Что показывает маржа: Как посчитать маржинальность проекта в маркетинговом агентстве?

Содержание

это простыми словами, формула расчета

С понятием «маржа» сталкиваются очень многие люди, но часто не до конца понимают, что оно значит. Постараемся исправить ситуацию и дадим ответ на вопрос, что такое маржа простыми словами, а также разберем, какие бывают разновидности и как провести ее расчет.

Понятие маржа

Маржа (eng. margin – разница, преимущество) – абсолютный показатель, который отображает, каким образом функционирует бизнес. Иногда еще можно встретить другое название – валовая прибыль. Ее обобщенное понятие показывает, какова разница между двумя какими-либо показателями. Например, экономическими или финансовыми.

Важно! Если вы сомневаетесь, как писать – моржа или маржа, то знайте, что с точки зрения грамматики нужно писать через букву «а».

Этим словом пользуются в разнообразных областях. Необходимо различать, что такое маржа в торговле, на биржах, в страховых компаниях и банковских учреждениях.

Основные виды

Данный термин используется во многих областях деятельности человека – существует большое количество ее разновидностей.

Рассмотрим самые широко используемые.

Валовая (Gross Profit Margin)

Валовая или гросс маржа – это процент от всего объема выручки, оставшейся после переменных затрат. Такими затратами могут быть закупка сырья и материалов для производства, выплата заработной платы работникам, трата средств на сбыт товаров и т. д. Она характеризует общую работу предприятия, определяет его чистую прибыль, а также используется для подсчета других величин.

Операционная (Operating profit margin)

Операционная маржа – это отношение операционной прибыли предприятия к его доходу. Она указывает на количество выручки в процентном соотношении, которая остается у компании после учета себестоимости товара, а также других сопутствующих расходов.

Важно! Высокие показатели говорят о хорошей эффективности компании. Но стоит быть на чеку, потому что этими цифрами можно манипулировать.

Чистая (Net Profit Margin)

Чистая маржа – это отношение чистой прибыли предприятия к его выручке. Она отображает, какое количество денежных единиц прибыли предприятие получает из одной денежной единицы выручки. После ее расчета становится понятно, насколько успешно компания справляется со своими расходами.

Зная чистую прибыль, можно посчитать маржинальность или норму рентабельности бизнеса – это дает возможность в процентах оценить соотношение этой прибыли к вложенному капиталу.

Нужно отметить, что на значение конечного показателя влияет направление работы предприятия. Например, фирмы, работающие в сфере розничной торговли, обычно имеют достаточно маленькие цифры, а крупные производственные предприятия обладают довольно таки высокими цифрами.

Процентная

Процентная маржа – это один из важных показателей деятельности банка, она характеризует соотношение его доходных и расходных частей. С ее помощью определяют доходность операций по ссудам и то, может ли банк покрыть свои издержки.

Данная разновидность бывает абсолютной и относительной. На ее величину могут влиять темпы инфляции, разного рода активные операции, отношение между капиталом банка и ресурсами, которые привлечены извне и т.

д.

Вариационная

Вариационная маржа (ВМ)– это величина, которая обозначает возможную прибыль или убыток на торговых площадках. Также это число, по которому может увеличиваться или уменьшаться объем денежных средств, взятых под залог во время торговой сделки.

Если трейдер правильно спрогнозировал движение рынка, то данная величина будет положительной. В противоположной ситуации она будет отрицательной.

Когда сессия заканчивается, то набежавшая ВМ прибавляется к счету или наоборот – аннулируется.

Если трейдер держит свою позицию только на протяжении одной сессии, то итоги торговой сделки будут одинаковыми с ВМ.

А если трейдер держит свою позицию продолжительное время, она будет приплюсовываться ежедневно, и в конечном счете ее показатели не будут одинаковыми с итогом по сделке.

Просмотрите видео о том, что такое маржа:

Маржа и прибыль: в чем разница

Большинство людей склонны считать, что понятия «маржа» и «прибыль» идентичны, и не могут понять, в чем разница между ними.

Однако пусть и незначительная, но разница все же присутствует, и важно ее понимать, особенно людям, которые пользуются этими понятиями ежедневно.

Вспомним, что маржа – это разница между выручкой фирмы и себестоимостью товаров, которые она производит. Чтобы ее рассчитать, берут во внимание только переменные затраты без учета остальных.

Прибыль – это результат финансовой деятельности фирмы по итогам какого-либо периода. То есть это те средства, которые остаются у предприятия после учета всех расходов на производство и сбыт товара.

Другими словами, маржу можно рассчитать таким образом: отнять себестоимость товара из выручки. А когда рассчитывается прибыль, помимо себестоимости товара учитывают и различные издержки, затраты на управление бизнесом, проценты, которые уплачены или получены, и другие виды расходов.

Кстати, с прибылью связаны такие слова как «бэк-маржа» (прибыль от скидок, бонусных и акционных предложений) и «фронт-маржа» (прибыль с наценки).

Чем отличается маржа от наценки

Чтобы разобраться, чем отличается маржа от наценки, нужно сначала разъяснить эти понятия. Если с первым словом уже все ясно, то со вторым не совсем.

Наценка – это разность между себестоимостью и конечной ценой товара. По идее она должна покрыть все затраты: на производство, доставку, хранение и реализацию.

Поэтому ясно, что наценка является надбавкой к себестоимости продукции, а маржа как раз не учитывает эту себестоимость во время расчета.

    Чтобы разница между маржой и наценкой была более наглядной, распишем ее на несколько пунктов:
  • Разная разница. Когда считают наценку, то берут разницу между себестоимостью товара и ценой закупки, а когда рассчитывают маржу – разницу между выручкой фирмы после реализации и себестоимостью товаров.
  • Максимальный объем. У наценки почти нет никаких ограничений, и она может равняться хоть 100, хоть 300 процентов, а вот маржа не может достигать таких цифр.
  • Основа расчета.
    Когда вычисляют маржу, то за базу берут доход компании, а при расчете наценки – себестоимость.
  • Соответствие. Обе величины всегда прямо пропорциональны друг другу. Единственное, что второй показатель не может превышать первый.

Маржа и наценка – довольно таки распространенные термины, используемые не только специалистами, но и простыми людьми в повседневной жизни, и теперь вы знаете в чем их основные отличия.

Формула расчета маржи

Основные понятия:

GP (grossprofit) — валовая маржа. Отражает разницу между выручкой и общими затратами.

CM (contribution margin) — маржинальный доход (маржинальная прибыль). Разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами

TR (totalrevenue) – выручка. Доход, произведение цены единицы продукции и объема производства и продаж.

TC (totalcost) — общие затраты. Себестоимость, состоящая из всех статей калькуляции: материалы, электроэнергия, заработная плата, амортизация и т.д. Разделяют на два типа затрат – постоянные и переменные.

FC (fixedcost) — постоянные затраты. Затраты, которые не меняются при изменении мощности (объемов производства), например, амортизация, заработная плата директора и проч.

VC (variablecost) — переменные затраты. Затраты, которые увеличиваются/уменьшаются в связи с изменением объемов производства, например, заработок основных рабочих, сырье, материалы и проч.

Валовая маржа отражает разницу между выручкой и общими затратами. Показатель необходим для анализа прибыли с учетом себестоимости и рассчитывается по формуле:

GP = TR — TC

Аналогично разница между выручкой и переменными затратами будет называться Маржинальный доход и рассчитывается по формуле:

CM = TR — VC

Пользуясь лишь показателем валовой маржи (маржинального дохода), невозможно оценить общее финансовое состояние предприятия. Эти показатели, как правило, используют для расчета ряда других важных показателей: коэффициента маржинального дохода и коэффициента валовой маржи.

Коэффициент валовой маржи, равный отношению валовой маржи к сумме выручки от продаж:

KВМ = GP / TR

Аналогично Коэффициент маржинального дохода равен отношению маржинального дохода к сумме выручки от продаж:

KМД = CM / TR

Его также называют нормой маржинального дохода. Для промышленных предприятий норма маржи составляет 20%, для торговых – 30%.

Коэффициент валовой маржи показывает, какую прибыль мы получим, например, с одного доллара выручки. Если коэффициент валовой маржи равен 22%, это означает, что каждый доллар принесет нам 22 цента прибыли.

Эта величина важна тогда, когда необходимо принять важные решения по управлению предприятием. С ее помощью можно предсказать изменение прибыли во время ожидаемого роста или падения продаж.

Процентная маржа показывает отношение общих затрат к выручке (доходу).

GP = TC / TR

или переменных затрат к выручке:

CM = VC / TR

Маржа в различных сферах

Как мы уже упоминали, понятие «маржа» используется во многих областях, и, возможно, именно поэтому человеку со стороны бывает трудно понять, что же это такое. Посмотрим подробнее, где ее используют и какие дают определения.

В экономике

Экономисты определяют ее как разность между ценой товара и его себестоимостью. То есть это фактически и есть основное ее определение.

Важно! В Европе это понятие экономисты разъясняют как процентную ставку соотношения прибыли к продажам продукции по отпускной цене и пользуются им для того, чтобы понять эффективна ли деятельность фирмы.

Вообще при анализе результатов работы компании больше всего используют валовую разновидность, потому что именно она имеет влияние на чистую прибыль, которую используют для дальнейшего развития предприятия путем увеличения основных капиталов.

В банковской сфере

В банковской документации можно встретить такой термин как кредитная маржа. Когда заключается договор кредитования, то сумма товара по этому договору и сумма, выплачиваемая по факту заемщику, может быть различной. Такая разница и называется кредитной.

Во время оформления кредита под залог существует свое понятие, которое называется гарантийная маржа – разница между стоимостью имущества, оформляемого под залог, и размером выданных средств.

Практически все банки кредитуют и принимают депозиты. И, чтобы банк имел прибыль от этого вида деятельности, устанавливаются разные процентные ставки. Разница между величиной ставки в процентах по кредитам и депозитам называется банковской маржой.

В биржевой деятельности

На биржах пользуются вариационной разновидностью. Ее применяют чаще всего на площадках торговли фьючерсами. Из названия понятно, что она изменчива и не может иметь одно и то же значение. Она может быть положительной, если торги принесли прибыль, или отрицательной –в том случае, если торги оказались убыточными.

Таким образом, можно сделать вывод, что термин «маржа» не так уж и сложен. Теперь вы без проблем сможете рассчитать по формуле ее различные виды, маржинальную прибыль, ее коэффициент и самое главное –имеете понятие в каких сферах используется данное слово и с какой целью.

Дефолт. Каковы его последствия для экономики и жителей нашей страны?
 
Рассмотрим в отдельной статье.  

Пилюли для увеличения прибыли - База знаний учебного центра BRP ADVICE

Вы хотите увеличить прибыль своего бизнеса? Вам часто говорят: надо снизить затраты? А что если снижение затрат – это не лучший способ увеличить прибыль? Как на самом деле понять, что делать, чтобы прибыль стала больше?

Прежде всего давайте определим понятия, которые будем использовать в этой статье. Нам понадобится знать, что такое выручка, переменные затраты, постоянные затраты, маржа и, конечно, сама прибыль.

Во-первых, выручка - это те деньги, которые вы получаете от покупателей в обмен на товары или услуги. Выручку иногда называют доходом, но это может запутать: доход – это также и то, что остается в конечном итоге. Выручка – это не только деньги в кассе. Вы можете продать товар на условиях отсрочки, фактически продажа уже состоялась, но вместо денег пока долг за покупателем. В этом случае выручка уже есть, а денег еще нет. Может быть наоборот: предоплата. Тогда деньги уже есть, а выручки еще нет. Движение денег – это оборот, а сами сделки – это выручка.

Во-вторых, переменные затраты - это те затраты, которые непосредственно связаны с отдельно взятой продажей. Например, вы продаете товары из Китая. Берем отдельно взятую сделку: Васильев купил у вас настоящий китайский айфон на три симкарты с доставкой. Первые переменные затраты для вас – стоимость закупки этого чудо-аппарата. Вторые переменные затраты – это стоимость отправки телефона Васильеву. Если бы Васильев ничего не покупал, то и этих затрат у вас не было бы.

Кто-то возразит, что телефон вы купили заранее. И в момент закупки еще не было никакого конкретного Васильева. В таком случае это была закупка на склад, затраты сформируются только после того, как состоится сделка по продаже. Ну или телефон разобьется или потеряется во время хранения. Вопросы управления складом – это отдельная тема, мы разберем ее в другой статье.

Третье понятие – постоянные затраты - это такие затраты, которые вы несете независимо от того, есть сейчас продажи или нет. Постоянные затраты могут быть регулярными и нерегулярными. Например, к постоянным затратам относится аренда офиса, хостинг и поддержка сайта, телефония и многое другое. Да, очень часто без этих затрат не будет вообще никаких продаж. Но здесь ключевым фактором является другое: связь между такими затратами и продажами очень тяжело измерить количественно.

Прибыль – это выручка минус переменные и постоянные затраты. Или формула:

Прибыль = Выручка - Переменные затраты - Постоянные затраты

Если от выручки отнять только переменные затраты, то получится маржа. Или формула:

Маржа = Выручка - Переменные затраты

Теперь давайте разберемся, от чего зависит прибыль. Математика – наука прямая. Формулы показывают, что если уменьшить затраты, то прибыль вырастет. Но проблема в том, что математика в данном случае статична. Она говорит об уже сложившемся соотношении выручки и затрат. Но когда вы начнете уменьшать затраты, результат вы увидите только в следующем периоде, например, в следующем месяце. А прибыль за это время может измениться совсем не так, как вы ожидаете. На это есть ряд причин.

Первая причина – это связь между затратами и выручкой. Допустим, вы решили отправлять телефоны покупателям не курьерской службой, а обычной почтой. В результате срок доставки вырос, клиент несколько часов тратит, чтобы получить посылку, упаковка порвана. В сухом остатке - нелояльный клиент, он не придет к вам снова, и ваши продажи недосчитаются его очередной покупки. Очевидные и неочевидные связи между затратами и выручкой есть практически всегда, но не всегда можно понять их логику. Все-таки человек – существо иррациональное. Так вы можете отказаться от затрат, которые были дополнительным стимулирующим фактором при совершении заказа.

Вторая причина – это концентрация внимания. В небольшом бизнесе, особенно в том, который управляется собственником, многое зависит от непосредственных действий собственника. Он, как луч прожектора, освещает путь, по которому идут его сотрудники. Когда основное внимание направляется на сокращение затрат, времени на управление продажами остается меньше. И если контроль над продажами поставлен плохо, то выручка начинает падать.

После этого обычно человек и бизнес попадают в психологическую ловушку. Они ждали кризис, падение продаж и решили сокращать затраты. Продажи уже стали меньше, а затраты снижаются медленнее, чем хотелось. Что делать? Большинство видит, что ожидания оправдываются, и пытаются еще быстрее, еще сильнее сокращать затраты.

А что на самом деле делать? Вернуться к источнику. Прибыль – это функция от выручки и затрат. И выручка здесь на первом месте. Если не будет выручки, то всегда будет убыток. То есть снижение затрат уменьшает убыток, а не ведет к росту прибыли.

Как все-таки поднять прибыль? Разобраться с выручкой. Это значит, нужно ответить на следующие вопросы: что продавать, за сколько продавать, как продвигать и где продавать?

Чтобы понять, что продавать, нужно разобрать вашу ассортиментную линейку за уже прошедший период времени. Например, за прошлый месяц. Если вы продаете разные товары или услуги, то нужно для каждого из них рассчитать маржу (разницу между выручкой от продаж этого товара и переменными затратами). И вот сейчас хороший момент, чтобы учесть рекламу. Если у вас есть реклама, привязанная к конкретным товарам или группам товаров (это может быть Директ, баннеры, ведущие на лендинги, акционные листовки и многое другое), уменьшите маржу по ним на сумму рекламных затрат. При этом рекламу, которая не привязана к конкретным продажам, лучше включить в постоянные затраты, и маржу на нее не уменьшать.

Итак, по каждому товару (или группе товаров) у вас получилась маржа. Теперь надо посчитать, на сколько процентов увеличится прибыль при увеличении продаж этих товаров на 1%. Для этого нужно разделить маржу на прибыль и привести к процентам. Или формула:

Что показывает эта чувствительность? Допустим, по китайским айфонам у вас получилось 20%, а по китайским планшетам 60%. Это значит, что при увеличении продаж айфонов вдвое прибыль вырастет всего на 20%, а при увеличении продаж планшетов – на 60%.

Теперь напишите все товары и то, как они влияют на прибыль в таблицу. Расположите их от большего влияния к меньшему. Добавьте в таблицу информацию об объеме продаж каждого из товаров. Помните, что выручку можно поднять как за счет объема, так и за счет цен. Оцените каждый товар по его влиянию на прибыль, реальности повышения объема продаж и возможности повышения цен. Если повысить объем продаж можно только за счет понижения цен, то положительный результат может быть только тогда, когда процентное снижение цен меньше процентного роста объема продаж в штуках. Теперь осталось поставить цели по продажам и достигать результатов.

Похожий анализ можно провести и по каждой площадке или каналу продвижения. Но для проведения такого анализа у вас уже должен быть настроен учет по источникам обращений и их конверсии.

Остается еще вопрос, что делать, если по каким-то товарам получается отрицательная маржа, или если убыточен бизнес в целом. Если получается отрицательная маржа по тдельным товарам, значит у вас неправильная бизнес-модель. Нужно менять продукт или пересматривать цены. Если убыточен бизнес в целом, то нужно применять антикризисные меры. Но тем не менее, в первую очередь разложите финансовый результат на составляющие: выручка, переменные, постоянные.

Означает ли это, что не нужно следить за затратами? Нет, не означает. За затратами действительно нужно следить, но на этапе становления бизнеса продажи должны расти опережающими темпами. Знание затрат нужно для того, чтобы понять, на каких продажах фокусироваться. В дальнейшем, когда в бизнесе появится ресурс для автоматизации продаж, тогда можно будет выделить больше времени для управления затратами. И знание того, какие были затраты на предыдущих этапах развития бизнеса, здорово поможет в кост-каттинге будущего.

Таким образом, волшебная пилюля для увеличения прибыли – это, в первую очередь, аналитика и управление продажами и только затем снижение затрат. Хотите упростить анализ и быстрее увеличить прибыль? Обратитесь к специалистам BRP ADVICE, мы найдем для вас решение.

Остались вопросы? Задайте их на нашей странице ВКонтакте и подписывайтесь на наши новости.

Специалисты BRP ADVICE помогут провести финансовый анализ вашего бизнеса и настроить учет.

Желаем вам успешной работы!

Ваш Виктор Рыбцев

и команда Учебного центра BRP ADVICE.

Виды маржи. Что такое маржа

Маржа и прибыль в чем разница

В любом бизнесе присутствуют понятия маржи и прибыли. Одни приравнивают их друг к другу, другие доказывают, что сравнивать их нельзя. Оба показателя имеют стратегическое значение для экономического успеха предприятия или банка.

Благодаря им, оценивается финансовый результат работы, эффективность использования имеющихся ресурсов и общий результат. С определениями прибыли и маржи часто можно столкнуться при обсуждении вопросов работы Forex, в банковском бизнесе и иных занятиях, связанных с финансами и экономикой. Чтобы понять, какой из показателей что показывает, разберем каждый из них.

Что такое маржа?

Этот термин пришел из Европы В переводе с английского Margin или французского Marge маржа означает наценку. Маржа встречается в банковском и страховом бизнеса, коммерческих операциях и операциях с ценными бумагами и проч. Экономисты называют маржой разницу от полученного дохода компании и себестоимостью производимой продукции. Часто слова «маржа» заменяют «валовой прибылью». Принцип расчета маржи прост: из полученной суммы вычитается себестоимость. Полученное значение указывает, сколько реальных денег получает организация от продажи продукции без учета дополнительных затрат.

Важность маржи не стоит недооценивать. Она показывает, насколько эффективен тот или иной бизнес. С маржой напрямую связаны доходы компании и оценивается ее деятельность.

Банковские работники говорят о марже, когда сравнивают разницу ставок по кредитам и депозитам. Условно говоря, если банк хочет привлечь клиентов высокими ставками по вкладам, то он вынужден предлагать высокие ставки по кредитам.

Маржа играет большую роль в оценке эффективность работы компании. От ее размера будет прямо пропорционально зависеть чистая прибыль. Маржа лежит в основе формирования фондов развития. Процентное значение маржи (или процентная наценка) будет рассчитано отношением себестоимости к выручке. Если посчитать валовую «грязную» прибыль к выручке, то получится важный показатель – коэффициент маржи. В процентах получится рентабельность продаж, а это является главным индикатором работы любой организации.

Если взять понятие маржи на бирже, например, Форексе, то она означает временное залоговое сотрудничество. В ходе него участник получает необходимую сумму для проведения операции. Принцип маржинальных сделок состоит в том, что участнику не обязательно оплачивать всю стоимость контракта. Он пользуется предоставленными ему ресурсами и небольшой частью собственных денег. Как только сделка закроется, то полученный доход поступит на депозит, на котором они были размещены. Если сделка станет убыточной, то убыток покроется за счет заемных средств, которые потом все же придется возвращать.

Сейчас модными стали показатели «фронт-маржа» и «бэк-маржа», которые связаны друг с другом. Первый показатель отражает получение дохода с наценки, а второй – от акций и бонусов.

Таким образом, указанные показатели рассчитываются в процессе работы любой компании. Они сформировали отдельное направление управленческого учета – маржинальный анализ. Благодаря марже, компания манипулирует переменными издержками и затратами, тем самым влияя на итоговый финансовый результат.

Что такое прибыль?

Финальная цель любого бизнеса – это получение прибыли. Это положительный финансовый результат работы. Отрицательный будет называться убытком. Увидеть отличие маржи от прибыли можно в отчете о прибылях и убытках (форма №2). Чтобы получить прибыль, нужно очистить маржу от всех расходов. Формула расчета будет выглядеть так:

Прибыль= Выручка- Себестоимость- Коммерческие издержки- Управленческие издержки- Уплаченные проценты+ Полученные проценты- Внереализационные расходы+ Внереализационные доходы- Прочие расходы+ Прочие доходы.

Полученная величина подлежит налогообложению, после чего образуется чистая прибыль. Далее она идет на выплату дивидендов, откладывается в резерв и инвестируется в развитие компании.

Если при расчете маржи учитываются только затраты на производство (себестоимость), то в расчете прибыли участвуют все виды доходов и расходов.

В процессе бизнеса рассчитывают несколько видов прибыли, но для руководства важна чистая прибыль, которая показывает разницу между выручкой и всеми затратами. Если выручка имеет больше номинальное значение и выражена в денежном выражении, то ко всем остальным затратам относятся и расходы на производство, и налоговые отчисления, акцизы и проч.

Валовая прибыль отражает разницу между полученной суммой и расходами на производство без учета налогов и иных отчислений. По своему расчету она схожа с маржинальной прибылью. В отличие от валового «грязного» дохода, маржинальный учитывает переменные расходы, например, на топливо, электричество, заработную плату, себестоимость материалов для производства и пр. Те компании, кто рассчитывает маржинальную прибыль, смотрят не только на ее сумму, но и на скорость обращения денег.

Чем отличается прибыль от маржи?

В отличие от прибыли, маржа учитывает только производственные затраты, из которых складывается только себестоимость продукции. Прибыль же учитывает все затраты, которые появляются в ходе ведения бизнеса. Анализ результатов показывает, что с увеличением маржи возрастает и прибыль компании. Чем больше маржа, тем выше будет прибыль. По размеру прибыль всегда меньше маржи.

Если прибыль показывает чистый результат бизнеса, то маржа относится к основополагающим факторам ценообразования, от которых зависит рентабельность затрат на маркетинг, анализ клиентопотока, а также прогноз дохода. В управленческом учете есть важная закономерность, что все изменения, которые происходят с выручкой, пропорциональны валовой марже. Маржа, в свою очередь, пропорциональна росту или снижению прибыли. Отношение валовой маржи к прибыли экономисты назвали эффектом операционного рычага. Он используется для оценки эффективности использования имеющихся ресурсов и общего результата.

Таким образом, все показатели финансового мира носят собственное значение. На их расчет будут влиять используемые методы анализа и правила учета. Правильная трактовка динамики всех показателей необходима для грамотного планирования деятельности бизнеса. И маржа, и прибыль многое говорят о работе организации.
Расчеты этих показателей рекомендуется проводить регулярно в установленные периоды, чтобы сравнить значения и выявлять закономерности. Видя ту или иную динамику, руководитель может проследить тенденции рынка и провести необходимые перестановки и корректировки в деятельности организации, ценовой политике и других аспектах, влияющих на успешность компании. Итог всей работы зависит от того, как вовремя и правильно будут рассчитаны и оценены показатели маржи и прибыли.

На что лучше ориентироваться: маржу или прибыль?

Это взаимозависимые показатели. Ориентироваться только на один из них нельзя. Если исходя из маржи рассчитывается предварительное значение прибыли, то и исходя из прибыли регулируются размеры маржи. Через маржу можно управлять многими составляющими бизнес-процессов, например, ценообразованием, что в конечном итоге скажется на прибыли. Исключать любой из этих показателей из финансовой цепочки нельзя. Итог может оказаться плачевным. Каждая компания, хоть и заявляет, что финальной целью является получения прибыль, но на нее они могли и не выйти, не рассчитав потенциальную маржу.

Маржа (gross profit, рентабельность продаж ) - разница между отпускной ценой товарной единицы и себестоимостью товарной единицы. Эта разница обычно выражается как прибыль на единицу продукции или в процентах от отпускной цены (коэффициент прибыльности). В общем, маржа - термин, применяемый в торговой, биржевой, страховой и банковской практике для обозначения разницы между двумя показателями.

Маржа (ПЕ) = ОЦ - СС

Где:
ОЦ – отпускная цена;
СС – себестоимость единицы продукции.

Коэффициент прибыльности и прибыль на единицу продукции. Когда маркетологи и экономисты говорят о марже, важно иметь в виду разницу между коэффициентом прибыльности и прибылью на единицу продукции при продажах. Эту разницу легко согласовать, и менеджеры должны уметь переключаться с одного на другое. Коэффициент маржинальности (коэффициент прибыльности) рассчитывается по формуле:

Коэффициент маржинальности (КП) = ПЕ / ОЦ

Где:
КП – коэффициент прибыльности в %;
ПЕ – прибыль на единицу продукции;
ОЦ – отпускная цена единицы продукции.

Менеджерам необходимо знать маржу для принятия практически любого решения в сфере маркетинга. Маржа представляет собой ключевой фактор ценообразования, рентабельности затрат на маркетинг, прогноза доходности и анализа прибыльности клиентов.

Валовая маржа в России . В России под валовой маржой понимают разность между выручкой предприятия от реализации продукции и переменными затратами.

Валовая маржа = ВР – Зпер,

где: ВР – выручка от реализации продукции;
Зпер – переменные затраты на изготовление продукции.

Однако, это ничто иное, как маржинальный доход , маржинальная прибыль (contribution margin ) - разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами. Валовая маржа является расчетным показателем, который сам по себе не характеризует финансового состояния предприятия или какого-либо его аспекта, но используется в расчетах ряда финансовых показателей. Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Валовая маржа в Европе . Есть разночтения в понимании валовой маржи, существующие в Европе и понятие маржи, существующее в России. В Европе (точнее, в европейской учетной системе) существует понятие Gross margin . Валовая маржа, (gross margin) представляет собой процент от общего дохода от продаж, что компания оставляет после понесенных прямых расходов, связанных с производством товаров и услуг, продаваемых компанией. Расчет валовой маржи производится в процентах. Эти различия принципиальны для учетной системы. Так, валовую маржу европейцы считают именно в процентах, тогда как в России под "маржой" понимают прибыль.

Под средней величиной маржинального дохода понимают разницу между ценой продукции и средними переменными затратами. Средняя величина маржинального дохода отражает вклад единицы изделия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли. Нормой маржинального дохода называется доля величины маржинального дохода в выручке от реализации или (для отдельного изделия) доля средней величины маржинального дохода в цене товара. Использование этих показателей помогает быстро решить некоторые задачи, например, определить размер прибыли при различных объемах выпуска. Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.


Количество показов: 302091

В подавляющем большинстве случаев человек, который решил стать предпринимателем, не обладает достаточными знаниями в области ведения бизнеса. Для начала необходимо попробовать понять суть главных финансовых и экономических терминов. Большая часть начинающих бизнесменов понятия не имеют, что такое маржа. Данный термин имеет достаточно обширное толкование, то есть для каждой отдельно сферы деятельности значение может быть немного иным.

Маржа по-простому

Под термином «маржа» подразумевается разница, получаемая после вычета себестоимости товара из цены реализации, процентных ставок из котировок, установленных на биржах. Данное понятие часто встречается в сфере биржевой торговли, а также банковской деятельности, в направлениях торговли и страхования. Каждому конкретному направлению свойственны характерные нюансы. Указываться маржа в процентах либо абсолютных значениях.

Термин «маржа» в торговле рассчитывается по такой формуле:

Маржа=(Стоимость товара-Себестоимость)/Стоимость товара*100%

Каждый необходимый для расчета показатель, учтенный в формуле, может быть представлен в долларах, рублях и прочей абсолютной величине.

В ходе анализа работы учреждения, экономист, являющийся аналитиком, в изначально вычисляет валовую маржу. Данный показатель представляет собой разницу между суммарным значением выручки, полученной от сбыта товара, и суммой дополнительных издержек. Данный вид трат также включает в себя затраты переменного характера, находящиеся в непосредственной зависимости от представленных объемов изготовленного товара. Чистая прибыль, которая стала основой для формирования основных фондов, находится в прямой пропорциональной зависимости от размера валовой маржи.

Также необходимо помнить, что термин «маржа» в современной экономтеории отличается от того же самого понятия, но на территории Европы. Заграницей маржа считается процентной ставкой, которая определяет соотношение полученной компанией прибыли к продажам произведенной продукции по отпускной стоимости. Данная величина используется для установки оценки уровня эффективности работы конкретной организации в торговой сфере и экономической. На территории РФ маржа представляет собой полученную от проведенной сделки чистую прибыль, а именно прибыль за вычетом издержек, среди которых находится и себестоимость.

Маржа в банке

В деятельности банкиров часто встречаемым понятием является кредитная маржа, которая считается разницей, полученной после вычета из суммы, получаемой заемщиком по факту на руки, договорной суммы продукции. В кредитном договоре прописывается каждая оговоренная по сделке сумма.

От объема банковской маржи напрямую зависит банковская прибыль. Для анализа прибыльности банковской деятельности подходит такой показатель, как «процентная чистая маржа», рассчитываемая, как разница вычисляемая между капиталом и чистым процентным доходом кредитной организации. Банк выручает процентный чистый доход посредством кредитования, а также осуществления инвестирования.

Термин «гарантийная маржа» рассматривается, когда банк предоставляет кредит под залог. Данный коэффициент рассчитывается посредством вычета размера ссуды из цены, оставленного в залог имущества.

Маржа и биржевая деятельность

Вариационная маржа используется для организации торговли фьючерсами. Ее название объясняется регулярными изменениями (вариациями). Вычисление маржи начинается с того момента, как была открыта позиция.

Например, был куплен фьючерс, стоимость которого составила 150 тысяч отметок на индекс РТС, спустя некоторое время цена повысилась и составила 150,1 тысяч. Вариационная маржа в рассматриваемой ситуации будет равна ста пунктам или приблизительно шестидесяти семи рублям. При условии, что прибыль фиксироваться не будет, а позиция будет держаться открытой, после окончания торговой сессии показатель маржи вариационной перерастет в накопленный за пройденное время доход. Начисление маржи ежедневно начинается заново.

Если сказать проще, маржа будет равнозначна прибыли или убытку, полученному от одной позиции, которая была открыта на протяжении одной торговой сессии. Когда позиция остается открытой на протяжении нескольких сессий, итогом станет сумма показателей маржи за каждый отдельный день.

Отличия от наценки

Наиболее известен термин «торговая маржа», который встречается в множестве сфер деятельности. Отличительное более сложное понятие «биржевая маржа» может встретиться только на бирже. Однако многие новички заблуждаются по поводу коэффициента торговой маржи, вне зависимости от ее частого применения. Главной ошибкой становится уравнивание торговой наценки и торговой маржи.

Выявить отличия между двумя показателями достаточно легко. Термин «маржа» раскрывается, как отношение вырученной прибыли к установленной на рынке цене. Наценка равняется соотношению прибыли, полученной от сбыта продукции, к просчитанной себестоимости.

Маржа и прибыль

Как было указано выше, термин «маржа» по разному трактуется в странах евросоюза и в России. На территории РФ маржа является понятием аналогичным термину «чистая прибыль» , поэтому принципиальной разницы в вычислениях прибыли и маржи нет. Важно помнить, что речь идет именно о прибыли, но никак не о наценке.

Однако отличия одного показателя от другого все же есть. Термин «маржа» является важнейшим аналитическим показателем, используемым на фондовых биржах, в банковском деле. Размер маржи, которая была предоставлена брокером, имеет существенное значение для трейдера. Во время анализа полученного дохода маржа может сравниваться с торговой розничной наценкой.

Читайте еще: Что такое себестоимость

Привет читатели сайт! Одна из проблем человеческого общества — отсутствие взаимопонимания между людьми.

Часто люди не могут понять другу друга не по каким-то идеологическим причинам, а из-за разного понимания терминологии.

Слово «маржа» довольно часто встречается в прессе и обыденной жизни. Парадоксально то, что за столь простым и привычным термином скрывается длинный список совершенно разный явлений и понятий.

Что означает слово Маржа

Французское слово Marge буквально означает «разница». Например, разница между стоимостью производства товара и его ценой на рынке для конечного покупателя.

В различных сферах деятельности имеется необходимость учета и контроля с точки зрения разницы между какими-то явлениями.

  • В быту «маржа» нередко употребляется в качестве синонима словам «навар» или «гешефт». Подразумевается некая быстрая прибыль от выгодной сделки.

В сфере серьезной, профессиональной коммерции речь тоже идет о выгоде как разнице между затратами и доходами, но в отношении явлений или действий, отражающих сложные внутренние процессы бизнеса.

Маржа и Маржинальность в чём их отличие

Маржа, маржинальность и даже маргинальность — не правда ли, эти термины легко спутать.

В качестве основного понятия под маржой понимается разница между затратами на производства и суммой денег, которую покупатель уплатил за товар.

Вычисляется маржа по среднему соотношению стоимости производства продукта к продажной цене и выражается в процентах.

Маржинальность отражает глобальную прибыльность бизнеса — общая стоимость всех затрат компании на производство к общей стоимости, по которой все эти товары продаются на рынке.

Маржинальность используется при расчете рентабельности бизнеса, например, при составлении бизнес-плана. Стоит ли инвестировать деньги в этот проекта? Окупятся ли вложения и в каком объеме?

  • Чем бизнес маржинальнее, тем он прибыльнее, перспективнее.

Говоря простыми словами, маржа — это параметр, показывающий, стоит ли инвестировать в производство конкретного продукта.

А маржинальность бизнеса показывает, стоит ли ввязываться в это предприятие, не приведет ли начинание к банкротству.

Маргинальность вообще относится к социологии и этим термином принято обозначать группы людей, оказавшихся неспособными к нормальной адаптации в обществе.

Виды Маржи в различных сферах

Как вы уже поняли, маржа в разном контексте, в разных видах деятельности определяет довольно разные явления. Давайте немного углубимся в подробности маржи в разных сферах.

Разобраться, чем отличаются понятия в разных сферах можно, рассматривая вопрос с точки зрения финансовых инструментов — что используется для извлечения прибыли?

В Банке

В банковской деятельности маржа — это показатель разницы между стоимостью ценных бумаг или курсами валют, кредитные проценты.

Банки зарабатывают на выдаче кредитов, здесь прибыль — это разница между общими расходами на кредитование среднего заемщика и полученными с него комиссионными.

Банк занимается обменом валют. Маржа составляет прибыль, которую банк получит в результате операций сначала по покупке, а потом по продаже валюты.

В Торговле

Поскольку торговля не занимается собственно производством товаров, то здесь под маржой понимается разница между затратами на приобретение и ценой, по которой товар продается.

В коммерческой сфере в обиходе сходное понятие — торговая наценка.

Торговая наценка относится не к расчетам прибылей и оценке рентабельности бизнеса, а является скорее компенсацией издержек, накладных расходов на протяжении промежутка от поставки товара продавцу до его покупки на рынке.

Под наценкой понимается и разница между оптовой и розничной ценами. Наценку может устанавливать и сам розничный продавец, в зависимости от успешности торговли завышая ценники немного выше или ниже.

В Экономике

В реальной экономике маржа — как раз базовое понятие, означает процентный размер разницы между инвестициями в производство и прибылями от продажи конкретного продукта.

На Форекс

На инвестиционном рынке брокеры и трейдеры на биржах под маржой понимают некий страховой залог, назначаемый на перспективные сделки.

Биржевой спекулянт вносит маржу в качестве гарантии проведения сделки, что дает право на получение кредита, с помощью которого и предполагается осуществить спекулятивные операции.

Суть в том, что рынок Форекс является открытым и многие трейдеры не имеют достаточного капитала для серьезных операций. Тогда трейдер берет у своего брокера более крупную сумму в кредит под залог, который как раз и называется маржой.

В этом контексте маржа означает гарантии или компенсации аккредитованного брокера при выдаче ссуды рядовому трейдеру на проведение венчурной (рискованной) операции.

Спекуляция на заемные средства, взятые трейдером у брокера, на Форекс называются «маржинальной торговлей».

Маржа (Margin) — Инвестопедия: инвестиционная энциклопедия

Термин маржа (англ. Margin) имеет четыре определения:

  1. Заемные деньги, которые используются для покупки ценных бумаг. Такой подход называется покупкой на марже. Покупка ценных бумаг с использованием заемных средств несет в себе огромные риски, поскольку в этом случае увеличивается не только потенциальная прибыль, но и убытки. За потенциальную возможность получения большей прибыли, приходится расплачиваться возможностью огромных финансовых потерь. Маржа также подвергает инвестора еще одному дополнительному риску - процентным платежам за использование заемных средств.
  2. Сумма залога, внесенная клиентом, равная установленному проценту от текущей рыночной стоимости ценных бумаг на маржевом счету. Например, если инвестор имеет фьючерсный контракт на маржевом счету, он обязан поддерживать на нем определенное количество денег в зависимости от рыночной стоимости контракта.
  3. В общем деловом контексте маржа является разницей между ценой реализации и себестоимостью продукции. Маржа валовой прибыли (которая представляет собой разницу между доходами и расходами) является одним из показателей деятельности компании.
  4. Часть процентной ставки по ипотеке с плавающей процентной ставкой, которая выше ставки ориентира (например, LIBOR или ставки по казначейским облигациям США). Эта часть обычно является прибылью кредитора. Формула для расчета процентной ставки по ипотеке с плавающей процентной ставкой равна показателю индекса выравнивания (например, индекс казначейских обязательств) плюс процент маржи. Например, если индекс казначейских обязательств составляет 6%, а процентная ставка по ипотеке равна 8%, то маржа составит 2%.

Как это работает (на примере)

Маржа как финансовый коэффициент (маржа валовой прибыли)

Давайте предположим, что компания XYZ за 2008 год получила $ 1 млн чистой прибыли и $ 10 млн с продаж. Это означает, что маржа чистой прибыли (чистый размер прибыли) компании XYZ равняется $1,000,000/$10000000 = 10%. Из этого числа мы можем определить, что XYZ получает 10% от генерируемой выручки или за каждый $1 генерируемой выручки, компания получает $0,10 прибыли.

Заимствование денег на марже

Предположим, у инвестора есть $ 2500. На эти деньги он покупает акции компании XYZ, которые торгуются по $5 за акцию. В случае с обычным брокерским счетом, инвестор может приобрести 500 акций. Предположим, в дальнейшем, акции XYZ будут стоить $10 за штуку. Это означает, что инвестор получит $5000 прибыли (200%).

Но если инвестор имеет маржинальный счет, он может занимать деньги у брокерской фирмы и в качестве обеспечения по кредиту предоставлять акции компании XYZ. Маржинальные требования для акций, как правило, 2 к 1, то есть, инвестор может купить вдвое больше акций, чем позволяет его денежный баланс.

Получаем, что инвестор с маржинальным счетом и $2500 денежного баланса из предыдущего примера, будет иметь возможность приобрести 1000 акций компании XYZ на $5000. Если брать возможную будущую стоимость акций в $10 за штуку, то инвестор сможет получить $10 000 прибыли (300%).

Но маржа также несет в себе риски огромных убытков. Кроме того, если собственный капитал инвестора на счету опускается ниже определенной точки, скажем, 25% от общей суммы покупки (называется маржа поддержки), то брокерская фирма может выполнить маржин-колл, а это означает, что в течение нескольких дней инвестор должен внести больше денег на счет или продать часть акций, чтобы компенсировать всю или часть разницы между фактической ценой акций и маржой поддержки.

Важно понимать

Маржа как финансовый коэффициент

Маржа измеряет эффективность. Чем выше показатель относительной доходности компании, тем более прибыльным является бизнес компании.

На показатель относительной доходности компании влияют многие факторы, среди которых стратегия ценообразования, цены на сырье, стоимость рабочей силы. Эти факторы имеют непосредственное отношение к решениям руководства, поэтому показатель относительной доходности компании также является мерой управленческой гибкости и компетентности.

Заимствование денег на марже

Маржинальные счета позволяют инвесторам инвестировать деньгами своих брокеров, увеличивая свою прибыль. Но при этом увеличиваются и потери, а в некоторых случаях, брокерские фирмы могут продать ценные бумаги уведомления инвестора или даже подать в суд, если инвестор не выполняет маржин-колл. По этим причинам, маржинальные счета, как правило, больше подходят опытным инвесторам, которые понимают все риски и могут справиться с ними.

Маржа, обеспечение, финансирование | EXMO Info Hub

Что такое маржинальное обеспечение (маржа)?

Маржинальное обеспечение — это залоговые средства, которые требуются при использовании кредитного плеча. Простыми словами, это сумма, которая «замораживается» на счете до закрытия позиции.

Маржинальное обеспечение резервируется как под выставленные ордера, так и под открытые позиции. Размер маржинального обеспечения зависит от размера кредитного плеча.

Обратите внимание, что уровень маржи после открытия позиции будет отличаться от изначального. Это связано с тем, что оттуда вычитается реализованный PnL, который включает уплаченные торговые комиссии за открытие позиции и финансирование.

К примеру, если вы хотите открыть ордер на покупку 1 BTC по цене $ 10 000, то с использованием кредитного плеча 5Х вам нужно иметь на балансе не менее чем $ 2 000 собственных средств, которые будут зарезервированы как маржинальное обеспечение.

Что такое изолированная маржа?

Маржинальная платформа EXMO работает по принципу изолированной маржи. Это значит, что ваши потенциальные убытки по одной позиции не могут быть покрыты за счет доходов по другой позиции и наоборот. Таким образом, размер потенциальных потерь трейдера ограничен суммой маржинального обеспечения в конкретной позиции.

Что такое уровень маржи?

Уровень маржи — это соотношение ваших средств в текущей позиции к размеру позиции с учетом нереализованной прибыли или убытков.

Если вы открыли позицию на 1 BTC по цене $10 000 с кредитным плечом X2, (ваша маржа по позиции — $5 000), то уровень маржи будет рассчитываться так:

(5 000 – PnL) / 10 000

PnL — это нереализованный результат позиции. В момент открытия уровень маржи по позиции будет ниже 50%, поскольку комиссия за открытие уже включена в реализованный PnL.

Можно ли увеличить количество маржи в позиции?

Да, для этого нужно зайти в детали позиции, нажать “Изменить маржу” и добавить необходимое количество маржи. Уровень маржи и цена ликвидации автоматически пересчитаются.

Сколько можно добавить маржи в позицию?

Вы можете добавить в позицию всю сумму свободной маржи, которая есть на балансе, и сумму маржи, которую резервируют ордера, противонаправленные к позиции.

Например, у вас на балансе всего $10 000, из которых $5 000 занято в длинной позиции и $4 000 занято ордером на продажу. Таким образом, свободная маржа сейчас составляет $1 000. Максимально вы можете добавить в позицию $5 000, $1 000 свободной маржи и еще сумму маржи ордера $4 000.

Как рассчитать, сколько маржи нужно для открытия позиции?

Чтобы рассчитать маржу, используется следующая формула:

Margin = (q * X) / N

Margin — размер собственных средств для открытия позиции;

q — количество актива;

X — цена актива;

N — размер кредитного плеча.

К примеру, вы хотите купить 1 BTC по цене $50 000 c кредитным плечом 3Х. Тогда уровень маржи будет рассчитываться так:

(1 BTC * $50 000) / 3 = $16 666

Можно ли достать из маржи нереализованную прибыль?

Нет. Достать маржу вы можете при условии выполнения всех следующих условий:

  • Вы предварительно добавляли маржу в позицию.
  • Сумма маржи в позиции выше чем изначальный уровень маржи по минимальному плечу в позиции.
  • Уровень маржи с учетом нереализованной прибыли или убытка выше чем уровень маржин-кола.

Как понять, сколько у меня осталось маржи?

Посмотреть количество свободной маржи можно в Кошельке в разделе Баланс.

В какой валюте должно быть маржинальное обеспечение?

Для возможности торговли в конкретной валютной паре вам нужно пополнить маржинальный кошелек во второй валюте пары (в валюте котировки).

Например, в паре BTC/USD первая валюта пары и базовая валюта — это BTC, а вторая валюта пары и валюта котировки — это USD. Чтобы открыть длинную или короткую валютную позицию в паре BTC/USD, нужно пополнить маржинальный кошелек в USD.

Что такое сумма финансирования?

Сумма финансирования — это сумма, которую биржа “одолжила” вам для открытия позиции.

В какой валюте и на какую сумму я получаю финансирование?

Открывая длинную позицию, вы получаете финансирование в валюте котировки, а открывая короткую позицию — в базовой валюте пары.

Например, если вы открыли длинную позицию по паре BTC/USD на 1 BTC по цене $10 000, то вы взяли в займ $10 000. Если вы зашли в короткую позицию по паре BTC/USD на 1 BTC по цене $10 000, то вы взяли взаймы у биржи 1 BTC.

Что такое ставка финансирования?

Ставка финансирования — это та ставка, под которую были взяты заемные средства у биржи. Она взимается одномоментно при открытии и увеличении позиции, а также раз в сутки для каждой открытой позиции. В деталях позиции можно посмотреть дату и сумму следующего списания.

Почему снимаются средства, когда открыта позиция?

С вас взимается ставка финансирования — плата за предоставленные кредитные средства. С актуальными тарифами можно ознакомиться на странице Комиссий.

Также все детали по финансированию можно посмотреть в окне Детали по позиции.

NOT_SET | Tradimo

Маржа прибыли компании показывает, какую часть выручки, получаемой компанией с продаж, она оставляет в качестве прибыли.

Маржа прибыли считается делением общего дохода на выручку с продаж и умножением на 100, а представляется в виде процентного отношения:

Маржа прибыли = (общий доход/выручка с продаж) x 100

Например, компания с общим доходом в £10 миллионов и выручкой с продаж в £100 миллионов обладает маржой прибыли в 10%. Это означает, что за каждый £1, полученный с продаж, компания создает прибыль в 10 пенсов.

Маржа прибыли более полезна, когда общая прибыль меняется

Маржа прибыли более полезна в измерении финансового здоровья, чем любые взлеты или падения ее общей прибыли.

Причина этого в том, что значение показывает, насколько компания успешно в управлении издержками.

Маржа прибыли в 10% и выше обычно означает, что компания предоставляет вам хороший инвестиционный потенциал.

Однако средние показатели маржи прибыли растут и падают с экономическими циклами, а также различаются от индустрии к индустрии.

Как и с любыми другими оценками финансового здоровья, таким образом, маржа прибыли лучше всего подходит для сравнения компаний в одном секторе.

Вновь необходимо внимательно изучить исторические данные по марже прибыли компании. Даже если она сравнительно низка, ее стабильность означает способность компании к выживанию, что, в свою очередь, поддерживает цену акций.

Напротив, компания, у которой маржа прибыли по последнему финансовому отчету высока, но колеблется из года в год или из квартала в квартал, имеет больший риск банкротства.

Стабильно растущая маржа прибыли – лучший индикатор финансового здоровья. Он говорит о том, что компания непрерывно прогрессирует в контроле над издержками. Это может увеличить спрос на акции и их цену.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что...

  • ... маржа прибыли показывает вам, какую часть получаемой компании выручки она сохраняет в качестве прибыли;
  • … стабильно растущая маржа прибыли – лучший индикатор финансового здоровья. Он говорит о том, что компания непрерывно прогрессирует в контроле над издержками;
  • ... маржу прибыли лучше всего использовать для сравнения компаний одного сектора.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Определение операционной маржи

Что такое операционная маржа?

Операционная маржа измеряет, какую прибыль компания получает на один доллар продаж после оплаты переменных издержек производства, таких как заработная плата и сырье, но до уплаты процентов или налогов. Он рассчитывается путем деления операционной прибыли компании на ее чистые продажи. Более высокие коэффициенты обычно лучше, что свидетельствует о том, что компания эффективна в своей деятельности и умеет превращать продажи в прибыль.

Ключевые выводы

  • Операционная маржа показывает, насколько эффективно компания может получать прибыль от своей основной деятельности.
  • Он выражается для каждой продажи после учета переменных затрат, но до уплаты процентов или налогов (EBIT).
  • Более высокая маржа считается лучше, чем более низкая маржа, и ее можно сравнивать между аналогичными конкурентами, но не в разных отраслях.
  • Чтобы рассчитать операционную маржу, разделите операционную прибыль (прибыль) на объем продаж (выручку).
Расчет операционной маржи

Понимание операционной маржи

Операционная маржа компании, иногда называемая рентабельностью продаж (ROS), является хорошим показателем того, насколько хорошо ею управляют и насколько эффективно она генерирует прибыль от продаж. Он показывает долю доходов, которая доступна для покрытия внереализационных расходов, таких как выплата процентов, поэтому инвесторы и кредиторы уделяют ей пристальное внимание.

Сильно изменяющаяся операционная маржа - главный индикатор бизнес-риска.Точно так же анализ прошлой операционной рентабельности компании - хороший способ оценить, улучшаются ли показатели компании. Операционная маржа может улучшиться за счет лучшего управленческого контроля, более эффективного использования ресурсов, улучшения цен и более эффективного маркетинга.

По сути, операционная маржа - это то, какую прибыль компания получает от своего основного бизнеса по отношению к общей выручке. Это позволяет инвесторам увидеть, получает ли компания доход в основном от своей основной деятельности или от других средств, таких как инвестиции.

General Motors была ярким примером этого. В 1980-х и 1990-х годах GM зарабатывала большую часть своей прибыли на финансировании автомобилей, а не на производстве и продаже реальных автомобилей, что являлось его основной деятельностью. Следовательно, его операционная маржа была очень низкой. С тех пор автомобильный бизнес приносит больше доходов, чем финансовый бизнес.

Расчет операционной маржи

Формула операционной маржи:

Взаимодействие с другими людьми Маржа операционной прибыли знак равно Операционная прибыль Доход \ begin {align} \ text {Операционная маржа} = \ frac {\ text {Операционная прибыль}} {\ text {Доход}} \ end {выравнивается} Операционная маржа = выручка Операционная прибыль

При расчете операционной маржи числитель использует прибыль фирмы до вычета процентов и налогов (EBIT).EBIT, или операционная прибыль, рассчитывается просто как выручка за вычетом стоимости проданных товаров (COGS) и обычных коммерческих, общих и административных расходов на ведение бизнеса, за вычетом процентов и налогов.

Пример

Например, если компания имела выручку 2 миллиона долларов, COGS 700 000 долларов и административные расходы 500 000 долларов, ее операционная прибыль составила бы 2 миллиона долларов - (700 000 долларов + 500 000 долларов) = 800 000 долларов. Тогда его операционная маржа составит 800 000 долларов США / 2 миллиона долларов США = 40%.

Если бы компания смогла договориться со своими поставщиками о более выгодных ценах, снизив себестоимость до $ 500 000, то операционная маржа увеличилась бы до 50%.

Ограничения операционной маржи

Операционная маржа должна использоваться только для сравнения компаний, которые работают в одной отрасли и, в идеале, имеют схожие бизнес-модели и годовые продажи. Компании из разных отраслей с совершенно разными бизнес-моделями имеют очень разную операционную маржу, поэтому их сравнение бессмысленно.Это не было бы сравнением яблок с яблоками.

Чтобы упростить сравнение рентабельности между компаниями и отраслями, многие аналитики используют коэффициент рентабельности, который исключает влияние финансовой, бухгалтерской и налоговой политики: прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Например, при добавлении амортизации операционная прибыль крупных производственных компаний и компаний тяжелой промышленности становится более сопоставимой.

EBITDA иногда используется в качестве показателя операционного денежного потока, поскольку он исключает неденежные расходы, такие как амортизация.Однако EBITDA не равна денежному потоку. Это связано с тем, что он не корректирует любое увеличение оборотного капитала и не учитывает капитальные затраты, необходимые для поддержки производства и поддержания базы активов компании, в отличие от операционного денежного потока.

Прочая прибыль

Сравнивая EBIT с продажами, рентабельность операционной прибыли показывает, насколько успешно руководство компании получало доход от ведения бизнеса. Есть несколько других расчетов маржи, которые компании и аналитики могут использовать, чтобы получить несколько иное представление о прибыльности фирмы.

Валовая прибыль говорит нам, какую прибыль компания получает от себестоимости продаж, или COGS. Другими словами, это показывает, насколько эффективно руководство использует рабочую силу и материалы в производственном процессе.

Чистая маржа учитывает чистую прибыль, полученную от всех сегментов бизнеса, с учетом всех понесенных затрат и статей бухгалтерского учета, включая налоги и амортизацию. Другими словами, это соотношение сравнивает чистую прибыль с продажами. Это как можно ближе к тому, чтобы суммировать одной цифрой, насколько эффективно менеджеры управляют бизнесом.

Часто задаваемые вопросы

Почему важна операционная маржа?

Операционная маржа - важный показатель общей прибыльности компании от операционной деятельности. Это отношение операционной прибыли к выручке компании или бизнес-сегмента.

Выраженная в процентах, операционная маржа показывает, какой доход от операционной деятельности генерируется на каждый доллар продаж после учета прямых затрат, связанных с получением этих доходов.Большая маржа означает, что большая часть каждого доллара продаж сохраняется в качестве прибыли.

Как компании могут улучшить свою чистую прибыль?

Когда операционная маржа компании превышает среднюю по отрасли, считается, что у нее есть конкурентное преимущество, то есть она более успешна, чем другие компании, ведущие аналогичные операции. Хотя средняя маржа для разных отраслей сильно различается, предприятия могут получить конкурентное преимущество в целом за счет увеличения продаж или сокращения расходов - или и того, и другого.

Однако для увеличения продаж часто приходится тратить на это больше денег, что равносильно увеличению затрат. Слишком большое сокращение затрат также может привести к нежелательным результатам, включая потерю квалифицированных рабочих, переход на использование материалов более низкого качества или другие потери качества. Сокращение рекламных бюджетов также может повредить продажам.

Чтобы снизить стоимость производства без ущерба для качества, лучший вариант для многих предприятий - это расширение. Эффект масштаба относится к идее о том, что более крупные компании, как правило, более прибыльны.Повышение уровня производства в крупном бизнесе означает, что стоимость каждой позиции снижается несколькими способами. Например, сырье, закупаемое оптом, часто продается со скидкой оптовиками.

Чем операционная маржа отличается от других показателей маржи прибыли?

Операционная маржа учитывает все операционные расходы, но исключает неоперационные расходы. Маржа чистой прибыли учитывает все затраты, связанные с продажей, что делает ее наиболее полным и консервативным показателем прибыльности.С другой стороны, валовая прибыль просто учитывает стоимость проданных товаров (COGS) и игнорирует такие вещи, как накладные расходы, постоянные затраты, процентные расходы и налоги.

Какие существуют отрасли с высокой и низкой прибыльностью?

Секторы с высокой операционной маржой обычно включают в себя сектор услуг, поскольку в производстве задействовано меньше активов, чем на сборочной линии. Точно так же компании, производящие программное обеспечение или игры, могут сначала инвестировать при разработке определенного программного обеспечения / игры, а затем получить большие деньги, просто продав миллионы копий с очень небольшими затратами.Между тем, предметы роскоши и аксессуары высокого класса часто имеют высокий потенциал прибыли и низкие продажи.

Операционные предприятия, такие как транспорт, которым, возможно, приходится иметь дело с колебаниями цен на топливо, льготами и удержанием водителей, а также обслуживанием транспортных средств, обычно имеют более низкую операционную маржу. Предприятия, основанные на сельском хозяйстве, также обычно имеют более низкую рентабельность из-за неопределенности погодных условий, больших запасов, операционных накладных расходов, потребности в сельском хозяйстве и складских площадях, а также ресурсоемкой деятельности.

У автомобилей также низкая рентабельность, поскольку прибыль и продажи ограничиваются острой конкуренцией, неопределенным потребительским спросом и высокими операционными расходами, связанными с развитием дилерских сетей и логистики.

Маржа

Измерение прибыльности бизнеса и выявление кредитного плеча

Дом > Энциклопедия > А > Поле

Значение и сообщение на полях

Продавцы очень заинтересованы в знании своей прибыли на отдельные продукты.Финансовые руководители и бухгалтеры рассматривают маржу как основу бизнес-модели компании. Инвесторы рассматривают маржу как ключ к получению выгоды от кредитного плеча.

Для бизнесменов, занимающихся коммерцией, финансами и инвестированием, термин «маржа» имеет как минимум три различных значения:

Первое значение: маржа в коммерческой торговле

Как общий термин в бизнесе и коммерции, маржа относится к разнице между продажной ценой и затратами продавца на продаваемые товары или услуги, выраженной в процентах от продажной цены.

Например, владелец розничного магазина может приобрести запасы готовой продукции у поставщика по цене 8 долларов за единицу. Если товар продается по цене 10 долларов, магазин получает прибыль в размере при продажах в размере 20%.

Маржа владельца магазина с продаж включает только маржу продавца. прямая стоимость товаров или услуг. Маржа не отражает расходы на их продажу (например, плату за аренду магазина или маркетинговые расходы, или заработную плату продавцов), а также накладные расходы бизнеса (например, компьютерные системы для бизнеса или зарплаты руководителей).Однако операционные расходы и накладные расходы действительно влияют на другую маржу - операционную маржу и маржу чистой прибыли для бизнеса.

Второе значение: маржа в финансовом учете

В финансовом учете маржа относится к трем конкретным расчетам отчета о прибылях и убытках. Каждый отображается как процент от выручки от продаж: валовая маржа, операционная маржа и маржа чистой прибыли. Владельцы, менеджеры и аналитики смотрят на все три показателя маржи как на показатели прибыльности компании.

Третье значение: маржа при инвестировании

В качестве инвестиционного термина маржа относится к покупке акций или других ценных бумаг с комбинацией средств инвестора и заемных средств. Если цена акции изменяется между ее покупкой и продажей, результат для инвестора составляет , кредитное плечо . «Кредитное плечо» означает, что процентная прибыль или убыток инвестора увеличивается по сравнению с процентной прибылью или убытком, если бы инвестор приобрел акции без заимствования.

Объяснение полей в контексте

Разделы ниже дополнительно определяют и иллюстрируют полей во всех трех смыслах. Примеры появляются в контексте со связанными терминами, подчеркивая три темы:

  • Во-первых, маржа с точки зрения продавца, включая маржу при розничных продажах и продажах между предприятиями.
  • Во-вторых, маржа в финансовой отчетности, особенно валовая маржа, операционная маржа и маржа чистой прибыли.
  • В-третьих, концепция маржи для инвесторов, где маржа означает вложение заемными средствами.

Содержание

Связанные темы.

  • Подробную информацию о финансовом отчете о прибылях и убытках см. В отчете о прибылях и убытках.
  • См. «Расходы» для получения дополнительной информации о роли расходов в создании маржи отчета о прибылях и убытках.
  • Дополнительные сведения о финансовых показателях для измерения прибыли см. В разделе «Прибыльность».
  • Подробнее о роли доходов в финансовом учете см. В разделе «Выручка от продаж».

Маржа в коммерческой торговле

Маржа - это центральная проблема для каждого бизнеса, продающего товары и услуги.Владельцы и менеджеры розничных магазинов, производители продукции, оптовые торговцы и поставщики услуг - все они заинтересованы в отслеживании своей прибыли в течение отчетного периода.

Точка зрения продавца

Продавцы (продавцы) обычно называют маржу как разницу между их стоимостью товара и продажной ценой, выраженную в процентах от продажной цены.

  • Сама разница между стоимостью продавца и продажной ценой известна как наценка .Продавцы выражают наценку как процент от их «стоимости».
  • Термин маржа , используемый таким образом, означает то же самое, что и маржа при продажах .
Продавцы, как крупные, так и мелкие, очень заинтересованы в том, чтобы знать свою маржу на отдельные продукты. С одной стороны, они могут быть вполне готовы согласиться на низкую маржу, если продукты продаются в больших объемах, или если они увеличивают продажи других продуктов с более высокой маржой. С другой стороны, продавцы с более низкими объемами продаж или отсутствием рычага отдачи от продукта к продукту обычно концентрируют ресурсы продаж на продуктах с более высокой маржой.

Расчет прибыли от продаж

Рассмотрим, например, продукт со следующими характеристиками:

Стоимость для продавца: 100 $
Наценка: 25%

Для продукта с этими характеристиками:

Цена продажи = Стоимость + (Стоимость x% наценки)
Цена продажи = 100 долларов США + (0,25) x (100 долларов США)
= 125 долларов США

Маржа = (Цена продажи - Стоимость) / Цена продажи
Маржа = (125 долларов США - 100 долларов США) / 125 долларов США
= 25 долларов США / 125 долларов США
= 20%

Установка цен и выбор процента наценки

Продажная цена может быть прямым выбором продавца, или выбранный процент наценки может определять продажную цену.

  • В розничной торговле продавцы обычно используют модель ценообразования, которая определяет определенный процент наценки. В таких случаях цена продажи полностью определяется стоимостью продавца и установленным процентом наценки. При таком подходе продавец может достичь целевого уровня маржи.
  • Однако там, где существует конкурентный рынок, продавцам, возможно, придется назначить цену, основанную на преобладающих рыночных ценах, и просто согласиться с полученной надбавкой и маржей.

Когда маржа относится к этому виду маржи при продажах , этот термин имеет в виду только затраты продавца на проданные товары.Маржа от продаж не включает накладные расходы продавца. на такие вещи, как плата за аренду магазина. Он также не покрывает общие накладные расходы на такие вещи, как заработная плата руководителей. Здесь Этот термин очень близок по смыслу к тому, что бухгалтеры называют валовой прибылью (см. следующие разделы).

Маржа в отчетности о прибылях и убытках


Термин «маржа» в бухгалтерском учете и финансовой отчетности относится к любой из трех строк «прибыли» в отчете о прибылях и убытках. Маржа - это, в сущности, показатель прибыли, выраженный в процентах от чистой выручки компании от продаж.

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках обычно показывает, как получаются данные о доходах путем вычитания затрат и расходов предприятия из его общей выручки от продаж.

Доход = Все доходы - Все расходы

Между прочим, обратите внимание, что зарегистрированные доходы, доходы и расходы не обязательно отражают реальные поступления или оттоки денежных средств. Они не обязательно являются денежным потоком, поскольку регулирующие группы, советы по стандартам и налоговые органы разрешают или требуют от компаний использовать такие условные обозначения, как амортизационные отчисления, распределенные затраты и учет по методу начисления в отчете о прибылях и убытках.Фактические прибыли и убытки от денежных потоков за период более четко отражаются в другом инструменте отчетности, Отчете об изменениях в финансовых показателях. Позиция (или отчет о движении денежных средств).

Три прибыли и три маржи

Чистая прибыль от продаж (чистая прибыль от продаж) является показателем финансовых результатов компании за период, но отчет о прибылях и убытках также содержит другие показатели эффективности. Разница между чистой выручкой от продаж и стоимостью проданных товаров называется валовой прибылью , например, тогда как чистая прибыль от операционной деятельности - до налогов и до прибылей и убытков от финансовых и чрезвычайных статей - называется операционным доходом (или ). операционная прибыль ).Другими словами, «операционная прибыль» представляет собой прибыль фирмы от операций по ее обычному виду деятельности.

Все три строки прибыли из отчета о прибылях и убытках также могут отображаться как процент от чистых продаж, то есть как маржа. На рисунках 1 и 2 ниже показаны возможности.

  • Во-первых, валовая прибыль - это валовая прибыль, деленная на чистые продажи, как показано в таблице ниже.
  • Во-вторых, операционная маржа - это операционная прибыль, разделенная на чистую выручку.
  • В-третьих, чистая прибыль Маржа - это чистая прибыль, разделенная на чистые продажи.

Обратите внимание, однако, что в некоторых случаях в отчете о прибылях и убытках не проводится различие между валовой выручкой от продаж и чистой выручкой от продаж. В таких случаях показатели маржи должны, конечно, представлять процент от «валовых» продаж.

Чистый объем продаж = 2200 долларов США Маржа = Прибыль / Выручка от продаж
Валовая прибыль = 750 долларов США Валовая маржа = 750 долларов США / 2200 долларов США = 34.1%
Операционная прибыль = 330 долларов США Операционная маржа = 330 долларов США / 2200 долларов США = 15,0%
Чистая прибыль = 224 доллара США долларов США = 2200 долларов США

Приложение 2. Три маржи отчета о прибылях и убытках, рассчитанные на основе данных о продажах и прибыли в Приложении 3. Каждая маржа представляет собой прибыль, деленную на выручку от продаж, выраженную в процентах.

Короче говоря, маржа служит важным показателем прибыльности, представляющим большой интерес для руководства компании, сотрудников, конкурентов и акционеров.

Дополнительные ресурсы для отчета о прибылях и убытках

  • Подробнее о структуре и использовании самого отчета о доходах см. В статье Отчет о прибылях и убытках.
  • См. Статью «Рентабельность» для получения дополнительных сведений о показателях рентабельности, включая валовую маржу, операционную маржу и маржу прибыли от продаж.
  • Инструмент для работы с электронными таблицами Financial Metrics Pro также предлагает более подробное описание этих тем, а также рабочие примеры, шаблоны и полную систему взаимосвязанных показателей и финансовых отчетов.

Маржа в заемных средствах для инвестирования


Инвестирование на маржу создает кредитное плечо

Инвесторы, которые покупают акции или другие ценные бумаги частично на свои средства, а частично на средства, взятые в долг у брокера, покупают с маржой.

Как маржа создает кредитное плечо для инвесторов?

Покупка с маржей создает кредитное плечо . Кредитное плечо дает инвестору возможность увеличить прибыль инвестора от заданного размера, если цена акций вырастет.В то же время покупка с маржой увеличивает инвестиционный риск, потому что потери инвестора также увеличиваются, если цена акции падает, если цена акции падает.

Пример: рост акций, прибыль инвесторов

В таблице ниже показано, как инвесторы получают прибыль, вкладывая 1000 долларов своих средств, когда цена акций растет. Прирост отображается как с «покупкой с маржей» (средний столбец), так и без маржи (правый столбец).

по маржинальному кредиту 907 Падение, инвесторы теряют

Эта таблица показывает этот эффект для двух ситуаций: (1) с разрешенной маржинальной покупкой (средний столбец) и (2) без (правый столбец).

РЫЧАГ ИНВЕСТОРА ПРИ УВЕЛИЧЕНИИ АКЦИЙ с 50% маржей без маржи
Начальная цена акции 10 долларов за акцию 10 долларов за акцию
Средства, доступные для покупки
Средства инвестора2
Средства инвестора 9045 Средства инвестора 9045 Общая сумма средств для покупки

1000 долларов
1000 долларов
2000 долларов

1000 долларов
долларов 0
1000 долларов
Приобретенных акций 200 100
Цена акций с повышением цены на 30% 13 долларов США за акцию 13 долларов США за акцию
Продажа акций после повышения цены 2600 долларов США 1300 долларов США
50 долларов долларов 0
Средства инвестора после уплаты процентов
и погашение маржинальной ссуды
1550 долларов 1300 долларов
Чистая прибыль / (убыток) инвестора
на 1000 долларов инвестиций
550 долларов или 55% 300 долларов или Пример 30%
долларов США
РЫЧАГ ИНВЕСТОРА ПРИ ПАДЕНИИ АКЦИЙ с 50% маржой Без наценки
Начальная цена акции 10 долларов за акцию 10 долларов за акцию

Средства, доступные для покупки
Средства инвестора
Средства брокера, предоставленные инвестору в ссуду
Общая сумма средств для покупки

    57
9 долларов США
2000 долларов

1000 долларов
0 долларов
1000 долларов
Приобретенные акции 200 100
Цена акции после 30% падения цены 7 долларов за акцию 7 долларов за акцию
Продажа акций после падения цены 1,400 долларов США 700 долларов США
Процентные расходы по маржинальному кредиту 50 долларов США долларов США 0
Средства инвестора после уплаты процентов
и погашения маржинального кредита
Инвестора чистая прибыль / (убыток)
на инвестиции в размере 1000 долларов
( 650 долларов) или -65% (300 долларов) или -30%

Маржинальные требования при падении цены акций

Более того, когда цена акции падает, брокер может послать инвестору маржинальный запрос , требуя, чтобы инвестор внес средства для восстановления первоначального баланса капитала (собственности) в позиции.В качестве примера рассмотрим сценарий «потери» выше:

  • Изначально брокер внес 50% от общей стоимости покупки в 2000 долларов. В результате инвестор должен брокеру 50% стоимости акций (1000 долларов США).
  • После снижения цены акций на 30% до 7 долларов за акцию рыночная стоимость 200 акций упали до 1400 долларов. Однако инвестор по-прежнему должен брокеру 1000 долларов.
  • Изначально брокер получил 50% -ную долю в инвестиционной покупке. После падения цены позиция брокера по акциям выросла примерно до 71%.(1000 долларов - это 715 из 1400 долларов). В этот момент брокер выпустил маржинальный запрос .
  • Вернуть долю брокера в инвестиции до первоначального Уровень 50%, инвестор должен оплатить маржинальное требование брокера. Оплата маржинального требования означает, что инвестор должен погасить часть первоначальной маржинальной ссуды. В этом случае инвестор должен заплатить брокеру около 300 долларов, чтобы восстановить его пакет акций до 50%. После оплаты маржинального требования инвестор должен брокеру 700 долларов, потому что 200 акций теперь стоят 1400 долларов.

Марти Шмидт

Solution Matrix Limited ® 292 Newbury St Boston MA 02115 США
Телефон +1.617.430.5307 • Контактная форма • Политика конфиденциальности • О нас
Условия обслуживания • Возврат • Служба поддержки клиентов
© Solution Matrix Ltd, 2004–2021 гг. • Все права защищены.

Операционная маржа - важный показатель прибыльности для бизнеса

Что такое операционная маржа?

Операционная маржа равна операционному доходу Операционный доход Операционный доход - это сумма выручки, остающаяся после вычета операционных прямых и косвенных затрат из выручки от продаж.делится на доход. Операционная маржа - это коэффициент рентабельности, измеряющий выручку после покрытия операционных и внереализационных расходов бизнеса. Операционная прибыль, также называемая рентабельностью продаж, показывает, какая часть произведенных продаж остается после выплаты всех операционных расходов.

В приведенном выше примере вы можете ясно увидеть, как получить операционную маржу за 2018 год для этой компании. 2018 год начинается с выручки в 5 миллионов долларов, за вычетом COGS в размере 3 долларов.25 миллионов, в результате чего валовая прибыль составила 1,75 миллиона долларов.

Отсюда вычитаются еще 1,3 миллиона долларов общих коммерческих и административных расходов по продажам, чтобы получить операционную прибыль в размере 437 500 долларов.

Если взять 437 500 долларов и разделить их на 5,0 миллиона долларов, вы получите операционную маржу в 8,8%.

Какова формула операционной маржи?

Операционная маржа = Операционная прибыль / Выручка X 100

Другой пример:

Производственная компания DT Clinton сообщила в своем годовом отчете о прибылях и убытках за 2015 год на общую сумму 125 миллионов долларов дохода от продаж.Чистая операционная прибыль до налогообложения составила 45 миллионов долларов после вычета всех 80 миллионов долларов операционных расходов за год. В результате была получена операционная маржа в размере 36%, или, другими словами, на каждый доллар достигнутых продаж 0,36 цента сохраняется в качестве операционной прибыли.

Что такое операционная прибыль?

Операционная прибыль - это прибыль предприятия после вычета всех операционных расходов из выручки или выручки от продаж. Он показывает, сколько компания получает от своей основной деятельности, не включая другие источники дохода, не связанные напрямую с ее основной деятельностью.Он отличается от чистой прибыли тем, что не включает расходы по налогам и процентам.

Это дает инвесторам и кредиторам четкое представление о том, является ли основной бизнес компании прибыльным или нет, прежде чем рассматривать неоперационные статьи.

Что такое доход от продаж?

Выручка от продаж Выручка от продаж Выручка от продаж - это доход, полученный компанией от продажи товаров или оказания услуг. В бухгалтерском учете термины «продажи» и / или чистые продажи - это денежная сумма, полученная от продажи товаров и услуг корпоративным клиентам, за исключением любых возвращенных товаров и надбавок / скидок, предлагаемых покупателям.Это может быть реализовано в виде продажи за наличные или продажи в кредит.

Почему размер прибыли важен в бизнесе?

Бизнес, который способен приносить операционную прибыль, а не работать в убыток, является положительным знаком для потенциальных инвесторов и существующих кредиторов. Это означает, что операционная маржа компании создает ценность для акционеров и непрерывное обслуживание ссуд для кредиторов. Чем выше маржа у компании, тем меньше у нее финансовых рисков - по сравнению с более низким коэффициентом, указывающим на более низкую маржу прибыли.

Непрерывное увеличение маржи чистой прибыли Маржа чистой прибыли (также известная как «Маржа прибыли» или «Коэффициент чистой прибыли») - это финансовый коэффициент, используемый для расчета процента прибыли, получаемой компанией от ее общего дохода. Он измеряет размер чистой прибыли, которую получает компания на доллар полученного дохода. со временем показывает, что прибыльность улучшается. Это может быть связано либо с эффективным контролем над операционными расходами, либо с другими факторами, влияющими на рост доходов, такими как более высокие цены, лучший маркетинг и рост потребительского спроса.

Недостатки анализа операционной маржи / прибыли

Операционная прибыль - это учетная метрика, а, следовательно, не показатель экономической стоимости или денежного потока. Прибыль включает несколько неденежных расходов, таких как износ и амортизация, компенсация на основе запасов и другие статьи. И наоборот, он не включает капитальные затраты и изменения в оборотном капитале.

В совокупности эти различные статьи, которые включены или исключены, могут привести к тому, что денежный поток (основной фактор стоимости бизнеса) будет сильно отличаться (выше или ниже) от операционной прибыли.

Чтобы узнать больше, прочтите все об оценке бизнеса Оценка Оценка относится к процессу определения текущей стоимости компании или актива. Это можно сделать с помощью ряда техник. Аналитики, которые хотят.

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон операционной маржи

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Подробнее о показателях прибылей и убытков:

Спасибо за то, что прочитали руководство CFI по операционной марже.См. Следующие ресурсы CFI, чтобы узнать больше.

  • Чистый доход Чистый доход Чистый доход - ключевая статья не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. В то время как он получен через
  • ,
  • EBITDAEBITDAEBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации - это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала.Формула, примеры
  • Операционный доход Операционный доход Операционный доход - это сумма выручки, остающаяся после вычета операционных прямых и косвенных затрат из выручки от продаж.
  • График амортизации График амортизации График амортизации требуется в финансовом моделировании для связи трех финансовых отчетов (доход, баланс, денежный поток) в Excel.

Что такое маржа валовой прибыли?

Маржа валовой прибыли, также известная как валовая прибыль, - это финансовый показатель, показывающий, насколько эффективно предприятие управляет своей деятельностью.Это коэффициент, который показывает эффективность продаж компании на основе эффективности ее производственного процесса.

Маржа валовой прибыли является ценным финансовым показателем для менеджеров компании, а также для инвесторов компании, поскольку она показывает эффективность, с которой бизнес может производить и продавать один или несколько продуктов до вычета дополнительных затрат. Маржа валовой прибыли основана на стоимости проданных товаров компании. Его можно сравнить с маржой операционной прибыли и маржой чистой прибыли в зависимости от того, какая информация вам нужна.Как и другие финансовые коэффициенты, он имеет ценность только в том случае, если входные данные в уравнение верны.

Что такое маржа валовой прибыли?

Маржа валовой прибыли - это финансовый коэффициент, который используется менеджерами для оценки эффективности производственного процесса для продукта, продаваемого компанией, или для нескольких продуктов. Бизнес может быть более эффективным при производстве и продаже одного продукта, чем другой. Валовая прибыль может быть рассчитана для каждого отдельного продукта, если предприятие может отличить прямые затраты на производство каждого продукта от других.Стоимость проданных товаров в отчете о прибылях и убытках компании учитывает прямые затраты на производство их продукции. Прямые затраты включают те затраты, которые специально привязаны к объекту затрат, которым может быть продукт, отдел или проект.

Стоимость проданных товаров складывается из прямых затрат компании. Учитываются только прямые затраты, а не косвенные. Прямые затраты обычно имеют переменный характер. Эти переменные затраты изменяются в зависимости от количества произведенного продукта. Примерами являются прямой труд, который включает работу, выполняемую рабочими только над определенным продуктом.Еще одна прямая стоимость - это прямые материалы, которые могут включать сырье, необходимое для производства продукта.

Норма валовой прибыли легче всего понять, если ее выразить в виде финансового коэффициента, в соответствии с которым:

  • Себестоимость проданной продукции сравнивается с чистой продажей компании.
  • Чистый объем продаж, взятый из отчета о прибылях и убытках компании, представляет собой общий объем продаж за вычетом любых доходов.
  • Стоимость проданных товаров, также взятая из отчета о прибылях и убытках, представляет собой прямые затраты на производство продукта или продуктов компании.

Только фирмы, которые производят свою продукцию, будут иметь прямые затраты и, как следствие, стоимость проданных товаров в их отчете о прибылях и убытках. Фирмы, которые продают услуги, обычно имеют очень низкую стоимость проданных товаров или вообще не имеют ее.

Как и другие финансовые коэффициенты, валовая прибыль имеет значение только на сравнительной основе. Финансовый менеджер может захотеть использовать анализ тенденций, чтобы сравнить валовую прибыль с показателями других периодов времени, или отраслевой анализ, чтобы сравнить ее с показателями других аналогичных компаний.

Финансовый менеджер может захотеть использовать анализ тенденций, чтобы сравнить валовую прибыль с показателями других периодов времени, или отраслевой анализ, чтобы сравнить ее с показателями других аналогичных компаний.

Формула маржи валовой прибыли

Маржа валовой прибыли - это процент доходов, остающихся после вычета стоимости проданных товаров. Используйте эту формулу ниже:

После расчета вы получите процент, который составляет валовую прибыль компании.

Как рассчитать маржу валовой прибыли

При расчете маржи валовой прибыли используются только две переменные: чистая сумма продаж и себестоимость проданных товаров. Оба числа можно взять из отчета о прибылях и убытках компании:

Чистый объем продаж

Чистый объем продаж или чистый доход используется в уравнении, потому что общий доход не будет точным. Вы должны вычесть любые возвраты, скидки и надбавки из общего объема продаж, чтобы получить чистую цифру.

Себестоимость проданной продукции

Себестоимость проданных товаров (COGS) - это сумма затрат на производство продукции компании.Он включает в себя прямые затраты на производство продукта, такие как прямые материалы и непосредственный труд. Косвенные затраты в расчет не включаются. Существует некоторая вариативность в том, какие затраты входят в расчет себестоимости проданных товаров. Он может варьироваться в зависимости от отрасли, в которой работает компания. Общие расходы компании, такие как коммерческие и административные расходы, маркетинговые расходы и большинство постоянных затрат, не включаются в стоимость проданных товаров.

Пример использования маржи валовой прибыли

Поскольку для расчета коэффициента валовой прибыли требуются только две переменные: чистые продажи и стоимость проданных товаров, вам нужно только посмотреть отчет о прибылях и убытках компании.

Допустим, у XYZ, Inc. чистая выручка от продаж составляет 75 миллионов долларов, а стоимость проданных товаров - 68 миллионов долларов, согласно ее последнему отчету о прибылях и убытках. Что такое валовая прибыль?

75 миллионов долларов - 68 миллионов долларов / 75 миллионов долларов = 0,0933, или 9,33%.

Маржа валовой прибыли составляет 9,33% для XYZ, Inc.

Это означает, что 90,67% прибыли фирмы было использовано на оплату стоимости проданных товаров или на производство продукции, производимой фирмой, а 9,33% оставлены на прочие расходы и чистую прибыль компании.Вы должны сравнить 9,33% с данными фирм за другие годы или других компаний в отрасли, чтобы определить, что это означает.

Если валовая прибыль намного ниже или выше, чем в данные за другие годы, вы хотите выяснить причину. Если он сильно отличается от других фирм в отрасли, вам тоже стоит это проверить.

Соотношение хорошей и плохой валовой прибыли

Владельцы малого бизнеса должны уметь интерпретировать финансовые показатели своей компании. Вот некоторые из интерпретаций коэффициента валовой прибыли.

Эффективность производства компании

Маржа валовой прибыли - это показатель эффективности производственного процесса фирмы. Хорошая или более высокая процентная валовая прибыль указывает на то, что компания производит свою продукцию более эффективно. Финансовый менеджер может сравнить валовую прибыль компаний в той же отрасли или за разные периоды времени для одной и той же компании.

Руководители компании должны глубже изучить все факторы, влияющие на валовую прибыль.

Снижение эффективности производственного процесса

Более низкий процент валовой прибыли свидетельствует о том, что компания производит свою продукцию не так эффективно. Это будет определяться, если валовая прибыль падает с течением времени или ниже, чем у компаний в той же отрасли.

Низкие продажи

Низкий объем продаж может не привести к тому, что валовая прибыль также будет низкой. Однако, если объема продаж недостаточно для покрытия других расходов компании, таких как коммерческие и административные расходы, тогда не имеет значения, какова валовая прибыль.

Плохая структура ценообразования

Плохая стратегия ценообразования может привести к снижению валовой прибыли.

Низкая маржа валовой прибыли против низкой маржи чистой прибыли | Малый бизнес

Маржа валовой прибыли и маржа чистой прибыли - это две из трех общих величин прибыли, полученных из отчета о прибылях и убытках вашей компании. Другой - маржа операционной прибыли. Хотя каждая оценка маржи предлагает разные финансовые активы, в совокупности они показывают, насколько хорошо вы получаете прибыль от дохода.

Основы низкой валовой прибыли

Валовая прибыль равна валовой прибыли, разделенной на выручку. Это самый простой, но самый важный показатель рентабельности, согласно сайту Business Owner, предназначенному для малого и среднего бизнеса. Низкая валовая прибыль означает, что ваш процентный показатель ниже отраслевых норм и, возможно, ниже, чем в предыдущие периоды вашей компании. По сути, вы не генерируете сильных продажных цен по сравнению со стоимостью проданных товаров или COGS, которые представляют собой ваши затраты на производство или приобретение продуктов.Это проблема, поскольку для достижения операционной и чистой прибыли вам нужна сильная валовая прибыль.

Корректировки

Низкая или падающая валовая прибыль - очень тревожная ситуация для вашего бизнеса, потому что она снижает чистые результаты и отрицательно влияет на денежный поток. Чтобы улучшить низкую валовую прибыль, вам необходимо увеличить потребительский спрос и доход или снизить издержки производства. Больше маркетинга, хотя и требует затрат, не влияет на COGS и может помочь повысить доходность. Также могут помочь обучение и акцент на процессах продаж.Что касается затрат, вы можете договориться с поставщиками о более низких затратах или поискать более дешевые варианты аналогичного качества.

Основные сведения о низкой чистой прибыли

Чистая прибыль - это ваша фактическая чистая прибыль за определенный период после того, как исключены все COGS и постоянные затраты, а также учтены все нерегулярные доходы и расходы. Маржа чистой прибыли равна чистой прибыли, разделенной на выручку. Этот коэффициент обычно ниже, чем валовая прибыль, поскольку учитываются большие затраты. Опять же, низкая маржа означает, что эффективность вашей чистой прибыли ниже отраслевых норм.Падение чистой прибыли с течением времени также проблематично, хотя высокая разовая выручка или затраты могут резко изменить чистую прибыль и маржу за один период.

Корректировки

Хотя инвестирование в маркетинг может улучшить валовую прибыль, это улучшение уменьшается в отношении чистой прибыли, поскольку вы учитываете дополнительные маркетинговые расходы. Наряду с увеличением валовой прибыли вы также можете повлиять на маржу чистой прибыли за счет сокращения других постоянных затрат. Они включают в себя плату за аренду здания и оборудования, коммунальные расходы, маркетинг и рабочую силу.Оптимизация использования электроэнергии для эксплуатации оборудования или достижение более высоких ставок арендной платы - это конкретные меры, которые могут улучшить низкую маржу чистой прибыли.

Писатель Биография

Нил Кокемюллер является активным писателем в сфере бизнеса, финансов и образования, а также разработчиком веб-сайтов для информационных материалов с 2007 года. Он является профессором маркетинга в колледже с 2004 года. Кокемюллер имеет дополнительный профессиональный опыт в области маркетинга, розничной торговли и малого бизнеса. Он имеет степень магистра делового администрирования Университета штата Айова.

Как маржа взносов помогает вам делать больше, чем просто безубыточность

Маржа вклада - это не число, которое вы видите в традиционном финансовом отчете, это расчет управленческого учета.

Если вы хотите сделать больше, чем просто безубыточность, и получить прибыль, вы должны понимать размер своей прибыли. Анализ маржи вашего вклада - это самый быстрый способ увеличить прибыль вашего бизнеса.

Основы

Ваша маржа вклада - это доход, оставшийся после оплаты всех переменных затрат .Формула маржи вклада - это ваш доход за вычетом «общих переменных затрат».

Маржа вклада = Выручка - переменные затраты

Маржа вклада - это сумма, которую каждый клиент «вносит» для оплаты накладных расходов и получения прибыли. Вот почему это называется маржой «вклада». Это ваша валовая прибыль за вычетом любых «переменных» накладных расходов, таких как комиссионные с продаж.

Бизнес прерывается даже тогда, когда доллары маржи вклада равны долларам постоянных затрат.Ваша прибыль начинается, когда размер маржи вклада превышает доллары фиксированных затрат.

Для расчета маржи вашего вклада вы разделяете свои расходы на два сегмента: переменных затрат, и постоянных затрат.

Наш калькулятор безубыточности позволяет легко это сделать. Если вы вводите или связываете счета расходов, а затем сопоставляете их либо со столбцом фиксированных затрат , , либо со столбцом переменных затрат , автоматически рассчитывает вашу точку безубыточности.

Зачем мне нужно знать размер своего взноса?

Маржа вклада рассматривает разбивку каждого поступившего доллара и показывает, какая часть этого дохода используется для оплаты накладных расходов или получения прибыли.Без маржи вклада вы не сможете рассчитать точку безубыточности.

Вы не можете рассчитать точку безубыточности, если не знаете, какую прибыль вы получаете от выполняемой работы. Вы можете рассчитать точку безубыточности с помощью этой простой формулы.

В случае безубыточности ваша общая маржа вклада в долларах покрывает только ваши постоянные расходы. Нет дополнительных денег для получения прибыли и свободного денежного потока. Это то, что показывает точка безубыточности: когда размер вашей маржи вклада равен вашим фиксированным затратам.

Маржа вклада по сравнению с Процент валовой прибыли

Вопреки распространенному мнению, самое важное число в финансовом отчете - это не чистая прибыль, а валовая прибыль% .

Валовая прибыль создает чистую прибыль. Если вы увеличиваете свою валовую прибыль, все эти дополнительные деньги идут на чистую прибыль и прямо на ваш банковский счет.

→ Вот почему Sharks on Shark Tank ™ всегда спрашивает: «За что вы его продаете и сколько он полностью загружен».«Они рассчитывают процент валовой прибыли, а не просто рассматривают валовую прибыль в долларах, потому что это говорит вам, насколько прибыльным будет ваш бизнес. Если вы сможете поддерживать стабильную рентабельность, ваш бизнес будет более прибыльным.

Разница между валовой прибылью ( также называется валовой прибылью или валовой прибылью ) и маржой взносов является «переменными» затратами. Переменные затраты - это затраты, которые возникают при добавлении нового клиента.

Посмотрите как на размер взноса, так и на валовую прибыль в процентах.

Почему процент валовой прибыли%, а не доллары $? Потому что процент вашей валовой прибыли в процентах показывает, насколько эффективно вы ведете свой бизнес. Он говорит вам, правильно ли вы оцениваете свою работу - это самое важное решение, которое примет каждый владелец бизнеса.

Маржа вклада - это не то же самое, что маржа валовой прибыли. Оба коэффициента являются полезными инструментами управления. Вы смотрите на них как в долларах, так и в процентах, но они раскрывают разную информацию. Если вы хотите увеличить прибыль, вам также необходимо изучить маржу вашего вклада.

Маржа валовой прибыли = Выручка - COGS

Расчет валовой прибыли уже включает переменные расходы, указанные выше в строке «прямые». Вам нужно добавить переменные затраты, которые находятся под чертой.

Разница между валовой прибылью и маржой вклада - это ваши непрямые или накладные расходы, которые являются переменными.

Большинство владельцев бизнеса считают, что все переменные затраты превышают черту и ограничиваются валовой прибылью.Но если вы хотите узнать свою точку безубыточности, вам нужно сделать еще один шаг и вычесть ниже линии затрат , которые являются переменными (например, комиссионные с продаж).

как выглядят затраты ниже линии?

Ниже линейных затрат указаны ваши накладные расходы. Это затраты, которые ваш клиент не заплатил «напрямую». Вот почему они также известны как косвенные затраты .

Это ваши коммерческие расходы, расходы на маркетинг, бухгалтерский учет, ИТ, кадры, помещения, юридические услуги и т. Д.Если у вас были какие-либо из этих расходов, потому что вы добавили нового клиента, это переменные расходы. Оно косвенное и не выше черты, потому что покупатель не заплатил за него напрямую.

Самый популярный пример - комиссионные с продаж. Клиенты не платят за работу, которую делают ваши продавцы. Этот продавец предоставил вашей сервисной команде возможность приносить пользу. Таким образом, коммерческие расходы ниже нормы.

Например, у нас был клиент, которому нужно было арендовать дом для надомников в рамках проекта по оказанию нефтесервисных услуг.Компании легче набирать людей для работы на нефтяном месторождении, если в нее входит жилье. Единственная причина, по которой компания получила эту арендную плату, была из-за этого проекта, так что это переменная. Но это «косвенные» затраты ниже линии, потому что клиент не платит за дом. Мы рассчитали маржу вклада, чтобы показать ВСЕ затраты, связанные с этим проектом.

Если вы пытаетесь вычислить точку безубыточности, каждый раз, когда вы добавляете клиента, вам нужно вычитать комиссионные из валовой прибыли.Почему? Вы пытаетесь увидеть свою валовую прибыль за вычетом любых других переменных расходов. Цель безубыточности - покрыть ваши постоянные расходы. Если у вас есть комиссия на выплату любой полученной прибыли, этот доллар будет недоступен для оплаты ваших постоянных затрат.

Какие рычаги могут помочь вам увеличить прибыль?

Как увеличить прибыль или вернуться к безубыточности? Вы можете потянуть за два основных рычага:

.
  1. Увеличить размер взноса
  2. Сократите постоянные расходы

Как увеличить размер взноса? Вы можете увеличить свою маржу вклада одним из двух способов: увеличить доход или уменьшить сверхнормативные затраты (ваши прямые затраты на оплату труда и прямые материалы).

Увеличение вашей маржи вклада: утечка времени

Самый простой способ увеличить свой доход - это найти утечку времени. Утечка времени - это время, за которое ВЫ платите, но не взимаете плату с клиента. Это сумма в долларах, на которую вы переоцениваете своих клиентов или недостаточно используете свой персонал.

→ Секрет увеличения счетов из-за утечки времени состоит в том, чтобы отслеживать время и сравнивать фактические затраты на каждое задание с бюджетом для этого задания (затраты, которые вы ожидали при создании предложения).

По нашему опыту, когда вы можете наглядно показать своему клиенту ценность, которую он получает, но не платит, подавляющее большинство клиентов с радостью платят за вашу работу, если…

  1. Они довольны вашим обслуживанием
  2. Вы можете продемонстрировать ценность, которую они получают за дополнительные счета.

Если вы тратите время и недовольны своей прибылью, самый быстрый способ увеличить прибыль - поговорить с существующими клиентами о ценности, которую они получают, но не платят.Эксперты по ценообразованию посоветуют вам предложить клиентам три варианта получения оплаты за выполненную вами работу:

  1. Увеличьте комиссию, чтобы отразить реальную сумму, которую они получают
  2. Уменьшить объем, чтобы помочь им остаться в бюджете
  3. Переведите их к другому поставщику услуг.

Этот дополнительный счет за утечку времени - самый простой способ вернуться к норме и повысить рентабельность.

Повышение маржи вашего вклада: стоимость работы

Еще один способ увеличить маржу вашего вклада - правильно оценить ваши новые рабочие места.Для этого нужно понять, сколько на самом деле стоит ( при полной загрузке ) предоставление ваших услуг. Затем вы можете принимать решения на основе данных о том, как оценивать свои рабочие места, чтобы получить правильную маржу взноса для оплаты своей доли накладных расходов и получения прибыли

Подробное представление о ваших сверхстарых расходах позволяет вам точно оценивать свои товары или услуги. Вы должны видеть, что ваше изображение находится над линией отдельно от вашего, расположенного под линией. Вот простые шаги, чтобы отделить указанную выше линию vs.под чертой:

  1. Разделите свой план счетов, чтобы отслеживать выше и ниже линии затраты
  2. Определите, какие люди находятся над линией, а какие под линией , а также по отделу или группе.
  3. Распределите затрат на рабочую силу ваших сотрудников при проведении расчета заработной платы.
  4. Просмотрите отчеты о прибылях и убытках для каждого отдела или команды, чтобы увидеть, где у вас есть возможности для роста.
  5. Разберитесь с отделом или командой с наименьшей производительностью до клиента и доходности работы.

Итог

Если вы хотите принимать решения, основанные на данных, вам сначала нужно знать процент маржи вашего вклада. Знание вашей маржи вклада покажет вам, что вам нужно внести или сократить до безубыточности. Наш калькулятор безубыточности позволяет легко увидеть разбивку ваших финансовых показателей.

Самый быстрый способ увеличить прибыль вашего бизнеса - это увеличить маржу вашего вклада. Вы можете сделать это двумя способами: увеличить свой доход или уменьшить сверхнормативные затраты.Самый простой способ увеличить свой доход - это найти утечку времени или изменить свою стратегию ценообразования.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *