Как при помощи Excel считать величину дисконтированного (приведенного) денежного потока — Трюки и приемы в Microsoft Excel
К наиболее типичным методам финансового анализа можно отнести анализ затрат, период окупаемости инвестиций, денежный поток и внутрифирменный коэффициент окупаемости инвестиций. Каждый из этих методов мы рассмотрим далее.
Анализ затрат
Анализ затрат является довольно простым методом. В этом случае вы определяете стоимость производства продукта (которым в нашем случае является проект) и сопоставляете ее с ожидаемыми выгодами. Если выгоды перекрывают затраты, то, скорее всего, данный проект будет принят к исполнению.
При выполнении этого анализа не забывайте включить все затраты. Обычно сюда входит совокупная стоимость таких процессов, как практическая реализация проекта, текущая поддержка, сопровождение (техобслуживание), содержание соответствующего персонала, устранение проблем, которые не удалось решить в ходе выполнения проекта, и т. д. В этой методике полная стоимость проекта рассчитывается не по факту выполненных работ, а на основании результатов, полученных в итоге выполнения этого проекта, и только после того, как они будут внедрены в данной организации.
Период окупаемости инвестиций
Период окупаемости инвестиций — это количество времени, которое требуется для того, чтобы окупились первоначальные инвестиции в данный проект. Совокупная стоимость проекта сравнивается с получаемыми доходами и вычисляется время, которое требуется для того, чтобы полученные доходы превысили затраты на реализацию данного проекта. Когда выполняется сравнение двух или большего числа проектов сходного масштаба и сложности, как правило, выбирается проект с наименьшим периодом окупаемости инвестиций. У этого метода нет «универсальной» формулы, которая позволяла бы быстро найти требуемое решение. Если, например, себестоимость проекта равняется 100 000 долл., а ожидаемые доходы составляют 25 000 долл. в квартал, то период окупаемости инвестиций составит один год.
Дисконтированные (приведенные) денежные потоки
Если вам предложат 1 000 долл. сегодня или те же 1 000 долл. через два года, какой вариант вы предпочтете? Ответ предсказуем, поскольку вложив сейчас эту сумму в банк или какое-либо предприятие, через два года вы будете иметь с нее прибыль. Например, под 6% годовых такая инвестиция на двухлетний период составит 1 123,60 долл. (в нынешних долларах, разумеется).
Метод дисконтированного (приведенного) денежного потока сравнивает стоимость будущих денежных потоков с нынешними долларами. Иными словами, он выполняет операцию, противоположную той, которую мы только что объяснили. Зная, что ваш проект принесет через два года сумму, равную 1 123,60 долл. (это так называемая будущая стоимость — Future Value, или FV), вы бы смогли с помощью метода дисконтированного (приведенного) денежного потока определить нынешнюю стоимость этой суммы. Ответ, конечно же, таков: 1 000 долл.
Чтобы иметь представление о дисконтированных денежных потоках, вы должны знать стоимость соответствующих инвестиций в нынешних долларах, иначе говоря, приведенную стоимостью (Present Value, или PV), которая вычисляется следующим образом: PV=FV/(1+i)n
. Эта формула говорит о том, что приведенная стоимость равняется будущей стоимости инвестиций, деленной на один, плюс процентная ставка, возведенная в степень, равную количеству периодов, на которые мы инвестируем нашу сумму.
Вам не нравится математика? Но это же так просто! В Excel предусмотрена встроенная функция для вычисления приведенной стоимости (наряду со множеством других функций, позволяющих выполнять финансовые расчеты). На рисунке ниже показана группа Function Library (Библиотека функций), предусмотренная на вкладке Formulas (Формулы), и часть списка финансовых функций, встроенных в Excel.
Рис. 1. Финансовые функции, представленные в библиотеке функций и перечень финансовых функций
Вернемся, однако, к нашей формуле для вычисления приведенной стоимости инвестиций. Выберите в списке функций элемент PV (в русифицированной версии Excel — ПС (Приведенная стоимость)). На экране появится диалоговое окно Function Arguments (Аргументы функции), показанное на рис. 2.
Рис. 2. Диалоговое окно Function Arguments для функции PV
Диалоговое окно Function Arguments предназначено для ввода значений отдельных элементов выбранной вами функции, которые необходимы для вычисления приведенной стоимости. В текстовом поле Rate (Ставка) этого диалогового окна следует ввести величину процентной ставки за определенный временной период. Вы можете ввести 6% или 0,06 (предполагается, что процент начисляется ежегодно по методу сложных процентов). Если бы процент начислялся ежеквартально (по тому же методу), тогда вам нужно было бы разделить указанную величину процентной ставки на 4, а затем ввести полученный результат в поле Rate (Ставка).
Ниже находится поле Nper (Кпер), в котором вводят количество временных периодов. Мы инвестируем нашу сумму на два года. Величина выплаты (поле Pmt (Плт)) равняется 0, поскольку мы не производим выплат по этой инвестиции, а просто хотим знать величину всей этой суммы в нынешних долларах. Далее находится поле FV (Бс), в котором вводят значение будущей стоимости. В нашем примере будущая стоимость инвестиции равняется -1 123,60 долл. Если в поле FV (Бс) ввести положительное число, то результат вычисления этой функции будет отрицательным. На рис. 3. показано диалоговое окно Function Arguments со значениями аргументов функции PV (Приведенная стоимость), введенных в соответствующие поля.
Рис. 3. Аргументы функции PV
Вместо числовых значений в полях диалогового окна Function Arguments (Аргументы функции) можно дать адрес ячейки, в которой введено нужное вам значение. Предположим, например, что в ячейке С1 введено число 0,06. В этом случае в текстовом поле Rate (Процентная ставка) диалогового окна Function Arguments достаточно указать только адрес упомянутой выше ячейки, т.е. С1. Непосредственно под текстовыми полями диалогового окна Function Arguments представлен результат наших вычислений функции PV (Приведенная стоимость). В нашем случае PV=1000. Помимо диалогового окна Function Arguments аргументы данной функции отображены в строке формул программы Excel, а также в активизированной ячейке (А1 в данном случае) (см. рис. 3.).
Как видите, сначала следует значение процентной ставки, затем количество периодов и будущая стоимость. Обратите внимание, что в данной функции отсутствует значение между двумя запятыми. Это означает, что один из аргументов функции равен нулю (в нашем случае величина выплаты (поле Pmt (Плт)). (В русифицированной версии программы Excel аргументы функций следует отделять друг от друга точкой с запятой (;)) Как только вы
щелкнете на кнопке ОК, в ячейке А1 появится результат вычисления функции, в нашем случае — 1 000 долл.
Для того чтобы воспользоваться функцией PV (ПС), не обязательно перебирать ряд интерфейсных элементов программы. Для этого достаточно просто ввести =pv()
в ячейке А1. В результате ваших действий на экране появится экранная подсказка, в которой приведен синтаксис данной функции, т. е. сокращенные названия и очередность ее аргументов (рис. 4).
Рис. 4. Всплывающая подсказка с перечнем аргументов функции PV
Если вы не знаете точно, какие значения следует вводить в качестве аргументов функции, откройте окно справочной системы Excel. В единственном текстовом поле этого окна введите PV (ПС для русифицированной Excel) и нажмите клавишу Enter. Справочная система немедленно отобразит всю необходимую информацию по интересующей вас функции.
Если вы, как и большинство других пользователей, раздражаетесь из-за того, что окно справочной системы Excel время от времени скрывается за вашей электронной таблицей (когда вы пытаетесь выполнять пошаговые инструкции, приведенные в этом окне), выполните следующее: скопируйте, а затем вставьте информацию, представленную в окне справки, в электронную таблицу, а затем, когда вы введете нужные значения в формулу, удалите эту информацию.
Допустим, что ваш комитет по отбору проектов рассматривает три проекта, из которых необходимо выбрать самый подходящий. Ожидается, что проект А принесет через два года 130 000 долл. прибыли; проект В — 140 000 долл. через три года; а проект С — 148 000 долл. через четыре года. Какому из этих проектов должен отдать предпочтение комитет, если свое решение он основывает лишь на использовании метода дисконтированного (приведенного) денежного потока, полагая, что процентная ставка равняется 8%? Самую высокую прибыль обеспечивает проект А. На рис. 5 показаны расчетные формулы по каждому проекту и полученные с их помощью результаты.
Рис. 5. Сравнение проектов с помощью метода дисконтированного (приведенного) денежного потока
Как рассчитать ставку дисконтирования с помощью Microsoft Excel • BUOM
8 апреля 2022 г.
Инвесторы используют значение, известное как ставка дисконтирования, чтобы проанализировать, сколько денег им нужно окупить, чтобы их инвестиции были оправданными. Если вы хотите инвестировать, знание того, как рассчитать ставку дисконтирования для инвестиций, может помочь вам сэкономить время и деньги, позволяя принимать обоснованные решения. Хотя этот показатель можно рассчитать вручную, проще и быстрее использовать Excel. В этой статье мы обсудим, что такое ставка дисконтирования и как ее можно рассчитать в Excel.
Какова ставка дисконтирования?
Ставка дисконтирования инвестиции – это разница между текущей и будущей стоимостью доллара. Эксперты используют ставку дисконтирования, чтобы определить, когда можно ожидать получения денежной отдачи от инвестиций. Вы можете рассчитать ставку дисконтирования для инвестиций в Excel по следующей формуле:
Ставка дисконтирования = (будущий денежный поток / текущая стоимость) 1/ n – 1
Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)
В этом уравнении будущие деньги — это сумма, которую инвестор получит в конце, текущая стоимость — это сумма, которую они могли бы инвестировать в данный момент, а «n» — это продолжительность инвестиций.
Пример ставки дисконтирования
Если бы вы хотели сегодня инвестировать 100 000 долларов в бизнес в обмен на выплату через пять лет, вам нужно было бы проанализировать, сколько денег вы должны будете получить через пять лет, чтобы это было стоящей инвестицией. Из-за инфляции вам может не стоить тратить 100 000 долларов, если вы получите 125 000 долларов только через пять лет. Хотя вы заработаете 25 000 долларов, стоимость 125 000 долларов через пять лет может быть меньше, чем 100 000 долларов сегодня, поэтому инвестиционная возможность может быть нежизнеспособной. В этом случае уравнение будет выглядеть так:
Ставка дисконтирования = (125 000/100 000) 1/5 – 1
Как рассчитать ставку дисконтирования в Excel
При расчете ставок дисконтирования может быть проще использовать Excel, чем делать все вручную. Excel позволяет тестировать разные значения с помощью одной и той же формулы без необходимости каждый раз переделывать всю формулу. Вот шесть шагов, которые помогут вам рассчитать ставку дисконтирования с помощью Excel:
1. Соберите соответствующие данные
Прежде чем работать с Excel, вы можете сначала собрать свои данные. Ваши расчеты могут быть точными настолько, насколько точна предоставленная вами информация, поэтому важно убедиться, что у вас есть все самые последние цифры для ваших потенциальных инвестиций. После того, как вы собрали свои данные, вы можете открыть программу и начать.
2. Наметьте свои данные
Открыв Excel, создайте новую диаграмму или откройте существующую диаграмму с информацией об инвестициях. Может быть полезно пометить один столбец заголовком данных, чтобы было легко увидеть, откуда взято каждое число. В столбце рядом с вашими ярлыками вы можете начать отображать свои данные. Пример того, как может выглядеть ваша диаграмма: будущий денежный поток, текущая стоимость и количество лет слева, а затем заполните числа для каждого раздела справа.
3. Подставьте свою формулу
После организации ваших данных в каждом столбце следующим шагом будет определение ячейки, в которую вы хотите поместить формулу. Как только вы найдете ячейку, которую хотите использовать, щелкните ее и перейдите к строке формул, которая появляется над строками столбцов. В строке формул вы можете написать формулу как:
Ставка дисконтирования = (будущий денежный поток / текущая стоимость) 1/n – 1.
4. Укажите ячейки, которые вы хотите использовать для формулы.
После того, как вы записали формулу, замените каждую переменную ячейкой, в которой находится информация. Например, если у вас есть число для будущего денежного потока в ячейке B5, вы хотите заменить будущий денежный поток в формуле на B5. . Просмотрите каждую переменную в этой формуле и замените их всеми ячейками, содержащими соответствующие данные. Если у вас есть будущий денежный поток в B5, текущая стоимость в B6 и количество лет в B7, то ваша формула в строке формул должна выглядеть так:
= (В5 / В6) 1/В7 – 1
Заменяя переменные в формуле ячейками, содержащими числа, вы можете вставлять разные значения без необходимости изменять формулу. Это может сэкономить ваше время, если вы хотите протестировать разные числа, не переделывая весь расчет.
5. Проверьте правильность работы формулы
Если вы не уверены, что ваша формула возвращает правильные значения, вы можете проверить ее вручную. Для этого просто подставьте те же числа, которые используются в вашей формуле, и выполните вычисления самостоятельно или с помощью калькулятора. Если вы получаете те же результаты, что и ваша формула, то электронная таблица Excel работает правильно. Если вы не получаете таких же результатов при расчетах с использованием других методов, вы можете проверить свою формулу, чтобы убедиться, что вы правильно обозначили каждую переменную.
6. Экспериментируйте с разными значениями
Убедившись, что формула работает правильно, вы можете использовать электронную таблицу для планирования своих будущих инвестиционных возможностей. Расчет ставки дисконтирования позволяет увидеть разницу в стоимости инвестиций, которые вы делаете сегодня, по сравнению с тем, сколько денег вы получите позже. Понимая относительную ценность своих денег, вы сможете лучше подготовиться к инвестированию в возможности, которые принесут наибольшую отдачу.
Обратите внимание, что ни один из продуктов, упомянутых в этой статье, не связан с компанией Indeed.
Формула ставки дисконтирования в Excel: расчет и примеры
Для анализа дисконтированных денежных потоков ставка дисконтирования относится к процентной ставке, используемой при расчете чистой приведенной стоимости (NPV) инвестиций. Он представляет временную стоимость денег.
NPV – это ключевой компонент корпоративного бюджетирования и комплексный способ расчета того, принесет ли предлагаемый проект дополнительную ценность или нет.
В этой статье, когда мы рассматриваем ставку дисконтирования, мы будем искать ставку, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю. Это позволяет нам определить внутреннюю норму доходности (IRR) проекта или актива.
Ключевые выводы
- Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для расчета чистой приведенной стоимости.
- Представляет временную стоимость денег.
- Чистая приведенная стоимость может помочь компаниям определить, может ли предлагаемый проект быть прибыльным.
- Чистая приведенная стоимость имеет важное значение для составления корпоративного бюджета.
- Для NPV, равной нулю, Excel может найти внутреннюю норму доходности и использовать ее в качестве ставки дисконтирования.
Ставка скидки 9t} — Первоначальные инвестиции
В разбивке денежный поток после уплаты налогов за каждый период в момент времени t дисконтируется по некоторой ставке, показанной как r . Сумма всех этих дисконтированных денежных потоков затем компенсируется первоначальными инвестициями, которые равны текущей чистой приведенной стоимости. Любой NPV, превышающий 0 долларов США, является проектом с добавленной стоимостью.
В процессе принятия решений, касающихся конкурирующих, но сопоставимых проектов, проект с самой высокой чистой приведенной стоимостью должен склонить чашу весов в сторону его выбора.
IRR – это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость будущих денежных потоков равна нулю.
NPV, IRR и ставка дисконтирования — это взаимосвязанные понятия. С NPV вы знаете сумму и время денежных потоков. Вы также знаете средневзвешенную стоимость капитала (WACC), которая обозначается как r при вычислении NPV. С IRR вы знаете те же детали и можете вычислить NPV, выраженную в процентах.
Вопрос в том, какова ставка дисконтирования, при которой IRR равна нулю? Это та же самая ставка, которая даст NPV значение, равное нулю. Как вы увидите ниже, если ставка дисконтирования равна IRR, то NPV равна нулю. Или, другими словами, если стоимость капитала равна доходу от капитала, тогда проект будет безубыточным и будет иметь чистую приведенную стоимость, равную 0.
=СТАВКА (nper, pmt, pv, [fv], [тип], [предположение])
Формула Excel для расчета ставки дисконтирования. Он часто используется для расчета процентной ставки по кредиту или для определения нормы прибыли, необходимой для достижения конкретной инвестиционной цели.
Расчет ставки дисконтирования в Excel
В Excel вы можете определить ставку дисконтирования двумя способами:
- Вы можете найти внутреннюю норму доходности и использовать ее в качестве ставки дисконтирования, в результате чего чистая приведенная стоимость будет равна нулю.
- Вы можете использовать анализ «что, если», встроенный в Excel калькулятор, чтобы найти ставку дисконтирования, равную нулю.
Первый метод
Чтобы проиллюстрировать первый метод, мы возьмем наш пример NPV/IRR. Используя гипотетические затраты, нашу безрисковую ставку WACC и ожидаемые денежные потоки после уплаты налогов, мы рассчитали чистую приведенную стоимость в размере 472 169 долларов США с внутренней нормой доходности 57%.
Мы уже определили ставку дисконтирования как WACC, при которой IRR равняется 0. Итак, мы можем просто взять рассчитанную IRR и поместить ее вместо WACC, чтобы получить NPV, равную 0. Этот расчет показан ниже:
Второй метод
Давайте теперь рассмотрим второй метод, используя калькулятор «что, если» в Excel. Это предполагает, что мы не рассчитали IRR в размере 57%, как мы сделали выше, и понятия не имеем, какова правильная ставка дисконтирования.
Чтобы перейти к решателю «что, если», перейдите на вкладку «Данные» —> «Меню анализа «что, если»» —> «Поиск цели». Затем просто подставьте числа, и Excel найдет правильное значение. Когда вы выберете «ОК», Excel пересчитает WACC, чтобы он равнялся ставке дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю (57%).
Коэффициент скидки
При работе со ставкой дисконтирования вы можете столкнуться и с коэффициентом дисконтирования. Это не одно и то же, хотя они могут использоваться вместе в расчетах. Коэффициент дисконтирования, умноженный на значение денежного потока, дисконтирует это значение и дает текущую стоимость.
Он используется Excel, чтобы пролить дополнительный свет на формулу NPV и влияние, которое может иметь дисконтирование.
Вот сравнение ставки дисконтирования и коэффициента дисконтирования.
Ставка дисконтирования
- Вместе с периодом времени он используется в формуле для расчета коэффициента дисконтирования.
- Представляет временную стоимость денег.
- Это норма прибыли, определяемая компанией.
- Используется при расчете приведенной стоимости.
Коэффициент дисконтирования
- По мере увеличения ставки дисконтирования из-за начисления сложных процентов с течением времени коэффициент дисконтирования увеличивается.
- Облегчает аудит модели дисконтированных денежных потоков.
- Показывает эффект компаундирования.
- Это альтернатива использованию функций XNPV и XIRR в Excel.
Какова формула учетной ставки?
Формула для расчета ставки дисконтирования в Excel: = СТАВКА (nper, pmt, pv, [fv], [тип], [предположение]).
На что указывает ставка дисконтирования?
Ставка дисконтирования представляет собой процентную ставку. В анализе дисконтированных денежных потоков он используется для расчета текущей стоимости будущих денег. Он может сказать вам, сколько денег вам нужно сегодня, чтобы заработать определенную сумму в будущем.
Что такое чистая текущая стоимость?
Это разница между приведенной стоимостью денежных потоков и приведенной стоимостью денежных затрат. Он используется предприятиями для составления корпоративного бюджета и может помочь им определить потенциальную прибыльность предлагаемого проекта или инвестиции.
Формула скидки | Калькулятор (примеры с шаблоном Excel)
Формула скидки (оглавление)
- Формула
- Примеры
- Калькулятор
Термин «скидка» относится к системе ценообразования, при которой цена товара ниже, чем его заявленная цена. Другими словами, скидка — это тип вычета цены продукта, который чаще всего наблюдается в потребительских сделках, когда потребителям предлагаются скидки на различные продукты для увеличения продаж. Формула скидки может быть получена либо путем вычитания продажной цены продукта из его заявленной цены, либо путем умножения предлагаемой ставки скидки на указанную цену продукта. Математически скидка представлена следующим образом:
Скидка = заявленная цена – цена продажи
или
Скидка = заявленная цена * ставка дисконтирования
Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой скидки здесь — Шаблон Excel с формулой скидки
Формула скидки — пример № 1
Возьмем в качестве примера владельца видеомагазина в штате Огайо. Недавно владелец открыл новый магазин поблизости, и поэтому, чтобы привлечь больше посетителей, новый магазин предлагает 10% скидку на DVD, которые он продает за 15 долларов. Рассчитайте предлагаемую скидку и цену продажи каждого DVD.
Решение:
Скидка рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Скидка = Цена по каталогу * Ставка скидки Цена продажи рассчитывается по формуле, приведенной ниже Таким образом, предлагаемая скидка и цена продажи каждого DVD составляют 1,50 и 13,50 долларов соответственно. Возьмем в качестве примера универмаг, который предлагает скидки на срочные распродажи, чтобы распродать все свои запасы. Судя по всему, магазин продает платья стоимостью 150 долларов каждое по сниженной цене 120 долларов. Рассчитайте предлагаемую скидку и ставку скидки для каждого платья. Решение: Скидка рассчитывается по формуле, приведенной ниже Ставка скидки рассчитывается по приведенной ниже формуле Ставка скидки = скидка / заявленная цена * 100% Таким образом, скидка и ставка скидки на каждое платье составляют 30 и 20% соответственно. Возьмем в качестве примера тот же универмаг, упомянутый в приведенном выше примере. Согласно одному из рекламных роликов, если потребитель купит 3 рубашки по 75 долларов каждая, то четвертую он получит бесплатно. Рассчитайте пакетное предложение скидки и ставку скидки. Решение: Указанная цена рассчитывается по приведенной ниже формуле Указанная цена = Цена каждой рубашки * Количество футболок Цена продажи рассчитывается по приведенной ниже формуле Цена продажи = Цена каждой рубашки * Количество футболок Скидка рассчитывается по формуле, приведенной ниже Ставка дисконта рассчитывается по формуле, приведенной ниже Ставка дисконта = скидка / заявленная цена * 100%0012 Таким образом, скидка на набор и скидка на футболки составляют 75 и 25% соответственно. Первую формулу для скидки можно вычислить, выполнив следующие шаги: Шаг 1: Сначала вычислите цену продукта, которая указана на нем. Шаг 2: Теперь определите цену продажи продукта, которая является фактической ценой, по которой продается продукт. Шаг 3: Наконец, формула скидки может быть получена путем вычитания продажной цены (шаг 2) продукта из его указанной цены (шаг 1), как показано ниже. Скидка = Цена по каталогу – Цена продажи Вторую формулу для скидки можно рассчитать, выполнив следующие шаги: Шаг 1: Во-первых, вычислите указанную цену продукта. Шаг 2: Теперь определите ставку скидки, предлагаемую на продукт в рамках инициатив по стимулированию сбыта. Шаг 3: Наконец, формулу скидки можно получить, перемножив предлагаемую ставку скидки (шаг 2) и указанную цену (шаг 1) продукта, как показано ниже. Скидка = заявленная цена * ставка дисконта С точки зрения бизнеса очень важно понимать концепцию скидки, поскольку она не только влияет на выручку компании, но также прибыльность и, в конечном итоге, прибыль. Таким образом, важно, чтобы компания планировала свои рекламные акции соответствующим образом для достижения желаемых результатов. В случае меньшего, чем ожидалось, объема продаж скидка на продажу может негативно повлиять на чистую прибыль компании. Важно отметить, что первоначальная цена (не цена продажи) должна быть знаменателем для расчета процента скидки. Обычно скидки используются для стимулирования продаж либо после открытия нового магазина, либо в конце года для распродажи существующих запасов. Вы можете использовать следующий калькулятор формулы скидки Формула скидки – пример № 2
Формула скидки – Пример №3
Объяснение
Релевантность и использование формулы скидки
Калькулятор формулы скидки
Listed Price Selling Price Discount Discount = Цена по прейскуранту – Цена продажи = 0 – 0 = 0
Рекомендуемые товары
Это руководство по формуле скидки.