Прямая инвестиция: Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе / КонсультантПлюс

Прямая инвестиция | EB-5 VISA. Виза инвестора в США

Инвестиции по EB-5 делятся на два типа: 1) инвестиция в проект Регионального центра; 2) прямая (автономная) инвестиция. В последнее время прямая инвестиция стала пользоваться большей популярностью в силу нескольких причин: как правило, петиции по прямым инвестициям рассматриваются быстрее, чем петиции инвесторов региональных центров; инвестор лучше контролирует свою инвестицию и иммиграционный процесс; инвестор обладает большей гибкостью в стратегии выхода из проекта. Основным недостатком прямой инвестиции по сравнению с инвестицией через Региональный центр является то, что Региональный центр имеет возможность засчитывать прямые, непрямые, а также специально созданные (индуцированные) рабочие места для достижения необходимой десятки созданных рабочих мест, требуемой от каждого инвестора, в то время как прямая инвестиция должна создать 10 прямых штатных позиций на одного инвестора.

Далее мы приводим несколько важных факторов, которые стоит учитывать при рассмотрении варианта прямой инвестиции:

1. Как и в случае Регионального центра, сумма инвестиции составляет от 900 тысяч до 1,8 миллиона долларов, в зависимости от местоположения проекта. Если проект находится в сельской местности или в районе с высоким уровнем безработицы, он может быть приписан к целевой области занятости и квалифицирован на минимальную инвестицию в размере 900 тысяч долларов.
2. При прямой инвестиции, инвестор может взять на себя активное участие в ежедневной работе по управлению предприятием или же выбрать более пассивную роль (принятие стратегических решений и разработка политики компании).
3. Активная позиция в управлении означает работу по принципу «пан или пропал», все зависит от собственных усилий инвестора. Для снятия условности своего статуса, через два года он должен будет подтвердить создание 10 рабочих мест, не полагаясь при этом на управляющую компанию с заключениями и методологией эксперта-экономиста, как бывает в случаях в региональными центрами.
4. По желанию, инвестор может нанять управляющую компанию по EB-5 с предложением предприятия «под ключ»: инвестор предоставляет средства, после чего занимает пассивную роль в деятельности нового бизнеса (такого как грузовые перевозки или автозаправочная станция), а управляющая компания обеспечивает соответствие всем иммиграционным требованиям (помещает средства инвестора в предприятие, нанимает персонал, подготавливает правовую, налоговую, финансовую и иммиграционную документацию). Конечно, доходы в данном случае будут ниже, чем если бы инвестор сам занимался ведением бизнеса, но и головной боли от управления делами и документацией будет тоже намного меньше. Такой «гибрид» соединяет в себе удобства использования опытной управляющей компании, как при инвестиции в Региональный центр, и преимущества прямой инвестиции — ведение малого бизнеса, не зависящего от сложностей развития крупного коммерческого проекта, неизбежных в случае региональных центров.
5. По желанию, прямой инвестор может или инвестировать средства вскладчину с другими участниками, или стать единственным участником. При инвестировании вместе с партнерами может возникнуть одна проблема — в какой последовательности считать создание рабочих мест. Например, если 3 инвестора сложились и внесли полтора миллионов долларов в открытие нового бизнеса, а к окончанию двухлетнего срока удалось создать только 20 рабочих мест вместо 30, кому из инвесторов они достанутся? (В подобных случаях Иммиграционная служба может проявить некоторую гибкость и одобрить снятие условности и с третьего инвестора, если представить доказательства, что создание остальных 10 рабочих мест запланировано на ближайшее будущее).
6. Прямые инвесторы часто стремятся выкупить уже существующий бизнес или долю в нем, но им следует помнить, что есть требование реструктурировать такое предприятие. Прямой инвестор не имеет права просто купить отель и продолжать его деятельность в качестве того же отеля. Бизнес нужно будет реорганизовать, реструктурировать и превратить в новое коммерческое предприятие.
7. Если прямой инвестор сам управляет своей инвестицией и не использует управляющую компанию по ЕВ-5 «под ключ», он будет привязан к месту расположения компании. Он не может так просто сняться с места и переехать с семьей и компанией в другой штат или город. К тому же, немало времени и энергии будет уходить на ведение дел.
8. При незнании английского языка и отсутствии опыта предпринимательской деятельности в США, создание и успешное развитие своего бизнеса может превратиться в довольно сложную затею, уже не говоря о соответствии требованию о 10 рабочих местах, в отличие от региональных центров и девелоперов с их опытом и подкованными специалистами.
9. У прямой инвестиции есть большой плюс: предприятие обычно намного меньше, чем проект Регионального центра с его сотнями инвесторов, его проще держать под контролем, а риск влезть в серьезные долги другим компаниям значительно ниже.
10. Начальный этап процесса прямой инвестиции требует намного больших усилий и временных затрат, чем участие в проекте Регионального центра. Обычно у региональных центров уже собрана вся корпоративная, финансовая и правовая документация, которая предоставляется инвестору для рассмотрения, подписи и перевода денег. В случае прямой инвестиции не «под ключ», инвестор должен будет сам обеспечить соответствие иммиграционным требованиям и привлечь команду специалистов (корпоративного юриста, разработчика бизнес-плана по ЕВ-5), знакомых с Программой.
11. Прямой инвестор обязан доказать создание 10 рабочих мест на полный рабочий день (минимум 35 часов в неделю). Это должны быть штатные сотрудники, а не подрядчики. Прямые штатные рабочие места легче документировать, чем непрямые или индуцированные, которые находятся в зависимости от экономической модели. Но с учетом непрямых и индуцированных рабочих мест обычно требуется создать всего 2–4 прямых штатных позиции, что все равно будет отвечать требованию о 10 местах, т.к Региональный центр имеет право применять коэффициент при подсчете общего числа позиций: например, 3 прямых рабочих места x 3.4 (коэффициент для непрямых и индуцированных рабочих мест) = 10.2 рабочих места.
12. Бывает, с региональными центрами случаются скандалы, хотя пока по минимуму. В одном случае организаторы собрали с китайских инвесторов миллионы долларов на мошеннический проект. Правовая и финансовая документация по проекту Регионального центра состоит из сотен и сотен страниц, что позволяет замаскировать обман. При прямой инвестиции речь идет о небольшом предприятии, и легче разобраться, что покупаешь.

В любом случае, решение куда вложить деньги — в прямую инвестицию или Региональный центр — является самым основным для участия в Программе ЕВ-5. По нашему опыту, инвесторы без опыта деятельности в США, со слабым английским, а также те, у кого нет времени на развитие собственного бизнеса, склоняются к проектам региональных центров. Они-то и составляют подавляющее большинство. Тем не менее, это серьезное решение, и его лучше принимать во взаимодействии с опытным иммиграционным юристом.

Прямая инвестиция — Финансовая энциклопедия

Что такое Прямая инвестиция?

Прямые инвестиции чаще называют прямыми иностранными инвестициями (ПИИ). ПИИ относятся к инвестициям в иностранное коммерческое предприятие, предназначенным для приобретения контрольного пакета акций предприятия. Прямые инвестиции обеспечивают финансирование капитала в обмен на долю в капитале без покупки обычных акций компании.

Ключевые моменты:

• Прямые инвестиции или прямые иностранные инвестиции предназначены для приобретения контрольного пакета акций предприятия.
• Прямые инвестиции обеспечивают финансирование капитала в обмен на долю в капитале без покупки обычных акций компании.
• Прямые инвестиции могут включать открытие компанией из одной страны собственного бизнеса в другой стране.
• Прямые инвестиции также могут включать в себя получение контроля над активами бизнеса, уже работающими в зарубежной стране.
• Есть три основных типа прямых инвестиций: вертикальные, горизонтальные или конгломератные.

Понимание прямых инвестиций

Целью прямых иностранных инвестиций является получение доли в капитале, достаточной для контроля над компанией. В некоторых случаях это вовлекает компанию из одной страны, открывающую собственное дело в другой стране. В других случаях прямые инвестиции включают в себя получение контроля над существующими активами бизнеса, уже работающего в зарубежной стране. Прямые инвестиции могут включать получение контрольного пакета акций компании или доли меньшинства , но приобретенная доля дает инвестирующей стороне эффективный контроль.

Прямые инвестиции в первую очередь отличаются от портфельных инвестиций , покупки обыкновенных или привилегированных акций иностранной компании, а также от требуемого элемента контроля.

Контроль может исходить из иных источников, чем вложение капитала; однако контроль над активами, такими как технологии, считается только критически важным фактором. Фактически, ПИИ часто не являются простой денежной передачей собственности или контрольного пакета акций, но могут включать дополнительные факторы, такие как организационные и управленческие системы или технологии.

Прямые иностранные инвестиции могут быть сделаны физическими лицами, но чаще всего они делаются компаниями, желающими установить бизнес-присутствие в другой стране.

Примеры прямых иностранных инвестиций

На практике прямые иностранные инвестиции принимают множество форм, но обычно классифицируются как вертикальные, горизонтальные или конгломератные инвестиции.

Для вертикальных прямых инвестиций инвестор добавляет зарубежную деятельность к существующему бизнесу. Примером может служить американский производитель автомобилей, который открывает дилерские центры или приобретает бизнес по поставке запчастей в другой стране.

Горизонтальные прямые инвестиции, пожалуй, наиболее распространенная форма прямых инвестиций. Для горизонтальных инвестиций бизнес, уже существующий в одной стране, открывает такие же бизнес-операции в другой стране. Франшиза быстрого питания, базирующаяся в Соединенных Штатах, может открывать рестораны в Китае. Горизонтальные прямые инвестиции также называют зеленым полем ввода на иностранный рынок.

Для прямых инвестиций типа конгломерата существующая компания в одной стране добавляет несвязанную бизнес-операцию в другой стране. Это особенно сложная форма прямых инвестиций, поскольку она требует одновременного открытия нового бизнеса и его открытия в другой стране. Примером прямых инвестиций конгломерата может быть страховая компания, открывающая курортный парк в другой стране.

ПРЯМАЯ ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — это… Что такое ПРЯМАЯ ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ?

ПРЯМАЯ ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ

— термин, определенный в ст. 2 Закона об иностранных инвестициях, означающий:

— приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ;

— вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ;

— осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII ТН ВЭД СНГ, таможенной стоимостью не менее 1 млн р.

Энциклопедия российского и международного налогообложения. — М.: Юристъ. А. В. Толкушкин. 2003.

• ПРОЧИЕ РАСХОДЫ
• ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Смотреть что такое «ПРЯМАЯ ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ» в других словарях:

• Прямая иностранная инвестиция — (англ. direct foreign investition) по законодательству РФ об иностранных инвестициях приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале …   Энциклопедия права

• Прямая иностранная инвестиция — приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или… …   Официальная терминология

• ПРЯМАЯ ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или… …   Юридическая энциклопедия

• Прямая иностранная инвестиция — (англ. direct foreign investition) по законодательству РФ об иностранных инвестициях приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой… …   Большой юридический словарь

• ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не… …   Юридическая энциклопедия

• иностранные инвестиции — см. иностранная инвестиция. * * * (англ foreign investment) по законодательству РФ об иностранных инвестициях вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав,… …   Большой юридический словарь

• Прямые инвестиции — см. Валютные операции; Прямая иностранная инвестиция …   Большой юридический словарь

• Иностранные инвестиции — (англ foreign investment) по законодательству РФ об иностранных инвестициях вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в в …   Энциклопедия права

• Прямые инвестиции — см. Валютные операции; Прямая иностранная инвестиция …   Энциклопедия права

• Валютный рынок Форекс — (Forex) Валютный рынок Форекс это международный валютный рынок Валютный рынок Форекс: аналитика, прогнозы, курсы валют, трейдеры и советники Содержание >>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

LIQUI MOLY | Эрнст Прост биография

Шеф Liqui Moly Эрнст Прост – о влиянии пандемии COVID19 на автомобильную отрасль, о будущем моторных масел и присадок и о гарантии сохранения предприятия и рабочих мест.

Как чувствует себя компания Liqui Moly в условиях кризиса, вызванного пандемией?

Вообще-то плохо. Как же ещё она может чувствовать себя в условиях глобального кризиса, угрожающего здоровью человечества и глобальной экономике нашей общей планеты?

Многие из-за этого сокращают расходы на рекламу, а Вы их даже увеличиваете; Liqui Moly даёт рекламу не только в мотоспорте. Теперь Ваше предприятие стало главным спонсором гандбольной бундеслиги. Что это может дать Вашему бизнесу?

Мы, как и Persil, Coca-Cola или Adidas, — бренд. Мы живём за счёт харизмы нашего бренда, за счёт его притягательной силы, за счёт его имиджа и за счёт его известности. Чем больше людей, т. е. клиентов видят нашу марку, тем меньше у нас проблем со сбытом, тем легче завоёвывать новых клиентов и увеличивать продажи. То есть это прямая инвестиция, наша гарантия в сохранение рабочих мест в будущем.

Будущее – важное слово. В то время как многие компании в автомобильной отрасли в условиях кризиса COVID19 отправляют своих работников на неполную рабочую неделю и вводят режим жёсткой экономии, Вы делаете прямо противоположное. Вы инвестируете, Вы не отправляете своих сотрудников на неполную рабочую неделю и даже выплачиваете премиальные. Почему Liqui Moly так сильно отличается от других компаний?

Мы делаем всё совершенно иначе и действуем так, как вы уже сказали в своём вопросе. Это связано с культурой нашей компании, с нашей этикой, моралью, порядочностью и ответственным ведением бизнеса. Ведь не могу же я просто выбросить на улицу людей, которые сделали меня богатым.

Что означает пандемия для автомобильной промышленности? Ускорит ли кризис процесс трансформации?

С одной стороны любой кризис действует как зажигательная смесь для предприятий с не очень хорошими позициями, а с другой стороны — как мощный двигатель для фирм, которые уже сегодня посвящают себя будущему и открывают себя перед ним. Кризисы увеличивают слабости, причём, беспощадно, и подчёркивают сильные стороны.

А что это значит непосредственно для вашей компании? Как будет меняться бизнес с моторными маслами и смазочными материалами?

Нам не впервые приходится сталкиваться с глубокими технологическими изменениями и использовать их в свою пользу. Наша фабрика по производству масел началась с производства керосина для уличных фонарей и смазок для конных повозок. Это в природе вещей. Вещи не остаются такими, какие они есть, и надо приспосабливаться – это касается как отдельных продуктов, так и ассортимента. Те, кто придут после нас, наверняка будут продавать не такие продукты и услуги, как мы, а совершенно другие. Если, конечно, они хотят остаться на рынке.

Создаёт ли компания Liqui Moly новую структуру, или у смазочных материалов и моторных масел есть куда двигаться дальше, место для развития?

Наши химики, инженеры-технологи и трибологи – настоящие кудесники и мастера своего дела. Они из чего угодно могут сделать нежное моторное масло. Что касается ситуации с конструкторскими разработками, то здесь, как с изменениями: всё время что-то происходит. Когда я учился на автомеханика, у нас было зимнее масло и летнее масло. И всё. Сегодня каждый двигатель требует своё специфическое масло – это своего рода конструктивный элемент.

А как выглядят Ваши новые разработки в области присадок? Бизнес с этими продуктами имеет для Liqui Moly большое значение. Чего вы собираетесь добиться в этой области в будущем?

Ежегодно 12 раз в год мы слышим заявления, что присадки умерли. Но чем изощрённей становится автомобильная техника, тем она чувствительней и уязвимей, особенно при использовании некачественного бензина и неблагоприятных условиях эксплуатации. Во многих частях мира, в которых мы ведём свой бизнес, присадки – последнее спасение для высокотехнологичных двигателей от технического коллапса. И, как и прежде, эти продукты оправдывают своё существование, потому что они позволяют уменьшать расход топлива, оптимизировать выхлоп и увеличивать продолжительность жизни двигателя. Сегодня больше, чем когда-либо.

Вы выдвинули лозунг бороться за каждый проданный литр моторных масел. Есть ли в этом смысл в эпоху электромобилей?

Я воспринимаю это как шутку. Мы этим живём. Неужели нужно сейчас нашу бизнес-модель выкинуть на свалку только потому, что сейчас электромобили составляют одну тысячную от общего мирового автопарка и им не нужны наши моторные масла? Подождите. Электромобили – это ещё не последнее слово. Важную роль играет синтетическое топливо, которое производится экологично и подходит к существующей инфраструктуре и годится для использующихся ДВС. Пусть это нравится не всем производителям автомобилей и не всем политикам, но развитие идёт и в этом направлении.

То есть это хорошо для вашего ассортимента? Сколько из имеющихся сейчас почти 4000 продуктов сохранятся в будущем?

Как я уже сказал, поколения, которые придут вслед за нами, будут продавать другие продукты. И даже если моторные масла канут в небытие, люди всё равно будут мобильными и всё равно они захотят ездить на чистых, надёжных, не ржавеющих и не скрипящих автомобилях. Всё время что-то происходит, и я не понимаю, откуда такой страх, который испытывают некоторые руководители предприятий перед лицом изменений. Ведь изменения – это и новые возможности, просто не надо им сопротивляться и держаться за старое.

Есть ли новые области деятельности, которыми по Вашему мнению могла бы заняться компания Liqui Moly?

Сейчас мы очень тесно заняты в сфере обслуживания – мы работаем со станциями техобслуживания, автомобильными центрами и заправками. Мы ежедневно разрабатываем новые продукты для автомобилей, СТО, но также и для автомобильной промышленности, для двухколёсных транспортных средств, для плавсредств разного рода, для железных дорог, т. е. во всех тех областях, где что-то движется, вращается и нуждается в смазке. Очищать, консервировать, ухаживать – всё это вещи, необходимые для сохранения транспортных средств. Эта потребность будет у людей всегда, поэтому можно руководить такой фирмой до скончания века.

Источник: Auto Motor und Sport, редактор Henning Busse

Pre-IPO инвестиции: иски, хайп, дезинформация, путь вслепую

Как цинично шутят волки и волчата с Уолл-стрит, «вulls and bears always make a killing, sheep always get slaughtered» — «быки» и «медведи» всегда зарабатывают, как бандиты, «овец» же всегда забивают».

Индустрия pre-IPO переживает полосу хайпа, на рынке IPO — небывалый бум, и российские компании тут весьма заметны, а значит, опытные инвесторы, не подверженные хайпу, понимающие контекст и экосистему и прикладывающие концентрированные умные усилия, могут заработать там, где неопытные, неинформированные, инвестирующие вслепую и подверженные хайпу («овцы» на беспардонном жаргоне Уолл-стрит) потеряют деньги. Таков, увы, постоянно повторяющийся цикл хайпа в истории мировых инвестиций.

«Большие ребята» из среды всегда зарабатывающих, как бандиты, «быков» и «медведей» в последние пару лет активно занимаются темой pre-IPO инвестиций. В прошлом году J.P. Morgan построил целую команду, специализирующуюся на торговле исключительно акциями перед IPO. Венчурная компания Sutter Rock Capital, зарегистрированная на Nasdaq, инвестирует в компании за пару лет до того, как они станут публичными. В Manhattan Venture Partners сосредоточились на нескольких высоконадежных «транзакциях с твердым мандатом» вместо того, чтобы выполнять заказы через большое количество компаний.

Реклама на Forbes

Что же делать и куда податься простому смертному и как не стать пресловутой «овцой»? Со всех сторон его атакуют предложениями поучаствовать в «эксклюзивных» pre-IPO сделках (еще с несколькими тысячами таких же инвесторов) по «эксклюзивной» цене (значительно выше той, которую он мог бы найти на рынке, приложив даже минимальные усилия к поиску).

Прежде всего инвестор должен осознать риски и ответить себе на самые неудобные и важные вопросы:

1. А не жертва ли вы обычного хайпа?

Это непросто для любого, включая и опытных инвесторов, но надо пытаться защищаться от хайпинга и пампинга, сенсационности и эмоциональных решений. Принципы Уоррена Баффета нам в помощь: изучение рынка, анализ конкурентов, рациональность решений, выдержка и неизменное недоверие к пиару и хайпу. Верить в наше веселое время, вопреки совету Мюллера из «Семнадцати мгновений весны», можно, но только проверенным цифрам.

2. А будет ли IPO?

Риск того, что компания отложит IPO на более отдаленное время, а то и вовсе его отменит, остается почти всегда, даже для многомиллиардных компаний. Ведь pre-IPO инвестиция, даже если вы часть многомиллионного синдиката, не гарантия, что IPO произойдет.

3. А вырастет ли цена?

Объективно оценить стоимость акций на этапе pre-IPO сложно, поскольку частная компания, в отличие от публичной, не раскрывает небольшим инвесторам детальную финансовую отчетность. Рынок же вообще невозможно предсказать с точностью. В результате цена пост-IPO может оказаться ниже цены pre-IPO.

4. А готов ли инвестор к бесправности?

Инвесторы на pre-IPO в значительной степени бесправны и не обладают типичными правами позднего инвестора, такими как information rights, liquidation rights, price protections и т.д. Компании не обязаны предоставлять pre-IPO инвесторам детальную финансовую информацию с ответами на все вопросы или информацию о состоянии компании. Инвесторы во вторичку получают довольно скудную информацию: ни периодической детальной финансовой отчетности, ни детальной презентации, не говоря уже о том, чтобы знать реальный план действий компании. На открытых рынках все наоборот: компании должны предоставлять ежеквартальные финансовые отчеты, которые проходят аудит. И ни один разумный VC не инвестирует в компанию, особенно на позднем этапе, без детального due diligence. Такое бесправие и инвестирование почти вслепую повышают риски.

5. Осознаете ли вы, что вас ждет период lock up?

Инвестор должен помнить, что ликвидность его вложения не начинается с момента IPO. Компании обычно не позволяют сотрудникам, инвесторам и их близким продавать акции сразу после IPO (чаще всего полгода). 

Если вы не уверены, что стоимость акций после IPO будет расти, вы можете обезопасить себя, уплатив дополнительный premium и купив protective puts (ограниченную по времени опцию продать оговоренное количество акций по определенной цене) на случай падения цены.

Способы pre-IPO инвестиций

Для pre-IPO инвестиций есть несколько возможностей:

Долгосрочные и среднесрочные pre-pre-IPO инвестиции. В отличие от типичного pre-IPO входа, инвестиции в компанию за некоторое время до pre-IPO позволяют построить отношения с основателями, быть в курсе происходящих в компании процессов, знать реальное положение дел и динамику бизнеса изнутри, и все это не только на протяжении  короткого времени.

Реклама на Forbes

Это подход, характерный для более долгосрочных, но и более осознанных инвестиций. Доступ к таким сделкам открыт только для относительно крупных компаний венчурного капитала/private equity.

Прямое участие в books IPO андеррайтеров (компаний, обеспечивающих размещение акций на рынке). С точки зрения цены и глубокой информированности этот способ уступает первому, зато (по сравнению с более ранними инвесторами) инвестор экономит время и передвигается ближе к моменту ликвидности, участвуя в инвестициях непосредственно накануне IPO. Теоретически такой инвестор получает оптимальную цену и более аккуратную информацию из первых рук основателей (делающих прямые презентации во время roadshow — процесса питчей для основных инвесторов непосредственно перед IPO).

Для этого надо стать клиентами топовых IPO underwriters — Bank of America, Goldman Sachs, J.P. Morgan и пр., и инвестировать достаточно большие чеки, хотя бы в миллионах долларов.

Перепродажа акций участников underwriters’ books и венчурных фондов 2nd/3rd tier брокерами и реселлерами. Значительная часть акций, которые покупают русские инвесторы, приходят к ним через вторые и третьи руки. Брокеры и реселлеры максимально заинтересованы представлять сделку с лучшей стороны и редко взвешенно и подробно представляют клиенту все риски. Инвесторы в такие сделки часто пользуются очень поверхностной и отрывочной информацией, слабо представляют себе реальное положение дел в бизнесе компании и наиболее вероятную ситуацию с потенциальной оценкой компании после IPO. Тем не менее это достаточно простой способ купить pre-IPO акции, и его простота, низкий порог входа и возможность получить инвестиционный опыт звучат привлекательно для многих, как правило, менее опытных инвесторов, более мелких и потому и платящих  большую цену, и рискующих больше, чем инвесторы из двух первых групп.

Прямая продажа акций и опционов сотрудниками pre-IPO компаний. Для приобретения акций у членов команды pre-IPO стартапа надо проделать серьезную поисковую и репутационную работу. Сотрудники pre-IPO компаний часто мотивированы получить заманчивую сумму денег еще до IPO, но поиск таких людей, коммуникации с ними и проведение транзакции будут стоить серьезных усилий и потребуют немалых ресурсов. К тому же этот способ доступен только инвесторам с солидной репутацией, ведь мало кто будет отвечать незнакомым и неизвестным людям, предлагающим прямую продажу акций.

Реклама на Forbes

Покупка акций на вторичных платформах. Это довольно простой путь, требующий, однако, серьезной системной поисковой работы и готовности быстро принимать решения по покупке акций в условиях минимальной информированности о состоянии бизнеса компании и ее перспективах после IPO. Кроме того, для регистрации на этих платформах покупатели должны быть аккредитованными инвесторами.

Два первых способа инвестиций, конечно, маловероятны для начинающих или небольших инвесторов. Хотя именно они самые эффективные для игры вдолгую и самые оптимальные с точки зрения цены акций для покупателя и понимания реальной ситуации в pre-IPO компании. Эти подходы также наиболее оптимальны для начинающего фонда, готового строить репутацию, играть вдолгую, предсказуемо зарабатывать и заниматься только осмысленными инвестициями. Серьезный, долговременный подход к изучению рынка и к построению отношений с pre-pre-IPO компаниями, a затем с андеррайтерами IPO позволяет инвестору играть не вслепую, как огромное большинство pre-IPO инвесторов, и получать преференции, которых не получают случайные покупатели pre-IPO акций.(Важная оговорка: для ряда перечисленных выше действий у вас должна быть брокерская лицензия, аккредитация квалифицированного инвестора, и иногда другие соответствующие лицензии и регистрации.)

Инвестор, конечно, должен осознавать свое место в описанной выше экосистеме — но это же не значит, что он не может работать над тем, чтобы перейти на более высокий этаж в пищевой цепочке pre-IPO инвестиций. Если инвестор предполагает делать pre-IPO инвестиции в небольших размерах и не располагает временем, знаниями, умениями и желанием играть вдолгую, то для него доступна только пара перечисленных выше подходов, вполне разумных и несложных. Важно только осознавать при этом все описанные риски и недостатки таких подходов.

Оптимальный план действий

Но все же, если у вас есть ресурсы, время и желание построить оптимальный подход к pre-IPO инвестициям, план действий должен состоять из трех частей — краткосрочного и долгосрочного планирования и планов экзита/ликвидности.

Краткосрочный/среднесрочный план:

Реклама на Forbes

— строить прямые отношения с брокерами, реселлерами, secondaries VC/private equity фондами, сравнивать предлагаемые условия, выбирая оптимальные и ведя переговоры для оптимизации цен. Надо, как минимум, как было сказано у Конан Дойла, «не садиться в первый же экипаж»;

— вести систематическую кампанию нетворкинга через мероприятия, собственные контакты, Linkedin, AngelList, Crunchbase, Pitchbook и другие каналы, строя связи, репутацию, собирая кулуарные приватные данные;

— создавать бизнес-процесс изучения лотов и рационального биддинга, сведения возможных транзакций в единую систему и принятия рациональных решений.

Таким образом, быстрых и оптимальных результатов можно добиться и небольшой ценой. Но важно осознавать, что построение процесса инвестиций — сложная работа «ногами» и интеллектом, и успех в инвестициях — это результат серьезного и разумного труда, требующий двух главных ресурсов инвестора: времени и денег.

Игра вдолгую: оптимальные результаты:

Реклама на Forbes

— устанавливать отношения с IPO underwriters, становясь их прямым клиентом (book investor). Этот долгий, сложный и дорогостоящий проект по силам только тем, кто обладает серьезными ресурсами, упорством и глубоким пониманием инвестиционной экосистемы;

— делать долгосрочные инвестиции за некоторое время (хотя бы за год) до IPO. Для этого тоже нужны и время, и ресурсы, и знания, и умение;

— строить процесс поиска/работы с членами команд стартапов поздних стадий, готовящихся к IPO. Это требует систематических долговременных усилий, и для этого необходима солидная репутация и бренд. Создание бренда и построение нетворка с pre-IPO компаниями — долгий процесс, который принесет результаты не сразу.

Таковы наиболее эффективные подходы с точки зрения и оптимизации цены, и, что не менее важно, информированности о состоянии бизнеса в компании и в ее сегменте, и о динамике ее роста. Из русскоговорящих инвесторов такие «взрослые» подходы исповедуют Юрий Мильнер и Леонид Богуславский.

Реклама на Forbes

Инвестор выходит из сделки pre-IPO только после того, как компания становится публичной или продается стратегическому инвестору. Для улучшения ликвидности и уменьшения рисков имеет смысл синдицировать сделки, привлекать активных LPs, создавать внутреннюю и синдикационную ликвидность и заниматься маркетингом своих аллокаций.

Подведем итоги. В индустрии — невероятный объем хайпа и «разводов» неопытных инвесторов в pre-IPO компании. Знающие, проинформированные инвесторы с прямым доступом к сделкам зарабатывали и всегда будут хорошо зарабатывать. Неинформированные и перекупающие через третьи руки должны осознавать, что участвуют в спекуляциях с непредсказуемым исходом и часто ходят по завышенным ценам. Будьте осторожны, старайтесь принимать взвешенные решения, мыслите вдолгую, и помните: caveat emptor! («покупатель, будь бдителен!»)

Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора

Импакт-инвестиции. Готово ли государство доверить частным партнерам решение социальных задач?

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ

Проекты социального воздействия (SIB) — отлаженный механизм для роста импакт-инвестиций на Дальнем Востоке

«SIB сегодня благодаря ВЭБу существуют на российском рынке. Это проекты, где государство покупает уже готовый эффект именно тогда, когда государство по какой-то причине самостоятельно этого эффекта не достигло. Из пяти заключенных сегодня SIB у нас четыре попали в регион Дальнего Востока», — заместитель председателя ВЭБ.РФ, член правления Светлана Ячевская.

«Импакт-инвестиции, но, в частности, все-таки SIB — это такое будущее предоставления социальных услуг для населения. В SIB может все происходить в категории эффекта, то есть, государство может платить за конкретные баллы, которые наберут в конце обучения ученики», — заместитель Министра Российской Федерации по развитию Дальнего Востока и Арктики Анатолий Бобраков.

«Очень хороший механизм по вовлечению инвесторов через SIB, обучение экспертов, которые будут оценивать эффект. Конечно же, это даст стимул к реализации проекта. Мне кажется, что обучение всех этим навыкам оценки эффектов проекта, участие в них, это, конечно же, такое большое направление с точки зрения стимулирования этих проектов», — заместитель председателя ПАО «Промсвязьбанк» Антон Дроздов.

ПРОБЛЕМЫ

Отсутствие общей терминологии для понятия «импакт-инвестиции»

«Social Impact Bond — это проекты, некий финансовый инструмент, где государство является заказчиком ряда изменений, а потом возникает инвестор. Он же может быть исполнителем или не он может быть исполнителем. Но этот эффект должен быть измерим. Нам нужно выработать лексикон, нам нужно договориться о том, что мы называем импактом», — президент Благотворительного фонда «Система» Оксана Косаченко.

«Проблема с терминологией импакт-инвестиций заключается в том, что она не относится к чему-то одному. Она относится к целому спектру вопросов, к целому ряду вещей», — председатель Traverse Ltd. Си Чи Хун.

«Коллизия названия существует во всем мире, именно поэтому мы, готовя этот инструмент для российской юрисдикции, назвали его иначе. Потому что мы первое время сталкивались с тем, что нас не понимал рынок, и тем более нас не понимала власть, когда мы начинали говорить про бонды», — заместитель председателя ВЭБ.РФ, член правления Светлана Ячевская.

Инвесторы боятся вкладывать деньги из-за отсутствия выработанной практики оценки рисков

«Конечно же, мы сталкиваемся с тем, что частные инвесторы все-таки не всегда доверяют государству, поскольку они вкладывают деньги. А вот не известно, вернется ли им эта инвестиция или нет», — заместитель председателя ПАО «Промсвязьбанк» Антон Дроздов.

«Вопрос риска, конечно, является ключевым препятствием, когда дело доходит до поощрения импакт-инвестиций. Основываясь на опыте Великобритании, Банк развития Японии приготовился использовать свой капитал, чтобы принять на себя первый удар с точки зрения рисков. Это нужно, чтобы он смог стать частью смешанной структуры, которая снижает риски для инвесторов», — председатель Traverse Ltd. Си Чи Хун.

РЕШЕНИЯ

Государству необходимо разработать меры поддержки импакт-инвесторов и банков

«Конечно, хотелось бы, чтобы была какая-то поддержка, в том числе и нас, от институтов развития. Она может быть методологическая, может быть финансовая, дополнительно какое-то стимулирование тех, кто будет участвовать. Второе, конечно, это эксперимент, и понятно, что в рамках эксперимента методология отрабатывается, но хотелось бы иметь четкие подходы к расчетам эффектов социальных», — заместитель председателя ПАО «Промсвязьбанк» Антон Дроздов.

«Не только прямая инвестиционная логика должна работать в таких проектах. Как любые проекты государственно-частного партнерства, они требуют дополнительный рычаг от государства, дополнительного участия, поэтому я хотел бы здесь обозначить нашу готовность и намерение участвовать ресурсами в нашей государственной программе для поддержки в реализации таких проектов на нашей территории», — Министр Российской Федерации по развитию Дальнего Востока и Арктики Алексей Чекунков.

Четкая постановка целей государством

«Главное, на наш взгляд, правильно определить цели. Это уже роль государства, оно должно определить, что оно хочет в данный момент, и здесь результат успешности этого проекта будет зависеть от того, насколько эта цель правильно определена», — заместитель председателя ПАО «Промсвязьбанк» Антон Дроздов.

«Это, пожалуй, та область финансов, которая требует наиболее плотного и детального взаимодействия государства и инвестора. Успех проектов социального воздействия во многом зависит от качества планирования, от качества подрядчиков, от четко установленных результатов, от четкости графика, от людей, которые этими проектами будут заниматься», — Министр Российской Федерации по развитию Дальнего Востока и Арктики Алексей Чекунков.

«Рынок должен понимать, что правительство понимает под социальными ценностями, и каковы приоритеты с точки зрения ГЧП и разработки инфраструктурных проектов», — председатель Traverse Ltd. Си Чи Хун.

Привлечение государственных и частных банков для расширения импакт-инвестирования

«Мы можем выступать в роли оператора, то есть оценивать эффекты и структурировать площадку. Мы можем использовать SIB и помогать их имитировать. Мы можем участвовать в разработке подходов для определения количественно-качественных показателей, потому что у нас есть эксперты. Можем инициировать проекты, поскольку у нас клиентская база большая, и наши клиенты хотят реализовывать какие-то проекты», — заместитель председателя ПАО «Промсвязьбанк» Антон Дроздов.

«Чуть больше 200 проектов импактного инвестирования в мире. Для того, чтобы нам расширить этот спектр возможностей, может быть, стоит помочь инвесторам вкладываться, а для этого нужно думать о финансировании. И здесь встает вопрос о коммерческих банках, о помощи, которую коммерческие банки могут начать оказывать проектам социального воздействия. Наверное, тогда мы получим некую статистику, сможем оценить риски, может быть, меньше начнут инвесторы бояться, и вклады в импактные проекты возрастут», — президент Благотворительного фонда «Система» Оксана Косаченко.

Подробнее читайте в Информационно-аналитической системе Фонда Росконгресс www.roscongress.org

Эксперт рассказал, какие инвестиции побеждают инфляцию

https://ria.ru/20210328/investitsii-1603169195.html

Эксперт рассказал, какие инвестиции побеждают инфляцию

Эксперт рассказал, какие инвестиции побеждают инфляцию — РИА Новости, 28.03.2021

Эксперт рассказал, какие инвестиции побеждают инфляцию

В условиях ускорения инфляции инвесторам стоит покупать реальные активы (сырьё, сельхозпродукцию, промышленные и драгметаллы) и уменьшить долю финансовых… РИА Новости, 28.03.2021

2021-03-28T08:15

2021-03-28T08:15

2021-03-28T08:15

экономика

россия

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e4/0b/0d/1584417708_0:340:3035:2047_1920x0_80_0_0_d9bf879f677d7c74774549bb9cf199c0.jpg

МОСКВА, 28 мар — РИА Новости. В условиях ускорения инфляции инвесторам стоит покупать реальные активы (сырьё, сельхозпродукцию, промышленные и драгметаллы) и уменьшить долю финансовых (акции, облигации), а лучшим антиинфляционным активом традиционно считается золото, рассказал РИА Новости директор департамента инвестиций международного инвестиционного фонда Technology of the Future Максим Ачкасов.Текущий год ознаменовал началом роста процентных ставок некоторыми центробанками и инфляции в мировой экономике. А в середине марта Федеральная резервная система (ФРС) США впервые за долгое время признала наличие рисков роста инфляции выше собственного прогноза.В России потребительские цены ускоренно растут с конца прошлого года. А за период с 16 по 22 марта они увеличились на 0,2% по сравнению с 0,1% неделей ранее, сообщил Росстат. Банк России в марте начал цикл повышения ключевой ставки, предупредив, что локальный пик годовой инфляции, вероятно, будет достигнут в марте-апреле, затем она начнет снижаться. Сегодня многие аналитики предполагают, что в нынешнем году инфляция в РФ будет выше прогнозируемого регулятором диапазона 3,7-4,2%, рассуждает эксперт.В подобной ситуации, во время роста инфляции, инвесторам имеет смысл увеличивать в портфелях долю реальных активов: биржевых товаров (сырья, сельхозпродукции, промышленных и драгметаллов), рекомендует Ачкасов. «Инвестиции в них возможны в виде покупки фьючерсов или биржевых фондов (ETF), которые инвестируют в биржевые товары или во фьючерсы. Также интересны инвестиции в недвижимость. Параллельно стоит сокращать финансовые активы (акции, облигации и различные финансовые инструменты)», — добавляет эксперт.Лучшим реальным активом, который защищает от рисков инфляции, традиционно считается золото, добавляет Ачкасов. «Существует прямая связь цены золота с темпами роста инфляции: корреляция между ними исторически превышала 90%. Бесконтрольное печатание денег в развитых странах и продолжение многолетнего тренда на ослабление доллара поддержат рост цен на золото в долгосрочной перспективе», — считает он. Если же необходимо оставлять в портфеле финансовые инструменты, то стоит снижать долю облигаций в пользу акций, советует Ачкасов.»Облигации при растущей инфляции обычно дешевеют. Яркий пример — снижение стоимости ОФЗ в первом квартале. Умеренный рост инфляции положителен для рынков акций – компании повышают отпускные цены, и их прибыли растут. Наиболее выгодной стратегией на рынке акций является стоимостное инвестирование в компании, которые выплачивают устойчивые дивиденды. Наиболее привлекательные в этом смысле сектора — сырьевой, металлургический, банковский, а также золотодобыча», — резюмирует эксперт.

https://ria.ru/20210227/investory-1599270790.html

https://ria.ru/20210327/investitsii-1603077522.html

https://ria.ru/20210326/investitsii-1602956717.html

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e4/0b/0d/1584417708_216:0:2945:2047_1920x0_80_0_0_9b3c8ee4670001944982056712904ccf.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, россия

МОСКВА, 28 мар — РИА Новости. В условиях ускорения инфляции инвесторам стоит покупать реальные активы (сырьё, сельхозпродукцию, промышленные и драгметаллы) и уменьшить долю финансовых (акции, облигации), а лучшим антиинфляционным активом традиционно считается золото, рассказал РИА Новости директор департамента инвестиций международного инвестиционного фонда Technology of the Future Максим Ачкасов.

Текущий год ознаменовал началом роста процентных ставок некоторыми центробанками и инфляции в мировой экономике. А в середине марта Федеральная резервная система (ФРС) США впервые за долгое время признала наличие рисков роста инфляции выше собственного прогноза.

27 февраля, 21:48

Американский миллиардер научил, как правильно инвестироватьВ России потребительские цены ускоренно растут с конца прошлого года. А за период с 16 по 22 марта они увеличились на 0,2% по сравнению с 0,1% неделей ранее, сообщил Росстат. Банк России в марте начал цикл повышения ключевой ставки, предупредив, что локальный пик годовой инфляции, вероятно, будет достигнут в марте-апреле, затем она начнет снижаться. Сегодня многие аналитики предполагают, что в нынешнем году инфляция в РФ будет выше прогнозируемого регулятором диапазона 3,7-4,2%, рассуждает эксперт.

В подобной ситуации, во время роста инфляции, инвесторам имеет смысл увеличивать в портфелях долю реальных активов: биржевых товаров (сырья, сельхозпродукции, промышленных и драгметаллов), рекомендует Ачкасов. «Инвестиции в них возможны в виде покупки фьючерсов или биржевых фондов (ETF), которые инвестируют в биржевые товары или во фьючерсы. Также интересны инвестиции в недвижимость. Параллельно стоит сокращать финансовые активы (акции, облигации и различные финансовые инструменты)», — добавляет эксперт.

27 марта, 02:17

Финансист перечислил активы, в которых нет риска потерять все

Лучшим реальным активом, который защищает от рисков инфляции, традиционно считается золото, добавляет Ачкасов. «Существует прямая связь цены золота с темпами роста инфляции: корреляция между ними исторически превышала 90%. Бесконтрольное печатание денег в развитых странах и продолжение многолетнего тренда на ослабление доллара поддержат рост цен на золото в долгосрочной перспективе», — считает он. Если же необходимо оставлять в портфеле финансовые инструменты, то стоит снижать долю облигаций в пользу акций, советует Ачкасов.

«Облигации при растущей инфляции обычно дешевеют. Яркий пример — снижение стоимости ОФЗ в первом квартале. Умеренный рост инфляции положителен для рынков акций – компании повышают отпускные цены, и их прибыли растут. Наиболее выгодной стратегией на рынке акций является стоимостное инвестирование в компании, которые выплачивают устойчивые дивиденды. Наиболее привлекательные в этом смысле сектора — сырьевой, металлургический, банковский, а также золотодобыча», — резюмирует эксперт.

26 марта, 12:46

В Минфине назвали основную ошибку неопытных игроков на финансовом рынке

Определение прямых инвестиций

Что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции чаще называют прямыми иностранными инвестициями (ПИИ). ПИИ относятся к инвестициям в иностранное коммерческое предприятие, предназначенным для приобретения контрольного пакета акций предприятия. Прямые инвестиции обеспечивают финансирование капитала в обмен на долю в капитале без покупки обычных акций компании.

Ключевые выводы:

• Прямые или прямые иностранные инвестиции предназначены для приобретения контрольного пакета акций предприятия.
• Прямые инвестиции обеспечивают финансирование капитала в обмен на долю в капитале без покупки обычных акций компании.
• Прямые инвестиции могут включать открытие компанией из одной страны собственного бизнеса в другой стране.
• Прямые инвестиции также могут включать в себя получение контроля над активами бизнеса, уже работающими в зарубежной стране.
• Существует три основных типа прямых инвестиций: вертикальные, горизонтальные или конгломератные.

Понимание прямых инвестиций

Целью прямых иностранных инвестиций является получение доли в капитале, достаточной для контроля над компанией. В некоторых случаях это вовлекает компанию из одной страны, открывающую собственное дело в другой стране. В других случаях прямые инвестиции включают в себя получение контроля над существующими активами бизнеса, уже работающего в зарубежной стране. Прямые инвестиции могут включать получение контрольного пакета акций компании или миноритарного пакета акций, но приобретенная доля дает инвестирующей стороне эффективный контроль.

Прямые инвестиции в первую очередь отличаются от портфельных инвестиций, покупки обыкновенных или привилегированных акций иностранной компании, а также от требуемого элемента контроля.

Контроль может исходить из источников, отличных от вложения капитала; однако контроль над активами, такими как технологии, считается только критически важным фактором. Фактически, ПИИ часто не являются простой денежной передачей собственности или контрольного пакета акций, но могут включать дополнительные факторы, такие как организационные и управленческие системы или технологии.

Прямые иностранные инвестиции могут быть сделаны физическими лицами, но чаще всего они делаются компаниями, желающими установить бизнес-присутствие в другой стране.

Примеры прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции на практике принимают множество форм, но обычно классифицируются как вертикальные, горизонтальные или конгломератные инвестиции.

Для вертикальных прямых инвестиций инвестор добавляет зарубежную деятельность к существующему бизнесу.Примером может служить американский производитель автомобилей, который открывает дилерские центры или приобретает бизнес по поставке запчастей в другой стране.

Горизонтальные прямые инвестиции, пожалуй, наиболее распространенная форма прямых инвестиций. Для горизонтальных инвестиций бизнес, уже существующий в одной стране, открывает такие же бизнес-операции в другой стране. Франшиза быстрого питания, базирующаяся в Соединенных Штатах, может открывать рестораны в Китае. Горизонтальные прямые инвестиции также называют выходом на иностранный рынок с нуля.

Для прямых инвестиций типа конгломерата существующая компания в одной стране добавляет несвязанную бизнес-операцию в другой стране. Это особенно сложная форма прямых инвестиций, поскольку она требует одновременного открытия нового бизнеса и его открытия в другой стране. Примером прямых инвестиций конгломерата может быть страховая компания, открывающая курортный парк в чужой стране.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Что такое прямые инвестиции? — Сборник «Назад к основам»

Компиляция «Назад к основам» | Финансы и развитие | PDF версия

II. Как функционируют экономики

Что такое прямые инвестиции?

Инвесторы часто стремятся получить прибыль от долгосрочной доли в иностранном предприятии

Тадеуш Галеза и Джеймс Чан

У иностранных инвесторов может быть множество мотивов для получения прибыли в другой стране.Но при принятии решения о том, как разместить свой капитал, у них есть два принципиальных варианта.

Они могут делать портфельные инвестиции, покупая акции или облигации, например, часто с идеей получения краткосрочной спекулятивной финансовой выгоды, не принимая активного участия в повседневной деятельности предприятия, в которое они инвестируют.-

Или они могут выбрать долгосрочный практический подход — инвестировать в предприятие в другой экономике с целью получения контроля или оказания значительного влияния на управление фирмой (что обычно предполагает участие не менее 10 процентов в капитале компании). акции компании).В самом крайнем случае инвесторы могут строить новые объекты с нуля, сохраняя при этом полный контроль над операциями.-

Важнейшим компонентом прямых инвестиций является постоянный интерес. Портфельный инвестор может быстро продать акции или облигации — чтобы закрепить прибыль или избежать убытков. Большинство корпораций, выходящих на зарубежный рынок через прямые инвестиции, рассчитывают существенно повлиять на управление предприятием или контролировать его в долгосрочной перспективе.-

Лица инвестиций

На решение компании об участии в прямых инвестициях влияет ряд факторов, включая анализ торговых издержек с зарубежной страной.Если эти затраты, включая тарифы (налоги на импорт), торговые барьеры, такие как квоты и транспортировку, выше, чем затраты, включая затраты на производство за рубежом, на создание присутствия в чужой стране, бизнес максимизирует свою прибыль за счет прямого инвестиции.-

Компании могут инвестировать в идею производства компонентов, которые станут частью более крупного продукта. Автопроизводитель может инвестировать в завод по производству трансмиссий, которые отправляются на завод окончательной сборки в другой стране.На эти так называемые вертикальные прямые инвестиции приходится большая часть инвестиций стран с развитой экономикой в ​​развивающиеся. Экономические преимущества, связанные с инвестированием в другую страну — и во многих случаях выполнение только части производственного процесса в этой стране — стимулируют такие инвестиции. Обильные или уникальные природные ресурсы или низкие затраты на рабочую силу влияют на решение о перемещении производства за границу и импорте промежуточных или конечных продуктов из дочерних компаний в принимающих странах в страну материнской компании (внутрифирменная торговля).-

Компания также может инвестировать в зарубежную страну, дублируя производственные процессы своей страны. Это может быть сделано для поставки товаров или услуг на внешний рынок. Это называется горизонтальными прямыми инвестициями. В странах с тарифами или другими барьерами для импорта иностранная фирма может обнаружить, что создание местных операций позволяет ей обойти барьеры. Несмотря на то, что торговые налоги с годами падают, такие скачки тарифов по-прежнему являются обычным способом выхода на рынки, где наибольшая выгода от прямых инвестиций — это доступ к местному рынку.Еще одним фактором, стимулирующим горизонтальные прямые инвестиции, особенно между странами с развитой экономикой, является доступ к резервам квалифицированных сотрудников и технологий. В отличие от вертикальных прямых инвестиций, горизонтальные прямые инвестиции, вероятно, будут напрямую конкурировать с местными фирмами за долю на местном рынке.-

Конечно, инвестиции не обязательно должны быть чисто горизонтальными или вертикальными. Иностранная дочерняя компания может поставлять товары материнской компании и получать услуги из головного офиса — яркий пример вертикальных прямых инвестиций.Но та же дочерняя компания может также поставлять товары на местный рынок в рамках стратегии горизонтальных прямых инвестиций материнской компании.-

Прямые инвестиции принимают разные формы и формы. Компания может выйти на зарубежный рынок посредством так называемых прямых инвестиций с нуля, при которых прямой инвестор предоставляет средства для строительства нового завода, объекта распределения или магазина, например, для установления своего присутствия в принимающей стране.-

Но компания также может выбрать прямые инвестиции в заброшенные предприятия.Вместо создания нового присутствия компания инвестирует в существующую местную компанию или приобретает ее. Инвестиции в Brownfield означают приобретение существующих предприятий, поставщиков и операций, а зачастую и самого бренда.-

Местные эффекты

Страны могут поощрять прямые инвестиции для улучшения своих финансов. Фирмы, которые открывают свою деятельность в принимающих странах, подчиняются местному налоговому законодательству и часто значительно увеличивают налоговые поступления в принимающей стране. Прямые инвестиции также могут улучшить платежный баланс страны.Поскольку портфельные инвестиции могут быть нестабильными, финансовое положение страны может ухудшиться, если инвесторы внезапно выведут свои средства. С другой стороны, прямые инвестиции вносят более стабильный вклад в финансовую структуру страны. Прямые инвесторы не хотят предпринимать действия, которые могут подорвать стоимость или устойчивость своих инвестиций.-

Другие положительные эффекты, связанные с прямыми инвестициями, включают увеличение занятости, повышение производительности, передачу технологий и знаний и общий экономический рост.Усиление конкуренции со стороны иностранных фирм, новых или приобретенных, часто вынуждает конкурентов повышать свою производительность, чтобы они не уходили из бизнеса. Поставщики и поставщики услуг предприятия прямого инвестирования также могут повысить свою производительность, часто потому, что инвестору требуются заказы большего объема или более высокого качества. Увеличение объема и разнообразия товаров и услуг в экономике приводит к общему улучшению качества и размера рынка.-

Принимающие страны также получают выгоду от передачи знаний и технологий, которая часто является результатом текучести кадров.Новые фирмы часто предлагают больше возможностей для обучения, чем местные работодатели. Позже эти знания передаются местным компаниям, когда обученные сотрудники уезжают с иностранного предприятия на местный бизнес. Кроме того, может иметь место случайное распространение знаний через неформальные сети, когда сотрудники обмениваются идеями и мнениями о своей практике на рабочем месте.-

Но прямые инвестиции не всегда можно рассматривать положительно с точки зрения принимающей страны. Поскольку продуктивные компании участвуют в прямых инвестициях, возросшая конкуренция, которую они создают, может вынудить наименее продуктивные местные компании уйти из бизнеса.Противники прямых инвестиций утверждают, что иностранные инвестиции, особенно в заброшенные предприятия, представляют собой простую передачу прав собственности, которая не создает новых рабочих мест. Более того, некоторые критики указывают на риск внезапного отказа от прямых инвестиций и распродажи активов, что резко снизит их стоимость и, в крайних случаях, вынудит предприятия закрыться, а компании уволить работников. Прямые инвестиции часто ограничиваются в определенных компаниях и отраслях, например, в компаниях, связанных с чувствительной высокотехнологичной продукцией, и в компаниях, связанных с обороной.-

Поскольку прямые инвестиции зависят от решения принимающей страны привлекать и размещать инвестиции, иностранные компании часто поддерживают тесные отношения с местными властями. Это переплетение бизнеса и политики может отрицательно сказаться на принимающей стране. Возможно, наиболее распространенным аргументом против прямых инвестиций является потенциальная власть и политическое влияние иностранных инвесторов. Давление, которое инвесторы имеют над политиками, становится проблемой, когда иностранная компания получает значительный контроль над сектором экономики или становится критически важным или даже крупнейшим работодателем на рынке.-

Привлечение прямых инвестиций

Несмотря на потенциальные проблемы нерегулируемых прямых инвестиций, правительства как стран с развитой, так и развивающейся экономикой, как правило, активно ищут иностранных инвесторов и приносимый ими капитал.-

Страны с развитой экономикой привлекают прямые инвестиции благодаря своей стабильной политике, пулу квалифицированных рабочих и значительным рынкам. Развивающиеся страны больше заинтересованы в инвестициях в новые предприятия, которые создают новые производственные мощности и рабочие места. Правительства часто создают особые экономические зоны, предоставляют недвижимость для строительства объектов и предлагают щедрые налоговые льготы или субсидии для привлечения капитала.Эти особые экономические зоны, если они правильно спроектированы, позволяют отраслям концентрироваться в одном географическом районе, часто размещая поставщиков рядом с покупателями и обеспечивая необходимую инфраструктуру для удовлетворения требований инвесторов.-

Страны со сравнительными преимуществами, такими как благоприятная политика или значительный резерв квалифицированных рабочих, часто разрабатывают программы поощрения инвестиций, которые могут включать в себя маркетинговые кампании, информационные офисы и даже двусторонние переговоры между правительствами и иностранными фирмами.В отличие от налоговых и других налоговых льгот, предлагаемых иностранным инвесторам, информационные кампании не уменьшают налоговые поступления от прямых инвестиций.-

По данным МВФ (2014), 63 процента прямых инвестиций в мире приходится на страны с развитой экономикой, а 20 процентов — между странами с развитой экономикой и странами с формирующимся рынком (включая страны с низкими доходами). Шесть процентов приходится на страны с формирующимся рынком, а 11 процентов от общего объема прямых инвестиций поступают из стран с формирующимся рынком в страны с развитой экономикой.-

То, что подавляющая доля прямых инвестиций приходится на страны с развитой экономикой, может показаться нелогичным. Но, учитывая большой размер этих экономик, логично предположить, что горизонтальные прямые инвестиции, при которых развитые экономики получают доступ к пулам квалифицированных рабочих, передовым технологиям и крупным рынкам в других странах с развитой экономикой, доминируют в глобальных прямых инвестициях.-

Данные о прямых инвестициях трудно интерпретировать из-за инвестиций в налоговые убежища. Уровень инвестиций в этих странах велик, но инвесторы, как правило, не имеют там физического присутствия.Учитывая сквозной характер этих инвестиций, обычные затраты и выгоды, связанные с прямыми инвестициями, кроме сбора сборов и налогов, не применяются.

Прямые иностранные инвесторы могут, как утверждают их критики, выкупать внутренние активы, вытесняя местные фирмы из бизнеса или навязывая свою политику правительствам. Но общие выгоды как для принимающей страны, так и для экономики-инвестора от прямых иностранных инвестиций значительно перевешивают затраты. Приток капитала от прямых иностранных инвесторов помогает финансировать расходы страны — например, на инвестиции — и увеличивать налоговые поступления, создавать рабочие места и обеспечивать другие положительные вторичные эффекты для экономики принимающей страны.-

ТАДЕУС ГАЛЕЗА — научный сотрудник Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ. ДЖЕЙМС ЧАН — старший сотрудник по управлению информацией в Статистическом департаменте МВФ.-

Артикул:

Международный валютный фонд (МВФ). 2014. Скоординированное исследование прямых инвестиций . Вашингтон —

Индекс доверия к прямым иностранным инвестициям Карни на 2021 год®: шаткая почва

The Kearney FDI Confidence Index® — это ежегодный опрос руководителей мирового бизнеса, в котором оцениваются рынки, которые могут привлечь наибольшее количество инвестиций в следующие три года.Первый отчет был выпущен в 1998 году. Щелкните здесь, чтобы увидеть предыдущие выпуски.

Индекс построен на основе первичных данных частного опроса руководителей ведущих мировых корпораций. Рейтинг рассчитывается на основе вопросов о вероятности того, что компании респондентов сделают прямые инвестиции на рынке в течение следующих трех лет.

В отличие от других ретроспективных данных о потоках ПИИ, Индекс уверенности в ПИИ® обеспечивает уникальный перспективный анализ рынков, на которые инвесторы намерены нацелить ПИИ в ближайшие годы.Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с полной методологией.

Для нашего исследования мы определяем прямые иностранные инвестиции как вложения в акционерный капитал компании в одной стране в компанию в другой стране.

Он основан на определении ЮНКТАД, что ПИИ — это «инвестиции, предполагающие долгосрочные отношения и отражающие устойчивый интерес и контроль со стороны резидента одной страны (прямого иностранного инвестора или материнского предприятия) над предприятием-резидентом другой страны ( Предприятие с ПИИ, дочернее предприятие или иностранный филиал).”

С момента своего создания в 1998 году страны, попавшие в рейтинг «Индекса уверенности в прямых иностранных инвестициях», в последующие годы точно соответствовали основным направлениям фактических потоков прямых иностранных инвестиций. Таким образом, на макроуровне Индекс уверенности в ПИИ® является относительно разумным предсказателем того, куда пойдут потоки ПИИ в следующие три года.

Однако намерения инвестора могут измениться из-за экономических или политических событий на потенциальных принимающих рынках, наличия качественных целей и проектов на потенциальном принимающем рынке или по другим причинам.Кроме того, Индекс уверенности в прямых иностранных инвестициях® не является сравнением «яблоки к яблокам» с потоками прямых иностранных инвестиций, поскольку единицы анализа различны. Индекс FDI Confidence Index® измеряет планируемые инвестиции компаний на рынке, но не размер этих инвестиций. Потоки ПИИ обычно указываются в долларах США, поэтому крупные вложения одной компании могут перевесить меньшие вложения многих компаний.

Данные о прямых иностранных инвестициях

Инвестиционная карта — это веб-инструмент, который помогает агентствам по продвижению инвестиций (АПИ) оценивать, какие секторов в своих странах успешно привлекли прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и помогает им в процессе определения приоритетных секторов для инвестиций продвижение.Это также помогает IPA определять страны-конкуренты для иностранных инвестиции и наиболее активные страны-инвесторы в конкретных секторах. Кроме того, информация о внутренних филиалах международных компаний позволяет предприятиям найти местные связи с глобальными цепочками поставок.

Инвестиционная карта

— это не только инструмент отслеживания прямых иностранных инвестиций, который предлагает сводные показатели выручки, но и также предоставляет разбивку по секторам ПИИ и странам. Кроме того, он сочетает в себе информация об инвестиционных потоках и запасах, данные о торговле и тарифах, а также деятельность зарубежных филиалов в соответствии с номенклатурой UN ISIC rev 3.Инвестиционная карта предоставляет прямые ссылки на другие базы данных, такие как World Инвестиционный справочник, карта доступа к рынку и торговая карта, для полного рынка оценка.

Инвестиционная карта

включает:

• Общие потоки ПИИ и акции около 200 стран и территорий
• потоков и запасов прямых иностранных инвестиций, с разбивкой по отраслям и / или странам для более чем 115 стран
• Данные об экспорте и импорте и показатели эффективности торговли около 227 страны и территории
• Данные о тарифах применяют 187 стран и столкнулись с 200 странами и территориями-экспортерами
• Информация о местонахождение, продажи, трудоустройство и материнская компания для более чем 150 000 иностранных филиалы, расположенные в развивающихся странах и странах с переходной экономикой

Ограниченная версия инвестиционной карты доступна без регистрации. для секторов и стран в разбивке по потокам и запасам ПИИ:

Статистика прямых иностранных инвестиций 2006-2015

Инвестиционная карта

является частью набора инструментов анализа рынка ИТЦ и бесплатна для пользователей из развивающихся стран и Европейского союза благодаря щедрой поддержке Европейского союза, DFID, Всемирного банка и доноров трастового фонда ИТЦ. The инструменты — торговая карта, карта доступа к рынку, инвестиционная карта и карта стандартов — коллективно помогают повысить прозрачность международной торговли и позволяют компаниям и учреждениям поддержки торговли для определения возможностей экспорта / импорта и сравнить требования к доступу на рынок (например, тарифы, официальные рыночные правила и другие нетарифные меры, а также частные добровольные стандарты, такие как органическая сертификация или ЧЕСТНАЯ ТОРГОВЛЯ). Эти инструменты также помогают разработчикам торговой политики отслеживать показатели национальной торговли и готовиться к торговым переговорам.

Бесплатные материалы поддержки пользователей, включая видео-тренинги, также доступно онлайн.

Прямые иностранные инвестиции в международный бизнес

Прямые иностранные инвестиции претерпели кардинальные изменения, поскольку цифровая экономика, геополитика и автоматизация производства спровоцировали сокращение притока ПИИ. Чтобы привлечь инвестиции, правительствам необходимо создавать ценностные предложения, которые не только находят отклик, но и дифференцируют.

Некоторые страны уже идут по этому пути. Благодаря стратегиям, направленным на стимулирование местных новаторов, экосистем и талантов, они создают активы и возможности, которые помогают им выделиться в горячей среде, связанной с прямыми иностранными инвестициями. Успех требует целостного, непрерывного подхода к привлечению и облегчению инвестиций. Для многих стран это тоже будет кардинальным изменением.

Наш подход к прямым иностранным инвестициям

Поскольку многие продукты теперь принимают цифровую форму, а технологии Индустрии 4.0 делают более практичным перенос определенных работ, правительствам необходимо создать эффективный и устойчивый механизм для прямых иностранных инвестиций в международный бизнес.

Наши консультанты по иностранным инвестициям работают с ключевыми заинтересованными сторонами, такими как агентства по продвижению инвестиций (АПИ) и министерства развития, для создания стратегий и структур, которые стимулируют ПИИ, создание рабочих мест и экономическое развитие в долгосрочной перспективе.

И поскольку мы можем обращаться к глобальной сети экспертов, охватывающих весь спектр тем и возможностей, мы можем помочь на каждом этапе пути ПИИ:

• Диагностика. Мы оцениваем готовность страны к ПИИ: анализируя количество и качество притока ПИИ; измерение эффективности текущих инструментов поддержки, политики и стимулов; и выявление препятствий.
• Ценностное предложение. Мы помогаем странам определить способы использования их существующих, зарождающихся и потенциальных сильных сторон для удовлетворения важных рыночных потребностей — и выделиться на фоне переполненных ПИИ.
• Факторы влияния. Мы работаем с правительствами над разработкой политики, стимулов и ресурсов, которые поддерживают их ценностные предложения и ускоряют инвестиции. Это включает в себя все, от оптимизации бюрократических процессов до создания полноценных инновационных центров.

Наш опыт по другую сторону уравнения — помощь глобальным компаниям в их местонахождении и поиске стратегий для прямых иностранных инвестиций — еще один ключевой актив, к которому мы можем обратиться.Понимая бизнес-требования и задачи в таких разнообразных отраслях, как сельское хозяйство и технологии, мы помогаем странам разрабатывать привлекательные предложения, создающие возможности для прямых иностранных инвестиций. И продолжайте их генерировать.

Еще один уникальный ресурс, который мы используем: наш набор инструментов для прямых иностранных инвестиций, набор запатентованных инструментов, которые помогают нашим экспертам и клиентам оценивать готовность к прямым иностранным инвестициям, выявлять препятствия и более эффективно и устойчиво привлекать прямые иностранные инвестиции.

.