Эффект Кейнса
Эффект Кейнса — это термин, который используется в экономической науке для описания такой ситуации, когда изменение процентной ставки влияет на расходы больше, чем на сбережения.
Название в честь Кейнса основано на неоклассическом синтезе Джона Р. Хикса и полностью противоречит взглядам Джона Мейнарда Кейнса о влиянии дефляции на экономику. Дефляция влияет на спрос на товары, а также косвенно на инвестиции через рынок ценных бумаг. В результате падения цен на наличные деньги спрос на ценные бумаги растет, а также растут процентные ставки и инвестиции. В модели IS-LM кривая LM сдвигается вправо с ростом доходов и занятости.
Тезис и рассуждение
В результате падения уровня цен реальное управление денежными средствами (транзакционные и спекулятивные фонды) выходит за пределы уровня желаемого управления денежными средствами, и домашние хозяйства и компании пытаются сократить избыточную денежную нагрузку за счет увеличения спроса на рынке облигаций.
Повышение спроса приведет к росту цен на облигации и, как следствие, к снижению процентных ставок. С падением процентных ставок растут инвестиции, спрос на товары и занятость.
С повышением уровня цен получается противоположный эффект. В модели IS-LM уровень цен не является независимым фактором, определяющим совокупный спрос на товары. Таким образом, изменение цен не имеет прямого влияния на спрос на товары. Однако изменение цены влияет на денежный рынок. В соответствии с условием равновесия денежного рынка M/P=L (где M/P обозначает реальное предложение денег, а L — совокупный спрос на деньги), повышение уровня цен влечет за собой сокращение реального предложения денег. Это приводит к профициту спроса на денежном рынке. Экономические агенты теперь готовы ликвидировать ценные бумаги, чтобы удовлетворить их спрос на деньги. Однако избыток предложения на рынке ценных бумаг предположительно ведет к снижению цен и повышению процентных ставок (Рыночная\;стоимость=Номинальный\;процент/Рыночный\;процент).
Тем не менее, интерес в настоящее время является определяющим фактором совокупного спроса на товары и вызывает соответствующее увеличение или уменьшение чистых частных инвестиций. Это приводит к увеличению или уменьшению спроса на товары и, следовательно, к увеличению или уменьшению общего дохода от экономического равновесия, поскольку предполагается, что предложение товаров гибко приспосабливается к спросу на товары.
Другими словами, изменения уровня цен вызывают изолированно пропорциональные изменения процентных ставок.
Эффект Кейнса также упоминается как косвенный эффект реальных денег, поскольку изменения цен сначала влияют на денежный рынок, а затем на канал передачи процентной ставки на товарный рынок.
Особые случаи
Эффект Кейнса неэффективен, если спрос на частные инвестиции полностью беспроцентный, то есть не отвечает на изменения процентных ставок.
Кроме того, увеличение реальной денежной массы за счет снижения уровня цен не повлияет на инвестиционный спрос, даже если мы уже находимся в ловушке ликвидности.
Избыточное предложение на денежном рынке теперь полностью переходит в спекулятивные денежные средства, потому что экономические субъекты хотят удерживать из-за пессимистических ожиданий интереса только деньги и никаких ценных бумаг.
Критика
Гипотеза об эффекте экономического стимулирования дефляции основана на падении номинальных процентных ставок при снижении цен. Однако с падением цен наблюдается повышение реальной процентной ставки, которая является результатом номинальной процентной ставки плюс ставка дефляции. В инвестициях и экономике преобладают реальные процентные ставки. По словам Кейнса, дефляция разрушительна для занятости, потому что предприниматели ограничивают производство, если ожидают, что заработная плата и цены продолжат падать.
По словам Пола Кругмана, реальный эффект от увеличения стоимости оборотной денежной массы незначителен. Увеличение покупательной способности денежной массы за счет дефляции во многих случаях компенсируется большими потерями в секторе недвижимости, например, как в условиях нынешнего финансового кризиса.
В условиях мирового экономического кризиса 1929-33 годов дефляция привела к огромному снижению цен на фондовом рынке. Падение цен также лишает всех инвестиций в недвижимость, а с падением продаж их продукции фермы и фабрики.
Наименование эффекта, согласно Кейнсу, основывается только на одноразовом и сильно сокращенном заявлении в том же пункте о том, что сокращение заработной платы и цен может привести к падению номинальных процентных ставок и благоприятствовать инвестициям. В принципе, Кейнс считал, что дефляция негативно влияет на экономику, инвестиции и занятость.
Сопоставимые понятия
Все сходные концепции имеют то общее, что, подобно эффекту Кейнса, они утверждают, что эффект дефляции стимулирует экономику, что приведет к экономическому равновесию и полной занятости в условиях кризиса.
Реальный денежный эффект
В случае эффекта реальных денежных средств (эффекта реального баланса) реальный фонд поднимается выше уровня падающих цен или падает ниже желаемой денежной позиции в связи с ростом уровня цен.
В модели IS-LM более низкие цены приводят к смещению кривой LM вправо и пересечению с кривой IS. Настоящий денежный эффект лежит в основе эффектов, названных в честь Пигу, Кейнса и Патинкина.
Эффект Пигу
Эффект эффекта Пигу, как правило, аналогичен эффекту реальных денежных средств, но он особенно подчеркивает эффект благосостояния держателей государственных облигаций, где снижение цен заставляет их чувствовать себя богаче. Следовательно, их потребительские расходы и, следовательно, количество товаров, востребованных в экономике, увеличиваются.
Эффект Патинкина
Подход Дона Патинкина известен как расширенный эффект реальной наличности. Реальное управление денежными средствами корректируется до желаемой денежной позиции после изменения цены в связи с ростом или падением потребительского спроса. Падение цен, таким образом, приводит к увеличению спроса на товары из-за увеличения реального денежного баланса. Здесь Дон Патинкин рассматривает управление денежными средствами в рамках концепции выгод и стремится уравновесить предельную полезность управления денежными средствами с предельной полезностью дополнительного потребления.
Эффект Кейнса — frwiki.wiki
Эффект Кейнса — это механизм самокоррекции безработицы экономической системой через канал процентных ставок . Согласно эффекту Кейнса, рост безработицы вызывает падение предложения номинальных денег, что эквивалентно увеличению предложения реальных денег; однако мы знаем, что увеличение предложения реальных денег вызывает падение процентных ставок, что, в свою очередь, стимулирует инвестиции и, таким образом, снижает безработицу.
Резюме
- 1 рассказ
- 1.1 Феномен Кейнса, не являющийся строго кейнсианским
- 1.2 Возобновление и последующий перебег
- 2 Концепция
- 2.1 Саморегулирующийся механизм
- 2.2 Моделирование IS-LM
- 3 Теоретические недостатки
- 3.1 Ловушка ликвидности
- 3.2 Неэластичность расходов к процентной ставке
- 3.3 Негативные последствия дефляции
- 3.4 Постулат гибкости заработной платы
- 4 Примечания и ссылки
История
Феномен Кейнса, не являющийся строго кейнсианским
Эффект Кейнса обсуждается Джоном Мейнардом Кейнсом в главах 15 и 19 его Общей теории занятости, процента и денег .
Он с подозрением относится к этому эффекту, отмечая несколько его недостатков. Если эта теория поощряет гибкость заработной платы в сторону понижения, чтобы позволить саморегулироваться, Кейнс отмечает, что падение заработной платы, то есть падение спроса, прежде всего вызывает спад производства и, следовательно, порочный цикл рецессии.
Возобновление и последующий перерасход
Чтобы преодолеть недостатки эффекта Кейнса, экономист Артур Сесил Пигу обнаруживает эффект Пигу .
Концепция
Саморегулирующийся механизм
Рост безработицы снижает номинальную денежную массу, поскольку фирмы платят меньше заработной платы, а экономические агенты тратят меньше. Эта дефляция , то есть общее падение цен, вызывает падение номинальной денежной массы. Однако, если предложение номинальных денег падает, предложение реальных денег (скорректированное с учетом уровня инфляции) увеличивается: в ситуации, когда цены падают, покупательная способность номинальных денег, которые были сэкономлены, увеличивается по отношению к уровню цен.
Из этого эффекта следует, что недостаточный спрос не может длиться вечно, потому что недостаточный спрос, вызывающий падение уровня цен, вызовет увеличение спроса. Таким образом, этот эффект свидетельствует о том, что в случае, если цены будут плавно снижаться, государство позволит экономике самостоятельно корректировать себя.
IS-LM моделирование
Эффект Кейнса можно смоделировать с помощью модели IS / LM .
Теоретические недостатки
Ловушка ликвидности
Первый — ловушка ликвидности . В ситуации ловушки ликвидности увеличение предложения реальных денег больше не влияет на процентную ставку. Процентная ставка слишком низкая для дальнейшего снижения с целью увеличения инвестиций. Когда процентная ставка ниже определенного уровня, агенты не хотят делать вложения и копят деньги, чтобы дождаться повышения процентной ставки.
Неэластичность расходов к процентной ставке
Второй — случай, когда расходы не эластичны по процентной ставке, то есть когда кривая IS вертикальна.
Негативные последствия дефляции
В-третьих, негативные эффекты дефляции. По словам Кейнса, дефляция слишком плоха для предпринимателей, которые видят, что долг их компании увеличивается в реальном выражении (взятый долг остается прежним, а общий уровень цен, то есть доход компании). Company, снижается), для Кейнса. эффект должен иметь место.
Постулат гибкости заработной платы
Эффект Кейнса постулирует гибкость снижения заработной платы. Они должны упасть, чтобы явление сработало. Это не обязательно так, потому что заработная плата чаще всего является результатом договоренностей между сотрудником и начальником. Кроме того, начальство, зная, что снижение заработной платы демотивирует работника и может привести к потере производительности, может решить сохранить заработную плату, а не понизить ее. Мировой экономический кризис 2008 года и после увидел Соединенные Штаты застаиваться, а не снижение заработной платы.
Примечания и ссылки
- ↑ Мишель Херланд , Кейнс и макроэкономика , цифровое переиздание FeniXX,( ISBN 978-2-402-06293-0 , читать онлайн )
- ↑ Карло Бенетти , « Логическая структура общей теории Кейнса », Cahiers d’Economie Politique , vol. 30, п о 1,, стр. 11–48 ( DOI 10.3406 / cep.1998.1212 , читать онлайн , по состоянию на 13 июня 2020 г. )
- ↑ Жан-Пьер Весперини , Политическая экономия: теории и модели современной экономики , Economica,( читать онлайн )
- ↑ (in) Г. Р. Стил , Кейнс и Хайек: денежная экономика , Рутледж,( ISBN 978-1-134-52994-0 , читать онлайн )
- ↑ НОУТБУКИ ПОЛИТИЧЕСКОЙ ЭКОНОМИКИ. 36 , Éditions L’Harmattan,( ISBN 978-2-7384-9428-3 , читать онлайн )
- ↑ (in) Марк Блауг , Экономическая теория в ретроспективе , Cambridge University Press,( ISBN 978-0-521-57701-4 , читать онлайн )
- ↑ Экономика и общество , Институт прикладных математических и экономических наук.,( читать онлайн )
- ↑ Патрик Кастекс , Общая теория денег и капитала , L’Harmattan,( ISBN 978-2-7475-3666-0 , читать онлайн )
- ↑ a и b Словарь идей и понятий в экономике: Словари Universalis , Encyclopaedia Universalis,( ISBN 978-2-85229-126-3 , читать онлайн )
- ↑ (in) Томас Кейт , Общая теория Кейнса: семьдесят пять лет спустя , Эдвард Элгар Паблишинг,( ISBN 978-1-78100-103-5 , читать онлайн )
- ↑ (in) Аллин Коттрелл, « Эффект Кейнса » , Университет Уэйк Форрест ,, стр. 2 ( читать онлайн )
<img src=»//fr.wikipedia.org/wiki/Special:CentralAutoLogin/start?type=1×1″ alt=»» title=»»>
Эффект Пигу: определение, история и примеры
Что такое эффект Пигу?
Эффект Пигу относится к взаимосвязи между потреблением, богатством, занятостью и выпуском в периоды дефляции.
Эффект Пигу гласит, что при дефляции цен занятость (и, следовательно, выпуск) будет увеличиваться из-за увеличения богатства (что увеличивает потребление).
Перед периодом дефляции возникает ловушка ликвидности, то есть период, когда спрос на инвестиции в облигации нулевой, и люди копят наличные, потому что ожидают периода дефляции или войны. Эффект Пигу предлагает механизм выхода из этой ловушки. Согласно теории, уровень цен и занятость падают, а безработица растет. По мере снижения уровня цен реальные остатки увеличиваются, а благодаря эффекту Пигу в экономике стимулируется потребление. Эффект Пигу также известен как «эффект реального баланса».
Ключевые выводы
- Эффект Пигу утверждает, что дефляция цен приведет к увеличению занятости и благосостояния, позволяя экономике вернуться к своим «естественным темпам».
- Экономист из Гарварда Роберт Барро утверждал, что правительство не может создать эффект Пигу, выпуская больше облигаций.
- Эффект Пигу имеет ограниченное применение для объяснения дефляционной экономики Японии.
- Пиговианский налог — это налог, взимаемый с частных лиц или предприятий за участие в деятельности, которая имеет неблагоприятные социальные последствия и затраты.
- Пигу бросил вызов свободной рыночной экономике, предложив правительству вмешаться и обложить налогом частные компании и отдельных лиц за негативное влияние их деятельности на общество.
Понимание эффекта Пигу
Артур Пигу был английским экономистом, который выступал против кейнсианской экономической теории, утверждая, что периоды дефляции из-за падения совокупного спроса будут самокорректирующимися. Дефляция приведет к увеличению богатства, что приведет к росту расходов, тем самым скорректировав падение спроса. И наоборот, во время инфляции цены растут, богатство и потребление падают, выпуск продукции и занятость падают, а совокупный спрос также падает.
Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020 Экономика, попавшая в ловушку ликвидности, не может применять монетарные стимулы для увеличения объема производства.
Определенной связи между спросом на деньги и личным доходом нет. По словам Джона Хикса, этим объясняется высокий уровень безработицы.
Несмотря на это, эффект Пигу — это механизм, позволяющий избежать ловушки ликвидности. По мере роста безработицы уровень цен падает. Это увеличивает «реальный баланс», который представляет собой влияние на расходы изменений реальной стоимости денег. Люди могут купить больше на свои деньги, когда безработица растет, а цены падают.
По мере роста потребления занятость снижается, а цены растут. Во время инфляции, когда цены растут, реальная покупательная способность денег, которые уже есть у людей, падает. Это делает людей более склонными к сбережениям и менее склонными тратить свои доходы. При полной занятости экономика будет находиться в другом месте. Пигу заключает, что если заработная плата и цены станут вязкими, будет достигнуто равновесие, и уровень занятости упадет ниже уровня полной занятости.
История эффекта Пигу
Эффект Пигу был придуман Артуром Сесилом Пигу в 1943 году в статье «Классическое стационарное состояние» в Economic Journal .
В статье Пигу предложил связь между «реальными балансами» и потреблением.
В традициях классической экономики Пигу предпочитал идею «естественных темпов», к которым обычно возвращалась экономика, хотя и признавал, что жесткие цены могут по-прежнему препятствовать возврату к естественным уровням производства после шока спроса. Пигу рассматривал реальный эффект баланса как механизм слияния кейнсианской и классической моделей. С эффектом реального баланса более высокая покупательная способность приводит к снижению государственных и инвестиционных расходов.
Однако критики эффекта Пигу отмечают, что, если бы эффект всегда действовал в экономике, можно было бы ожидать, что почти нулевые номинальные процентные ставки в Японии в 1990-х годах положат конец исторической японской дефляции раньше, чем это произошло.
Другим очевидным свидетельством против эффекта Пигу из Японии может быть продолжительная стагнация потребительских расходов во время падения цен. Пигу сказал, что падение цен должно заставить потребителей чувствовать себя богаче (и увеличить расходы), но японские потребители предпочитали откладывать покупки, ожидая, что цены упадут еще больше.
Государственный долг и эффект Пигу
Роберт Барро, экономист из Гарварда, утверждал , что из-за рикардианской эквивалентности общественность нельзя обмануть, заставив думать, что она богаче, чем она есть, когда правительство выпускает для них облигации. Это связано с тем, что купоны по государственным облигациям должны оплачиваться за счет увеличения будущих налогов. Рикардианская эквивалентность — это экономическая теория, которая утверждает, что финансирование государственных расходов за счет текущих налогов или будущих налогов (и текущего дефицита) окажет эквивалентное влияние на экономику в целом. Барро утверждал, что на микроэкономическом уровне субъективный уровень богатства должен быть уменьшен за счет того, что национальное правительство берет на себя долю долга.
Как следствие, облигации не следует рассматривать как часть чистого богатства на макроэкономическом уровне. Он утверждал, что это означает, что у правительства нет возможности создать эффект Пигу путем выпуска облигаций, потому что совокупный уровень богатства не увеличится.
Эффект Пигу не проявлялся в Японии в 1990-е годы, когда страна переживала экономический застой и историческую дефляцию.
Критика эффекта Пигу
Эффект Кейнса утверждает, что по мере падения цен номинальная денежная масса будет связана с большей реальной денежной массой, что приведет к падению процентных ставок. Это будет стимулировать инвестиции и расходы на физический капитал и стимулировать экономику. Подразумевается, что недостаточный спрос и выпуск будут решены за счет более низких уровней цен.
Эффект Пигу, напротив, объясняет падение совокупного спроса за счет увеличения реальных остатков. Люди имеют больше денег, чтобы тратить, если цены падают, что увеличивает расходы за счет эффекта дохода.
Польский экономист Михал Калецки был критиком эффекта Пигу. По его словам, корректировка, предложенная Пигу, «катастрофически увеличила бы реальную стоимость долгов и, следовательно, привела бы к массовому банкротству и кризису доверия».
Если бы это было так, а эффект Пигу всегда действовал, политика Банка Японии по почти нулевым процентным ставкам была бы успешной в решении проблемы японской дефляции в XIX веке.
90-е. Таким образом, постоянные потребительские расходы в Японии, несмотря на падение цен, противоречат эффекту Пигу. Что касается японских потребителей, то они ожидали дальнейшего снижения цен и отсрочки потребления.
Что такое налог Пигу?
Пиговианский (пигувианский) налог — это налог, взимаемый с частных лиц или предприятий за участие в деятельности, которая имеет неблагоприятные социальные последствия и затраты. Затраты на побочные эффекты не включены в рыночную цену продукта. Например, стоимость угольной энергии — это загрязнение окружающей среды, а стоимость производства табака — нагрузка на здравоохранение. Цель налога Пиговиана состоит в том, чтобы перераспределить стоимость обратно производителю или пользователю отрицательного внешнего эффекта. Налог на выбросы углерода или налог на пластиковые пакеты являются примерами налогов Пиговии.
Чем отличаются подходы Маршалла, Коуза и Пигу к экстерналиям?
Пигу расширил концепцию внешних эффектов Альфреда Маршалла как налагаемых затрат или выгод, предоставляемых другим , которые не принимаются во внимание лицом, совершающим действие.
Пигу утверждал, что наличие внешних эффектов является достаточным оправданием для государственного вмешательства. Пигу предположил, что отрицательные внешние эффекты (возлагаемые затраты) должны компенсироваться налогом, а положительные внешние эффекты должны компенсироваться субсидией. Рональд Коуз спорил с анализом Пигу в начале XIX века.60-х, предполагая, что «налоги и субсидии не нужны, если партнеры по сделке, то есть люди, затронутые внешними эффектами, и люди, которые их вызывают, могут торговаться по сделке».
Как Пигу бросил вызов свободному рынку?
Пигу бросил вызов свободному рынку, предложив правительству вмешаться и обложить налогом частные компании и отдельных лиц за негативное влияние их деятельности на общество. Например, Пигу считал, что загрязнители должны облагаться налогом, а медицинское страхование должно быть обязательным.
Определение и его использование
Что такое кейнсианская экономика?
Кейнсианская экономика — это макроэкономическая теория общих расходов в экономике и их влияния на объем производства, занятость и инфляцию.
Он был разработан британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в 1930-х годах в попытке понять Великую депрессию.
Центральное убеждение кейнсианской экономики состоит в том, что вмешательство государства может стабилизировать экономику. Теория Кейнса была первой, которая резко отделила изучение экономического поведения и индивидуальных стимулов от изучения широких совокупных переменных и конструктов.
Основываясь на своей теории, Кейнс выступал за увеличение государственных расходов и снижение налогов, чтобы стимулировать спрос и вывести мировую экономику из депрессии. Впоследствии кейнсианская экономика использовалась для обозначения концепции, согласно которой оптимальные экономические показатели могут быть достигнуты — и экономические спады могут быть предотвращены — путем воздействия на совокупный спрос посредством экономического вмешательства со стороны правительства. Кейнсианские экономисты считают, что такое вмешательство может обеспечить полную занятость и стабильность цен.
Key Takeaways
- Кейнсианская экономика фокусируется на использовании активной государственной политики для управления совокупным спросом с целью преодоления или предотвращения экономического спада.
- Кейнс разработал свои теории в ответ на Великую депрессию и резко критиковал предшествующие экономические теории, которые он называл классической экономикой.
- Активная фискальная и денежно-кредитная политика являются основными инструментами, рекомендованными кейнсианскими экономистами для управления экономикой и борьбы с безработицей.
Кейнсианская экономика
Понимание кейнсианской экономики
Кейнсианская экономика представляла собой новый взгляд на расходы, выпуск и инфляцию. Ранее то, что Кейнс назвал классическим экономическим мышлением, утверждало, что циклические колебания занятости и объема производства создают возможности для получения прибыли, к которым у отдельных лиц и предпринимателей будет стимул стремиться, и тем самым они исправляют дисбаланс в экономике.
Согласно построению Кейнсом этой так называемой классической теории, если совокупный спрос в экономике упадет, вызванное этим ослабление производства и рабочих мест ускорит падение цен и заработной платы. Более низкий уровень инфляции и заработной платы побудил бы работодателей к капиталовложениям и найму большего числа людей, стимулируя занятость и восстанавливая экономический рост. Однако Кейнс считал, что глубина и постоянство Великой депрессии серьезно проверяют эту гипотезу.
В своей книге «Общая теория занятости, процента и денег » и других работах Кейнс выступал против своего построения классической теории, утверждая, что во время рецессий деловой пессимизм и определенные характеристики рыночной экономики усугубляют экономическую слабость и вызывают падение совокупного спроса. ныряйте дальше.
Например, кейнсианская экономическая теория оспаривает мнение некоторых экономистов о том, что более низкая заработная плата может восстановить полную занятость, потому что кривые спроса на труд наклонены вниз, как и любая другая нормальная кривая спроса.
Точно так же плохие условия ведения бизнеса могут привести к тому, что компании будут сокращать капиталовложения вместо того, чтобы воспользоваться более низкими ценами для инвестиций в новые заводы и оборудование. Это также приведет к сокращению общих расходов и занятости.
Кейнс утверждал, что работодатели не будут нанимать работников для производства товаров, которые нельзя продать, потому что спрос на их продукцию слаб.
Кейнсианская экономика и Великая депрессия
Кейнсианскую экономику иногда называют «экономикой депрессии».0035 General Theory был написан во время глубокой депрессии не только в его родной Великобритании, но и во всем мире. Знаменитая книга 1936 года была основана на понимании Кейнсом событий, возникших во время Великой депрессии, которые, по мнению Кейнса, не могли быть объяснены классической экономической теорией, как он изобразил ее в своей книге.
Другие экономисты утверждали, что после любого широкомасштабного экономического спада предприятия и инвесторы, пользующиеся более низкими ценами на ресурсы в своих собственных интересах, вернут выпуск и цены в состояние равновесия, если иное не помешает им сделать это.
так. Кейнс считал, что Великая депрессия, казалось, противоречила этой теории.
Объем производства был низким, а безработица в это время оставалась высокой. Великая депрессия вдохновила Кейнса по-новому взглянуть на природу экономики. На основе этих теорий он создал реальные приложения, которые могут иметь значение для общества в условиях экономического кризиса.
Кейнс отверг идею о том, что экономика вернется в естественное состояние равновесия. Вместо этого он утверждал, что, как только по какой-либо причине наступает экономический спад, страх и уныние, которые он порождает среди предприятий и инвесторов, имеют тенденцию становиться самореализующимися и могут привести к длительному периоду депрессии экономической активности и безработицы.
В ответ на это Кейнс выступал за контрциклическую налогово-бюджетную политику, согласно которой в периоды экономического кризиса правительство должно проводить дефицитные расходы, чтобы компенсировать снижение инвестиций, и увеличивать потребительские расходы для стабилизации совокупного спроса.
В то время Кейнс резко критиковал британское правительство. Правительство значительно увеличило расходы на социальное обеспечение и подняло налоги, чтобы сбалансировать национальные бухгалтерские книги. Кейнс сказал, что это не побудит людей тратить свои деньги, тем самым оставив экономику не стимулированной и неспособной восстановиться и вернуться в успешное состояние.
Кейнс предложил правительству тратить больше денег и снижать налоги, чтобы свернуть дефицит бюджета, что увеличило бы потребительский спрос в экономике. Это, в свою очередь, приведет к увеличению общей экономической активности и сокращению безработицы.
Кейнс также критиковал идею чрезмерных сбережений, если только они не предназначались для конкретной цели, такой как выход на пенсию или образование. Он считал это опасным для экономики, потому что чем больше денег остается в стагнации, тем меньше денег в экономике, стимулирующих рост. Это была еще одна теория Кейнса, направленная на предотвращение глубоких экономических депрессий.
Многие экономисты критиковали подход Кейнса. Они утверждают, что предприятия, реагирующие на экономические стимулы, будут стремиться вернуть экономику в состояние равновесия, если только правительство не помешает им сделать это, вмешиваясь в цены и заработную плату, создавая впечатление, что рынок саморегулируется.
С другой стороны, Кейнс, писавший в то время, когда мир погряз в глубокой экономической депрессии, не был так оптимистичен в отношении естественного равновесия рынка. Он считал, что правительство находится в лучшем положении, чем рыночные силы, когда дело касается создания устойчивой экономики.
Джон Мейнард Кейнс (Источник: общественное достояние).Кейнсианская экономика и фискальная политика
Эффект мультипликатора, разработанный учеником Кейнса Ричардом Каном, является одним из главных компонентов кейнсианской контрциклической фискальной политики. Согласно теории фискального стимулирования Кейнса, вливание государственных расходов в конечном итоге приводит к дополнительной деловой активности и даже к увеличению расходов.
Эта теория предполагает, что расходы увеличивают совокупный выпуск и приносят больше дохода. Если работники готовы тратить свой дополнительный доход, полученный в результате рост валового внутреннего продукта (ВВП) может быть даже больше, чем первоначальная сумма стимулов.
Величина кейнсианского мультипликатора напрямую связана с предельной склонностью к потреблению. Его концепция проста. Расходы от одного потребителя становятся доходом для бизнеса, который затем тратит на оборудование, заработную плату работников, энергию, материалы, приобретенные услуги, налоги и доходы инвесторов. Затем доход этого работника можно потратить, и цикл продолжается. Кейнс и его последователи считали, что люди должны меньше сберегать и больше тратить, повышая свою предельную склонность к потреблению, чтобы обеспечить полную занятость и экономический рост.
Согласно этой теории, один доллар, потраченный на налогово-бюджетное стимулирование, в конечном итоге обеспечивает более чем один доллар роста.
Это казалось удачным ходом для правительственных экономистов, которые могли обосновать политически популярные проекты расходования средств в национальном масштабе.
Эта теория была доминирующей парадигмой в академической экономике на протяжении десятилетий. В конце концов, другие экономисты, такие как Милтон Фридман и Мюррей Ротбард, показали, что кейнсианская модель искажает взаимосвязь между сбережениями, инвестициями и экономическим ростом. Многие экономисты по-прежнему полагаются на модели, основанные на мультипликаторах, хотя большинство из них признают, что фискальные стимулы гораздо менее эффективны, чем предполагает исходная модель мультипликаторов.
Фискальный мультипликатор, обычно ассоциируемый с кейнсианской теорией, является одним из двух широких мультипликаторов в экономике. Другой мультипликатор известен как денежный мультипликатор. Этот мультипликатор относится к процессу создания денег, который является результатом банковской системы с частичным резервированием.
Денежный мультипликатор вызывает меньше споров, чем его кейнсианский фискальный аналог.
Кейнсианская экономика и денежно-кредитная политика
Кейнсианская экономика фокусируется на решениях со стороны спроса в периоды рецессии. Вмешательство государства в экономические процессы — важная часть кейнсианского арсенала для борьбы с безработицей, неполной занятостью и низким экономическим спросом. Акцент на прямом государственном вмешательстве в экономику часто ставит кейнсианских теоретиков в противоречие с теми, кто выступает за ограниченное участие государства в рынках.
Заработная плата и занятость, утверждают кейнсианцы, медленнее реагируют на потребности рынка и требуют вмешательства государства, чтобы не сбиться с пути. Кроме того, они утверждают, что цены не реагируют быстро и меняются лишь постепенно, когда осуществляются интервенции денежно-кредитной политики, что приводит к возникновению ветви кейнсианской экономики, известной как монетаризм.
Если цены меняются медленно, это позволяет использовать денежную массу в качестве инструмента и изменять процентные ставки для поощрения заимствования и кредитования.
Снижение процентных ставок — это один из способов, с помощью которого правительства могут осмысленно вмешиваться в экономические системы, тем самым стимулируя потребление и инвестиционные расходы. Краткосрочное увеличение спроса, вызванное снижением процентных ставок, оживляет экономическую систему и восстанавливает занятость и спрос на услуги. Затем новая экономическая деятельность подпитывает непрерывный рост и занятость.
Кейнсианские теоретики утверждают, что экономика не стабилизируется очень быстро и требует активного вмешательства, которое повышает краткосрочный спрос в экономике.
Без вмешательства, считают кейнсианские теоретики, этот цикл нарушается, и рост рынка становится более нестабильным и склонным к чрезмерным колебаниям. Сохранение процентных ставок на низком уровне — это попытка стимулировать экономический цикл, побуждая предприятия и частных лиц занимать больше денег. Затем они тратят деньги, которые они занимают. Эти новые расходы стимулируют экономику.
Однако снижение процентных ставок не всегда ведет непосредственно к экономическому улучшению.
Экономисты-монетаристы сосредотачиваются на управлении денежной массой и снижении процентных ставок как на решении экономических проблем, но обычно они стараются избежать проблемы нулевой границы. Когда процентные ставки приближаются к нулю, стимулирование экономики путем снижения процентных ставок становится менее эффективным, поскольку это снижает стимул к инвестированию, а не просто хранению денег в наличных или близких заменителях, таких как краткосрочные казначейские облигации. Манипуляции с процентными ставками могут оказаться недостаточными для создания новой экономической активности, если они не могут стимулировать инвестиции, и попытки добиться восстановления экономики могут полностью застопориться. Это своего рода ловушка ликвидности.
Кейнсианские экономисты утверждают, что когда снижение процентных ставок не дает результатов, необходимо использовать другие стратегии, в первую очередь фискальную политику.
Другая интервенционная политика включает прямой контроль над предложением рабочей силы, изменение налоговых ставок для косвенного увеличения или уменьшения денежной массы, изменение денежно-кредитной политики или установление контроля над поставкой товаров и услуг до восстановления занятости и спроса.
Кейнсианская экономика и финансовый кризис 2007-08 гг.
В ответ на Великую рецессию и финансовый кризис 2007–2008 годов Конгресс и исполнительная власть приняли ряд мер, основанных на кейнсианской экономической теории. Федеральное правительство выручило обремененные долгами компании в нескольких отраслях, включая банки, страховые компании и автопроизводителей. Он также взял под свою опеку Fannie Mae и Freddie Mac, двух крупных участников рынка и поручителей ипотечных и жилищных кредитов.
В 2009 году президент Обама подписал Закон о восстановлении и реинвестировании Америки, пакет государственных стимулов на сумму 831 миллиард долларов, предназначенный для сохранения существующих рабочих мест и создания новых.
Он включал снижение налогов / кредиты и пособия по безработице для семей; он также выделил расходы на здравоохранение, инфраструктуру и образование.
Эти меры стимулирования и федеральные интервенции помогли экономике Америки восстановиться, предотвратив превращение Великой рецессии в еще одну полномасштабную депрессию.
COVID-19 Stimulus
После пандемии COVID-19, начавшейся в начале 2020 года, правительство США во главе с президентом Дональдом Трампом, а затем президентом Джозефом Байденом предложило различные программы помощи, прощения и продления кредита.
Правительство США также увеличило еженедельные пособия штата по безработице и направило американским налогоплательщикам прямую помощь в виде трех отдельных необлагаемых налогом стимулирующих чеков.
Кем был Джон Мейнард Кейнс?
Джон Мейнард Кейнс (1883–1946) был британским экономистом, наиболее известным как основатель кейнсианской экономики и отец современной макроэкономики. Кейнс учился в одной из самых элитных школ Англии, Королевском колледже Кембриджского университета, получив степень бакалавра по математике в последнем в 1905 году.
Он преуспел в математике, но почти не получил формального экономического образования.
Чем кейнсианская экономика отличается от классической?
Согласно Кейнсу, классическая экономическая теория утверждала, что колебания в занятости и объеме производства создают возможности для получения прибыли, которые у отдельных лиц и предпринимателей есть стимул использовать, в конечном итоге исправляя дисбаланс в экономике. Напротив, Кейнс утверждал, что во время рецессии деловой пессимизм и определенные характеристики рыночной экономики усугубят экономическую слабость и вызовут дальнейшее падение совокупного спроса. Кейнсианская экономика считает, что в периоды экономических трудностей правительства должны проводить дефицитные расходы, чтобы компенсировать снижение инвестиций, и увеличивать потребительские расходы, чтобы стабилизировать совокупный спрос.
Что такое монетаризм?
Монетаризм — это макроэкономическая теория, утверждающая, что правительства могут способствовать экономической стабильности, контролируя темпы роста денежной массы.
