что это простыми словами, отличия от факторинга
Основными потребителями банковских кредитных продуктов являются торговые организации. Низкий уровень обеспеченности собственными средствами, большой объем оборотов и возможность товарного залога делают их идеальными заемщиками. Но в определенных случаях (помимо кредитования и факторинга) лучшим решением будет финансирование по схеме форфейтинга. Рассмотрим, форфейтинг что это простыми словами.
Понятие «форфейтинг»
Форфейтинг является формой кредитования внешнеторговых операций. Сущность форфейтинга заключается в том, что у экспортёра специализированная компания покупает кредитные обязательства импортёра. В основном эти обязательства оформляются в виде векселей.
Можно объяснить так: финансовые требования продавца к покупателю переходят к форфейтеру. Он также берёт на себя риски, которые связаны с задолженностью, покупает долг и выплачивает экспортёру всю сумму задолженности. При этом поставщик вознаграждает форфейтера суммой, которая указана в договоре.
Форфейтинговые операции осуществляются в долларах, швейцарских франках, немецких марках и в других валютах, которые должны быть свободно конвертируемыми.
Форфейтинговые операции — это инструменты, которые позволяют продавцу получить сразу всю сумму за продукцию, за исключением платы за услугу форфейтера, а покупателю разрешается выплата задолженности форфейтеру по частям или с отсрочкой.
Виды форфейтинга
- Различают следующие виды данной формы кредитования:
- внутренний;
- международный;
- форфейтинг дебиторской задолженности;
- форфейтинг операции коммерческих банков.
Внутренний. Данный вид представляет такую операцию, в которой и экспортёр, и импортёр — представители одной страны.
Международный. Международный форфейтинг очень распространён во всём мире. Является такой операцией, где экспортёр и импортёр представляют разные государства.
Форфейтинг дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность является главным объектом данной формы кредитования.
- Для её форфетирования применяют специальные инструменты с использованием таких бумаг, как:
- вексели;
- аккредитивы.
Аккредитив — один банк поручает другому банку выполнить обязательства импортёра перед экспортёром.
Но в основном используют вексель. Он является ценной бумагой, гарантирующей надёжность при совершении сделки.
Форфейтинг операции коммерческих банков. Финансирование одноразовыми выплатами приносит банку большую прибыль. Форфейтинг помогает взаимодействовать с иностранными клиентами и получать доход при маленьких затратах. Поэтому форфейтинговые компании очень востребованы на рынке банковского коммерческого кредитования.
Осуществлять форфейтинговые операции коммерческих банков намного проще, чем факторинговые и лизинговые. Оформляются они внесением передаточной надписи в векселе, который при этом должен быть принят к исполнению банком страны покупателя.
Форфетирование является очень простым в оформлении и не требует заключения никаких соглашений. Именно это и привлекает экспортёров.
Участники сделки
- В форфейтинговых операциях основными участниками сделки являются:
- кредитор;
- дебитор;
- форфейтор.
Кредитор (эскпортер). Кредитором является юридическое лицо, которое осуществляет продажу товара и в виде оплаты принимает долговые обязательства в форме ценных бумаг. Кредитор, в обмен на векселя, получает всю сумму за проданный товар от форфейтера, но с неё высчитывается плата за услуги форфейтера.
Дебитор (импортер).
Дебитор является лицом, принимающим товар. Он гарантирует оплату специальными ценными бумагами и передаёт их кредитору как обязательство оплаты за товар.Форфейтор (посредник). Лицо, выкупающее долг. Такая компания берёт на себя риск по возврату неоплаченной стоимости товара.
Пакет документов
Документов для данного направления требуется немного, но именно они считаются основой нормальных отношений.
- Для оформления сделки понадобится:
- копия инвойса, подписанного экспортёром и импортёром;
- передаточная запись на векселе, где указано о том, что он передаётся форфейтеру;
- копия контракта;
- копия транспортных документов, которые подтверждают отправку товара;
- гарантийное письмо.
Форфейтер должен обязательно проверить подлинность подписей на векселях.
Схема форфейтинга
2. Форфейтер собирает информации о сделке (сроки финансирования, репутация импортера и экспортера, степень риска, сроки реализации сделки) и определяет твердую цену контракта.
3. Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку.
4. Поставщик и форфейтер заключают контракт о передаче долговых обязательств.
5. Отгрузка товара экспортером. По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов (контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера, в России его аналогом является счет-фактура; комплект транспортных документов; гарантийное письмо/поручительство).
6. Выпуск простого векселя импортером (или акцепт переводного векселя экспортера).
7. Аваль векселя.
8. Внесение в вексель передаточной записи.
9. Передача векселя с копиями коммерческих и отгрузочных документов форфейтору.
10. Оплата форфейтером стоимости векселя за вычетом оговоренного дисконта.
В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар.
Достоинства и недостатки
Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.
- Преимущества
- Все риски берет на себя форфейтор.
- Долг можно продать на вторичном рынке форфейтинговых ценных бумаг.
- Долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем.
- Форфейтинг предусматривает предоставления льготного периода, в том числе возможность гибкого графика платежей.
- Недостатки
- Необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля, а также подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта.
- Если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера есть возможность возникновения затруднений.
- Более высокая маржа форфейтера, чем при обычном коммерческом кредитовании.
- К плюсам относятся такие аспекты:
- продавец ничем не рискует, получая сразу всю оплату за товар;
- долг разрешается выплачивать частями;
- простота оформления;
- покупатель имеет право на отсрочку оплаты.
- К минусам можно отнести:
- большой дисконт форфейтера при выкупе долга;
- продавец не может адекватно оценивать платёжеспособность покупателей.
Форфейтинг и факторинг — различия и сходства
- Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:
- Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования. В рассматриваемом варианте задолженность выкупается на несколько лет, а в факторинге — до 6 месяцев.
- Следующим отличием факторинга от форфейтинга является то, что во втором виде сделки продавец не несёт рисков. А при факторинге, если долг невозможно взыскать, то ответственность ложится на продавца или на фактора.
- Форфетирование требует подтверждения задолженности векселем, а при факторинге необходимо предоставить только документ об отгрузке товара.
- Фактор выплачивает продавцу только часть долга, а остальная сумма будет ему перечислена только после полного погашения задолженности покупателем.
- Факторинг может предоставлять страховые, юридические и другие услуги. А форфетирование не подразумевает дополнительные операции.
- Ещё одно отличие форфейтинга и факторинга в том, что в первом варианте можно перепродать дебиторскую задолженность, а в факторинге такой возможности нет.
- Факторинг не имеет поручительства, а в форфетировании подразумевается гарантия третьего лица.
| Параметр | Факторинг | Форфейтинг |
|---|---|---|
| При каких операциях используется | Внутриторговые | Экспортно-импортные (внешнеторговые) |
| Валюты сделки | Ограниченное количество валют (преимущественно доллары США, евро, рубли) | Используется множество мировых валют (зависит от кредитора) |
| Срок финансирования | 90-180 дней | До 1 года и выше |
| Регресс | В зависимости от типа заключаемого договора | Отсутствует, все риски берет на себя банк-форфейтор |
| Величина выкупаемого долга | До 90% | Выкупается полностью |
| Дополнительные гарантии | Нет | Возможно оформление гарантий третьей стороны |
| Стороны договора | Продавец, покупатель, банк или факторинговая компания | Продавец, банк |
| Возможность перепродажи требования | Нет | Да |
У факторинга и форфейтинга есть как сходства, так и различия. Каждый предприниматель сам выбирает форму кредитования, которая будет более выгодна для него.
Схема расчета
- Пример расчета 1:
- Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.
- Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.
- После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.
- Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя):
1 000 000 * 95 % – 1 000 000 * 1 % = 950 000 – 10 000 = 940 000 долларов.
Обычно вексель выкупается несколько дешевле первоначальной цены (дисконт), как плата за долгосрочные риски форфейтера. Агентское вознаграждение на практике не превышает 1,5% и зависит от срока, резидентности участников, других нюансов.
- Пример расчета 2:
- Продавец заключил сделку и должен поставить товар на сумму 1 млн. долларов США.
- На данную продукцию оформляется два векселя на 500 тыс. долларов каждый.
- Форфейтеру продаётся один с платой за услугу в 5 %, комиссией агента — 1,5 %.
- После расчётов экспортёр получит:
500 000 * 95 % – 500 000 * 1,5 % = 475 000 – 7 500 = 467 500 долларов. - Остальные 500 тыс. долларов экспортёр получит от покупателя после того, как истечёт срок отсрочки.
Форфейтинг в России
Фортфетирование в Российской Федерации не очень распространено.
- На это есть некоторое причины, которые препятствуют кредитованию экспортных закупок:
- Поскольку экономическая обстановка в стране нестабильна, банки опасаются проводить финансирование на длительный срок.
- Согласно закону о валютном регулировании банкам не разрешается производить расчёты в валюте, кроме как из-за границы.
- Продажа российских производителей направлена на страны, у которых уровень финансовой ответственности низкий. Поэтому сложно найти банк-гарант, который поручится за сделку.
- Основные барьеры развития форфейтинга в Росии:
- высоки страновые риски, и западным компаниям очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя в стране с нестабильной экономикой;
- сложность схемы форфейтинга;
- отсутствие обязательной отчетности по МСФО.
Для форфетирования в России используют аккредитивы как подтверждение оплаты долга. В экспортных операциях вексели не используются, так как это может привести к проблемам, которые связаны с налоговым законодательством.
Несмотря на высокий риск, предприниматели в основном отдают предпочтение факторингу. А форфейтинговые операции являются индивидуальной услугой.
Форфетирование является очень перспективным направлением кредитования, которое в России только начинает развиваться.
Смотрите также видеоролик с определением термина форфейтинг:
Отличной альтернативой форфейтингу, рассмотренному в данной статье, часто служит факторинг.Но действительно ли факторинг предоставляет дополнительные возможности или создает ненужную кредитную кабалу?
Форфейтинговые операции банков
Определение 1
Форфейтирование – это альтернативный подход в финансировании торговли на международном уровне, особенность которого заключается в приобретении экспортных требований форфейтером (специализированной компанией по финансированию или коммерческим банком) с исключением в случае неуплаты права регресса на экспортера.
Основными предпосылками для развития форфетирования являются развитие международной интеграции, рост банковской конкурентоспособности, удаление государственных ограничений на торговлю по экспорту, а также возникновение рисков, которым могут подвергаться экспортеры.
Определение и механизм действия форфейтинга
Определение 2
Форфейтинг – это приобретение долга у кредитора на безоборотной основе, который выражается в оборотном документе (простой или переводной вексель).
Это означает, что приобретатель долга (форфейтер) может принимать на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на возможное обращение к кредитору о регрессивном требовании при невозможном получении его у должника. Приобретение оборотного обязательства осуществляется со скидкой.
Готовые работы на аналогичную тему
Механизм форфейтинга может использоваться в двух случаях: в финансовых сделках для осуществления быстрой реализации финансовых обязательств долгосрочного типа; в экспортных сделках с целью привлечения и поступления наличных денежных средств экспортеру, который предоставил кредит иностранному приобретателю.
Основные оборотные документы, которые используются в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя и ценные бумаги. Важным условием для использования ценных бумаг является содержание абстрактного обязательства, иными словами, чтобы эти бумаги были «чистыми».
Экспортер может обращаться к форфейтеру в нескольких случаях. Из-за финансового положения экспортера у него нет возможности изымать собственные средства из оборота на длительный срок. Также причиной может быть то, что импортер, иными словами, контрагент экспортера по внешнеторговым операциям, недостаточно кредитоспособен. Обращение к форфейтеру может быть обусловлено тем, что экспортеру не удается получить гарантию.
Форфейтингу присущи следующие признаки и особенности:
- наличие взаимосвязи с внешнеторговыми операциями;
- договоры по форфейтингу заключаются в свободных валютах, которые подвергаются конвертации;
- основные документы, что применяются в процессе выполнения форфейтинговых операций, это простые и переводные векселя;
- путем приобретения векселей и иных требований на договорной основе осуществляется кредитование экспортера;
- кредитование может осуществляться на срок от трех до шести лет, в редких случаях срок может достигать и семи лет;
- на основе фиксированной процентной ставки осуществляется дисконтирование;
- форфейтинг в основном связан с реализацией машин, различного оборудования и иных товаров с инвестиционным назначением.
История возникновения и современное развитие форфейтинга
После Второй мировой войны возник форфейтинг. Наибольшее свое развитие он получил в тех государствах, в которых относительно развито кредитование экспорта. Изначально форфейтинговые операции осуществлялись только в коммерческих банках, однако по мере увеличения данных операций были созданы специализированные институты.
Специализирующимися финансовыми компаниями, которые выполняют форфейтинговые операции, являются дочерние отделения коммерческого банка. Только импортеры могут быть должниками по форфейтингу, государство которых имеет высокий рейтинг на международном уровне и за которые коммерческое учреждение обязано удовлетворить финансовые обязательства.
На сегодняшний день основным центром форфейтинга является Лондон. Это объясняется тем, что экспорт большинства стран Европы уже длительное время финансируется из Сити, который никогда не медлил с изучением и освоением новых банковских технологий. Также в Швейцарии и Германии сконцентрирована большая часть форфейтингового бизнеса.
Развитие форфейтинговых операций происходит в различных финансовых центрах, причем рост подобных сделок растет с каждым годом. Это связано с ростом рисков, которые несут экспортеры, а также с отсутствием адекватных центров финансирования. Основным преимуществом данной формы является то, что форфейтер принимает на свой счет все риски, которые могут быть связаны с операцией. Помимо этого его привлекательность растет в связи с отказом от фиксированных процентных странах в некоторых странах, недостатком иностранной валюты для расчетов по поставке товаров, а также с ростом политических рисков.
Замечание 1
Срок форфетирования может составлять от 180 дней до пяти лет, а в исключительных случаях – до семи лет. На сегодняшний день суммы для принятия к форфейтированию на порядок ниже, нежели 100000 немецких марок, что принимались ранее.
Договоры на осуществление форфейтинговых операций заключаются в швейцарских долларах или франках, немецких марках, поскольку форфейтер будет испытывать трудности с финансированием при тех валютах, что менее ходовые на финансовом рынке.
Этапы осуществления форфейтинговых операций
Осуществление форфейтинговых операций можно изложить в следующих этапах:
- Импортер и экспортер оговаривают особенности поставки товаров и порядок их оплаты.
- Экспортер подбирает себе форфейтера.
- Импортер заключает серию векселей и выбирает коммерческий банк, который может авалировать или гарантировать данные векселя.
- Экспортер авалированных или гарантированных векселей направляется в банк.
- Производится поставка товаров.
- Осуществляется разрешение на передачу экспортеру векселей.
- Векселя предоставляются экспортеру.
- Экспортер продает векселя форфейтеру.
- Осуществляется поступление денежных средств за поданные векселя.
Данный механизм можно рассмотреть более подробно. На первом этапе организаторами сделки могут выступать импортер или экспортер. Определить требования форфейтера к гарантии очень важно для экспортера, а также приблизительный размер дисконта до заключения сделки. Без использования данной информации экспортер не может определить точную сумму контракта, в результате чего может быть не обоснованной маржа за финансирование.
На следующем этапе осуществляется рассмотрение заявки форфейтером. Он должен в обязательном порядке определить характер сделки, поскольку в случае продажи финансовых бумаг, необходимо предварительно сообщить об этом. Далее необходимо собрать всю необходимую информацию о будущей сделке. После этого форфейтер проводит детальный кредитный анализ и называет экспортеру окончательную цену. После предварительной договоренности сделка заключается документально. Экспортер подготавливает серии переводных векселей и подписывает соглашение об их принятии от покупателя.
Экспортер должен получить аваль или гарантии на свои векселя. Благодаря финансированию экспортер может улучшить ликвидность и баланс вместе с сокращением риска. Форфейтинг по сравнению с оформлением лизинга является более простой финансовой процедурой. Риски в данном случае на себя полностью берет форфейтер. Поэтому с его точки зрения риски достаточно высоки. Поэтому при использовании данного метода финансирования особое внимание уделяется минимизации рисков и хеджированию.
Рисунок 1. Этапы осуществления форфейтинговых операций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Преимущества и недостатки форфейтинга
Экспортер, прибегая к услугам форфейтера, имеет множество преимуществ:
- возможность получить денежные средства сразу после отгрузки товаров, благодаря чему улучшается ликвидность экспортера;
- во время приобретения векселей применяется фиксированная процентная ставка, несмотря на то, что она может меняться на рынке капиталов;
- поскольку экспортер продает форфейтеру долговые требования на безвозвратной основе, риски отсутствуют;
- минимизация затраченного времени и средств на организацию управления и погашения долга;
- простота оформления документов и быстрота их оформления;
- экспортное страхование становится излишним.
Форфейтинг также может иметь ряд недостатков для экспортера, в первую очередь это: высокая стоимость; вероятность, что экспортер не сможет найти авалиста или гаранта, которые бы смог удовлетворить потребности и требования форфейтера; необходимость подготовить и составить документы таким образом, чтобы в случае банкротства авалиста или гаранта не было регресса на экспортера; необходимость детально и в полном объеме знать законодательство государства импортера.
недостатки, преимущества, типы ценных бумаг, дебиторской задолженности, операции коммерческих банков, сходства и различия с факторингом, главные этапы выполнения сделки, применение в малом бизнесе, минусы и плюсы, пример расчета
Добавлено в закладки: 0
Что такое форфейтинг? Описание и определение понятия
Форфейтинг – это тип кредитования торговых сделок. Финансовый агент при форфейтинге, который называется форфейтором, получает у покупателя, импортера, заемщика его коммерческие обязательства перед продавцом, экспортером, кредитором.
Основная особенность и достоинство данной операции в том, что наряду с долговыми обязательствами продавец форфейтору передает и все риски, связанные с ними. Сделка выполняется без права перевода рисков на организацию или лицо, которые продали обязательства.
К ценным форфейтинговым бумагам относят переводные и простые векселя. Полученные в итоге форфейтинга обязательства возможно перепродавать неограниченное количество раз (во вторые, третьи руки и так далее): есть вторичный рынок данных ценных бумаг. Если необходимо, долг можно поделить на части, каждую оформив отдельным векселем. При помощи этого при возникновении потребности в финансовых ресурсах, возможно продать часть долга, соразмерную ей, а часть в собственности оставить.
Форфейтинг дает возможность строить гибкий график выплат с оговоренным отдельно льготным периодом.
Форфейтинг — это такая кредитная операция, во время которой экспортер, получая от импортера переводные векселя (акцептованные тратты), продает со скидкой их банку или финансовой специализированной фирме. Когда наступает срок оплаты тратт импортер обычно погашает свою задолженность полугодовыми платежами. Обычно кредитование внешнеторговых фирм на основе форфейтинга производят большие банки. Используя форфейтинг, экспортер приобретает возможность добавочно мобилизовать средства и уменьшить дебиторскую задолженность. Экспортер к рынку форфейтинга обращается в том случае, когда ему не получается приобрести гарантию государственного института, либо его внешнеторговый контракт в недостаточной степени кредитоспособен, или его финансовое положение не дает возможности отвлекать надолго средства.
Форфейтинг — это операция по получению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заёмщика (импортёра, покупателя) перед кредитором (экспортёром, продавцом). Операция — это специфическая форма кредитования торговых операций. Главное условие форфейтинга в том, что все риски долгового обязательства переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.
Недостатки и преимущества форфейтинга
Достоинства
- форфейтер на себя берёт все риски;
- есть вторичный рынок ценных форфейтинговых бумаг, где долг возможно продать, то есть первый форфейтер продаёт, возникает второй, третий и так далее.;
- долг возможно дробить и можно каждую часть долга отдельным векселем оформить, это удобно, при появлении потребности денежных ресурсов, соответственно с её величиной продать не полный долг, а лишь его часть;
- форфейтинг предполагает гибкий график платежей, включая возможность предоставить льготный период.
Недостатки
- Нужно подготовить документы так, чтобы не было на экспортера регресса при банкротстве гаранта и необходимости знать законы страны импортера, которые определяют тип аваля, векселей, гарантий.
- Возможность появления затруднений, когда импортер в качестве гаранта предлагает лицо, которое не устраивает форфейтера.
- Большая маржа форфейтера, нежели при обыкновенном коммерческом кредитовании.
Типы ценных форфейтинговых бумаг
Ценные форфейтинговые бумаги – это переводной и простой вексель. В отличие от обычного учёта векселей форфейтинг применяют при поставках оборудования на большие суммы от полугода до восьми лет во внешнеэкономических сделках, трансформируя экспортную сделку с отсрачиванием платежа в наличную и тем самым кредитуя дебиторскую задолженность прочих стран, в которых не представляется возможным приобрести гарантии по ним или экспортные государственные кредиты. Форфейтинг применяется и при отказе экспортера дать длительный кредит определенным странам. Таким образом форфейтинг,, позволяет средним и мелким предприятиям оформлять сделки, которые превышают их финансовые возможности, так как они могут продавать постепенно за наличные собственные долгосрочные требования.
Торговые организации – это главные потребители кредитных банковских продуктов. Огромный объем оборотов, возможность предоставления товаров в залог и малый уровень обеспеченности своими средствами делают их почти идеальными заемщиками.
Но есть ситуации, при которых одноразовые кредиты невыгодны и неудобны для большинства потенциальных клиентов – огромный объем небольших поставок, большой перечень дебиторов и так далее. В данной ситуации на помощь приходит финансирование по схемам форфейтинга и факторинга.
Форфейтинг — что это такое простыми словами
Форфейтинг – это один из типов торгового финансирования, заключенный в приобретении банком (кредитором) дебиторской задолженности клиента. Дебиторская задолженность в данной ситуации может быть представлена сертификатами, авалями, векселями, и другими обязательствами покупателя.
Зачастую в роли продавца выступает экспортер, являющийся производителем, а как покупатель выступает иностранный оптовик. Оформление сделки проводится при помощи оплаты продавцу денег в сумме сделки кредитором заместо покупателя.
В этом случае заемщиком является продавец, который должен оплатить банку комиссионные платежи, проценты за использование средств банка и добавочные платежи. Для покупателя меняется ишь схема погашения – средства переводят на счет банка-кредитора, а не продавцу напрямую.
Форфейтинг дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность – это главный объект форфейтинга. Чтобы форфетировать дебиторскую задолженность, используются специальные форфейтинговые финансовые инструменты с применением бумаг – аккредитивов или векселей.
Аккредитив – это поручение анка (страны, в котором покупатель зарегистрирован) другому банку (страны, в которой продавец ведет деятельность) исполнить перед продавцом обязательства покупателя.
Данные обязательства могут также быть выкуплены во время форфейтинга. Но зачастую применяется самая простая ценная бумага – вексель, гарантирующая надежность всем сторонам сделки и отсутствие при совершении операции «подводных камней».
Форфейтинговые операции коммерческих банков
Кредитование одноразовыми ссудами банку приносит главные объемы прибыли при помощи существенных объемов выданных ссуд. Форфейтинг дает возможность производить взаимодействие с иностранными клиентами, увеличивать географию деятельности и приобретать прибыль при самых малых затратах. Потому форфейтинг настолько востребован на рынке банковского коммерческого кредитования.
Выполнение операции по форфейтингу намного проще, нежели операция лизинга и факторинга, и оформляется во внесении передаточной надписи в вексель. Вексель при этом необходимо авалировать (принять к исполнению). Сделать это должен банк страны импортера. Отсутствие необходимости заключать какие-нибудь соглашения меж участниками сделки купли-продажи товара и простота оформления привлекает большое число экспортеров.
Если форфейтер (кредитор) испытывает сомнения в платежеспособности плательщика по векселю, он имеет право затребовать добавочные гарантии от третьих лиц.
Факторинг и форфейтинг – сходства и различия
Главные различия и сходства форфейтинга и факторинга рассматриваются в таблице:
Свойство | Форфейтинг | Факторинг |
Во время каких операций применяется | Внешнеторговые (импортно-экспортные) | Внутриторговые |
Валюты сделки | Зависит от кредитора, применяется большое число мировых валют | Ограниченное число валют (в основном, евро, доллары США, рубли) |
Время финансирования | До 1 года и больше | 90-180 дней |
Регресс | Отсутствует, банк-форфейтор берет на себя все риски | Зависимо от вида оформляемого договора |
Размер выкупаемого долга | Долг полностью выкупается | До 90% |
Добавочные гарантии | Возможно оформить гарантии третьей стороны | нет |
Стороны договора | Продавец, банк | Факторинговая компания или банк, покупатель, продавец |
Возможность перепродавать требование | Есть | Нет |
Уровень переплаты в отношении факторинговой сделки зачастую больше, чем по форфейтинговой ввиду дополнительных рисков банка-кредитора (политический фактор, отсутствие регресса и так далее).
Главные этапы выполнения сделки
Чтобы получить форфейтинговое финансирование, продавец-экспортер обязан обратиться в банк, предоставив копии таких документов:
- Инвойс.
- Контракт.
- Вексель с передаточной надписью на имя форфейтера.
- Транспортные документы, которые подтверждают отправку товара.
- Поручительство по векселю или аваль, как дополнительные гарантии для кредитора.
Когда банк рассмотрел все документы, банк-форфейтер и продавец оформляют соглашение о передаче долга, при этом вексель продают с дисконтом. Когда осуществлена отгрузка товара, банк производит на счет покупателя перевод средств.
Применение в малом бизнесе
Форфейтинг распространен слабо среди торговых предприятий в сегменте малого бизнеса. Данные компании обычно, проводят бизнес в стране и более заинтересованы в факторинге.
Форфейтинг имеет важное значение для компаний, ведущих деятельность в области инновационного бизнеса, который предусматривает сотрудничество с партнерами из развитых стран Европы. В этом случае форфейтеры могут объединяться в синдикаты, чтобы производить контроль за работой дебиторов и их финансовой состоятельностью.
Минусы и плюсы
Как и в любом типе кредитования, главный недостаток форфейтинга — это переплата за использование кредитных средств. Помимо этого, отсутствие регресса не дает продавцу возможность в постоянном режиме отслеживать платежеспособность покупателей для того, чтобы корректировать торговую политику.
Достоинств у такого типа финансирования намного больше:
- оформление векселя возможно произвести по частям (к примеру, 2 векселя на каждую поставку) и продавать поэтапно дебиторскую задолженность или по частям;
- уменьшение рисков продавца;
- продавец полностью продает долг, при этом он может уменьшить кассовые разрывы и приобретать добавочную прибыль на данные средства в текущий момент;
- для покупателя возможно предоставить гибкий график оплаты, разных льгот и отсрочек.
Пример расчета
Экспортер заключил договор на поставку товара стоимостью 1000000 долларов США. На партию товара оформлят 2 векселя на 500000 долларов США каждый. Продажа форфейтеру одного из них производится с дисконтом в 5%, за комиссию агента 1,5%. Поэтому продавец приобретает:
500000 * 0,95 — 500000*0,015 = 475000 – 7500=467500 долларов США
Оставшиеся полмиллиона долларов США продавец приобретает после истечения срока отсрочки прямо от покупателя.
Рынок развивающихся стран у иностранных партнеров вызывает некоторые опасения, потому российский форфейтинговый рынок довольно слабо развит, хотя у него есть некоторые преимущества в сравнении с кредитами и аккредитивами.
Мы коротко рассмотрели форфейтинг: недостатки, преимущества, типы ценных бумаг, дебиторской задолженности, операции коммерческих банков, сходства и различия с факторингом, главные этапы выполнения сделки, применение в малом бизнесе, минусы и плюсы, пример расчета. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу
Форфейтинг простыми словами — его виды, отличия от факторинга
Различаются следующие виды форфейтинга:
- Для финансовых сделок;
- Для экспортных договоров.
Посредник, выступающий в данном договоре форфейтером, занимается кредитованием финансовых операций между предприятиями, которые работают в юрисдикциях различных государств. Документы, подтверждающие заемные обязательства импортера для экспортера, являются векселями. В то же время, форфейтинг дебиторской задолженности допускает применение побочной документации, включая авали, аккредитивы и прочие гарантии.
Механизм и специфика
Этот инструмент является одним из наиболее гибких кредитных механизмов для внешнеторговой деятельности. Схема осуществления форфейтинга достаточно проста и имеет ряд этапов:
- Между импортером и экспортером заключается контракт, обеспечивающий поставку товара с отсроченной выплатой денег;
- Между форфейтером и экспортером прописывается отдельный договор, при котором экспортер передает собственные экономические требования к импортеру, вместе с определенным дисконтом;
- Экспортер осуществляет отгрузку продукции на основе соглашения, заключенного между ним и покупателем;
- Форфейтер получает бумаги, подтверждающие отгрузку продукции, а затем компенсирует в пользу экспортера цену отгруженного товара, вместе с комиссионными и дисконтом.
Далее особенности форфейтинга наделяют форфейтера правом в строго прописанные сроки взыскать с импортера вексельную задолженность в полной мере, либо же совершить перепродажу задолженности третьему лицу. Любые риски по неоплате вексельной задолженности со стороны клиента принимает форфейтер. Если задолжавшее лицо успешно оплачивает вексель, чистая выручка форфейтера равна дисконту минус расходы на совершение процедуры.
Форфейтинг как финансовый инструмент внешней торговли
Форфейтинг можно назвать универсальной технологией кредитования внешней торговли, которая, как и экономическая сфера, выступает основным потребителем услуг финансово-кредитных учреждений. Впрочем, в действительности торговые организации могут испытывать трудности при оформлении единоразового займа на приобретение импортной продукции.
Для активного развития предпринимательской деятельности необходимо приобретать зарубежное оборудование в рассрочку. На практике займы предприятию предоставляются не более, чем на 1-2 года, при этом финансовая структура зачастую имеет право увеличить процентную ставку по кредиту, если на валютных рынках произошли корректировки.
В подобном случае значительно более финансово выгодной альтернативой займу становится форфейтинг. Подобный механизм приобретения дебиторского долга предполагает легкий и оперативный метод расчета между поставщиком и клиентом.
Участники сделки
Хоть соглашение международного форфейтинга и заключается без какого-либо участия импортера, по факту договор включает в себя трех участников:
- Кредитор, поставляющий продукцию, принимающий от дебитора задолженность в виде гарантии дальнейшей выплаты, и перепродающий форфейтеру данные обязательства с прописанным дисконтом.
- Дебитор, приобретающий продукцию и обеспечивающий поставщику гарантии оплаты, используя вексели и прочие побочные бумаги.
- Форфейтер – организация, приобретающая задолженность с дисконтом у банка, чтобы затем перепродать ее третьему лицу.
Важность подобной процедуры высока для обоих участников операции, ведь она колоссально ускоряет сделку и облегчает работу. Форфейтирование долга позволяет покупателю перенести время выплаты денег, а продавец получает деньги сразу после отгрузки продукции. Что касается форфейтера, он расширяет географию собственной деятельности, сотрудничая с новыми потребителями из-за рубежа.
Список документов
Чтобы произвести процедуру форфейтинга, экспортеру необходимо обеспечить форфейтера определенными документами:
- Копией соглашения с импортером на предоставление продукции;
- Копией заверенного инвойса;
- Копиями бумаг, подтверждающих переправку продукции;
- Передаточную запись для задолженности;
- Гарантийное письмо.
Помимо этого, форфейтер при сомнениях в платежеспособности поставщика может затребовать дополнительные гарантии с документами от третьих лиц.
Форфейтинг для малого бизнеса
Применение форфейтинга в качестве экономического механизма для малого бизнеса обладает объективными ограничениями – небольшие компании зачастую работаю на рынке одного государства и почти не сотрудничают с зарубежными организациями. Для них более выгодным является факторинг.
Впрочем, малый бизнес в инновационной сфере нуждается в повышенной финансовой гибкости, так как хай-тек отличается непременным взаимодействием с бизнес-партнерами из более развитых государств. Подобным организациям форфейтинг полезен в качестве комфортного инструмента взаиморасчетов с зарубежными контрагентами.
Так как контроль платежеспособности многочисленных небольших организаций намного сложнее, чем подсчет финансовых характеристик крупных предприятий, форфейтеры предпочитают объединяться в так называемые синдикаты. Подобные образования обеспечивают оптимизацию издержек на контроль финансов отдельных небольших компаний, уменьшение рисков и представление своих услуг большому кругу бизнес-структур по сниженным ценам.
Форфейтинг и факторинг
Сходства и различия форфейтинга и факторинга весьма разнообразны. Основным отличием выступает то, что объект факторинга, по сути, является счетом-фактурой на реализацию продукции, а объект форфейтинга – это задолженность. Еще одно различие – форфейтинг чаще всего используется в процедурах внешней торговли, а факторинг имеет ориентацию на торговую деятельность в едином юридическом поле.
Дополнительное условие, чем отличается факторинг от форфейтинга, заключается в выкупе факторингом краткосрочного долга, а форфейтинг предполагает длительные займы на срок от 1 года. Вместе с тем, в факторинге невозможны дополнительные гарантии для приобретателя задолженности. Форфейтер же может затребовать больше гарантий от третьих лиц, чтобы убедиться в платежеспособности дебитора.
Важно понимать, что факторинг предполагает 2 типа соглашения – с регрессом и без него. При соглашении форфейтинга используется лишь сделка без регресса, при которой риск невыполнения обязанностей по долгу целиком ложится на компанию-форфейтера. Помимо этого, в условиях фактора объем приобретаемой задолженности не выходит за рамки 90 процентов, а форфейтинг не имеет подобных ограничений.
Наконец, факторинг предполагает невозможность для подобной организации перепродавать задолженность третьим лицам, в отличие от форфейтера, способного реализовать векселя так, как он считает нужным.
Преимущества и недостатки форфейтинга
Рассмотрим преимущества и недостатки форфейтинга. Для экспортеров основным минусом выступает завышенная, в сравнении с прочими займами, цена финансирования. Для импортера недостатки форфетирования сопряжены с побочными издержками – комиссионными за банковскую гарантию. Если используется подобный документ, потребителю ограничивается доступ к займу. Что касается посредника, при форфейтинге он не имеет регресса, что не дает форфейтеру возможности возвратить долг, если дебитор не оплатит его.
Впрочем, преимуществ подобного механизма значительно больше:
- Посредством форфейтинга продавец может эффективнее контролировать риски внешнеэкономических процедур. То есть, для экспортера форфейтер является страховщиком, гарантирующим выплаты за обеспеченную продукцию.
- Реализация дебиторского долга может производиться долями. Если имеется необходимость, экспортер продает задолженность, делая свой бизнес экономически более гибким.
- Перепродавая форфейтеру задолженность, экспортер ускоряет получение денег после отгрузки продукции. Чем раньше он получит свои средства, тем скорее сможет ввести их в оборот и получить дополнительный доход, закрывающий затраты на оплату форфейтингового дисконта.
Итоги
С помощью форфейтинга поставщик продукции целиком избегает экономических рисков при неплатежеспособности клиента. Подобный механизм позволяет разделять задолженность на отдельные доли, добившись выгодного баланса между деньгами, требуемыми незамедлительно, и средствами, которые могут поступить и позже, когда вексель будет оплачен.
Для потребителя форфейтинг гарантирует улучшенный график выплаты по обязательствам, что предполагает более частое применение инструмента во внешнеторговой деятельности различными организациями.
Возникновение и распространение форфейтинга стало результатом усиленного роста зарубежной дорогостоящей продукции с длительным периодом изготовления. Так как на международном рынке ведется мощная конкурентная борьба, а роль кредитования возрастает, форфейтинг стал значимым инструментом, освоением которого активно занимаются различные формы предпринимательской деятельности, вне зависимости от их масштаба.
Форфейтинг – описание, принципы кредитования, отличия от факторинга
# Бизнес-словарь
Определение термина простыми словами
Форфейтинг является финансовой операцией, предполагающей покупку посредником (банком или форфейтинговой компанией) у экспортера кредитных обязательств импортера с оговоренным дисконтом.
- Механизм и специфика форфейтинга
- Форфейтинговые операции как финансовый инструмент внешней торговли
- Участники сделки
- Список документов для форфейтинга
- Форфейтинг и малый бизнес
- Форфейтинг и факторинг – различия и сходства
- Преимущества и недостатки форфейтинга
- Как производится расчет
- Итоги
Форфейтинг, если говорить простыми словами, – это продажа долговых обязательств банку за вычетом оговоренного дисконта и комиссии. Чаще всего термин «форфейтинг» (forfaiting) употребляется в отношении внешнеторговых операций. Существуют следующие его виды:
- форфейтинг финансовых сделок;
- форфейтинг экспортных сделок.
В современной бизнес-практике форфейтинг (от франц. «forfai» – целиком) является финансовой операцией, предполагающей покупку посредником (банком или форфейтинговой компанией) у экспортера кредитных обязательств импортера с оговоренным дисконтом. Посредник, который в контексте этой сделки именуется форфейтером, кредитует торговые операции между компаниями, действующими в юрисдикциях разных стран.
В качестве документов, подтверждающих кредитные обязательства импортера перед экспортером, используются векселя. При этом форфейтинг допускает использование дополнительных документов, таких как аккредитивы, авали и другие гарантии.
Механизм и специфика форфейтинга
Форфейтинг дебиторской задолженности как один из самых гибких механизмов кредитования внешнеторговой деятельности достаточно прост. Схема включает следующие этапы:
- Импортер и экспортер заключают между собой контракт на поставку партии товара, предусматривая отсроченный платеж.
- Форфейтер и экспортер оформляют отдельное соглашение о передаче экспортером своих финансовых требований к импортеру в пользу форфейтера с оговоренным дисконтом.
- Экспортером производится отгрузка партии товара в соответствии с договором, который был заключен между продавцом и покупателем.
- Экспортер предоставляет форфейтеру документы, которые подтверждают факт отгрузки партии товара.
- Форфейтер компенсирует экспортеру стоимость отгруженной продукции с учетом дисконта и оговоренной комиссии.
После этого форфейтеру переходит право в четко оговоренные сроки взыскать с импортера долг по векселю в полной сумме или перепродать долговые обязательства третьему лицу. Форфейтер принимает на себя все риски, связанные с невыплатой долга по векселю со стороны покупателя товара. В случае успешного выполнения должником финансовых обязательств по векселю, чистая прибыль форфейтера будет равна дисконту за вычетом расходов, связанных с проведением операции форфейтинга.
Форфейтинговые операции как финансовый инструмент внешней торговли
Форфейтинг – это универсальный способ кредитования внешнеторговой деятельности. Именно торговля, как экономическая отрасль, является крупнейшим потребителем банковских кредитных услуг. Тем не менее, в реальной жизни торговым компаниям не всегда удобно оформлять единоразовый кредит на покупку импортных товаров.
Активное развитие бизнеса нуждается в закупке оборудования иностранного производства в рассрочку. На практике бизнес кредитуется максимум на 1-2 года, причем банк в большинстве случаев оставляет за собой право повысить процентную ставку в случае колебаний на валютных рынках. В такой ситуации более выгодной, с финансовой точки зрения, альтернативой традиционному кредиту станет форфейтинг – форма покупки дебиторской задолженности, предусматривающая простой и быстрый механизм расчета между поставщиком и покупателем.
Участники сделки
Несмотря на то что договор международного форфейтинга подписывается между экспортером и форфейтером без участия импортера, фактически в сделке форфейтинга участвует 3 стороны:
- Кредитор – сторона, которая поставляет партию товара, принимает от дебитора долговые обязательства в качестве гарантии будущей оплаты и продает форфейтеру эти обязательства с оговоренным дисконтом.
- Дебитор – участник внешнеторговой операции, который покупает партию товара и предоставляет поставщику в качестве гарантии оплаты долговые обязательства в форме векселей и других дополнительных документов.
- Форфейтер – компания, которая выкупает долговые обязательства с дисконтом у кредитора с правом последующей перепродажи третьим лицам.
Форфейтинг важен для обеих сторон внешнеторговой операции, так как значительно ускоряет заключение сделки и упрощает взаимодействие между экспортером и импортером. Благодаря форфейтированию дебиторской задолженности, покупатель получает возможность отсрочить платеж, а продавец может рассчитывать на моментальную оплату отгруженной партии товара. В свою очередь, форфейтер в лице банка или финансовой компании расширяет географию своей деятельности путем привлечения зарубежных клиентов.
Список документов для форфейтинга
Для осуществления операции форфейтинга экспортер должен предоставить форфейтеру следующие документы:
- копию заключенного с импортером договора на поставку товара;
- копию подписанного инвойса;
- копии документов, подтверждающих отправку товара;
- передаточную запись на долговые обязательства;
- гарантийное письмо.
Также форфейтер, если он имеет сомнения в платежеспособности импортера, вправе потребовать дополнительные гарантии от третьих лиц и соответствующие бумаги.
Форфейтинг и малый бизнес
Использование форфейтинга как финансового инструмента в малом бизнесе ограничено по объективной причине – малые предприятия, как правило, ведут свою деятельность на территории одной страны и практически не взаимодействуют с иностранными контрагентами. Для таких компаний больший интерес представляет факторинг. Тем не менее, малый бизнес, задействованный в сфере инноваций, требует всё большей финансовой гибкости, поскольку ниша hi-tech предполагает обязательное взаимодействие с бизнес-партнерами из развитых стран. Для таких компаний форфейтинг может стать удобным механизмом взаиморасчетов с иностранными контрагентами.
Ввиду того, что контролировать платежеспособность большого числа малых предприятий значительно сложнее, чем оценивать финансовые показатели крупных компаний, форфейтеры объединяются в так называемые синдикаты. Это позволяет оптимизировать издержки на оценку финансового состояния отдельных субъектов малого бизнеса, снижать риски и предлагать услуги форфейтинга широкой аудитории предпринимателей по умеренным тарифам.
Форфейтинг и факторинг – различия и сходства
Форфейтинг и факторинг как формы кредитования торговых операций имеют схожую сущность, но в то же время, обладают рядом отличий, главным из которых является то, что объект факторинга – это счет-фактура на продажу товара, в то время как объектом форфейтинга выступает долговое обязательство. Разница между ними состоит ещё и в том, что форфейтинг в большинстве случаев задействуется во внешнеторговых экспортно-импортных сделках, а факторинг больше ориентирован на торговлю в едином юридическом поле.
Ещё одно ключевое отличие между этими двумя финансовыми инструментами состоит в том, что факторинг предполагает выкуп краткосрочной задолженности, в то время как форфейтинг ориентирован на долгосрочное кредитование на срок до 1 года и более. Кроме того, факторинг не предусматривает дополнительных гарантий для покупателя долговых обязательств, в то время как форфейтер может потребовать дополнительные гарантии третьей стороны, подтверждающие платежеспособность дебитора.
Нужно учесть, что существует два варианта договора факторинга – с регрессом и без него. Для договора форфейтинга возможен только вариант без регресса, когда риск невыполнения обязательств по задолженности полностью принимает на себя организация, оказывающая услуги форфейтинга. Также при факторинге величина выкупаемого долга не может превышать 90%, в то время как для операций форфейтинга таких ограничений нет.
Дополнительной важной особенностью факторинга является то, что организация, оказывающая факторинговые услуги, не может перепродать долговые обязательства третьим лицам. Форфейтер имеет право перепродать векселя на любых условиях.
Преимущества и недостатки форфейтинга
Форфейтинг как форма кредитования имеет свои недостатки. Для экспортера главным минусом форфейтинга является высокая, по сравнению с другими формами кредитования, стоимость финансирования. Для импортера недостаток форфейтинга связан с дополнительными издержками в виде комиссий за банковскую гарантию. Кроме того, в случае использования гарантии, покупателю ограничивается доступ к банковскому кредиту.
Для посредника основной минус форфейтинга – это отсутствие регресса. Из-за этого форфейтер, в случае невыплаты долга дебитором, не сможет вернуть свои деньги.
Что касается преимуществ, то их гораздо больше. Стоит отметить такие основные достоинства форфейтинга:
- Во-первых, с его помощью продавец получает возможность эффективнее управлять рисками, связанными с внешнеторговой деятельностью. Фактически, форфейтер выступает для экспортера в роли страховщика, который гарантирует получение оплаты за поставленную партию товара.
- Во-вторых, продажа дебиторской задолженности при форфейтинге может осуществляться по частям. Экспортер по мере необходимости продает долговые обязательства, что обеспечивает его бизнесу финансовую гибкость.
- В-третьих, экспортер, продавая форфейтеру долги, сокращает время между отгрузкой товара и получением дохода. Чем раньше продавец получает средства, тем быстрее он может пустить их в оборот и извлечь дополнительную прибыль, которая перекроет убытки, равные сумме дисконта форфейтера.
Как производится расчет
Чтобы понять механизм форфейтинга, проще рассмотреть его на конкретном примере. Допустим, торговая компания из России поставляет партию товара в США на сумму 50 000 долларов. Американский импортер выписывает российскому экспортеру вексель на сумму 50 000 долларов.
Чтобы сократить кассовые разрывы, экспортер продает в Сбербанке вексель на сумму 50 000 долларов с дисконтом 5%. При этом форфейтер, в лице Сбербанка, взимает дополнительную комиссию агента в размере 1,2%. В этом случае на счет российской компании поступает следующая сумма:
Доход = 50 000 – (50 000 х 5% + 50 000 х 1.2%) = 50 000 – 3 100 = 46 900 USD
Российская компания может увидеть выгоду в том, чтобы получить 46 900 USD сейчас, вместо того, чтобы ждать поступления на счет 50 000 USD по истечении определенного срока. Учитывая то, что в торговле важным параметром успеха является объем оборотного капитала и скорость оборачиваемости, форфейтинг при заключении внешнеторговых сделок с долгим сроком поставки товара способен стать выгодным финансовым инструментом.
Итоги
Форфейтинг позволяет поставщику товара полностью исключить финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью покупателя. Более того, механизм форфейтинга предполагает возможность разделить долг на отдельные части, определив оптимальный баланс между средствами, которые нужны здесь и сейчас, и средствами, поступление которых можно отсрочить до момента исполнения векселя.
Для покупателя форфейтинг предполагает более гибкий график оплаты по обязательствам. Поэтому неудивительно, что по статистике все большее число компаний используют форфейтинг во внешнеторговой деятельности.
Появление и популяризация форфейтинга как финансового инструмента – результат активного роста экспорта дорогостоящих товаров с долгим сроком производства. В условиях усиления конкурентной борьбы на международном рынке и повышения роли кредитования в развитии мировой торговли, форфейтинг является важным механизмом, который активно осваивается как крупным, так и малым бизнесом. К сожалению, на постсоветском пространстве форфейтинг не так популярен, что обусловлено минимальным числом производителей высокотехнологичной продукции, а следовательно – отсутствием соответствующего экспорта.
Поделись в соц.сетях
Опубликовано:
Добавить комментарий
Вам понравится
схема, пример и отличия от факторинга
Крупными клиентами банковских организаций являются различные торговые компании. Для них кредит является отличной возможностью расширить производство, повысить его рентабельность, предоставить своим сотрудникам более выгодные рабочие условия. Некоторые юридические лица берут займ в качестве стартового капитала для начала бизнеса. Для банковских организаций выдача кредитов таким заёмщикам — очень выгодная процедура. Как правило, торговые организации берут крупные суммы. В случае банкротства или отсутствия возможности вовремя внести ежемесячную плату может быть изъят товар компании. Но не всегда подобные операции при традиционных условиях прибыльны и эффективны. В некоторых случаях необходимо прибегать к помощи финансирования и одной из таких возможностей является форфейтинг. Рассмотрим его схему подробнее в этой статье.
Содержание статьи
Что такое форфейтинг?
Форфейтинг — одна из схем финансирования. Она заключается в том, что компания-форфейтер приобретает дебиторскую задолженность предприятия-заёмщика перед кредитором.Дебиторская задолженность, или долговые обязательства, могут быть представлены:
- Векселями (простейшая ценная бумага, которая позволяет участникам сделки удостовериться в её надёжности).
- Сертификатами.
- Аккредитивами (поручения, которые гарантируют полное выполнение обязательств по кредитованию) и т. д.
Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
Возникла проблема? Позвоните нашему специалисту по таможенным вопросам:
Москва и область: +7 (499) 350-97-43 (звонок бесплатен)
Санкт-Петербург: +7 (812) 309-93-24
Участники
Участниками форфейтинга являются:
- Форфейтер. Он представляет собой посредника, который и приобретает дебиторскую задолженность. Вместе с этим ему передаются и возможные финансовые риски, связанные с возвратом неоплаченной стоимости продукции.
- Кредитор. Он осуществляет производство и/или реализацию продукции. Продаёт дебиторскую задолженность форфейтеру. По завершению сделки получает полную прибыль, полученную от продажи товара, с вычетом стоимости услуг посредника.
- Дебитор. Лицо, которое оформляет займ и принимает продукцию.
Схема форфейтинга
Традиционная схема форфейтинга состоит из следующим пунктов:
- Кредитор и посредник совместно устанавливают стоимость продукции и условия будущей сделки.
- Кредитор и дебитор заключают сделку на поставку продукции.
- Кредитор и посредник заключают договор о купле-продаже дебиторской задолженности и передаче ответственности.
- Кредитор осуществляет поставку товара и документально подтверждает выполнение этой процедуры.
- Посредник передаёт оплату с учётом стоимости своих услуг (вознаграждения).
Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении ВЭД.
Преимущества
Форфейтинг обладает рядом преимуществ, которые выделяют его среди остальных схем финансирования:
- Значительное уменьшение рисков продавца товаров.
- Отсутствие регресса.
- Возможность продажи дебиторской задолженности в несколько этапов (при использовании двух и более векселей).
- Возможность принятия гибких условий договора.
- Система льгот и отсрочек при возникших у покупателя финансовых трудностях.
- Экономия на займах в банковских организациях.
- Простота оформления сопровождающих документов.
- Возможность торговых организаций увеличить объёмы производства и техническое оснащение.
- Фиксированная процентная ставка даже при долгосрочном займе.
- Увеличение прибыли предприятия.
- Значительное снижение количества рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
- Форфейтинговые инструменты оформляются довольно быстро и просто.
Именно эти преимущества и обуславливают большую популярность метода финансирования среди юридических лиц.
Недостатки
Но форфейтинг не обходится и без недостатков:
- Высокая маржа. Она обуславливается долгосрочностью сделки и рисками, который берёт на себя посредник.
- Наличие рисков, которые связаны непосредственно с законодательством страны и возможными его изменениями.
- Оплата гарантии (для импортёра).
- Большое количество ненадёжных контрагентов на международном рынке.
Как составить договор?
Договор должен обязательно содержать все условия сделки. При его составлении необходимо учитывать следующие ключевые моменты:- Валюта. Для участия в сделке она должна свободно конвертироваться.
- Юрисдикция. Этот момент участники сделки должны обсудить заранее, условия обязательно отразить в договоре.
- Конфиденциальность. Договор должен обязательно содержать положение о неразглашении персональных данных, условий сделки. В противном случае, недобросовестные посредники могут перепродать ценные бумаги по более низкой цене на вторичном рынке.
Для получения финансирования кредитор должен оформить и подать в банковскую организацию пакет документов, который состоит из следующих бумаг:
- Внешнеторговый договор.
- Инвойс, как заполнить инвойс подробнее тут.
- Документы, которые подтверждают отправку продукции.
- Вексель, оформленный на имя посредника.
- Поручительство для дополнительной гарантии соблюдения всех условий сделки.
После подачи документов необходимо только ждать решения банковской организации. Если был получен положительный ответ, осуществляется непосредственно передача долга.
Отличия форфейтинга от факторинга
Форфейтинг и факторинг — две абсолютно разные схемы финансирования. Их отличия заключаются в следующих параметрах:
- Операции, при которых используется схема. Форфейтинг наиболее актуален и эффективен для внешнеэкономических сделок, а факторинг — для внутренней торговли.
- Валюты. При факторинге число валют строго ограничено. Схема форфейтинга же не устанавливает такие строгие рамки, всё обговаривается и устанавливается участниками сделки.
- Срок финансирования. Форфейтинг устанавливается на срок до 1 года и выше, вторая же схема действует не более 6 месяцев.
- Регресс. При оформлении форфейтинга он практически полностью отсутствует. Вторая же схема не гарантирует передачу рисков.
- Величина выкупаемого долга. При факторинге она не превышает 90 процентов, рассматриваемая же в статье схема предполагает полное приобретение долга и т. д.
Различия между схемами существенные. При выборе одной из них необходимо тщательно проанализировать все условия и выбрать наиболее подходящий для себя вариант.
Пример
Для полного понимания сути схемы рассмотрим простейший пример её использования.Кредитор заключил сделку на поставку товара. Общая стоимость договора составляет 1 миллион долларов США.
В качестве дебиторской задолженности использовались 2 векселя по 500 тысяч каждый. Дисконт составляет 5 процентов от общей стоимости сделки, цена услуг посредника — полтора процента.
Для нахождения суммы, которую получает продавец необходимо перемножить стоимости векселей с учётом дисконта и процента посредника. Получаем 467500 долларов США.
Остальную часть продавец получит только после завершения сделки.
Форфейтинг в Российской Федерации
Такая схема финансирования не так популярна в Российской Федерации, как в других странах. Но это объясняется довольно понятными причинами:
- Нестабильность экономики. Большая часть банковских организаций просто опасается выдавать кредиты на длительный срок.
- Отсутствие в России чёткой законодательной базы для подобного финансирования. Нормативные документы РФ попросту не подстроены под международные схемы и правила.
- Низкий уровень ответственности стран-партнёров. Многие российские экспортёры ориентированы именно на такие страны. Часто возникают трудности с поиском посредника, который возьмёт на себя все риски.
Форфейтинг встречается в России в специфичной, сильно изменённой форме. Чаще всего предприниматели и торговые организации останавливают свой выбор именно на факторинге, несмотря на возможные потери.
Тенденции развития этой схемы в России не наблюдается, так как для широкого использования форфейтинга необходимо наличие длинных денег у банковских организаций. Сейчас же они не могут планировать свои финансовые показатели более чем на 3 года вперед.
Дополнительная информация о том, что такое форфейтинг и, как это работает, в данном видео:
Итак, форфейтинг — довольно распространённая в мире схема финансирования предприятий и индивидуальных предпринимателей. В ней участвуют 3 лица — форфейтер, кредитор и дебитор. С помощью такого метода финансирования индивидуальные предприниматели и торговые организации могут улучшать условия производства своих товаров, а банковские предприятия — получать выгодных для кредитования клиентов. К сожалению, в России эта схема широко не распространена.
Вы можете найти дополнительную информацию по теме в разделе Кредитование.
Автор статьи
Руководитель отдела ВЭД, большой опыт работы логистом, ведения внешнеэкономической деятельности компании.
Написано статей
Бесплатная консультация по телефону:
Москва и область: +7 (499) 350-97-43 (звонок бесплатен)
Санкт-Петербург: +7 (812) 309-93-24
Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статье могла устареть!
Наш специалист бесплатно Вас проконсультирует.
это… (Форфейтинг простыми словами, отличия от факторинга, схемы, виды)
Форфейтинг (forfaiting, от фр. a forfait — целиком, общей суммой) – это форма предоставления посреднических услуг организациями (форфейтерами) по приобретению дебиторской задолженности в полном объеме у кредитора (поставщика, продавца, экспортера), при этом денежное обязательство об оплате возникает у должника (покупателя, импортера) перед посредником (форфейтером).Дебиторская задолженность может быть передана в виде ценных бумаг – векселей, сертификатов, аккредитивов и других обязательств.
Описание форфейтинга простыми словами
Проще говоря, компания-форфейтер берет на себя риски, связанные с неоплатой поставленного (проданного) товара, покупая долг и при этом выплачивая продавцу полную стоимость имеющейся задолженности. При этом форфейтер получает от поставщика оговоренное договором вознаграждение.
Форфейтинг представляет собой форму кредитования, также как и факторинг, лизинг и другие финансовые инструменты.
Однако чаще всего форфейтинг применяется в совершении внешнеэкономических сделок.
Участники
Участниками сделки форфейтинга являются:
- форфейтер – компания-посредник, которая выкупает дебиторскую задолженность и берет на себя риски по возврату неоплаченной стоимости товара;
- кредитор (продавец, экспортер) – лицо, осуществляющее продажу (поставку) товара, которое передает дебиторскую задолженность форфейтеру в виде долговых ценных бумаг и получает полную стоимость оплаты за проданный товар за вычетом стоимости услуг форфейтера;
- дебитор (покупатель, импортер) – лицо, принимающее товар, которое берет займ в виде долговых ценных бумаг и передает их продавцу в качестве обязательства оплаты за товар.
Схема форфейтинга
Стандартная схема форфейтинга выглядит следующим образом:
- Продавец и компания-форфейтер договариваются о стоимости и условиях будущего контракта.
- Экспортер и импортер заключают договор на поставку товара.
- Продавец и форфейтер подписывают контракт о передаче долговых обязательств.
- Продавцом производится поставка товара.
- Экспортер предоставляет форфейтеру подтверждающие документы о поставке товара.
- Форфейтер производит оплату по переданным документам за вычетом суммы дисконта или вознаграждения.
После заключительного этапа форфейтер становится полноправным держателем ценных бумаг, подтверждающих необходимость оплаты покупателем за поставленный товар. Все риски форфейтер берет на себя, освобождая экспортера от претензий по дальнейшей оплате.
Помимо основного контракта, в котором сторонами являются все участники форфейтинга – продавец, покупатель, форфейтер, необходимыми документами, подтверждающими факт перевода дебиторской задолженности, являются уже упомянутые ценные бумаги и поручительство.
Чаще всего применяются ценные бумаги в виде векселей и аккредитивов. На векселе должна стоять подтверждающая передаточная надпись на имя форфейтера. Векселя, в свою очередь, должны быть гарантированы или авалированны банком покупателя, который выступает в качестве поручителя.
Аккредитив также выдается банком покупателя в виде поручения банку продавца.
Важными критериями международного контракта форфейтинга являются следующие факторы:
- валюта договора должна быть свободно конвертируемой,
- обозначены условия юрисдикции при разрешении споров и конфиденциальности информации при условии перепродажи долговых обязательств.
Преимущества и недостатки
У форфейтинговых операций гораздо больше плюсов и преимуществ по сравнению с другими более рискованными инструментами:
- минимальные риски для продавца в связи с отсутствием регресса, а также полной выплатой задолженности,
- задолженность можно передавать частями,
- покупателю возможно установить гибкий график платежей или отсрочку.
Из недостатков можно выделить:
- высокий дисконт форфейтера при выкупе задолженности,
- достаточно трудоемкий процесс сбора необходимых документов и подтверждающих бумаг,
- недостаточная надежность контрагентов некоторых стран и отсутствие четкой законодательной базы по использованию долговых ценных бумаг.
Виды форфейтинга
В связи с четкими установленными условиями совершения форфейтинговых операций, можно разделить форфейтинг лишь на два вида – внутренний и международный.
- Внутренний форфейтинг представляет собой такой механизм операций, при котором обе стороны – продавец и покупатель являются резидентами одной страны. В России внутренний форфейтинг практически не применяется.
- Международный форфейтинг имеет довольно широкое распространение во всем мире, особенно в странах, осуществляющих экспорт в больших объемах. Сторонами по такой сделке являются представители разных государств. При этом компанией-форфейтером может быть коммерческая организация, зарегистрированная в любой стране.
Сравнение с факторингом
Форфейтинг, как и факторинг, является разновидностью финансового механизма кредитования организаций под имеющуюся дебиторскую задолженность. Однако между этими двумя, на первый взгляд, похожими инструментами имеются довольно существенные различия:
По срокам
- при факторинге – только краткосрочное финансирование (не более 6 мес.),
- при форфейтинге – среднесрочное и долгосрочное финансирование (1-10 лет),
По сегменту бизнеса
- факторинг используется для мелкого и среднего бизнеса,
- форфейтинг – для крупного бизнеса.
По степени риска
- при факторинге возможен регресс, т.е. встречное требование фактора к поставщику, а также валютные и иные риски ложатся на продавца,
- при форфейтинге – полное освобождение продавца от рисков.
По сумме выкупаемого долга
- при факторинге выплачивается до 90 % от стоимости, а остальная часть в момент полной оплаты покупателем,
- при форфейтинге продавцу выплачивается полная стоимость товара.
По дополнительным услугам
- при факторинге возможно предоставление дополнительных услуг клиенту – консультационных, бухгалтерских, юридических и др.
- при форфейтинге дополнительные услуги не предусмотрены.
По переуступке долга
- при факторинге передача долга невозможна,
- при форфейтинге можно перепродать долговое обязательство.
По участию третьих лиц
- при факторинге подтверждение в сделке не требуется,
- при форфейтинге необходимо подтверждение в виде ценной бумаги (вексель, гарантия и т.д.)
Форфейтинг в мире
Форфейтинг широко распространен в странах западной Европы и Америке и довольно успешно функционирует на сегодняшний день в развитых странах мира.
Происхождение схемы форфейтинга берет свое начало в Швейцарии после Второй мировой войны. Банки Цюриха, которые занимались долгосрочным кредитованием на протяжении многих лет, внедрили прием форфейтинга для закупки зерна странами Европы. В то время продажи сырья росли, и уже требовалось долгосрочное финансирование поставок продолжительностью более 180 дней. Помимо этого изменился внешнеэкономический режим, в соответствии с которым, производство товаров стало более дорогостоящим и требовало большего времени.
В дальнейшем новые государства, приходившие на мировой рынок – азиатские и латиноамериканские страны, все активнее утверждались в международной торговле, и финансирование поставок требовало широкого применения.
В настоящее время центром форфейтинга является Лондон, который не прекращал и развивал кредитование товаропроизводителей и продавцов на долгосрочной основе. Помимо Англии банковский сектор кредитования экспорта активно развивается в Германии.
Форфейтинг имеет положительную динамику и потому, что в мире создаются специальные институты – Консорциумы форфейтеров, в которые могут входить и финансово-кредитные учреждения. Для особо крупных сделок, исчисляемых миллионами долларов, консорциумы являются незаменимым посредником при проведении форфейтинговых операций. Все экспортные, валютные, политические и экономические риски они берут на себя.
Большая часть торговых операций в Европе происходит за счет форфейтинга, причем не только на экспортном рынке, но и на финансовом – происходит реализация долгосрочных долговых обязательств.
В настоящее время форфейтинг характерен для крупных экспортных сделок несырьевых товаров, например, поставка высокотехнологичной техники, оборудования и машин. Стоимость форфейтинговых контрактов в среднем составляет не ниже сотен тысяч долларов.
В Российской Федерации
В России форфейтинг не столь распространен как, например, факторинг, и существует несколько объективных причин, препятствующих развитию долгосрочного финансирования экспортных закупок:
- Отсутствие длинных денег у банков. Российские банки в связи с пока еще нестабильной экономической обстановкой в стране опасаются проводить долгосрочное кредитование.
- Закон о валютном регулировании не позволяет банкам и коммерческим организациям производить расчеты валютой, кроме как из-за границы.
- Экспорт российских производителей в основном нацелен на развивающиеся страны с низким уровнем финансовой ответственности, в связи с чем сложно найти банк-гарант для поручительства по сделкам.
- Российское законодательство не подстроено под международные финансовые схемы расчета и обычаи делового оборота, кроме того, налоговое законодательство меняется ежегодно, в связи с чем форфейтерам на российском рынке довольно сложно просчитать экономический эффект от участия во внешнеэкономических операциях.
В настоящее время в России форфейтинг используется в довольно специфическом виде – в качестве подтверждения оплаты дебиторской задолженности используется не векселя, а аккредитивы. Дело в том, что использование векселей при экспортных операциях может привести к проблемам, связанными с применением налогового законодательства
По словам российских банкиров, предприниматели в большинстве своем останавливают выбор на факторинговых схемах расчета, не смотря на высокий уровень рисков.
Пока речи о развитии форфейтинга в России не идет. Он так и остается на уровне индивидуальной услуги. Лишь когда финансовые организации и предприниматели смогут планировать финансовые показатели на ближайшие 3-7 лет, только тогда можно будет говорить о повышении уровня форфейтинговых операций.
Ваш репост и оценка статьи:
Поставьте оценку
Похожие статьи
- Факторинг
- Ревальвация
- Обязательный аудит
- Легализация
- Дюрация
Форфейтинг — Закон о банковской деятельности
Форфейтинг
Как и факторинг, форфейтинг используется в целях торгового финансирования. При этом, в отличие от факторинга, он обслуживает разовые финансовые операции и не предоставляет заемщику дополнительных услуг, связанных с административным управлением дебиторской задолженностью.
Фактически, конфискация определяется как продажа документарной дебиторской задолженности, то есть дебиторской задолженности, включенной в такие оборотные документы, как переводные векселя, простые векселя, аккредитивы и банковские гарантии.Термин «конфискация» может также относиться к продаже бездокументарной дебиторской задолженности, обеспеченной банковской гарантией или аккредитивом. «
Форфейтинг не имеет такого широкого, «налаженного» применения, как факторинг. Он применяется «почти исключительно для финансирования внешнеторговых (трансграничных) операций. Как правило, форфейтинговое финансирование действительно носит среднесрочный характер и предназначено для экспортеров товаров (автомобилей, транспортных средств и оборудования) и услуг (строительство промышленные и инфраструктурные объекты за рубежом) капитального (инвестиционного) назначения.«
Основным преимуществом форфейтинга для экспортера является то, что «форфейтер покупает вексель у экспортера» без оборота. «Таким образом, даже если импортер или его банк отказываются оплатить счет, форфейтер не может лишить экспортера права выкупа». Кроме того, как правило, для экспортера устанавливается фиксированная процентная ставка, которая не возможны дальнейшие изменения. Примечательно, что именно форфейтер принимает на себя все риски экспортера (кредитные, процентные, валютные, страновые и другие).
Порядок проведения форфейтинговых операций во многом аналогичен факторинговым операциям: банк финансирует клиента под уступку (или покупку) дебиторской задолженности последнего.
В этом случае форфейтер приобретает денежное обязательство экспортера с учетом определенной скидки. При этом «кредитные инструменты должны быть акцептированы импортером (покупателем) и иметь аваль или безусловную гарантию. Как правило, гарантом является банк импортера.В обмен на оплату форфейтер получает право потребовать от импортера задолженность. «
В иностранном законодательстве в составе банковских операций предусмотрены факторинговые и форфейтинговые операции. Таким образом, финансирование торговых операций (в том числе форфейтинг) включено в раздел «Выдача кредитов». основной перечень видов банковских операций, указанных в Приложении ко Второй банковской директиве Европейских сообществ от 15 декабря 1989 г. (89/646 / EEC).
Статья 5 Закона о банках не называет факторинговые (форфейтинговые) операции в числе банковских.Данные виды деятельности осуществляются кредитными организациями на основании ст. 825 ГК, а также ч. 3 ст. 5 Закона о банках, который предусматривал их право на совершение операций по приобретению прав требования от третьих лиц при исполнении обязательств в денежной форме.
тематических картинок
.определение неустойки в The Free Dictionary
«Неустойка!» — воскликнул молодой человек в милицейской форме, которого Джули называла «mon chevalier» и который ехал с нею в Нижний. Сдержанность, которую я до сих пор сохранял в этом вопросе, была неверно истолкована членами моей семьи, чье хорошее мнение я не могу согласиться. . Я прошу их отложить свое решение до тех пор, пока они не прочтут мой рассказ. Касобон так сильно хотел бы жениться, и никому, кто так хотел бы жениться на ней как за некоего джентльмена; а затем излагает план, как все испортить, заставив ее лишиться своего имущества, если она действительно выйдет замуж за этого джентльмена — а затем — а затем — а затем — о, я не сомневаюсь, что конец будет полностью романтичным.«Убыток, — кричали разбойники, — у саксонца тридцать цекчинов, и он возвращается трезвым из деревни! Так благородно освободившись от оков родительской власти тайным браком, они были решительно настроены. никогда не отказываться от того доброго мнения, которое они приобрели в Мире, принимая при этом любые предложения о примирении, которые могли бы быть предложены им их отцами, — к этому дальнейшему испытанию их благородной независимости, однако они никогда не подвергались воздействию. вопрос пришел к Роуз, голос Джейми был слышен в холле, он отчаянно кричал: «Ой, давай быстрее, быстрее!» Роуз вскочила, пропустила вопрос и была встречена общим криком «Неудача! штраф! », к которому присоединился маленький предатель.Поэтому, если он не найдет естественных средств справедливого избавления от всех своих бедствий, мы не станем насиловать истину и достоинство истории ради него; потому что мы скорее рассказали, что он был повешен в Тайберне (что вполне может иметь место), чем лишить себя целостности или шокировать веру нашего читателя. Он говорит, что он одолжит деньги и не будет брать процентов, но если ссуда не будет выплачена в течение трех месяцев, Антонио должен выплатить в качестве конфискации фунт собственного мяса, которое Шейлок может отрезать от любой части своего тела, которую он выберет.Чарльз Евремонд, которого звали Дарней, был обвинен прокурором как эмигрант, чья жизнь была конфискована в пользу Республики в соответствии с декретом, который высылал всех эмигрантов под страхом смерти. «Я откажусь от своего положения, — сказал он, — если я сделай это. «Я могу только помешать ей сделать какой-нибудь отчаянный шаг на ее сторону — шаг, которым она может лишиться дружбы и защиты прекрасных людей, с которыми она сейчас живет, — напомнив ей, что если миссис Иф вы отказываетесь, я клянусь, что ваша голова уплатит неустойку.» .определение конфискации по The Free Dictionary
Что касается ипотеки или залога, то это мало что исправит: и то, и другое люди не возьмут пешки напрасно; или, если они это сделают, они будут искать именно конфискацию. Я помню, как в деревне был жестокий состоятельный человек, который сказал: « Дьявол забирает это ростовщичество, оно удерживает нас от конфискации, закладных и облигаций », но он не скрывал от меня, что, хотя может быть много случаев, когда конфискация не будет взыскиваться, в данном случае не было обстоятельств, делающих его одним из них.Ответ на этот вопрос ожидался при исследовании других его характеристик, и его можно удовлетворительно вывести из этих обстоятельств; от избрания Президента один раз в четыре года лицами, немедленно избранными для этой цели народом; и от того, что он в любое время подвергался импичменту, суду, увольнению с должности, был неспособен выполнять какие-либо другие функции, а также был лишен жизни и имущества в результате последующего судебного преследования в соответствии с общим законом. Он часто принимал решения в отсутствие Софии. , чтобы покинуть отцовский дом и больше не видеть ее; и так часто в ее присутствии он забывал обо всех этих решениях и полон решимости преследовать ее, рискуя своей жизнью и утрачивая то, что было ему намного дороже.Среди них есть несколько племен (ибо они отличаются, как иудеи, своими племенами), среди которых преступление клятвы именем Богородицы карается конфискацией имущества и даже смертью; они в равной степени скрупулезно относятся к клятве святого. «Объявить наказание за измену, но ни одно лицо, совершившее измену, не должно приводить к коррупции или конфискации, кроме как в течение жизни данного человека». Конгресс имеет право объявить наказание за измену, но ни одно лицо, подвергшееся измене, не должно приводить к коррупции или конфискации, кроме как в течение жизни полученного лица.Он просил, но весь Небесный Квайр молчал, И в Небесах царила тишина: ни от имени Покровителя, ни от Заступника никто не выступал, Тем более, что дерзость на его голову влекла Смертельную конфискацию и установлен выкуп. Йотам, чья жизнь поплатилась за его безумие, перед смертью признал, что причины его веры в шахту были извлечены из уст сивиллы, которая, заглянув в волшебный стакан, смогла обнаружить спрятанные сокровища В том случае, если в ваши нежные глаза наворачиваются слезы, даже если вы представляете себе — в случае, если вы не женитесь друг на друге — нет, никакой конфискации с обеих сторон.Мне рассказывали, что в одной из соседних наций, будь то во Франции или где еще я не знаю, у них есть приказ от короля, что, когда любой преступник приговорен к смерти, или на галерах, или перевозятся, если они оставляют детей, поскольку таковые обычно не получают из-за бедности или лишения их родителей, поэтому они немедленно передаются на попечение правительства и помещаются в больницу под названием Дом сирот, где они находятся их воспитывают, одевают, кормят, учат и, когда они готовы пойти куда-нибудь, отправляют заниматься торговлей или услугами, чтобы иметь возможность обеспечивать себя честным и трудолюбивым поведением.В вопрос о том, насколько поведение, особенно в отношении союзов, составляет отказ от семейных прав, я сейчас не вникаю. .forfeiting — Перевод на испанский — примеры английский
Эти примеры могут содержать грубые слова на основании вашего поиска.
Эти примеры могут содержать разговорные слова, основанные на вашем поиске.
Обещай, что ничего не подпишешь , лишившись родительских прав .
Promete que no firmarás nada para perder la patria potestad.Но, конечно, это означает, что лишается вашего анте.
Pero por supuesto, esto mean perder la apuesta ante que habías realizado.Но вы ушли, аннулировав договор, лишившись залога .
Pero se fueron, rompiendo el contrato, perdiendo el depósito del dinero.Получайте только числовые результаты, часто отказывается от понимания
Получить результаты без номера, меню perdiendo comprensiónДля некоторых операций использование форфейтинга в качестве альтернативы финансирования нецелесообразно.
Для определенных операций, использование forfaiting como alternativa de financiación no es un camino viable.NLB прекратит весь лизинг, факторинг и конфискацию бизнеса путем продажи дочерних компаний в Словении и за рубежом.
NLB Abandonará todas sus actividades de arrendamiento financiero, factorización y forfaiting , mediante la venta de filiales situadas en Eslovenia y en el extranjero.Я признаю, что не без , лишенного симпатий моих соседей.
Es verdad, no sin perder la simpatía de mis vecinos.Но мы не будем беспокоиться о том, что потеряют Вашей любви, если мы проиграем.
Pero no nos preocuparemos de perder tu amor si fallamos.Дизайн и разработка на заказ: OMEGA формирует технологию без потери и человеческого измерения.
Diseño e Ingeniería personalizada OMEGA da forma a la tecnología sin perder la sizesión humana.Наказание за или — смерть.
La pena por perder es la muerte.Сеятель всегда может сменить поле без потери своей полезности.
Un sembrador siempre puede cambiar de campo de trabajo sin perder su utilidad.Тем не менее, мало доказательств того, что , утрачивая нашей конфиденциальности, дает нам большую безопасность.
Sin embargo, hay poca evidencia de que perder nuestra privacidad nos ofrezca más seguridad.Ну, кроме , лишившегося моей аренды, я взорвал одну из тех комбинаций вампир-ведьма, когда она пыталась забрать кость.
Bueno, aparte de perder mi contrato, volé por los aires uno de esos combinados de vampiro-bruja cuando ha intentado coger el hueso.Верно, и в результате он придумал концепцию , конфисковавшую будущих гонораров за наличные.
Derecho, y como resultado, se le ocurrió un Concepto De perder futuras regalías para el efectivo en caja.Претендентам, не желающим подавать окончательное предложение, должно быть разрешено отказаться от процедуры отбора без потери любого обеспечения, которое от них могло потребоваться предоставить.
Los ofertantes que no deseen presentar propuestas finales deben poder retirarse del procso de selección sin perder ninguna garantía que hayan tenido que aportar.Мы обязаны жизнью за наш грех-долг, и у нас нет возможности заплатить, если не утратит всего будущего существования.
Nos debemos la vida misma por la deuda de nuestro pecado y no tenemos manera de pagar sin perder toda la existencia futura.Он мог быть поставлен в положение , конфисковав своей собственности, или был вынужден продать его по низкой цене.
Podría ser puesto en una posición de perder su propiedad o tener que vender a un Precio bajo.Не применимо 84 дня через каждые три года без потери ее права на обычный ежегодный отпуск.
N / A 84 días después cada tres años sin perder su derecho a sus vacaciones anuales normales.Аннулирование: требуется письменное уведомление за 14 дней, чтобы не дать аннулировать предоплаты за одну ночь.
Se Requiere una notificación por escrito 14 días por adelantado para evitar perder un depósito expectado noche.Однако имейте в виду, что вы можете потерять , теряя низкие ставки и комиссии . Прямой депозит DepositDirect гарантирует, что вы быстро получите свои деньги.
Sin embargo, esté enterado que usted puede perder tarifas bajas y honorarios.Dirija El DepósitoEl depósito directo se asegura de que usted tenga su dinero rápidamente. .