Банкротство застройщика что делать дольщику: Возврат денег в случае банкротства застройщика — ГБУ г. Москвы ЦСО Троицкий

Обманутые дольщики: что делать при банкротстве застройщика и как работает фонд защиты: статья от 23 января 2023

Заключая ДДУ, дольщики, к сожалению, не всегда получают обещанное застройщиком жилье. Что делать, если дом не достроен, а девелопер заявил о банкротстве, перестав выполнять взятые на себя обязательства, – узнаете из этой статьи.

Обманутые дольщики: что делать при банкротстве застройщика и как работает фонд защ

• Фонд развития территорий
• Компенсации дольщикам
• Банкротство застройщика
• Как узнать о банкротстве
• Реестр кредиторов
• Выплаты компенсации дольщику
• Компенсация обманутым дольщикам с ипотекой

Чтобы защитить дольщиков, чьи права нарушили застройщики, в конце 2017-го в России создан специальный фонд, известный ныне как Фонд развития территорий (ФРТ). В эту публично-правовую компанию, отстаивающую интересы обманутых покупателей новостроек, девелоперы перечисляют 1,2% от суммы каждого заключенного ДДУ.

Никакая строительная компания не может зарегистрировать в Росреестре договор с дольщиком без выплат в компенсационный фонд, что лишает недобросовестных застройщиков возможности продавать одно и то же жилье нескольким покупателям. В ходе регистрации сделки, Росреестр обязательно направит в ФРТ запрос для подтверждения внесения туда положенных законом средств.

Компенсации дольщикам

Отчисленные в Фонд развития территорий деньги используются при банкротстве застройщика. Однако не в каждом случае дольщику полагается возврат всей потраченной суммы. Сумма компенсации определяется путем умножения общей площади купленного в новостройке жилья на среднюю цену «квадрата», исходя из данных Росстата. Покупатель может вернуть деньги с жилья метражом до 120 кв. м. Средства, потраченные на приобретение квартиры выше этой площади, автоматически теряются.

Наряду с получением денежной компенсации дольщики, чьи права нарушены, могут требовать достройки своего дома другим девелопером или ЖСК, созданным специально для этих целей.

Решение о возобновлении строительных работ зависит от стадии возведения ЖК.

Банкротство застройщика

Для признания юридического лица банкротом компания должна иметь обязательства, на исполнение которых у нее недостаточно средств. Решение о признании банкротом выносит только суд по процедуре, инициированной как самой строительной компанией, так и дольщиками, подрядчиками, поставщиками, предоставившими займ банками или Федеральной налоговой службой.

Законодательно банкротство юрлиц осуществляется в несколько этапов и начинается с оценки состояния компании для принятия/отклонения решения об ее финансовом оздоровлении. После этого дело либо закрывается, либо вводится конкурсное производство. Впрочем, в случае с застройщиками действует упрощенный порядок, сразу предусматривающий введение конкурсного производства с назначенным судом управляющим. Последний необходим для определения перечня кредиторов, величины предъявляемых ими требований и очередности удовлетворения этих требований (см.

№127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»).

Вместе с дольщиками кредиторами вправе стать финансовые организации, поставщики, подрядчики и госорганы. Чтобы погасить долги перед ними, имущество компании-должника распродается. Обычно конкурсное производство занимает год, но при необходимости продолжительность этой процедуры может быть продлена судом еще на полгода.

При принятии конкурсным управляющим решения, что платежеспособность застройщика можно восстановить, кредиторы направляют заявление с соответствующим мнением в суд. Рассмотрение последнего судом может закончиться принятием решения о переходе к внешнему управлению. В этом случае руководителем компании станет назначенный судом управляющий.

Другой вариант – достижение между девелопером и кредиторами договоренностей, что должник вернет причитающееся в определенный срок. Если договоренности достигнуты сторонами, дело будет закрыто и закончится оформлением мирового соглашения.

Как узнать о банкротстве

Получить сведения о том, инициирована ли в отношении вашего застройщика процедура банкротства, можно из следующих источников:

• Единого федерального реестра сведений о банкротстве (ЕФРСБ) через ввод названия компании, ее ИНН или ОГРН;

 

• от конкурсного управляющего, обязанного известить;
• из картотеки арбитражных дел;
• из газеты «Коммерсантъ», включая печатную версию и сайт этого СМИ.

Реестр кредиторов

Данные о кредиторах застройщика собираются по решению суда в соответствующем реестре. Для попадания в этот документ дольщику нужно обратиться к конкурсному управляющему с заявлением, которое тот передаст в суд.

В своем заявлении покупатель недостроенного жилья вправе требовать передачу приобретенной им недвижимости в собственность или же выплату перечисленных по ДДУ средств.

Расчет суммы требований участника, заключившего ДДУ, происходит на основании затрат по этому договору и реального ущерба. Последний представляет собой разницу между выплаченными по ДДУ средствами и стоимостью жилья. Сколько стоит недвижимость, при расчете реального ущерба определяется, исходя из рыночных цен, актуальных на день, когда была введена процедура о банкротстве.

Выплата по ДДУ может быть больше рыночной цены. Однако закон – на стороне дольщиков, поэтому размер компенсаций им не должен быть меньше оплаченной по ДДУ суммы.

Отчет с установленной суммой получает и суд, и не дождавшийся своего жилья дольщик. Если последний не согласен с размером предлагаемой ему компенсации, он вправе обжаловать сумму в суде, предоставив документальные основания, к которым, к примеру, относится отчет о другой оценке.

 

Наряду с получением компенсации обманутый дольщик может дождаться завершения строительства его дома силами нового девелопера или ЖСК, о чем уже говорилось выше. Для этого ФРТ, в который застройщик перечислял деньги по каждому ДДУ, определит необходимую для возобновления строительных работ сумму и сроки ввода дома в эксплуатацию. В этой деятельности фонд будет руководствоваться информацией, что кто-то из дольщиков не хочет дожидаться завершения строительства и требует своих компенсаций. С окончательным решением ФРТ можно будет ознакомиться на официальном сайте этой организации.

Выплаты компенсации дольщику

Особенности и порядок выплаты компенсаций обуславливаются тем, как в Фонд развития территорий перечислялись средства. Так, при соблюдении девелопером законодательства и перечислении в фонд требуемых законом средств дольщикам нужно направить заявление о выплате положенных им возмещений. После рассмотрения этого заявления обманутые покупатели обычно получают средства в течение 10 дней.

Впрочем, механизм определения целесообразности выплаты компенсаций на практике характеризуется куда большей длительностью и предполагает совместно с конкурсным управляющим несколько этапов:

• инвентаризацию имущества застройщика;
• определение суммы требований кредиторов с последующим формированием реестра требований;
• оценку участков, используемых для реализации незавершенного проекта, и определение разницы в стоимости надела под застройку и суммы требований обманутых дольщиков;
• проведение строительно-технических экспертиз, призванных определить степень готовности жилья;
• оценку цены «квадрата» с учетом рыночной стоимости подобных объектов в новостроечных жилых комплексах;
• установление суммы, требующейся для завершения работ на стройплощадке;
• определение размера компенсаций дольщикам;
• принятие решения о завершении проекта или выплате возмещений дольщикам, руководствуясь экономической целесообразностью каждого варианта.

Если застройщик не перечислял процент от ДДУ в ФРТ или вовсе скрыл выплаты по каким-либо заключенным договорам, затраты дольщиков будут компенсировать за счет имеющихся у девелопера средств. Это значит, что сначала будут выплачены расходы по договору участия в долевом строительстве и реальный ущерб, а остальные суммы, вроде неустоек и компенсаций за причиненный моральный вред, дольщик получит, если на то останутся средства.

Добавим, что данные о проблемных ЖК вносятся в Единую информационную систему жилищного строительства (ЕИСЖС) в нескольких случаях:

• застройщик дома признан банкротом;
• сроки строительства ЖК нарушены более чем на полгода;
• передача жилья в собственность дольщика задерживает на более чем шесть месяцев.

Компенсация обманутым дольщикам с ипотекой

По закону дольщики с их требованиями занимают среди кредиторов третье по очередности место, пропуская вперед пострадавших при строительстве работников и сотрудников, не получивших зарплату. Если дольщик прибег при заключении ДДУ к ипотеке, вернуть деньги еще сложнее, ведь основная сумма причитающейся гражданину компенсации поступит на счет банка, выдавшего займ. Одновременно заемщик может потерять деньги, выплаченные финансовой организации за использование ипотеки.

Чтобы средства были возвращены обратно, обманутый недобросовестным застройщиком покупатель должен быть включен в реестр кредиторов и требовать перечисления всей суммы, включая проценты, которые выплатил банку. Деньги выплатят, если эти требования сочтут обоснованными и после удовлетворения претензий других кредиторов останутся средства.

Резюмируя, если пополнили ряды обманутых дольщиков, помните, что перед вами открывается одна из дверей: получить денежную компенсацию или настаивать на завершении строительства дома с приобретенной в нем квартирой. Какой бы вариант ни выбрали, судов и предоставления доказательств того, что пострадали, не избежать.

Что и как проверить, чтобы не попасть на мошенников или будущего застройщика-банкрота? Какие существуют бесплатные сервисы проверки строительных компаний и как ими пользоваться? В этом материале публикуем первую часть подсказок и советов от юристов и представителей застройщиков.

Как самостоятельно проверить надежность застройщика? Переводим с юридического на русский. Часть 1

Помощь юристов при банкротстве застройщика

Что делать при банкротстве застройщика в долевом строительстве – актуальный вопрос для лиц, попавших в сложную ситуацию. При покупке квартиры в строящемся доме стороны подписывают договор или соглашение о долевом участии (ДДУ).

Не исключено, что застройщик в процессе реализации своих обязательств не сможет рассчитать свои силы, и будет признан банкротом. Тогда на плечи дольщика ложится необходимость отстаивания своих законных интересов в судебном порядке.       

На практике, выделяют два варианта защиты прав дольщиков: подача заявления о возврате своих вложенных денег или постановка вопроса перед судом о передаче прав собственности на квартиру. Главное – соблюсти срок подачи документов (заявления), он строго ограничен, и, как правило, указан в определении о признании застройщика несостоятельным (банкротом).

Выделяют также другие способы защиты прав дольщиков:

1. Обращение в страховую компанию (возможно лишь, когда объект был застрахован).
2. Подача документов в специально организованный Фонд по защите прав дольщиков.
3. Включения в реестр обманутых дольщиков при Комитете города Москвы по обеспечению инвестиционных проектов в строительстве и контролю в области долевого строительства.
4. Обращения в правоохранительные органы в случае наличия в действиях застройщика или подконтрольных лиц признаков составов преступлений по ст. ст. 159, 160 УК РФ.

Не исключено, что передача квартиры или машиноместа произойдет раньше банкротства застройщика, в этом случае следует обратиться в районный суд с требованием о признании права собственности на приобретенный объект недвижимости.

Что делать дольщику?

При банкротстве строительного объекта, права дольщика шире, чем у других кредиторов. Гражданам предоставляются варианты  действий: требование о выплате денежных средств или же само жилое помещение. Второй вариант наиболее приемлем, так как не всегда застройщик может найти деньги, чтобы вернуть их дольщикам.

Поэтому наиболее удачным решением со стороны дольщика – заявить требование об оформлении жилого помещения в собственность в ходе процедуры банкротства. В этом случае квартира исключается из сформированной управляющим конкурсной массы и не может быть продана в ходе торгов.         

Нужна помощь?

Консультация юриста по телефону:
+7 (499) 499-30-34

Обращение к юристам компании «Простые решения», правильное действие и залог успеха

Процедура банкротства застройщика – неприятная в эмоциональном плане и юридически сложная процедура. Для возмещения понесенного ущерба гражданам рекомендуется обратиться к специалисту. В ходе первой консультации юристы компании «Простые решения» не только разъяснят права и обязанности сторон, но и посоветуют оптимальный вариант решения именно вашей ситуации.

Предлагаем следующие услуги:

• Устная консультация.
• Отслеживание процедуры банкротства.
• Составление претензий к застройщику.
• Составление заявления и подача его в реестр кредиторов.
• Оформление и отправление искового заявления о признании права собственности на объект недвижимости.
• Представление интересов клиента в суде, а также в ходе собрания кредиторов.
• Помощь по истребованию денежных средств, компенсации морального вреда.

При банкротстве строителя, обращение к юристу – логичное и целесообразное решение. Законодательная база стремительно изменяется, поэтому любому человеку сложно самостоятельно справиться со всеми юридическими процедурами.

Можно ли получить квартиру, если застройщик банкрот?

После введения процедуры банкротства застройщика предполагается два способа компенсации понесенного ущерба: требование о возмещении денежных средств или о получении жилого помещения. Последнее, в свою очередь, возможно следующими способами:

1. Предъявление требования прав собственности на жилой объект недвижимости и как следствие передача готовой квартиры или объекта незавершенного строительства.
2. Передача объекта недвижимости (многоквартирного дома) новому руководителю проекта – застройщику для реализации неоконченного строительства.

Оптимальным вариантом признается передача готового объекта недвижимости, который введен в эксплуатацию, на него получены разрешения на строительство. В любой случае порядок действий таков: сбор документов и дальнейшая подача вместе с заявлением в Арбитражный суд с требованием о включении в реестр.

Следует помнить, что существуют различные реестры кредиторов, которые отличаются друг от друга по характеру требования дольщиков:

Реестр по денежным требованиям

Лицо, желающее получить денежные средства вправе обратиться с требованием имущественного характера. Удовлетворения требований дольщика станет возможным в случае реализации имущества застройщика на торгах в рамках введённой судом процедуры.

Реестр требования о получении жилого помещения

Данный реестр формируется в случае предъявления дольщиком требования о передаче ему в собственность жилого объекта.

Вместе с требованием в реестр, как правило, подается ряд документов:

1. Копия паспорта дольщика.
2. ДДУ (договор долевого участия), который заверен надлежащим образом (нотариально либо получен дубликат в МФЦ).
3. Квитанция или выписка из банка, из которой следует, что дольщик исполнил обязательства перед застройщиком.
4. Договор переуступки прав требований в случае покупки квартиры по указанному договору.

Следует знать, что заявление о банкротстве застройщика составляется в произвольной форме. Единый образец не регламентирован на законодательном уровне. Главное указать информацию о заявителе, спорном объекте, документально подтвердить факт оплаты объекта недвижимости.

Как вернуть деньги, если застройщик банкрот?

Альтернативой передачи жилого помещения покупателю признается подача искового заявления о возмещении денежных средств. При этом рекомендуется учитывать следующее:

1. Исходя из практики у юридического лица – банкрота, денег, как правило, не остается для удовлетворения требований дольщиков.
2. Имеющиеся денежные средства банкрот направляет в приоритетном порядке на текущие платежи, судебные издержки,  заработную плату, налоговые платежи, а уже потом дольщикам.

Другими словами, в ходе судебного разбирательства, как правило, не получается вернуть всю сумму израсходованных денежных средств на приобретение жилого помещения. Речь идет также о возмещении морального вреда, компенсировании понесенных убытков, а также неустойки. Дольщики, пострадавшие от банкротства застройщика после 2017 года, находятся в более выгодном положении. Согласно ФЗ-214 «О защите прав дольщиков», денежные средства возмещаются из специально организованного компенсационного фонда.

Лица, пострадавшие до 2017 года, могут постараться вернуть вложенные деньги по страховке. Ведь по тому же ФЗ-214, застройщик обязан страховать недвижимость от невыполнения обязательств по передаче жилого помещения. При долгом строительстве многоквартирного жилого помещения, застройщик или дольщик не могут предугадать его возможное банкротство.

Поэтому перед покупкой квартиры следует обратиться к юристу с целью выявления признаков банкротства застройщика. Подобного рода услуги, помимо  защиты интересов прав дольщиков в банкротстве, мы оказываем нашим клиентам.

• Взыскание неустойки с застройщика ДДУ
• Ответственность застройщика по ДДУ
• Признание прав собственности в новостройках

Поделиться

Отправить вопрос

Ваш вопрос:

Пожалуйста подождите…

Задать вопрос

Ради справедливости: назначение комиссий по справедливости в делах о банкротстве | Знание | Нортон Роуз Фулбрайт | Глобальная юридическая фирма

За последние несколько лет держатели долевых ценных бумаг все чаще требовали назначения официальных комитетов по акционерному капиталу для представления их интересов в делах о банкротстве. Увеличение частоты таких запросов было особенно заметно в недавних делах о банкротстве нефтегазовых компаний, когда держатели долевых ценных бумаг использовали колебания цен на сырьевые товары, чтобы отстаивать более высокие оценки, чем оценка должника, в поддержку большего возмещения держателям долевых ценных бумаг. В этой статье рассматриваются основания для назначения официального комитета по вопросам справедливости и стандарты, которые суды применяют при оценке запросов о назначении официального комитета по вопросам капитала.

Законодательные и судебные полномочия для назначения комитета по акционерному капиталу

Раздел 1102(a)(1) Кодекса о банкротстве предусматривает, что Доверительный управляющий США может назначать комитеты кредиторов или держателей долевых ценных бумаг по своему усмотрению. Как правило, Доверительный управляющий в Соединенных Штатах рассматривает, достаточно ли капитала в имуществе (т. е. стоимости сверх всех обязательств), чтобы оправдать бремя и расходы комитета по справедливости. Соответственно, Доверительный управляющий Соединенных Штатов имеет некоторую свободу действий при назначении и составе официального комитета по акционерному капиталу. Обычно комитет по акционерному капиталу состоит из семи крупнейших держателей долевых ценных бумаг должника, которые готовы его обслуживать.

Если Доверительный управляющий Соединенных Штатов отказывается назначить официальный комитет по акциям, раздел 1102(a)(2) Кодекса о банкротстве позволяет заинтересованной стороне потребовать, чтобы суд по делам о банкротстве распорядился о назначении комитета по акциям. Если суд распоряжается о назначении комитета по акциям, Доверительный управляющий США больше не имеет права усмотрения и обязан назначить комитет по акциям.

Чтобы определить, необходим ли официальный комитет по акционерному капиталу, суды часто рассматривают: (i) вероятность того, что должник окажется платежеспособным; (ii) адекватно ли справедливость представлена ​​заинтересованными сторонами, уже сидящими за столом переговоров; (iii) сложность дела должника; (iv) вероятная стоимость имущества должника в связи с участием комитета по акционерному капиталу; и (v) повысит ли ценность дела назначение официального комитета по вопросам справедливости, учитывая существующие интересы в этом деле.

Что касается платежеспособности, сторона или заинтересованная сторона, ходатайствующая о назначении официального комитета по вопросам справедливости, несет бремя доказывания того, что должник является «платежеспособным или почти платежеспособным». In re Pilgrim’s Pride Corp ., 407 B.R. 211, 217 (Bankr. ND Tex. 2009). Бремя доказывания не требует абсолютной демонстрации платежеспособности или возврата держателям долевых ценных бумаг, а только того, что возможно распределение среди держателей долевых ценных бумаг. Часто суды уравновешивают возможность возврата держателям долевых ценных бумаг с вероятным бременем дополнительных расходов на имущество должника. Суд может поручить Доверительному управляющему Соединенных Штатов назначить исследовательскую группу акционеров для оценки того, является ли комитет по акционерному капиталу экономичным и согласованным между заинтересованными сторонами.[1] Назначение комитета по акционерному капиталу, как правило, было бы неуместным, если нет возможности распределения среди держателей долевых ценных бумаг в соответствии с планом реорганизации.

Когда оценка должника подвержена колебаниям цен, например, в отношении нефти и газа или других товаров, увеличение цены товара может привести к соответствующему увеличению оценки и повышает возможность распределения среди держателей долевых ценных бумаг. Платежеспособность, однако, часто является серьезным препятствием для держателей долевых ценных бумаг. Анализ возможной платежеспособности зависит от фактов и требует доказательств стоимости активов и предприятия должника, чтобы показать, что стоимость может оправдать распределение среди держателей долевых ценных бумаг.

Отсутствие надлежащего представительства может облегчить владельцам долевых ценных бумаг доказывание неплатежеспособности должника. В ответ на запрос о создании комитета по акционерному капиталу должник может заявить, что держатели долевых ценных бумаг адекватно представлены советом директоров должника, поскольку совет директоров несет фидуциарные обязанности перед держателями долевых ценных бумаг. Однако обычно считается, что совет директоров несет обязательства перед предприятием в целом, включая его кредиторов, что может не совпадать с интересами держателей долевых ценных бумаг. Из этого следует, что кредиторы обычно придерживаются довольно пессимистичной оценки, в то время как держатели долевых ценных бумаг обычно придерживаются более оптимистичной оценки имущества должника. На усмотрение суда остается определить, какая точка зрения более правдоподобна.

Существует обратная зависимость между сложностью дела и способностью заинтересованной стороны адекватно представлять себя. Суды считают, что проблема сложности связана не только со сложной структурой капитала. Кроме того, суды часто отмечают, что трудности в оценке должника аналогичны трудностям, с которыми сталкивается руководство должника в отстаивании справедливого обращения с кредиторами и распределения среди держателей долевых ценных бумаг.

Расходы на комитет по акциям не препятствуют назначению комитета, но часто вынуждают суд налагать ограничения на участие комитета по акциям. Налагая ограничения на комитет по акциям, суд может, например, ограничить бюджет комитета, чтобы гарантировать, что он не будет дублировать усилия по вопросам, в которых держатели долевых ценных бумаг уже адекватно представлены. Суд может распустить комитет по акциям, если станет ясно, что владельцы долевых ценных бумаг не смогут участвовать в распределении в соответствии с планом реорганизации. Если Доверительный управляющий США и суд отказываются назначить официальный комитет по акциям, держатели ценных бумаг могут объединиться и сформировать неофициальный или специальный комитет для представления своих интересов. Такой неофициальный комитет может возместить свои расходы в качестве требования об административных расходах, если он сможет продемонстрировать, что комитет внес «существенный вклад» в имущество.

Какую роль может играть комитет по акционерному капиталу

Роль официального комитета по акционерному капиталу регулируется разделом 1103(c) Кодекса о банкротстве:

           ) консультироваться с управляющим или должником относительно ведения дела; (2) расследовать действия, поведение, активы, обязательства и финансовое состояние бизнеса должника и желательность продолжения такого бизнеса, а также любые другие вопросы, имеющие отношение к делу или формулированию плана; (3) участвовать в разработке плана, информировать лиц, представленных таким комитетом, об определениях такого комитета в отношении любого сформулированного плана, а также собирать и подавать в суд информацию о принятии или отклонении плана; (4) запросить назначение доверенного лица или экзаменатора в соответствии с разделом 1104 настоящего раздела; и (5) выполнять такие другие услуги, которые отвечают интересам представляемых лиц.

Разделы 1102 и 1103 предоставляют комитету по акционерному капиталу широкие полномочия по участию в деле о банкротстве должника. Как и другие заинтересованные стороны, комитет по акционерному капиталу может предложить план, если исключительный период должника для предложения и подтверждения плана истек или был прекращен. Несмотря на эту широкую возможность участия в деле о банкротстве должника, участие комитета по акционерному капиталу часто ограничивается областями и вопросами, в которых держатели долевых ценных бумаг не имеют надлежащего представительства. Суд, как правило, налагает ограничения на комитет по акционерному капиталу, требуя бюджета на профессиональные гонорары комитета и проявляя проницательность при утверждении профессиональных гонораров комитета.

Оплата труда специалистов комитетов по акциям

С разрешения суда официальный комитет по акциям может нанимать адвокатов, бухгалтеров и других специалистов для помощи комитету в выполнении его функций. 11 США § 1103. Таким специалистам может быть присуждена «разумная компенсация за фактически оказанные необходимые услуги». 11 США § 330(a)(1)(A) (После уведомления заинтересованных сторон и Доверительного управляющего США и слушания, а также в соответствии с разделами 326, 328 и 329 суд может присудить… профессиональному нанятому лицу в соответствии с разделом 327 или 1103… (A) разумная компенсация за фактически оказанные необходимые услуги… и (B) возмещение фактических необходимых расходов»). Официальные специалисты комитета по вопросам справедливости должны знать об ограничении в разделе 330(a)(4), в котором говорится, что «суд не должен разрешать компенсацию за . . . ненужное дублирование услуг; или . . . услуги, которые, по разумным основаниям, не могли принести пользу наследственной массе должника; или . . . необходимо для ведения дела». 11 США § 330(а)(4).

Часто суд применяет стандарт «материальной выгоды» при оценке необходимости профессиональных услуг. В соответствии со стандартом «материальной выгоды» усилия специалиста должны приносить идентифицируемую, осязаемую и материальную выгоду для имущества должника. В качестве альтернативы суд может использовать стандарт «разумной вероятности получения выгоды от имущества», чтобы специалисты комитета по акционерному капиталу не рисковали неуплатой своих гонораров в отсутствие распределения капитала в соответствии с планом реорганизации. Иногда профессионал может быть готов представлять официальный комитет по акционерному капиталу на основе вознаграждения в случае непредвиденных обстоятельств, если должник и другие заинтересованные стороны соглашаются возместить профессионалу предусмотренные бюджетом расходы.

Кроме того, члены официального комитета по акционерному капиталу могут предъявить требование об административных расходах в связи с их «существенным вкладом» в дело должника. Следовательно, член комитета может иметь возможность возместить фактические и необходимые расходы, которые он понес в результате выполнения своих обязанностей в комитете по акциям.

Комитет по акциям в Adeptus Health Inc.

Справочная информация

Adeptus Health Inc. была публично зарегистрированной компанией. Adeptus Health, Inc. и 139 ее дочерних компаний (совместно именуемые «Adeptus») были крупнейшим оператором отдельно стоящих отделений неотложной помощи в США. 19 апреля, 2017 г., компания Adeptus подала иск по главе 11 в суд Соединенных Штатов по делам о банкротстве Северного округа Техаса (Даллас). Wexford Spectrum Investors, LLC и Debello Investors, LLC (совместно именуемые «Wexford») были держателями ценных бумаг Adeptus Health Inc., владея примерно 10% ее акций.

Назначение

Вексфорд подал ускоренное ходатайство о назначении официального комитета держателей долевых ценных бумаг для Адептус, утверждая, что традиционные факторы для назначения официального комитета были соблюдены. После сильно оспариваемого слушания по доказательствам 5 и 6 июня 2017 года суд по делам о банкротстве удовлетворил ходатайство и поручил Доверительному управляющему США назначить комитет по справедливости. В своем устном постановлении судья по делам о банкротстве Стейси Г. К. Джерниган считал, что следует учитывать различные факторы, в том числе: способность доказать платежеспособность; адекватно ли представлены держатели долевых ценных бумаг заинтересованными сторонами, которые уже находятся за столом переговоров; сложность дела должника; вероятная стоимость комитета по справедливости для имущества должника; и в какой степени акции должника широко распространены и активно торгуются. Далее суд постановил, что абсолютное подтверждение платежеспособности или даже вероятное подтверждение платежеспособности не является необходимым. Однако в данном случае суд нашел существенные признаки платежеспособности довольно сложной публичной компании с широким охватом. Более того, суд в Адептус не был убежден, что комитет необеспеченных кредиторов будет адекватно представлять интересы широко владеющих акций в случае судебного разбирательства против инсайдеров. Соответственно, суд назначил комитет по акционерному капиталу, который будет представлять интересы всех держателей долевых ценных бумаг.

Оплата

Устное постановление судьи Джернигана о назначении комитета держателей долевых ценных бумаг предостерегает от того, чтобы комитет по акциям удерживал «какого-то метателя бомб, который участвует в нем, чтобы получать деньги», и отмечает, что суд будет следить за дублирующими действиями или действиями, которые замедлят рассмотрение дела. . Юрисконсульт комитета по акционерному капиталу подал окончательное заявление о вознаграждении в размере 2 846 311 долларов США за период с 19 июня 2017 г. по 1 октября 2017 г. 12 декабря 2017 г. суд заслушал заявление адвоката по заявлению о вознаграждении комитета по акционерному капиталу. Суд вынес устное решение, удовлетворив ходатайство о выплате гонорара с уменьшением суммы на 120 347,30 долларов США. Суд отметил, что, хотя назначение комитета по акциям должно было оспорить оценку сложного предприятия, пропорциональность гонораров нанятых адвокатов другим адвокатам по делу была проблематичной, учитывая, что комитет по акциям отказался от мирового соглашения, что привело к чрезмерному вознаграждению. Суд также оставил за собой право дополнить свое устное решение подробным окончательным постановлением «со страницами и страницами подробностей», если заинтересованная сторона решит подать апелляцию. Ни одна из сторон не обжаловала решение суда.

Заключение

В конечном счете, назначение официального комитета держателей долевых ценных бумаг зависит от двух основных факторов: оценки должника для определения его платежеспособности и затрат, которые понесет официальный комитет. Обладая теми же полномочиями и властью, что и официальный комитет необеспеченных кредиторов, возможность того, что официальный комитет по акционерному капиталу может поднять гору профессиональных сборов, означает, что должник вряд ли поддержит создание другого официального комитета, и суд, как правило, не решается одобрить официальный комитет, если в этом нет необходимости.

————————————

[1] Суд в ре СПС Нефть & Gas Corporation, Дело № 12-36187 [ECF № 663] создала инновационный процесс, предписав Доверительному управляющему США выбрать пять нынешних держателей акций в качестве членов исследовательской группы, чтобы определить, может ли комитет держателей акций назначается экономичным образом и на основе консенсуса. Группа должна была работать без вознаграждения, не имела полномочий связывать какое-либо лицо или группу, и группа могла вступать в предварительные переговоры с потенциальными профессионалами комитета, но не могла связывать какие-либо будущие комитеты.

Глава 13 | Проблемные кредиты на недвижимость и основы банкротства

DR. ПИТЕР ЛИННЕМАН: Банкротство в соответствии с главой 11 предоставило, прежде всего, компаниям общего роста возможность войти и сказать: подождите, у нас есть стоимость активов, намного превышающая наши обязательства. Что касается нашего денежного потока, у нас есть огромный денежный поток. Примените к этому даже предельную ставку бедствия, и мы получим стоимость активов, намного превышающую наши обязательства. Не позволяйте кредиторам входить и забирать наши активы, когда никто не дает ссуду, и, по сути, красть нашу стоимость. И они пошли на защиту по главе 11, и все сработало именно так, как и планировалось, а именно, учитывая время, все получат деньги, и учитывая время, ценности восстановлены, и так далее. И кстати, я всегда обращаю внимание студентов на то, что никогда не забывайте, что, когда вы подписываете договор аренды, когда вы подписываете ипотеку, когда вы подписываете трудовой договор, эти договоры всегда могут быть отменены законом о банкротстве — по самой их сути. природа, все. Закон о банкротстве превосходит договорное право. Так устроен закон, поэтому вам просто нужно помнить об этом, когда вы смотрите на эти контракты.

БРЮС КИРШ: Итак, вы упомянули, как обычно развивающиеся компании прошли через банкротство, по сути, и затем они вышли из банкротства.

ДР. ПИТЕР ЛИННЕМАН: Да, они появились, им потребовалось около 18-20 месяцев. Когда они сделали это, они потеряли контроль над многими аспектами своего бизнеса в тот период. Поскольку в соответствии с главой 11 о банкротстве вы должны получить разрешение на крупные расходы от судьи по делам о банкротстве, чтобы судья по делам о банкротстве был удовлетворен тем, что вы не берете деньги в пользу сотрудников за счет кредиторов, вы не снижаете стоимость своей решения и так далее. Итак, внезапно вы полагаетесь на суд, чтобы принять множество решений о том, как вы ведете свой бизнес, что страшно и дорого, потому что всем приходится нанимать адвокатов, чтобы спорить, это то, что я хочу сделать, и вот почему . И всем этим адвокатам платят, расходы огромные. Но именно на это и настроена система, и в случае общего роста она действительно работала именно так, как было задумано. Он сохранил долгосрочную ценность. Это был дорогостоящий процесс, когда многим юристам платили большие деньги, многим бухгалтерам и консультантам платили большие деньги. Но, в конце концов, акционеры, держатели акций не пострадали из-за временной проблемы с ликвидностью, когда в долгосрочной перспективе было много ценности.

БРЮС КИРШ: Это пример успеха структуры главы 11 и того, как она может помочь компании пережить период серьезной ликвидности, а затем восстановиться. В чем разница между тем, что произошло там, и тем, что мы видим в настоящее время Lehman Brothers, которые обанкротились и объявили о банкротстве в 2008 году, и все же мы все еще слышим о них в новостях как о продаже активов, таких как Archstone Communities. Теперь Lehman потенциально снова станет действующим предприятием?

ДР. ПИТЕР ЛИННЕМАН: Несколько месяцев назад Lehman вышел из банкротства. У них есть совет, в рамках их выхода из банкротства они должны ликвидировать компанию, таково было соглашение. Итак, по соглашению они оставались в состоянии банкротства, я думаю, около трех лет они вышли из состояния банкротства. Существует совет с фидуциарной обязанностью максимизировать стоимость для новых акционеров, которыми, по сути, являются все старые кредиторы. Таким образом, кредиторы стали акционерами в рамках выхода главы 11. Новая сделка оказалась такова, что активы не стоили больше, чем обязательства. Старые акционеры были уничтожены. Старые кредиторы стали новыми акционерами. Согласно плану, компания вышла из банкротства и стала ликвидационной компанией. Они буквально ликвидирующая компания, есть определенные положения налогового кодекса США, которые затем применяются, но они ликвидирующая компания, и правление оценивает, должны ли мы продать это сейчас или мы должны немного подождать, и они буквально ликвидация компании вниз. И я бы сказал, что это была очень сложная и дорогая глава 11, но она снова сработала, потребовала времени и сохранила ценность. Это был сложный процесс из-за высокого кредитного плеча. Причина, по которой высокое кредитное плечо сделало это очень трудным, заключается в том, что представьте себе компанию, у которой кредит обесценивается на 70%. У вас есть 30-процентная подушка стоимости, когда Брюс приходит и говорит: «Я думаю, что это стоит где-то между 65 и 75», и вы можете сказать: «Хорошо, на этом стоит попытаться сэкономить». А теперь представьте компанию с 97% долга на 100 стоимости, и вы идете, мальчик, допустимая погрешность, просто не очень много. И оказалось, что чрезмерное кредитное плечо означало, что активы стоили меньше, чем пассивы, но они все еще могли их отработать — скажите нет, мы теперь решили, акционеры, у вас нет никакой шкуры в игре, поэтому вы уничтожены — но вы сделали это упорядоченно, как вы на это смотрели, предписанным образом. А потом вы сказали, что есть правила, как поступают с держателями долгов, а потом с этим разобрались, а потом решили ликвидировать. Насколько я понимаю, Lehman — это не операционная компания, а ликвидационная компания, но это означает, что они должны управлять определенными активами до тех пор, пока не ликвидируются.

БРЮС КИРШ: Таким образом, кажется, что ключевым отличием общего сценария роста от сценария Lehman является огромная пропасть между собственным капиталом компании, независимо от того, ликвидна она или нет.

ДР. ПИТЕР ЛИННЕМАН: Да, я приведу вам очень простую цифру, которая меня постоянно поражала: коэффициент покрытия процентов при общем росте — я делаю это по памяти — был примерно в 1,6 раза, то есть у них было 60 % больше дохода, чем необходимо для покрытия процентных платежей. Если это так, то на протяжении большей части истории это означает, что капитал — я имею в виду, если вы проанализируете всю свою математику, весь ваш анализ и все ваши нормы — это означает, что капитал стоит где-то между 20% и 40% стек капитала, а долг стоит остального. Что ж, когда у меня было 1,6 процентного покрытия, вы бы сказали, даже если мой доход упал на 10%, у меня все еще было 1,44 процентного покрытия, и даже если процентная ставка немного выросла, у меня все еще было 1,3 процентного покрытия. А при процентном покрытии 1,3 у вас обычно будет 20, 25% акций компании, а остальное — долг. Итак, вы знали, что там было много капитала. Проблема в общем росте заключалась в том, что никто не хотел пролонгировать и продлевать любой кредит. Так что их работа заключалась в том, чтобы явиться в суд и сказать: Ваша честь, мы готовы полностью выплатить все наши кредиты, мы готовы полностью выполнить все наши контракты, нам просто нужно, чтобы они изменили один срок, а именно, продлить кредит еще на два года и дать этому кризисному окну шанс пройти до того момента, когда люди снова захотят давать кредиты. Мы вернем всем сполна, мы можем заплатить все проценты, пока мы уходим, мы можем выполнить все наши контракты. Разница в Lehman заключается в том, что если вы это сделаете, у них не будет достаточно дохода, чтобы покрыть свои процентные платежи, и это не просто временно, у них не будет достаточно дохода, чтобы покрыть свои процентные платежи, это будет устойчивая ситуация. Обязательства были больше, чем активы, и затем вам нужно было сначала определить, правда ли это, а затем, учитывая это, что вы будете делать дальше.