Прямые иностранные инвестиции на чистой основе это: Прямые иностранные инвестиции. Большая российская энциклопедия

Прямые иностранные инвестиции. Большая российская энциклопедия

Термины

Прямы́е иностра́нные инвести́ции (ПИИ; англ. Foreign direct investments), вложение инвестором своего капитала в компанию или предприятие другого государства в размере, позволяющем оказывать влияние на управление им. Прямому инвестированию обычно противопоставляют портфельное – покупку ценных бумаг без намерения получить контроль над компанией (предприятием).

Определение

Руководство Международного валютного фонда по основам платёжного баланса (далее – руководство МВФ) определяет прямые иностранные инвестиции как категорию международных инвестиций, в которых субъекты экономики, являющиеся резидентами одной страны, выражают долгосрочный интерес к субъектам экономики, являющимися резидентами другой страны [это подразумевает наличие долгосрочных отношений между прямым инвестором и компанией (предприятием), а также значительное влияние инвестора на руководство этой компании].

Согласно руководству МВФ к предприятиям с иностранным капиталом относятся организации частного сектора, а также организации, связанные с государством, муниципальными образованиями, а также организации некоммерческого сектора, в которых прямому инвестору, являющемуся иностранным резидентом, принадлежит свыше 10 % акций или право голоса.

Концепция прямых иностранных инвестиций, отражённая в руководстве МВФ, основывается на эталонном определении ОЭСР для прямых иностранных инвестиций и исходит из того, что основная отличительная черта прямых инвестиций – значительное влияние инвестора в инвестируемом проекте, которое способствует эффективному управлению этим проектом.

Применение

В 2020-х гг. общепризнанными показателями ПИИ выступают макропоказатели «потока» (FDI flow) и «запаса» (FDI stock) ПИИ. Прямые инвестиции в стране происхождения часто обозначают как актив, а в стране-реципиенте – как пассив. Данные о потоках ПИИ для конкретной страны представляются на чистой основе (как разница между изменением активов и изменением обязательств).

Руководство МВФ рекомендует, чтобы прямые операции с акционерным капиталом и другим капиталом (внутрикорпоративным долгом) учитывались как активы и пассивы. Таким образом, в дополнение к чистой инвестиционной транзакции для каждого из этих компонентов в платёжном балансе создаются отдельные записи об изменении активов инвестора и пассивов компании. Эти записи делаются как в случае исходящих, так и в случае входящих иностранных инвестиций. Аналогичные записи делаются для отображения ПИИ в международной инвестиционной позиции.

Под субъектами ПИИ понимаются компании с иностранным капиталом. Большинство из них – это филиалы либо дочерние компании, которые полностью или в большинстве своём принадлежат нерезидентам, или те, где большинство голосующих акций принадлежит одному прямому инвестору или группе. МВФ рекомендует относить к компаниям с иностранным капиталом также посреднические компании специального назначения (SPV или SPE – Special Purpose Vehicle/Entity) – компании, создающиеся для реализации определённого инвестиционного проекта, развития нового направления бизнеса или для прочих временных задач.

В руководстве МВФ по платёжному балансу «компания» определяется как институциональная единица, занимающаяся производством. В понимании МВФ иностранными инвесторами могут также считаться инвестиционные фонды, трасты, которые управляют активами, и обязательства от имени групп владельцев, а также некоммерческие организации или, как было отмечено выше, некорпорированные организации.

Можно выделить два уровня методологического обеспечения статистики по ПИИ – международный (руководство МВФ по основам платёжного баланса) и национальный (в случае Российской Федерации – Методология официального статистического учёта прямых инвестиций в Российскую Федерацию и прямых инвестиций из Российской Федерации за рубеж Банка России).

Связь с экономической теорией

В современной экономической науке можно выделить три направления исследований ПИИ. Это модели, изучающие ПИИ: а) на макроуровне, б) на микроуровне, в) современные смешанные (эклектические) модели, объединяющие различные подходы к экономическому моделированию ПИИ. К первому направлению относятся модели, рассматривающие ПИИ на макроуровне. Наиболее ранняя модель ПИИ – классическая – объясняет экономическое сотрудничество между развитыми и развивающимися странами. В рамках этой модели развитые страны заинтересованы вкладывать средства в развивающиеся, чтобы увеличить своё благосостояние; если процентная ставка в развивающихся странах выше, чем производительность капитала в развитых странах, то обе стороны получают выгоду. По мнению одного из авторов макромодели ПИИ, известного британского экономиста Д. Макдугалла (1912–2004), направления потоков ПИИ определяются разностью процентных ставок в соответствующих странах.

На микроуровне с ПИИ связаны две модели – олигопольная модель ПИИ и модель интернализации. В основе олигопольной модели ПИИ лежит гипотеза о несовершенстве рынка. Модель определяет три важных мотива, которые влияют на выбор той или иной страны в качестве места для создания нового предприятия: а) компании стремятся расширить доступ к рынку страны пребывания; б) компании хотят использовать в производстве факторы, имеющиеся в изобилии в стране пребывания; в) компании могут инвестировать в иностранное государство вслед за своим конкурентом. Согласно модели интернализации, предложенной британскими экономистами П. Бакли (род. 1949) и М. Кассоном (род. 1945), в подконтрольных олигополиям отраслях за лидерами рынка, инвестирующими за рубеж, следуют и их локальные конкуренты. Модель интернализации изучала причины увеличения численности транснациональных корпораций (ТНК). Её сторонники допускают, что иностранные компании, имея олигопольное рыночное влияние в принимающих ПИИ странах, помогают ТНК создавать барьеры для входа на рынок других компаний.

Зайцев Юрий Константинович Дата публикации:  20 декабря 2022 г. в 14:58 (GMT+3)

Беларусь превратилась в Мекку для инвесторов

Эксперты рассказали, куда пойдет курс рубля

USD нал		EUR нал
2,9140 / 2,9220		3,1350 / 3,1450

Предыдущий рекорд по сумме иностранных инвестиций продержался всего год. Вероятные причины инвестиционного бума весьма специфичны.

Прямые иностранные инвестиции на чистой основе за 1 квартал 2023 года составили 1,841 млрд USD в экв. Это крупнейшая сумма прямых иностранных инвестиций за первую четверть года за весь период наблюдений по актуальной методике (действует с 2014 года).

Сравните: суммы инвестиций за 1 квартал в предыдущие годы были таковы: за 2014-й — 874,3 млн USD, за 2015-й — 1,004 млрд USD, за 2016-й — 972,9 млн USD, за 2017-й — 832,7 млн USD, за 2018-й — 1,310 млрд USD, за 2019-й — 993,3 млн USD, за 2020-й — 1,456 млрд USD, за 2021-й — 1,247 млрд USD, за 2022-й — 1,818 млрд USD. Эти показатели можно найти в материалах Белстата.

Объем инвестиций в 1 квартале 2023-го оказался выше, чем совокупный размер инвестиций в удачном для экономики 2014 году — 1,812 млрд USD. Если власти не допустят чистого оттока инвестиций за 2–4 кварталы (так было в 2022-м), результат 2014 года будет превзойден.

Основные объемы инвестиций идут в реальный и банковский секторы экономики. За 1 квартал 2023-го реальный сектор получил 1,448 млрд USD прямых иностранных инвестиций на чистой основе, банковский — 365,4 млн USD (по данным НБРБ).

Откуда мог взяться рекордный объем иностранных инвестиций? С конца февраля 2022 года и по сей день западные страны приняли множество пакетов санкций в отношении Беларуси и России.

Как ответ на санкционные действия 14 марта 2022 года был подписан указ № 93 «О дополнительных мерах по обеспечению стабильного функционирования экономики». По указу № 93 в случае введения ограничительных мер, которые предполагают фактическое замораживание инвестпроектов в РБ, приостановку их финансирования, лишение технической возможности проведения расчетов по госдолгу в валюте, Минфину, банкам-агентам, иным юрлицам предоставлено право по решению Совмина обеспечивать исполнение обязательств перед такими странами в белорусских рублях.

23 января 2023-го правительство РБ приняло постановление № 54. Согласно этому постановлению был расширен до 1849 позиций перечень юрлиц РБ, участникам (акционерам) которых, являющимся лицами из иностранных государств, совершающих недружественные действия в отношении белорусских юрлиц и (или) физлиц, запрещается отчуждение принадлежащих им долей (акций) в уставных фондах таких юрлиц. В первоначальной редакции перечня от 1 июля 2022 года было 190 позиций.

23 января Совмин принял постановление № 56. Этот документ утвердил положение о порядке передачи коммерческих организаций под временное внешнее управление. Положение определило порядок передачи юрлиц РБ — коммерческих организаций, собственниками имущества (участниками (акционерами) которых являются лица из иностранных государств, под временное внешнее управление.

Львиную долю прямых иностранных инвестиций в Беларусь представляет собой реинвестирование капитала. При реинвестировании юрлица и физлица не выводят капитал из Беларуси, а оставляют его в стране. Судя по всему, новое законодательство повлияло на иностранных инвесторов, которые не тронули деньги в синеокой.

За формально иностранными инвестициями компаний-нерезидентов из зарубежной юрисдикции в регионе СНГ могут стоять лица с гражданством или резидентством государств, в которые эти инвестиции поступают/реинвестируются. Беларусь в данном ряду не является исключением из правила. Это хорошо заметно по объему инвестиций с Кипра.

Справка: прямые иностранные инвестиции на чистой основе — это инвестиции без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы и услуги. В эту сумму не входят долговые инструменты типа кредитов, займов, финансового лизинга, кредиторки и дебиторки и др.

Прямые иностранные инвестиции на чистой основе выступают как сальдированный результат — это поступление прямых иностранных инвестиций в страну за вычетом их изъятия. Данное сальдо инвестиций корректируется на потоки по организациям, акции или доли в уставных фондах которых находились в госсобственности и были проданы нерезидентам.

Об этом и о многих других событиях в мире денег и финансов вы можете оперативно узнавать в наших группах в Facebook, Telegram и Instagram. Присоединяйтесь!

2023-05-13

Лизинг Белстат Инвестиции

Новости по теме:

В чем разница между чистым притоком и чистым оттоком прямых иностранных инвестиций (ПИИ)? – Служба поддержки данных Всемирного банка

ПИИ нетто притоки – это стоимость внутренних прямых инвестиций, сделанных нерезидентами. инвесторов в отчетную экономику. Чистый отток ПИИ – это стоимость вывоза прямые инвестиции резидентов отчитывающейся страны во внешние экономики.

Внутренние прямые инвестиции, также называемые прямыми инвестициями в отчетной экономики, включает все обязательства и активы, переданные между резидентные предприятия прямого инвестирования и их прямые инвесторы. Это также охватывает передачу активов и обязательств между резидентом и нерезидентом сестринские предприятия, если конечным контролирующим материнским предприятием является нерезидент.

Вывоз прямых инвестиций, также называемых прямыми инвестициями за границу, включает активы и обязательства, передаваемые между прямыми инвесторами-резидентами и их предприятия прямого инвестирования. Он также охватывает передачу активов и обязательств между сестринскими предприятиями-резидентами и нерезидентами, если Конечная контролирующая материнская компания является резидентом. Внешние прямые инвестиции также называются прямыми инвестициями за границу.

Иностранный прямые инвестиции – это категория трансграничных инвестиций, связанных с резидент одной страны, имеющий контроль или значительную степень влияния на управление предприятием, которое является резидентом другой страны. А также капитал, который приводит к контролю или влиянию, прямые инвестиции также включает инвестиции, связанные с такими отношениями, в том числе инвестиции в предприятия, находящиеся под косвенным влиянием или контролируемые, инвестиции в товарищеские предприятия (предприятия, контролируемые одним и тем же прямым инвестором), задолженность (кроме выбранный долг) и обратное инвестирование. Реализация баланса Методология 6-го издания Руководства по платежам (РПБ6) внесла изменения в определение прямых инвестиций, приведя его в соответствие с

ОЭСР Эталонное определение прямых иностранных инвестиций , особенно изменение условия контроля и влияния, обращение с цепочками инвестиций и товарищества предприятий, и представление на основе валовых активов и пассивов, а также по принципу направления.

Данные о ПИИ потоки представлены на чистой основе (кредит операций с капиталом за вычетом дебета). между прямыми инвесторами и их иностранными аффилированными лицами). Чистое уменьшение активов или чистое увеличение обязательств отражается как кредит, а чистое увеличение активы или чистое уменьшение обязательств отражаются по дебету. Таким образом, потоки ПИИ с отрицательным знаком указывают на то, что по крайней мере один из компонентов ПИИ отрицательны и не компенсируются положительными количествами остальных компонентов. Эти являются случаями обратного инвестирования или изъятия инвестиций.

Данные о чистом притоке ПИИ и оттоки основаны на шестом издании Руководства по платежному балансу. (2009) по данным Международного валютного фонда (МВФ). Прямые зарубежные инвестиции данные дополнены оценками сотрудников Всемирного банка с использованием данных Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) и официальный национальные источники

Прямые иностранные инвестиции – Статистический справочник ЮНКТАД 2022

Карта 1. Отношение притока прямых иностранных инвестиций к валовому накоплению основного капитала, 2021 г.

(в процентах)

Тенденции и глобальные закономерности

Глобальные потоки прямых иностранных инвестиций в 2021 году составили 1,6 трлн долларов США, что на 64,3% больше по сравнению с исключительно низким уровнем 2020 года. Восстановление в 2021 году привело к росту ПИИ во всех регионах. Отношение ПИИ к валовому накоплению основного капитала (ВНОКваловое накопление основного капитала) выросло с 4,3 процента в 2020 году до 7,1 процента в 2021 году.

Отток по группам стран

1,3 трлн долларов США по сравнению с 408 млрд долларов США в 2020 году. Объем оттока ПИИ из развивающихся стран вырос на 17,8% до 438 млрд долларов США. Развивающиеся страны Азии и Океании оставались основным источником инвестиционных потоков даже во время пандемии.

Рисунок 1. Мировой приток прямых иностранных инвестиций

(в миллиардах долларов США)

Примечание. За исключением финансовых центров в Карибском бассейне (см. примечание, таблица 1 ниже).

Приток по группам стран

Рисунок 2. Приток и отток прямых иностранных инвестиций, 2021 г.

(В процентах от общемирового объема)

Примечание. За исключением финансовых центров в Карибском бассейне (см. примечание, таблица 1 ниже).

Приток ПИИ в развивающиеся страны рос медленнее, чем в развитые страны, но все же увеличился на 290,9 процента, до 837 миллиардов долларов США. Потоки ПИИ в Африку достигли 83 млрд долларов США — рекордного уровня — с 39 млрд долларов США в 2020 году, что более чем вдвое превышает уровень 2020 года. В развивающихся странах Азии и Океании приток ПИИ вырос до рекордно высокого уровня третий год подряд, достигнув 619 млрд долларов США, увеличившись на 19,3%. В развивающиеся страны Северной и Южной Америки приток ПИИ вырос на 56% до 134 млрд долларов США, восстановив часть позиций, утраченных в 2020 году.

Источники и направления прямых иностранных инвестиций

В 2021 году доля глобальных притоков, приходящаяся на развитые страны, вернулась к допандемическим уровням, составив примерно половину от общего объема, по сравнению с одной третью в 2020 году. Доля развивающихся стран в мировых потоках оставалась чуть выше 50 процентов. . На потоки ПИИ в Африку приходилось 5,2 процента мировых ПИИ, а на ПИИ в развивающиеся страны Азии и Океании, крупнейший регион-получатель ПИИ, приходилось 39,1 процента глобального притока.

Доля развитых стран в глобальном вывозе ПИИ выросла с 52,3% в 2020 году до 74,3% в 2021 году, а доля развивающихся стран снизилась с 47,7% до 25,7%. Развитая Европа была крупнейшим источником глобального оттока ПИИ (32,3%), за ней следовали развитые страны Америки (28,9%).процент).

Рисунок 3. Отдельные потоки прямых иностранных инвестиций

(в процентах)

Примечание: исключая финансовые центры в Карибском бассейне (см. примечание, таблица 1 ниже).

Понятия и определения

ПИИ определяются как инвестиции, отражающие долгосрочную заинтересованность и контроль со стороны прямого иностранного инвестора, резидента одной страны, в предприятии, являющемся резидентом другой страны (иностранном филиале).

Приток ПИИ включает капитал, предоставленный прямым иностранным инвестором своему иностранному аффилированному лицу, являющемуся резидентом отчитывающейся страны, или капитал, полученный прямым иностранным инвестором, являющимся резидентом отчитывающейся страны, от его иностранного аффилированного лица за границей.

Потоки ПИИ представлены на нетто-основе, т. е. как кредиты за вычетом дебетов. Таким образом, в случаях обратного инвестирования или изъятия инвестиций ПИИ могут быть отрицательными.

Запас ПИИ представляет собой стоимость капитала и резервов, относящихся к головному предприятию-нерезиденту, плюс чистая задолженность иностранных филиалов перед головным предприятием —
— ‒
- –
—-
— ‒
- –
———
– ‒
- –
–—–
– ‒
- –
—-.

Сводные таблицы

Таблица 1. Потоки прямых иностранных инвестиций по группам стран

Примечание. Исключая финансовые центры Карибского бассейна, а именно: Ангилья, Антигуа и Барбуда, Аруба, Багамы, Барбадос, Британские Виргинские острова, Каймановы острова, Кюрасао, Доминика, Гренада , Монтсеррат, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия, Сент-Винсент и Гренадины, Синт-Мартен и острова Теркс и Кайкос.

Таблица 2. Объем прямых иностранных инвестиций по группам стран

Примечание. За исключением финансовых центров в Карибском бассейне (см. примечание к таблице 1).

Таблица 3. Приток прямых иностранных инвестиций, 20 крупнейших принимающих стран, 2021 г.

Примечание. За исключением финансовых центров в Карибском бассейне (см. примечание к таблице 1).

Таблица 4. Отток прямых иностранных инвестиций, 20 крупнейших стран базирования, 2021 г.

Примечание. За исключением финансовых центров в Карибском бассейне (см. примечание к таблице 1).

Каталожные номера

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit.
Donec tincidunt vel mauris a dignissim. Curabitur sodales nunc id vestibulum tempor. Nunc tortor orci, sodales nec eros eget.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit.
Donec tincidunt vel mauris a dignissim. Curabitur sodales nunc id vestibulum tempor. Nunc tortor orci, sodales nec eros eget.