Roic: ROIC (Return on Invested Capital)

Содержание

ROIC (Return on Invested Capital)

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала ROIC (Return on Invested Capital) отражает соотношение операционной прибыли компании (после вычета налогов) к сумме инвестированых в основную деятельность средств.

ROIC позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания трансформирует инвестируемый в нее капитал в прибыль.

Очевидно, что чем выше данный показатель, тем лучше рентабельность инвестированного капитала у компании.

Формула расчета ROIC (Return on Invested Capital)

Рентабельность инвестированного капитала ROIC считается по следующей формуле:

$$ ROIC = { NOPAT \over Инвестированный Капитал } * 100 \% $$

Формула ROIC для отчетности на английском языке:

$$ ROIC = { NOPAT \over Invested Capital} * 100 \% $$

где
- NOPAT (Net Operation Profit After Tax) - операционная прибыль компании после налогов (для квартальных отчетов должна быть пересчитана на год).
NOPAT вычиляется по формуле

$$ NOPAT = { Операционная Прибыль * (1 -  TRP) } $$

Формула ROIC для отчетности на английском языке:

$$ NOPAT = { Operation Income * (1 - TRP }) $$

где

TRP (Tax Rate Profit) - ставка налога на прибыль.

- Инвестированный капитал - Собственные активы компании (equity) + долгосрочные обязательства (long-term debt)

Как пользоваться коэффициентом ROIC (Return on Invested Capital)

Рентабельность инвестированного капитала полезно применять в следующих случаях:

  • При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROIC
  • При анализе динамики изменения показателя ROIC в рамках одной компании
Сравнивать компании из разных отраслей по показателю ROIC не представляет смысла, так как специфика бизнеса и его нормальная рентабельность, в зависимости от отрасли, могут сильно отличаться.

Особенности показателя рентабельности инвестированного капитала ROIC (Return on Invested Capital)

Главное, что нужно понимать частному инвестору в показателе ROIC - это то, что он предназначен оценить эффективность вложений в основную деятельность (бизнес) компании.

Именно поэтому с одной стороны берется именно операционная прибыль, так как она отражает именно ту прибыль, что бизнес генерирует, без каких-либо корректировок.

А с другой стороны инвестированный капитал, который мы считаем как собственный капитал компании + долгосрочные обязательства - это как раз те деньги, что компания вкладывает в свою основную деятельность.

Часто в формуле расчета ROIC в числителе вместо операционной прибыли используют показатель EBIT (чистая прибыль до выплаты налогов и процентов), что не совсем верно, так как в показателе EBIT также учитваются доходы и расходы не связанные с прямой деятельностью компании.

Поскольку цель мультипликатора ROIC показать эффективность как раз основной деятельности компании, такая замена не совсем корректна и может приводить к погрешности, в случае, если у компании есть доходы/расходы от непрямой деятельности.

Показатель ROIC (Return on Invested Capital) на FinanceMarker

На FinanceMarker.ru показатель ROIC доступен по всем компаниям Московской биржи, а также бирж NASDAQ, NYSE и других.

Показатель доступен для:

  • Сравнения компаний между собой по показателю ROIC в рамках сводной таблицы мультипликаторов.
  • Анализа изменения показателя ROIC в рамках одной компании.
Данные о рентабельности продаж ROIC доступны на
FinanceMarker.ru как в табличном, так и в графическом виде.

Подробности на FinanceMarker.ru

Справочник

Мультипликатор ROIC относится к категории мультипликаторов, отражающих рентабельность бизнеса. Вот другие мультипликаторы из этой же категории:

Перейти ко всем статьям блога FinanceMarker, посвященным мультипликаторам, можно по этой ссылке.

Profitability Ratios (Показатели рентабельности)

Основным критерием оценки эффективности деятельности любой коммерческий организации являются показатели прибыли и рентабельности (profitability ratios). Дадее рассмотрим методику расчета указанных показателей.

Показатель рентабельности акционерного капитала (ROCE).

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC).

Рентабельность суммарных активов (ROTA).

Рентабельность валовой прибыли GPM).

Рентабельность операционной прибыли (OPM).

Рентабельность чистой прибыли (NPM).

Рентабельность оборотных активов (RCA).

Рентабельность внеоборотных активов (RFA)

Показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return on Capital Employed, ROCE)

Коэффициент вычисляется как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к обыкновенному акционерному капиталу. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROCE = Earnings before interest and tax (EBIT) / Сapital employed

ROCE = (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) / Средняя за год величина обыкновенного акционерного капитала

Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

Показатель Return on capital employed используется финансистами как мера доходности, которую приносит компания на вложенный капитал. Обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала.

Если предприятие не имеет привилегированных акций и не связано обязательствами по обязательной выплате дивидендов, то значение данного показателя эквивалентно Return on equity (ROE).

Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital, ROIC)

Данный коэффициент рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROIC = (Net operating profit - adjusted taxes) / Invested capital

ROIC = NOPLAT / Инвестированный капитал * 100%

где, NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов.

Инвестированный капитал – капитал, инвестированный в основную деятельность компании. В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности. В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета – инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса.

Главное условие, которое должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и только тот капитал, который использован для получения прибыли, включенной в расчет. На практике часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется основная деятельность компании, а анализ ведется по всем инвестициям и всем доходам. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина не операционной прибыли компании в рассматриваемом периоде и насколько велики инвестиции в неосновную деятельность. Учитывая возможные допущения, формула ROIC может записываться и в других видах:

ROIC = ((Чистая прибыль + Проценты * (1 - Ставка налога)) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%

или

ROIC = (EBIT * (1 - Ставка налога) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%

Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам). Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Рентабельность суммарных активов (Return on Total Assets, ROTA)

Рентабельность суммарных активов (ROTA) рассчитывается, как правило, как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Достоинства применения данного коэффициента понятны: максимизация ROTA заставляет менеджеров увеличивать выручку, снижать себестоимость и непроизводственные расходы (относимые на прибыль), уменьшать величину активов (за счет избавления от непроизводственных активов, снижения дебиторской и кредиторской задолженности). Рассчитывается по формуле:

ROTA = EBIT / Total net assets

ROTA = EBIT / Aктивы предприятия

где EBIT - прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль).

Показатель ROTA похож на ROA лишь с тем отличием, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль.

Один из незаметных на первый взгляд, но существенных недостатков ROTA – ухудшение этого показателя в результате привлечения заемного капитала. Кроме того, ориентация на этот показатель не способствует оптимизации структуры активов и не учитывает сезонную специфику конкретного виды деятельности.

Показатель ROTA особенно полезно применять в качестве дополнительного для сравнения оценки эффективности использования активов холдингов с разнообразным ассортиментом или вертикальной интеграцией. В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив (станки, помещения, запасы сырья на складе) для производства определенной продукции нужную отдачу, и сформировать оптимальный набор активов для производства оптимального ассортимента.

Рентабельность валовой прибыли (Gross Margin Ratio, GPM)

Другое название этого коэффициента – Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:

GPM = Gross profit / Revenue

GPM = (Revenue - cost of goods sold) / Revenue

GPM = Валовая прибыль / Суммарная выручка

Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период.

Рентабельность операционной прибыли (Operating Margin, ОPM)

Показатель демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:

OPM = Operating income / Revenue

OPM = Oперационная прибыль / Cуммарная выручка

Рентабельность чистой прибыли (Net Profit Margin, NPM)

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:

NPM = Net income / Revenue

NPM = Чистая прибыль / Суммарная выручка

Коэффициенты, оценивающие рентабельность капитала, вложенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с использованием среднего значения соответствующих статей активов и пассивов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и используется среднее за период значение оборотных активов. Для получения значений в процентах, также как и в предыдущих случаях, необходимо умножить значение коэффициента на 100%.

Рентабельность чистых активов (Return on Net Assets, RONA)

Рентабельность чистых активов демонстрирует отношение чистой прибыли к среднегодовой величине внеоборотных активов и чистого оборотного капитала.

RONA = Net income / (Fixed assets + (Current assets - Current liabilities))

RONA = Чистая прибыль / Чистые активы

Для промпредприятий формула расчета рентабельности чистых активов будет иметь следующий вид:

RONA = (Plant revenue - Сosts) / Net assets

Расчет показателя рентабельности чистых активов аналогичен расчету рентабельности активов (ROA), но в отличие от RОА, RONA неучитывает связанных с ними обязательств компании.

Отметим что, показатель рентабельности чистых активов не оценивает непосредственно капитальные расходы, RONA напоминает менеджерам, что существуют затраты на приобретение и содержание активов.

Рентабельность оборотных активов (Return on Current Assets, RCA)

Показатель RCA демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле:

RCA = Net income / Current assets

RCA = Чистая прибыль / Оборотные средства

Рентабельность внеоборотных активов (Return on Fixed Assets, RFA)

Данный коэффициент рентабельности демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается по формуле:

RFA = Net income / Fixed assets

RFA = Чистая прибыль / Внеоборотные активы

Инвестированный капитал - что это, формы и формула расчета

Здравствуйте, уважаемый читатель!

Сегодня речь пойдет о том, что грамотно инвестированный капитал не позволит инфляции обесценить сбережения, зато сохранит и приумножит их. Здесь неважно, готов ли инвестор рисковать для быстрого получения дивидендов либо выбрал небольшой, но постоянный доход.

Поскольку изъять вложенные средства из оборота нелегко, важно распланировать управление инвестициями. Я помогу разобраться в аспектах дополнительных источников финансирования, а также самых выгодных способах вложений.

Что это такое?

Общая сумма финансирования, вложенная в основную деятельность компании, называется инвестированным капиталом. Частные лица, предприниматели и предприятия, использующие только собственные средства, ограничивают оборот примерно в 2/3 рентабельности.

Привлекая внешние инвестиции, можно значительно увеличить доходность собственных. Как в России, так и за рубежом для поддержания коммерческой деятельности либо начала бизнеса собственники применяют заемные средства.

Это могут быть краткосрочные или долгосрочные займы от частных лиц, организаций, иностранных инвесторов. Порядок финансирования устанавливается законом, а займы выдаются с соблюдением следующих принципов кредитования:

  • возвратности и платности инвестированного капитала;
  • срочности и обеспеченности;
  • использования только под указанные цели.

Чтобы непомерно высокие займы не привели к поглощению бизнеса, необходимо определить рациональный источник заимствования, а от потери вложений защитит точный расчет рентабельности инвестиций.

Кто может инвестировать средства

Надежность и ликвидность инвестированного капитала характеризуются возвратностью, а также увеличением его реальной стоимости. Инвестировать могут как отечественные, так и иностранные физические лица и организации, среди них:

  1. Частные инвесторы. Средства вкладываются в производственную сферу либо для решения собственных задач.
  2. Государственные. Финансируют сферу науки, развитие высоких технологий, военно-промышленный комплекс и другие цели социально-экономического характера.
  3. Институциональные. Страховые и инвестиционные компании, коммерческие банки, негосударственные пенсионные фонды. Это посредники, аккумулирующие средства частных инвесторов.

Что такое инвестированный капитал простыми словами: формы инвестирования, риски + формула расчета

Сферы деятельности для вложения капитала

Сферы деятельности для инвестирования условно подразделяются следующим образом, начиная с наименее рискованных:

  • банковские вклады и драгоценные металлы;
  • паевые инвестиционные фонды, ценные бумаги, деривативы, корпоративные права и другие финансовые инструменты;
  • формирование новых навыков у персонала либо руководства;
  • капитал, инвестированный в недвижимость и бизнес, интернет-проекты;
  • оборудование, механизмы, машины;
  • целостные имущественные комплексы, производственные здания и сооружения.

Сфера вложений выбирается исходя из размера инвестированного капитала и целей инвестора.

Что такое инвестированный капитал простыми словами: формы инвестирования, риски + формула расчета

Формы инвестирования

Кроме деления по форме собственности, уровню риска и срочности, инвестиции распределяются следующим образом:

  • реальные, финансовые и нематериальные;
  • прямые и косвенные;
  • индивидуальные, инвестиционные проекты и портфели инвестиций;
  • начальные, экстенсивные, реинвестиции и брутто-инвестиции.

Для надежности инвестированного капитала при существующих ограничениях и рисках важно правильно выбрать форму вложений. Только в этом случае вложения приведут к доходности предприятия и росту качества таких активов, как имущество, репутация либо клиентская база.

Риски

Каждая форма вложений сопряжена с рисками, полностью избавиться от их влияния невозможно. Но можно принять меры и снизить возможных потерь:

  1. Одновременное применение различных классов активов: разных валют, безрисковых либо с фиксированным доходом снизит системные риски.
  2. Инвестиции в долгосрочные и среднесрочные проекты, а также диверсификация вкладов минимизирует несистемные риски.
  3. Спекулятивные риски не страшны для средне- и долгосрочных вложений, в иных ситуациях при управлении инвестированным капиталом необходимо применить анализ изменения цен активов.

Минимизировать риски помогут внимательный выбор объектов, анализ мнений экспертов и аналитиков. Учитывая надежность партнеров, а также выбрав верную стратегию инвестирования, вкладчик обеспечивает рентабельность проекта.

Формула

Перед тем как рассчитать прибыльность инвестированного капитала и доходность объекта по формуле, важно учесть денежные потоки за весь период – это чистые денежные поступления, вложения, налоги, регулярные кредитные выплаты и по заработной плате.

Существует несколько формул коэффициента инвестирования (КИ):

стр. 1300 + стр. 1400 / стр. 1200
собственный капитал + долгосрочные обязательства / внеоборотные активы

Если КИ более 1, предприятие признается платежеспособным, если КИ менее 1 – собственных средств недостаточно.

Корректировки

Причина различий между балансовой и рыночной стоимостью компании – невозможность оценить в денежном эквиваленте многие нематериальные активы:

  • деловые связи;
  • репутацию;
  • опыт и навыки сотрудников.

Поэтому для анализа прибыли от инвестированного капитала применяются различные методы. Кроме этого, выполняются корректировки:

  • наращенной стоимости средств с учетом индекса инфляции;
  • прогнозируемого курса валют;
  • рост цен во времени, а также налоговых ставок, сборов и пошлин;
  • с учетом содержания забалансовых счетов.

После получения прибыли от инвестированного капитала плательщики налога корректируют показатели на разницу между доходами и расходами. Сумма рассчитывается с учетом участия в деятельности финансирующих компаний.

Различные методики расчета становятся причиной ошибок в показателях организаций. Поэтому предприятия, не применяющие классическую формулу, добавляют к названию определение «скорректированный», например: скорректированный EBIT, EBITDA, OIBDA.

Что такое инвестированный капитал простыми словами: формы инвестирования, риски + формула расчета

Забалансовые резервы

Учет долгов и ценностей, не принадлежащих компании, выполняется на забалансовых счетах. Здесь отражаются следующие объекты:

  • арендованные основные средства, оборудование для монтажа;
  • имущество, принятое на ответственное хранение;
  • материалы в переработке и на комиссии;
  • списанная просроченная задолженность;
  • полученные в пользование по договорам.

Инвестированное имущество гарантирует выполнение обязательств по сделкам с контрагентами, но учитывается за пределами баланса.

Что такое инвестированный капитал простыми словами: формы инвестирования, риски + формула расчета

Забалансовые активы

Любое имущество, которое выступает в качестве залога – транспорт, недвижимость, оборудование либо банковские гарантии – относят к забалансовым активам. В эту категорию входит:

  • производственное оборудование, выделенное заказчиком для использования подрядчиком;
  • средства, полученные брокером для инвестирования в ценные бумаги либо деньги, вырученные от их продажи;
  • гарантии оплаты долгов других компаний или частных лиц.

Крупные инвесторы осуществляют финансовый консалтинг на основе различных схем с применением балансовых и забалансовых счетов.

Что такое инвестированный капитал простыми словами: формы инвестирования, риски + формула расчета

Активы, предназначенные для продажи

Объекты, удерживаемые для продажи, предполагают реализацию в ближайшее время. Балансовая стоимость этого имущества возмещается после сделки, а не при эксплуатации. Международные стандарты IFRS 5 предполагают, что к данной категории могут быть отнесены и нематериальные либо финансовые активы.

Результаты переоценки имущества и перемещения его из одной категории в категорию «Предназначенные для продажи» отражаются в прибыли либо убытках деятельности текущего периода.

В отношении этих объектов должны выполняться такие условия:

  • готовность к немедленной продаже в нынешнем состоянии;
  • высокая вероятность быстрого совершения сделки;
  • начат активный поиск покупателя и выполнение плана продажи.

Если критерии не соблюдены, имущество не включается в категорию «Для продажи».

Что такое инвестированный капитал простыми словами: формы инвестирования, риски + формула расчета

Прочий совокупный доход (убыток)

Статьи дохода и расхода, не входящие в состав прибыли или убытка, причисляются к прочим совокупным доходам.

Списание активов

МСФО 10 указывает на то, что инвесторами ежегодно должны пересматриваться критерии контроля в отношении объектов инвестиций. Активы, которые не соответствуют таким параметрам, подлежат списанию.

Отложенные компенсационные выплаты

Из суммарного денежного потока при просчете инвестированного капитала исключаются следующие расходы:

  • выплаты кредитов, займов и проценты по ним;
  • выплаты дивидендов;
  • денежные компенсации, связанные с характером выполняемой работы.

Эти выплаты учитываются при оценке доходности инвестированного капитала.

Что такое инвестированный капитал простыми словами: формы инвестирования, риски + формула расчета

Отложенные налоговые активы и обязательства

Разные правила признания одинаковых хозяйственных операций в бухгалтерском и налоговом учете – это причина расхождений в расчете прибыли. Она и называется отложенным налоговым активом. Для верных расчетов отложенного налога применяется бухгалтерский метод.

Пример расчета инвестированного капитала

Определение величины инвестиций зависят от структуры бизнеса и особенностей ведения учета. При анализе должен учитываться только оборотный капитал, применяемый для получения прибыли.

При упрощенном подходе не выявляется основная деятельность компании, при этом во внимание принимаются все займы, инвестированные средства и доходы. Таким образом, возможные допущения доходности вложений рассчитываются по формуле ROIC.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Показатель рентабельности вложений определяется по одной из таких формул:

(чистая прибыль + проценты (1-ставка налога) / (долгосрочные кредиты + собственный капитал) Х 100%
(EBIT(1-ставка налога) / (долгосрочные кредиты + собственный капитал) Х 100%

Другие показатели рентабельности непосредственно влияют на доходность инвестиций.

Заключение

Применение инвестированного капитала в бизнесе имеет положительные и отрицательные стороны. К отрицательным относят меньшую прибыль от активов за счет выплачиваемого ссудного процента и возрастание рисков потери платежеспособности.

Однако, если предприятие использует только собственный капитал, это ограничивает темпы его развития и не дает возможности применить все финансовые возможности для прироста прибыли.

Если статья была вам полезной и помогла разобраться в вопросах, связанных с инвестированным капиталом, не забывайте делиться информацией в соцсетях, а также подписывайтесь на дальнейшие новости.

ROIC - это... Что такое ROIC?

  • ROIC — noun [C or U] ACCOUNTING, FINANCE ► abbreviation for RETURN ON INVESTED CAPITAL(Cf. ↑return on invested capital) …   Financial and business terms

  • roić — {{/stl 13}}{{stl 8}}cz. ndk VIIb, roję, roi, rój, rojony {{/stl 8}}{{stl 7}} snuć nierealne plany, marzyć o nierealnych rzeczach; fantazjować : {{/stl 7}}{{stl 10}}Roił o wielkich podróżach. {{/stl 10}} …   Langenscheidt Polski wyjaśnień

  • roić — ndk VIa, roję, roisz, rój, roił, rojony «myśleć, marzyć często o czymś nierealnym, układać nierealne plany; fantazjować» Roiła o przyszłym szczęściu. roić się 1. «o pszczołach i mrówkach skrzydlatych: wylatywać gromadnie z ula lub mrowiska (po… …   Słownik języka polskiego

  • ROIC — Return On Invested Capital (Business » Accounting) Return On Invested Capital (Business » Accounting) * ReadOut Integrated Circuit (Academic & Science » Electronics) * Resident Officer In Charge (Academic & Science » Architecture) * Resident… …   Abbreviations dictionary

  • ROIC — Readout Integrated Circuit Contributor: CASI …   NASA Acronyms

  • roić się — I {{/stl 13}}{{stl 8}}cz. 3. os ndk VIIb, roi się {{/stl 8}}– wyroić się {{/stl 13}}{{stl 8}}dk VIIb {{/stl 8}}{{stl 7}} o pszczołach, mrówkach latających: wylatywać gromadnie z nową matką, opuszczać miejsce dotychczasowego pobytu, aby założyć… …   Langenscheidt Polski wyjaśnień

  • Return On Invested Capital - ROIC — A calculation used to assess a company s efficiency at allocating the capital under its control to profitable investments. The return on invested capital measure gives a sense of how well a company is using its money to generate returns.… …   Investment dictionary

  • Apartmani Roić — (Стари Град,Хорватия) Категория отеля: 4 звездочный отель Адрес: Domobranska 26, 2146 …   Каталог отелей

  • Readout integrated circuits — (under development sep 15)Readout integrated circuit (ROIC) is an electrical circuit multiplexer that mechanically and electrically interfaces or couples to a focal plane array (FPA) sensor/detector serving to function as a voltage buffer which… …   Wikipedia

  • Vorkosigan Saga — The Vorkosigan Saga is a series of science fiction novels and short stories set in a common fictional universe by American author Lois McMaster Bujold.[1] Most of these were published between 1986 and 2002, with the exceptions being “Winterfair… …   Wikipedia

  • NRDC Equity Partners — NRDC Equity Partners, LLC Type Private Ownership Industry Private Equity Founded 2006 Founder(s) …   Wikipedia

  • ROA (Return on Assets) - Рентабельность активов

    Коэффициент рентабельности активов ROA (Return on Assets) отражает соотношение чистой прибыли компании к ее активам и выражается в процентах.

    ROA позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует свои активы.

    Очевидно, что чем выше данный показатель, тем лучше рентабельность активов у компании.

    Формула расчета ROA (Return on Assets)

    ROA считается по следующей формуле:

    $$ ROA = { Чистая Прибыль \over Активы } * 100 \% $$

    Формула ROA для отчетности на английском языке:

    $$ ROA = { Net Income \over Total Assets } * 100 \% $$

    где Чистая Прибыль - совокупная чистая прибыль компании за год (для квартальных отчетов должна быть пересчитана на год).

    Как пользоваться коэффициентом ROA (Return on Assets)

    Рентабельность активов полезно применять в следующих случаях:

    • При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROA
    • При анализе динамики изменения показателя ROA в рамках одной компании
    Сравнивать компании из разных отраслей по показателю ROA не представляет смысла, так как специфика бизнеса и его рентабельность, в зависимости от отрасли, могут сильно отличаться.

    Особенности показателя рентабельности активов ROA (Return on Assets)

    В отличии от показателя рентабельности собственного капитала ROE (Return on Equity) в расчете ROA (Return on Assets) задействованы все активы компании, которые включают в себя не только собственный капитал, но и заемные средства.

    Отсюда вытекает зависимость между показателями ROE и ROA:

    Чем больше заемных средств у компании, тем бОльшая разница между показателями ROE и ROA.

    При увеличении заемных средств, показатель ROA будет уменьшаться.

    Показатель ROA (Return on Assets) на FinanceMarker

    В новой версии FinanceMarker.ru показатель ROA будет доступен по всем компаниям Московской биржи, а также бирж NASDAQ, NYSE и других.

    Показатель будет доступен для:

    • Сравнения компаний между собой по показателю ROA в рамках сводной таблицы мультипликаторов.
    • Анализа изменения показателя ROA в рамках одной компании.
    Данные о рентабельности активов ROA будут доступны на
    FinanceMarker.ru как в табличном, так и в графическом виде.

    Подробности на FinanceMarker.ru

    Справочник

    Мультипликатор ROA относится к категории мультипликаторов, отражающих рентабельность бизнеса. Вот другие мультипликаторы из этой же категории:

    Перейти ко всем статьям блога FinanceMarker, посвященным мультипликаторам, можно по этой ссылке.

    ROIC - это... Что такое ROIC?

  • ROIC — noun [C or U] ACCOUNTING, FINANCE ► abbreviation for RETURN ON INVESTED CAPITAL(Cf. ↑return on invested capital) …   Financial and business terms

  • roić — {{/stl 13}}{{stl 8}}cz. ndk VIIb, roję, roi, rój, rojony {{/stl 8}}{{stl 7}} snuć nierealne plany, marzyć o nierealnych rzeczach; fantazjować : {{/stl 7}}{{stl 10}}Roił o wielkich podróżach. {{/stl 10}} …   Langenscheidt Polski wyjaśnień

  • roić — ndk VIa, roję, roisz, rój, roił, rojony «myśleć, marzyć często o czymś nierealnym, układać nierealne plany; fantazjować» Roiła o przyszłym szczęściu. roić się 1. «o pszczołach i mrówkach skrzydlatych: wylatywać gromadnie z ula lub mrowiska (po… …   Słownik języka polskiego

  • ROIC — Return On Invested Capital (Business » Accounting) Return On Invested Capital (Business » Accounting) * ReadOut Integrated Circuit (Academic & Science » Electronics) * Resident Officer In Charge (Academic & Science » Architecture) * Resident… …   Abbreviations dictionary

  • ROIC — Readout Integrated Circuit Contributor: CASI …   NASA Acronyms

  • roić się — I {{/stl 13}}{{stl 8}}cz. 3. os ndk VIIb, roi się {{/stl 8}}– wyroić się {{/stl 13}}{{stl 8}}dk VIIb {{/stl 8}}{{stl 7}} o pszczołach, mrówkach latających: wylatywać gromadnie z nową matką, opuszczać miejsce dotychczasowego pobytu, aby założyć… …   Langenscheidt Polski wyjaśnień

  • Return On Invested Capital - ROIC — A calculation used to assess a company s efficiency at allocating the capital under its control to profitable investments. The return on invested capital measure gives a sense of how well a company is using its money to generate returns.… …   Investment dictionary

  • Apartmani Roić — (Стари Град,Хорватия) Категория отеля: 4 звездочный отель Адрес: Domobranska 26, 2146 …   Каталог отелей

  • Readout integrated circuits — (under development sep 15)Readout integrated circuit (ROIC) is an electrical circuit multiplexer that mechanically and electrically interfaces or couples to a focal plane array (FPA) sensor/detector serving to function as a voltage buffer which… …   Wikipedia

  • Vorkosigan Saga — The Vorkosigan Saga is a series of science fiction novels and short stories set in a common fictional universe by American author Lois McMaster Bujold.[1] Most of these were published between 1986 and 2002, with the exceptions being “Winterfair… …   Wikipedia

  • NRDC Equity Partners — NRDC Equity Partners, LLC Type Private Ownership Industry Private Equity Founded 2006 Founder(s) …   Wikipedia

  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) Определение | ROIC Формула

    См. Также:
    Анализ рентабельности капитала
    Требуемая норма прибыли
    Анализ рентабельности активов
    Финансовые коэффициенты
    Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
    Доходность вложенного капитала (ROCE)

    Доходность инвестированного капитала ( ROIC) - это процентная сумма, которую компания зарабатывает за каждый процентный пункт сверх стоимости капитала | средневзвешенной стоимости капитала (WACC). В частности, доходность инвестиционного капитала представляет собой процентную отдачу, которую компания получает от своего инвестированного капитала.Однако инвестированный капитал измеряется необходимой денежной стоимостью, а не активами, которые были куплены. Следовательно, инвестированный капитал - это сумма долгосрочной задолженности плюс сумма простых и привилегированных акций.

    Рентабельность инвестированного капитала ( ROIC ) Формула

    Формула рентабельности инвестированного капитала выглядит следующим образом:

    Чистая операционная прибыль после уплаты налогов (NOPAT) / Инвестированный капитал = ROIC

    NOPAT - Это операционная прибыль в отчете о прибылях и убытках за вычетом налогов.Следует отметить, что процентные расходы не были взяты из этого уравнения.

    Инвестированный капитал - это общая сумма долгосрочного долга плюс общая сумма капитала, будь то из простых или привилегированных. Последняя часть инвестированного капитала состоит в том, чтобы вычесть сумму наличных денег, которые компания имеет под рукой.


    Вы в процессе продажи своей компании? Первое, что нужно сделать, - это определить «разрушителей», которые могут повлиять на ценность вашей компании.Загрузите бесплатно «Топ-10 разрушителей ценности».

    Загрузить 10 лучших разрушителей ценности


    Возврат инвестированного капитала ( ROIC ) Пример

    Например, Боб отвечает за Rolly Polly Inc., компанию, которая специализируется на тяжелом сельскохозяйственном и строительном оборудовании. Бобу было любопытно узнать, как его компания работает в последнее время, и решает взглянуть на доход компании по анализу инвестированного капитала. Удивительно, но компания не отслеживает доходность вложенного капитала.Боб решает, что он пойдет дальше и проведет анализ ROIC , и получит следующую информацию:

    Долгосрочный долг - 25 миллионов долларов
    Акционерный капитал - 75 миллионов долларов Операционная прибыль
    - 20 миллионов долларов Ставка налога
    - 35%
    WACC - 11%

    Подставляя эти числа в формулу, Боб находит следующее:

    20 миллионов долларов - (20 миллионов * 35%) = 13 миллионов долларов

    13 миллионов долларов / (25 миллионов долларов + 75 миллионов долларов) = .13 или 13% = ROIC

    Чтобы увидеть, насколько хорошо компания действительно приносит прибыль, Боб сравнивает 13% с WACC, который составляет 11%.Таким образом, Боб обнаружил, что компания приносит на 2% больше прибыли, чем стоит, чтобы поддерживать работу.

    Как финансовый лидер, вы должны улучшить итоги и рассчитать возврат вложенного капитала. Управление высокой доходностью является более привлекательным для потенциальных покупателей. Если вы хотите продать свою компанию в ближайшем будущем, загрузите бесплатный технический документ «10 лучших разрушителей ценности», чтобы узнать, как максимизировать свою ценность.

    return on invested capital return on invested capital

    Участник лаборатории Strategic CFO Extra

    Доступ к вашему плану выполнения контрольного списка стратегии выхода в лаборатории SCFO.Пошаговый план получения максимальной отдачи от вашей компании при продаже.

    Нажмите здесь , чтобы получить доступ к вашему Плану выполнения. Не член лаборатории?

    Нажмите здесь , чтобы узнать больше о SCFO Labs

    return on invested capital return on invested capital


    .
    Формула возврата инвестированного капитала (ROIC) | Расчет

    ROIC или Рентабельность инвестированного капитала - это финансовый коэффициент, который рассчитывает, насколько прибыльно компания инвестирует деньги, которые она получает от своих акционеров. Другими словами, он измеряет эффективность управления компанией, глядя на то, как она использует деньги, которые акционеры и держатели облигаций вкладывают в компанию для получения дополнительных доходов.

    Как инвесторы, так и руководство компании используют эту формулу для оценки того, насколько хорошо управляется компания и насколько эффективно используется ее капитал.Инвесторы особенно заинтересованы в этом соотношении, поскольку оно показывает, насколько успешно руководство использует инвестиции акционеров для получения дополнительных доходов для компании. Они хотят рассчитать отдачу от своих инвестиций и понять, сколько денег заработает компания на каждый доллар, который они вкладывают в компанию.

    Что такое ROIC?

    Имейте в виду, что этот показатель не показывает эффективность отдельных активов. Он просто рассчитывает общую прибыль на капитал, которую акционеры и держатели облигаций вложили в бизнес.

    Инвесторы также используют ROIC для сравнения компаний по отраслям и определения того, какая компания или управленческая команда лучше всего получают прибыль от инвестиций владельцев.

    Давайте посмотрим, как рассчитать возврат на вложенный капитал.


    Формула

    Формула доходности на инвестированный капитал рассчитывается путем вычитания любых дивидендов, выплаченных в течение года, из чистой прибыли и деления разницы на инвестированный капитал.

    Return on Invested Capital

    Это довольно простое уравнение.Поскольку инвесторы обычно используют эту формулу для измерения доходности денег, которые они вкладывают в компанию, а дивиденды возвращаются акционерам, дивиденды должны быть удалены из чистой прибыли в числителе.

    Аналогично, знаменатель не включает все виды капитала. Только инвестированный капитал включен. Таким образом, инвесторы могут получить точную картину деятельности компании и измерить отдачу от своих инвестиций.


    Анализ

    Поскольку ROIC измеряет доход, который компания зарабатывает как процент от денег, вложенных акционерами в бизнес, более высокая прибыль всегда лучше, чем более низкая доходность.Таким образом, более высокая ROIC всегда предпочтительнее, чем более низкая.

    Более высокий коэффициент указывает на то, что руководство лучше управляет компанией и вкладывает деньги от акционеров и держателей облигаций. Эти доходы могут прийти из любой части бизнеса.

    Одна вещь, которую я упомянул ранее, состоит в том, что это уравнение не делает различий между отдельными инвестициями или сегментами бизнеса. Вместо этого он рассматривает бизнес в целом и усредняет все виды деятельности вместе в виде показателя чистой прибыли.Невозможно сказать, какие инвестиции приносят наибольшую прибыль акционерам, а какие на самом деле теряют деньги, используя это уравнение.

    Например, руководство может принять решение инвестировать в другую компанию, например, как Microsoft приобрела LinkedIn. Руководство также может инвестировать деньги от акционеров в оборудование и технику для увеличения производственных мощностей или выхода на новый рынок.

    Между тем, меньшее число указывает на обратное.

    Давайте рассмотрим пример.


    Пример

    Tim's Tackle Shop - это небольшой семейный бизнес, который продает товары для активного отдыха и рыбалки. Тим и его два брата владеют бизнесом, но они хотят привлечь больше капитала, позволив своему четвертому брату, Дэнни, купить компанию.

    Дэнни - бухгалтер и финансовый аналитик, и он хочет узнать больше о бизнесе, прежде чем он присоединится. В частности, он попросил предоставить следующую информацию за предыдущий год.

    • Чистый доход: 100 000 долларов США
    • дивидендов: 20 000 долларов США
    • Всего инвестированного капитала: 150 000 $

    Используя приведенные выше данные, Дэнни может рассчитать ROIC Tim Tackle Shop следующим образом:

    Return on Invested Capital Formula

    Как видите, соотношение есть.53. Это означает, что на каждый доллар, который Тим и его братья вкладывают в компанию, он приносит 53 цента дохода. В зависимости от отрасли это можно считать высокой отдачей.

    Следует всегда помнить, что это соотношение лучше всего использовать для сравнения результатов работы компании за несколько лет. Руководству легко повлиять на это число с помощью методов учета. Например, перенесение расходов в другие периоды, их раннее признание или решение не выплачивать дивиденды - все это влияет на высокий коэффициент ROIC.

    Если Дэнни хочет получить реальную картину того, насколько хорошо его братья управляют инвестированным капиталом, ему придется сравнить это измерение за пару лет, чтобы увидеть, постоянно ли оно увеличивается или этот год является выбросом.


    ,

    ROIC - эффективность и производительность

    Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) тесно связана с ROCE. Как и ROCE, он смотрит на доходность (обычно EBITA) без влияния структуры капитала. Существует ряд определений ROIC, которые включают различные уточнения:

    • Изъятие активов, не используемых в бизнесе (таких как денежные средства и финансовые вложения)
    • Изъятие бесплатного финансирования (чаще всего это торговые кредиторы)
    • Добавление стоимости списанных активов (чаще всего обесценение гудвилла)
    • Корректировка влияния финансовой структуры на уплаченный налог.

    Суть всего этого одна и та же: чтобы дать инвесторам лучшее представление о прибыли, которую компания делает на деньги, которые она инвестировала в прошлом. ROCE польщена списанием активов, ROIC - нет. Существует ряд определений ROIC. Хорошая отправная точка:

    ROIC = EBITA ÷ (A - C - X + W)

    , где A - совокупные активы (эквивалент долга плюс собственный капитал),
    C - денежные средства,
    X - беспроцентные текущие обязательства, а
    W - это стоимость активов, которые были списаны.

    Иногда полезно уточнить это, заменив EBITA на EBITA × (1 - налоговая ставка) . Это показывает, какой будет общая прибыль, если компания будет финансироваться исключительно за счет собственных средств. Этот вариант предпочтителен, если сравнивать компании с постоянно разными налоговыми ставками (например, операции в разных странах). Всего активов включает все основные средства и оборотные активы.

    NOPAT можно использовать вместо EBITA.

    Хотя некоторые ссылки предлагают исключить гудвилл из ROIC, есть очень веские основания для его включения.Это инвестиции, которые были сделаны и требуют возврата. Остаток денежных средств исключается, поскольку он не инвестируется в бизнес, по той же причине, по которой денежные средства не учитываются при расчете EV.

    Беспроцентные текущие обязательства исключаются, поскольку они являются бесплатными источниками средств для компании. Если компания финансирует часть своих активов путем безвозмездного заимствования (часто у торговых кредиторов). Получая бесплатное финансирование, компания повышает доходы акционеров, и это должно быть отражено в ROIC.

    Наиболее сложная корректировка - это добавление списанных активов. Как далеко в прошлое должно зайти? Должны ли мы добавить обратно надлежащим образом амортизированную стоимость, а не полную стоимость? Следует ли амортизировать долгоживущие нематериальные активы в обратном порядке?

    ROIC используется для сравнения эффективности компаний в секторе. Межотраслевые сравнения не будут иметь смысла: производитель самолетов нуждается в большем количестве активов, чем компания-разработчик. Тем не менее, в какой бы отрасли ни работала компания, ROIC должен быть больше, чем WACC, иначе компания скорее разрушает, чем создает богатство.

    ROIC не идеален. Как описано выше, он все еще подвержен капризам стоимости активов, показанным в балансе. Они зависят от политики амортизации и возраста активов компании. ROIC, тем не менее, дает инвесторам полезный способ оценить, насколько хорошо работает компания.

    CROIC похож на ROIC, но измеряет возврат денежных средств.

    ,

    # В С D Е F грамм ЧАС я J К L M N О п Q р S T U В W Икс Y Z

    Центр Спонсоров

    Рекламные ссылки
    ,

    Отправить ответ

    avatar
      Подписаться  
    Уведомление о