Деловые ангелы это: Кто такие бизнес ангелы и как их найти

кто такие и зачем нужны?

Не многие знают, но большинство крупнейших современных корпораций своим существованием и успехом обязаны финансовой поддержке так называемых бизнес-ангелов, смелых инвесторов, которые как черт из табакерки появляются рядом с предпринимателями на начальной стадии развития их компаний и готовы вложиться в никому неизвестные, но многообещающие проекты. Зачем они это делают и где их искать, читайте в этой статье.

Кто такие бизнес-ангелы?

Бизнес-ангелы – это успешные в самых разных сферах предприниматели, которые накопили достаточное количество денег для того, чтобы инвестировать свои средства, а также знания, время и опыт в стартапы на ранней стадии их развития. При этом бизнес-ангелы готовы принимать на себя сопряженный с этим высокий риск и выступать для своих подопечных не только в качестве инвесторов, но и в качестве наставников их проектов.

Сам термин «бизнес-ангел» появился в начале XX века в США для обозначения богатых предпринимателей, готовых охотно инвестировать денежные средства в шикарные бродвейские постановки.

Главным признаком, отличающим бизнес-ангелов от другого рода инвесторов, является то, что они не нуждаются в извлечении мимолетной текущей прибыли, а настроены на то, чтобы вложить в выбранные проекты деньги и сделать все от них возможное, чтобы стоимость подшефных им компаний по истечении оговоренного срока выросла до максимального уровня. На этой стадии, обыкновенно в промежутке 1-5 лет с момента вхождения капитала в развитие проекта, бизнес-ангел считает свою миссию выполненной и готов продать свою долю стратегическому инвестору или самим основателям компании, многократно увеличив первоначальные вложения.

Какие бывают бизнес-ангелы?

Существует огромное множество бизнес-ангелов, и все они, конечно, разнятся по своим личностным характеристикам и мотивам. Между тем условно всех их можно разделить на три категории:

1. Бизнес-ангелы на все 100% — люди, имеющий богатый опыт в бизнесе и свои успешные проекты. Внушительное имущество таких предпринимателей – результат их огромной работы на протяжении большого отрезка времени. Они преданы своему делу и продолжают постоянно принимать участие в проектах с высоким инвестиционным риском, несмотря на убытки. Они являются ценными советниками для тех компаний, в которые они вкладывают свои денежные средства.
2. Хай-тек ангелы – инвесторы, у которых чуть меньше опыта, чем у 100%-ных бизнес-ангелов, однако это не мешает им вкладывать значительные средства в развитие новейших современных технологий. Их инвестиции в первую очередь зависят от стоимости других холдингов высоких технологий, которые принадлежат им. Многие хай-тек ангелы заключают довольно рискованные сделки, но их привлекает возможность привлечения новых технологий на рынок.
3. Ангелы окупаемости инвестиций. Такие инвесторы в первую очередь сосредоточены на своей финансовой выгоде с высокой степенью инвестиционного риска. Эти ангелы, как правило, не инвестируют в новые проекты, когда рыночные показатели находятся на низком уровне, однако снова рвутся в бой, когда на рынке наблюдаются стабильность и улучшение показателей. Такие инвесторы редко принимают участие в делах компаний, в которые они вкладывают свои деньги.

Зачем нужны ангелы-инвесторы?

Ни один предприниматель не застрахован от трудностей на начальных этапах развития своего бизнеса. Чтобы как-то оградить себя от них начинающий бизнесмен может прибегать к услугам консультантов, которые имеют опыт работы в данной отрасли и терять на этом немалые деньги. В свою очередь бизнес-ангелы ,как правило, проявляют достаточную терпимость в критических ситуациях и готовы не только предоставить свои средства для развития многообещающего бизнес-проекта, но и оказать помощь в руководстве компанией в трудные времена.

Как попросить помощи у бизнес-ангела?

Для того, чтобы обратиться за поддержкой к бизнес-ангелу многого не нужно. Достаточно просто пригласить его на встречу и подготовить презентацию.

В зависимости от времени, которое готов предоставить вам инвестор (обычно 3-5 минут), вам нужно подготовить выступление и суметь в сжатые сроки описать свой продукт в наивыгоднейшем свете. При этом вы можете использовать в своей презентации не больше 10 слайдов – бизнес-ангелы ценят краткость.

При этом постарайтесь во время выступления продемонстрировать то, что также очень высоко котируется такого рода ивнесторами: высококлассную команду; уникальное предложение о продаже; грамотно продуманную бизнес-модель; стратегию выхода; потенциал рыночного роста; способы решения вопроса об интеллектуальной собственности и, конечно, конкурентный анализ.

Где в России найти бизнес-ангела?

Профессионалы советуют искать своего инвестора через специализированные объединения, бизнес-инкубаторы, на мероприятиях и в интернете. В России можно найти бизнес-ангела в любом из этих мест.

Так, на текущий момент в стране действуют следующие ассоциации:

• Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) – первая в стране профессиональная организация, объединяющая ведущих игроков российского рынка прямых и венчурных инвестиций.
• Национальная ассоциация бизнес-ангелов (НАБА), которая является полным членом Европейской ассоциации бизнес-ангелов EBAN.
• Национальное содружество бизнес-ангелов (СБАР) – некоммерческое партнерство, объединяющее юридические и физические лица, частных и институциональных инвесторов, инвестирующих в инновационные высокотехнологичные компании и организации, которые предоставляют услуги в сферах инвестиций и инноваций.
• Союз организаций бизнес-ангелов (СОБА) – клуб, помогающий инвесторам и предпринимателям найти друг друга и развить успешные компании.
• Клуб инвесторов СКОЛКОВО – платформа, объединяющая предпринимателей и инвесторов, которые находятся в поиске новых бизнес-возможностей.
• Фонд ФРИИ – российский фонд венчурных инвестиций, который отбирает проекты для инвестирования на ранней стадии. Учрежден Агентством стратегических инициатив по предложению Владимира Путина.

Работает в России и множество бизнес-инкубаторов. Например, центр объединения технологических предпринимателей, экспертов и инвесторов акселератор API Moscow, бизнес-инкубатор МГУ, бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ, бизнес-инкубатор СКОЛКОВО, бизнес-инкубатор Казанского «ИТ-парка» и другие.

Познакомиться с бизнес-ангелом можно на мероприятиях компании TechCrunch, конкурсах стартапов WebReady и StartupVillage.

В глобальной сети найти своего инвестора можно на специализированных онлайн-площадках, таких как RusBase и AskCap или на персональных сайтах бизнес-ангелов (altair.vc, dimaslennikov.ru и прочих).

И напоследок, помните, даже если ваш бизнес-проект пока далек от совершенства, но идея стоящая, попытаться привлечь внимание бизнес-ангела к его развитию можно. Ведь в первую очередь такие инвесторы вкладывают средства в людей, а не просто бизнес.

как найти инвестора ​для своего стартапа — Дмитрий Беговатов на vc.ru

Бизнес-ангелы обычно живут в тени стартапов и мало светятся в публичном пространстве. Сегодня вы узнаете, как реальный ангел оценивает проекты, почему считает основателей-технарей более перспективными партнерами и почему выбирает рынки развивающихся стран для инвестиций.

1478 просмотров

Больше подробностей и сочных нюансов, в полной версии беседы можно послушать с темами и тайм-кодами:

• Apple Podcasts
• Яндекс Музыка
• Google Podcasts
• Castbox
• YouTube
• Сайт подкаста

«Стартап-секреты» – это подкаст для тех, кто развивает свой IT-бизнес, большой-маленький-микроскопический — не важно. Ну и для тех, кто пока мечтает о запуске стартапа.

Ведущий подкаста

Дмитрий Беговатов – ИТ-обозреватель, основал и продал мобильное приложение «МойГород». Развиваю российский Product Hunt в канале VC Hunt.

Гость выпуска

Андрей Резинкин

действующий предприниматель и бизнес-ангел проектов ранней стадии в нишах edutech, HR Tech, fintech и B2B Saas на базе AI

Кто такие бизнес-ангелы и зачем им помогать стартапам

Бизнес-ангелы – это частные инвесторы, которые стремятся помочь новичкам в ИТ-бизнесе. Они инвестируют деньги и делятся своими знаниями, чтобы команды успешно преодолели самый трудный стартовый этап развития.

Конечно, это не про благотворительность. Ангелам интересно поддерживать проекты, которые быстро растут в пользователях или обороте, так как при этом растет стоимость компании. Когда бизнес-ангел вкладывает деньги (в среднем от 10 до 100 тыс долларов), то получает долю в бизнесе в размере до 10%. Больше брать бессмысленно – помимо мотивации команды, от этого страдает ценность компании в глазах венчурных фондов – инвесторов следующих раундов. Обычно ангелы инвестируют в несколько стартапов, и если какой-то «сгорает», то успешные вытаскивают весь «портфель» в плюс.

Сложность в том, что определить те самые потенциально успешные проекты на старте – практически нереальная задача. Поэтому в дело идет простая математика: чем больше проектов проинвестировано, тем выше шанс на успех.

Из 50 стартапов 2-3 делаю успешный экзит.

Но есть нюансы, которые не позволяют ангелу кидаться деньгами в каждую команду, которая приходит за поддержкой. Это фильтр бизнес-ангела: как он оценивает бизнесы на входе, кого ищет в команде проекта, чего он ждет от стартапа в перспективе.

Фильтр – это индивидуальные особенности ангела, на которые влияет «зрелость» инвестора, его опыт с другими проектами и видение будущего.

Опыт Андрея как бизнес-ангела

Андрей считает себя молодым ангелом – всего четыре года в инвестировании.

Его опыт начался с кризисного пандемийного 2020 года, когда он инвестировал в компанию Educate Online – платформу, которая позволяет детям из развивающихся стран Индии, Бразилии, СНГ обучаться в лучших школах Америки, UK, Канады. Кроме того, Андрей вложился в несколько онлайн-школ цифровых профессий: одна работает на Филиппинах и в Индонезии (Refocus.ai), другая – на рынках Бразилии и Мексики. Также в его активе несколько проектов на основе ИИ, автоматизация промышленных предприятий и HR Tech для найма временного персонала в США, а также нейтрализация акцентов в реальном времени для колл-центров.

Ему нравится то, чем он занимается, и даже в кризисные моменты у него не возникло желания бросить ангельство.

Средний чек инвестиций Андрея – $25 000.

Как Андрей видит деятельность бизнес-ангела

Минусов Андрей не отмечает: может, не было еще больших неудач, а плюсов видит для себя много:

• причастность к инновационным технологиям, меняющим нашу жизнь, позволяющим держать руку на пульсе;
• взаимодействие с фаундерами, талантливыми ребятами, у которых всегда есть чему научиться.

Андрей очень ценит среду, в которой вращается. С большим уважением относится основателям с сильным техническим образованием: технический склад ума помогает им с точки зрения постановки задач и стратегического мышления. С такими ребятами очень легко работать, говорит Андрей. Также он выделяет и ребят постарше, которым 30 и более лет, уже успевших получить огромный корпоративный опыт в крупных компаниях типа Яндекса и Тинькоффа, знающих, что такое работать в поте лица на успех всей команды.

Это редкость, когда человек, который после школы не пошел в ВУЗ и открыл свое рекламное агентство, впоследствии станет хорошим стартапером. Нужны не только и не столько навыки продвижения и продаж, сколько сильная техническая база и любознательность.

Самым ценным Андрей считает те технологии, которые ребята разрабатывают годами. А вообще всегда смотрит внимательно на конкретного человека, от которого многое зависит, с интересом открывает в людях неожиданные черты, приводящие их к успеху.

На какие рынки Андрей делает ставку

У Андрея много проектов русскоязычных команд проинвестировано в развивающихся странах (Индия, Бразилия, Мексика, Филиппины, Индонезия).

Он объясняет это тем, что:

• там находятся огромные рынки в связи с большим количеством населения;
• экономики этих стран ежегодно растут;
• меньше конкуренция;
• сам рынок отстает на 3-5 лет примерно по определенным направлениям;
• привлечение клиентов через соцсети в этих странах на порядок дешевле, чем в развитых.

Какие стартапы ангелы обычно поддерживают

Бизнес-ангелы при выборе проекта в свой портфель, учитывают множество деталей, тщательно все обдумывают. Базово можно выделить следующие основные моменты:

• ценность продукта;
• бизнес-модель;
• рынок;
• сплоченность коллектива;
• характеры людей, их образование, опыт, психотип.

Андрей обращает внимание на сбалансированность команды стартапа: к примеру, если рядом с сильным «технарем» из МФТИ есть второй фаундер – CEO родом из «Вышки», т.е. хороший «продажник», то они отлично дополняют друг друга, вместе они образуют такую удачную команду, с которой можно двигаться к успеху.

Или, например, если к Андрею приходит команда, которой не хватает экспертизы в go-to-market, в выходе на новые рынки или в продажах B2B, он с удовольствием помогает решать эти проблемы, делясь экспертизой.

Как вы уже поняли, Андрей ценит самого человека, стоящего у руля своего корабля-стартапа. Важно чтобы основатель имел опыт, хотя бы и неудачный, потому что ошибки очень многому учат.

Про факапы и разницу между российским и американским стартапами

И у Андрея случались неудачи в работе.

В его инвест-портфеле всего одно списание, которое произошло два месяца назад: компания стала банкротом. При этом это была не русскоязычная, а американская фирма. Тут у Андрея был вход на бридж-раунде, когда компания привлекает дополнительные деньги между основными раундами. Здесь важно было разобраться, с чем связан этот бридж. В их случае он был в большей степени связан с тем, что там не сходилась бизнес-модель, но выяснилось это уже в момент списания.

Выводы Андрея такие:

• в первую очередь надо оценивать риски, связанные с макроэкономической ситуацией, то есть как повлияет на стартап тот или иной разворот мировой экономики;
• важно очень осторожно инвестировать в компании, которые якобы такие «американские-американские». Ведь если такие «американские американцы» пошли к русскоязычным инвесторам, почему они на огромном американском VC-рынке не могут поднять денег?

Это была ошибка. Хороший опыт.

А вот по русскоязычным командам у Андрея ни одного списания пока не было. Компании, у которых были сложности, подвязав пояса потуже, снизив траты на маркетинг, вышли в операционную прибыль, чувствуют себя в порядке и ждут как раз лучших времен для того, чтобы поднять следующий раунд. Благодаря неудачам человек, компания в целом многому учатся. Это часть работы над собой и бизнесом. Андрей никогда не останавливается, идет дальше и выбирает тех, кто мыслит и живет также.

Что радует: у российского бизнеса уже сформировался стойкий иммунитет ко всякого рода трудностям.

Стойкость россиян в стрессовых ситуациях внушает Андрею оптимизм и надежду на успехи российских бизнесменов в новых реалиях.

Как выглядит рабочий день бизнес-ангела Андрея

Тайм-менеджмент у Андрея очень простой – разделение дней, когда он занимается только отсмотром новых проектов, когда готовит свежие сделки по проектам, когда работает по текущим проинвестированным проектам (консультации, помощь фандрейзингом, поднятие новых раундов инвестиций). Такая формула организации времени позволяет ему не переключаться с одного на другое в течение дня, а помогает фокусироваться на проблеме здесь и сейчас, доводить дело до конца.

Коллеги Андрея, кто инвестирует уже давно и много, у кого 100 и более проектов, работают несколько иначе: у них, конечно, есть уже свои мини-фонды, это VC-фирмы, в которых имеются юристы, аналитики и инвесткомитеты, над всеми процессами работает большая команда.

Как выглядит процесс принятия решения о сделке со стартапом

Андрей закрывает примерно 2, максимум 3 сделки в квартале. Сначала ему поступают предложения от стартапов, он анализирует питч-дек и при возникновении интереса выходит на связь с командой для дальнейшего сотрудничества.

Самые частые ошибки в питч-деке стартапа

По мнению Андрея, самая популярная ошибка — неправильная оценка рынка (либо ее нет совсем, либо она неверно рассчитана). Например, часто предприниматели не вдаются в детали, не изучают рынок внимательно, находят далекие от реальности цифры в первых попавшихся материалах из Интернета, дают какую-то надуманную оценку. Допустим, оценка $50 млрд при определении рынка искусственного интеллекта. Но при этом не обращают внимание на то, что у них при наличии искусственного интеллекта в процессах сам рынок не искусственного интеллекта, а онлайн-образования.

Второй момент, который не очень любят подсвечивать, особенно русскоязычные команды, это ответ на вопрос «Почему сейчас?». Почему именно сейчас лучшее время для выхода на рынок, а не через год или , наоборот, не два года назад? Это очень важный момент, который многие стартапы игнорируют. А вот, например, ребята из ChatGPT хорошо знали ответ на этот вопрос.

Более детально с частыми ошибками в питч-деках, которые важно учитывать предпринимателям, рассчитывая на инвестиции, можно ознакомиться в PDF-файле из поста на телеграм-канале Андрея «Money for Startup»:

⬇⚡

ПОЧЕМУ ИНВЕСТОРЫ ГОВОРЯТ «НЕТ» СТАРТАПАМ

Вместо итогов года я проанализировал стартапы, которые приходили ко мне в уходящем году и подготовил ТОП-10 ошибок, которые они допускали

В этом канале еще много полезных материалов для бизнеса из различных англоязычных источников о бизнесе и технологиях.

Моменты, когда хочется бросить

В ангельстве не было у Андрея таких моментов, когда в тяжелые времена хотелось все бросить, а в бизнесе бывало. Это случается с каждым, считает Андрей. По статистике, 9 из 10 проектов провалятся, но в этом нет катастрофы: главное двигаться дальше с этим опытом. В бизнесе иногда вдруг заканчиваются силы на борьбу, но Андрей в такие моменты ищет какие-то возможности, и чаще всего проходит такие кризисы через обучение.

Когда ему надоел его основной бизнес, он открыл с друзьями ресторан. С увлечением учился ресторанному делу, много нового освоил в плане операционного управления.

Что ПОЛЕЗНОГО почитать для саморазвития в бизнесе: рекомендации от ангела Андрея

Андрей делится тем, что сам кропотливо изучает уже много лет.

Из русскоязычных источников советует канал проВенчур Дениса Ефремова, который выкладывает классные исследования на темы стартапов, венчурного рынка. Из зарубежных: TechCrunch, Financial Times, Wall Street Journal, tech. eu (европейский рынок).

Что вдохновляет:

• Андрей удивляет – всем советует читать «Мертвые души» Н.В. Гоголя, считая ее недооцененной бизнес-книгой, главным бизнес-произведением в российской культуре. Он находит в этой книге не только много интересного, но воспринимает ее как источник вдохновения.
• Документалки «Холивар: история российского интернета» и «Русские хакеры» Лошака.

• Видео от Y Combinator – вдохновляющие истории о бизнесе.

• Сериал «Не сработало» про Адама Ноймана, создателя «WeWork» – о визионере

Советы стартапам, которые ищут бизнес-ангела

• Написать Андрею.

• Участвовать в акселераторах, хакатонах, питч-сессиях, где часто находят своих инвесторов.

• В Telegram-канале Андрея в рубрике «Реальный стартап» много рассказов про успешные проекты,а поскольку на его канал подписано какое-то количество его друзей-ангелов и ребят из фондов, то можно рассматривать и такую возможность для полезных знакомств и привлечения инвестиций. Также у ангелов уже сформировался хороший нетворкинг, где вы тоже можете завести знакомства и презентовать ваш проект, надеясь на инвестиции.

Если хотите отправить свой питч-дек Андрею, напишите на [email protected]

Для фаундеров, которые поднимают свои первые инвестиции от фондов и ангелов, Андрей создал закрытый клуб, где фаундеры помогают друг другу и получают обратную связь от Андрея. Длявступления в клуб нужно заполнить анкету https://forms.gle/eMHneLL3omEZiguSA

От автора подкаста

К сожалению, бизнес-ангела в России найти очень сложно, хотя бы потому что последние два года не ведется никаких списков и рейтингов активных частных инвесторов. Их и раньше-то было очень тяжело отыскать, даже активно участвуя в Демо днях акселераторов, когда на большую публику венчурных капиталистов выступают 15-20 проектов.

Фото из личного архива, выступаю на Демо дне Бизнес-инкубатора ВШЭ

Я не смог найти инвестора ранней стадии ни на одном таком выступлении, а вот в «Трибуне» vc. ru меня ждал успех. Я разместил статью о проекте Storyland в 2020 году и она привлекла внимание владельца крупной студии мобильной разработки FINCH. Дима Щипачев стал первым инвестором Storyland, и благодаря его поддержке команде удалось пройти в акселератор Starta Ventures.

За эту возможность рассказать о своем проекте я до сих пор дико благодарен всем, кто трудится над развитием vc.ru. Дерзайте и у вас тоже может получиться. Стартап-пока и до новых встреч!

Делитесь своим мнением по теме в комментариях, рекомендуйте новых гостей, и, конечно, подписывайтесь на мой VC-блог и подкаст «Стартап-секреты», чтобы узнавать больше об ИТ-бизнесе в России и за ее пределами.

На сайте есть фильтры по темам: «Развитие B2B-продукта», «Инвестиции», «Глобальные рынки» и прочие.

Бизнес-ангелы — University of Strathclyde

Бизнес-ангелы обычно определяются как состоятельные люди, которые вкладывают свои собственные деньги, а также свое время и опыт непосредственно в некотируемые компании, в которых они не имеют семейных связей, в надежде на финансовую выгоду. Термин «ангел» был придуман инсайдерами Бродвея в начале 1900-х годов для описания богатых театралов, которые вкладывали большие средства в театральные постановки. Ангелы вкладывали средства в эти шоу в первую очередь из-за привилегии общаться с театральными деятелями, которыми они восхищались. Термин «бизнес-ангел» был дан тем лицам, которые выполняют по существу одну и ту же функцию в бизнес-контексте (Бенджамин и Маргулис, 2000: 5). Существует давняя традиция ангельских инвестиций в бизнес (Sohl, 2003). Более того, ангельское инвестирование в настоящее время является международным явлением, которое наблюдается во всех развитых странах и в настоящее время распространяется в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай (Lui Tingchi, and Chen Po Chang, 2007). Однако внимание исследователей она привлекла лишь с 19 в.80-е годы.

9 0008 Редакторы 9001 2

Язык оригинала	Английский
Название принимающей публикации	Всемирная энциклопедия предпринимательства
Лео-Поль Дана
Место публикации	Челтнем
Страницы	1-16
Количество страниц	16
Статус публикации	Опубликовано — 2011

Имя	Исходный номер Elgar
Издатель	Edward Elgar Publishing

• бизнес-ангелы
• предпринимательство
• инвестиции
• состоятельные физические лица
• некотируемые компании
• инвестиции с высоким риском 900 72
• ангел-инвестор
• инвестор

• strathprints015915Принятая авторская рукопись, 206 КБ

• АПА
• Автор
• БИБТЕКС
• Гарвард
• Стандарт
• РИС
• Ванкувер

Мейсон, К. М. (2011). Бизнес-ангелы. В Л-П. Дана (ред.), Всемирная энциклопедия предпринимательства (стр. 1-16). (Исходный номер Элгара)..

Мейсон, Колин М. / Бизнес-ангелы . Всемирная энциклопедия предпринимательства. редактор / Лео-Поль Дана. Cheltenham, 2011. стр. 1–16 (исходная ссылка Элгара).

@inbook{3d7588ca95e34638a21dc2df761ce491,

title = «Бизнес-ангелы»,

abstract = «Бизнес-ангелы обычно определяются как состоятельные люди, которые вкладывают свои собственные деньги, а также свое время и опыт непосредственно в некотируемые компании, в которых они не имеют семейных связей, в надежде на финансовую выгоду. Термин «ангел» был придуман инсайдерами Бродвея в начале 1900-х годов для описания богатых театралов, которые вкладывали рискованные средства в театральные постановки. Ангелы инвестировали в эти шоу в первую очередь для привилегии Они общались плечом к плечу с театральными деятелями, которыми они восхищались. Термин «бизнес-ангел» был дан тем людям, которые выполняют по существу ту же функцию в бизнес-контексте (Benjamin and Margulis, 2000: 5). Существует давняя традиция ангельского инвестирования в бизнес (Sohl, 2003). 07), однако внимание исследователей он привлек лишь с XIX в.80-е»,

ключевых слов = «бизнес-ангелы, предпринимательство, инвестиции, частные лица с высоким уровнем дохода, некотируемые компании, инвестиции с высоким риском, ангельское инвестирование, инвестор»,

автор = «Мейсон, {Колин М}»,

год = «2011»,

язык = «английский»,

9 0002 isbn = «9781845424794»,

series = «Оригинальная ссылка Элгара»,

издатель = «Edward Elgar Publishing»,

страницы = «1—16»,

редактор = «{Дана}, {Лео-Пол}»,

booktitle = «Всемирная энциклопедия предпринимательства»,

}

Мейсон, CM 2011, Бизнес-ангелы. в LP Dana (ed.), Всемирная энциклопедия предпринимательства. Оригинальный справочник Элгара, Челтнем, стр. 1–16.

Бизнес-ангелы. / Мейсон, Колин М.

Всемирная энциклопедия предпринимательства. изд. / Лео-Поль Дана. Челтнем, 2011. с. 1-16 (оригинальная ссылка Элгара).

Результат исследования: глава в книге/отчете/материалах конференции › Глава

TY — CHAP

T1 — Бизнес-ангелы

AU — Mason, Colin M

PY — 2011

Y1 — 2011

N2 — Бизнес-ангелы условно определяются как высокие чистые достойные люди, которые вкладывают свои собственные деньги, а также свое время и опыт непосредственно в некотируемые компании, с которыми у них нет семейных связей, в надежде на финансовую выгоду. Термин «ангел» был придуман инсайдерами Бродвея в начале 1900-х годов для описания богатых театралов, которые вкладывали большие средства в театральные постановки. Ангелы вкладывали средства в эти шоу в первую очередь из-за привилегии общаться с театральными деятелями, которыми они восхищались. Термин «бизнес-ангел» был дан тем лицам, которые выполняют по существу одну и ту же функцию в бизнес-контексте (Бенджамин и Маргулис, 2000: 5). Существует давняя традиция ангельских инвестиций в бизнес (Sohl, 2003). Более того, ангельское инвестирование в настоящее время является международным явлением, которое наблюдается во всех развитых странах и в настоящее время распространяется в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай (Lui Tingchi, and Chen Po Chang, 2007). Однако внимание исследователей она привлекла лишь с 19 в.80-е годы.

AB — Бизнес-ангелы обычно определяются как лица с высоким уровнем дохода, которые вкладывают свои собственные деньги, а также свое время и опыт непосредственно в некотируемые компании, в которых у них нет семейных связей, в надежде на финансовую выгоду. Термин «ангел» был придуман инсайдерами Бродвея в начале 1900-х годов для описания богатых театралов, которые вкладывали большие средства в театральные постановки. Ангелы вкладывали средства в эти шоу в первую очередь из-за привилегии общаться с театральными деятелями, которыми они восхищались. Термин «бизнес-ангел» был дан тем лицам, которые выполняют по существу одну и ту же функцию в бизнес-контексте (Бенджамин и Маргулис, 2000: 5). Существует давняя традиция ангельских инвестиций в бизнес (Sohl, 2003). Более того, ангельское инвестирование в настоящее время является международным явлением, которое наблюдается во всех развитых странах и в настоящее время распространяется в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай (Lui Tingchi, and Chen Po Chang, 2007). Однако внимание исследователей она привлекла лишь с 19 в.80-е годы.

KW — бизнес-ангелы

KW — предпринимательство

KW — инвестиции

KW — частные лица с высоким уровнем дохода

KW — некотируемые компании

KW — инвестиции с высокой степенью риска

KW — ангел-инвестор

KW — инвестор

UR — http://www.e-elgar.co.uk

M3 — Chapter

SN — 9781845424794

T3 — оригинальная ссылка Elgar

9000 2 SP — 1

EP — 16

BT — Всемирная энциклопедия предпринимательства

A2 — Дана, Лео-Поль

CY — Челтнем

ER —

Мейсон CM. Бизнес-ангелы. In Дана Л-П, редактор Всемирной энциклопедии предпринимательства. Челтнем. 2011. с. 1-16. (исходная ссылка Элгара).

что это такое и почему они важны?

В недавнем отчете Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) о финансировании быстрорастущих фирм подчеркивается важная роль, которую играют ангелы-инвесторы или бизнес-ангелы. Считается, что термин «бизнес-ангел» возник на музыкальной сцене Бродвея в Нью-Йорке. Продюсеры, которые хотели запустить новый спектакль, получали инвестиционное финансирование от богатых покровителей театра из «пригорода», которые приходили «в пригород», подобно ангелам, чтобы инвестировать в эти рискованные предприятия.

Сегодня бизнес-ангелы являются основным источником финансирования венчурного капитала, который помогает заполнить пробел между стадией запуска и начальным капиталом (т. е. обычно менее 25 000 долларов США) и моментом, когда формальные фонды венчурного капитала проявят интерес (т. е. обычно от 3 до 5 миллионов долларов США). Это показано на следующей диаграмме.

Инвесторы в акционерный капитал на начальной, ранней и поздней стадиях роста фирмы. ОЭСР 2011

Другой отчет ОЭСР, опубликованный в этом году, о новых тенденциях в финансировании малых и средних предприятий (МСП) и предпринимательских предприятий показал, что глобальный финансовый кризис (МФК) серьезно повлиял на них. Уровень банкротств значительно увеличился, а доступность банковского финансирования резко сократилась. В то время как крупные фирмы могли получить финансирование с помощью таких средств, как рынки облигаций, большинство МСП были ограничены банками. В некоторых странах, таких как Венгрия, Южная Корея и Португалия, МСП составляли от 60% до 81% банковских портфелей бизнес-кредитов.

В этом отчете также отмечается «резкое снижение» роста финансирования венчурного капитала в период с 2008 по 2010 год, что намного ниже, чем в период до GFC. В более ранней статье я отмечал, что венчурное финансирование не особенно хорошо работало с тех пор, как оно достигло своего пика в конце 1990-х годов, когда бум «доткомов». Однако ОЭСР отмечает, что хотя бизнес-ангелы потенциально важны, данных о них очень мало. Отчасти это связано с неформальным характером их инвестиционной практики, а также с тем, что они предпочитают сохранять конфиденциальность своей инвестиционной деятельности.

Так кто и что такое бизнес-ангелы?

Исследования бизнес-ангелов относительно скудны. Определение «бизнес-ангела» остается неясным, поскольку термины «бизнес-ангел», «неформальный инвестор» и «неформальный венчурный капитал» используются взаимозаменяемо. В интересной статье о бизнес-ангелах, опубликованной в журнале «Стратегические изменения» в 2009 году, Веланд Рамадани отмечает, что такие компании, как Bell Telephone, Ford Motor Corporation, Apple Computers, Body Shop и Amazon, в первые годы своего существования получали финансирование от бизнес-ангелов.

Типичный профиль бизнес-ангела — мужчина средних лет с образованием выше среднего и профессиональным или деловым опытом. Большинство из них имеют опыт управления собственными компаниями или управления предприятиями и организациями. Они также имеют высокий личный капитал.

В Соединенном Королевстве бизнес-ангелы инвестируют в среднем 10 000 фунтов стерлингов в одну сделку и владеют портфелем из двух-пяти инвестиций. Исследование, проведенное в Австралии, предполагает аналогичный профиль. Средний австралийский бизнес-ангел — это мужчина средних лет с личным состоянием около 2 миллионов долларов и годовым доходом более 180 000 долларов. Они инвестируют в среднем 200 000 долларов в новые предприятия и владеют от 10% до 14% капитала в этих предприятиях.

Среди особенностей, которые отличают бизнес-ангелов от более формальных венчурных инвесторов, является личный характер их инвестиций. Бизнес-ангелы вкладывают свои собственные деньги и, следовательно, берут на себя более значительные личные риски со своими инвестициями, чем менеджеры венчурных фондов. Они также, как правило, инвестируют недалеко от дома, причем большинство из них инвестируют в предприятия, которые находятся в пределах их местного сообщества, как правило, на расстоянии от 1 до 2 часов езды от их дома.

Бизнес-ангелы также предпочитают инвестировать в частные предприятия, которые не котируются на фондовом рынке. Высокорисковый характер их инвестиций чреват потенциальной неудачей, и они обычно стремятся сохранить конфиденциальность любой инвестиционной деятельности. Обычно они инвестируют от 5% до 15% своих активов в новые предприятия и стремятся получить отдачу от своих инвестиций в размере от 20% до 30%.

Что говорят исследования о бизнес-ангелах?

Исследование Шерил Миттенесс, Ричарда Судека и Мелиссы Кардон, опубликованное в этом году в «Journal of Business Venturing», предполагает, что бизнес-ангелы полагаются на личностные характеристики предпринимателя при принятии инвестиционных решений. Предприниматели, демонстрирующие высокий уровень страсти к своему предприятию, могут получить более благоприятное отношение со стороны бизнес-ангелов. Однако исследование также предполагает, что различия могут быть обнаружены в зависимости от того, старше ли бизнес-ангел или моложе (пожилые люди более склонны положительно относиться к страсти), а также от уровня их творческих или интеллектуальных способностей.

Их исследование показало, что предприниматели, стремящиеся произвести впечатление на бизнес-ангелов-инвесторов, должны заранее изучить людей, которым они надеются привлечь капитал. Они также должны стремиться привнести в свои презентации чувство страсти и искать сигналы от инвесторов, которые предполагают, что они реагируют положительно.

В другом исследовании Эндрю Максвелла, Скотта Джеффри и Морена Левеска, опубликованном в «Journal of Business Venturing» в 2011 году, было обнаружено, что бизнес-ангелы принимают инвестиционные решения на основе набора эвристик. Они, как правило, исключают предложения, основанные на восьми широких критериях. Первые четыре из них включают в себя готовность рынка к внедрению, статус разработки нового продукта, степень защиты интеллектуальной собственности и вероятность того, что потребители примут участие. Вторые четыре фактора — это путь выхода бизнес-модели на рынок, потенциал рынка для роста, соответствующий опыт управленческой команды в рамках предприятия и надежность финансового моделирования.

Более раннее исследование из Journal of Business Venturing, опубликованное в 2002 году Колином Мэйсоном и Ричардом Харрисоном, предполагает, что большинство бизнес-ангелов удерживают свои инвестиции около 4 лет. Как правило, они стремятся выйти из своих сделок за счет торговых продаж, а не IPO. Как упоминалось выше, они выбирают сделки для инвестиций больше, чтобы избежать принятия плохих решений, чем пытаясь выбрать победителей. По сравнению с официальными менеджерами венчурных фондов бизнес-ангелы делают меньше инвестиций, которые приводят к убыткам, но они часто делают значительно большую долю инвестиций, которые либо безубыточны, либо приносят лишь скромную прибыль.

Какую ценность приносят бизнес-ангелы?

Хотя количество доступных исследований бизнес-ангелов ограничено, недавно были опубликованы некоторые исследования. В статье Стефани Махт и Джона Робинсона, опубликованной в «Международном журнале предпринимательского поведения и исследований» в 2009 году, исследуется, какую пользу бизнес-ангелы приносят своим компаниям-инвесторам.

Это исследование показало, что они в целом помогали быстрорастущим малым фирмам преодолевать дефицит финансирования. Они также помогали руководству таких фирм, обладая знаниями и опытом, предоставляя время в совете директоров фирмы. Кроме того, эти бизнес-ангелы были полезны тем, что помогали расширять круг контактов и сетей, необходимых фирме для обеспечения дополнительного капитала и последующего финансирования.

Согласно обзору роли бизнес-ангелов, проведенному ОЭСР, основным вкладом является их способность ликвидировать разрыв между начальным капиталом и инвестициями на более поздних стадиях. Если они хорошо справляются со своей работой, бизнес-ангелы могут помочь молодой фирме нарастить баланс, управленческие компетенции и стратегические сети.

Оценка стоимости бизнес-ангелов затруднена из-за недостатка надежных данных. Однако, как показано на рисунке ниже, общий размер «рынка» инвестиций бизнес-ангелов довольно велик. Эти данные получены от ОЭСР и показывают «видимый» рынок бизнес-ангелов и предполагаемый общий рынок бизнес-ангелов в 2009 году. . Эти цифры относятся к США, Европе, Великобритании и Канаде. Понятно, что даже если считать надежной только «видимую» часть рынка, общий вклад бизнес-ангелов в финансирование начинаний на ранних стадиях значителен.

Сравнение рынка бизнес-ангелов и венчурного капитала. ОЭСР 2011

Стоит также отметить, что бизнес-ангелы были особенно активны в финансировании некоторых из наиболее рискованных предприятий, связанных с новыми технологиями. Ключевые области включают информационные и коммуникационные технологии (ИКТ), биотехнологии и медицинские технологии, а также чистые технологии.

А как насчет ангелов в Австралии?

Рынок бизнес-ангелов в Австралии трудно отобразить из-за отсутствия доступных данных. По данным ОЭСР, первая группа бизнес-ангелов в Австралии была создана в Мельбурне в 1980-х годах. Этого не произошло из-за отсутствия интереса со стороны бизнес-сообщества в то время.

В 1990-е годы правительство штата и федеральное правительство выступили с рядом инициатив, направленных на развитие сетей бизнес-ангелов. Это включало «Информационную службу по бизнес-капиталу», цель которой заключалась в том, чтобы помочь инвесторам-ангелам заключать сделки. Эта услуга перестала функционировать 19 июня.97. Комиссия по производительности (тогда известная как Промышленная комиссия) провела расследование в отношении услуги по внедрению бизнеса и пришла к выводу, что для таких услуг нет необходимости в государственных субсидиях.

За последнее десятилетие в Австралии было создано несколько программ для бизнес-ангелов. Некоторым из них содействовали правительства штатов, а другие были частными инициативами. В 2006 году федеральное министерство промышленности, туризма и ресурсов заказало отчет под названием «Исследование рынка бизнес-ангелов в Австралии». В этом отчете был проведен обзор известного рынка бизнес-ангелов, и было высказано предположение, что около двух третей бизнес-ангелов не были частью каких-либо официальных сетей бизнес-ангелов и не хотели вступать в них.

Он также рекомендовал, чтобы было лучше образование предпринимателей, чтобы увеличить количество «готовых инвестиций» возможностей. Другими словами, не отсутствие финансирования сдерживало предпринимательские начинания, а отсутствие хорошо продуманных бизнес-моделей у тех предпринимателей, которые искали финансирование. В отчете также рекомендованы курсы бизнес-образования для предпринимателей, ученых и студентов университетов в процессе инвестирования бизнес-ангелов.

Наиболее заметной сетью бизнес-ангелов является Австралийская ассоциация бизнес-ангелов (AAAI). Он был основан в 2007 году как некоммерческая компания с целью обеспечения национального голоса и координационного центра для сообщества бизнес-ангелов. По данным AAAI, в 2010 году бизнес-ангелы в Австралии инвестировали около 1 миллиарда долларов в 5000 предприятий на ранней стадии, что создало около 25 000 рабочих мест.

Ключевой вопрос для инвестиций бизнес-ангелов состоит в том, чтобы заставить бизнес-ангелов работать совместно и объединяться в инвестиционные группы и синдикаты. Однако многие инвесторы-ангелы не раскрывают свои сделки, и заставить их работать через такие формальные сети может быть сложно.