Дисконтированный срок окупаемости инвестиций: что это такое, как рассчитать величину периода DPP по формуле, простой расчет для проекта с учетом дисконтирования и без, как посчитать показатели

Дисконтированный срок окупаемости и его особенности

Окупаемость инвестиций является важнейшим условием эффективного инвестпроекта. Далеко не во всех случаях вложения могут окупиться. Зачастую это относится к вложениям в охрану окружающей среды либо социальные инвестиции. Они не возвращаются инвестору прямым образом либо вообще не возвращаются. Нередко они направлены на повышение производительности труда сотрудников, а также развитие образования либо здравоохранения.

Дисконтированный срок окупаемости проекта позволяет узнать, через какое время расходы на инвестиции удастся вернуть. Данный показатель отличается наглядностью и простотой. Благодаря ему инвестор может увидеть, когда он вернет потраченные деньги, какие дивиденды сможет получить в течение жизни инвестпроекта. Например, если проект будет реализовываться в течение десятилетия, а срок окупаемости дисконтированных доходов составляет 2 года, тогда в течение 8 лет инвестор сможет получать дивиденды. С другой стороны, при сроке окупаемости в 8 лет, дивиденды можно будет получать лишь 2 года. Здесь нужно учитывать, что период окупаемости не демонстрирует размер дивидендов. По факту, он может отличаться от обозначенного в бизнес-плане.

При выборе инвестпроекта не следует ориентироваться лишь на срок окупаемости. К примеру, он может быть меньше у одного проекта, однако срок его жизни и денежный поток тоже могут быть меньшими, поэтому такое решение не будет оптимальным.

Срок окупаемости чистый дисконтированный доход позволяет оценить уровень риска не возвращения вложений. С увеличением срока окупаемости повышаются шансы того, что вложенные средства не вернутся. Данный показатель является важным для инвесторов.

Расчет обычного срока окупаемости производится по такой формуле:

В ней:

• РР – период окупаемости вложений;
• CF – денежные поступления в t-тый период;
• I₀ – размер инвестиций;
• n – время жизни проекта (измеряется в периодах).

Чтобы устранить данный недочет, производим расчет дисконтированного срока окупаемости по формуле:

В ней:

• DРР – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
• CF – денежные поступления в t-тый период;
• r – коэффициент дисконтирования;
• I₀ – размер инвестиций;
• n – время жизни проекта (измеряется в периодах).

Если сравнить обе формулы, то можно увидеть, что показатель дисконтированного срока окупаемости будет меньше статического значения окупаемости. С повышением коэффициента дисконтирования увеличивается разница. Показатель сообщает о стоимости денег в каждый период вложения средств, по нему цена денежных средств в будущем сравнивается с настоящей.

Каждый из этих показателей не является самостоятельным, они помогают вкладчику принимать решение только тогда, когда есть исходные данные. К примеру, по инвестпроекту будет принято положительное решение в том случае, если период окупаемости не превысит три года. Если будет получен именно такой результат, проект будет реализован. В свою очередь чистый дисконтированный доход позволяет определить реальную стоимость денег, которые будут получены в будущих периодах.

Помимо данных показателей вводится коэффициент окупаемости вложений, он сообщает о рентабельности вложений. Он обозначается как ROI и рассчитывается в процентном отношении в виде отношения общей прибыли от инвестиций в проект к совокупному размеру инвестиций. При превышении показателем ста процентов инвестор сможет возвратить сделанные вложения и зафиксировать прибыль. Если коэффициент будет меньше 100%, тогда инвестпроект является заранее убыточным.

Показатель может определяться по каждому году отдельно либо по результатам всего проекта. В первом случае, отображается рентабельность инвестиций в определенном году. К примеру, в первом году он может составлять 25%, во втором – 35%, в третьем и четвертом – по 20%. В этом случае за четыре года удастся окупить сделанные вложения, после этого инвестор сможет получать прибыль. Обсудить целесообразность инвестиций можно на нашем форуме на странице https://investtalk.ru/forum/.

Недостатком показателя является то, что он не отражает реальную стоимость денег в каждый период времени. Это несколько ограничивает его применение. Такой подход предпочтительно использовать для краткосрочного инвестирования, в этом случае временной фактор не настолько важен в сравнении с продолжительными проектами. Примером могут служить проекты в информационных технологиях, для их реализации может потребоваться меньше 12 месяцев. Возможно, вам будет полезно познакомиться с инвестициями в строительство. Хорошей альтернативой инвестициям может стать собственный бизнес. Как начать его читайте здесь – https://investtalk.ru/biznes-idei/kak-nachat-sobstvennoe-delo.

Дисконтированный срок окупаемости — определение термина

период времени, в течение которого первоначально вложенный капитал может быть погашен с заданной (требуемой) нормой доходности.

Научные статьи на тему «Дисконтированный срок окупаемости»

срок окупаемости инвестиций….
) стоимость, индекс рентабельности, дисконтированный срок окупаемости инвестиций….
Дисконтированный срок окупаемости вложений в проект инвестиций DPP, Discounted Payback Period method)…
При правильном распределении доходов по годам, срок окупаемости устанавливается делением единовременных. ..
При неравномерном распределении прибыли, срок окупаемости рассчитывается количеством лет, в течении которых

Статья от экспертов

В работе исследованы особенности задачи оценивания точности дисконтированного срока окупаемости проектов. Срок окупаемости проекта является важной его характеристикой. Поэтому от того, насколько точно можно его оценить, будет зависеть качество принимаемых по проекту решений. Показаны слабые места некоторых расчетных схем для оценивания сроков окупаемости инвестиционных проектов, которые приводят к выводу, что применительно к реальным проектам использование этих подходов представляется нецелесообразным.

Creative Commons

Научный журнал

Среди методов, не учитывающих дисконтирование, можно указать следующие: вычисление срока окупаемости.

..
окупаемости проекта невелик — не более 5 лет….
Абсолютную оценку дают методы расчета срока окупаемости проекта и определение норм прибыли на капитал…
доходов за срок реализации проекта и первоначальных инвестиционных затрат….
срок окупаемости инвестиций.

Статья от экспертов

В современных условиях в крупных городах России наблюдается бум строительства, что усиливает развитие рынка и деятельность строительных компаний. Однако, строительная отрасль сопряжена с огромными инвестициями, при неэффективном управлении которыми компания может легко уйти с рынка. Для того чтобы инвестиции приносили прибыль компании, каждый из проектов должен оцениваться на предмет целесообразности его внедрения. Для этого строительными компаниями используется большое количество разнообразных методик, предлагаемых российскими и зарубежными экономистами.

Creative Commons

Научный журнал

Повышай знания с онлайн-тренажером от Автор24!

1. Напиши термин
2. Выбери определение из предложенных или загрузи свое
3. Тренажер от Автор24 поможет тебе выучить термины с помощью удобных и приятных карточек

Определение дисконтированного срока окупаемости в финансах.

(существительное)

Дисконтированный период окупаемости — это количество времени, которое требуется для покрытия стоимости проекта путем добавления положительного дисконтированного денежного потока, поступающего от прибыли проекта.

• Окупаемость со скидкой

  • Дисконтированный окупаемость период — это количество времени для покрытия затрат путем добавления положительного дисконтированного денежного потока, поступающего от прибыли проекта.
  • Окупаемость Период в бюджетировании капиталовложений относится к периоду времени, необходимому для возврата инвестиций, чтобы «погасить» сумму первоначальных инвестиций.
  • По сравнению с окупаемость период , дисконтированный окупаемость период учитывает временную стоимость денег.
  • Неявное предположение при использовании окупаемости периода заключается в том, что возврат инвестиций продолжается после окупаемость период .
  • Срок окупаемости Период не требует сравнения с другими инвестициями или даже с отсутствием инвестиций.

• Расчет периода окупаемости

  • Для более точного расчета срок окупаемости период : срок окупаемости период = Сумма первоначальных инвестиций / расчетный годовой чистый приток денежных средств.
  • Окупаемость период обычно выражается в годах.
  • Некоторые предприятия модифицировали этот метод, добавив временную стоимость денег, чтобы получить дисконтированный период окупаемости .
  • Они дисконтируют приток денежных средств проекта по выбранной дисконтной ставке (стоимости капитала), а затем выполняют обычные шаги по расчету окупаемости периода .
  • Модифицированный окупаемость
    период 9Тогда можно применить алгоритм 0013.

• Определение бюджета капиталовложений

  • Окупаемость период : Например, инвестиции в размере 1000 долларов США, приносящие 500 долларов США в год, будут иметь окупаемость в течение двух лет период .
  • Окупаемость Период в бюджетировании капиталовложений относится к периоду времени, необходимому для возврата инвестиций, чтобы «погасить» сумму первоначальных инвестиций.
  • Окупаемость период интуитивно измеряет, сколько времени требуется чему-то, чтобы «окупить себя». При прочих равных, более короткий окупаемость период предпочтительнее более длительного окупаемости периодов .
  • Метод окупаемости период считается методом анализа с серьезными ограничениями и оговорками для его использования, поскольку он не учитывает временную стоимость денег, риск, финансирование или другие важные соображения, такие как альтернативные издержки.
  • Также используются упрощенные и гибридные методы, такие как окупаемость период и дисконтированный окупаемость период .

• Недостатки метода окупаемости

  • Окупаемость Анализ периода игнорирует временную стоимость денег и стоимость денежных потоков в будущих периодах .
  • Неявное предположение в использовании окупаемость период заключается в том, что возврат инвестиций продолжается после периода окупаемости .
  • Срок окупаемости Период не требует сравнения с другими инвестициями или даже с отсутствием инвестиций.
  • Окупаемость также игнорирует денежные потоки после периода окупаемости , тем самым игнорируя рентабельность проекта.
  • Тогда можно применить модифицированный алгоритм окупаемости периода .

• Определение метода окупаемости

  • Инвестиции в размере 1000 долларов США, приносящие 500 долларов США в год, будут окупаться в течение двух лет периода .
  • В капитальном бюджетировании окупаемость период относится к периоду времени, необходимому для возврата инвестиций, чтобы «погасить» сумму первоначальных инвестиций.
  • Как самостоятельный инструмент для сравнения инвестиций, метод окупаемости не имеет явных критериев для принятия решений, за исключением, возможно, того, что 0012 окупаемость период должен быть меньше бесконечности.
  • Неявное допущение при использовании метода окупаемости состоит в том, что возврат инвестиций продолжается после периода окупаемости .
  • окупаемость период обычно выражается в годах.

• Преимущества метода окупаемости

  • При прочих равных короче окупаемость периоды предпочтительнее более длительных сроков окупаемости .
  • окупаемость период является эффективной мерой инвестиционного риска.
  • Проект с наименьшей окупаемостью периодом имеет меньший риск, чем проект с более длительным периодом окупаемости .
  • Окупаемость Срок Метод подходит для проектов с небольшими инвестициями.
  • Бизнес, скорее всего, будет использовать окупаемость период выбрать проект.

• Рейтинг инвестиционных предложений

  • Для ранжирования инвестиционных предложений обычно используются несколько методов, включая NPV, IRR, PI, окупаемость период и ARR.
  • NPV, рассчитанная с использованием переменных дисконтных ставок (если они известны на протяжении срока инвестиции), лучше отражает ситуацию, чем NPV, рассчитанная с использованием постоянной скидки 9Ставка 0013 на весь срок инвестирования.
  • Окупаемость период интуитивно измеряет, сколько времени требуется чему-то, чтобы «окупить себя». При прочих равных, более короткий окупаемость период предпочтительнее более длительного окупаемости периодов .
  • Срок окупаемости Период широко используется из-за простоты использования, несмотря на общепризнанные ограничения: Не учитывается временная стоимость денег.
  • Каждый приток/отток денежных средств дисконтируется до его приведенной стоимости (ТС).

• Окупаемость, возврат инвестиций и возобновляемая энергия

  • Долгосрочные финансовые выгоды от использования возобновляемых источников энергии не могут быть поняты без понимания « окупаемости » или рентабельности инвестиций (ROI), которые измеряют прибыльность по отношению к капитальным затратам.
  • Для определения окупаемости или ROI… Представьте, что фабрика платит 10 000 евро в год за покупку электроэнергии у угольной электростанции, и что стоимость оборудования (ветряных турбин или солнечных батарей), которое может преобразовывать солнечный свет или ветер в ту же количество электроэнергии составляет 50 000 евро.
  • Срок окупаемости период инвестиций в размере 50 000 евро, который основан на годовой рыночной стоимости электроэнергии, если бы не был осуществлен переход на возобновляемые источники энергии (10 000 евро), следовательно, составляет 5 лет (10 000 евро x 5 лет = 50 000).
  • Обратите внимание, что бухгалтеры, как правило, предпочитают видеть оценки финансовых вложений с точки зрения рентабельности инвестиций, в то время как почти все остальные предпочитают рассматривать « окупаемость » период инвестиций с точки зрения месяцев или лет.
  • Опять же, окончательная отдача заключается в том, что в конце периода окупаемости бизнес получает бесплатную электроэнергию (за вычетом затрат на техническое обслуживание и утилизацию), поэтому возобновляемые источники энергии могут быть разумными инвестициями.

• Финансовый и бюджетный контроль

  • Расчеты финансового прогнозирования, такие как окупаемость периоды , вычисляют период времени, необходимого для возврата инвестиций, чтобы погасить сумму первоначальных инвестиций.
  • Например, инвестиция в размере 1000 долларов США, приносящая 500 долларов США в год, будет иметь двухлетний период окупаемости .
  • Окупаемость Период интуитивно измеряет, сколько времени нужно чему-либо, чтобы «окупить себя».
  • При прочих равных более короткие окупаемости периодов предпочтительнее более длинных окупаемости периодов .
  • Окупаемость Период широко используется, потому что это простая и понятная мера.

• Солнечная энергия

  • До того, как произойдет окупаемость , солнечная энергия часто считается одним из самых дорогих доступных вариантов устойчивой энергии.
  • В 2007 году цена составляла 2,70 доллара за ватт (до окупаемости ), а в 2012 году в Германии стоимость (за вычетом платы за установку) составляла 1,34 доллара за ватт (до окупаемости ).
  • Также, еще раз, после происходит окупаемость , электричество от солнечной энергии практически бесплатно.
  • Действительно, в ситуациях, когда затраты на солнечную энергию превышают стоимость электроэнергии, произведенной традиционным способом, солнечная энергетика может окупиться за относительно короткий период времени.

Дисконтированный период окупаемости инвестиций — Super Business Manager

Дисконтированный период окупаемости показывает время, необходимое для получения прибыли, достаточной для возмещения первоначальной стоимости инвестиций с учетом дисконтирования .

Почему дисконтированный срок окупаемости проекта важен?

Дисконтированный период окупаемости дает продолжительность времени, необходимого для того, чтобы Чистые денежные потоки (или Чистая прибыль) окупили первоначальные капитальные затраты на инвестиции с учетом временной стоимости денег, поскольку в нем используется концепция дисконтирования.

Используется дисконтированные денежные потоки. Дисконтированные денежные потоки представляют собой текущую стоимость будущих денежных потоков.

Дисконтированный чистый денежный поток = Текущая стоимость

Значение дисконтированного чистого денежного потока, следовательно, приведенной стоимости, обычно зависит от коэффициента дисконтирования, который определяется уровнем инфляции / процентной ставкой и временем, которое является продолжительностью инвестиций.

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости?

ШАГ 1:  Дисконтировать (привести к приведенной стоимости) чистые денежные потоки, которые будут возникать в течение каждого года реализации проекта. Дисконтированный чистый денежный поток рассчитывается путем умножения чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования (%). Помните, что:

Чистые денежные потоки = Денежные притоки – Денежные оттоки

ШАГ 2: После того как вы рассчитаете дисконтированные чистые денежные потоки для каждого периода проекта, вы можете вычесть их из начальной стоимости инвестиций, пока не получите ноль, чтобы получить дисконтированный срок окупаемости.

Первоначальная стоимость инвестиций, которая представляет собой первоначальную сумму, вложенную в проект, также часто называют основной суммой.

---

---

Пример расчета дисконтированного периода окупаемости

Предприятие думает о покупке новой машины стоимостью 5 000 000 долларов США. Машина будет использоваться в течение четырех лет для производства продукции. Ставка дисконта, которая должна была использоваться, была установлена ​​менеджером на уровне 10%, поскольку центральный банк прогнозировал инфляцию в стране на уровне около 10% в ближайшие несколько лет. Годовые чистые денежные потоки показаны ниже. Каков дисконтированный срок окупаемости этих инвестиций?

В первый год Чистый денежный поток составляет 2 000 000 долларов США.

В год 2 Чистый денежный поток составляет 2 000 000 долларов США.

В 3-м году Чистый денежный поток составляет 2 000 000 долларов США.

В 4-й год Чистый денежный поток составляет 3 000 000 долларов США.

Present Value of USD$1
Year:		1%	2%	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%	10%	12%	14%
1		0. 990	0.980	0.971	0.962	0.952	0.943	0.935	0.926	0.917	0.909	0.893	0.877
2		0.980	0.961	0.943	0.925	0.907	0.890	0.873	0.857	0.842	0.826	0.797	0.769
3		0. 971	0.942	0.915	0.889	0.864	0.840	0.816	0.794	0.772	0.751	0.712	0.675
4		0.961	0.924	0.888	0.855	0.823	0.792	0.763	0.735	0.708	0.683	0.636	0.592
5		0. 951	0.906	0.863	0.822	0.784	0.747	0.713	0.681	0.650	0.621	0.567	0.519
6		0.942	0.888	0.837	0.790	0.746	0.705	0.666	0.630	0.596	0.564	0.507	0.456
7		0. 933	0.871	0.813	0.760	0.711	0.665	0.623	0.583	0.547	0.513	0.452	0.400
8		0.923	0.853	0.789	0.731	0.677	0.627	0.582	0.540	0.502	0.467	0.404	0.351
9		0. 914	0.837	0.766	0.703	0.645	0.592	0.544	0.500	0.460	0.424	0.361	0.308
10		0.905	0.820	0.744	0.676	0.614	0.558	0.508	0.463	0.422	0.386	0.322	0.270
11		0. 896	0.804	0.722	0.650	0.585	0.527	0.475	0.429	0.388	0.350	0.287	0.237
12		0.887	0.788	0.701	0.625	0.557	0.497	0.444	0.397	0.356	0.319	0.257	0.208
13		0. 879	0.773	0.681	0.601	0.530	0.469	0.415	0.368	0.326	0.290	0.229	0.182
14		0.870	0.758	0.661	0.577	0.505	0.442	0.388	0.340	0.299	0.263	0.205	0.160
15		0. 861	0.743	0.642	0.555	0.481	0.417	0.362	0.315	0.275	0.239	0.183	0.140
16		0.853	0.728	0.623	0.534	0.458	0.394	0.339	0.292	0.252	0.218	0.163	0.123
17		0. 844	0.714	0.605	0.513	0.436	0.371	0.317	0.270	0.231	0.198	0.146	0.108
18		0.836	0.700	0.587	0.494	0.416	0.350	0.296	0.250	0.212	0.180	0.130	0.095
19		0. 828	0.686	0.570	0.475	0,396	0,331	0,277	0,232	0,194	0,164	9,116	0,164	9999999999699999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999996999979а	999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999996999996999999 9049н.0441 20		0.820	0.673	0.554	0.456	0.377	0.312	0.258	0.215	0. 178	0.149	0.104	0.073

The very standard Discount Table .

В год 0 чистый денежный поток составляет -5 000 000 долларов США, поэтому совокупный дисконтированный чистый денежный поток равен -5 000 000 долларов США 3 180 000 долларов.

Во 2-м году дисконтированный чистый денежный поток составляет 1 660 000 долларов США, поэтому совокупный дисконтированный чистый денежный поток составляет -1 520 000 долларов США.

В 3-м году дисконтированный чистый денежный поток составляет 1 500 000 долларов США, поэтому совокупный дисконтированный чистый денежный поток составляет -20 000 долларов США.

В 4-м году дисконтированный чистый денежный поток составляет 2 040 000 долларов США, поэтому совокупный дисконтированный чистый денежный поток составляет 2 020 000 долларов США.

Текущая сумма чистого денежного потока становится все менее и менее отрицательной с течением времени по мере того, как бизнес получает новые дисконтированные чистые денежные потоки.

Совокупный дисконтированный чистый денежный поток становится положительным в 4-м году. Это означает, что инвестиции полностью окупились до начала 4-го года, то есть в 3-м году. Дисконтированный период окупаемости будет определен как три года плюс несколько дней. Это связано с тем, что в конце 3-го года для погашения оставшейся суммы первоначальных инвестиций необходимо всего 20 000 долларов США.

Давайте выясним, когда именно в 3-м году проект окупился. Чтобы узнать точную продолжительность времени, необходимого в последнем году, когда проект окупит свои первоначальные инвестиции, используйте следующую формулу: 

	Дополнительный скидок с чистым денежным потоком, необходимый
	━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━	x.	365 days
	Discounted Net Cash Flow in the Latest Year

A total of USD$2,040,000 is expected to be received in Year 3.  So:

	20 000 долларов США
	━━━━━━━━━━━	x	365 days = 3.57 days
	USD$2,040,000

The Дисконтированный срок окупаемости инвестиций составляет 3 года и 6 дней.

Как рассчитать коэффициент дисконтирования вручную?

Если вы хотите рассчитать конкретный коэффициент скидки вручную, выполните следующие действия: 93, что составляет 0,731.

Таким образом, Коэффициент дисконтирования при ставке дисконтирования 11% в 3-й год равен 0,731.

---

---

Комментарий к результату Дисконтированного периода окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости используется для расчета стоимости будущих чистых денежных потоков с точки зрения эквивалентной стоимости сегодня.

Срок окупаемости (PBP) и дисконтированный срок окупаемости не совпадают.  Период окупаемости (PBP) показывает время, необходимое бизнесу, чтобы окупить инвестиции. Он не учитывает инфляцию. С другой стороны, дисконтированный период окупаемости показывает время, необходимое бизнесу, чтобы окупить инвестиции, с поправкой на чистые денежные потоки с учетом инфляции. В обоих случаях чем короче период окупаемости, тем лучше. Однако период окупаемости (PBP) всегда будет короче дисконтированного периода окупаемости, поскольку деньги со временем теряют ценность.

Учитывается временная стоимость денег.  Дисконтированный период окупаемости учитывает временную стоимость денег, а обычный Период окупаемости (PBP) — нет.   Менеджеры часто сравнивают сроки окупаемости с альтернативными проектами, чтобы ранжировать их в порядке приоритета. Деньги — это наличные деньги, когда дело доходит до инвестирования. Мы знаем, что чистые денежные потоки, полученные в будущем, как правило, имеют меньшую реальную стоимость, чем чистые денежные потоки, полученные сегодня. Это связано с инфляцией, конечно. Следовательно, длительные сроки окупаемости могут снизить стоимость денег из-за инфляции. Чем медленнее деньги возвращаются в компанию, тем ниже будет их реальная стоимость. Чем быстрее деньги вернутся в компанию, тем выше будет их реальная стоимость.

Деньги сегодня предпочтительнее денег в будущем.  Компании всегда предпочитают сегодняшнюю оплату. Это потому, что деньги, полученные сегодня, могут быть сохранены при текущей процентной ставке, чтобы принести проценты через год, или могут быть немедленно потрачены на улучшение или расширение бизнеса, следовательно, выгоды от этих расходов могут быть получены немедленно. Нет необходимости ждать наличных денег. Кроме того, наличные деньги сегодня являются определенными, в то время как будущие деньги всегда неопределенны. Проблемы могут возникнуть при прогнозировании будущего, потому что никто не может предсказать, какие внешние силы повлияют на денежные потоки. Это может сделать прогнозы денежных потоков неточными. Поэтому руководители должны это учитывать.

Правильный выбор проекта. Бизнес-менеджерам следует выбирать проекты с более коротким дисконтированным периодом окупаемости и более высокой нормой прибыли с поправкой на инфляцию. Это происходит потому, что снижение стоимости денег из-за последствий инфляции. Компании склонны рассматривать инвестиционные проекты с относительно коротким периодом окупаемости. Окупаемость особенно важна, если будущие денежные потоки, вероятно, потеряют большую часть своей реальной стоимости из-за высокой инфляции. Кроме того, необходимо учитывать как размер дисконтированных чистых денежных потоков, так и сроки их возникновения.

---

---

Дисконтированный срок окупаемости – оценка

Дисконтированный срок окупаемости – это очень популярный метод оценки инвестиционных проектов, сравнивающий продолжительность проектов и сроки поступления денежных средств, принимая во внимание временную стоимость денег. Его следует рассматривать вместе с чистой приведенной стоимостью (NPV), которая учитывает числовую стоимость инвестиционных проектов, а также учитывает временную стоимость денег. И с внутренней нормой прибыли (IRR), которая учитывает процентную норму прибыли с учетом временной стоимости денег.

Преимущества дисконтированного периода окупаемости включают:

1. Учитывает временную стоимость денег.  Сниженный период окупаемости учитывает дисконтирование. Это приводит к текущей стоимости будущих чистых денежных потоков. Учитываются сроки чистых денежных потоков, следовательно, приведенная стоимость будущих денег в течение периода окупаемости. Таким образом, дисконтированный срок окупаемости полезен при оценке инвестиционных проектов, поскольку он сравнивает продолжительность проектов и сроки поступления денежных средств, принимая во внимание временную стоимость денег.
2. Полезно для сравнения проектов в реальном выражении.  Используя дисконтированный период окупаемости, компании могут сравнивать различные инвестиционные проекты друг с другом, учитывая сегодняшнюю стоимость своих будущих денежных доходов. Будет полезно увидеть, какой проект быстрее всего окупит их инвестиции, учитывая текущую стоимость будущих денег — после поправки на инфляцию.

К недостаткам дисконтированного периода окупаемости относятся:

1. Трудно правильно установить ставку дисконтирования. Значение Дисконтированного чистого денежного потока, следовательно, Текущей стоимости, в основном определяется коэффициентом дисконтирования, который определяется уровнем инфляции / процентной ставкой в ​​стране. Это может вызвать проблемы у менеджеров, поскольку довольно сложно предсказать будущие темпы инфляции и процентные ставки, особенно на много лет вперед в долгосрочных проектах.
2. Трудно точно предсказать будущие чистые денежные потоки.  Ежегодные и ежемесячные чистые денежные потоки вряд ли будут постоянными. Ежемесячные доходы, затраты и прибыль будут варьироваться, поскольку непредсказуемость является характером деловой среды. Например, спрос подвержен сезонным колебаниям, случаются стихийные бедствия, цены на сырье внезапно растут из-за военных конфликтов и т. д. Следовательно, дисконтированный срок окупаемости может занять больше времени, а все расчеты могут иметь ошибки, поскольку крайне сложно точно предсказать будущее. Денежные потоки, особенно в долгосрочной перспективе.

Таким образом, помните, что оценка инвестиций оценивает прибыльность или желательность инвестиционного проекта. Есть два способа сделать это. Количественная оценка инвестиций использует методы для изучения финансовых аспектов инвестиций (представьте количество в процентах и ​​деньгах). И качественная оценка, которая изучает нефинансовые вопросы, которые могут повлиять на инвестиционное решение (качество и влияние).

---

В этом видео я говорю о «дисконтированном сроке окупаемости инвестиций».