Финансовая оценка вероятности банкротства: Оценка вероятности банкротства. Создание модели

Содержание

Оценка вероятности банкротства. Создание модели

В статье разберем методику построения модели оценки вероятности банкротства предприятия в программе статистического анализа PolyAnalyst (С).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Оценка вероятности банкротства предприятия

Оценка вероятности банкротства – количественная оценка вероятности наступления банкротства предприятия, то есть не способности своевременно и в полном объеме рассчитаться по обязательствам перед кредиторами и инвесторами. Банкротство возникает в случае финансового кризиса на предприятии в следствие влияния следующих факторов:

  • неэффективное управление заемным капиталом;
  • потеря финансовой независимости из-за превышения заемного капитала над собственным;
  • большой размер просроченной дебиторской задолженности;
  • низкая рентабельность производства;
  • снижение объема продаж из-за не конкурентной, бракованной продукции.

Модель оценки вероятности банкротства

Для того чтобы избежать наступления банкротства разрабатываются модели оценки вероятности банкротства. Это позволяет заблаговременно диагностировать ухудшение ключевых финансовых показателей предприятия, которые могут спровоцировать возникновение риска банкротства.

Существуют общие модели оценки, которые позволяют оценить риск банкротства для всех промышленных предприятий: модели Э. Альтмана, Дж. Ольсена, Р. Таффлера, Лиса и т.д. Главная проблема использования таких моделей заключается в поверхностной оценке, так как модели строились на основе предприятий без четкой привязки к виду деятельности.

Финансовый аналитик каждого предприятия может разработать модель оценки для предприятия определенной отрасли. Собственная модель позволит выявить отраслевые особенности функционирования предприятий, что позволит более адекватно оценивать ее финансовое состояние.

Схема построения модели оценки вероятности банкротства

Общая схема построения модели оценки вероятности банкротства представляет собой следующий алгоритм:

  • Создание выборки, состоящей из двух классов предприятий: банкротов/небанкротов. Рекомендуется брать более 30 предприятий по каждому из класса, для обеспечения адекватности результатов.
  • Расчет финансовых коэффициентов для каждого из класса по бухгалтерской отчетности.
  • Создание математической модели оценки вероятности банкротства на основе дискриминантоного или логистического анализа.

Схема построения модели оценки вероятности банкротства предприятия

Существующие модели оценки вероятности банкротства

Большинство моделей оценки вероятности банкротства можно разделить на два класса: MDA – модели и Logit – модели в зависимости от метода деления двух выборок предприятий по классам.

Первая MDA модель оценки вероятности банкротства была разработана Э. Альтаманом. При построении данной модели используется дискриминантный анализ, который определяет весовые значения финансовых коэффициентов для разделения предприятий на банкротов и небанкротов. Более подробно про модель оценки вероятности банкротства читайте в статье: ⇒ “Модель Альтмана (Z-счет) прогнозирования вероятности банкротства предприятия“.

Первая Logit-модель была создана Дж. Ольсоном и позволяет определить вероятность принадлежности предприятия к классу банкрот/ небанкрот.

В данной статье мы будем рассматривать как с помощью программы PolyAnalyst можно построить логистическую модель оценки вероятности банкротства.

Построение модели оценки вероятности банкротства в программе PolyAnalyst

В нашем примере мы будем рассматривать построение модели оценки вероятности банкротства для предприятий авиационной отрасли. Для этого была сформирована база данных из 20 предприятий банкротов и 20 предприятий не банкротов. По каждому из предприятий были рассчитаны основные финансовые коэффициенты:

  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент абсолютной ликвидности;
  • коэффициент срочной ликвидности;
  • коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
  • коэффициент рентабельности собственного капитала.

 Все расчеты объединяются в единую информационную базу для проведения моделирования.

Формирование базы данных предприятия в Excel

В таблице Excel представлены названия авиационных предприятий, их финансовые коэффициенты и принадлежность к одному из классов (1 – банкрот, 0 – не банкрот).

Для корректной работы с PolyAnalyst необходимо сохранять базы данных в Excel 2003 года.

Подключение базы данных в
PolyAnalyst

На следующем этапе необходимо подключить в статистической программе PolyAnalyst базу данных по предприятиям двух классов. Для этого в разделе «Панель узлов» выбираем вкладку «Источник данных» → «Microsoft Excel». Перетаскиваем данный узел на лист и открываем его. В появившемся окне выбираем адрес базы данных по предприятиям. Следует заметить, что необходимо установить класс «Да/Нет» для колонки с 1/0. Для этого необходимо перейти во вкладку «Настройка колонок» → «Тип колонок». Итак все основные приготовления с базой данных сделаны.

Подключение базы данных в Excel в PolyAnalyst

Создание модели оценки вероятности банкротства в PolyAnalyst

На следующем этапе необходимо осуществить моделирование для построения статистической модели оценки. Для этого выбираем раздел «Анализ данных»→ «Логистическая регрессия». Перетаскиваем данный узел на белый лист и соединяем с базой данных стрелкой. Далее в поле «Независимые колонки» выбираем  финансовые коэффициенты, а в поле «Зависимая колонка» – класс предприятия. Нажимаем выполнить и на выходе получаем модель оценки вероятности банкротства.

Логистическая модель оценки вероятности банкротства в PolyAnalyst

Оценка параметров модели банкротства предприятий

Важным этапом является анализ статистической значимости показателей в оценке риска банкротства. Критерии Вальда (Wald) показывают уровень значимости коэффициентов в прогнозировании вероятности банкротства.

Оценка параметров полученной модели банкротства авиационных предприятий

На рисунке ниже показана значимость коэффициентов в определении класса предприятия. Можно заметить, что основной вес имеют показатели ликвидности. Поэтому можно перестроить модель, исключив из рассмотрения рентабельность и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Оценка значимости финансовых коэффициентов в модели вероятности банкротства

Аналитическая формула модели оценки вероятности банкротства предприятия по выбранной отрасли имеет следующий вид:

Данную формулу можно использовать в финансовом анализе для оперативной диагностики финансового состояния предприятия по отрасли. Анализ динамики изменения вероятности банкротства служит индикатором изменения финансового состояния предприятия.


Автор: к.э.н.  Жданов Иван Юрьевич

Прогнозирование банкротства организации — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Что такое банкротство?

Банкротство — это неспособность организации платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств. Основным признаком банкротства является просрочка в уплате долга более чем на 3 месяца.

Вероятность банкротства — это одна из оценочных характеристик текущего финансового состояния в исследуемой организации. Руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне, если будет периодически проводить анализ вероятности банкротства, и вовремя принимать необходимые меры.

Z-счет Альтмана

В настоящее время существуют различные методики оценки вероятности банкротства предприятия. Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей. В практике для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется так называемый «Z-счёт» Альтмана. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z представляет собой функцию от пяти показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. Каждый из показателей был наделён определённым весом, установленным статистическими методами.

Z = 1,2 * K1 + 1,4 * K2 + 3,3 * K3 + 0,6 * K4 + K5, где

K1 — доля оборотных активов в суммарных активах организации. Показатель характеризует степень ликвидности организации.

K2 — рентабельность активов по нераспределенной прибыли. Показатель характеризует уровень финансового рычага организации.

K3 — рентабельность активов по прибыли до уплаты налогов. Показатель характеризует эффективность операционной деятельности организации.

K4 — соотношение собственного и заемного капиталов.

K5 — оборачиваемость активов. Показатель характеризует рентабельность активов предприятия.

В зависимости от значения «Z-счёта» по определённой шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет. При анализе организации следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Z-счет Альтмана позволяет определить не только риск банкротства, но и уровень кредитоспособности, поэтому применяется банками для оценки кредитоспособности заемщика, финансовой устойчивости и вероятности банкротства. 

Анализ финансового состояния организации и оценка вероятности его банкротства Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ № 5 (28), 2019

УДК 336.64

Ковалева Анастасия Викторовна, студент 2 курса, факультет «Экономика и менеджмент», Курский государственный университет, Россия, г. Курск e-mail: [email protected]

Артемов Владимир Александрович, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, Курский государственный университет, Россия, г. Курск

e-mail: [email protected]

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ ЕГО БАНКРОТСТВА

Аннотация: в статье приведено правовое понятие «банкротства», раскрыта сущность несостоятельности (банкротства) и его актуальность в современных условиях. Проведен пример анализа финансового состояния предприятия, дополненного оценкой вероятности наступления банкротства.

Ключевые слова: банкротство, финансовая устойчивость, финансовое состояние, риск.

Kovaleva Anastasia Viktorovna, 2-year student, Economics and Management Faculty, Kursk State University, Russia, Kursk e-mail: [email protected]

Artemov Vladimir Alexandrovitch, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of Finance and Credit, Kursk State University, Russia, Kursk e-mail: [email protected]

ANALYSIS OF THE FINANCIAL STATE OF THE ORGANIZATION AND EVALUATION OF THE PROBABILITY OF ITS BANKRUPTCY

ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ № 5 (28), 2019

Resume: the article describes the legal concept of "bankruptcy", discloses the essence of insolvency (bankruptcy) and its relevance in modern conditions. An example of the analysis of the financial condition of the enterprise, supplemented by an assessment of the likelihood of bankruptcy.

Keywords: bankruptcy, financial stability, financial condition, risk.

В настоящее время в РФ наблюдается нестабильная экономическаяситуация, которая приводит к ликвидации целого ряда компаний. Контроль надэффективным использованием финансовых ресурсов является важным элементом деятельности каждого предприятия. Способность предприятий успешно функционировать, поддерживать соотношение собственного и заемного капитала свидетельствует о его стабильном финансовом состоянии.

Финансовая устойчивость предприятий во многом зависит от принятия организационных решений на основе информациио состоянии организации и эффективности его функционирования. Качество и своевременность такой информации позволяет вовремя найти решения финансовых проблем и избежать возможный риск банкротства.

Таким образом, основная роль отводится совершенствованию методам прогнозирования банкротства организации. На основании ФЗ от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельно (банкротстве)» термин «банкротство»означает признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [1].

Предпосылки возникновения банкротства -это взаимодействие многих факторов, как внешних, так и внутренних. На внешние факторы предприятие не в силах повлиять. Внутренние факторы зависят от эффективности работы самого предприятия.

ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ № 5 (28), 2019 Банкротство всегда сопряжено с риском потерь. Это касается всех стадий воспроизводственного процесса - от закупки сырья и материалов до сбыта готовой продукции.

На примере ООО «Курскхимволокно» осуществим анализ финансового состояния и на основании анализа рассчитаем вероятность банкротства. Для этого в таблице 1 представим анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия с использованием методики В. В Ковалева [2]. Его методика основана на оценивании финансового состояния с помощью рациональной финансовой политики.

Таблица 1 - Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Курскхимволокно»

Показатели 2016 2017 2018 Норма

Коэффициент маневренности собственного капитала -776,04 -13,02 8,53 0,2-0,5

Коэффициент концентрации заемного 1 1,03 0,95 <0,5

капитала

Коэффициент финансовой 0,36 0,04 0,12 0,7-0,8

устойчивости

Коэффициент соотношения заемного и -2004,36 -31,24 20,31 <1

собственного капитала

На основании проведенного анализа относительных показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод, что исследуемая организация зависит от внешних источников финансирования. Коэффициент маневренности увеличился с -776,04 до 8,53, что свидетельствует об эффективном использовании собственных средств.

Таким образом, к концу 2019 года все долгосрочные активы финансируются из долгосрочных источников, что означает высокий уровень платежеспособности в долгосрочном периоде.

Любое предприятие для успешного функционирования должно быть стабильным. С этой целью финансовые службы проводят не только оценку

ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ № 5 (28), 2019 финансовой устойчивости и платёжеспособности, и оценку вероятности банкротства.

Анализ вероятности банкротства предприятия позволяет определить, в какой момент может наступить риск банкротства, и в течение какого времени возможно восстановить платежеспособность [3].

В таблице 2 рассчитаем вероятность банкротства ООО «Курскхимволокно», используя двухфакторную модель Альтмана. Двухфакторная модель Альтмана - простая методика прогнозирования вероятности банкротства. При ее расчете используется 2 показателя: коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и удельный вес заёмных средств в пассивах (ЗК/П).

Таблица 2 - Расчет вероятности банкротства ООО «Курскхимволокно»

Показатели 2016 2017 2018 Абсол. изменение, руб Относ. изменени е, %.

Коэффициент текущей ликвидности 0,61 0,45 0,46 -0,15 -24,6

Заемный капитал 4928724 5156890 4058250 -870474 -17,7

Пассивы 4926265 4991800 4258071 -668194 -13,6

Коэффициент Z -0,9 -0,8 0,2 1,1 -122,2

Вероятность банкротства <50 <50 >50

Формула имеет следующий вид:

Z = -0,387-1,0736*Ктл+0,0579*(ЗК/П)

Z<0 - вероятность банкротства меньше 50%;

Z>0 - вероятность банкротства больше 50%;

Z=0 - вероятность банкротства равна 50%.

ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА И ИННОВАЦИИ № 5 (28), 2019

Так значение Ъ >0 (0,2), это значит, что ситуация в анализируемом предприятии может быть охарактеризована как нестабильная. Вероятность банкротства больше 50 %, т.е. риск наступления банкротства есть. Это отрицательно отражается на финансовом состоянии предприятия.

В случае наступления банкротства необходимо разработать мероприятия по выходу из кризисной ситуации и улучшению финансового устойчивости предприятия [4].

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что управление финансами является основной частью хозяйственной деятельности каждой компании. В настоящее время в рыночных условиях требуется уделять большое внимание эффективному управлению финансами, чтобы в дальнейшем избежать влияния неблагоприятных факторов.

Список источников:

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 13.07.2018) «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства. — 2018. — № 43. — ст. 4190.

2. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности / Л. А. Бернстайн.

— М.: Финансы и статистика, 2016. — 624 с.

3. Ризатдинова А. Р. Анализ финансового состояния организации и оценка вероятности его банкротства // Молодой ученый. — 2019. — №17. — С. 166-168.

4. Бадмаева Д. Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ / Д. Г. Бадмаева // Аудиторские ведомости. — 2016. — № 1.

— С. 56-62.

Оценка вероятности банкротства предприятия | Банкротство в 2021 году

Понятие «банкротство» появилось в обиходе с момента появления рыночных отношений. Основным признаком того, что предприятие обанкротилось, считается его неплатежеспособность – невозможность выполнить обязательства по финансовым задолженностям. В этом случае размер долга превышает стоимость имущества юридического лица.

Ситуация неплатежеспособности возникает в случае, когда предприятие функционирует, но его деятельность не приносит прибыли. Это означает, что неминуемо возникновение риска банкротства. Итогом несостоятельности может стать ликвидация организации, поэтому во избежание нежелательного финала, необходимо проводить процедуру оценки вероятности банкротства предприятия.

Анализ оценки вероятности банкротства предприятия

Первые признаки неплатежеспособности предприятия проявляются задолго до того, как оно намерится объявить себя банкротом, поэтому целесообразно регулярное проведение анализа наличия признаков банкротства. Это помогает руководству держать руку на пульсе финансовой ситуации и избежать несостоятельности, восстановить платежеспособность, пока ситуация не зашла в тупик.

Задачи анализа оценки вероятности банкротства предприятия:

  1. Диагностика финансового положения.
  2. Определение источников восстановления платежеспособности.
  3. Определение путей оздоровления организации.

Объектами анализа становятся активные и пассивные ресурсы предприятия. Анализ оценки несостоятельности юридического лица проводится поэтапно и определяет:

  1. Признаки банкротства.
  2. Причины появления признаков финансовой несостоятельности.
  3. Прогноз банкротства предприятия.
  4. Выбор формы финансового оздоровления.

При проведении анализа деятельности организации оценивается ее состояние и динамика. Это дает возможность выявить причины неплатежеспособности, начать оздоровление предприятия.

Принципы оценивания риска несостоятельности организации

Оценка вероятности банкротства предприятия – научно организованное мероприятие, которое производится по принципам:

  1. Создание механизма регулирования финансовой ситуации.
  2. Введение системы мер безопасности, гарантирующих предотвращение банкротства юридического лица.
  3. Предоставление возможности продолжить экономическую деятельность в новом формате.
  4. Создание системы мероприятий по возобновлению производства с получением прибыли.
  5. Остановка процесса движения к несостоятельности.
  6. Создание правового поля для обеспечения защиты предприятия от движения к несостоятельности.

Этот перечень принципов позволяет проводить процедуру отслеживания вероятности возникновения неплатежеспособности безболезненно.

Модели оценки вероятности банкротства

Банкротство – это последствие конкуренции в эпоху рыночных отношений. При грамотном руководстве, умении прогнозировать опасность наступления неплатежеспособности помогут руководству компании миновать несостоятельность. Существуют научно обоснованные модели оценки вероятности банкротства фирмы.

Наибольшую известность получила методика Э.Альтмана, который вывел формулу расчета кредитоспособности. Она позволяет разделить компании на тех , кто близок к категории банкротов и тех, кто далек от этого. Модель Альтмана имеет 4 разновидности. Модель Таффлера – учитывает современные тенденции бизнеса и состояние финансовых показателей.

Отечественные методики, ориентированные на российскую действительность:

  • модель Ковалева В.В. – базируется на оценке бухгалтерской отчетности предприятия;
  • модель Пареной и Долгалева – при расчете кризисная ситуация прогнозируется, если уже имеются ее явные признаки.

Не существует универсальной модели оценки вероятности банкротства компании, который можно применить в любой отрасли экономики, но специалисты подбирают подходящую модель мониторинга для конкретного предприятия.

Методики оценивания несостоятельности компании

Для того чтобы прогнозировать возможность банкротства предприятия, широко используются классические методы оценки. С их помощью проводится классификация, которая относит компанию к категории потенциальных банкротов или определяет, что их финансовое положение благоприятно. Методика Альтмана считается самой совершенной, дающей оптимальный вариант прогноза о близости к несостоятельности. Она применима для предприятий, имеющих акции на рынке ценных бумаг.

Другие методики:

  1. Методика Бивера – специалисты считают ее неприменимой в РФ, так как при расчетах не учитывается специфика отечественных предприятий.
  2. Методика оценивания несостоятелбности Давыдовой-Беликова – учитывает российскую специфику, применима для оценки предприятий.
  3. Методика оценки банкротства предприятия Федотовой – отличается простотой проведения расчетов, применима для контроля наличия признаков неплатежеспособности, но часто выдает погрешности.

Специалисты советуют при проведении оценки вероятности несостоятельности использовать несколько методик, чтобы получить оптимальный результат.

Количественные методы оценивания

Раннюю диагностику наступления финансовых потерь необходимо периодически проводить на каждом предприятии для того, чтобы вовремя принять меры по оздоровлению компании. Анализ хозяйственного риска предприятия требует трудовых и финансовых издержек, поэтому логично сначала провести количественную оценку риска банкротства предприятия.

Для этого экономисты развитых стран используют 2-х, 5 и 7-факторные модели Альтмана. В России использовалась 5-факторная методика, начиная с 1992 года. Экономисты, которые практиковали количественные методики оценки вероятности банкротства предприятия в России, пришли к выводу, что другие модели неприемлемы для использования в РФ из-за несоответствия их условиям развития экономики и наличия факторов:

  • налогового стресса;
  • информационной закрытости;
  • отсутствия полноценного рынка недвижимости;
  • иной энергоемкости производства.

В связи с этим успешные методики в РФ не дают реального результата, поэтому сегодня используются модели диагностики от отечественных экономистов.

Показатели оценки вероятности банкротства

По результатам оценки вероятности банкротства выявляются факторы, которые характеризуют предприятие:

  • снижение доходов;
  • нестабильность прибыли;
  • низкая рентабельность;
  • падение коэффициента ликвидности;
  • падение стоимости ценных бумаг;
  • наличие большого количества кредитных обязательств.

Показатели рассчитываются в количественной форме, поэтому наглядно видно, насколько велик риск банкротства. В зависимости от того, сколько факторов выявляется в результате применения методики, руководство делает вывод , насколько близко находится компания к процедуре объявления себя банкротом.

При отсутствии всех позиций можно говорить о благополучности фирмы. Если по показателям выявляется хотя бы один из названных пунктов, необходим анализ эффективности использования ресурсов, правильной организации работы.

Пятифакторная модель оценки риска несостоятельности юридического лица

Профессор Э.И. Альтман применил пятифакторную модель оценки вероятности банкротства предприятия, который считается точным и применяется повсеместно. Методика основывается на количественных показателях. В расчет включено 5 финансовых коэффициентов, которые анализируются по выведенным Альтманом формулам.

Мировые финансовые эксперты признали его методику работоспособной , с ее помощью максимально точно определяются компании, у которых велика вероятность финансовых проблем. Преимущество пятифакторного метода Альтмана заключается в том, что он предсказывает появление признаков несостоятельности за 2 года до возможности обанкротиться.

 

Зарубежные методики оценки вероятности банкротства

Специалисты выделяют две эффективные модели оценивания рисков банкротства: У. Бивера и Э.Альтмана. В чистом виде они неприменимы к отечественной ситуации, так как существует факторы, которые необходимо учитывать при проведении расчетов, а они присутствуют в недостаточном количестве в финансовых показателях российский компаний.

Работа Бивера – первая попытка использовать различные коэффициенты для составления прогнозов. Он вывел коэффициент Бивера – отношение доходов к сумме долга и производил расчеты, взяв его за основу.

Э Альтман основывает расчеты на 5 главных коэффициентах:

  • отношение активов к их стоимости;
  • рентабельность;
  • доходность;
  • соотношение кредитного и собственного капитала;
  • оборачиваемость активов.

Его метод получил широкую известность и распространение.

модели, методики и принципы анализа и оценки

Признаки банкротства возникают не сразу. Многие организации, находящиеся в тяжелом финансовом положении, не могут адекватно спрогнозировать, возможно ли банкротство. Основным признаком несостоятельности является неплатежеспособность, то есть невозможность погасить долги перед кредиторами. Для раннего выявления финансовой несостоятельности проводится оценка вероятности банкротства. Разберем, что такое оценка вероятности банкротства, какие задачи она решает, какие принципы, модели и методики применяются при оценке. Также рассмотрим количественные методы оценки, показатели, используемые при анализе, а также пятифакторную модель оценки.

Актуальность

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 (800) 302-57-35 Бесплатный звонок для всей России.

В статье расскажем:

Что такое оценка вероятности банкротства предприятия и какие задачи решает?

Оценка вероятности банкротства – это прогнозирование возможности ухудшения платежеспособности и ликвидности организации до таких показателей, при которых обязательства перед кредиторами не могут быть погашены.

Анализ вероятности финансовой несостоятельности организации решает следующие задачи:

  • выявляет, в каком финансовом положении находится компания;
  • устанавливает, возможно ли восстановить платежеспособность организации и из каких источников;
  • показывает, какие способы выхода из кризиса могут быть применены.

В процессе анализа оцениваются активы и пассивы организации, что позволяет выявить признаки банкротства и причины их возникновения.

Важно! Первые признаки финансовой несостоятельности появляются до того, как компания решит объявить себя банкротом. Для контроля за изменением ситуации желательно проводить анализ на регулярной основе. Это позволяет вовремя предпринять меры по выходу из кризиса.

Принципы анализа вероятности банкротства

При оценке вероятности банкротства компании необходимо придерживаться следующих принципов:

  • руководителю рекомендуется разработать меры безопасности, позволяющие предотвратить финансовую несостоятельность компании;
  • в организации должен быть внедрен механизм, позволяющий регулировать финансовое положение;
  • компании должна быть предоставлена возможность продолжить хозяйственную деятельность после модернизации;
  • руководителю необходимо разработать систему мер по возобновлению деятельности и получению прибыли;
  • должна быть обеспечена правовая защита от финансовой несостоятельности фирмы.

Таким образом, анализ вероятности банкротства позволяет не только оценить риски, но и разработать план выхода из кризиса, чтобы компания восстановила свою деятельность наиболее щадящим способом.

Какие модели применяются при анализе вероятности банкротства?

Для оценки вероятности банкротства применяются проверенные наукой модели:

  1. Модель Альтмана. Представляет собой показатели, из которых видно, какой экономический потенциал имеется у компании и каковы результаты ее работы за истекший период. Качественная методика, помогающая увидеть, насколько организация близка к банкротству.
  2. Модель Ковалева В.В. Разработана двухфакторная система показателей, описывающая различные направления хозяйственной деятельности компании. Основана на данных бухгалтерской отчетности и внутренней информации организации.
  3. Модель Пареной и Долгалева. Дает прогноз вероятности банкротства организации на один год. Строится с помощью множественного дискриминантного анализа. Классифицирует компанию как банкрота или не банкрота по интегральному показателю, полученного из суммы финансовых коэффициентов с удельными весами, определенными статистически.

Специалисты подбирают конкретную модель оценки вероятности банкротства в зависимости от особенностей деятельности предприятия.

Надоело читать?Расскажем по телефону и ответим на ваши вопросы

Какие методики используются при оценке вероятности банкротства?

Для прогнозирования финансовой несостоятельности организации активно используются классические методы оценки деятельности бизнеса. Методика считается наиболее оптимальной, поскольку дает наиболее реальный прогноз потенциального банкротства.

Также, на практике используются другие методики:

  1. Методика Бивера. Для определения вероятности банкротства чистая прибыль делится на сумму всех обязательств компании. Если полученный коэффициент не превышает 0,2, то структура баланса организации неудовлетворительная. Специалисты считают ее не слишком удачной для РФ, так как она не учитывает особенности деятельности российских фирм.
  2. Методика Давыдова-Беликова. Разработана российскими специалистами, наиболее эффективно определяет риск банкротства отечественных компаний. Основана на моделях Альтмана и Таффлера. Используется при анализе вероятности финансовой несостоятельности торговых предприятий.
  3. Методика Федотовой. Используется для оперативного определения признаков финансовой несостоятельности. Опирается на коэффициент текущей ликвидности и долю заемных средств в валюте баланса. Часто выдает погрешности.

При оценке вероятности банкротства предприятия рекомендуется использовать несколько методик, что позволит получить наиболее объективную картину финансового состояния.

Количественные методы оценивания

В каждой компании следует периодически проводить диагностику убытков, чтобы своевременно вывести бизнес из кризиса. Прежде, чем проводит анализ хозяйственного риска банкротства, необходимо сначала оценить количественные показатели.

Основанием для количественного метода оценивания служат данные бухгалтерской отчетности. В случае снижения показателей можно говорить об ухудшении финансового состояния и риска наступления банкротства.

Источниками данных для выявления вероятности банкротства используются следующие показатели бухгалтерского баланса:

  • оборотные активы;
  • отложенные налоговые обязательства;
  • краткосрочные обязательства;
  • валюта баланса.

Важно сопоставить сроки обязательств со сроками оборотных активов и отложенных налоговых платежей. В случае необходимости погасить долги за полгода в расчет не берется дебиторская задолженность за три месяца.

По каким показателям оценивается вероятность банкротства?

В процессе оценки вероятности финансовой несостоятельности во внимание берутся следующие показатели:

  • уменьшение доходов;
  • нерегулярность прибыли;
  • небольшая рентабельность;
  • снижение коэффициента ликвидности;
  • снижение стоимости акций, облигаций и других ценных бумаг;
  • увеличение суммы долга по кредитным обязательствам.

Благодаря расчету названных показателей в количественной форме сразу можно увидеть, существует ли риск финансовой несостоятельности и насколько он реален. Если по всем позициям получены нормальные значения, можно говорить о финансовом благополучии бизнеса. При выявлении отклонения хотя бы по одному показателю следует проводить анализ эффективности использования ресурсов, оптимальности организации деятельности.

Пятифакторная модель оценки риска банкротства компании

В настоящее время повсеместно применяется пятифакторная модель Альтмана, которая наиболее точно определяет признаки банкротства компаний. Методика включает пять коэффициентов, рассчитанным по специальным формулам.

Модель Альтмана

Позже была разработана измененная пятифакторная модель Альтмана для организаций, акции которых не котируются на бирже:

Пятифакторная модель Альтмана для организаций

Пятифакторная модель позволяет выявить признаки финансовой несостоятельности фирмы за два года до момента реального банкротства.

Заключение эксперта

Подведем итоги:

  1. Оценка вероятности банкротства позволяет спрогнозировать ухудшение платежеспособности и ликвидности организации до состояния банкротства.
  2. Для раннего выявления признаков банкротстве следует разработать и внедрить в организации механизмы, позволяющие регулировать ее финансовое положение, модернизировать хозяйственную деятельность, обеспечить правовую защиту от банкротства.
  3. Для оценки вероятности банкротства компании применяются несколько моделей и методик. Желательно анализировать деятельность компании сразу по нескольким, чтобы получить объективную картину.
  4. Прежде, чем оценивать вероятность банкротства, следует проанализировать количественные показатели бухгалтерского баланса (оборотные активы, отложенные налоговые обязательства, краткосрочные обязательства, валюта баланса).
  5. Наиболее точным методом определения вероятности банкротства является пятифакторная модель Альтмана. Она позволяет спрогнозировать возможную финансовую несостоятельность за два года.

Руководителям и учредителям компаний следует периодически проверять компанию на возможность банкротства. Желательно привлечь квалифицированного специалиста, обладающего опытом решения подобных вопросов. Юристы нашего сайта всегда готовы проконсультировать предприятия по всем вопросам, связанным с оценкой вероятности банкротства. Оставьте заявку и получите консультацию.

Снежана Погонцева

Юрист, автор-редактор сайта
(Семейное право, стаж 12 лет)

Задать вопрос

1.3 Методики оценки вероятности банкротства. Оценка вероятности банкротства МУП "Вологдагортеплосеть"

Похожие главы из других работ:

Анализ вероятности банкротства предприятия

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

...

Анализ вероятности банкротства предприятия

1.3 Методики оценки вероятности банкротства организации

банкротство вероятность финансовый отчетность В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих...

Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Российские сети"

3.1 Прогнозирование вероятности банкротства

Под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате...

Анализ финансово-экономических показателей предприятия ООО "Юрьевгазстрой"

4. Оценка вероятности банкротства

Оценка вероятности банкротства проведена на основе «Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанной ФСДН...

Анализ финансово-экономических показателей предприятия ООО "Юрьевгазстрой"

4.2 Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная, анализ применения которой исследован в работах М.А. Федотовой. При построении модели используются два показателя...

Вероятность банкротства предприятия ООО "Башстрой"

2.3 Диагностика вероятности банкротства ООО "Башстрой" методом интегральной бальной оценки финансовой устойчивости

Для начала рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (условные данные приведены в табл.2.11). Iкласс -- предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости...

Диагностика вероятности банкротства

1.1 Понятие диагностики вероятности банкротства, виды и причины банкротства

Одним из элементов анализа деятельности предприятия является диагностика вероятности банкротства...

Оценка вероятности банкротства МУП "Вологдагортеплосеть"

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

...

Оценка вероятности банкротства ОАО "ММК-Метиз"

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

...

Оценка вероятности банкротства ОАО "ММК-Метиз"

2.3 Зарубежные модели количественной оценки вероятности банкротства предприятия

В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используются факторные модели, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наиболее известные зарубежные модели количественной оценки вероятности банкротства...

Оценка вероятности банкротства ОАО "ММК-Метиз"

2.4 Отечественные модели оценки вероятности банкротства предприятия

Российские специалисты, в частности, Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликов, О.П. Зайцева, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфуллин, В.В. Ковалев и О.Н. Волкова, Г.В. Савицкая, В.И. Бариленко (с соавторами), А.Д...

Оценка потенциального банкротства ООО "Вологодский станкозавод" и принятие мер по финансовому оздоровлению предприятия

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

...

Прогнозирование вероятности банкротства с использованием различных методик на примере ОАО "Автодорремстрой"

1.3 Методы оценки и прогнозирования вероятности банкротства предприятия

Задача прогнозирования банкротства как самостоятельная проблема возникла в развитых странах (в первую очередь в США) после окончания Второй мировой войны...

Процедура банкротства: условия и применение в российской экономике

1. Теоретический аспект оценки вероятности банкротства предприятия

...

Разработка мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО "ТелеМир"

2.5 Диагностика вероятности банкротства

Проведем оценку платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия с помощью следующих моделей: - Оценка финансовой устойчивости по модели, предусмотренной Российским законодательством...

Анализ финансового состояния организации и оценка вероятности его банкротства



В статье рассмотрена сущность банкротства предприятия и его актуальность в современных условиях. Кроме этого, проведен анализ финансового состояния и банкротства предприятия и определена связь банкротства с экономической безопасностью предприятия.

Ключевые слова: банкротство, устойчивость, финансовое состояние, риск, безопасность.

В последние годы в России наблюдается кризис, который приводит к банкротству многих предприятий и организаций. Устойчивость предприятия на рынке зависит от принятия эффективных управленческих решений на основе получения информации о финансовом состоянии организации, эффективности функционирования системы экономической безопасности на предприятии. Кроме того, имеют значимость качество и своевременность такой информации, что позволяет не только находить пути решения финансовых проблем, но и предвидеть кризисные явления.

Таким образом, особое внимание уделяется совершенствованию механизма прогнозирования несостоятельности организации с целью предотвращения банкротства. В российском законодательстве термин банкротство определяется, как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [3].

Предпосылки банкротства следует рассматривать как взаимодействие целого ряда причин, одни из которых являются внешними по отношению к предприятию, и на них у предприятия нет практических возможностей влиять, или это влияние может быть слабым. Другие причины носят внутренний характер. Как правило, группа внутренних причин непосредственно зависит от организации работы на самом предприятии.

Банкротство предопределено самой сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределённостью достижения его конечных результатов, а значит и с риском потерь. Источниками этой неопределённости являются все стадии воспроизводства — от закупки и доставки сырья, материалов и комплектующих изделий до производства и продажи готовых изделий [2].

На примере предприятия осуществим анализ финансового состояния и вероятности банкротства. Для этого в таблице 1 представим анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия с использованием методики В. В Ковалева. В рамках статьи полный анализ провести не представляется возможным.

Таблица 1

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели

норматив

на 2015г.

на 2016г.

на 2017г.

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,2–0,5

-0,37

-0,37

-0,24

Коэффициент концентрации заемного капитала

0,63

0,64

0,61

Коэффициент финансовой устойчивости

Не менее 0,75

0,54

0,49

0,54

Коэффициент соотнош. заемного и собственного капитала

1,67

1,79

1,59

Полученные результаты свидетельствуют о том, что исследуемая организация характеризуется зависимостью от внешних источников финансирования. Коэффициент маневренности увеличился с -0,37 до -0,24, что свидетельствует о улучшении использования собственных средств предприятия, но данный показатель все еще имеет отрицательное значение.

Таким образом, в конце анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются из долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности в долгосрочном периоде.

Руководство любого предприятия хочет быть уверенным в завтрашнем дне, т. е. в его стабильности. С этой целью финансовые отделы компаний регулярно проводят оценку финансовой устойчивости и платёжеспособности. Помимо этого, проводится и оценка вероятности банкротства.

Анализ вероятности банкротства предприятия помогает определить в какой срок организации грозит возможное банкротство и в какой срок оно может восстановить свою платёжеспособность. Поэтому, чтобы избежать начала процедуры банкротства необходимо проводить такой анализ регулярно [3].

Кроме того, регулярная оценка состояния предприятия важна для принятия грамотных, взвешенных решений. Должна она проводиться и перед заключением значимых сделок, например, получения кредита или продажи акций компании.

Расчет вероятности банкротства будем осуществлять с использованием двухфакторной модели Альтмана. В таблице 2 сгруппируем необходимые показатели для расчета данного показателя.

Таблица 2

Двухфакторная модель Альтмана

Показатель

Код

2015 год

2016 год

2017 год

Изм, абс.

Изм., отн.,%

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл

0,78

0,79

0,83

0,05

6,55

Заемный капитал

ЗК

141858

150778

138834

-3024

-2,13

Пассивы

П

214296

226620

220891

6595

3,08

Коэффициент

Z

-1,18

-1,19

-1,24

-0,06

4,78

Вероятность банкротства

Ниже 50 %

Ниже 50 %

Ниже 50 %

Z = -0,387–1,0736*Ктл+0,0579*(ЗК/П)

Так значение Z

Состояние защищенности предприятия (организации) от воздействия внутренних и внешних угроз представляет собой экономическая безопасность (ЭБ). И задачей каждого руководителя является создание эффективной системы экономической безопасности (СЭБ), а в случае наступления риска банкротства, провести мероприятия по улучшению данной системы, в частности сделать акценты на области, которые тем или иным способом привели предприятие к наступлению неблагоприятной ситуации [5].

Защитой от воздействия внутренних и внешних угроз выступает система экономической безопасности предприятия, которая представляет собой совокупность мероприятий, обеспечивающих экономическую безопасность организации.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что управление системой экономической безопасности предприятия является неотъемлемой частью хозяйственной деятельности любой организации и ей, особенно при нынешних условиях на российском рынке, требуется уделять повышенное внимание, чтобы избежать влияния неблагоприятных обстоятельств.

Литература:

  1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 13.07.2018) «О несостоятельности (банкротстве)" // Собрание законодательства. — 2018. — № 43. — ст. 4190.
  2. Бадмаева Д. Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ / Д. Г. Бадмаева // Аудиторские ведомости. — 2016. — № 1. — С. 56–62.
  3. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности / Л. А. Бернстайн. — М.: Финансы и статистика, 2016. — 624 с.
  4. Морякова А. В. Экономическая деятельность предприятий сферы сервиса в условиях нестабильности: целесобразность прогнозной оценки// Школа университетской науки: парадигма развития. — 2014. — № 1. — С.56–59.
  5. Прыкин Л. В. Экономический анализ предприятия: учебник для вузов / Л. В. Прыкина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 306 с.
  6. Слесаренко Г. В. Проблемы применения методик прогнозирования банкротства // Вестник УдмГУ. — 2016. № 2–1 — С.38–45.
  7. Финансовый анализ [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/fin-m/finansovyy-analiz.html.

Определение риска банкротства

Что такое риск банкротства?

Риск банкротства или несостоятельности - это вероятность того, что компания не сможет выполнить свои долговые обязательства. Это вероятность того, что фирма станет неплатежеспособной из-за неспособности обслуживать свой долг. Многие инвесторы рассматривают риск банкротства фирмы перед принятием решения об инвестировании в акции или облигации. Фирмы с высоким риском банкротства могут столкнуться с трудностями при привлечении капитала от инвесторов или кредиторов.

Кредитные агентства, такие как Moody's и Standard & Poor's, пытаются оценить риск банкротства путем присвоения рейтингов облигациям, а также рейтингов эмитентов.

Ключевые выводы

  • Риск банкротства относится к вероятности того, что компания не сможет выплатить свои долги, что сделает ее неплатежеспособной; это часто вызвано неадекватными денежными потоками или чрезмерными затратами.
  • Инвесторы и аналитики могут измерить платежеспособность с помощью коэффициентов ликвидности, таких как коэффициент текущей ликвидности, который сравнивает текущие активы с текущими обязательствами.
  • Когда публичная компания объявляет о банкротстве, она может реорганизовать, закрыть свои операции или продать свои активы и использовать вырученные средства для погашения своих долгов.

Понимание риска банкротства

Фирма может потерпеть финансовый крах из-за проблем с денежным потоком, вызванных неадекватными продажами и высокими операционными расходами. Чтобы решить проблемы с денежным потоком, фирма могла бы увеличить свои краткосрочные заимствования. Если ситуация не улучшится, фирма окажется под угрозой банкротства или неплатежеспособности.

По сути, несостоятельность возникает, когда фирма не может выполнить свои договорные финансовые обязательства в установленный срок. Обязательства могут включать выплаты процентов и основной суммы долга, выплаты по кредиторской задолженности и налоги на прибыль.

Более конкретно, фирма является технически неплатежеспособной , если она не может выполнить свои текущие обязательства при наступлении срока их погашения, даже если стоимость ее активов превышает стоимость ее обязательств. Фирма становится юридически неплатежеспособной , если стоимость ее активов меньше стоимости ее обязательств.Фирма, наконец, считается банкротом , если она не может выплатить свои долги и подает заявление о банкротстве.

Компании могут иметь разную степень несостоятельности, от «технически несостоятельной» до «банкротства».

Как определить риск банкротства

Платежеспособность часто измеряется с помощью коэффициента ликвидности, называемого коэффициентом текущей ликвидности, который сравнивает текущие активы (включая наличные денежные средства и любые активы, которые могут быть преобразованы в денежные средства в течение 12 месяцев, такие как запасы, дебиторская задолженность и материалы) и текущие обязательства (долги, которые подлежат оплате в течение следующих 12 месяцев, например, выплаты процентов и основной суммы по обслуживаемому долгу, заработная плата и налоги на заработную плату).

Есть много способов интерпретировать коэффициент текущей ликвидности. Некоторые, например, рассматривают коэффициент текущей ликвидности 2: 1 как платежеспособный, показывая, что текущие активы фирмы вдвое превышают ее текущие обязательства. Другими словами, активы фирмы примерно в два раза покроют ее текущие обязательства.

Как узнать, существует ли риск банкротства компании? Следующие признаки часто являются признаками неприятностей:

  • Уменьшение денежных средств и / или убытков, особенно если они представляют собой тенденцию
  • Внезапное увольнение аудитора компании
  • Уменьшение дивидендов или отмена дивидендов
  • Отъезд высшего руководства
  • Инсайдерские продажи, особенно крупные или частые сделки после негативных новостей
  • Продажа линейки продуктов для получения денежных средств
  • Сокращение льгот, таких как пособия по здоровью или пенсии

Как компании снижают риск неплатежеспособности

Ни одна компания не становится неплатежеспособной в одночасье.Если похоже, что ваш бизнес движется в этом направлении, примите меры для его защиты.

  • Ориентация на денежный поток. Среди прочего, это может включать в себя своевременное выставление счетов, взыскание долгов, пересмотр кредитных лимитов, пересмотр контрактов с поставщиками, продажу активов (при необходимости) и уменьшение количества наличных денег на складе.
  • Сократите бизнес-расходы. Возможности включают сокращение рекламы и / или исследований и разработок, досрочное погашение долгов для снижения процентов по долгу, сокращение сверхурочной работы персонала, отсрочку покупки нового или арендованного оборудования.
  • Держите своих кредиторов в курсе. Обсудите любые проблемы, которые у вас возникают с платежами, и будьте готовы к переговорам и компромиссам.
  • Получите квалифицированную финансовую и юридическую консультацию. Проконсультируйтесь с бухгалтером и юристом компании, которые уже должны быть знакомы с вашим бизнесом.

Защита от банкротства

Когда публичная компания не может выполнить свои долговые обязательства и подает заявку на защиту от банкротства, она может реорганизовать свой бизнес в попытке стать прибыльным, или она может закрыть свою деятельность, продать свои активы и использовать вырученные средства для погашения своих обязательств. долги (процесс, называемый ликвидацией).

В случае банкротства право собственности на активы фирмы переходит от акционеров к держателям облигаций. Поскольку держатели облигаций ссудили фирме деньги, они будут выплачены раньше акционеров, у которых есть доля владения.

Финансовые показатели

для спотовых компаний, объявленных банкротом

Хотя инвесторы оценивают акции, используя несколько различных аналитических точек зрения, включая коэффициенты прибыльности, коэффициенты дохода и коэффициенты ликвидности, они должны быть осторожны и включать финансовые коэффициенты, которые могут быть специально использованы для подачи сигналов раннего предупреждения о возможном надвигающемся банкротстве.Существуют ключевые коэффициенты, которые могут заранее предупредить об этом, давая инвесторам достаточно времени, чтобы избавиться от своей доли в капитале до того, как обрушится финансовая крыша.

Ключевые выводы

  • Помимо коэффициентов прибыльности, инвесторы получают выгоду от использования финансовых коэффициентов для оценки инвестиций, особенно в качестве сигнала о надвигающемся банкротстве.
  • Коэффициент текущей ликвидности оценивает, насколько хорошо компания обрабатывает свои краткосрочные долги.
  • Отношение операционного денежного потока к продажам оценивает, насколько хорошо компания генерирует денежные средства от продаж.
  • Отношение долга к собственному капиталу измеряет способность компании выполнять свои финансовые обязательства и ее структуру финансирования.
  • Отношение денежного потока к долгу показывает, сколько времени требуется компании для урегулирования всей задолженности, если все ее денежные потоки или свободные денежные потоки были распределены на нее.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, который просто делит текущие активы на текущие обязательства, является одним из основных коэффициентов ликвидности, используемых для оценки финансовой устойчивости компании.Он оценивает способность компании справляться со всеми своими краткосрочными долговыми обязательствами, измеряя достаточность текущих ресурсов компании для покрытия всех своих долговых обязательств в течение следующих 12 месяцев. Более высокий коэффициент текущей ликвидности указывает на то, что у компании больше ликвидности. Как правило, коэффициент текущей ликвидности 2 или выше считается нормальным. Коэффициент меньше 1 - явный предупреждающий знак.

Операционный денежный поток к продажам

Денежные средства и денежные потоки являются ключом к успеху и выживанию любого бизнеса.Отношение операционного денежного потока к продажам - операционный денежный поток, деленный на выручку от продаж - указывает на способность компании получать денежные средства от своих продаж. Идеальная взаимосвязь между операционным денежным потоком и продажами - это параллельное увеличение. Если денежные потоки не увеличиваются одновременно с увеличением продаж, это вызывает беспокойство и может указывать на неэффективное управление затратами или дебиторской задолженностью. Как и в случае с коэффициентом текущей ликвидности, в целом, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Аналитики предпочитают видеть улучшения или, по крайней мере, постоянные цифры с течением времени.

Отношение долга к собственному капиталу

Отношение заемного капитала к собственному капиталу (D / E), коэффициент левериджа, является одним из наиболее часто используемых коэффициентов для оценки финансового состояния компании. Он является основным показателем способности компании выполнять финансовые обязательства и структуры финансирования компании, независимо от того, исходит ли оно больше от долевых инвесторов или больше от долгового финансирования. Если этот коэффициент высокий или увеличивается, это означает, что компания чрезмерно зависит от финансирования со стороны кредиторов, а не от капитала, предоставляемого инвесторами в акционерный капитал.

Соотношение также важно, потому что это один из факторов, рассматриваемых кредиторами. Если кредиторы считают, что коэффициент становится слишком высоким, они могут не захотеть предоставлять компании дополнительные кредиты. Оптимальное соотношение D / E составляет около 1, где собственный капитал примерно равен обязательствам. Хотя соотношение D / E варьируется в зависимости от отрасли, общее правило состоит в том, что отношение выше 2 считается нездоровым.

Отношение денежного потока к долгу

Денежный поток важен для любого бизнеса.Ни один бизнес не может работать без денежных средств, необходимых для оплаты счетов; производить платежи по кредитам, аренде или ипотеке; выполнить платежную ведомость; и платить необходимые налоги. Отношение денежного потока к долгу, рассчитываемое как денежный поток от операций, разделенный на общий долг, иногда считается единственным лучшим предиктором финансового банкротства.

Этот коэффициент покрытия указывает на теоретический период, который потребуется компании для погашения всего непогашенного долга, если 100% ее денежного потока будет направлено на выплату долга.Более высокий коэффициент указывает на то, что компания более надежно способна покрыть свой долг. Некоторые аналитики используют в расчетах свободный денежный поток вместо денежного потока от операций, поскольку свободный денежный поток влияет на капитальные затраты. Коэффициент выше 1 обычно считается нормальным, но любое значение ниже 1 обычно интерпретируется как сигнал о надвигающемся банкротстве в течение нескольких лет, если компания не предпримет шаги для существенного улучшения своего финансового состояния.

Другой показатель, часто используемый для прогнозирования потенциального банкротства, - это Z-оценка, которая представляет собой комбинацию нескольких финансовых коэффициентов, используемых для получения единой сводной оценки.

(PDF) Оценка риска банкротства крупных компаний: анализ развития европейских стран

J. Финансовый менеджмент рисков. 2019, 13, 58 3 из 28

валютные риски, процентные риски, кредитные риски, финансовые риски, риски ликвидности, риск денежных потоков и риск банкротства

. Эти финансовые риски не обязательно независимы друг от друга: взаимозависимость

признается, когда менеджеры разрабатывают системы управления рисками (Woods

and Dowd 2008).Важность этих рисков будет варьироваться от одной фирмы к другой, в зависимости от сектора деятельности фирм

, размера фирмы, развития международных сделок и т. Д.

Банкротство относится к ситуации, в которой компания-должник становится неспособность погасить свои долги

и может рассматриваться как следствие неспособности компании выдержать рыночную конкуренцию,

отражается в потерях рабочих мест, разрушении активов и низкой производительности (Алексанян и

Huiban 2016 ).Риск банкротства или несостоятельности показывает вероятность того, что компания будет

неспособна выполнить свои долговые обязательства, соответственно вероятность банкротства компании в следующие

нескольких лет. Оценка риска банкротства особенно важна для инвесторов при принятии инвестиционных решений по акциям или облигациям

, а также для менеджеров при принятии финансовых решений о финансировании, инвестициях и политике распределения

. Модели прогнозирования неудач являются важными инструментами также для банкиров, рейтинговых агентств и

даже самих проблемных фирм (Altman et al.2017).

Важной информацией для принятия финансовых решений, а также решений инвесторов является

, предоставляемая финансовой отчетностью. Таким образом, финансовые менеджеры компаний должны развивать навыки финансового анализа производительности

и решения проблем (Burns and Balvinsdottir 2005; Scapens 2006) без ограничения

их обязанностей по проверке данных бухгалтерского учета (Diakomihalis 2012) для поддержания фирмы

привлекателен для инвесторов.На имидж финансовых результатов компании влияет оценка

ее позиции перед инвесторами, кредиторами и заинтересованными сторонами (Ryu and Jang 2004). Для этой оценки

используется множество показателей, отражающих положение компании, таких как: чистый оборотный капитал, чистая казна

, ликвидность, платежеспособность, рентабельность, финансовые возможности, денежный поток и т. Д., Или их сочетание,

, например Z-баллы.

Разработка надежных моделей для прогнозирования банкротства имеет решающее значение для многих процессов принятия решений

(Ouenniche and Tone 2017).Подход, используемый для прогнозирования банкротства, со временем эволюционировал

, начиная с модели Бивера (1966, 1968), основанной на одномерном анализе для выбранных коэффициентов и имеющей

очень хорошую предсказательную силу. Затем Альтман (1968) добился успехов, разработав модель множественного дискриминантного анализа

, названную моделью Z-Score. Модели прогнозирования банкротства можно разделить на две общие категории

в зависимости от типа используемой переменной: статические модели (Altman 1968, 2000, 2002;

Taffler 1982, 1983, 1984; Ohlson 1980; Zmijewski 1984; Theodossiou 1991) или динамические модели. модели

(Shumway 2001; Hillegeist et al.2004 г.).

В литературе по прогнозированию банкротства наиболее цитируемыми моделями являются модели Альтмана (1968), Олсона (1980) и

Змиевски (1984), основанные на переменных бухгалтерского учета. Эти модели прогнозирования банкротства

используют различные объясняющие переменные и статистические методы. Следовательно, предсказательная сила

этих моделей прогнозирования банкротства различается. Однако, когда используются исходные статистические методы

, показатели точности для моделей Альтмана (1968), Олсона (1980) и Змиевского

(1984) составляют соответственно 80.6%, 93,8% и 95,3% (Avenhuis 2013). Изучая эффективность модели Z-score

Альтмана в прогнозировании банкротства специализированных розничных фирм, ведущих бизнес в настоящее время, Чайтанья

(2005) обнаружил, что все банкротства, кроме двух (94%), были точно предсказаны.

Ашраф и др. (2019) обнаружили, что обе модели Альтмана (1968) и Змиевского (1984) по-прежнему ценны для прогнозирования финансовых бедствий развивающихся рынков и могут использоваться бизнесменами,

финансовыми специалистами, администраторами и другими заинтересованными сторонами, которые думают об инвестировании в

организации и / или хотят повысить эффективность своей организации.Elviani et al. (2020) изучили

точности моделей Альтмана (1968), Олсона (1980), Спрингейт (1978) и Змиевски (1984) в прогнозе банкротства

компаний торгового сектора в Индонезии с использованием бинарной логистической регрессии. Их результаты

доказали, что наиболее подходящими и точными моделями для прогнозирования банкротства компаний сектора торговли

в Индонезии являются модели Спрингейта и Альтмана.

В отношении методологий, используемых при создании моделей риска банкротства, мы можем упомянуть модели прогнозирования банкротства

, основанные на: статистических методологиях (Модели Альтмана 1968, 2000, 2002; Альтман и

др.2017; Модель Springate 1978 г .; Модель Конана и Холдера 1979 года; Модели Таффлера 1982, 1983, 1984 годов;

Модель Фулмера и др. 1984), стохастические методологии (Модель Олсона 1980; Модель Змиевского

1984; Модель Завгрена 1985; Теодоссиу 1991) и методологии искусственного интеллекта (Zhang et al.

Assessing the Probability of Bankruptcy

  • Altman, E. (1968) «Финансовые показатели, дискриминантный анализ и прогноз банкротства корпораций». Финансовый журнал 23, 589–609.

    Google Scholar

  • Barth, M., W. Beaver and W. Landsman. (1998). «Относительная роль балансовой стоимости капитала и чистой прибыли в оценке как функция финансового здоровья». Бухгалтерский и экономический журнал 25, 1–34.

    Google Scholar

  • Бивер, W. (1966). «Финансовые показатели как предикторы банкротства. Journal of Accounting Research 6, 71–102.

    Google Scholar

  • Бивер, W. (1968). «Рыночные цены, финансовые коэффициенты и прогнозирование неудач». Журнал бухгалтерских исследований 8, 179–192.

    Google Scholar

  • Бек, Н., Дж. Кац и Р. Такер. (1998). «Серьезно относимся ко времени: анализ временных рядов и поперечных сечений с двоичной зависимой переменной.” Американский журнал политических наук 42, 1260–1288.

    Google Scholar

  • Бегли, Дж., Дж. Мин и С. Уоттс. (1996). «Ошибки классификации банкротства в 1980-е годы: эмпирический анализ моделей Альтмана и Олсона». Обзор бухгалтерских исследований 1, 267–284.

    Google Scholar

  • Бергер, П., Э. Офек и И. Свари. (1996). «Оценка инвесторами возможности отказа.” Журнал финансовой экономики 42, 257–287.

    Google Scholar

  • Биллингс Б. (1999). «Пересмотр связи между риском неисполнения долга и коэффициентом реагирования на прибыль». Обзор бухгалтерского учета 74: 4, 509–522.

    Google Scholar

  • Блэк, Ф. и Дж. Кокс. (1976). «Оценка корпоративных ценных бумаг: некоторые эффекты положений об эмиссии облигаций.” Финансовый журнал 31: 2, 351–367.

    Google Scholar

  • Блэк, Ф. и М. Скоулз. (1973). «Стоимость опционов и корпоративных обязательств». Журнал политической экономии 7, 637–654.

    Google Scholar

  • Burgstahler, D., J. Jiambalvo и E. Noreen. (1989). «Изменение вероятности банкротства и стоимости капитала». Бухгалтерский и экономический журнал 11, 207–224.

    Google Scholar

  • Кэмпбелл Дж., М. Леттау, Б. Малкиэль и Ю. Сюй. (2001). «Стали ли отдельные акции более волатильными? Эмпирическое исследование идиосинкразического риска ». Финансовый журнал 56: 1, 1–43.

    Google Scholar

  • Cheung, J. (1991). «Обзор теории опционного ценообразования в бухгалтерских исследованиях». Журнал бухгалтерской литературы 10, 51–84.

    Google Scholar

  • Core, J. and C. Schrand. (1999). «Влияние ковенантов по долгам на основе бухгалтерского учета на оценку капитала». Бухгалтерский и экономический журнал 27: 1, 1–34.

    Google Scholar

  • Дамболена И. и С. Хури. (1980). «Соотношение стабильности и корпоративной несостоятельности». Финансовый журнал 35: 4, 1017–1026.

    Google Scholar

  • Делани, К.(1992). Стратегическое банкротство . Беркли, Калифорния: Калифорнийский университет Press.

    Google Scholar

  • Дхаливал Д., К. Ли и Н. Фаргер. (1992). «Связь между неожиданной прибылью и аномальной доходностью от ценных бумаг при наличии финансового рычага». Современные бухгалтерские исследования 8, 20–41.

    Google Scholar

  • Дхаливал, Д.и С. Рейнольдс. (1994). «Влияние риска неисполнения долга на коэффициент доходности». Обзор бухгалтерского учета 69: 2, 412–419.

    Google Scholar

  • Дичев И. (1998). «Является ли риск банкротства систематическим риском?» Финансовый журнал 53: 3, 1131–1147.

    Google Scholar

  • Фама, Э. и К. Френч. (1997). «Отраслевые затраты на капитал.” Журнал финансовой экономики 43: 2, 153–193.

    Google Scholar

  • Фрэнсис, Дж. (1990). «Корпоративное соблюдение условий долга». Журнал бухгалтерских исследований 28, 326–347.

    Google Scholar

  • Геске Р. (1977). «Оценка корпоративных обязательств как сложных опционов». Журнал финансового и количественного анализа 12: 4, 541–552.

    Google Scholar

  • Гриффин Дж. И М. Леммон. (2002). «Балансовая стоимость капитала, риск бедствия и доходность акций». Финансовый журнал 57: 5, 2317–2336.

    Google Scholar

  • Хан, Б., Р. Дженнингс и Дж. Ноэль. (1992). «Предоставление информации, не связанной с доходами, на дату выпуска финансовой отчетности». Бухгалтерский и экономический журнал 15: 1, 63–86.

    Google Scholar

  • Ло, А. (1986). «Логит против дискриминантного анализа: спецификационный тест и приложение к корпоративному банкротству». Journal of Econometrics 31, 151–178.

    Google Scholar

  • Lys, T. (1984). «Обязательные изменения в бухгалтерском учете и условия долга: на примере учета нефти и газа». Бухгалтерский и экономический журнал 7, 39–65.

    Google Scholar

  • Макдональд Р. (2002). Срочные рынки . Бостон, Массачусетс: Эддисон Уэсли.

    Google Scholar

  • Макфадден Д. (1976). «Комментарий о дискриминантном анализе в сравнении с логит-анализом». Анналы экономических и социальных измерений 5, 511–523.

    Google Scholar

  • Мертон, Р.(1974). «О ценообразовании корпоративного долга: структура риска процентных ставок». Финансовый журнал 29, 449–470.

    Google Scholar

  • Олсон, Дж. (1980). «Финансовые показатели и вероятностное прогнозирование банкротства». Журнал бухгалтерских исследований 19, 109–131.

    Google Scholar

  • Оплер, Т. и С. Титман. (1994). «Финансовый кризис и корпоративные результаты.” Финансовый журнал 49: 3, 1015–1040.

    Google Scholar

  • Палепу К. (1986). «Прогнозирование целей поглощения: методологический и эмпирический анализ». Бухгалтерский и экономический журнал 8, 3–35.

    Google Scholar

  • Platt, H. and M. Platt. (1991). «Примечание об использовании отраслевых коэффициентов при прогнозировании банкротства». Банковский и финансовый журнал 15, 1183–1194.

    Google Scholar

  • Роджерс, В. (1993). «Стандартные ошибки регрессии в кластеризованных выборках». Технический бюллетень Stata 13, 88–94.

    Google Scholar

  • Шарп У. (1982). «Факторы, влияющие на доходность ценных бумаг Нью-Йоркской фондовой биржи». Журнал управления портфелем 8: 4, 5–19.

    Google Scholar

  • Шамуэй, Т.(2001). «Более точное прогнозирование банкротства: простая модель риска». Деловой журнал 74: 1, 101–124.

    Google Scholar

  • Слоан Р. (1996). «Полностью ли отражают цены на акции информацию о будущих доходах в начисленных и денежных потоках?» Обзор бухгалтерского учета 71: 3, 289–315.

    Google Scholar

  • Стоун, М. (1991). «Финансовый стресс фирмы и решения о продолжении / замене пенсионных планов.” Журнал бухгалтерского учета и государственной политики 10, 175–206.

    Google Scholar

  • Subramanyam, K. and J. Wild. (1996). «Предположение о непрерывности деятельности и информативность доходов». Современные бухгалтерские исследования 13, 251–274.

    Google Scholar

  • Vassalou, M. и Y. Xing. (2004). «Риск дефолта по доходности капитала». Финансовый журнал 59: 2, апрель 2004 г.

  • Vuong, Q. (1989). «Тесты отношения правдоподобия для выбора модели и невложенных гипотез». Econometrica 57: 2, 307–333.

    Google Scholar

  • Уоррен, С. (2003). «Асбестовое болото». Wall Street Journal 27 января, B1.

  • Змиевский, М. (1984). «Методологические вопросы, связанные с оценкой моделей прогнозирования финансовых бедствий». Журнал бухгалтерских исследований Приложение, 59–86.

    Google Scholar

  • До, во время и после банкротства: финансовая отчетность, которую необходимо учитывать на каждой стадии

    До, во время и после банкротства: финансовая отчетность, которую необходимо учитывать на каждой стадии - 25 июня 2020 г.

    by Gino Scipione

    После бурной весны финансовые сбои, вызванные COVID-19, приводят к некоторым тревожным последствиям для бизнеса. Даже с помощью государственного и федерального финансирования предприятий - и независимо от того, имеют ли компании структуры капитала с высокой долей заемных средств - на горизонте для компаний во многих наиболее пострадавших секторах на горизонте новые реструктуризации и банкротства, чтобы избежать дефолта.Это могут быть путешествия, транспорт, энергия, а также розничная торговля и производство.

    Несмотря на то, что в эти непростые времена есть много шансов, бухгалтерский учет и финансовая отчетность по-прежнему очень актуальны, учитывая среду, в которой мы все работаем. Ниже объясняются некоторые общие принципы бухгалтерского учета банкротства и реструктуризации - до, во время и после - для компаний, которые готовят финансовую отчетность в соответствии с ОПБУ США.

    Финансовая отчетность до банкротства

    Компания может подать заявление о банкротстве из-за одного негативного события, такого как неблагоприятный исход судебного разбирательства или серьезный неблагоприятный финансовый удар.В других случаях банкротство вызвано медленным ухудшением финансового состояния и, как правило, приводит к определенному порядку учета, который может быть нелегко наблюдать, когда компания является прибыльной. Некоторые из этих соображений изложены ниже.

    Обесценение
    Как правило, заявление о банкротстве не является первым инициирующим событием для оценки обесценения. Обесценение активов и инициирующие события обычно наступают задолго до подачи заявления о банкротстве, учитывая финансовый спад, с которым обычно сталкивается компания, который также может происходить во всей отрасли, в которой она работает.Обесценение обычно связано со снижением денежных потоков компании от операционной деятельности и соответствующим снижением справедливой стоимости базовых активов.

    Деятельность по выбытию, затраты на выход и реструктуризация
    Компании могут принять решение о выходе или реструктуризации существующего бизнеса, включая увольнение сотрудников, для повышения прибыльности и ликвидности. Например, признание затрат на увольнение сотрудника зависит от типа увольнения, а также от любых будущих требований к услугам, связанных с выплачиваемыми выходными пособиями.Поскольку различные типы соглашений о расторжении могут подпадать под действие различных разделов стандартов бухгалтерского учета с разными критериями измерения и отчетности, важно понимать руководство, которое применяется в конкретной ситуации.

    Долг
    Принимая во внимание негативные финансовые условия, обычно связанные с движением компаний к банкротству, компании могут нарушать ковенанты (финансовые и нефинансовые) в существующих долговых соглашениях. Например, когда происходит нарушение условий соглашения, техническая погашение долга может наступить по требованию.Согласно руководству по учету долга, эти обязательства, возможно, потребуется классифицировать как краткосрочные, если кредитор не отказался или впоследствии не утратил право требовать погашения в течение более чем года с даты баланса. Кроме того, компании, которые нарушили ковенант, но получили отказ в конце отчетного периода, должны подумать о том, будут ли они продолжать соблюдать ковенант в будущих периодах. Если в будущем нарушение вероятно, долг будет классифицироваться как текущее обязательство. Компании должны быть осведомлены о требованиях к раскрытию информации, связанных с нарушениями долговых соглашений и отказами от них.Это будет включать в себя раскрытие в примечаниях к финансовой отчетности обстоятельств и сумм, касающихся любого невыполнения основной суммы долга, процентов, амортизационного фонда или положений о выкупе, или нарушения договора, которое не было впоследствии устранено.

    Налог на прибыль
    Финансовые трудности, с которыми компания может столкнуться до подачи заявления о банкротстве, могут иметь определенные последствия для бухгалтерского учета по налогу на прибыль, особенно в отношении утверждений руководства относительно неограниченного реинвестирования иностранных дочерних компаний, долгосрочного инвестиционного характера внутрифирменных займов, возмещаемости инвестиций в местные дочерние компании и оценки отложенных налоговых активов.

    Раскрытие рисков и неопределенностей
    ASC 275 требует, чтобы компании раскрывали информацию о рисках и неопределенностях в своей финансовой отчетности в следующих областях:

    1. Характер операций
    2. Использование оценок при подготовке финансовой отчетности
    3. Некоторые существенные оценки
    4. Текущая уязвимость в результате определенных концентраций

    Оценка должна раскрываться, когда известная информация доступна до выпуска финансовой отчетности (или доступна для выпуска для частных компаний), что указывает на соблюдение следующих критериев:

    1. По крайней мере, разумно возможно, что оценка влияния на финансовую отчетность состояния, ситуации или набора обстоятельств, существовавших на дату финансовой отчетности, изменится в ближайшем будущем из-за одного или нескольких будущих подтверждающих событий. .
    2. Эффект от изменения будет существенным для финансовой отчетности.

    Компании, рассматривающие дело о банкротстве, сталкиваются с уникальными проблемами с операционной и финансовой точки зрения. Предприятиям следует рассмотреть возможность раскрытия информации об этих трудностях и возможности подачи заявления о банкротстве в соответствии с ASC 275. Это может включать информацию о состоянии операций и любых реструктуризационных или выходных мероприятиях, инициированных для увеличения ликвидности.

    Финансовая отчетность при банкротстве

    После того, как компания подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11, например, Кодекса о банкротстве, ее бухгалтерский учет и финансовая отчетность подпадают под действие ASC 852-10, Реорганизации .ASC 852-10 применяется только к процедурам, предусмотренным главой 11, и не включает государственные организации и организации, которые находятся в процессе ликвидации в соответствии с главой 7 Кодекса о банкротстве или по другим причинам. Основная цель финансовой отчетности субъектов банкротства - отразить финансовый прогресс процесса банкротства.

    Руководство требует, чтобы транзакции и события, непосредственно связанные с реорганизацией, были отделены от текущих операций бизнеса. Кроме того, ASC 852-10 предусматривает изменения в учете и представлении значительных статей в балансе, в частности, обязательств.Первичная финансовая отчетность компании, составляющей отчет в соответствии с ASC 852-10, обычно аналогична представлению до подачи заявления о банкротстве. Компания продолжит представлять баланс и отчеты об операциях, движении денежных средств и изменениях в акционерном капитале после подачи заявления о банкротстве. Однако одно изменение - это маркировка заявлений. Право владения должником должно четко обозначать каждый финансовый отчет.

    Руководство ASC 852-10-45-1 обеспечивает общую концепцию, согласно которой финансовая отчетность во время процедуры банкротства не обязательно влияет на учет большинства статей баланса и отчета о прибылях и убытках.В большинстве случаев другие области ОПБУ США будут по-прежнему применяться при признании и оценке активов и обязательств, как если бы компания не участвовала в процедуре банкротства. Например, литература, применимая к различным вопросам бухгалтерского учета, таким как обесценение активов, другие вопросы оценки активов и соображения по налогу на прибыль, как правило, по-прежнему применима после подачи заявления о банкротстве. Однако, поскольку обстоятельства банкротства явно отличаются от обстоятельств периодов до подачи заявления о банкротстве, необходимо внести некоторые изменения в финансовую отчетность, чтобы отразить уникальные аспекты процедуры банкротства.Наиболее значительное влияние ASC 852-10 на финансовую отчетность статей баланса связано с классификацией и представлением обязательств реорганизуемой компании.

    Представление обязательств
    Обязательства в соответствии с ASC 852-10 разделены на обязательства, которые возникли до подачи заявления о банкротстве - обязательства до подачи заявления - и обязательства, возникшие после подачи заявления - обязательства после подачи заявления. Обязательства до подачи ходатайства далее подразделяются на те, которые могут быть скомпрометированы, и те, которые не могут быть скомпрометированы, как описано в ASC 852-10.

    Обязательства (или обязательства), подлежащие компромиссу, представляют собой обязательства до подачи заявления, которые не обеспечены полностью и которые имеют, по крайней мере, возможность не быть погашенными в полной сумме требования. Эти обязательства, которые обычно составляют большую часть обязательств в заявлении о банкротстве, могут включать в себя любые обязательства компании, такие как торговая кредиторская задолженность, контрактные обязательства или необеспеченный долг. Определение того, какие обязательства могут быть нарушены, первоначально производится на дату подачи заявления о банкротстве на основании того, достаточно ли обеспечено обязательство.В случае необеспечения или при наличии сомнений в адекватности стоимости обеспечения, относящегося к конкретному обязательству, вся ответственность должна быть включена в обязательства, подлежащие компрометации.

    Обязательства, подверженные компромиссу, представляются группой в одной строке баланса и классифицируются вне краткосрочных обязательств.

    Как указано в ASC 852-10-45-5, обязательства, подлежащие компромиссу, включая требования, ставшие известными после подачи заявления о банкротстве, должны сообщаться на основе ожидаемой суммы общих разрешенных требований, даже если претензии будут урегулированы в меньших суммах.

    Отчет об операциях
    Отчет о деятельности компании, находящейся в процессе банкротства, будет отражать изменения, связанные с развитием процесса банкротства в соответствии с ASC 852-10-45-9. Вопросы, связанные с банкротством, должны быть представлены в финансовой отчетности отдельно.

    Объекты реорганизации
    Метод разделения операций и событий, связанных с реорганизацией, в отчете о прибылях и убытках заключается в использовании отдельной строки для статей реорганизации.Компания использует эту строку для отражения доходов, расходов, прибылей и убытков, которые являются результатом реорганизации бизнеса во время банкротства. Тем не менее, выручка по статье реорганизации будет редкостью. Изменения, относящиеся к предварительным оценкам обязательств или исправлению ошибок, обычно не отражаются в статьях реорганизации. Для определения того, какие статьи отчета о прибылях и убытках следует отражать как статьи реорганизации, требуется суждение. Как правило, только дополнительные расходы, непосредственно связанные с заявлением о банкротстве компании, такие как профессиональные гонорары, связанные с банкротством, будут представлены как статья реорганизации.Периодические внутренние затраты, связанные с нормальной производственной деятельностью, не следует представлять как статьи реорганизации. Соответствующие налоговые эффекты от объектов реорганизации должны быть отражены в расходах по налогу на прибыль. Кроме того, изменения в балансовых счетах, связанные с применением принципов ASC 852-10, такие как корректировки ожидаемой суммы разрешенных требований по обязательствам, подлежащим компромиссу, обсужденные ранее, должны регистрироваться как статьи реорганизации. Расходы на обесценение и деятельность по реструктуризации обычно не считаются статьями реорганизации, поскольку эти затраты связаны с текущими операциями бизнеса.Только те расходы, которые возникли непосредственно в результате подачи заявления о банкротстве и которые в противном случае не понесла бы компания, могут быть представлены как статьи реорганизации.

    Финансовая отчетность после возникновения (после банкротства)

    Компания, выходящая из банкротства, должна регистрировать последствия своего плана реорганизации. Как правило, компания также имеет право на получение отчетности о новом запуске, в соответствии с которой статьи баланса корректируются до справедливой стоимости, чтобы обозначить «новый старт» после выхода из банкротства.Если критерии для применения отчетности о новом запуске соблюдаются, компания должна подать заявление о новом запуске после того, как суд подтвердит план реорганизации компании, и он будет принят на основании главы 11. Затем делается ссылка на «предшественницу» и «правопреемницу», когда применение отчетности о начале работы с нуля. Отдельные ссылки являются результатом того, что компания-предшественница вышла из процесса банкротства и стала компанией-преемником в результате применения отчетности «с нуля». Эта компания-преемник считается новой компанией, отдельной от предшественницы для целей бухгалтерского учета и финансовой отчетности.В результате выхода из банкротства и перехода на новую систему отчетности компания имеет новое начало, которое должно быть отражено в ее финансовой отчетности.

    Внедрение бухгалтерского учета с нуля
    Предприятие должно применять новую начальную отчетность либо позднее: либо в дату, когда суд подтвердил его план реорганизации, либо в дату, когда все существенные, неурегулированные условия, предшествующие вступлению плана в обязательную силу, будут устранены.

    Компания должна применять отчетность о новом запуске после выхода из банкротства, если она соответствует обоим из следующих критериев:

    • Стоимость реорганизации новой организации непосредственно перед датой подтверждения меньше, чем сумма всех обязательств после подачи петиции и разрешенных требований, и
    • Владельцы существующих голосующих акций непосредственно перед подтверждением получают менее 50% голосующих акций развивающейся компании.

    Что такое реорганизационная стоимость?
    Стоимость реорганизации компании определяется посредством плана реорганизации в процессе главы 11 и обычно приблизительно равна справедливой стоимости компании до рассмотрения обязательств. Стоимость реорганизации приблизительно равна сумме, которую желающий покупатель заплатил бы за активы компании сразу после реструктуризации. Стоимость реорганизации - это основа для определения стоимости, полученной кредиторами и держателями акций компании, которая определяется после длительных переговоров между заинтересованными сторонами, проводимых между заинтересованными сторонами, под наблюдением и утвержденными судом.Стоимость реорганизации обычно определяется как диапазон значений, а не единичная оценка; тем не менее, компания выберет значение в пределах диапазона, чтобы использовать его для составления отчетов о новом запуске. Хотя для определения стоимости реорганизации можно использовать несколько методов, обычно она рассчитывается с использованием метода дисконтирования денежных потоков.

    Применение отчетности с нуля
    Согласно ASC 852-10, в счетах предшественников вносятся корректировки после выхода из банкротства и принятия отчетности с нуля.Выход из банкротства и принятие отчетности о новом запуске обычно отображаются в сносках с использованием формата из четырех столбцов, который представляет:

    1. Бухгалтерский баланс непосредственно перед утверждением плана,
    2. Корректировка реорганизации,
    3. Регулировка нового запуска и
    4. Конечный баланс компании-предшественника, который становится начальным балансом компании-правопреемника.

    Окончательный отчет о прибылях и убытках предшественника должен отражать влияние принятия отчетности о новом запуске и признания статей реорганизации.Отчет будет включать в себя влияние корректировок отдельных активов и обязательств, списание долга и, отдельно, любые связанные с этим налоговые последствия. Несмотря на то, что ASC 852-10 прямо требует, чтобы эффекты корректировок активов и обязательств, возникающие в результате применения отчетности о новом запуске, отражались в отчете о прибылях и убытках, он не дает указаний относительно того, как должны отражаться корректировки капитала. Обычно в результате банкротства акционерный капитал компании-предшественника аннулируется и выпускается новый капитал компании-преемника.


    Это лишь некоторые из основных соображений, которые компании и их бухгалтеры должны учитывать в отношении финансовой отчетности при реструктуризации и банкротстве. В соответствии с применимыми правилами и инструкциями по составлению финансовой отчетности существует множество дополнительных нюансов и операций, которые необходимо учитывать и к которым необходимо полностью подготовиться. Крайне важно понимать все правила, чтобы обеспечить точность и полноту вашей финансовой отчетности.

    Свяжитесь с Джино Сципионе по адресу gscipione @ cohencpa.com или член вашей сервисной группы для дальнейшего обсуждения этой темы.


    Нравится то, что вы читаете?
    Зарегистрируйтесь , чтобы получать наши последние налоговые, бухгалтерские и деловые блоги и подкасты.

    Cohen & Company не предоставляет юридических, бухгалтерских или иных профессиональных консультаций. Информация, содержащаяся в этом посте, считается достоверной на дату публикации. Любые действия, предпринятые на основе информации в этом блоге, должны предприниматься только после подробного изучения конкретных фактов, обстоятельств и действующего законодательства.

    Банкротство

    Значение и определение банкротства

    Банкротство можно объяснить как судебное разбирательство, в ходе которого предприятие или физическое лицо не в состоянии выплатить свои непогашенные долги. Как поясняет Investopedia, банкротство дает частному лицу или бизнесу еще один шанс начать все заново, списав долги, которые просто не могут быть оплачены, и в то же время дает кредиторам шанс получить некоторую сумму погашения в зависимости от наличия активов.

    Процесс банкротства инициируется заявлением, поданным должником или от имени кредиторов. В рамках этого процесса все активы должника оцениваются и измеряются, а затем часть этих активов используется для погашения непогашенной задолженности. Теоретически возможность подачи заявления о банкротстве выгодна для экономики в целом, поскольку дает кредиторам еще один шанс выплатить долг.

    После завершения процедуры банкротства должник освобождается от взятых на себя долговых обязательств до того, как он подал заявление о банкротстве.

    Причины банкротства

    Одной из основных причин банкротства является оплата медицинских счетов в результате серьезного заболевания. Некоторыми распространенными причинами, помимо этой, являются судебные иски, безработица, изъятие автомобилей, чрезмерно увеличенный кредит, потеря права выкупа, семейные проблемы, внезапно большие расходы и ссуды под высокие проценты. В дополнение к этим причинам существуют и другие бизнес-причины, ведущие к банкротству. Некоторые важные из них:

    • Внешние условия ведения бизнеса, такие как усиление конкуренции, проблемы, создаваемые местными хулиганами, общие текущие расходы для бизнеса и тому подобное.
    • Внутренние условия ведения бизнеса, такие как неподходящее местоположение, слабый менеджмент, неподходящее местоположение, проблемы с торговыми кредитами, потеря клиентов и т. Д.
    • Финансовые проблемы, включая невозможность получить новый капитал, когда это необходимо, потерю капитала, трудности с денежным потоком или высокий долг.
    • Проблемы, связанные с налогообложением, также могут привести к банкротству. Это связано с тем, что владельцы малого бизнеса, как правило, не следят за налоговой структурой.Более того, когда они осознают этот налог, их ресурсы сокрушаются изрядной суммой налога.

    Несчастные случаи также являются важной причиной банкротства. Несмотря на то, что это предположительно покрывается страховкой, бюрократическая волокита может помешать владельцу бизнеса получить деньги.

    Финансовый риск поставщика: понимание оценок финансового состояния

    Метрики риска в масштабе предприятия для управления поставщиками, клиентами и контрагентами

    Та же система рейтинга поставщиков работает и для управления рисками клиентов.Есть много историй, похожих на ту, которую недавно рассказал на сайте OregonLive.com президент одной из станкостроительных компаний. Он сказал, что его компания предполагала, что один из ее основных клиентов, целлюлозно-бумажный комбинат, переживет потрясение в отрасли. Это не так. Материнская компания комбината объявила о банкротстве. Последствия этого означают, что станкостроительной компании придется месяцами ждать выплаты.

    Такой сценарий вряд ли случится в Microsoft, у которой есть энергичная и широкомасштабная программа управления рисками.Компания использует RapidRatings для отслеживания рисков, связанных с клиентами. «Это часть нашей стратегии раскрытия на 360 градусов, которая помогает нам раскрывать те риски, которые мы, возможно, захотим устранить», - говорит Шрути Кулкарни, член группы управления финансовыми рисками Microsoft.

    «RapidRatings предоставляет нам еженедельные отчеты примерно по 85 компаниям, и список может меняться каждую неделю в зависимости от наших потребностей», - говорит она. «Отчеты говорят нам, перешла ли компания от низкого риска к среднему к высокому». Microsoft также видит другие отчеты для публичных компаний, составленные RapidRatings.

    Кулкарни говорит, что в казначейской группе Microsoft есть разные команды из нескольких подразделений, отслеживающих различные виды кредитного риска. Однако в 2008 году, когда кредитное качество ухудшалось, компания осознала, что ей необходимо иметь всесторонний обзор всех своих рисков. Итак, компания начала собирать все свои данные воедино.

    Цель заключалась в том, чтобы собрать всю информацию о рисках и дать корпоративному казначею единое представление обо всех подверженностях. Затем ситуация в экономике ухудшилась, и команда поняла, что нужна более своевременная информация.Microsoft начала использовать показатели Альтмана Z, но поскольку эта система не включает компании, предоставляющие финансовые услуги, или частные компании, группа по управлению финансовыми рисками добавила отчеты RapidRatings, которые охватывают и то, и другое. «Теперь у нас есть лучшая видимость, поэтому мы можем принимать обоснованные решения в отношении наших рисков», - говорит Кулкарни.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *