Венчурное инвестирование что это: Венчурные инвестиции: что такое простыми словами

Венчурное инвестирование — что это и как они работают

Инвестирование на рынке Форекс или на каком-либо другом финансовом рынке очень рискованное занятие. Одним из видов инвестирования, отличающимся высокими рисками и такой же доходностью, является венчурное инвестирование. С каждым днём этот способ капиталовложения становится всё более популярным, хотя отечественным инвесторам он ещё малознаком. В отличие от Запада, где рынок подобных финансовых вложений отлично развит, в России он только начинает развиваться.

Суть понятия

Венчурными (в переводе с англ. означает «риск» или «рискованное предприятие») называются инвестиции с очень высокими рисками. Сюда можно отнести вложения в совершенно новые технологии или инновационные проекты, аналогов которым нет. В подобной ситуации инвестор не может оценить реальный риск и перспективу, и поэтому существует высокая вероятность лишения вложенных средств.

Когда-то инвестирование в мобильную связь, компьютерные технологии или железную дорогу можно было отнести к венчурному. Но в современном мире это считается стандартным бизнесом, так как произвести оценку рисков и особенностей венчурных инвестиций очень сложно, поскольку отсутствуют схожие примеры.

Одним из самых ярких примеров венчурного инвестирования считается социальная сеть Facebook и программа для обмена сообщениями WhatsApp, собравшие колоссальную прибыль и занимающие лидирующие строчки в рейтинге Forbes.

Венчурным инвестором может стать как отдельное лицо (в основном юридическое), так и целый фонд. Венчурным считается фонд, ориентированный на работу с какими-либо инновационными проектами (стартапами). Так как инвестирование капитала в одно предприятие имеет большие риски, фонд разделяет его на десяток разных проектов. Если девять проектов прогорят, то десятый окупится и принесёт высокую прибыль.

Инвестор может получить доход любым из двух способов:

1. В виде стабильного заработка, став совладельцем компании. Этот вариант предполагает получение средней размеренной прибыли на протяжении долгих лет.
2. При перепродаже ценных бумаг. В данном случае прибыль будет крупной, но единовременной.

Механизм венчурного инвестирования

Отличительная особенность	Описание
Высокий порог входа	Зачастую венчурным инвестором выступает состоятельный человек, т.к. данный вид инвестирования предполагает вложения от десяти тысяч долларов и выше. Начинающему инвестору с несколькими тысячами долларов очень сложно найти интересный инвестиционный проект. Но для таких случаев есть институты совместного инвестирования или фонды. Управляющие фондов аккумулируют вклады мелких инвесторов для последующего вложения их в определённый перспективный проект. Главным минусом является то, что вкладчик не сможет самостоятельно принимать решения об инвестировании в какой-либо проект, а должен довериться компетентности управляющего
Длинный инвестиционный горизонт	При вложении капитала в развивающееся предприятие, невозможно забрать деньги в любой момент. Инвестируемый капитал обычно полностью используется в проекте, и возвратить деньги можно лишь при его удачном развитии. Интервал между началом инвестирования и выходом проекта на фондовый рынок с получением значительных доходов может составлять много лет
Отсутствует контроль	В отличие от стратегических партнёров, венчурные инвесторы не нуждаются в контрольном пакете акций, также как не стремятся управлять компанией. При этом они берут на себя только финансовые риски, все же остальные перекладывают на плечи топ-менеджмента. Но бывает и так, что стремление сохранить свой капитал приводит к тому, что венчурный инвестор входит в совет директоров и устанавливает личный контроль над делами компании
Отсутствие каких-либо гарантий получения прибыли	Касательно получения дохода, тоже не всё так просто. За весь срок инвестирования вкладчик может не получить прибыли, но в итоге заработать миллионы на продаже своей доли в проекте. Реальный объём доходов от стартапа станет известен только после того, как акции компании будут публично размещены на фондовом рынке. Исходя из инвестиционной привлекательности, можно будет определить стоимость акций и, конечно же, ту сумму, которую получит вкладчик после продажи своей доли

Немного об успешных венчурных инвесторах

Реальные истории успехов являются очень сильным мотиватором. В рейтинг самых успешных инвесторов, по мнению всемирно известного издания Forbes, входят:

1. Джим Гетц. Инвестировал в Nimble Storage и Palo Alto Networks, а также в сервис WhatsApp, от продажи которого фонд, чьим партнёром был Джим Гетц, заработал около трёх миллиардов долларов. И это при начальных вложениях в шестьдесят миллионов.
2. Крис Сакка. За его плечами инвестиции в Twitter, Instagram, Uber и Stripe.
3. Майк Маркула. Знаменит тем, что вложил 250 тыс. долларов в Apple, когда Стив Джобс и Стив Возняк занимались паянием плат в гараже. Всего за ¼ млн. долларов он получил 1/3 компании Apple. Майк инвестировал лишь 10% своего портфеля, т. к. на тот момент его капитал составлял примерно 2,5 млн. долларов. В итоге он продал свою долю в Apple за 154 миллиона.
4. Брайан Сингерман. Бывший работник компании Google, инвестировавший в Oculus VR, Misfit, Lyft, Airbnb.
5. Стив Андерсон. Один из первых, кто вложился в Instagram, увидев потенциал сервиса. Помимо этого знаменит инвестированием в Twitter и финансовый сервис Social Finance.
6. Томас Алберг. Инвестировал 100 тыс. долларов в онлайн-магазин Amazon. В итоге его доход составил 26 млн. долларов.
7. Ян Макглинн. Продавец автомобилей, вложивший 4 тыс. фунтов (в обмен на акции) в бизнес своей знакомой, открывшей магазин натуральной косметики Body Shop. Когда всю сеть магазинов Body Shop (на тот момент их было около 2 000) купила крупная косметическая компания L′Oreal, Ян Макглинн получил чистую прибыль в размере 180 млн. евро, при первоначальных инвестициях в 5 400 евро.

В Топ рейтинга Forbes входит Юрий Мильнер – российский венчурный инвестор, инвестировавший в Twitter, Alibaba, Airbnb и JD.com. Также еще одним ярким примером венчурного инвестирования в России можно считать историю маленькой группы исследователей, получивших в качестве инвестиций всего несколько тысяч долларов и создавших препарат «Тимоген», обладающий мощным иммуномодулирующим эффектом. Впоследствии одна американская компания купила лицензию на его выпуск за несколько миллионов долларов.

Шесть простых действий, необходимых для заработка на венчурных инвестициях

Успех любого дела, не только инвестирования, очень сильно зависит от грамотно составленного плана действий. Инвестору необходимо составить для себя такой план и точно следовать ему:

Действие №1. Сбор необходимой суммы

Этого главное условие, без которого невозможно никакое начинание. Для того, чтобы начать инвестировать, нужно иметь определённый капитал.

Действие №2. Определение направления для инвестирования

Нужно всегда ориентироваться на ситуацию на фондовой бирже и желательно найти такую нишу в сфере экономики, которая еще не занята. Также можно присмотреться к абсолютно новому и неизвестному инновационному направлению, которое будет первым на рынке.

Действие №3. Поиск перспективного бизнеса и определение стратегии его развития

После того, как проект подобран, необходимо проанализировать деятельность компании и тщательно разработать стратегию её развития. Нужно грамотно всё продумать и принять во внимание всевозможные нюансы, а только потом действовать.

Действие №4. Заключение и подписание договора

Для заключения венчурной сделки необходимо подписать целый пакет документов, который будет регулировать права и обязанности, как инвестора, так и соискателя инвестиций. Пакет документов состоит из:

• Протокола разногласий по контракту;
• Акта приёма передачи результатов;
• Договора инвестирования средств;
• Дополнительного договора об инвестировании.

Если инвестор плохо разбирается в юридических тонкостях, ему следует обратиться к опытному и грамотному юристу. Правильное оформление поможет избежать ошибок и станет залогом успешного начала.

Действие №5. Контроль деятельности компании

Большинство венчурных инвесторов вкладывают в развитие проекта не только деньги, но и свои знания, дают полезные советы, участвуют в планировании, а также контролируют деятельность компании.

Действие №6. Продажа акций

После того, как инвестиционный проект достигнет стабильного финансового положения, а доходность от инвестиций заданного уровня, можно продать акции другим инвесторам, предпочитающим работать с небольшими рисками.

Где найти проект для венчурного инвестирования

Не каждый человек может заняться венчурным инвестированием, так как входной порог очень высок. Однако, есть несколько способов поиска интересных инвестиционных проектов, для которых не потребуются сотни тысяч долларов. Для того, чтобы найти подходящий по финансовым возможностям проект, нужно:

1. Обратиться к знакомым. Многие стартаперы и начинающие бизнесмены не располагают первоначальным капиталом для развития проекта. Но самая главная трудность состоит в том, что у них нет такого круга общения, где есть выход на инвесторов. И поэтому в такой ситуации стартапер привлекает родных, друзей и пр. У кого-то из знакомых может быть интересная бизнес-идея, для реализации которой нет средств. В отличие от обычного человека, инвестор заинтересуется такой информацией.
2. Искать проекты на различных биржах. В наше время инвестиционные площадки не являются редкостью и в интернете можно с лёгкостью найти подходящий вариант. Одной из известных инвестиционных платформ считается биржевая площадка inproex.ru, занимающаяся не только поиском инвесторов, но и стартапов. Также данная платформа занимается обменом инвестиционных проектов и разработкой бизнес-плана. Не менее популярна платформа startup.ua, которая обладает обширной базой проектов и поможет в формировании инвестиционного портфеля. В перечень услуг этой площадки входит профессиональная консультация по любым финансовым вопросам, обмен опытом и знаниями.
3. Посещать биржи долей и платформы коллективных инвестиций. Онлайн-биржи долевого участия отличаются покупкой долей инвестиционного проекта исключительно на торговой площадке. Иными словами, площадка – это регулятор отношений между инвестором и проектом. На таких биржах может найти подходящий стартап и новичок, и опытный вкладчик.
4. Следить за отечественными и международными конкурсами вплоть до их окончания. Несколько популярных конкурсов:

• GoTech – международный конкурс, также являющийся инвестиционным форумом для IT-сферы;
• GenerationS. Ещё один ежегодный конкурс, где на федеральном уровне отбирают самые перспективные стартапы;
• Russian Startup Tour. Представляет самые передовые проекты фонда с именитым названием «Сколково».

Видео по теме:

Основные плюсы и минусы

Венчурное, как и любое другое инвестирование, имеет ряд своих преимуществ и недостатков:

Плюсы	Минусы
Высокая доходность	Высокие риски. В основном все венчурные инвестиции – это стартапы. И поэтому, главный минус состоит в том, что исходя из статистики, только один из десяти проектов становится успешным и прибыльным
Простая система инвестирования	Создатель стартапа может неосознанно или намеренно не говорить об имеющихся рисках
Возможность получения постоянного источника дивидендов	Недоступность для мелких инвесторов. Небольшие венчурные инвестиции, как правило, не приносят значительной прибыли
Возможность диверсификации	В большинстве случаев подписываемый договор занижает доход инвестора
Отсутствие юридических и правовых проблем. Если компания, получившая финансовую поддержку, нарушает закон, вкладчик не несёт ответственность за совершённые противозаконные действия	Возможность столкновения с высоким налогообложением. Многие компании пытаются избежать налогообложения и нарушают закон, за что вынуждены нести правовую ответственность. При таких обстоятельствах даже самый перспективный проект, скорее всего, закроют, а вкладчики потеряют вложенные средства

кто это такой, как им стать в России

# Инвестиции

Венчурные инвесторы в России

В России самым известным венчурным инвестором является Александр Румянцев. Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов.

• Кто такой венчурный инвестор
• Главные отличия венчурного инвестора от традиционного
• Как стать венчурным инвестором
• Стать бизнес-ангелом
• Краудфандинг
• Совместные инвестиции
• Передача ответственности
• Обучение инвестированию
• Как на этом заработать
• Венчурные инвесторы в России

Для развития любого стартапа необходимо финансирование – деньги, которые помогут стартовать или же ускорить темпы роста. Однако большинство предпринимателей не до конца понимают, как работает система венчурного инвестирования.

Венчурный инвестор – это лицо, занимающееся инвестициями в инновации с высокими рисками. Отличие венчурных инвестиций от других заключается как раз в повышенном уровне инвестиционных рисков.

Кто такой венчурный инвестор

Одной из характеристик современной инвестиционной деятельности считается надежность. Что касается венчурного инвестирования, то в нем данная характеристика играет второстепенную роль и не принимается во внимание при отборе проектов. При выборе определенного актива для вложения, венчурный инвестор отдает предпочтение высокотехнологичным, абсолютно новым проектам с повышенным риском ради получения большой прибыли.

У каждого типа инвесторов есть свои характеристики и особенности, присущие исключительно ему. Среди уникальных признаков венчурного инвестора будут:

• высокий уровень риска и возможность получить большие прибыли от вложений;
• в качестве объекта инвестиций рассматриваются стартапы, молодые компании или инновационные продукты;
• роль катализатора в появлении и продвижении инновационных технологий;
• множество методов инвестирования;
• в большинстве случаев они принимают активное участие в процессе управления компанией на всех этапах ее жизни.

Другими словами, венчурный инвестор – это лицо, предоставляющее долевое финансирование компаниям с большим потенциалом развития. Средства, вкладываемые в предприятия, называются венчурным капиталом.

Главная цель венчурного инвестора состоит в том, чтобы управлять фондом компании и гарантировать финансирование. Сотрудничество проводится обычно с фирмами, обладающими большим потенциалом роста и возможностью быстрого получения прибыли.

Получение прибыли происходит по следующей схеме: венчурный инвестор покупает обычные или привилегированные акции, чтобы помочь компании расти. Таким образом он превращается в акционера и получает право принимать участие в работе предприятия. Если же компания станет банкротом, то вложенные средства пропадут. Предприниматель не должен возвращать средства, так как инвестор в данном случае приобрел акции и стал партнером.

Для обычного человека подобное вложение средств кажется чем-то ужасным и нерентабельным, однако все эти моменты принимаются во внимание венчурным инвестором еще на этапе формирования своего портфеля. Опыт работы и наличие специальных знаний позволяет ему умело разрешать подобные рискованные ситуации, вкладывая средства в фирмы, имеющие потенциал развития.

Основная логика заключается в том, что потери от убыточной компании будут компенсированы прибылью от успешных портфельных проектов. Другими словами, если венчурный инвестор вкладывает средства в десять предприятий, то он рассчитывает на то, что половина может объявить себя банкротом, две фирмы дадут лишь небольшой доход и только три будут по-настоящему успешными.

Главные отличия венчурного инвестора от традиционного

Основная цель обычного инвестора состоит в том, чтобы снизить до минимума инвестиционные риски, которые играют определяющую роль при формировании портфеля. А вот венчурный инвестор принимает на себя огромные риски ради большой прибыли, поэтому уровень риска не учитывается при вкладывании средств.

Обычно подобные бизнесмены находятся в поиске перспективных проектов, которые способны принести сотни или даже тысячи процентов. Большинство предпочитают покупать контрольные пакеты акций компаний, чтобы иметь возможность единолично контролировать ее деятельность.

Такие партнеры крайне щепетильны: для них имеет значение любой нюанс инвестиционного проекта, а из-за высоких потенциальных рисков они напрямую управляют проектом.

Как стать венчурным инвестором

В основе подобного приумножения капитала лежит получение дохода от вложений в компанию, которая имеет все перспективы для быстрого роста. Для этого приобретаются обычные или привилегированные акции организации, после чего инвестор входит в управляющий совет предприятия.

Попробовать себя в роли венчурных инвесторов могут люди, у которых есть свободные деньги, любовь к высоким технологиям и стойкость к рискам.

Стать бизнес-ангелом

Наиболее простой и распространенный способ. Для начала возможно инвестирование небольших сумм в стартапы родственников, друзей или знакомых. Как только они узнают, что у вас есть свободные средства и вы рассматриваете возможность инвестиций, то они сами сразу же обратятся к вам.

По данным НАБА (Национальной ассоциации бизнес-ангелов), в Российской Федерации насчитывается около 3000 таковых. При этом доля активных ангелов не превышает 10%, что связано с большими рисками и отсутствием практического опыта по ведению подобного бизнеса. Начинающие инвесторы не понимают, каким образом следует осуществлять оценку стартапов, с чего должны начинаться переговоры и как правильно определить размер оптимальной инвестиции.

Пол Грэм, известный американский инвестор, утверждает, что начинать нужно с инвестиции как минимум в 10 стартапов. В противном случае шанс получить прибыль не больше, чем возможность выиграть в лотерею. Найти столько потенциальных проектов на российском рынке довольно тяжело. Лучший способ сделать это – организовать конкурс стартапов. Но даже после этого провести анализ потенциальных проектов сложно: необходимо иметь хорошие навыки для профессионального отделения зерен от плевел. Основная проблема заключается в том, что без личного общения с владельцем стартапа понять его перспективность крайне сложно.

Краудфандинг

При наличии желания стать венчурным инвестором, можно выделить около 10 000 долларов и «поиграться» с вложениями в краудфандинговые платформы. Существует множество площадок (Angellist, StartTrack), где можно подбирать проекты и вкладывать в них средства. Главное преимущество площадок состоит в том, что нет необходимости платить средства за управление фондом, а сделки можно провести в онлайн-режиме.

В процессе инвестирования нужно учитывать, что нет никаких гарантий того, что проект выстрелит и принесет прибыль. Статистика показывает, что большая часть стартапов терпит фиаско уже в первый год существования.

Совместные инвестиции

Третьим распространенным вариантом является создание синдикатов. Партнера можно выбрать как среди знакомых, так и на Angellist. Учитывая большие риски, подобный вариант инвестирования предоставляет доступ к качественным и надежным стартапам. Синдикаты дают возможность снизить риски благодаря тому, что вкладывание средств происходит при помощи профессиональных инвесторов.

Передача ответственности

При наличии капитала от миллиона долларов, можно обратиться в специализированный венчурный фонд, который занимается инвестированием на ранней стадии. Такие фонды за несколько лет вкладывают средства инвесторов в 10–15 портфелей, что обеспечивает оптимальную диверсификацию.

Инвестиции с фондом предполагают уплату вознаграждения за управление, независимо от его конечных результатов. Партнеры обычно не принимают участие в жизни фонда или отборе стартапов.

Обучение инвестированию

Еще один способ стать инвестором на стадии «А» – участие в сделке с правом самостоятельно принимать решения. Но для этого необходимо обладать специальными знаниями в области финансов, трейдинга и инвестирования. Достоинство в том, что инвестору не нужно платить за управление своими средствами, также есть возможность самостоятельно осуществлять свою операционную работу.

Средства в фонде не замораживаются, а инвестор сам принимает решение о вкладывании средств в определенный проект.

Как на этом заработать

Успех в венчурном инвестировании зависит от системности проводимых действий, поэтому крайне важно разработать план и четко следовать ему в дальнейшем. Эффективное венчурное инвестирование включает в себя следующие шаги:

• Сбор нужной суммы. Без этого условия не будет никакого дела.
• Определение направления для инвестирования. Делать это следует в зависимости от ситуации на фондовом рынке. Старайтесь найти свободную нишу в сфере экономики или же вложиться в полностью инновационное направление.
• Поиск перспективной компании и определение стратегии развития. После подбора определенного проекта обязательно разработайте пошаговый путь деятельности. Здесь лучше изначально все обдумать, чтобы не было никаких проблем в будущем.
• Подписание контракта. При отсутствии знаний юридических нюансов, лучше нанять специалиста, который внимательно изучит документы и даст добро на подписание сделки. Изначально правильное оформление позволяет избавить себя от необходимости исправлять ошибки в будущем.
• Контроль деятельности проекта. Чтобы компания приносила прибыль, необходимо вкладывать в ее развитие знания и принимать активное участие в управлении.
• Продажа акций. Как только стартап станет успешным и стабильным, то можно продавать акции другим партнерам, желающим зарабатывать с минимальными рисками.

Венчурные инвесторы в России

Венчурное инвестирование в России распространено не так сильно, как в США или Европе. Сегодня подобную деятельность ведут несколько крупных компаний, среди которых:

• Softline Venture Partners – компания основана в 2008 году и имеет свои финансовые ресурсы в 20 млн долларов. Ориентирована на область инновационных технологий. Вкладывает средства в новые стартапы, выводя в будущем их на уровень стабильного роста.
• ABRT – фонд работает с 2006 года и делает упор на бизнес, связанный с разработкой и продажей программного обеспечения. Вкладывает собственные средства в стартапы как на посевной стадии, так и во время роста.
• Prostor Capital – фонд работает на рынке с 2011 года и считается одним из самых передовых. Финансируют в основном интернет-проекты.

Частных инвесторов на рынке также немного. Самым известным и активным является Александр Румянцев. Он занимает первое место в рейтинге российских бизнес-ангелов. Только за 2016 год он вложил средства в более чем 10 технологических стартапов. Все инвестпроекты он выбирает самостоятельно и предпочитает покупать акции новых компаний, которые находятся на ранней стадии своего развития. Инвестор вкладывает деньги только в бизнес-проекты, которые отличаются потенциалом многократного роста.

Итак, венчурный инвестор – это лицо, вкладывающее средства в инновационную компанию с большим потенциалом роста. Особенность подобного финансирования – высокие риски, а привлекательность обеспечивается возможностью получения огромных прибылей.

Поделись в соц.сетях

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

статус активности инвесторов и советы стартапам — Финансы на vc.ru

Анализ результатов опроса более 50 венчурных инвесторов от автора Telegram-канала proVenture и инвестиционного директора Da Vinci Capital Дениса Ефремова (расширенная версия).

Unsplash

Всем привет. Эта статья является расширенной и дополненной версией ранее опубликованной статьи в журнале The Bell «Венчур и пандемия: оценки и прогнозы инвесторов из России, Европы и США». Она менее лаконичная, более сухая, хотя большая часть материала, риторика и выводы повторяют опубликованный в The Bell материал. Но самое важное — тут есть новые секции, например список инвесторов, которые готовы поддерживать стартапы в трудную минуту.

Кризис — это время возможностей или период, когда нужно переждать? А что делать, если именно в этот период вы поднимаете капитал? Как венчурные фонды реагируют на ограничения, вызванные коронавирусом? Кто сейчас продолжает инвестировать? Эти и другие вопросы тревожат венчурный рынок и всю технологическую тусовку.

Давайте постараемся разобраться, как среагировали управляющие фондами с российскими корнями (тут и далее российский рынок, российские фонды — это русскоговорящие команды, управляющие фондами. Они могут не инвестировать на российском рынке, но мы их знаем как инвесторов в русскоговорящих фаундеров в России и на глобальных рынках).

Источники данных:

• Данные по России и СНГ сформировались на основании опроса, проведенного Telegram-каналом proVenture (более 50 опрошенных инвесторов).
• Данные по Европе получены из опроса Chausson Finance за неделю с 30 марта по 3 апреля, результаты которого есть в распоряжении автора (146 опрошенных инвесторов, включая Accel, DN Capital, Earlybird Ventures, EQT Ventures, Frog Capital, Index Ventures,

«Стать венчурным инвестором легко, но очень дорого» — Финансы на vc.ru

Константин Синюшин, управляющий партнёр и сооснователь The Untitled Ventures — о секретах инвестирования на ранних стадиях.

Быть инвестором непросто и зачастую дорого, но, по словам Синюшина, правильный фокус, использование нишевой аналитики и правильные выводы из собственных ошибок могут оказать неоценимую поддержку.

«Если о каком-то тренде написал Gartner, то на стадии посевных инвестиций в него уже поздно инвестировать» Фото: Facebook Константина Синюшина

Фонду ранних стадий лучше не ориентироваться на мейнстримовую аналитику

У нас очень маленький, идеологизированный и нишевый частный посевной фонд ранних стадий. Под «идеологизированным» я подразумеваю, что мы сначала придумываем идею про то, во что будем инвестировать.

Для этого мы читаем много разной аналитики, в основном «маргинальной» — то есть исследований, которые проводятся не очень известными институтами. Мейнстримовая аналитика, как правило, обслуживает интересы крупных компаний. Если о каком-то тренде написал Gartner, то на стадии посевных инвестиций в него уже поздно инвестировать.

Фокус инвестиций может меняться, и это нормально

Фокус инвестиций мы выбираем исходя из жизненного опыта, который накопили с командой за время работы со стартапами. На протяжении трёх-четырёх лет нашим фокусом было необычное сочетание разных аспектов — как технологических, так и отраслевых.

В частности, мы целились в условный треугольник между ритейлом, fashion и медиа, в итоге попали в искусственный интеллект.

Например, мы инвестировали в стартап «Сарафан», который перевернул возможности монетизации для онлайн-медиа, сделав простой и дешевый способ распознавания сначала одежды на любом фото или видео, а теперь заканчивает тестирование распознавания любых иных часто рекламируемых предметов: это позволяет медиаресурсам для своего трафика становиться товарными агрегаторами.

Несколько лет мы не знали горя в этом уютном пространстве, но в какой-то момент поняли, что тема себя исчерпала. Каждый следующий проект, который мы смотрели, все больше напоминал предыдущий. Поскольку мы не видели никакого смысла инвестировать в клоны клонов, мы решили искать себе новую нишу.

Полное руководство по найму и собеседованиям

Когда дело доходит до , как попасть в венчурный капитал , у всех обычно возникает один и тот же первый вопрос:

“ Как мне взломать? !! Скажи-ка! ”

Для студентов, инженеров, пресыщенных инвестиционных банкиров и водителей Uber / Lyft венчурный капитал звучит как работа мечты: целый день встречаться с интересными предпринимателями, а затем делать ставки на лучших.

Подождите около десяти лет, а потом… бум! Ты богатый.

Или, если что-то пойдет не так, как планировалось, скажите инвесторам вашей фирмы, что «потребуется больше времени», чтобы получить результаты.

Что могло пойти не так?

И, возвращаясь к первому вопросу, как или вы попадаете на эту «работу мечты»?

Что такое венчурный капитал?

Фирмы венчурного капитала привлекают капитал у партнеров с ограниченной ответственностью, таких как пенсионные фонды, эндаументы и семейные офисы, а затем инвестируют в компании на ранней стадии с высоким потенциалом роста в обмен на акции (т.д., владение этими компаниями).

Затем они стремятся вырастить эти компании и в конечном итоге выйти из них за счет приобретений или первичного публичного размещения акций (IPO).

Большинство этих компаний с высоким потенциалом роста работают в сфере технологий и здравоохранения, но некоторые венчурные капиталисты также инвестируют в экологически чистые технологии, розничную торговлю, образование и другие отрасли.

Поскольку риски настолько высоки, венчурные капиталисты ожидают, что большая часть их инвестиций потерпит неудачу.

Но если они найдут следующий Google, Facebook или Uber, они могут получить исключительную общую прибыль, даже если 90% компаний из их портфеля потерпят неудачу.

Вот некоторые данные о доходности венчурных инвестиций в США за 10 лет, собранные Correlation Ventures:

Да, вы правильно читаете этот график: полные 65% сделок венчурного капитала теряют деньги или просто остаются безубыточными.

Технически венчурный капитал выполняет роль «инвестора» или «покупателя».

Но это также профессия sales , где вы соревнуетесь за капитал и доступ к лучшим стартапам.

В погоне за капиталом так мало по-настоящему многообещающих стартапов, что получение доступа часто оказывается самой большой проблемой — вот почему доходы в значительной степени сконцентрированы среди нескольких ведущих венчурных фирм.

Почему венчурный капитал?

Венчурный капитал — это работа «медленно обогащаться», потенциал роста которой лежит на десятилетия вперед.

Годовая компенсация — это значительная скидка по сравнению с компенсацией частного капитала или зарплатой инвестиционных банкиров, поэтому, если «стать богатым как можно скорее» является вашей главной жизненной целью, исключите венчурный капитал из списка возможных профессий.

Работа в сфере венчурного капитала младшего уровня

редко приводит к позициям партнера, поэтому вы, вероятно, продвинетесь на руководящую должность, если присоединитесь примерно через 2 года работы в банковской сфере или консалтинге.

Сделки проще, чем в IB или PE, здесь меньше финансового моделирования и анализа чисел, и вы тратите больше времени на «поиск компаний» и отраслевые исследования.

Итак, есть только одна веская причина стремиться к ролям венчурных капиталистов младшего уровня: , потому что вы очень увлечены стартапами и хотите использовать эту роль, чтобы учиться, строить сеть и использовать ее, чтобы выиграть другие роли, связанные со стартапами в будущее.

Подробнее об этой теме читайте в нашей статье о карьере в венчурном капитале.

Как попасть в венчурный капитал: кто выигрывает интервью и предложения?

Три основных точки входа в венчурный капитал:

1. Pre-MBA: Вы закончили университет, а затем несколько лет работали в сфере инвестиционного банкинга, управленческого консультирования или развития бизнеса, продаж или управления продуктами в стартапе.
2. Post-MBA: Вы сделали что-то, чтобы получить опыт работы в сфере технологий, здравоохранения или финансов за несколько лет до школы бизнеса (например.g., инжиниринг или продажи в компании, производящей программное обеспечение для предприятий), а затем вы пошли в лучшую бизнес-школу.
3. Старший уровень / операционный партнер: Вы успешно основали стартап и вышли из него, либо вы были руководителем высокого уровня (вице-президентом или руководителем высшего звена) в крупной компании, которая работает в отрасли, представляющей интерес для венчурных капиталистов.

Здесь мы сосредоточены на пути до MBA, поскольку вы, скорее всего, относитесь к этой категории, но большинство советов здесь актуальны и для пути после MBA.

Очень сложно попасть в венчурный капитал прямо из бакалавриата, и даже если у вас есть для этого предпосылки — i.Например, вы учились в Стэнфорде или Беркли, специализировались на CS, прошли несколько стажировок по стартапам и финансам — это не обязательно хорошая идея.

Чтобы быть полезным для венчурной фирмы, вам потребуется , около постоянных, реальных практических навыков и, по крайней мере, начало профессиональной сети.

Стажировки в рамках венчурного капитала во время бакалавриата более вероятны и часто являются полезным способом позже получить роль инвестиционного банка.

Также, как правило, трудно перейти непосредственно от чисто инженерной роли к венчурному капиталу, потому что анализ рынка и клиентов имеет большее значение, чем мастерство кодирования или технические навыки.

Да, у нас есть читатели, которые это сделали, но это довольно редко.

Консультанты по менеджменту могут иметь некоторое преимущество перед банкирами, но это зависит от их опыта: консультирование по кадровой политике для страховых компаний гораздо менее актуально, чем консультирование по стратегии для технологических компаний.

В целом, родословная и престиж все еще имеют значение для ролей венчурного капитала, и фирмы склонны отдавать предпочтение кандидатам с фирменными фирмами и университетами в их резюме.

Как попасть в венчурный капитал наук о жизни: исключение, подтверждающее правило

Последнее замечание: венчурный капитал в сфере биотехнологий (биотехнологии, фармацевтика, медицинские устройства и т. Д.)) отличается от технологического венчурного капитала, а для венчурных фондов на ранних этапах науки о жизни академического мастерства имеет большое значение.

Они часто набирают докторов наук из ведущих организаций, которые являются специалистами в области, представляющей интерес для фирмы, и им не обязательно требуется опыт работы в банковской сфере, консалтинге или степень MBA.

Тем не менее, , вам все равно необходимы некоторые знания в области бизнеса / финансов, обычно получаемые в результате открытия собственного дела, прохождения курсов или прохождения соответствующей стажировки.

Кроме того, им требуется продвинутых научных знаний: степень бакалавра или магистра биологии недостаточна, если у вас нет другого, весьма актуального опыта, например, создания биотехнологического стартапа или работы в сфере инвестиционного банкинга в сфере здравоохранения или исследований в области биотехнологий.

Фонды венчурного капитала на поздних стадиях развития науки о жизни, как правило, больше заботятся о финансовом опыте, поэтому, если вы в большей степени финансовый человек с некоторыми научными знаниями, фонды поздних стадий могут быть более подходящими.

Какие качества венчурные капиталисты ищут в приеме на работу?

Роли венчурного капитала младшего уровня («партнеры») различаются в зависимости от стадии инвестирования, отраслевой направленности и стратегии компании:

• Стадия инвестирования: Ранняя стадия? Поздняя стадия? Ближе к росту справедливости?
• Отрасль: Технологии? Естественные науки? Чистые технологии? Конкретный сектор в одном из них? Что-то другое?
• Стратегия: Тратит ли фирма больше времени на деятельность портфельной компании, поиск новых инвестиций, проведение отраслевых исследований или что-то еще? Находит ли он новые инвестиции через исходящий маркетинг, рекомендации или более основанный на данных подход?

Венчурные капиталисты предпочитают нанимать презентабельных, четко сформулированных профессионалов, увлеченных стартапами, а не подсчетов с ограниченным интересом к стартапам.

Это особенно характерно для компаний на ранних стадиях, которые сосредоточены на поиске поставщиков, построении сетей и организации встреч для заключения сделок и привлечения капитала.

Для фирм, находящихся на поздней стадии, исполнение сделок и платежи

.

Работа, заработная плата, бонусы и выходы

Если вы посмотрите новости, фильмы и телешоу, карьеры венчурного капитала кажутся гламурными.

Целый день вы встречаетесь с замечательными предпринимателями… копаетесь в их бизнесе… а затем решаете, кто получит от вашей фирмы 7-, 8- или 9-значные чеки.

Затем руководители компании выполняют работу, вы «контролируете производительность» и получаете прибыль, когда компания приобретается или становится публичной.

Что могло пойти не так?

Как вы увидите, карьерный путь венчурного капитала в реальной жизни является более сложным и трудным, чем его изображение в СМИ.

Мы рассмотрим реальности вакансии, включая саму работу, средний рабочий день, иерархию и продвижение по службе, зарплаты и бонусы и многое другое:

Чем занимаются венчурные капиталисты?

Фирмы венчурного капитала привлекают капитал у партнеров с ограниченной ответственностью, таких как пенсионные фонды, эндаументы и семейные офисы, а затем инвестируют в компании с высоким потенциалом роста на ранней стадии в обмен на акционерный капитал (т. Е. Владение компаниями).

Затем они стремятся вырастить эти компании и в конечном итоге выйти из них за счет приобретений или первичного публичного размещения акций (IPO).

Большинство этих компаний с высоким потенциалом роста работают в сфере технологий и здравоохранения, но некоторые венчурные капиталисты также инвестируют в экологически чистые технологии, розничную торговлю, образование и другие отрасли.

Поскольку риски настолько высоки, венчурные капиталисты ожидают, что большая часть их инвестиций потерпит неудачу.

Но если они найдут следующий Google, Facebook или Uber, они могут получить исключительную прибыль, даже если все другие их портфельные компании потерпят неудачу.

Венчурные капиталисты тратят свое время на сбор средств, поиск стартапов для инвестирования, согласование условий сделок и помощь стартапам в их росте.

Вы можете разделить работу на эти шесть областей:

1. Sourcing — Поиск новых стартапов для инвестиций и первоначальный охват.
2. Deal Execution — Проведение комплексной проверки потенциальных инвестиций в стартапы, анализ их рынков и финансовых прогнозов, а также согласование условий сделки.
3. Поддержка портфельных компаний — Помощь портфельным компаниям во всем: от набора персонала до продаж и маркетинга, от проектирования до сбора средств и административных и финансовых вопросов.
4. Создание сетей и создание бренда — Посещение мероприятий и конференций, публикация контента в Интернете и общение с другими представителями отрасли, такими как юристы и банкиры, которые работают со стартапами.
5. Сбор средств и отношения с LP — Помощь фирме в привлечении новых средств, предоставление отчетов существующим партнерам с ограниченной ответственностью (LP) и поиск новых инвесторов для будущих фондов.
6. Внутренние операции и другие задачи — Сюда входят административные задачи, такие как прием на работу в отдел взаимоотношений с инвесторами, бухгалтерский / юридический отдел и ИТ, а также улучшение внутренней отчетности и отслеживания сделок.

Большинство венчурных капиталистов тратят большую часть своего времени на первые три задачи из этого списка: поиск поставщиков, выполнение сделок и поддержка портфельной компании.

младших венчурных капиталистов, таких как аналитики и партнеры, тратят больше времени на поиск поставщиков и выполнение сделок, тогда как старшие венчурные капиталисты, такие как партнеры, тратят больше времени на поддержку портфельной компании.

Почему венчурный капитал?

Венчурный капитал — это работа «медленно обогащаться», потенциал роста которой лежит на десятилетия вперед.

Если ваша главная цель — как можно скорее стать богатым или как можно быстрее подняться по служебной лестнице, вам следует поискать в другом месте.

Заработная плата и бонусы представляют собой значительную скидку по сравнению с инвестиционным банкингом, частным капиталом и компенсациями хедж-фондов, а должности младшего уровня редко приводят к позициям партнерского уровня.

Техническая работа намного проще, чем в большинстве ролей IB и PE, и вы тратите больше времени на качественные задачи, такие как встречи, исследования и создание бренда.

Есть только одна веская причина стремиться к ролям венчурных капиталистов младшего уровня: , потому что вы очень увлечены стартапами и хотите использовать эту роль, чтобы учиться, строить сеть и использовать ее для получения других связанных со стартапами ролей в будущее.

Роли венчурных капиталистов высшего уровня — это другая история: там работа — это завершающая стадия, и это то, на что вы можете ориентироваться после значительного опыта в стартапах или на руководящих должностях в крупных компаниях.

Навыки и требования к работе с венчурным капиталом

Требуемый набор навыков и опыта зависит от уровня, на котором вы входите в отрасль.

Основные точки входа:

1. Pre-MBA: Вы закончили университет, а затем несколько лет работали в сфере инвестиционного банкинга, управленческого консультирования или развития бизнеса, продаж или управления продуктами в стартапе. В некоторых случаях может и поступить прямо из университета.
2. Post-MBA: Вы сделали что-то, чтобы получить образование в области технологий, здравоохранения или финансов за несколько лет до бизнес-школы (например, инженерное дело или продажи в компании, производящей корпоративное программное обеспечение), а затем вы пошли в лучшую бизнес-школу. .
3. Старший уровень / партнер: Вы успешно основали стартап и вышли из него, или вы были руководителем высокого уровня (вице-президентом или руководителем высшего звена) в крупной компании, которая работает в отрасли, представляющей интерес для венчурных капиталистов.

В венчурном капитале в области биологических наук, особенно в фондах ранних стадий, вы также можете получить докторскую степень. в такой области, как биология или химия, и прорваться в отрасль, потому что там необходимы глубокие научные знания.

Фирмам

венчурного капитала нужны люди, которые увлечены стартапами, четко формулируют свои мысли и способны понимать сторону рынка / клиента в дополнение к техническим деталям продукта.

Фирмы на поздних стадиях и растущие инвестиционные компании больше заботятся о навыках выполнения сделок и финансового анализа, таких как те, которые вы можете получить в ролях IB и PE, в то время как компании на ранних стадиях больше заботятся о вашей способности налаживать контакты, выигрывать встречи и находить многообещающие стартапы.

На высшем уровне ваша ценность на 100% связана с вашим Rolodex: можете ли вы подключиться к своей сети, чтобы найти уникальные, многообещающие сделки, а затем поддержать портфельные компании и превратить их в истории успеха?

Подробнее о найме и собеседованиях читайте в нашей статье о том, как попасть в венчурный капитал.

Карьерный путь венчурного капитала

Да, мы дадим вам диаграмму «карьерного роста», которую мы хотели бы использовать в этих статьях…

… но обратите внимание, что структура фирм венчурного капитала варьируется от до много , поэтому названия и уровни менее стандартизированы, чем в карьере в инвестиционном банке или в карьере в частном капитале.

Например, некоторые фирмы очень плоские, со только партнерами и административным персоналом, в то время как у других есть подробная иерархия.

Некоторые фирмы совмещают роли аналитика и помощника, некоторые разделяют директора и вице-президента на отдельные роли, а другие объединяют их.

И тогда у одних фирм есть только один уровень, соответствующий титулу «Партнер», а у других — 2-3 уровня (или больше!).

Обычная иерархия выглядит так:

• Аналитик — Подборщик чисел и обезьяна-исследователь.
• Ассоциированный специалист до MBA — Обезьяна поиска поставщиков, сделок и портфолио.
• Пост-MBA или старший юрист — Ученик руководителей и партнеров.
• Директор или вице-президент — партнер по обучению.
• Партнер или младший партнер — Генеральный партнер по обучению.
• Старший партнер или Генеральный партнер — Лицо, принимающее решения, и представитель фирмы.

Вот путь для ролей младшего уровня, включая стандартный курс MBA:

И еще есть путь «науки о жизни», а также варианты для стартапов и руководителей отрасли: Мы сосредоточимся на том, как эти роли различаются с точки зрения ежедневных обязанностей, , компенсаций, и времени продвижения по службе.

Как и в случае с частным капиталом, компенсация в венчурном капитале состоит из базовых окладов , бонусов на конец года бонусов и переносимых (или «удерживаемых процентов») .

Базовая заработная плата и бонусы складываются из комиссионных, взимаемых фирмой за управление, например, 2% от ее активов на сумму 500 миллионов долларов США, находящихся под управлением, в то время как перенос — это часть ее инвестиционной прибыли за год.

Например, предположим, что венчурная компания вложила 5 миллионов долларов в стартап 5 лет назад для 25% компании.

Этот стартап продается за 100 миллионов долларов в этом году, поэтому, при условии отсутствия дополнительных раундов финансирования или другого разводнения, инвестиционная прибыль составит 100 миллионов долларов * 25% — 5 миллионов долларов = 20 миллионов долларов.

Если венчурная фирма зарабатывает 20% этой прибыли, ее «перенос» будет составлять 20% * 20 миллионов долларов = 4 миллиона долларов, и большая часть этой суммы пойдет Генеральным партнерам.

Оставшиеся 16 миллионов долларов будут распределены между партнерами с ограниченной ответственностью.

Карьера в венчурном капитале очень «неуклюжая» по сравнению с карьерой в частном капитале, особенно с учетом того, что большинство венчурных фирм работают плохо, так что не надейтесь.

Описание работы аналитика венчурного капитала

Аналитики нанимаются непосредственно из бакалавриата.

Эта роль редка, особенно в венчурном капитале в биологических науках, а обычно не самая лучшая идея по сравнению со стандартными вариантами, такими как консалтинг, роли аналитика инвестиционного банкинга и работа в сфере корпоративных финансов.

В этой роли вы будете выполнять много вычислений, отраслевых исследований и поддержки, например, помогать партнерам с должной осмотрительностью и внутренними процессами.

Вы можете научиться финансовому и рыночному анализу, но вы не ведете сделок так, как это делают сотрудники и руководители, и даже если вы вносите свой вклад в процесс поиска поставщиков, вы редко будете первым контактным лицом для компаний.

Должность аналитика больше похожа на «обучающую» роль, и большинство аналитиков уходят в течение нескольких лет, чтобы присоединиться к портфельной компании, получить степень MBA или перейти в другую фирму в качестве юриста.

Некоторых аналитиков внутри компании повышают до уровня младшего специалиста, но это менее распространено, чем эквивалентное повышение в инвестиционно-банковской сфере.

Возрастной диапазон: 22-25

Заработная плата + бонус и денежное вознаграждение: Нормальный диапазон общей компенсации может составлять 60–100 000 долларов .

Даже не думай о переноске; на этом уровне этого не происходит.

Время продвижения: 2-3 года, если ваша фирма проводит продвижение на этом уровне.

Сотрудник по венчурному капиталу или младший сотрудник до MBA Описание работы

Далее идет роль до получения MBA , которую вы получаете после нескольких лет работы в смежной отрасли, такой как инвестиционный банкинг, управленческий консалтинг, управление продуктами, продажи или развитие бизнеса.

На ранних стадиях венчурных фирм партнеры больше занимаются поиском поставщиков и реже выполняют сделки, а на более поздних стадиях все наоборот.

Партнеры

действуют как первичный фильтр для поиска лучших стартапов, их предварительной квалификации и рекомендации Директорам и Партнерам.

Pre-MBA Associates обычно остаются на несколько лет, а затем уезжают на MBA, в портфельную компанию или на другую коммерческую или финансовую должность в технологической или медицинской компании.

Средний день технического сотрудника венчурного капитала может выглядеть так:

• Утро: Читайте новости и события на рынке, свяжитесь с несколькими компаниями, которые выглядят интересными, и ознакомьтесь с проектом соглашения для раунда серии A, переговоры которого ведет ваша фирма.
• Обед: Познакомьтесь с другом-юристом, который хочет получить больше прибыли от вашей фирмы, и обсудите стартапы, с которыми его юридическая фирма недавно работала.
• После полудня: Проведите встречи с несколькими стартапами, которые являются потенциальными инвестициями, и изучите их рыночные и финансовые прогнозы.
• Поздний день: Отреагируйте на портфельную компанию, которая находится в «кризисном режиме», представив ее маркетинговому агентству, которое может улучшить их воронку продаж и коэффициент конверсии и сделать некоторые из их кампаний прибыльными.
• Вечер: Бегите на мероприятие для стартапов в области искусственного интеллекта и машинного обучения, где вы устанавливаете контакты, представляете свою фирму и находите перспективные компании.

Вы можете быть в офисе только 50-60 часов в неделю, но все равно много работаете вне офиса, поэтому венчурный капитал — это далеко не работа с 9 до 5.

Эта работа вне офиса может быть веселее, чем ерунда, которую вы терпите в IB, но это означает, что вы «всегда в работе» — так что вам лучше любить стартапы.

Возрастной диапазон: 24-28

Заработная плата + бонус и кэрри: Общая компенсация на этом уровне, вероятно, находится в диапазоне от до 150–200 тысяч долларов .

Carry крайне маловероятен, если вы не присоединитесь к новой венчурной фирме, и в этом случае ваша базовая зарплата + бонус также будут ниже.

Время продвижения: Не применимо, потому что обычно вас не продвигают выше этого уровня — вам нужен MBA или значительно больший опыт работы, чтобы продолжать продвигаться в венчурном капитале.

Если ваша фирма действительно продвигает до уровня MBA Associates, то достижение уровня Senior Associate может занять 3-4 года.

Старший юрист по венчурному капиталу или младший сотрудник после получения степени MBA Описание работы

В большинстве венчурных фирм должность младшего или старшего специалиста после получения степени MBA — это Партнерская позиция .

Как следует из названия, вы выигрываете должность после завершения высшего MBA (в идеале в Гарварде или Стэнфорде) или, в некоторых редких случаях, благодаря прямому продвижению по службе.

В венчурном капитале в области биологических наук старшие сотрудники иногда имеют ученые степени (доктор медицины, доктора философии и т. Д.) И обладают глубокими научными знаниями, но не таким большим опытом в сфере бизнеса / финансов.

Повседневная работа не сильно отличается от того, что делают сотрудники до MBA, но сотрудники после MBA выступают в качестве «представителей фирмы» в большем количестве ситуаций и имеют большее влияние на руководителей и партнеров.

В то время как ни до-MBA, ни после-MBA Associates не входят в советы компаний, после MBA Associates, скорее всего, будут «наблюдателями Совета».

Post-MBA Associates выступают в качестве учеников для руководителей и партнеров, поддерживают их и демонстрируют, что они могут найти уникальные возможности, от которых фирма может получить прибыль.

Сотрудникам

, получившим степень MBA, не получившим повышения в , приходится увольняться и искать работу в отрасли, например, в сфере управления продуктами или финансами в портфельной компании.

Возрастной диапазон: 28-30

Заработная плата + бонус и перенос: Общая компенсация здесь, вероятно, находится в диапазоне от $ 200 000 до $ 250 000 .

Вы можете получить немного керри на этом уровне, но оно будет небольшим по сравнению с тем, что зарабатывают руководители и партнеры, и будет полезно только в том случае, если вы останетесь в фирме надолго.

Время продвижения: 2-3 года

Руководитель венчурного капитала или вице-президент Описание работы

Руководители или вице-президенты являются «партнерами по обучению».”

Обычно это самые старшие члены инвестиционной команды, которые непосредственно участвуют в заключении сделок и переговорах по контрактам, и им необходимо очень хорошо знать как технологии / науку, лежащую в основе компании, так и экономическое обоснование.

Руководители «проводят сделки», но они все еще не могут принимать окончательные инвестиционные решения.

В отличие от партнеров, они входят в советы директоров и проводят больше времени, работая с существующими портфельными компаниями.

В большинстве случаев сотрудники, получившие степень MBA, продвигаются непосредственно на эту роль, но в некоторых случаях могут принять участие профессионалы отрасли, обладающие значительным опытом управления продуктами, продажами или развитием бизнеса.

С

.

Иностранные инвестиции — Национальная ассоциация венчурного капитала

Стартапы и инвесторы венчурного капитала продолжают уделять повышенное внимание иностранным инвестициям. В августе 2018 года президент Трамп подписал Закон о модернизации анализа рисков иностранных инвестиций (FIRRMA), который значительно расширил полномочия Комитета по иностранным инвестициям в США (CFIUS) по проверке неконтролирующих инвестиций в стартапы по соображениям национальной безопасности. NVCA возглавляет отраслевые усилия по обеспечению того, чтобы CFIUS мог выполнить свою миссию в области национальной безопасности, не обременяя быстрорастущие компании, которые жизненно важны для американской экономики.

Крайне важно, чтобы пассивные иностранные инвестиции в венчурные фонды США были защищены, поскольку окончательные правила в рамках FIRRMA разрабатываются. В последние годы иностранные инвесторы все чаще вкладывают средства в фирмы венчурного капитала, чтобы получить доступ к следующей волне научно-технического прогресса. Пассивные иностранные инвестиции жизненно важны для американских стартапов, поскольку они растут, внедряют инновации и создают рабочие места и не вызывают озабоченности по поводу национальной безопасности, потому что партнеры с ограниченной ответственностью (LP), которые инвестируют в U.S. венчурные фонды не получают доступа к конфиденциальной информации о компаниях, в которые инвестируется фонд.

Кроме того, CFIUS абсолютно не вредит прямым иностранным инвестициям в стартапы США, которые также служат важным источником капитала для молодых компаний, особенно тех, которые исходят от союзников США, не представляющих угрозы для безопасности. Этого можно достичь, следуя намерению Конгресса установить справедливый процесс освобождения от уплаты налогов для определенных иностранных организаций и обеспечивая предсказуемость процесса CFIUS и соблюдение сроков, соответствующих нормам ведения бизнеса.

NVCA будет продолжать активно взаимодействовать с Министерством финансов и другими федеральными агентствами, представленными на CFIUS, чтобы гарантировать, что окончательные правила FIRRMA позволят нашей экономике продолжать процветать. Если этот баланс не будет достигнут, политики будут продолжать использовать капитал за рубежом в изобретательных и влиятельных компаниях в ущерб Соединенным Штатам. Инновации превратились в глобальную игру, и у ведущих предпринимателей мира есть целый мир выбора, когда они решают, где открыть свое новое предприятие.

Одновременно с FIRRMA президент Трамп подписал Закон о реформе экспортного контроля от 2018 года , который требует от Департамента установить контроль над «новыми и основополагающими технологиями». Эти технологии станут предметом экспортного контроля, включая «предполагаемый экспорт», который повлияет на способность стартапов нанимать иностранных граждан, и могут значительно увеличить количество транзакций, которые подлежат регистрации CFIUS. NVCA по-прежнему обеспокоена тем, что чрезмерно широкое нормотворчество в отношении новых и основополагающих технологий может сдерживать инвестиции в инновационные стартапы.NVCA будет продолжать сотрудничать с Министерством торговли, поскольку оно определяет новые и основополагающие технологии и поощряет Министерство к узкому определению этих технологий, чтобы воздействовать только на те технологии, которые имеют тесную связь с национальной безопасностью.

.