Чем отличается маржа от рентабельности: Рентабельность и маржа: есть ли разница

Содержание

Выручка и прибыль производителей электроники, или у кого маржа больше / Хабр

yarric

24 окт 2018 в 12:29

Время на прочтение 2 мин

Количество просмотров

7.6K

Финансы в IT

Recovery mode

На просторах интернетов часто можно услышать/прочитать, что розничная цена продукции Apple сильно завышена по сравнению с её себестоимостью, при этом в подтверждение обычно приводится сумма стоимости отдельных компонентов iPhone (почему бы не пластика и кремниевого песка тогда уж?), а оценка торговой накрутки при этом — доходит до сотен процентов. В тоже время ценовая политика известных китайских производителей — таких, как Xiaomi, многими считается более демократичной благодаря низким ценам на их продукцию. Но так ли это на самом деле и насколько доходы корпораций в этой индустрии соотносятся с расходами в действительности?

Немного финансовых показателей

Как известно, все компании, акции которых торгуются на биржах, должны не просто отчитываться о своих доходах перед налоговой, но и публиковать эти отчёты в открытом доступе.

В этих отчётах обычно фигурируют следующие интересующие нас показатели:

выручка (revenue) — деньги, полученные от продаж товаров и услуг
валовая прибыль (gross margin) — разница между выручкой и себестоимостью проданных товаров и услуг, обычно выражается в процентах от выручки
чистый доход (net income) — то, что остаётся от валовой прибыли после уплаты налогов
рентабельность по чистой прибыли (net profit margin) — процент, который составляет чистый доход от выручки.

Валовая прибыль показывает торговую «накрутку» с учётом налогов, то есть количество денег, которое получает компания сверх своих затрат на производство, а рентабельность — то, сколько прибыли получает компания с учётом налоговой нагрузки.

Что получается

Посмотрим на валовую прибыль и рентабельность нескольких известных корпораций, взяв две цифры: среднюю валовую прибыль и рентабельность за 12 месяцев — чтобы оценить доходы в общем, независимо от таких событий, как презентация новой продукции, и рентабельность за последний отчётный период 2018 года — чтобы оценить последние достижения:

Apple Inc. : валовая прибыль — 38,3%; рентабельность — 23,0%, за последний отчётный период — 21,6%
Xiaomi Corp.: валовая прибыль — 12,6%; рентабельность — минус 11,1%, за последний отчётный период — 32,4%
Samsung Electronics Co Ltd: валовая прибыль — 46,6%; рентабельность — 18,7%, за последний отчётный период — 18,8%
Dell Technologies Inc: валовая прибыль — 26,7%; рентабельность — минус 3,3%, за последний отчётный период — минус 2,2%

Sony Corp: валовая прибыль — 27,5%; рентабельность — 8,0%, за последний отчётный период — 11,8%.

Средняя валовая прибыль и рентабельность компаний за 12 месяцев

Выводы и наблюдения

Лидером по средней рентабельности за последние 12 месяцев, как вы могли догадаться, оказалась Apple с её 23%, следом расположилась Samsung с 18,7% и Sony с 8,0%. С другой стороны, Xiaomi, рентабельность которой была отрицательной в первой половине 2018 года, за последний отчётный период вышла на положительную рентабельность в 32,4% и даже обогнала Apple с её 21,6%. В целом разница в валовой прибыли и рентабельности между производителями отличается не столь существенно, как может показаться при поверхностном анализе цен на их продукцию, а прибыль уж точно не достигает и половины от общих расходов компании. К тому же эти показатели подвержены существенным конъюнктурным колебаниям, что мы видим на примере «народного» производителя Xiaomi, вначале пообещавшего ограничить рентабельность в 5%, а теперь совокупно обогнавшему по этому показателю Apple.

Теги:

apple
mobile
hardware

Хабы:

Финансы в IT

Всего голосов 21: ↑14 и ↓7 +7

Комментарии 14

@yarric

Пользователь

Что показывает рентабельность по EBITDA? Формула расчёта EBITDA margin

Обучение 21 February 2020 в 17:02

Рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) – показывает процент от выручки, сохраняемый компанией до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации. Данный показатель отражает прибыльность компании и сравнивается с аналогичными показателями других компаний одной отрасли в процентах.

Расчет рентабельности по EBITDA позволяет оценить эффективность усилий компании по сокращению затрат. Чем выше рентабельность EBITDA, тем ниже ее операционные расходы по отношению к общей выручке, и выше эффективность компании. По-простому, чем выше значение EBITDA margin, тем лучше. Аналогично с показателем EBIT margin и EBITDA margin – чем выше, тем лучше.

Низкая рентабельность по EBITDA указывает проблемы бизнеса с генерацией прибыли и возможное наличие высоких операционных расходов. Для повышения рентабельности компании необходимо: снизить операционные и процентные расходы при сохранении той же выручки или увеличить саму выручку.

Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты рентабельности по EBITDA компаний друг с другом в скринере акций.

Как рассчитать EBITDA margin?

Рассмотрим, как считается рентабельность по EBITDA на примере финансовой отчётности Union Pacific за 2020 г.

Рентабельность по EBITDA получается путем отношения EBITDA к выручке, выраженной в процентах.

EBITDA margin = EBITDA / Выручка x 100%

EBITDA – отражает прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации. Более подробный пример с расчётами смотрите в статье EBITDA. В данном случае, мы берём из годового отчёта компании, также можно посмотреть готовый показатель у нас в сервисе.

Источник: отчётность Union Pacific

Выручка (Sales, Revenues) — это денежные средства, полученные компанией от реализации, продажи ее товаров или услуг. Аналогично, можно взять у нас в сервисе или в отчёте компании.

Источник: отчётность Union Pacific

Таким образом, мы считаем EBITDA margin = $10103 млн / $19533 млн x 100% = 51,72%. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».

Готовый коэффициент EBITDA margin

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента EBITDA margin, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы.

Используйте для сравнения показателей компании с другими компаниями в отрасли скринер акций, можно добавить колонку с нужным параметром самостоятельно.

Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке Оценка отрасли для сравнительного анализа по EBITDA margin. С помощью Отраслевого анализа, вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.

Также в карточке компании во вкладке Мультипликаторы, вы можете посмотреть расчёт EBITDA margin и другие показатели в динамике нескольких лет. Это поможет понять, как компания чувствует себя в рамках анализируемых 10-30 лет.

Плюсы и минусы рентабельности EBITDA

Плюсы:

Показывает, сколько операционной наличности генерирует компания за каждый рубль дохода;
Учитывает не только операционные и процентные расходы, но и налоговую нагрузку, особенно полезно сравнить конкурентов разных стран, так как налоговая ставка в странах отличается;
Позволяет оценить, насколько компания может обслуживать свой долг;
Не подвержен манипулятивной корректировке во внутренней отчетности;
Прост в понимании.

Минусы:

Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение их между собой;

Рентабельность по EBITDA обычно выше, чем рентабельность прибыли. Компании с низкой прибыльностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA, как показатель успеха, поэтому нужно в совокупности оценивать все показатели компании;
Маржа по EBITDA не включает в себя структуру капитала, как многие показатели рентабельности;
Нет признанной нормы рентабельности по EBITDA, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли;
Сложность в расчётах, поэтому мы придумали сервис по анализу акций для частных инвесторов.

Календарь инвестора

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Зарегистрироваться

Запас прочности и прибыль

В бухгалтерском учете запас прочности и прибыль являются важными расчетами, о которых следует помнить. Хотя оба используют доход в своих расчетах, результат и цель этих двух цифр различны. Прибыль измеряет прибыль бизнеса, а запас прочности измеряет продажи, необходимые для получения прибыли. Ниже мы рассмотрим различия между запасом прочности и прибылью, а также то, как использовать формулу запаса прочности.

Что такое запас прочности?

Запас прочности, или MOS, является мерой разницы между точкой безубыточности и реальными продажами. Бизнес должен соответствовать определенному порогу продаж, чтобы покрыть все постоянные и переменные затраты, называемому точкой безубыточности (BEP). Запас прочности измеряет сумму выше BEP, показывая доход, полученный после того, как все необходимые расходы были оплачены. Еще один способ взглянуть на это — это расстояние, на котором бизнес находится от того, чтобы быть убыточным.

Чем выше ваш запас прочности, тем больше запас прочности у вашего бизнеса. Этот показатель также можно использовать для определения того, стоит ли продавать продукт. Например, если вы должны продать 3500 товаров, чтобы выйти на уровень безубыточности, а ваши прогнозируемые продажи составляют всего 3700 товаров, ваша маржа безопасности — это только прибыль, полученная от 200 товаров. Это может или не может стоить инвестиций, в зависимости от стоимости производства продукта.

Как рассчитать коэффициент запаса прочности

Вам необходимо знать две ключевые цифры для формулы запаса прочности прибыли:

После того, как вы определили эти цифры, вот как рассчитать коэффициент запаса прочности:

Запас прочности = Фактические продажи – Безубыточные продажи

Например, представьте, что BEP компании составляет 500 продуктов, и она продала 1000 продуктов. Запас прочности будет (1000 – 500) или 500 продуктов. Он получает прибыль на 500 пунктов выше точки безубыточности.

Что такое прибыль?

В то время как запас прочности смотрит на продажи выше точки безубыточности бизнеса, прибыль смотрит на финансовую разбивку этих продаж. Он измеряет доход, полученный от любой коммерческой деятельности, включая продажи, а также инвестиции, проценты и другие доходы.

При записи в виде формулы прибыль рассчитывается как:

Прибыль = Общий доход – Общие расходы

Однако это можно далее разбить на валовую прибыль, чистую прибыль и операционную прибыль, каждая из которых выглядит в уравнении немного по-другому. Валовая прибыль измеряет доход, полученный после вычета производственных затрат, а чистая прибыль измеряет доход, полученный после вычета всех затрат.

Запас прочности и прибыль: ключевые различия

Хотя запас прочности и прибыль тесно связаны, следует помнить о нескольких ключевых различиях.

Цель: Запас прочности показывает процент, на который могут упасть продажи до того, как бизнес начнет работать в убыток. Прибыль просто показывает, сколько убытков или доходов было получено за отчетный период, независимо от точки безубыточности.
Сроки: Прибыль (или убыток) рассчитывается с использованием счетов доходов и расходов в отчете о прибылях и убытках за прошлый отчетный период. Запас прочности часто рассчитывается с использованием прогнозируемых показателей продаж, чтобы предвидеть будущие колебания.
Менеджмент: Менеджеры компании больше всего заинтересованы в запасе прочности, который можно использовать для управления процессом принятия решений. Напротив, прибыль рассматривается не только руководством, но и внешними сторонами, включая IRS, инвесторов и других лиц, имеющих личную финансовую заинтересованность.

Маржа прибыли более тесно связана с запасом прочности, чем простая прибыль. И маржа прибыли, и маржа безопасности могут использоваться аналогичным образом для принятия важных финансовых решений для бизнеса, стимулируя рост.

Мы можем помочь

GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при получении счетов. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со спонтанными или регулярными платежами.

Валовая маржа и операционная маржа: в чем разница?

объяснение показателей

Валовая маржа и операционная маржа: в чем разница?

Валовая маржа и операционная маржа — два важных финансовых показателя, которые измеряют прибыльность компании. Оба они рассчитываются путем деления выручки компании на ее затраты, но отличаются тем, какие затраты включены в расчет. Валовая маржа включает только стоимость проданных товаров, а операционная маржа включает все расходы компании, включая коммерческие, общие и административные расходы.

Валовая прибыль является хорошим показателем прибыльности компании от ее основной деятельности. Он показывает, какую прибыль компания получает на каждый доллар продаж после учета стоимости проданных товаров. Операционная маржа — это более комплексный показатель прибыльности, который включает все затраты компании, а не только стоимость проданных товаров.

Операционная маржа является лучшим показателем общей прибыльности компании, поскольку она включает все затраты компании. Однако валовая прибыль является хорошим показателем прибыльности компании от ее основной деятельности.

Валовая маржа

Валовая маржа — это финансовый коэффициент, который измеряет прибыльность компании от ее основной деятельности. Он рассчитывается путем деления выручки компании на стоимость проданных товаров.

Валовая прибыль является хорошим показателем прибыльности компании, поскольку она показывает, какую прибыль компания получает на каждый доллар продаж после учета стоимости проданных товаров.

Операционная маржа

Операционная маржа — это финансовый коэффициент, который измеряет прибыльность компании от ее общих операций. Он рассчитывается путем деления выручки компании на ее общие расходы, включая коммерческие, общие и административные расходы.

Операционная маржа является лучшим показателем общей прибыльности компании, поскольку она включает все затраты компании, а не только стоимость проданных товаров.

Разница между валовой прибылью и операционной прибылью

Основное различие между валовой прибылью и операционной прибылью заключается в том, что валовая прибыль включает только стоимость проданных товаров, а операционная прибыль включает все затраты компании, включая коммерческие, общие и административные расходы. .

Валовая прибыль

Операционная маржа

Ключевые выводы

Валовая прибыль — это финансовый коэффициент, который измеряет прибыльность компании от ее основной деятельности. Он рассчитывается путем деления выручки компании на стоимость проданных товаров.

Валовая прибыль является хорошим показателем прибыльности компании от ее основной деятельности. Операционная маржа является лучшим показателем общей прибыльности компании.

Сравнение валовой и операционной маржи

Валовая маржа и операционная маржа: в чем разница?

Валовая маржаОперационная маржа Измеряет прибыльность компании от ее основной деятельности Измеряет прибыльность компании от ее общей деятельности Рассчитывается путем деления выручки компании на стоимость проданных товаров Рассчитывается путем деления выручки компании на общие затраты, включая коммерческие, общие и административные расходы Включает затраты товаров, проданных в расчет. Включает в расчет все затраты компании. Показывает, какую прибыль компания получает на каждый доллар продаж после учета стоимости проданных товаров. Показывает, какую прибыль компания получает на каждый доллар продаж после учета всех расходы компании

Валовая маржа

Операционная маржа

Разница между валовой прибылью и операционной прибылью

Основное различие между валовой прибылью и операционной прибылью заключается в том, что валовая прибыль включает только стоимость проданных товаров, а операционная прибыль включает все расходы компании, включая коммерческие, общие и административные расходы.

Валовая прибыль

Операционная маржа

Ключевые выводы

Валовая прибыль — это финансовый коэффициент, который измеряет прибыльность компании от ее основной деятельности.