Чем торговать на рынке летом: Инвестиции в торговлю: чем будет выгодно торговать в 2023 году?

Форекс летом: особенности летнего трейдинга

2022.09.06

2019.07.16 Форекс летом: особенности летнего трейдинга

Ткаченко Олегhttps://www.litefinance.org/ru/blog/authors/oleg-tkachenko/

В этой статье мы разберем:

• Особенности летнего трейдинга на биржевых и внебиржевых рынках. Развенчиваем мифы теории
• Лето: стоит ли кардинально менять подход к трейдингу из-за сезонности
• 1. Криптовалюты
• 2. Товарно-сырьевые рынки
• 3. Фондовые рынки
• 4. Валютные рынки
• Вывод

Лето считается самым сложным торговым периодом, не считая новогодние праздники. В это время с рынка уходят на отдых институциональные инвесторы — падает ликвидность, растет волатильность (или наоборот снижается вследствие сокращения торговых объемов?).

Цена ведет себя менее предсказуемо. Правда, большая часть из этих тезисов — только лишь теория, отличающаяся от практики. Действительно ли летом меняются волатильность и ликвидность рынков? Зависит ли характер графика котировок от сезонности? Есть ли циклические сезонные закономерности у инструментов различных рынков? На эти и другие вопросы вы найдете ответы в этом обзоре.

Особенности летнего трейдинга на биржевых и внебиржевых рынках. Развенчиваем мифы теории

Лето… Пора отпусков, отдыха, моря, активного или пассивного отдыха — в общем, чего угодно, только не работы. Летом хочется загорать, путешествовать, радоваться теплому солнцу, освежающему морскому ветру, дышать воздухом гор, осваивать новые виды экстремального спорта. Хочется хотя бы на короткий период забыть о работе и эмоционально выматывающем трейдинге, уделить внимание семье, друзьям и увлечениям. 

Влияет ли сезонность на котировки? Традиционно считается, что трейдинг летом кардинально отличается от других периодов и имеет ярко выраженный сезонный характер:

• Снижение торговых объемов и влияния институционального капитала. Крупные маркетмейкеры тоже хотят отдохнуть: банки и инвестиционные фонды отпускают своих сотрудников на каникулы, частные трейдеры с большим капиталом также предпочитают передохнуть. 
• Повышенная волатильность. Это вытекает из предыдущего тезиса: снижение объемов — снижение ликвидности. Покупатель хочет купить актив, но нет продавцов. И наоборот. 
• Снижение влияния фундаментальных факторов. Публикация квартальной отчетности компаний имеет локальное влияние, несравнимое с годовой отчетностью и планами развития на будущий финансовый и календарный год. На товарно-сырьевые рынки не давит отраслевой спрос (речь в основном о нефти и газе, чье потребление летом сокращается и тем самым не давит на цену).

Мне кажется, что часть из этих тезисов — только лишь теория. Согласитесь, если бы вы владели крупным капиталом и понимали, что мелкие трейдеры летом сокращают объемы, разве не было бы у вас соблазна повлиять на котировки в нужную сторону? Да и отпуск отнюдь не мешает возможностям алгоритмической (с помощью советников) торговли. Если говорить о фундаментальном анализе, то здесь одни факторы сменяются другими и от сезона это не зависит. Например, нефть, которая весной, осенью и зимой сильно зависима от политики ОПЕК и отопительного сезона, этим летом оказалась под давлением геополитических факторов: торговых войн между США и Китаем, санкциями по отношению к Ирану и т.д.

Интересно, так есть ли все-таки разница между трейдингом летом и другими сезонами? Попробую высказать субъективную точку зрения, отличающуюся от того, что пишут теоретики в большинстве интернет-ресурсов, подкрепив ее немного статистикой. 

Данный анализ может быть интересен тем, кто предпочитает средне- и долгосрочные стратегии, удерживая сделки в рынке от нескольких недель до нескольких месяцев. Любители скальпинга вполне могут зарабатывать на минутных сделках в любое время года.

Лето: стоит ли кардинально менять подход к трейдингу из-за сезонности

Большая часть интернет-ресурсов называет лето наиболее непредсказуемым торговым периодом, сравнивая его лишь с новогодними праздниками. В это время на рынке остаются только мелкие спекулянты и отдельные крупные трейдеры, планы которых неизвестны. Отсюда постоянные непредсказуемые пробои уровней сопротивления и поддержки, затяжные просадки и т.д. Весьма спорный вопрос, если провести анализ отдельных инструментов разных типов рынков. Начать предлагаю с самого интересного с точки зрения анализа инструмента — криптовалют.

1. Криптовалюты

Лето — это период роста волатильности и снижения торговых объемов? Это точно не о криптовалютах! По данным Google Trend, количество запросов «Bitcoin» начало резко расти именно с начала июня и уже достигло отметки февраля 2018 года. И пусть до пиковых значений декабря 2017 года еще далеко, это явный пример роста интереса инвесторов, который пришелся на лето.

После относительного затишья 2018 года на криптовалютном рынке наступила оттепель: капитализация с апреля по июль 2019 года выросла почти в 2,5 раза. Причем динамика роста за весенние три месяца составила 101,35% (с 134,34 до 262,44 млрд долл. США) или в среднем 33,5% в месяц. В течение июня капитализация рынка выросла до 387,12 млрд, что составляет около 45%. И пусть затем наступила достаточно сильная коррекция, столь существенный рост объемов говорит как раз об активизации в первую очередь крупных инвесторов, которые смогли расшатать рынок и дать ему оптимистичный толчок вверх.

На этом графике показано изменение капитализации за последний год. На нем видно, что ценовые всплески в ту или иную сторону появлялись по большей части летом и в меньшей степени осенью. Заметное изменение капитализации в меньшую сторону произошло и зимой, но сути основного тезиса это не меняет: торги на криптовалютном рынке активны как зимой, так и летом. Спадающая тенденция может просматриваться ближе к концу года, но пример декабря 2017 года показывает, что роль играет не сезонность, а интерес инвесторов. То есть фундаментальные факторы и фактор спекулятивного капитала. В отличие от фондовых или товарно-сырьевых рынков фундаментальный фактор здесь может «выстрелить» в любой момент, так как нет привязки к годовой отчетности компаний или росту спроса на актив в отопительный сезон.

Иное дело — волатильность, в криптовалютах летом она действительно присутствует. Достаточно вспомнить июнь и июль 2019 года, где она в некоторые из дней которых составляла 10-25%. Но здесь вопрос в ее происхождении. 

Теория говорит о том, что причиной волатильности является отсутствие на рынке желающих купить/продать актив, так как трейдеры находятся в отпуске. В криптовалютах все иначе: июльский обвал рынка 2019 года объясняется просто: крупный капитал дал рынку толчок, ВТС (а вместе с ним и остальные альты) прошел психологическую отметку 10 тыс. долл. США и устремился вверх. Однако инвесторы помнят, чем окончилась слепая вера в бесконечный рост. Потому они дали возможность ВТС немного отойти вверх для покрытия маржи (+профит) и свернули длинные позиции, спровоцировав откат на сильный психологический уровень поддержки.

Предлагаю сравнить поведение цены, а также максимумы и минимумы за каждый сезон в процентном значении по отношению к каждому месяцу.

В данной таблице приведены:

• Капитализация на начало и конец сезона (по данным CoinMarketCap).
• Изменение уровня капитализации на конец периода в сравнении с его началом.
• Максимальные и минимальные значения цены за анализируемый период.
• Отклонение в процентах значений максимальной и минимальной котировок от значений на начало месяца.

Цифры ориентировочные (возможна небольшая погрешность, так как я не ставил цели сделать идеальное сравнение, важно было показать сравнительную посезонную динамику котировок). Данные брались за последние 6 сезонов и июнь 2019 года, при желании этот период можно расширить.

Первое, что бросается в глаза — отнюдь не лето является для инвесторов переломным моментом. После пиковой фазы роста зимой 2017-2018 года наступил перелом. Капитализация падала каждый сезон относительно равномерно — в пределах 30-40% от своего значения на начало анализируемого периода. Также видно, что сравнительно одинаковые и процентные отклонения максимумов/минимумов. Причем в летний период не замечено каких-либо аномалий в сравнении с другими сезонами.

Начиная с 2019 года происходит перелом: тренд перестает падать, уходит во флет (флет хорошо виден при анализе периода с 01.01.19 по 30.04.19), затем начинается рост. Хорошо видно, как меняются местами значения отклонений максимумов и минимумов — это говорит о том, что теперь по итогу сезона цена закрывается ближе к своим максимальным сезонным экстремумам.

Из всего этого анализа можно сделать следующие выводы:

1. Торговля на криптовалютном рынке имеет явно выраженный циклический характер. Активизация трейдеров наблюдается в первые месяцы года. В этот период происходит нарастание волатильности. К концу года активность спадает. Лето для криптовалют является таким же активным торговым периодом, как и все остальные.

2. Посезонный анализ позволяет увидеть относительную закономерность динамики роста или спада, на основе которой можно предположить, что:

•      Вряд ли до конца года растущая динамика превратится в отрицательную.     
•      Резкого роста ждать не стоит, средний прирост за 3 месяца составит 30-40% при условии положительных новостей. 
•      Внутрисезонные откаты — нормальное явление, которое стоит просто переждать.

3. Зимой возможен как резкий ценовой всплеск, так и уход во флет. Все зависит от крупных инвесторов и новостей.

На криптовалютном рынке явно просматривается цикличность и психологическая закономерность. И если технический анализ поможет выявить сильные психологические уровни сопротивления и поддержки, то статистический анализ поможет выявить закономерности рынка.

2. Товарно-сырьевые рынки

Специфика товарно-сырьевых активов в том, что помимо геополитики и спекулятивных факторов на их цену значительное влияние оказывает непосредственный спрос со стороны промышленности. Речь в первую очередь о нефти, газе, металлах (золото, серебро, платина, медь, алюминий и т.д.), продовольствии (пшеница, говядина и т.д.). И в какой-то степени сезонность здесь действительно может играть роль. Потому снова обратимся к статистике.

2.1. Нефть (Brent)

Вопрос: что понимать под волатильностью? Теория говорит, что это диапазон колебания стоимости за фиксированный промежуток времени. Потому для сравнения волатильности в тот или иной сезон, как и с криптовалютами, анализируем долгосрочный период, не принимая во внимание локальные внутримесячные колебания. Пусть цена может десяток раз пройти диапазон 60-63 дол. США в обе стороны, это стоит приравнять к флету, эти колебания интересны только скальперам. 

Что видно на графике:

• Сильные ценовые движения наблюдаются в основном осенью: в конце 2016-го года, с октября по декабрь 2018 года и в июне 2019 года — спад (участки выделены желтым цветом). Спад июня 2019 года, правда, не настолько сильный в сравнении с другими периодами, но это пример того, что и летом нефть бывает волатильной.
• С марта 2016 года по октябрь 2017 года можно говорить о флете. Участок выделен синим квадратом. Несмотря на сильные внутренние колебания, в сравнении с последующим ростом на этом временном интервале это скорее флет.
• Растущий тренд наблюдался с октября 2017 года по октябрь 2018-го, то есть год.

Вывод: несмотря на то, что летом запасы нефти при пониженном спросе обычно растут, цена на «черное золото» падать не торопится, и говорить о высокой в сравнении с другими периодами волатильности не приходится. Вопрос в том, какие факторы и в какой период оказывают на котировки решающее значение. Если в начале года больше влияет баланс добычи и потребления, то в середине года инвесторы больше реагируют на геополитику. Впрочем, закономерность не является постоянной. Но точно можно сказать, что сезонность в динамике котировок имеет далеко не самую важную роль.

В качестве исключения можно привести график котировок природного газа. В отличие от нефти, он не является для инвесторов стратегическим инвестиционным инструментом. Почему, сказать сложно, так сложилось исторически. Также у газа нет корреляции с нефтью. Потому здесь на цену влияет непосредственно локальный спрос и предложение. Если посмотреть на пятилетний график, то можно увидеть закономерность: в большинстве случаев резкие трендовые движения начинались в ноябре — феврале, тогда как в середине года цена или продолжала начатый долгосрочный тренд, или (что чаще) входила в горизонтальный флет.

2.2. Золото    

Предлагаю посмотреть на котировки золота прошлого лета. Все три месяца цена уверенно шла вниз, продолжая тренд, начатый еще в середине апреля.

Окончание этого ниспадающего тренда наступило в августе, но я бы не стал это связывать с осенним ростом деловой активности. Если посмотреть летнее поведение цены в предыдущие года, то можно увидеть отсутствие закономерности именно в летний период. Зато видна годовая цикличность.

На этом скрине хорошо просматриваются ценовые всплески именно в декабре-январе, повторяющиеся ежегодно. Отчасти это можно объяснить тем, что инвесторы предпочитают переждать праздники в защитном активе. Иными словами, сезонная закономерность в графике золота просматривается, но относится это исключительно к зимнему периоду. Пусть они не такие уж и большие относительно других трендовых движений, этот момент стоит учесть желающим заработать.

Вывод: понятие сезонности если и применимо к золоту, то только тогда, когда речь о зимних «каникулах».

2.3. Фьючерсы на пшеницу

Этот инструмент принципиально взят в качестве примера, чтобы показать, что на отдельные активы сезонность все же влияние оказывает.

На этом графике на протяжении 10-ти лет едва ли не каждый год просматривается четкая закономерность: ярко выраженные пиковые всплески цены с не менее затем быстрым откатом на прежние позиции приходятся или на январь-февраль (зеленые стрелки) или на июль (красные стрелки). Похожая закономерность есть и у графика фьючерсов на свинину — там аналогичные пиковые всплески в большинстве случаев приходятся на июнь. В подробности причин этого вдаваться не буду, только лишь обращу внимание на то, что на такой цикличности можно заработать.

Вывод: сезонность хорошо просматривается у продовольственных активов, что может быть связано с их производственным циклом. Но такие инструменты — это скорее исключение, так как на другие активы столь существенного влияния сезонность не имеет. Также стоит обратить внимание на то, что у данных инструментов явно выделяются только максимумы с последующим откатом, сезонные минимумы отсутствуют.

3. Фондовые рынки

В теории на фондовые рынки сезонность влияет с не меньшим эффектом, чем на товарно-сырьевые рынки. На зимне-весенний период приходится пик публикации финансовой отчетности и распределение дивидендов, потому в этот момент торги на биржах особенно оживленные. Летом же все спокойно — существенной статистики нет, квартальная отчетность имеет скорее локальное влияние, все отдыхают. Но все это только в теории.

На этом графике видно, что независимо от того, было ли на дворе лето или осень, цена уверенно шла вверх. Шероховатости были, но случались они в сентябре, октябре, декабре, январе, апреле, июне — привязка к сезонам явно не просматривается. NASDAQ реагировал на фундаментальные факторы, но не на смену сезонов.

Возможно, что на акции отдельных компаний сезонность все же влияет. Например, речь может идти о крупных сельскохозяйственных корпорациях, но у ритейлеров или технологических компаний (выборочно были просмотрены графики некоторых из них) сезонная закономерность не выявлена.

Вывод: работая с акциями отдельных компаний, стоит учитывать специфику их деятельности. Если же речь об индексах, то торговля летом от торговли в другие периоды существенно не отличается (за исключением периода публикации годовой отчетности и распределения дивидендов).

4. Валютные рынки

Валютные рынки в сравнении с товарно-сырьевыми на сезонность реагируют еще меньше. Если в случае с товарно-сырьевыми активами хотя бы частичное влияние оказывает рост потребления, то торговля валютой с точки зрения уровня волатильности по сути одинакова в любое время года. Незначительным исключением можно назвать, например, канадский доллар, где на национальную валюту оказывает влияние нефть. 

В отношении объемов торговли и скорости изменения цены в теории существует такой термин, как «летнее замедление». Из-за снижения торговых объемов цена меняется более плавно. Правда, в разных источниках аналитики приводят абсолютно разные аргументы:

• Летом волатильность по валютным парам растет: выставляющий цену покупатель долго не может найти продавцов, количество которых летом падает, снижается уровень ликвидности. И наоборот.
• Летом волатильность снижается: торги ведутся слабо, так как на рынке уменьшается количество трейдеров.

Какой из этих аргументов ближе к истине, вопрос риторический. Но точно можно сказать, что летом цена ведет себя менее предсказуемо. Согласно исследованиям S&P, худшим месяцем для торговли является август. Аналитики это объясняют тем, что силу и направление тренда задают институциональные инвесторы, которые в августе отдыхают. Мелкие же трейдеры просто раскачивают лодку в разные стороны. Торговля идет в относительно узком ценовом диапазоне и сопровождается постоянными взлетами и падениями в его пределах.

На этом графике пары EUR/USD видны и трендовые движения, и флет. Если посмотреть даты, то в некоторые периоды трендовое движение приходилось и на лето в том числе (желтый отрезок), причем каких-либо резких ценовых перепадов, как в последующий период, не наблюдалось. Зато следующий отрезок (голубая линия) длинной в 1,5 года можно назвать отчасти флетовым с постоянными перепадами цены. Правда, как раз на этом участке как раз и просматривается влияние сезонности: с октября по декабрь в двух местах наблюдается ярко выраженный спадающий тренд. Но справедливости ради стоит заметить, что в 2017 году подобная тенденция осени 2015 и 2016 годов не повторилась: легкий спад в октябре сменился ростом в ноябре (участок выделен желтым кругом). А очередной ценовой всплеск пришелся уже на весну. В 2018 году влияния сезонности на графике тоже замечено не было.

Теперь предлагаю взять сырьевую пару USD/CAD, здесь ситуация еще интереснее.

В 2016 году растущий с октября 2015 года сильный тренд развернулся и последующие 4 месяца уверенно шел вниз. Следующий спад подобной силы пришелся на май-сентябрь 2017 года. Интересны здесь два долгосрочных участка, которые обозначены голубой линией. Они представляют собой долгосрочный растущий, достаточно узкий коридор, за которым затем следует резкий обвал. В соответствии с этой закономерностью можно предположить, что этот обвал уже начался, судя по резкому уходу цены вниз. Но, во-первых, эта закономерность видна только на пятилетнем графике, во-вторых, это чистой воды технический анализ. Если посмотреть даты периодов плавного роста и резких спадов, мы снова увидим, что никакой их взаимосвязи с летним периодом и сезонностью не просматривается.

Вывод: влияние сезонности на валютные пары кажется сильно преувеличенным. Действительно могут иметь место локальные ценовые изменения в период праздников (национальные праздники, Новый Год), но четкая закономерность практически не просматривается. И уж тем более не просматривается закономерность волатильности или флета в летний период. Потому закрываем глаза на сезонность и зарабатываем, опираясь на другие более весомые фундаментальные факторы.

И в заключение несколько рекомендаций в отношении того, что делать трейдерам летом:

• Не стоит подвергаться сомнениям в отношении того, что лето является каким-то особенным периодом в сравнении с другими сезонами. Цикличность была присуща рынку всегда и сезон на сезон не приходится.
• Верить в свои силы и не расслабляться. В любой сезон возможен форс-мажор и в большинстве случаев в глобальном масштабе от сезона рынок почти не зависит. Исключением можно назвать разве что новогодние праздники.
• Учиться оценивать силу фундаментальных факторов в тот или иной торговый период. Помнить, что по силе значимости факторы могут чередоваться друг с другом, но сезонность в этом существенной роли не играет.

А вот зимой трейдерам стоит быть осторожнее. Как вы могли заметить из обзора, пусть не всегда, но часто в декабре-феврале можно увидеть некоторые закономерности. Как их использовать в свою пользу — это уже иной вопрос. Но если в отношении торговых особенностей летом теория не совпадает с практикой, зимние праздники действительно имеют на котировки сильное влияние.

Вывод

Рынок динамичен. И неважно, какое время года — он динамичен всегда. Хоть осенью, хоть летом, хоть в понедельник или вторник — он динамичен по-своему, но с некоторыми нюансами. Если в Европейскую сессию активна торговля EUR/USD, то в Азиатскую можно работать с японской иеной. Так же и торговля в разные времена года: логично, что летом объемы торгов падают, но заметит ли это падение трейдер с капиталом в пару тыс. долл. США? Вряд ли. Соглашусь, что для отдельно взятых активов могут меняться влияющие факторы, но если речь идет о геополитике, то сезонность тут значения не имеет. 

Хотите зарабатывать? Тогда не привязывайтесь ко времени, датам, сезонам, старайтесь искать закономерности. Учитесь чувствовать состояние рынка интуитивно, будьте готовы к любому развитию событий и удача обязательно вам улыбнется! А как вы считаете: если разница между трейдингом летом и в другими сезонами? Присоединяйтесь к обсуждению в комментариях!

---

P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо 🙂

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

• Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
• Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
• Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
• Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

График цены EURUSD в реальном времени

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Оцените данную статью:

{{value}}

( {{count}} {{title}} )

На рынке — только свои. Чем живёт и дышит ивнянский базар

Праздник был образован указом президента ещё в 2007 году, чтобы показать важность малого и среднего бизнеса для государства. Ведь предпринимательство — основной двигатель экономики для любой страны.

Когда решение претворили в жизнь, первыми, кого мы увидели, были торговцы на рынках, которых в народе называли «челноками». На российских базарах установилась своя, ни на что не похожая атмосфера. О том, чем сегодня живёт ивнянский рынок, о чём говорят и как работают местные предприниматели — в нашем репортаже.

Своя атмосфера

Кто был на ивнянском рынке, знает — заблудиться там сложно. Однако и здесь есть своя «изюминка»: местные предприниматели знают большую часть своих клиентов. Иду по рынку, и то тут, то там покупатели здороваются с продавцами. Начинают спрашивать про жизнь, про семью. И останавливаются не только и не столько, чтобы купить, а чтобы поговорить.

Наверное, потому и предприниматели здесь более улыбчивые, чем на крупных базарах. И немного расслабленные, домашние какие-то…

Свои запросы

Возле одной из точек знакомлюсь с молодым парнем — Айвазом Хайдаровым. Он торгует на рынке уже три года, с девятнадцати лет. Продаёт промышленные и хозяйственные товары. Бизнес открыл о­тец Айваза несколько лет назад, так и пошло. О том, что работа предпринимателя далеко не сахар, Айваз знает не понаслышке:

«Продаём бензо- и электротовары, комплектующие, для ремонта всё. Ездим за товаром в Курск, Воронеж, Белгород. Изучаем, где дешевле, но чтобы не в ущерб качеству. Как с логистикой. Много вопросов решать приходится. А потом стоишь, торгуешь. Спрос идёт сезонный. В каждый сезон свои запросы, и это нужно изучать. Весной поливочные шланги, к примеру. Осенью ещё что-то. Летом вентилятор включаешь, спасаешься от жары. Зимой — обогреватель».

В это время к парню подходит покупатель и спрашивает аккумуляторы для опрыскивателя.

— Завтра будут, приходите, пожалуйста, — отвечает Айваз.

— А что при общении с покупателем важно? — спрашиваю парня.

— Специалистом быть. Знать всё о своём товаре, уметь посоветовать. Если просто сказал, что есть, мол, то человек развернётся и уйдёт. А мы ещё и ремонтируем оборудование, потому и покупатели нам верят.

— Какие на вашем рынке покупатели?

— В основном доброжелательные, вежливые. Бывает, что нервные или раздражительные, в жизни всякие ситуации случаются, но это редко. Всё же в Ивне люди очень хорошие.

Нелёгкий хлеб

Аминат Черкашина торгует одеждой, обувью и нижним бельём. Рассказывает, что если будешь что-то одно продавать, в небольшом посёлке не выживешь.

— Хлеб наш не очень лёгкий! Ты и экс­педитор, и кассир, и бухгалтер, и продавец. С восьми утра всё начинается. Но куда мне работать идти, если я инвалид второй группы? Работодатели не хотят таких брать. А с утра приди, товар разложи, вечером собери. Ещё ехать за ним надо в Москву. За дорогу и багаж заплати. Дорожные расходы. И хорошо, когда в плюсе будешь. Но торговля — дело такое, что можешь и в минусе остаться!

— А с покупателями что главное?

— Вежливость! И честность. Если грубить будешь или обманывать, к тебе второй раз никто не придёт!

Делать людей счастливыми

Раиса и Александр Крашенинниковы тоже торгуют давно. Раиса по образованию педагог, а вот призвание своё нашла именно на рынке. Правда, и здесь её интонации напоминают речь квалифицированного педагога — мягкие, проникновенные.

— Что для вас самое главное при общении с покупателями?

— Самое главное — доверие и уважение! — тут же отвечает Раиса. — Я этого добиваюсь, и мои покупатели самые хорошие. Стараюсь одевать их так, чтобы им понравилось. Чтобы они были красивыми и счастливыми и приходили опять.

— А что важно в работе предпринимателя?

— Любить работу. Везде нужно работать, прикладывать свои силы. Привозить качественный товар. Чтобы люди говорили: как хорошо ваши вещи носятся! Какая у вас обувь удобная! Для меня счастье такое слышать.

— А сложности есть?

— Сложности? — на минуту задумывается Раиса. — Хватает и сложностей, конечно. Жара — не жара, мороз — не мороз. Заболел, от температуры выпил таблетку — и работать. За тебя никто не заплатит «местовые», налоги и остальное. Потому у предпринимателей ни больничных, ни отпусков не бывает. За кассу заплати, за аренду.

Выращиваем и продаём

Покидая рынок, заметил колоритную пару — пожилых мужчину и женщину, торгующих рассадой. Подхожу к ним, представляюсь. Супруги Людмила и Ашот Гедян выращивают дома рассаду и привозят продавать сюда. Приезжают редко, только в сезон, и объясняют, что скоро уже закончат торговлю.

— А вы не предприниматели? — удивляюсь я.

— Мы не предприниматели, мы пенсионеры, — гордо говорит Ашот.

— По вам не скажешь, — пытаюсь польстить супругам.

— Да ладно, — смеётся Людмила. — мы с мужем только 46 лет вместе живём!

— Переехали сюда из Абхазии 30 лет назад, а живём в Бавыкино Курской области, — объясняет муж.

— Может, если мы из-под Обояни, то и не интересны для Белгородской области? — спрашивает Людмила.

— Интересны, — отвечаю ей. — Торгуете-то у нас. Рассаду для наших людей выращиваете. Да и страна одна.

— А у нас дети все в Белгороде, кстати.

— Вот и почитают про родителей, — говорю супругам.

А потом долго говорим о жизни, Родине, работе и других вещах, щурясь на весеннем солнышке… Такой он — ивнянский рынок, с вежливыми, общительными продавцами и своей неповторимой атмосферой.

 

Продать в мае и уйти’: определение, статистика и недостатки

К

Трой Сигал

Полная биография

Трой Сигал — редактор и писатель. У нее более 20 лет опыта работы в области личных финансов, управления капиталом и деловых новостей.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 05 мая 2022 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком более 20 лет. Он дипломированный специалист по рынку (CMT).

Узнайте о нашем Совет по финансовому обзору

Что такое «Продать в мае и уйти»?

«Продай в мае и уходи» — известная поговорка в области финансов. Он основан на исторической низкой доходности акций за шестимесячный период с мая по октябрь.

Историческая модель была популяризирована в «Альманахе фондового трейдера», в котором было установлено, что инвестирование в акции, представленные промышленным индексом Доу-Джонса с ноября по апрель, и переход на фиксированный доход в остальные шесть месяцев «обеспечило бы надежную прибыль с уменьшенным риском с 1950″.

По данным Fidelity Investments, в последние годы расхождение оставалось заметным: индекс S&P 500 в среднем прибавил около 2% с мая по октябрь с 1990 года по сравнению со средним показателем примерно 7% с ноября по апрель.

Академическая статья, в которой изучались фондовые рынки за пределами США, обнаружила ту же закономерность, назвав тенденцию сезонной дивергенции «удивительно надежной».

Ключевые выводы

• «Продай в мае и уходи» — это пословица, относящаяся к исторически более слабой динамике акций с мая по октябрь по сравнению с другой половиной года.
• С 1990 года S&P 500 в среднем приносил около 2% ежегодной прибыли с мая по октябрь по сравнению с примерно 7% с ноября по апрель.
• В 2020 году эта модель не сохранилась, и, вероятно, в другие годы ее перевешивают более насущные соображения.
• Инвесторы могут попытаться извлечь выгоду из этой модели, переключаясь на менее чувствительные с экономической точки зрения акции с мая по октябрь, основываясь на исторических данных.

Теории сезонной дивергенции

Финансовые рынки когда-то находились под влиянием сезонных моделей, связанных с сельским хозяйством, но они, вероятно, сошли на нет, учитывая резкое снижение экономического веса сельского хозяйства.

Сезонность в инвестиционных потоках может сохраняться в результате бонусов финансовой отрасли и бизнеса в конце года, при этом, возможно, вносит свою лепту крайний срок подачи налоговой декларации в США в середине апреля.

Какие бы фундаментальные соображения ни действовали, историческая закономерность более отчетлива в результате октябрьского обвала фондового рынка в 1919 г.87 и 2008.

Последнее значительное падение фондового рынка в период с мая по октябрь произошло в 2011 году, когда индекс S&P 500 упал на 8,1%. S&P 500 снизился на 0,3% по сравнению с тем же месяцем 2015 года.

Почему бы не продать в мае и не уйти?

Единственным недостатком исторических моделей является то, что они не могут надежно предсказать будущее. Особенно это касается хорошо известных исторических моделей. Если бы достаточное количество людей убедилось, что паттерн «Продавай в мае и уходи» никуда не денется, он на самом деле быстро начал бы исчезать. Все ранние продавцы попытались бы продать в апреле и делать ставки друг против друга. выкупить акции раньше остальных в октябре.

За средними сезонными тенденциями, конечно, скрываются и большие колебания от года к году. В любой конкретный год влияние сезонности перекрывается множеством других, часто более насущных соображений. Продажи в мае не принесли бы пользы любому, кто следует этой поговорке в 2020 году, поскольку S&P 500 упал на 34% за пять недель в феврале и марте, когда разразилась пандемия COVID-19, только чтобы вернуться на 12,4% с мая по октябрь.

Фактически, за десятилетие до 2020 года немодная летняя половина рыночного года в среднем приносила солидную, хотя и не впечатляющую доходность в размере 3,8%, без значительного снижения с 2011 года, согласно LPL Research.

S&P 500 «Продать в мае» Доходность (май-октябрь)
Год	S&P 500 «Продать в мае» Возврат
2011	-8,1%
2012	+1,0%
2013	+10,0%
2014	+7,1%
2015	-0,3%
2016	+2,9%
2017	+8,0%
2018	+2,4%
2019	+3,1%
2020	+12,3%

Источник: LPL Research

«Продавать в мае» также не уместно в начале 2022 года: S&P 500 снизился на 8,8% в апреле и на 13,3% с начала года.

Таким образом, хотя историческая закономерность неоспорима, ее предсказательная сила сомнительна, а альтернативные издержки потенциально значительны.

Альтернативы «Продать в мае и уйти»

Вместо того, чтобы действовать буквально, инвесторы, которые верят, что модель продолжится, могли бы переключиться с секторов рынка с более высоким риском на те, которые, как правило, преуспевают в периоды слабости рынка.

Например, пользовательский индекс, отражающий стратегию чередования акций медицинских и потребительских товаров, удерживаемых с мая по октябрь, и более чувствительных с экономической точки зрения секторов рынка с ноября по апрель, значительно превзошел бы S&P 500 в оба периода между 1990 и 2021, согласно ETF Pacer, спонсору биржевого фонда, пытающегося реализовать эту сезонную ротацию в качестве инвестиционной стратегии. Активы ETF Pacer CFRA-Stovall Equal Weight Seasonal Rotation (SZNE) составляли около 80 миллионов долларов, и по состоянию на 29 апреля в 2022 году они упали более чем на 12%.

Для многих розничных инвесторов с долгосрочными целями стратегия «купи и держи» — держитесь за акции круглый год, год за годом, если не меняются основные принципы, — остается лучшим курсом.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. Альманах биржевого трейдера. «Наша стратегия».

2. Инвестиции верности. «Стоит ли продавать в мае?»

3. Якобсен, Бен и Чжан, Черри Йи. «Индикатор Хэллоуина,« Продай в мае и уходи »: везде и всегда», 2018 г., стр. 1–10.

4. LPL Финансы. «Время продавать в мае?»

5. ETF Pacer. «Институциональная презентация CFRA», стр. 1.

6. ETF Pacer. «Pacer CFRA-Stovall ETF сезонной ротации равного веса».

7. Морнингстар. «Результаты ETF с сезонным вращением Pacer CFRA-Stovall ETF».

Как сезоны и праздники влияют на акции

Фондовый рынок подвержен влиянию сезонности, поскольку в определенное время года, месяца или даже недели цены на акции могут расти или падать.

Это может быть связано с тем, что на рынке работает меньше трейдеров (например, во время летних каникул) или больше трейдеров (например, когда налоговый год компаний и инвесторов подходит к концу). Это также повлияет на волатильность цен на акции.

Это также может быть связано с тем, что трейдеры просто привыкли ожидать подъемов или спадов в это время, и это ожидание становится «самосбывающимся». Многие трейдеры теперь полагаются на технический анализ, используя графики для выявления исторических закономерностей в цене актива, поэтому в результате, как правило, продают или покупают одновременно.

Однако важно помнить, что сезонные тренды на фондовых биржах не действуют постоянно и должны быть лишь одним из факторов вашей торговой стратегии.

Сезонные тенденции не всегда применимы и должны быть лишь одним из факторов вашей торговой стратегии.

Январский скачок

Фондовые рынки, как правило, показывают хорошие результаты в начале года, поскольку именно в это время многие инвесторы имеют свежий капитал для размещения на рынке. Поэтому они с большей вероятностью будут покупать акции и повышать цены. Исторически так сложилось, что акции компаний с «малой капитализацией» больше всего выигрывают от этого эффекта.

Однако по той же причине январь также часто бывает нестабильным месяцем для цен на акции с большими, неустойчивыми ценовыми движениями по мере роста активности трейдеров.

За месяцем также внимательно следят, потому что многие трейдеры считают, что поведение фондовых рынков в январе предскажет их поведение до конца года.

Популярная поговорка на фондовом рынке гласит: «Каков январь, таков и год». Это относится к историческим исследованиям, показывающим, что когда S&P 500 растет в январе, вероятность того, что он будет расти в течение всего года, гораздо выше, чем когда индекс падает в январе.

«Как идет январь, так идет и год»: многие трейдеры думают, что если фондовые рынки вырастут в январе, то они будут расти и в течение всего года.

Продажа в мае

Цены на акции обычно падают в летние месяцы, когда управляющие фондами и крупные институциональные трейдеры уходят в отпуск.

Они часто продают часть своих акций и других активов, прежде чем уйти. Это делается для того, чтобы их инвестиции подвергались меньшему риску сильного удара, если рынки внезапно упадут, пока они не находятся на своих торговых экранах, чтобы быстро отреагировать.

Это привело к одной из самых известных поговорок фондового рынка: «Продай в мае и уходи — не возвращайся до Дня Святого Леже». Он призывает инвесторов продавать свои акции в мае и выкупать их в сентябре.

День Святого Леже относится к дате в начале сентября, когда в Великобритании проводятся знаменитые скачки.

Поскольку летом объемы торгов и ликвидность ниже, одной крупной сделке легче двигать цены. Поэтому цены на акции могут быть более волатильными в течение этого времени, а торговля может быть более рискованной.

Многие крупные трейдеры отправляются в летний отпуск и сначала продают крупные или рискованные пакеты акций, снижая их цену. Старая поговорка «продавай в мае» советует им не выкупать акции до сентября.

Ребалансировка на конец квартала/года

В конце финансового квартала или года фондовые рынки также могут стать весьма волатильными, когда цена акций некоторых компаний изменит направление.

Это связано с тем, что в это время институциональные и частные инвесторы часто «перебалансируют» свои портфели, проверяя, какие из их инвестиций показали хорошие результаты.

Если цена акций компании, в которую они инвестировали, сильно выросла за этот период, они могут принять решение о получении прибыли от этих сделок и продать акции. Это может привести к снижению стоимости акций компании.

Если цена акций компании, в которую они инвестировали, сильно упала, они могут решить, что компания сейчас недооценена, и решить купить ее акции, пока цены низкие. Это может привести к росту стоимости акций компании.

Ближе к концу налогового года многие инвесторы также продают акции, стоимость которых снизилась в течение года. Это делается для того, чтобы они могли потребовать капитальных убытков против своего налогового счета

Это имеет тенденцию временно снижать цены на такие акции.

Каждому трейдеру нужен торговый журнал. Как пользователь Tradimo, вы имеете право на скидку 30 долларов США на торговый журнал Edgewonk. Просто введите код « tradimo » во время оформления заказа, чтобы получить скидку 30 долл. США на . Используйте эту ссылку, чтобы получить скидку.

Длинные выходные и национальные праздники

Цены на акции часто растут перед длинными выходными и трехдневными праздниками, такими как День благодарения и День независимости в США.

Это объясняется простым оптимизмом и приподнятым настроением трейдеров.

Однако есть и более фундаментальная основа, поскольку потребители, как правило, тратят больше в праздничные дни, особенно в такие, как Рождество. В частности, это может привести к росту цен на акции ритейлеров.

Цены на акции часто растут перед длинными выходными и трехдневными праздниками. Они также, как правило, испытывают самые большие падения за неделю в понедельник и самые большие подъемы в пятницу.

 

Понедельник блюз

Считается, что цены на акции ведут себя определенным образом в зависимости от дня недели или месяца.

Так называемый эффект понедельника относится к тенденции цен на акции к самому большому падению за неделю.

Существует несколько теорий, почему это происходит. Некоторые связывают это с большим объемом плохих новостей, опубликованных в минувшие выходные. Другие говорят, что это просто плохое настроение инвесторов, когда они возвращаются к работе.

Напротив, по пятницам цены на акции часто переживают самый большой подъем за неделю.

Цены на акции также часто показывают лучшие результаты в самом конце и самом начале месяца, опускаясь в середине.

 

Резюме

Из этого урока вы узнали, что …

• … фондовый рынок подвержен сезонным фондовым тенденциям, которые в определенное время года, месяца или даже недели могут повышать или повышать цены акций. падать. Это может быть связано с изменениями в количестве трейдеров, активных на рынке, или с тем, что технический анализ сделал исторические ценовые модели более «самореализующимися».
• … фондовые рынки, как правило, показывают хорошие результаты в январе, поскольку именно в это время у многих инвесторов появляется свежий капитал для вложений в акции.
• … цены на акции имеют тенденцию падать в летние месяцы, так как крупные трейдеры уходят в отпуск и продают активы с высоким риском.
• … в конце финансового квартала или года фондовые рынки также могут стать весьма волатильными, а цена акций некоторых компаний изменит направление.
• … ближе к концу налогового года инвесторы могут также продать свои акции, стоимость которых снизилась за год, чтобы они могли заявить о капитальных убытках в счет своих налоговых счетов.