Главная » Разное » Венчурная компания это: Венчурная фирма — Что такое Венчурная фирма?

Венчурная компания это: Венчурная фирма — Что такое Венчурная фирма?

| – Комментировать

Содержание

Что такое венчурные инвестиции и как это работает

Skip to content

Венчурные инвестиции — это самый популярный источник финансирования стартапов. Как будущий партнер, ваш инвестор может дать вам доступ к большому количеству капитала, а также к своему многолетнему опыту.

В этой статье мы объясним, что такое венчурные инвестиции, как они работают и что инвесторы ищут в учредителях.

Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал — это деньги и ресурсы, используемые для инвестирования в компании, которые могут принести большую отдачу от инвестиций. Их часто называют быстрорастущими компаниями.

Венчурный капитал инвестируется в обмен на акции или долю в этой компании. Он используется, чтобы помочь молодым стартапам и малым предприятиям расти, когда они все еще рассматриваются как рискованные инвестиции.

Что такое венчурная компания?

Венчурная компания (венчурный инвестор) — это частная компания, которая инвестирует деньги и другие ресурсы в быстрорастущие потенциальные компании в обмен на акционерный портфель. Деньги, которые они инвестируют, поступают из одного или нескольких фондов. Они инвестируют на всех этапах роста, от ранней стадии (предпосевная и посевная) до стадии роста (серии A, B, C и т. д.).

Венчурные инвесторы полезны для основателей, поскольку они поддерживают вашу компанию различными ресурсами, в том числе:

  • Деньги на рост
  • Экспертиза
  • Сети и сообщество
  • Коучинг и карьерный рост

Фирмы венчурного капитала вкладывают в компании с потенциалом быстрого роста, потому что, хотя это и рискованная инвестиция, они предоставляют возможность получить очень высокую прибыль за короткий промежуток времени. Венчурные инвесторы рассчитывают на возврат инвестиций в 10-50 раз больше суммы, которую они вложили, в течение пяти-семи лет. Это то, что так привлекает венчурные компании вкладывать в стартапы, и поэтому инвесторы поддерживают свои портфельные компании в самых разных областях. Они будут делать все возможное, чтобы помочь вам добиться успеха, для того чтобы их инвестиции принесли хороший доход.

Как работают венчурные компании?

Для работы венчурным компаниям необходимы две ключевые вещи:

  1. Фонды
  2. Команда опытных инвесторов (также известных как венчурные инвесторы или бизнес-ангелы)

Фирмы венчурного капитала получают деньги для инвестирования в компании путем привлечения средств. Эти фонды финансируются за счет средств богатых частных инвесторов, финансовых учреждений и инвестиционных банков, вместе известных как партнеры с ограниченной ответственностью. Фонды венчурного капитала могут варьироваться от нескольких миллионов долларов до нескольких миллиардов.

Команда опытных инвесторов решает, как правильно вложить деньги из фонда венчурной фирмы. У каждой фирмы есть определенные рекомендации по типам компаний, в которые они инвестируют. 

Например, некоторые вкладывают конкретно в SaaS-компании, а другие инвестируют в технологические компании любого сектора. Третьи интересуются только экологическими и социальными компаниями, а четвертые инвестируют в определенный тип миссии — например, венчурная компания Anthemis, вкладывает средства только в проекты, которые меняют финансовую систему к лучшему.

Венчурные фонды обычно обналичивают свои инвестиции в стартап, когда он приобретается другой компанией или когда становится публичным и доступным для первичного размещение акций (IPO). Это называется «выход».

Некоторые венчурные инвесторы сосредотачиваются только на одной стадии для вложений, в то время как другие инвестируют сразу во все.  

Преимущества работы с венчурным капиталомНедостатки работы с венчурным капиталом
Могут дать больше капитала, чем     отдельные инвесторы.Требуют обширной аналитики и открытой полной документации по каждому шагу
Дают вам отраслевой и операционный опытВам нужна официальная структура отчетности, чтобы держать их в курсе того, что происходит в вашей компании.
Связывают вас с сильной сетью лидеров отрасли, инвесторов и других предпринимателей.Вы можете почувствовать огромное давление от некоторых из них, чтобы ваш проект быстро рос.
Повышают вашу заметность и воспринимаемую репутацию среди других инвесторов и потенциальных сотрудников.Им часто требуется больше права голоса в отношении того, как управляется компания, и согласия по определенным вопросам.
Могут помочь вам собрать средства для следующего раунда финансирования.Они ожидают выхода в течение 3-7 лет после инвестирования.

В чем разница между венчурными инвесторами и бизнес-ангелами?

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, которые используют свои собственные деньги для инвестирования. Венчурные фирмы имеют команду профессиональных инвесторов, которые вкладывают деньги из венчурного фонда.

У венчурных инвесторов обычно более строгие условия и требования при инвестировании, чем у бизнес-ангелов, и они больше сосредоточены на выходе компании.

Что венчурные компании ищут в стартапе?

Каждая фирма венчурного капитала имеет свой собственный набор рекомендаций относительно того, что они ищут в компании. Однако есть некоторые фундаментальные характеристики, которые все венчурные фирмы хотят увидеть при подаче заявки на финансирование.

По сути, венчурные компании ищут наибольшую прибыль. Они должны быть в состоянии увидеть, что ваш стартап может вернуть в 10-50 раз больше вложенных средств. Это означает, что: 

— у вас есть продукт или услуга, за которые люди будут платить;

— существует достаточно большой рынок, чтобы выдержать выход на сумму более $5 млн;

— ваша команда готова бороться, чтобы выиграть это пространство на рынке. 

В отличие от бизнес-ангелов, большинство венчурных фондом ожидают, что вы уже будете получать некий доход к тому времени, когда они только начнут инвестировать.

Вот основные моменты, на которые обращают внимание крупные инвесторы:

Возврат инвестиций

Люди с потенциальными инвестициями хотят видеть увлеченных и нестандартно мыслящих основателей, сплоченные управленческие команды и талантливых сотрудников, которые могут добиваться результатов.

Конкурентное преимущество

Ваш продукт или услуга должны выделяться на рынке и быть тем, что клиенты будут любить и на что будут полагаться.

Решения реальных проблем

Ваша компания должна удовлетворять потребности или предлагать отличное решение реальной проблемы. Чем больше потребность в вашем продукте, тем лучше ваш потенциал для роста.

Крупный рынок

Венчурные инвесторы хотят видеть, что ваша компания нацелена на большую рыночную возможность, которая может принести солидный доход в размере более 1 млрд тенге.

Доказательства роста

Инвесторы также хотят видеть веские доказательства того, что вы быстро росли или что у вас есть потенциал для этого.

Согласование ценностей

Ищите фирмы венчурного капитала, которые согласны с миссией и ценностями вашей компании. Это увеличивает ваши шансы на получение инвестиций и облегчит совместную работу.

Глобальный потенциал

Многие венчурные фирмы хотят инвестировать в компании, которые планируют выйти на глобальный уровень, то есть работать не только на локальном рынке, но и на мировом.

Главный совет: венчурные капиталисты описывают то, что они ищут в стартапе, на своем собственном веб-сайте. Просто посмотрите сайты интересующих вас инвесторов.

Вот некоторые из венчурных компаний в Казахстане и Узбекистане на данный момент:

  • Международный технопарк IT-стартапов «Astana Hub».
  • Tech Garden, автономный кластерный фонд «Парк инновационных технологий». 
  • Инкубатор MOST и венчурный фонд MOST Ventures Fund. 
  • Венчурный фонд QazTech Ventures.
  • Венчурный фонд Quest Ventures.
  • Национальное агентство по развитию инноваций QazInnovations.
  • Государственный фонд Узбекистана — UzVC.
  • Корпоративный фонд Узбекистана — Uzcard Ventures.
  • Корпоративный фонд Узбекистана — Aloqa Ventures.
  • Частный фонд Semurg VC.

Сколько денег инвестируют венчурные компании?

Сумма денег, которую инвестируют венчурные компании, зависит от нескольких ключевых факторов:

  • Какими средствами располагает фонд.
  • В какой отрасли работает ваша компания (например, стартапы в области высоких технологий или медицины, скорее всего, потребуют гораздо больших объемов начального финансирования, чем компании SaaS).
  • Этап, в который в основном инвестируют венчурный капитал (например, Pre-Seed, Seed, Series A+).
  • Экономический климат.

Большинство венчурных фондов инвестируют на этапе серии А и далее, когда компания уже получает заметный доход (более 10 млн тенге в месяц) и нуждается в капитале для масштабирования. 

Например, с 2021 года технопарк Astana Hub финансирует наиболее перспективные проекты в рамках программы Seed Money на сумму от $5 тыс. до $20 тыс. Для того что бы получить финансирование, необходимо пройти конкурс и стать полноценным участником Astana Hub. Так же, каждый год, в рамках форума Digital Bridge, разыгрываются гранты на общую сумму $18 тыс.

Фонд MOST Ventures Fund, который фокусируется исключительно на IT-стартапах для международного рынка, выделяют бюджет на самых ранних этапах, таких как:

  • Предпосевная (pre-seed) — до $20 тыс
  • Посевная (seed) — до $400 тыс
  • Стадия роста (Series A) до $700 тыс

Национальное агентство по развитию инноваций QazInnovations, которое поддерживает практически все современные и быстрорастущие сферы, такие как: IT, финансовые технологии (FinTech), экологические или зеленые технологии (Green Tech), космос (Space Tech), электроника, новые материалы и ресурсы, медицинские технологии (MedTech и BioTech), робототехнику и обрабатывающую промышленность.

Суммы грантов которые агентство может дать на первых этапах развития:

  • Предпосевная (pre-seed) — не более 20 млн тенге, с максимальным сроком реализации до 6 месяцев.
  • Посевная (seed) — не более 80 млн тенге, с максимальным сроком реализации до 12 месяцев.
  • Стадия роста (Series A) — так же не более 80 млн тенге, с максимальным сроком реализации до 9 месяцев.
Читайте также

Энциклопедия

Что такое IPO?

Первоначальные публичные предложения, или IPO, имеют большое значение с точки…

Июн 04, 2023 Комментариев нет 5 мин.

Читать далее →

Энциклопедия

CSS

Формальный язык описания внешнего вида документ

Фев 18, 2022 Комментариев нет < 1 мин.

Читать далее →

Энциклопедия

Хешрейт

Если простыми словами, то это единица измерения, благодаря которой определяет…

Фев 15, 2022 Комментариев нет < 1 мин.

Читать далее →

Энциклопедия

NFT

Non-fungible token/Невзаимозаменяемый токен

Фев 18, 2022 Комментариев нет < 1 мин.

Читать далее →

Энциклопедия

Сатоши

Единица дробления биткоина

Мар 10, 2022 Комментариев нет < 1 мин.

Читать далее →

Энциклопедия

NGFW

Next-Generation Firewall или Межсетевой экран следующего поколения

Фев 18, 2022 Комментариев нет < 1 мин.

Читать далее →

Венчурный бизнес, компания, проект – что это? Примеры фирм в России

# Инвестиции

В России наиболее известными венчурными фондами являются Runa Capital и Admitad Invest

Навигация по статье

  • Что такое венчурный бизнес
  • Виды венчурных компаний, их роль и принципы работы
  • Особенности венчурных фирм
  • Какие фирмы могут получить венчурное финансирование
  • Разновидности венчурных инвесторов
  • Структура и типы венчурных фондов
  • Как развиваются компании посредством венчурного финансирования
  • Роль венчурных инвестиций в экономике
  • Развитие венчурного бизнеса в России

Россия пока не лидирует в списке стран, где масштабно поддерживаются рискованные стартапы. Однако венчурный бизнес постепенно развивается и в нашей стране – интересных идей, требующих финансирования, в ней много, как и талантливых людей, способных их генерировать. Что нужно знать об этом виде инвестиционной деятельности?

Что такое венчурный бизнес

Известно, что капитал стремится туда, где его оборот приносит наибольшую прибыль. Венчурные проекты обещают высокую доходность, и этим должны привлекать инвесторов. На практике, однако, их масштабному финансированию мешают некоторые проблемы системного характера.

«The ventures» по-английски означает просто «предприятия». Понятно, что на самом деле, как это часто бывает, за безобидным словом скрывается определенный контекст. Как и «афера», под которой понимается не просто «дело» (affair), венчур подразумевает, что это не обычное, а рискованное предприятие.

Но и это еще не всё. В деловом мире опасности подстерегают любой бизнес, а их уровень подвергается оценке и страхованию. Методики прогнозирования в большинстве случаев давно разработаны и успешно применяются. Древняя пословица гласит: «Предупрежден – значит вооружен». Про венчуры этого сказать нельзя.

Сама природа любой инновации предполагает уникальность продукта и технологии, находящиеся в стадии разработки. Что из идеи выйдет – никто не может прогнозировать. Бывает, что она делает всех причастных к ней сказочно богатыми, но есть и многочисленные примеры крахов.

Инвестор стоит перед обычным выбором: рискнуть деньгами, и, возможно, заработать очень много, или остаться при своих интересах. В случае с венчуром эта дилемма особенно остра по причине отсутствия проверенных критериев оценки коммерческого потенциала. Полагаться можно лишь на собственное чутье.

Любой венчурный бизнес характеризуется тремя основными признаками: длительной окупаемостью, уникальностью технологии и инновационной направленностью.

Долгий срок окупаемости обусловлен сложностью реализации и надобностью в длительных научных исследованиях. В противном случае, если проект прост и дешев, его можно осуществить и без венчурного финансирования.

Уникальность означает отсутствие аналогов на рынке. Если они есть, то для воплощения идеи можно привлекать капитал более простыми и надежными способами. Проектное финансирование или инвестиционное кредитование вполне подойдет. Прогнозирование успешности производится с учетом опыта уже функционирующих предприятий.

Инновационная направленность выражается высокой технологичностью и наукоемкостью. Для реализации венчурных проектов требуется высокая квалификация исполнителей. В настоящее время структура рискованных инвестиций такова, что большая их часть (около 65%) приходится на перспективные информационные технологии и связь.

Эти направления считаются наименее авантюрными: при минимуме вложений они демонстрируют наибольший процент успешного внедрения (в Европе – до 88%, в России и странах СНГ – примерно 30%). Есть и другие отрасли прямых инвестиций, привлекающие венчурный капитал: фармакология, транспорт, «зеленая энергетика» и пр. Всем этим сферам хозяйствования присущи те же признаки – наукоемкость, капиталоемкость, длительность этапа предварительных исследований и трудно прогнозируемая экономическая эффективность.

Виды венчурных компаний, их роль и принципы работы

Предприниматель, которому пришла в голову интересная бизнес-идея, соответствующая вышеперечисленным признакам, может попытаться взять кредит на ее реализацию. В банке такого гения внимательно выслушают и, как показывает практика, чаще всего вежливо откажут. Причины очевидны:

  • Неубедительность бизнес-плана. Если речь идет о принципиальной новизне продукта, ни один клерк не возьмет на себя ответственность за выделение средств, тем более на длительный срок.
  • Отсутствие достаточного залогового имущества. Даже если у автора концепции есть квартира или иная дорогостоящая собственность, ее не хватит на реализацию проекта: он, как уже указано выше, капиталоемкий.

Оба эти фактора означают высокий риск невозврата кредита.

Действующая нормативно-правовая база РФ рассматривает венчурное финансирование по совокупности законодательных актов, регламентирующих инновации, инвестиции и интеллектуальную собственность.

Преференции для организаций, на свой страх и риск развивающих стартапы сомнительной эффективности, пока не установлены.

Можно попытаться привлечь средства другими способами:

  • Получить грант на реализацию проекта, мотивируя его ценность глобальной значимостью инновации. Возможно сработает, но вероятность низкая.
  • Организовать краудфандинг. В некоторых странах такое собирание «с миру по нитке» возможно, и даже были прецеденты, но на самом деле убедить многих людей в пользе вложения трудней, чем одного инвестора.

Наиболее реалистичным решением является обращение в специализированную организацию, профиль которой – финансирование рискованных стартапов.

Венчурная компания – это коммерческая организация, извлекающая прибыль в результате реализации авантюрных проектов, характеризующихся высокими затратами, наукоемкостью и длительным сроком окупаемости.

Специфическим характером деятельности обусловлены особые методы работы таких бизнес-структур.

Особенности венчурных фирм

В данном случае финансовые риски в определенном смысле играют позитивную роль. Именно они вынуждают доноров идей обращаться в венчурные фирмы после череды бесплодных попыток привлечь других инвесторов.

Нельзя утверждать, что оценка бизнес-идеи не проводится, но вместо объективных цифровых данных, взятых из бухгалтерского баланса и банковских выписок, учитываются другие признаки вероятного коммерческого успеха.

В отличие от банков и других финансовых учреждений, оперирующих на кредитных рынках, венчурные компании не рассматривают в качестве своих клиентов процветающие фирмы со стабильным высоким доходом. Их принцип работы следующий:

  • Из множества бизнес-идей выбираются наиболее перспективные (по оценке внутренних экспертов).
  • С клиентом заключается договор о частичной уступке прав собственности на предприятие.
  • Производится финансирование стартапа.
  • После выхода предприятия на нормативную рентабельность часть собственности, принадлежащая инвестору, реализуется по рыночной цене.

Цикл длится до 7 лет (как правило, не менее двух).

Какие фирмы могут получить венчурное финансирование

На венчурное финансирование могут претендовать предприятия и организации, отвечающие следующим требованиям:

  1. Новые фирмы, имеющие перспективную высокотехнологичную бизнес-идею, но не обладающие средствами, достаточными для проведения НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы).
  2. Стартапы, которые уже провели ряд исследований, но ограниченные в средствах, необходимых для выпуска пробной партии продукта.
  3. Предприятия, уже производящие инновационный продукт, но нуждающиеся в капитале для расширения валового объема и сбыта.

По этому списку видно, что с каждой его строкой риски уменьшаются, как и возможности венчурных компаний получать (выторговывать) для себя наиболее выгодные условия.

Разновидности венчурных инвесторов

Рискованные инвестиции осуществляют специализированные фонды и венчурные компании. Разница между ними состоит в том, что фонды не обладают собственным капиталом, а привлекают средства многочисленных вкладчиков.

Инвесторы по принципу своего влияния на начинающего донора идеи делятся на две категории:

  • Венчурные «ангелы» обеспечивают своим подопечным максимум комфорта, но взамен требуют право участия в управлении стартапом. Их помощь незаменима на первых стадиях реализации проекта, когда происходит становление бизнеса.
  • «Инкубаторы» выполняют во многом сходную роль, но на другой фазе развития проекта. Их задача – содействие росту предприятия.

Структура и типы венчурных фондов

Финансовая мощь фонда создается его вкладчиками. Крупнейшие из них обычно обеспечивают около 20% оборотных средств и принимают решение о распределении инвестиционных потоков. Многочисленные вкладчики, не обладающие правом голоса по причине относительно небольших сумм их взносов, получают пропорциональные дивиденды. Венчурные фонды бывают:

  1. Специализированными (ориентированными на конкретную отрасль). Такое сужение области инвестирования позволяет повысить эффективность прогнозирования.
  2. Универсальными, финансирующими любые стартапы, независимо от их направленности. Их плюс – более высокая степень диверсификации, позволяющая избегать последствий отраслевых кризисов.

Как развиваются компании посредством венчурного финансирования

С точки зрения здравого смысла, было бы странным выделить стартапу сразу всю сумму, необходимую для его развития. Это делается поэтапно, и при этом окончание каждой запланированной фазы венчается промежуточным анализом эффективности использования освоенной суммы. В случае неудовлетворительной оценки финансовых показателей финансирования, его обычно прекращают во избежание дальнейших бесполезных трат.

Разделяют следующие фазы развития стартапов в ходе венчурного финансирования:

  • Seed Stage. Предприятию, оцениваемому как перспективное, выделяются минимально достаточные средства для «выхода из долины смерти». Происходит начальная инициация исследовательских работ, по результатам которых инвестором производится оценка проектов на предмет их жизнеспособности. «Семенная» фаза считается самой ответственной.
  • Start-up. Субъекты, находящиеся на этом этапе, еще не обладают опытом рыночной реализации своего инновационного продукта. Инвестор предоставляет средства для проведения предварительных маркетинговых исследований и определения уровня востребованности товара или услуги.
  • Early Growth. Стартап представляет собой действующую модель успешной инновационной фирмы в уменьшенном масштабе, демонстрируя «ранний рост».
  • Фирма, успешно прошедшая предыдущие стадии инвестирования, постепенно приходит к необходимости расширения своих возможностей. Предоставляется капитал на приобретение дополнительных основных средств и рыночного продвижения продукта.
  • Эта фаза называется подготовительной, промежуточной или предпродажной. Инвестор готовится к важнейшему для себя моменту – получению прибыли. Чем успешнее проект, тем дороже можно реализовать принадлежащий ему пакет акций. Цель «мезанинного» финансирования в придании этому товару наибольшей привлекательности.
  • Непосредственная продажа акций венчурного инвестора.

Впрочем, используется и упрощенное разделение фаз развития стартапов на ранний и поздний этапы.

Смысл этой классификации в том, что предприятие в течение какого-то периода не представляет интереса для сторонних инвесторов (не относящихся к венчурному классу), а потом вдруг становится привлекательным, если, конечно, проект оказался успешным.

Появляются крупные корпорации, стремящиеся завладеть новой востребованной технологией путем объединения, слияния и поглощения. Такое явление чаще всего возникает на стадиях «раннего роста» и «расширения», когда стартап в значительной степени перестает быть авантюрным, но риски все еще сохраняются.

Решения о продаже или отказе совместно принимают владельцы предприятия и инвесторы. Возможно, стартапу есть смысл дать еще «подрасти», то есть подорожать.

Роль венчурных инвестиций в экономике

Попытки упорядочить процессы венчурного финансирования в Российской Федерации предпринимались неоднократно с 2002 года, но, к сожалению, пока особым успехом не увенчались.

В настоящее время государственное регулирование инвестиций в рискованные стартапы опирается на следующие законодательные акты:

  • Федеральный закон «Об ООО» от 01.07.09 г.
  • Федеральный закон «О Российском научном фонде» 291-ФЗ от 02.11.13.
  • Другие законы и постановления Правительства РФ, регламентирующие инновационную и инвестиционную деятельность, а также принципы работы предприятий различной формы собственности.

Также с 2009 года разрабатывается программа «Инновационная Россия-2020», но она до сих пор представляет собой лишь проект.

Вместе с тем финансирование инноваций представляет собой важнейшую для России задачу государственного значения. Именно благодаря венчурному капиталу произошел стремительный технологический рост в США, в том числе возникновение «Кремниевой долины». Мировой опыт показывает, что вложения в долговременные рискованные проекты экономически оправданы, хотя и не дают быстрой отдачи.

Развитие венчурного бизнеса в России

Специфика российского венчурного инвестирования состоит в главенствующей роли фондов. Несмотря на определенные осложнения международных отношений, западный капитал продолжает активно финансировать рискованные долговременные капиталоемкие проекты в РФ. Этот факт говорит о высоком потенциале российских доноров идей.

Преимущественное направление венчурного финансирования – информационно-технологический сектор.

Список компаний и фондов, действующих на российском венчурном рынке, слишком обширен для того, чтобы привести его в одной статье полностью. В нем участвуют государственные структуры, специализированные компании, созданные при банках и финансовых группах, ведущие корпорации и просто состоятельные граждане.

Крупнейшим в стране считается венчурный фонд Runa Capital, специализирующийся на отечественных и международных стартапах. На его долю приходится около 40% рискованных инвестиций.

Несколько меньший сектор венчурного рынка контролирует Admitad Invest – по некоторым данным до 30%.

Широко известен бизнес-ангел А. Бородич, владелец лаборатории FutureLabs (основана в 2013 году), специализирующейся на мобильных приложениях. Затратные стартапы (не только российские) на начальных этапах – его профиль.

Из региональных фондов успешным считается Самвен-Фонд, действующий в Самаре.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

# Инвестиции

# Инвестиции

Bain Capital Ventures

Bain Capital Ventures

Партнеры в понимании того, что действительно важно

Партнеры в решении фундаментальных проблем

Партнеры в глубоком погружении

Партнеры в подготовке к IPO

Финтех Программы Инфра Коммерция

Присоединяйтесь к сообществу BCV, чтобы получать наши ежеквартальные информационные бюллетени, оригинальный контент и обновления событий.

Электронная почта (обязательно)

Последние новости

Просмотреть все