Алготрейдинг это: как работает торговый алгоритм на бирже

как работает торговый алгоритм на бирже

Алготрейдинг, или алгоритмический трейдинг (algorithmic trading), как полностью звучит термин, представляет собой торговлю на рынке по определённым алгоритмам. Такие алгоритмы создавались, во-первых, чтобы облегчить работу трейдеру, во-вторых, для получения лучших результатов от биржевой торговли.

Понятие алгоритмической торговли

Алготрейдинг подразумевает полуавтоматическую или автоматическую торговлю. Если трейдер использует алгоритмы только для расчётов, а торгует вручную, это уже не считается алготрейдингом.

Изначально алгоритмическая торговля использовалась для того, чтобы разбивать крупные заявки и исполнять их по частям, так как очевидно, что гораздо проще найти встречное предложение для множества мелких заявок, чем для одной большой. Позже она обрела дополнительный смысл, в понятие стали закладывать статистические данные и применять для упрощения операций на различных рынках.

В самом начале так называемый algotrading был доступен только крупным биржевым игрокам, но с течением времени зона применения расширялась. Теперь торговлю автоматическими системами может позволить себе любой трейдер.

Суть алготрейдинга в том, что опытные участники рынка, владеющие навыками программирования, создают программные алгоритмы – торговых роботов (советников), которые автоматизируют процесс открытия и закрытия сделок. В них уже заложены правила анализа поступающей информации. Ордера роботы открывают и закрывают без участия трейдера.

Это даёт участнику торговли явные преимущества:

•          экономит время, так как не нужно постоянно читать новости и отслеживать движение цены;

•          ускоряет процесс торговли на бирже, поскольку автоматическая система с помощью алгоритмов открывает и закрывает позиции значительно быстрее человека;

•          устраняет человеческий фактор – сводит к нулю решения о сделках, принятые трейдером на эмоциях или в моменты неопределённости рыночной ситуации.

Основную работу создатели автоматизированных процессов уже сделали за трейдера – провели анализ огромных пластов исторической информации, определили основные правила и принципы движения цены, вычислили наиболее эффективные модели работы на рынке и создали на основе всего этого торговые алгоритмы. Пользователю алготрейдинга остаётся только подключить программу к терминалу и следить за её работой.

Как выбрать робота?

Несмотря на явные преимущества алготрейдинга, трейдеру не удастся полностью отстраниться от участия в торговле. Понадобятся полученные знания, наработанный опыт и собственная торговая стратегия, чтобы выбрать автоматическую систему, подходящую именно его стилю торговли.

Важно, чтобы брокер, через которого осуществляется доступ на рынок, поддерживал возможность использования советников. Если говорить применительно к валютному рынку форекс, для автоматизации торговли потребуются роботы, совместимые с платформой MetaTrader 4 и 5. Альфа-Форекс предлагает своим клиентам торговать автоматизированными системами на базе 5-й версии платформы.

Для торговли на рынке форекс больше всего подходят автоматические системы, работающие по принципу высокочастотного алготрейдинга, или HFT-трейдинга (high-frequency trading). Его алгоритмы настроены таким образом, что ордера открываются и закрываются за очень маленький временной промежуток, иногда составляющий сотые доли секунды. Форекс-трейдеры могут извлечь из этого пользу.

Благодаря исполнению сделок с высокой скоростью участник торгов может открыть по выгодной цене не одну, а сразу много позиций по разным валютным парам. С такой же скоростью они закроются, когда цена достигнет установленного значения или пойдёт в противоположную сторону.

HFT-трейдинг предполагает работу с маленькими объёмами, поэтому подойдёт трейдерам с небольшим депозитом. Кроме того, огромная скорость и большое количество совершаемых сделок позволяет получить прибыль даже при минимальном движении цены.

Отдельное преимущество – возможность с помощью высокочастотного трейдинга сыграть на марже. Это очень актуально для рынка форекс, который менее волатилен, чем другие.

Какие риски существуют при алготрейдинге?

Любые роботизированные системы – плод человеческих рук. Соответственно, если создатель робота заложил неправильный или неэффективный алгоритм, алготрейдинг не только не принесёт прибыли, но и будет множить убыточные сделки.

Рынок очень изменчив и непредсказуем. Поэтому алготрейдеры, разрабатывающие программы для автоматической торговли, должны постоянно отслеживать эффективность своего продукта и при необходимости вносить коррективы в его алгоритмы. Если этого не происходит, робот (советник) перестаёт соответствовать рыночной ситуации и начинает приносить трейдеру убытки.

Особенно рискованной считается торговля с помощью HFT. Открывая и закрывая позиции со скоростью, которую трейдеру трудно, а подчас и невозможно отследить, система может принести как существенную прибыль, так и значительный убыток.

Например, может сложиться ситуация, когда сервер не успевает обработать все автоматические заявки, возникает сбой системы, что приводит к неожиданному убытку. Не менее внимательно нужно следить за рынком в момент повышенной волатильности – перед выходом новостей или при серьёзных геополитических событиях. Алгоритм может не справиться с резкими скачками цен, в результате трейдер рискует получить ощутимый убыток или вовсе лишиться депозита.

Также повсеместная практика алготрейдинга может привести к оттоку ликвидности в случае, если значительная часть заявок приходится на роботизированные системы, действующие по сходным алгоритмам. Если цена делает непредсказуемое движение, срабатывает алгоритм выхода из сделки, котировки валятся.

Расходы рыночных посредников и бирж тоже увеличиваются, поскольку им приходится наращивать электронные мощности, чтобы удовлетворить растущие запросы алготрейдеров. Повышение издержек неизбежно повлечёт за собой увеличение комиссий для трейдеров, использующих роботов, и классиков.

Алготрейдинг отрицательно влияет и на качество фундаментального анализа, внося коррективы в предполагаемое поведение цены, за которым десятилетиями наблюдали аналитики. Однако это палка о двух концах: делая рынок более непредсказуемым, сам алготрейдинг тоже страдает, поскольку существующие алгоритмы перестают работать эффективно.

Резюме

Алготрейдинг – высокоэффективная и малозатратная торговая стратегия, которая становится всё более популярной. С помощью роботов можно освободить много времени, чтобы посвятить его другим важным делам. Кроме того, трейдеру не придётся нервничать из-за каждой сделки.

Как известно, спрос рождает предложение, и сегодня существует множество различных советников для разных терминалов. Алготрейдеры в поисках совершенства постоянно дорабатывают существующие системы и предлагают новые. Такое разнообразие создаёт сложности для среднестатистического трейдера, поскольку становится труднее выбрать идеальную программу под себя.

Однако переход на алготрейдинг не подразумевает полного отказа от ручной торговли. Трейдер должен отдавать себе отчёт, что ни одна программа не совершенна, иначе все вокруг уже были бы миллионерами. Практикуя автоматическую торговлю, нужно периодически проверять, эффективна ли выбранная им программа. Вероятно, роботов придётся время от времени менять. Вряд ли получится купить одного робота и всю жизнь им пользоваться.

Кроме того, автоматическая торговля не отменяет необходимости получения знаний и опыта классическим способом. Невозможно полностью довериться роботу, если трейдер не разбирается в предмете и не имеет ни малейшего понятия, как рынок работает. Поэтому торговлю на рынке начинать нужно с изучения основ, и в ближайшее время роботы ничего не изменят в этой области.

Алготрейдинг – отличный вариант для прибыльной и спокойной торговли, но нужно быть готовым к тому, что будут периоды, когда потребуется вернуться к традиционному способу работы на рынке форекс.

Преимущества алго-трейдинга и важность анализа маркет-даты / Хабр

Аннотация: в статье раскрываются основные понятия алготрейдинга. Отдельно рассмотрены хэдж-фонды, площадки для алготрейдинга, а также его преимущества. Отмечается, что алготрейдинг используется в банковском секторе и на крипторынке.

Ключевые слова: алготрейдинг, алгоритмическая торговля, трейдеры, хедж-фонды,

Понятие об алготрейдинге

Понятие алгоритмического трейдинга имеет два основных определения:

1. Алготрейдинг. Автосистема, которая может торговать без трейдера в заданном ей алгоритме. Система необходима для получения прямой прибыли за счёт автоанализа рынка и открытия позиций. Этот алгоритм ещё называют «торговым роботом» либо «советником».

2. Алгоритмическая торговля. Исполнение крупных ордеров на рынке, когда они в автоматическом порядке делятся на части и постепенно открываются в соответствии с заданными правилами.

Если упростить, алгоритмическая торговля — это автоматизация повседневных операций, выполняемых трейдерами, которая позволяет уменьшить время, необходимое для анализа информации об акциях, расчёта математических моделей и проведения транзакций.

Важно, что автоматизация процессов позволяет решить важнейшую проблему человеческого фактора. К данному фактору можно отнести эмоциональность, домыслы, интуицию, неверные прогнозы, ошибки мышления. Все это может препятствовать получению прибыли.

Суть алгоритмической торговли заключается в подборе правил по открытию позиций и семейств роботов. Такой подбор может быть:

• ручным — выполняется исследователем на основе математики и физических моделей;

• автоматическим — нужен для массового перебора правил и тестирования в рамках программы;

• генетическим — в этом случае правила разрабатываются программой с элементами искусственного интеллекта.

По оценке ZeroHedge, 84% сделок на мировых биржах осуществляется с помощью инструментов высокочастотного трейдинга (high-frequency trading) — основного вида алгоритмической торговли, при котором специализированные программы в автоматическом режиме ищут возможности для заработка, продают и покупают позиции в доли секунды.

Хедж-фонды

Инвестиционные банки и хедж-фонды — первопроходцы в данной области, и они как никто другой нуждаются в автоматизации исполнения крупных ордеров. Они успешно инвестировали в разработку подобных алгоритмов немалые средства, в результате чего появлялись различные системы, влияющие на рынок.

Renaissance Institutional Equities Fund (RIEF) – крупнейший хедж-фонд, использующий алгоритмическую торговлю. Он был открыт американской инвестиционной компанией Renaissance Technologies Corp., которую основал в 1982 г. математик Джеймс Харрис Саймонс (James Harris Simons). Издание The Financial Times в 2006 г. присвоило Саймонсу звание «самого умного из миллиардеров».

Крупнейший фонд Bridgewater Associates, основанный Реем Делио (Ray Dalio), управляет активами на $160 млрд, базируясь на количественных инвестициях (quantitative investing). Прибыль инвесторов компании за год составила $5 млрд. [3]

Главными официальными участниками высокочастотной торговли являются Citadel LLC, ATD, Hill, Virtu Financial, Tradebot, Timber Chicago Trading и GETCO. Однако наиболее активны в этом направлении HFT-подразделения крупнейших финансовых учреждений – Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley и подобных.

Сейчас в хедж-фондах сосредоточено около $3,5 трлн — эта цифра сопоставима с ВВП Германии и почти в полтора раза превышает ВВП Великобритании. При этом приблизительно 50% активов сосредоточено в первой сотне хедж-фондов, которые составляют когорту самых главных имен в индустрии. К примеру, в Bridgewater Associates сейчас $122 млрд, в AQR Capital Management — $70 млрд, а в Two Sigma — $53 млрд.

Хедж-фонды широко известны в узких кругах. Их клиенты — крупные институциональные инвесторы: пенсионные и суверенные фонды, страховые компании и прочие крупные финансовые институты. Кроме того, хедж-фонды популярны среди состоятельных клиентов всего мира, которые имеют возможность инвестировать в них через премиальные банки и фэмили-офисы.

Эти фонды интересны прежде всего своим соотношением риска и доходности. К примеру, один из крупных и авторитетных алгоритмических фондов — Two Sigma Spectrum — за три года показал такую же доходность, что и фондовый индекс S&P 500, но с гораздо меньшим риском. В то время как американский индекс был крайне волатилен в некоторые периоды, доходность хедж-фонда не просто «держала удар», но и росла. Если посмотреть на график с 2005 года — момента создания фонда, то можно увидеть, что стратегия Two Sigma Spectrum значительно обгоняет индикатор S&P 500.

Применение и рынки

Использование автоматических роботов получило широкое распространение на межбанковском валютном рынке. В особенности торговые советники заслужили популярность, благодаря платформе MetaTrader 4 и языку программирования MQL4, который и позволяет вести алгоритмическую торговлю на Форекс даже начинающим трейдерам:

• использование данного языка под силу рядовому пользователю, как следствие, существует алготрейдинг для начинающих в справочнике с полным описанием функций языка;

• запрограммированные советники можно сразу компилировать в формат терминала и запускать в работу;

• созданные роботы не требуют больших вычислительных мощностей, достаточно стационарного компьютера;

• в терминале доступен широкий спектр инструментов для тестирования робота на большом интервале времени.

Биржевые организации можно считать наиболее заинтересованными в развитии алгоритмической торговли.

Наиболее популярные платформы для алгоритмической торговли можно представить следующим списком:

1. TSLab – имеет возможность создания сложных алгоритмических систем, обладает практичным визуальным рядом и возможностью редактирования, имеется просмотр работы скрипта;

2. Wealth-Lab – из достоинств отметим построение торговых систем со встроенным мастером стратегий, построение мультисистем, разработка на любом языке .NET, проверка стратегии по всем инструментам;

3. MetaStock/ TradeScrip – отметим большую библиотеку индикаторов и формул, большое количество модулей программы, высокую скорость работы;

Большинство брокерских API имеют интерфейсы на C++ и/или Java. Частота совершения торговых операций — важнейший элемент алгоритма торгового движка. Робот может посылать сотни приказов в минуту, поэтому производительность системы крайне важна. Если система реализована не очень хорошо, то неизбежно возникновение значительного проскальзывания между ценой, когда приказ должен был быть выставлен и той, по которой он реально исполнился. Это может драматическим образом сказать на доходности.

Языки программирования вроде C++/Java обычно лучше всего подходят для написания торгового движка, но при их использовании возникают вопросы по времени разработки, легкости тестирования и поддержки кода. В тех случаях, когда важна скорость работы (например, в случае HFT-трейдинга), используются эффективные низкоуровневые языки — C++ и даже чистый С.

При помощи C++ разрабатываются в основном два типа торговых роботов:

• торговый двигатель – доступная и простая система, отвечающая за выполнение легких задач;

• торговый робот для управления настройками – данная система отвечает за управление алгоритмами и редактирует интерфейс пользователя, включает в себя механизмы представления результатов торговли.

Эффективность алгоритмической торговли в крипте

Алгоритмический трейдинг криптовалютами сегодня набирает обороты. В массе своей крупные (и наиболее надежные) биржи, включая Bitfinex и Poloniex, не только не препятствуют автоматизированной торговле, но и поощряют ее. Как минимум потому, что получают комиссию с каждой транзакции, вне зависимости от того, теряет или зарабатывает деньги клиент.

В криптотрейдинге возможны различные стратегии. Основные — это арбитраж, который предполагает заработок на разнице в цене актива на разных рынках (допустим, на двух биржах), и маркет-мейкинг, то есть игра на курсах монет и их деривативов.

Системами алготрейдинга пользуются как профессионалы, в том числе на стороне финансовых организаций, так и «любители» — простые обладатели криптовалют, пытающиеся приумножить свой капитал. Решения такого класса разнятся по степени сложности и по принципам устройства. Выделим три основные категории ПО для работы с криптобиржами:

Отметим, что в мир криптовалют пришли гранды высокочастотной биржевой торговли, включая Jump Trading и Tower Research, а торговые платформы на базе искусственного интеллекта постоянно совершенствуются.

Достоинства и недостатки алготрейдинга

Преимущества алготрейдинга — это, прежде всего, отсутствие у них недостатков ручной торговли.

Достоинства алготрейдинга:

1. Автоматизация процессов;

2. Отсутствие физических ограничений и человеческого фактора;

3. Строго и неуклонно следуют заданной программе.

Однако, при всех достоинствах, алготрейдинг имеет определенные недостатки:

1. Ошибки в программе. Если программист допустит ошибку, робот неуклонно будет следовать ошибочной программе и потеряет деньги.

2. Достаточная сложность программ. При разработке алгоритмов нужно разбираться не только в программировании, но и в трейдинге. Это требует специализированных навыков и опыта.

3. Отсутствие информации. В свободном доступе очень мало информации по алготрейдингу.

4. Недостаток гибкости при изменении рынка. В ручном режиме проще подстроиться под быстрые изменения, чем менять весь алгоритм в программе.

В заключение нужно отметить, что алготрейдинг позволяет не только увеличить прибыль от торговли, но и снизить нагрузку на трейдера. Есть много вариаций алготрейдинга. Использоваться он может как на валютном, так и на фондовом рынках. У роботов существуют свои проблемы, но они все же менее значимые, чем недостатки ручной формы трейдинга.

Ulangazy Askarbekov

Director of Quotex (HK) Limited

Выберите правильное программное обеспечение для алгоритмической торговли

Используя алгоритмическую торговлю, трейдеры доверяют свои с трудом заработанные деньги своему торговому программному обеспечению. По этой причине правильное компьютерное программное обеспечение необходимо для обеспечения эффективного и точного исполнения торговых приказов. С другой стороны, неисправное программное обеспечение — или программное обеспечение без необходимых функций — может привести к огромным потерям, особенно в молниеносном мире алгоритмического трейдинга.

Краткое руководство по алгоритмической торговле

Алгоритм определяется как определенный набор пошаговых инструкций для выполнения определенной задачи. Будь то простая, но захватывающая компьютерная игра, такая как Pac-Man, или электронная таблица, предлагающая огромное количество функций, каждая программа следует определенному набору инструкций, основанному на базовом алгоритме.

Ключевые выводы

• Выбор правильного программного обеспечения имеет важное значение при разработке алгоритмической торговой системы.
• Алгоритм торговли представляет собой пошаговый набор инструкций, который будет управлять ордерами на покупку и продажу.
• Неисправное программное обеспечение может привести к большим убыткам при торговле на финансовых рынках.
• Есть два способа получить доступ к программному обеспечению для алгоритмической торговли: купить его или создать.
• Готовое программное обеспечение для алгоритмической торговли обычно предлагает бесплатные пробные версии с ограниченным функционалом.

Алгоритмическая торговля — это процесс использования компьютерной программы, которая следует определенному набору инструкций для размещения торгового приказа.

Цель программы алгоритмической торговли – динамически определять прибыльные возможности и размещать сделки для получения прибыли со скоростью и частотой, с которыми не может сравниться человек-трейдер. Учитывая преимущества более высокой точности и молниеносной скорости исполнения, торговая деятельность, основанная на компьютерных алгоритмах, приобрела огромную популярность.

Кто использует программное обеспечение для алгоритмической торговли?

В алгоритмической торговле преобладают крупные торговые фирмы, такие как хедж-фонды, инвестиционные банки и частные торговые фирмы. Учитывая обильную доступность ресурсов из-за их большого размера, такие фирмы обычно создают собственное проприетарное программное обеспечение для торговли, включая крупные торговые системы с выделенными центрами обработки данных и вспомогательным персоналом.

На индивидуальном уровне опытные проприетарные трейдеры и кванты используют алгоритмическую торговлю. Частные трейдеры, которые менее разбираются в технологиях, могут приобрести готовое торговое программное обеспечение для своих потребностей в алгоритмической торговле. Программное обеспечение либо предлагается их брокерами, либо приобретается у сторонних поставщиков. Кванты, как правило, хорошо разбираются как в трейдинге, так и в компьютерном программировании, и они самостоятельно разрабатывают программное обеспечение для трейдинга.

Программное обеспечение для алгоритмической торговли: создать или купить?

Есть два способа получить доступ к программному обеспечению для алгоритмической торговли: построить или купить.

Приобретение готового программного обеспечения обеспечивает быстрый и своевременный доступ, а создание собственного программного обеспечения обеспечивает полную гибкость его настройки в соответствии с вашими потребностями. Программное обеспечение для автоматической торговли часто обходится дорого и может содержать множество лазеек, игнорирование которых может привести к убыткам. Высокая стоимость программного обеспечения может также снизить реальный потенциал прибыли от вашего предприятия по алгоритмической торговле. С другой стороны, самостоятельное создание программного обеспечения для алгоритмической торговли требует времени, усилий, глубоких знаний и все же может быть ненадежным.

Основные характеристики программного обеспечения для алгоритмической торговли

Риск, связанный с автоматической торговлей, высок, что может привести к большим потерям. Независимо от того, решите ли вы купить или построить, важно знать основные необходимые функции.

Наличие данных о рынке и компании

Все торговые алгоритмы предназначены для работы с рыночными данными и ценовыми котировками в режиме реального времени. Некоторые программы также настроены для учета основных данных компании, таких как доходы и коэффициенты P/E. Любое программное обеспечение для алгоритмической торговли должно иметь поток рыночных данных в реальном времени, а также поток данных компании. Он должен быть доступен как встроенный в систему или должен иметь возможность легко интегрироваться из альтернативных источников.

Подключение к различным рынкам

Трейдеры, желающие работать на нескольких рынках, должны учитывать, что каждая биржа может предоставлять свои данные в другом формате, например TCP/IP, Multicast или FIX. Ваше программное обеспечение должно иметь возможность принимать фиды разных форматов. Другой вариант — обратиться к сторонним поставщикам данных, таким как Bloomberg и Reuters, которые собирают рыночные данные с разных бирж и предоставляют их в едином формате конечным клиентам. Программное обеспечение для алгоритмической торговли должно иметь возможность обрабатывать эти агрегированные потоки по мере необходимости.

Задержка

Это самый важный фактор для алгоритмической торговли. Задержка — это временная задержка, возникающая при перемещении точек данных из одного приложения в другое. Рассмотрим следующую последовательность событий. Требуется 0,2 секунды, чтобы ценовая котировка пришла с биржи в центр обработки данных вашего поставщика программного обеспечения (DC), 0,3 секунды от центра обработки данных, чтобы достичь вашего торгового экрана, 0,1 секунды, чтобы ваше торговое программное обеспечение обработало эту полученную котировку, 0,3 секунды для Это нужно для анализа и размещения сделки, 0,2 секунды для того, чтобы ваш торговый ордер достиг вашего брокера, 0,3 секунды для вашего брокера, чтобы направить ваш ордер на биржу.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Общее истекшее время = 0,2 + 0,3 + 0,1 + 0,3 + 0,2 + 0,3 = Всего 1,4 секунды.

В сегодняшнем динамичном торговом мире первоначальная котировка цены изменилась бы несколько раз в течение этого 1,4-секундного периода. Любая задержка может создать или разрушить ваше предприятие по алгоритмической торговле. Необходимо поддерживать эту задержку на минимально возможном уровне, чтобы гарантировать, что вы получаете самую актуальную и точную информацию без разрыва во времени.

Задержка снижена до микросекунд, и необходимо сделать все возможное, чтобы в торговой системе она была как можно меньше. Несколько мер по сокращению задержки включают в себя прямое подключение к бирже для более быстрого получения данных за счет устранения промежуточного поставщика; доработка алгоритма торговли, чтобы на анализ и принятие решения уходило менее 0,1+0,3=0,4 секунды; или путем устранения брокера и прямой отправки сделок на биржу, чтобы сэкономить 0,2 секунды.

Конфигурируемость и персонализация

Большинство программного обеспечения для алгоритмической торговли предлагает стандартные встроенные торговые алгоритмы, например, основанные на пересечении 50-дневной скользящей средней (MA) с 200-дневной MA. Трейдер может поэкспериментировать, переключившись на 20-дневную скользящую среднюю со 100-дневной скользящей средней. Если программное обеспечение не предлагает такую ​​настройку параметров, трейдер может быть ограничен встроенными фиксированными функциями. Независимо от того, покупаете ли вы или создаете, торговое программное обеспечение должно иметь высокую степень настройки и конфигурируемости.

Возможность написания пользовательских программ

MatLab, Python, C++, JAVA и Perl — распространенные языки программирования, используемые для написания программного обеспечения для трейдинга. Большинство торговых программ, продаваемых сторонними поставщиками, предлагают возможность писать в них свои собственные программы. Это позволяет трейдеру экспериментировать и пробовать любую торговую концепцию. Программное обеспечение, которое предлагает кодирование на выбранном вами языке программирования, очевидно, предпочтительнее.

Функция обратного тестирования на исторических данных

Моделирование бэктестинга включает тестирование торговой стратегии на исторических данных. Он оценивает практичность и прибыльность стратегии на основе прошлых данных, подтверждая ее успех (или неудачу, или любые необходимые изменения). Эта обязательная функция также должна сопровождаться наличием исторических данных, на которых может быть выполнено тестирование на исторических данных.

Интеграция с торговым интерфейсом

Алгоритмическое торговое программное обеспечение размещает сделки автоматически на основе выполнения желаемых критериев. Программное обеспечение должно иметь необходимое подключение к сети брокера(ов) для размещения сделки или прямое подключение к бирже для отправки торговых приказов.

Понимание комиссий и транзакционных издержек с различными брокерами важно в процессе планирования, особенно если торговый подход использует частые сделки для достижения прибыльности.

Интеграция Plug-n-Play

Трейдер может одновременно использовать терминал Bloomberg для анализа цен, терминал брокера для размещения сделок и программу Matlab для анализа тенденций. В зависимости от индивидуальных потребностей программное обеспечение для алгоритмической торговли должно иметь простую интеграцию plug-and-play и доступные API для таких часто используемых торговых инструментов. Это обеспечивает масштабируемость, а также интеграцию.

Независимое от платформы программирование

Некоторым языкам программирования нужны специальные платформы. Например, некоторые версии C++ могут работать только в некоторых операционных системах, а Perl может работать во всех операционных системах. При создании или покупке торгового программного обеспечения предпочтение следует отдавать торговому программному обеспечению, которое не зависит от платформы и поддерживает независимые от платформы языки. Вы никогда не знаете, как будет развиваться ваша торговля через несколько месяцев.

Вещи под капотом

Распространенная поговорка гласит: «Даже обезьяна может нажать кнопку, чтобы совершить сделку». Зависимость от компьютеров не должна быть слепой. Именно трейдер должен понимать, что происходит под капотом. При покупке программного обеспечения для торговли следует запросить (и потратить время на изучение) подробную документацию, которая показывает основную логику конкретного программного обеспечения для алгоритмической торговли. Избегайте любого торгового программного обеспечения, которое представляет собой полный черный ящик и утверждает, что является секретной машиной для зарабатывания денег.

При создании программного обеспечения реалистично относитесь к тому, что вы реализуете, и ясно представляйте сценарии, в которых оно может дать сбой. Тщательно протестируйте подход на истории, прежде чем использовать реальные деньги.

С чего начать?

Готовое программное обеспечение для алгоритмической торговли обычно предлагает бесплатные пробные версии с ограниченной функциональностью или ограниченные пробные периоды с полной функциональностью. Изучите их полностью во время этих испытаний, прежде чем что-либо покупать. Не забудьте подробно просмотреть имеющуюся документацию.

Итог

Программное обеспечение для алгоритмической торговли стоит дорого, и его сложно создать самостоятельно. Приобретение готового программного обеспечения обеспечивает быстрый и своевременный доступ, а создание собственного программного обеспечения обеспечивает полную гибкость его настройки в соответствии с вашими потребностями. Однако, прежде чем приступить к алгоритмической торговле на реальные деньги, вы должны полностью понять основные функции программного обеспечения для торговли. Невыполнение этого требования может привести к большим потерям.

Мир высокочастотного алгоритмического трейдинга

В последнее десятилетие алгоритмический трейдинг (AT) и высокочастотный трейдинг (HFT) стали доминировать в мире трейдинга, особенно HFT. В течение 2009-2010 годов более 60% торговли в США приходилось на HFT, хотя за последние несколько лет этот процент снизился.

Вот взгляд на мир алгоритмической и высокочастотной торговли: как они связаны, их преимущества и проблемы, их основные пользователи и их текущее и будущее состояние.

Высокочастотный трейдинг — структура HFT

Во-первых, обратите внимание, что HFT является подмножеством алгоритмической торговли, а HFT, в свою очередь, включает в себя торговлю Ultra HFT. Алгоритмы, по сути, работают как посредники между покупателями и продавцами, а HFT и Ultra HFT — это способ для трейдеров извлечь выгоду из бесконечно малых расхождений в ценах, которые могут существовать только в течение незначительного периода времени.

Компьютерная алгоритмическая торговля на основе правил использует специальные программы, которые принимают автоматические торговые решения для размещения ордеров. AT разделяет крупные ордера и размещает эти ордера в разное время и даже управляет торговыми ордерами после их подачи.

Заказы большого размера, обычно сделанные пенсионными фондами или страховыми компаниями, могут оказать серьезное влияние на уровень цен на акции. AT стремится уменьшить это влияние на цену, разбивая крупные ордера на множество мелких ордеров, тем самым предлагая трейдерам некоторое ценовое преимущество.

Алгоритмы также динамически контролируют график отправки ордеров на рынок. Эти алгоритмы считывают высокоскоростные потоки данных в режиме реального времени, обнаруживают торговые сигналы, определяют соответствующие уровни цен, а затем размещают торговые приказы, как только обнаруживают подходящую возможность. Они также могут обнаруживать возможности арбитража и размещать сделки на основе следования тренду, новостных событий и даже спекуляций.

Высокочастотная торговля является расширением алгоритмической торговли. Он управляет небольшими торговыми ордерами, которые должны быть отправлены на рынок с высокой скоростью, часто за миллисекунды или микросекунды — миллисекунда — это тысячная доля секунды, а микросекунда — это тысячная доля миллисекунды.

Эти заказы управляются высокоскоростными алгоритмами, которые повторяют роль маркет-мейкера. Алгоритмы HFT обычно включают двустороннее размещение ордеров (покупка по низкой цене и продажа по высокой цене) в попытке извлечь выгоду из спредов между спросом и предложением. Алгоритмы HFT также пытаются «ощутить» любые отложенные ордера большого размера, отправляя несколько ордеров малого размера и анализируя модели и время, затрачиваемое на исполнение сделки. Если они чувствуют возможность, алгоритмы HFT пытаются извлечь выгоду из больших отложенных ордеров, корректируя цены, чтобы выполнить их и получить прибыль.

Кроме того, Ultra HFT — это еще один специализированный поток HFT. Заплатив дополнительную комиссию за обмен, торговые фирмы получают доступ к отложенным ордерам на долю секунды раньше, чем остальная часть рынка.

Потенциал прибыли от HFT

Используя рыночные условия, которые не могут быть обнаружены человеческим глазом, алгоритмы HFT делают ставку на поиск потенциальной прибыли в сверхкороткие сроки. Одним из примеров является арбитраж между фьючерсами и ETF на один и тот же базовый индекс.

На следующем графике показано, что алгоритмы HFT стремятся обнаруживать и извлекать выгоду. Эти графики показывают потиковое движение цены фьючерсов E-mini S&P 500 (ES) и SPDR S&P 500 ETF (SPY) на разных временных частотах.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Чем глубже вы приближаетесь к графикам, тем больше ценовых различий можно обнаружить между двумя ценными бумагами, которые на первый взгляд кажутся идеально коррелированными.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Обратите внимание, что ось у обоих инструментов разная. Различия в ценах значительны, хотя и проявляются на одних и тех же горизонтальных уровнях.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Таким образом, то, что выглядит идеально синхронизированным невооруженным глазом, на самом деле имеет серьезный потенциал прибыли, если рассматривать его с точки зрения молниеносных алгоритмов.

Автоматическая торговля

На рынках США SEC разрешила автоматизированные электронные биржи в 1998.  Примерно через год начался HFT, при этом время исполнения сделки в то время составляло несколько секунд. К 2010 году оно сократилось до миллисекунд — см. и финансы», и сегодня одной сотой микросекунды достаточно для принятия и исполнения большинства торговых решений HFT. Учитывая постоянно увеличивающуюся вычислительную мощность, работа на наносекундных и пикосекундных частотах может быть достижима с помощью HFT в относительно ближайшем будущем.

Bloomberg сообщает, что в 2010 году HFT  «приходилось более 60% всего объема акций США», что оказалось высшей точкой. К 2013 году этот процент упал примерно до 50%. частотные трейдеры перемещали около 3,25 млрд акций в день. В 2012 году она составляла 1,6 миллиарда в день», а «средняя прибыль упала примерно с одной десятой цента на акцию до одной двадцатой пенни».

Участники HFT

В идеале HFT-трейдинг должен иметь минимально возможную задержку данных (временные задержки) и максимально возможный уровень автоматизации. Поэтому участники предпочитают торговать на рынках с высоким уровнем автоматизации и возможностями интеграции в свои торговые платформы. К ним относятся NASDAQ, NYSE, Direct Edge и BATS.

В HFT преобладают проприетарные торговые фирмы, и он охватывает множество ценных бумаг, включая акции, деривативы, индексные фонды и ETF, валюты и инструменты с фиксированным доходом. В отчете Deutsche Bank за 2011 год было обнаружено, что среди нынешних участников HFT проприетарные торговые фирмы составляли 48 %, проприетарные торговые отделы мультисервисных брокеров-дилеров — 46 %, а хедж-фонды — около 6 %. проприетарные торговые фирмы, такие как KWG Holdings (образованные в результате слияния Getco и Knight Capital), и торговые отделы крупных институциональных фирм, таких как Citigroup (C), JP Morgan (JPM) и Goldman Sachs (GS).

Потребности в высокочастотной инфраструктуре

Для высокочастотной торговли участникам необходима следующая инфраструктура:

• Высокоскоростные компьютеры, требующие регулярной и дорогостоящей модернизации оборудования;
• Совместное размещение. То есть обычно дорогостоящее средство, которое размещает ваши торговые компьютеры как можно ближе к серверам биржи, чтобы еще больше сократить временные задержки;
• Подача данных в режиме реального времени, необходимая для предотвращения даже микросекундной задержки, которая может повлиять на прибыль; и
• Компьютерные алгоритмы, лежащие в основе AT и HFT.

Преимущества HFT

HFT выгоден трейдерам, но помогает ли он рынку в целом? Некоторые общие рыночные преимущества, на которые ссылаются сторонники HFT, включают:

• Спреды Bid-Ask значительно сократились благодаря HFT-торговле, что делает рынки более эффективными. Эмпирические данные включают в себя то, что после того, как канадские власти в апреле 2012 года ввели сборы, препятствовавшие HFT, исследования показали, что «спред между ценами покупки и продажи вырос на на 9%», возможно, из-за снижения HFT-сделок. большое количество заказов

Проблемы HFT

Противники HFT утверждают, что алгоритмы можно запрограммировать на отправку сотен фальшивых ордеров и отмену их в следующую секунду. Такой «спуфинг» на мгновение создает ложный всплеск спроса/предложения, приводящий к ценовым аномалиям, которыми HFT-трейдеры могут воспользоваться в своих интересах. В 2013 году SEC представила Систему анализа данных о рынке (MIDAS), которая проверяет несколько рынков на наличие данных с миллисекундной частотой, чтобы попытаться выявить мошеннические действия, такие как «спуфинг».

Другими препятствиями для роста HFT являются высокие затраты на вход, в том числе:

• Разработка алгоритмов
• Настройка высокоскоростных торговых платформ для своевременного исполнения сделок
• Создание инфраструктуры, требующей частых дорогостоящих обновлений
• Абонентская плата за поток данных

Рынок HFT также стал переполненным: участники пытаются получить преимущество над своими конкурентами, постоянно совершенствуя алгоритмы и добавляя инфраструктуру. Из-за этой «гонки вооружений» трейдерам становится все труднее извлекать выгоду из ценовых аномалий, даже если у них самые лучшие компьютеры и топовые сети.

Да и перспектива дорогостоящих сбоев тоже отпугивает потенциальных участников. Некоторые примеры включают «мгновенный обвал» 6 мая 2010 года, когда ордера на продажу, инициированные HFT, привели к импульсивному падению индекса DJIA на 600 пунктов. NYSE. 1 августа 2012 года компания установила новое программное обеспечение и случайно купила и продала акции NYSE на сумму 7 миллиардов долларов по невыгодным ценам. стоимость фирмы. Приобретенная другой HFT-фирмой, Getco, чтобы сформировать KCG Holdings, объединенная компания все еще продолжает бороться.

Таким образом, некоторыми основными узкими местами для будущего роста HFT являются его снижающийся потенциал прибыли, высокие операционные расходы, перспектива более строгих правил и тот факт, что нет места для ошибки, поскольку убытки могут быстро исчисляться миллионами.

Текущее состояние HFT

HFT как некоторый потенциал роста за рубежом. Фондовые биржи по всему миру открывают эту концепцию, и иногда они приветствуют HFT-фирмы, предлагая всю необходимую поддержку. На фоне растущей оппозиции Франция была первой страной, которая ввела специальный налог на HFT в 2012 году, за которым вскоре последовала Италия.

Исследование, проведенное властями США, оценило влияние HFT на быстрый всплеск волатильности на рынке казначейских обязательств 15 октября 2014 года. исключить потенциальные будущие риски, вызванные HFT, будь то с точки зрения влияния на ценообразование, ликвидность или объемы торгов.

Практический результат

Рост скорости компьютеров и развитие алгоритмов создали, казалось бы, безграничные возможности в трейдинге. Но AT и HFT являются классическими примерами быстрого развития, которое в течение многих лет опережало режимы регулирования и давало огромные преимущества относительно небольшому количеству торговых фирм. Хотя HFT может предложить в будущем меньше возможностей для трейдеров на устоявшихся рынках, таких как США, некоторые развивающиеся рынки все еще могут быть весьма благоприятными для предприятий HFT с высокими ставками.