Криптовалюта арбитраж: Арбитраж крипты. Всё что нужно знать. (Не покупайте это за 300к у инфоцыган) / Хабр

Арбитраж криптовалюты. Законно ли это? — CRYPTO СМИ на vc.ru

6368 просмотров

Существуют многочисленные виды заработка в криптоиндустрии. Арбитраж криптовалюты считается одной из стратегий с маленьким риском и может хорошо подойти для новичков. Это дает хоть и небольшой, но все же стабильный источник дохода, так как трейдер не должен прогнозировать движение цены – достаточно лишь внимательно следить за разницей в ценах. Тем не менее не стоит забывать о подводных камнях, которые могут подстерегать трейдера во время торгов, и особенно о законе.

В этой статье мы поговорим об арбитраже криптовалют и выясним, насколько это легально.

Об арбитраже

Арбитраж представляет собой метод заработка в криптоиндустрии за счет разницы в стоимости различных активов. Как правило, речь идет об одних и тех же криптовалютах, которые торгуются на различных площадках по разной цене. Трейдер, покупая один актив на одной бирже, продает его по более высокой цене на другой.

Типы арбитража

Как заработать на криптовалюте при арбитраже? Существует несколько способов:

Межбиржевой. Это как раз то, что мы представили в описании арбитража. Этот способ обязательно предполагает наличие аккаунтов на различных биржах, однако подходы могут отличаться. Например, трейдер одновременно открывает длинную позицию на одной бирже и короткую на другой. Также он может совершить покупку на одной платформе, перевести актив на другую и там осуществить продажу по более высокой цене. В таком случае трейдер вполне способен столкнуться с рисками времени, поскольку транзакция может занять какое-то время, а цена на другой бирже уже успеет скорректироваться.

Треугольный. Данный тип арбитража заключается в торговых операциях с использованием трех и более монет на одной бирже. За счет нескольких сделок трейдер, как и в предыдущем случае, зарабатывает на разнице курсов между токенами. Например, можно условно обменять биткоины на солану, за последнюю купить эфир и, наконец, купить биткоины за эфир.

В итоге мы можем получить сумму гораздо большую, чем была изначально.

С использованием ставки финансирования. Такое эффективно в хеджировании рисков при инвестировании в криптовалюты. Когда вы покупаете монеты (длинная позиция), но хотите подстраховать себя, есть возможность параллельно продать фьючерсы (короткая позиция) в том же объеме. При этом необходимо учитывать такой показатель, как ставка финансирования. По сути, это та сумма, которая выплачивается трейдерам за счет разницы цен на спотовом и фьючерсном рынках. При положительной ставке покупатели выплачивают продавцам, поэтому в таком случае короткие позиции на фьючерсах становятся выгодными.

Статистический. Здесь уже применяются математические, эконометрические и прочие модели, которые позволяют выстроить торговлю за счет различных алгоритмов. Трейдеры привлекают торговых ботов, которые позволяют совершать большое количество сделок за минимальное время. В данном случае трейдеру необходимо иметь высокий уровень технической подготовки для проектирования роботов, а также существует риск технических неполадок, когда бот начнет приносить убытки.

Риски арбитража

Из минусов арбитража стоит выделить, во-первых, большой депозит. Дело в том, что разница в курсах криптовалют может быть несущественной, а ввод, вывод средств и сами торговые операции будут облагаться высокими комиссиями. Поэтому нет смысла заходить в арбитраж, если на руках нет больших средств.

Во-вторых, операции должны проводиться за короткий промежуток времени. Например, пока переводятся средства между криптоплатформами, курс на другой бирже может уже измениться. Для устранения проблем со временем трейдеры чаще всего используют торговых ботов, однако они, как мы сказали выше, тоже обладают некоторыми минусами.

А закон?

Фактически для участия в арбитраже не существует ни законных препятствий, ни каких-либо оговорок, которые предназначались бы исключительно для данного типа заработка на криптовалюте.

При арбитраже нужно лишь соблюдать стандартные правила, которые распространяются на все типы деятельности в криптосфере. В первую очередь, это налоговая отчетность. При уклонении от уплаты налогов и переводе на карту значительных сумм могут возникнуть вопросы в связи с налогообложением, которые приведут к блокировке банковского счета. Поэтому внимательно относитесь к доходам, которые вы получаете в криптосфере, и исправно платите налоги.

Ростислав Шиловский

Telegram

Читайте также:

Больше интересной информации на нашем сайте и Telegram!

Что такое арбитраж криптовалюты? Все о торговой стратегии

07.07.2022

БазовыйТрейдинг и инвестиции

БазовыйТрейдинг и инвестиции

#Трейдинг

Главное

• Арбитраж — торговая стратегия, которая предполагает одновременное или почти моментальное выполнение двух и более сделок разной направленности.
• Цель арбитражной операции — извлечение выгоды через эффективное использование расхождений в ценах активов на различных рынках и торговых платформах.
• Арбитраж относят к стратегиям с минимальным риском. Для ее реализации не обязательно использовать ценовые движения и прогнозировать курс криптовалют.
• Следствием низкого уровня риска при арбитраже также является его невысокая норма прибыли от сделок. Стратегия требует больших денежных вложений для создания оборотного капитала.

Виды арбитражных операций

Арбитражные операции включают множество различных методов и вариантов. Рассмотрим основные.

Биржевой арбитраж

Самый простой способ, предполагающий максимально быструю покупку и продажу одного и того же актива на различных биржах или платформах. В случае расхождения цен на актив трейдер приобретает криптовалюту на одной платформе по условной цене $100 и продаёт ее же за $101 на другой. Разница в $1 является той самой арбитражной возможностью и неэффективностью рынка, используемой трейдерами.

Треугольный арбитраж

Этот вид операций предполагает использование нескольких торговых пар на одной или нескольких платформах. Данная стратегия предполагает, что трейдер нашел неэффективность ценообразования в цепочке спекулятивных операций.

Предположим, что BTC/USD = $20 000, BTC/ETH = 0,05 BTC, ETH/USD = $1010. В таком случае трейдер покупает 1 BTC за $20 000, затем обменивает 1 BTC на 20 ETH и завершает цепочку операций обменом 20 ETH на $20 200. Прибыль за операцию — $200.

Арбитраж с использованием деривативов

Наиболее сложный и, соответственно, рискованный вид арбитражных операций, предполагающий применение производных продуктов, включая фьючерсы, опционы и инструменты хеджирования.

Такой вид арбитража предполагает покупку актива на спотовом рынке и одновременное открытие шорт-позиции на бессрочном фьючерсном рынке. Главное условие — фьючерсный контракт должен иметь положительную премию за риск.

Доходность в этом случае формируется за счет начисления процентов по ставке финансирования. Это специальный механизм на рынке бессрочных фьючерсов, предназначенный для обеспечения корреляции цен базового актива и фьючерсного контракта. Под ставкой финансирования подразумевают плату за открытые длинные позиции трейдерам, у которых есть короткие позиции, и наоборот, в зависимости от движения цены базового актива. Ставка финансирования не является биржевым сбором и меняется несколько раз в день.

Например, текущая ставка финансирования для шорт-позиций на фьючерсный контракт BTC составляет 1%. В таком случае инвестор покупает BTC на спотовом рынке и открывает короткую позицию на фьючерсном рынке на ту же сумму. Такая сделка является нейтральной, а прибыль трейдера будет равна 1%, который начислят в момент экспирации фьючерсного контракта (шорт-позиции).

Преимущества арбитража криптовалют

Несмотря на сложность и высокие требования к оборотному капиталу, арбитражные операции относятся к стратегиям с минимальным риском и практически гарантированным доходом.

Все издержки и возможные риски в процессе арбитража должны быть включены в расчеты до начала операций. Трейдеру не нужно угадывать будущие цены на актив — выгода извлекается из неэффективности взаимодействия различных платформ и инструментов в конкретный момент времени.

Арбитражные операции являются неотъемлемой частью справедливого рыночного ценообразования на биржах. Прикладная польза таких торговых стратегий заключена в выравнивании цен активов на независящих друг от друга рынках, в некоторой степени уравновешивая цены.

Риски арбитража криптовалют

В процессе применения любой торговой стратегии, какой бы надежной она не казалась, существуют множество очевидных и скрытых рисков:

1. Сложность расчетов. Арбитражные операции сопряжены со сложными математическими расчетами — одна неверная переменная может привести к потере предполагаемой прибыли и даже к убыткам.
2. Высокие комиссии. Из-за низкой доходности в арбитражных операциях даже незначительная комиссия за транзакции на используемых платформах может привести к потере средств.
3. Низкая скорость исполнения сделки. Постоянная изменчивость рынков и скорость проведения сделок на современных биржах требуют от трейдера практически моментальных действий. Даже доли секунды могут изменить конъюнктуру и нарушить доходную цепочку спекулятивных операций.
4. Технические риски. Непредсказуемость реакции участников рынка и несовершенство используемых механизмов несут риск неисполнения ордеров, остановки торгов или зависания торгового терминала в самый неподходящий момент.
5. Низкая ликвидность актива. Этот риск возникает из-за высокого оборотного капитала, необходимого для получения прибыли от арбитражных операций. В книге ордеров может не оказаться нужного объема средств на определенном ценовом уровне, что нарушит условия расчетов и может привести к дополнительным издержкам.

Что такое P2P-арбитраж криптовалют?

Рынок торговли криптовалютами становится все более организованным, расхождения цен на разных платформах со временем становятся меньше. Благодаря централизованной системе торговли через стакан и сведения ордеров спред, то есть разница между ценой продажи и покупки актива, на биржах низкая или вовсе минимальная.

Однако P2P-сервисы могут представлять больший потенциал для арбитража. Система торговли там децентрализована, пользователи осуществляют сделки напрямую и формируют цены. зачастую исходя из индивидуальных потребностей. Предложения о продаже или покупке одной и той же криптовалюты могут существенно отличаться. Таким образом, P2P-арбитраж криптовалют может предоставлять больше возможностей для извлечения дохода.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!

Итоги недели Итоги недели + главные новости по будням

Как получить прибыль с низким уровнем риска

Арбитражная торговля криптовалютой — это тип торговой стратегии, при которой инвесторы извлекают выгоду из небольших расхождений в цене цифрового актива на нескольких рынках или биржах. В своей простейшей форме крипто-арбитражная торговля — это процесс покупки цифрового актива на одной бирже и одновременной продажи его (почти) на другой, где цена выше.

Эта статья является частью CoinDesk Торговая неделя .

Зарегистрируйтесь на CoinDesk Изучите курс криптоинвестирования .

Это означает получение прибыли за счет процесса, который практически не связан с риском. Еще одна замечательная особенность этой стратегии заключается в том, что вам не нужно быть профессиональным инвестором с дорогостоящей настройкой, чтобы начать арбитражную торговлю.

Что такое арбитражная торговля?

Арбитраж был основой традиционных финансовых рынков задолго до появления рынка криптовалют. И все же, похоже, вокруг потенциальных арбитражных возможностей на криптосцене все больше ажиотажа.

Скорее всего, это связано с тем, что рынок криптовалют известен своей высокой волатильностью по сравнению с другими финансовыми рынками. Это означает, что цены на криптоактивы имеют тенденцию значительно отклоняться в течение определенного периода времени. Поскольку криптоактивы торгуются по всему миру на сотнях бирж круглосуточно и без выходных, у арбитражных трейдеров гораздо больше возможностей найти выгодные расхождения цен.

Все, что нужно трейдеру, — это определить разницу в цене цифрового актива на двух или более биржах и выполнить серию транзакций, чтобы воспользоваться этой разницей.

Например, предположим, что цена биткойна составляет 45 000 долларов США на бирже криптовалют Coinbase и 45 200 долларов США на Kraken. В этом сценарии криптоарбитражеры могут заметить это несоответствие и купить биткойн на Coinbase и продать его на Kraken, чтобы присвоить себе разницу в цене в 200 долларов. Это типичный пример крипто-арбитражной сделки.

Подробнее: 4 совета по максимизации инвестиций в криптовалюту

Почему курсы обмена криптовалюты разные?

Централизованные биржи

Первое, что вам нужно знать, это то, что цены на активы на централизованных биржах зависят от самого последнего совпадающего ордера Bid-Ask в книге ордеров биржи. Другими словами, самая последняя цена, по которой трейдер покупает или продает цифровой актив на бирже, считается ценой этого актива на бирже в реальном времени.

Например, если ордер на покупку биткойнов за 60 000 долларов является последним согласованным ордером на бирже, эта цена становится последней ценой биткойнов на платформе. Следующий соответствующий ордер после этого также будет определять следующую цену цифрового актива. Таким образом, определение цены на биржах — это непрерывный процесс определения рыночной цены цифрового актива на основе его самой последней цены продажи.

Обратите внимание, что цена также имеет тенденцию меняться, потому что спрос инвесторов на актив немного отличается на каждой бирже.

Децентрализованные биржи

Однако децентрализованные криптобиржи используют другой метод оценки криптоактивов. Известная как «автоматизированная система маркет-мейкера», она напрямую зависит от крипто-арбитражных трейдеров, которые поддерживают цены в соответствии с ценами, показанными на других биржах.

Здесь вместо системы книги заказов, в которой покупатели и продавцы объединяются для торговли криптоактивами по определенной цене и сумме, децентрализованные биржи полагаются на пулы ликвидности. Для каждой криптоторговой пары должен быть создан отдельный пул. Например, если кто-то хочет обменять эфир (ETH) на ссылку (LINK), ему потребуется найти на бирже пул ликвидности ETH/LINK.

Каждый пул финансируется добровольными вкладчиками, которые вносят свои собственные криптоактивы, чтобы обеспечить ликвидность, которой другие торгуют, в обмен на пропорциональную долю комиссий за транзакции пула. Основное преимущество этой системы заключается в том, что трейдерам не нужно ждать, пока контрагент (встречный трейдер) купит или продаст активы по определенной цене. Торговля может быть осуществлена ​​в любое время.

На самых популярных децентрализованных биржах цены обоих активов в пуле (A и B) поддерживаются математической формулой. Эта формула уравновешивает соотношение активов в пуле.

Это означает, что когда трейдер хочет купить эфир из пула ETH/LINK, ему нужно будет добавить токены LINK в пул, чтобы удалить из него токены ETH. Когда это происходит, это приводит к изменению соотношения активов (больше токенов LINK в пуле и меньше ETH). Чтобы восстановить баланс, протокол автоматически снижает цену LINK и увеличивает цену ETH. Это побуждает трейдеров удалять более дешевый LINK и добавлять ETH до тех пор, пока цены не выровняются с остальным рынком.

В обстоятельствах, когда трейдер значительно меняет соотношение в пуле (осуществляет крупную сделку), это может привести к большим различиям в ценах активов в пуле по сравнению с их рыночной стоимостью (средняя цена, отраженная на всех других биржах) .

Подробнее: Что такое автоматизированный маркет-мейкер?

Типы криптоарбитражных стратегий

Существует несколько способов, которыми криптоарбитражеры могут получить прибыль от неэффективности рынка. Некоторые из них:

• Межбиржевой арбитраж: Это основная форма арбитражной торговли, когда трейдер пытается получить прибыль, покупая криптовалюту на одной бирже и продавая ее на другой бирже.

• Пространственный арбитраж: Это еще одна форма межбиржевой арбитражной торговли. Разница лишь в том, что биржи расположены в разных регионах. Например, вы можете извлечь выгоду из разницы в спросе и предложении биткойнов в Америке и Южной Корее, используя метод пространственного арбитража.

• Треугольный арбитраж: Это процесс перемещения средств между тремя или более цифровыми активами на одной бирже, чтобы извлечь выгоду из расхождения цен одной или двух криптовалют. Например, трейдер может создать торговый цикл, который начинается с биткойна и заканчивается биткойном.

Трейдер может обменять биткойн на эфир, затем обменять эфир на токен Cardano ADA и, наконец, конвертировать ADA обратно в биткойн. В этом примере трейдер перемещал свои средства между тремя криптовалютными торговыми парами — BTC/ETH → ETH/ADA → ADA/BTC. Если есть расхождения в любой из цен трех криптовалютных торговых пар, у трейдера будет больше биткойнов, чем у него было в начале сделки. Здесь все сделки выполняются на одной бирже. Таким образом, трейдеру не нужно снимать или вносить средства на несколько бирж.

• Децентрализованный арбитраж: Эта возможность арбитража распространена на децентрализованных биржах или автоматических маркет-мейкерах (AMM), которые узнают цену криптовалютных торговых пар с помощью автоматизированных и децентрализованных программ, называемых смарт-контрактами. Если цены криптовалютных торговых пар значительно отличаются от их спотовых цен на централизованных биржах, арбитражные трейдеры могут вмешаться и совершить межбиржевые сделки с участием децентрализованной биржи и централизованной биржи.

• Статистический арбитраж: Он сочетает в себе эконометрические, статистические и вычислительные методы для проведения арбитражных сделок в больших масштабах. Трейдеры, использующие этот метод, часто полагаются на математические модели и торговых ботов для выполнения высокочастотных арбитражных сделок и максимизации прибыли. Торговые боты — это автоматические торговые механизмы, которые выполняют большие объемы сделок в рекордно короткие сроки на основе заранее определенных торговых стратегий.

Почему криптоарбитраж считается стратегией с низким уровнем риска?

Вы могли заметить, что, в отличие от дневных трейдеров, криптоарбитражные трейдеры не должны предсказывать будущие цены на биткойн или заключать сделки, которые могут занять часы или дни, прежде чем они начнут приносить прибыль.

Выявляя возможности арбитража и извлекая из них выгоду, трейдеры основывают свои решения на ожидании получения фиксированной прибыли, не обязательно анализируя настроения рынка или полагаясь на другие стратегии прогнозирования ценообразования. Кроме того, в зависимости от ресурсов, доступных трейдерам, можно входить и выходить из арбитражной сделки за секунды или минуты. Учитывая это, мы можем сделать следующие выводы:

1. Риск, связанный с крипто-арбитражной торговлей, несколько ниже, чем при других торговых стратегиях, потому что, как правило, он не требует прогнозирующего анализа.

2. Арбитражные трейдеры должны заключать сделки, которые длятся не более нескольких минут, поэтому подверженность торговому риску значительно снижается.

Однако это не обязательно означает, что криптоарбитражеры полностью свободны от рисков.

Подробнее: Управление эмоциями и управление рисками при торговле криптовалютой

Некоторые факторы могут снизить шансы арбитражера на получение прибыли. Низкий риск арбитражных возможностей влияет на их прибыльность; меньший риск имеет тенденцию приносить низкую прибыль. Вот почему криптоарбитражеры должны совершать большие объемы сделок, чтобы получать существенную прибыль. Более того, арбитражные сделки не совсем бесплатны.

Помните, что за арбитражную торговлю на двух биржах может взиматься комиссия за снятие средств, депозит и торговую комиссию. Эти сборы могут накапливаться и поглощать вашу прибыль. Используя наш исходный пример в качестве примера, давайте предположим, что комиссия за снятие средств с Coinbase, комиссия за депозит Kraken и комиссия за торговлю Kraken составляют дополнительные 2%. Общая стоимость исполнения этой сделки составляет 45 000 долларов США + (2% * 45 000 долларов США) = 45,9 долларов США.00. Другими словами, криптоарбитражный трейдер должен был понести убыток, поскольку потенциальная прибыль составляет всего 200 долларов.

Чтобы снизить риск убытков из-за непомерных комиссий, арбитражеры могут ограничить свою деятельность биржами с конкурентоспособными комиссиями. Они также могут размещать средства на нескольких биржах и перетасовывать свои портфели, чтобы воспользоваться неэффективностью рынка.

Например, Боб замечает разницу в цене между биткойнами на Coinbase и Kraken и решает пойти ва-банк. Однако вместо того, чтобы перемещать средства между двумя биржами, у Боба уже есть средства, деноминированные в Tether (USDT) на Coinbase и 1 BTC на Кракен. Итак, все, что ему нужно сделать, это продать свой 1 BTC на Kraken за 45 200 долларов и купить 1 BTC на Coinbase за 45 000 долларов США. В конце этой сделки он по-прежнему получает прибыль в размере 200 долларов и не платит комиссию за снятие средств и депозит. Здесь единственная плата, о которой должен беспокоиться Боб, — ​​это комиссия за торговлю. Стоит отметить, что торговые комиссии относительно низки для трейдеров, совершающих большие объемы сделок.

Сроки

Криптовалютная арбитражная торговля чувствительна ко времени. По мере того, как все больше трейдеров извлекают выгоду из конкретной арбитражной возможности, разница в цене между двумя биржами исчезает.

Рассмотрим разницу в прибыльности Боба и Сары из-за времени их сделок. В этом сценарии Боб первым замечает и извлекает выгоду из возможности арбитража из нашего исходного примера. За этим последовала попытка Сары сделать то же самое.

• Когда Боб покупает биткойны по цене 45 000 долларов США на Coinbase и продает их по цене 45 020 долларов США на Kraken, Сара больше не может совершать эту сделку по этой точной цене. Из-за конкурентного характера рынка Саре, возможно, придется купить биткойн на Coinbase за 45 005 долларов и продать на Kraken за 45 015 долларов. Конвергенция цен на биткойн на Coinbase и Kraken будет продолжаться до тех пор, пока не исчезнет ценовое неравенство, на котором можно заработать.

Ниже приведены некоторые факторы, которые могут негативно повлиять на время, необходимое для выполнения крипто-арбитражных сделок:

1. Скорость транзакций в блокчейне: поскольку вам, возможно, придется выполнять кросс-биржевые транзакции, время, необходимое для проверки таких переходов в блокчейне, может повлиять на эффективность вашей стратегии арбитражной торговли. Например, подтверждение транзакций в блокчейне биткойнов занимает от 10 минут до одного часа. За это время рынок мог пойти против вас. Поэтому арбитражерам следует придерживаться блокчейнов с высокой скоростью транзакций; или те, которые не подвержены перегрузке сети.

2. Проверка бирж по борьбе с отмыванием денег. Обычно биржи проводят проверки по борьбе с отмыванием денег (AML) всякий раз, когда трейдер переводит крупные суммы. В некоторых случаях такие проверки могут длиться неделями. Поэтому вам следует учитывать склонность криптобирж вводить дополнительные проверки в момент вывода средств, прежде чем приступать к кросс-биржевым арбитражным сделкам.

3. Автономные серверы обмена: Нередко криптобиржи перестают работать (переходят в автономный режим). В некоторых случаях криптобиржи могут даже ограничивать вывод и ввод определенных цифровых активов по той или иной причине. Когда это происходит, возможность извлечь выгоду из арбитражных возможностей мгновенно уменьшается.

Безопасность

Поскольку арбитражным трейдерам приходится вносить большие средства на биржевые кошельки, они подвержены рискам безопасности, связанным со взломом биржи и мошенничеством при выходе. Мошенничество с выходом происходит, когда компания внезапно прекращает свою деятельность и увозит средства пользователей. В свете этого рекомендуется проявлять должную осмотрительность и придерживаться надежных криптобирж.

Как начать арбитражную торговлю

Независимо от того, являетесь ли вы трейдером-новичком или опытным инвестором, преимущество арбитражной торговли криптовалютой заключается в том, что на сегодняшний день существует ряд платформ, которые автоматизируют процесс поиска расхождений цен и торговли ими. несколько обменов. Эти платформы «установи и забудь» могут предложить отличную возможность пассивного дохода для трейдеров, которые ищут решение для торговли с низким уровнем риска и невмешательства, и включают в себя:

• Arbismart

• Pionex

• Cryptohopper

Дополнительные материалы по криптотрейдингу

Это руководство по индикатору RSI поможет вам совершать своевременные сделки и, надеюсь, уйти с выигрышем.

Хотя резкие движения цены биткойна могут показаться случайными, они часто вызываются теми же фундаментальными катализаторами, что и на традиционных рынках.

Криптоиндустрия процветает. Вот несколько главных советов о том, как начать свою новую карьеру в нем.

Крипто-арбитраж: полное руководство

Автор Джемайма Конлон

20 февраля 2023 г. | Обновлено 29 мая 2023 г.

Читать 6 мин

Средний

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ

— Криптоарбитраж — это торговая стратегия, которая позволяет пользователям получать прибыль за счет незначительных различий в ценах на активы на разных рынках — Криптоарбитражная торговля имеет достаточно низкий уровень риска и может приносить стабильную прибыль. — Децентрализованный крипто-арбитраж безопаснее и дешевле, чем использование этой стратегии на централизованных платформах.

Хотя арбитраж не является торговой стратегией, связанной исключительно с криптовалютой, существует бесчисленное множество возможностей для его использования в экосистеме блокчейна. Но прежде чем вы начнете рассматривать крипто-арбитражную торговлю, важно правильно понять, почему существуют эти торговые возможности. В этом руководстве Ledger Academy раскроет концепцию криптоарбитража, чтобы вы могли понять основную механику этого подхода, прежде чем погрузиться в него.

Начнем с основ:

Что такое крипто-арбитраж?

Криптоарбитраж — это метод торговли, целью которого является использование расхождений в ценах на криптовалюту.

Для пояснения рассмотрим арбитраж в традиционном понимании.

Арбитраж — это торговая стратегия, при которой трейдер покупает и продает один и тот же актив на разных рынках, извлекая прибыль из их разницы в цене.

Например, кто-то, кто использует стратегии арбитражной торговли на рынке обуви, может купить пару Air Force 1 на одной платформе за 130 долларов, а затем сразу же продать их на другой платформе за 140 долларов. Трейдер получает разницу в 10 долларов США.

Аналогичным образом, предмет, найденный в комиссионном магазине, может быть отмечен низкой ценой; но та же самая статья может принести премию на специализированном винтажном рынке. Ключевой вывод? Один и тот же актив может иметь разную стоимость на разных рынках, и всегда есть кто-то, кто хочет воспользоваться этой разницей. Конечно, криптоактивы не являются исключением из этой торговой стратегии.

Как работает крипто-арбитраж?

Чтобы понять, как работает криптоарбитражная торговля, во-первых, вам нужно знать, что криптобиржи могут иметь немного разные цены на определенные активы, а также разные методы определения этих цен. Поскольку цены на криптовалюту имеют тенденцию колебаться, а рынок активен круглосуточно и без выходных, на рынке будут возникать бесчисленные незначительные расхождения в ценах на криптоактивы, и арбитражные трейдеры стремятся воспользоваться этим.
Чтобы понять сложности крипто-арбитражной торговли, во-первых, важно понять, как разные биржи определяют цены на криптовалюты. Не все биржи рассчитывают цены на криптовалюту, используя один и тот же метод, что создает возможности (расхождения в ценах) на разных платформах. Давайте углубимся в это сейчас.

Ценообразование на централизованных криптобиржах (книга заказов)

На централизованных биржах криптоактив оценивается по самой последней цене, по которой он был куплен или продан.

Централизованные биржи используют так называемую систему книги заказов для определения цен. Эта книга ордеров представляет собой просто список ордеров на покупку и продажу определенного актива. В верхней части книги вы найдете самую высокую цену предложения и самую низкую цену продажи. Затем эти цифры определяют цену этого конкретного актива на бирже в реальном времени. Это связано с тем, что эти значения представляют собой самый высокий и самый низкий пределы, при которых транзакция может быть выполнена немедленно. Таким образом, системы книги заказов видят цену актива, полностью контролируемую спросом и предложением на рынке, и реагируют на эту динамику в режиме реального времени.

Цены на децентрализованных криптобиржах (AMM)

Децентрализованные биржи работают не с книгами ордеров, а с автоматическими маркет-мейкерами (или AMM). Но что это значит?

Проще говоря, AMM — это пул ликвидности, который выполняет сделки с пользователями в соответствии с заранее определенными условиями. Таким образом, вместо одноранговых сделок пользователи действительно торгуют с пулами ликвидности платформы. Эти пулы ликвидности не имеют центральной власти — для работы они используют смарт-контракты.

Какое влияние это оказывает на цену активов?

В системе книги заказов цена активов определяется свободным рынком, всегда отдавая предпочтение самой высокой цене предложения и самой низкой цене предложения для пользователей. Вместо этого AMM определяет цену актива в каждом пуле ликвидности, анализируя внутреннее предложение пула и то, как оно уравновешивается с его торговой парой. Это означает, что цены на AMM автоматически меняются в зависимости от спроса внутри его собственной закрытой экосистемы, а не от динамики более широкого рынка.

Например, представьте себе пул ликвидности, содержащий десять миллионов долларов в эфире (ETH) и десять миллионов долларов в долларах США. Трейдер решает обменять 500 тысяч долларов США на ETH, используя AMM. Это означает, что баланс внутри АММ изменится; у него будет на 500 тысяч долларов больше USDC и на 500 тысяч долларов меньше ETH, чем до появления трейдера. Удаление ETH на 500 тысяч долларов из этой закрытой экосистемы сделало ETH более дефицитным и, следовательно, более ценным в ней. Между тем USDC будет более распространенным и, следовательно, менее дорогим в той же экосистеме.

Поскольку активы на АММ оцениваются по внутренней динамике, а не в соответствии с более широким рынком, часто существует разница в ценах между АММ и централизованными биржами.

В этом промежутке появляется возможность криптоарбитража.  

Между прочим, арбитражеры действительно играют существенную роль в бесперебойном функционировании АММ. Короче говоря, пулы ликвидности AMM полагаются на этих трейдеров, которые выявляют неэффективность ценообразования и исправляют их с помощью арбитражной торговли.

Чтобы было ясно, торговля между AMM и биржами книг заказов — это не единственный вариант арбитража в криптоэкосистеме, но это вариант, специфичный для криптографии, и, следовательно, необходимая информация для всех, кто хочет правильно понять криптоарбитраж.

Типы криптоарбитража

Стратегии крипто-арбитража принимают различные формы, каждая из которых использует преимущества ценовых расхождений в разных частях рынка. Давайте проверим пару сейчас.

Треугольный арбитраж

Треугольный арбитраж – это торговая стратегия, которая стремится использовать неэффективность ценообразования между тремя разными валютами, когда их обменные курсы не совпадают в точности. Это может быть на разных биржах или на одной платформе.

Возможности треугольного арбитража трудно обнаружить без торгового оборудования. Тем не менее, они могут быть очень популярными стратегиями для крипто-арбитражных трейдеров.

Например, криптотрейдер заметил расхождение в биржевых ценах на биткойн (BTC), эфир (ETH) и Tez (XTZ). Используя стратегии треугольного арбитража, они могут обменять некоторое количество BTC на ETH по одному курсу, затем конвертировать ETH в XTZ по другому курсу, а затем, наконец, обменять XTZ обратно на BTC. В результате трейдер заработает на небольшой разнице и в результате получит прибыль

Децентрализованный арбитраж

Разница в цене возникает не только между централизованными биржами и AMM. Также часто существуют различия в ценах между различными децентрализованными биржами (DEX). Торговля, ориентированная на AMM, известна как децентрализованный арбитраж.

Децентрализованные арбитражные трейдеры ищут расхождения в ценах на DEX. Преимущество этого заключается в том, что взимается меньшая комиссия, чем при использовании централизованного обмена, а также это позволяет трейдеру сохранять полный контроль над своими закрытыми ключами на протяжении всего процесса. Это связано с тем, что децентрализованные биржи не поддерживают кастодиальные криптокошельки.

Мгновенные кредиты для крипто-арбитража

Ни один обзор криптоарбитражной торговли не будет полным без упоминания мгновенных займов.

Флэш-кредиты — это интересный (и довольно высокотехнологичный) способ выполнения криптовалютных арбитражных сделок с использованием возможностей смарт-контрактов. Флэш-кредиты — интересная концепция по нескольким причинам.

Во-первых, они не требуют залога. Залог, как правило, дает кредитору уверенность в том, что вы погасите сумму кредита. Однако, поскольку быстрый кредит даже не начнет исполняться, если окупаемость уже не гарантирована (благодаря смарт-контрактам), он не требует от трейдера залога.

Таким образом, нет необходимости в длительном процессе утверждения и необходимости вкладывать какие-либо другие активы. Если кредит не может быть возвращен немедленно и в рамках той же сделки, он не будет выполнен в первую очередь. Но как это вписывается в наше арбитражное уравнение?

Крипто-арбитраж: быстрые кредиты в действии

Представьте, что биржа продает конкретный токен за 100 долларов, а биржа Y продает тот же токен за 101 доллар. Используя вышеупомянутую стратегию, вы покупаете токен на бирже X и продаете его на бирже Y, получая прибыль в размере 1 доллара.

Это может показаться не таким уж большим, но что, если вместо этого вы попытаетесь инвестировать 100 000 долларов? Тогда вы можете получить прибыль в размере 10 000 долларов за одну транзакцию. Единственная проблема в том, что у большинства из нас нет в распоряжении 100 000 долларов. Вот тут-то и приходят на помощь экспресс-кредиты.

До тех пор, пока вы можете доказать немедленную доходность своей сделки, вы можете создать экспресс-кредит и получать прибыль от арбитражных сделок независимо от вашего профиля, опыта или залога. Кроме того, вся стратегия по своей сути низкорискована.

Тем не менее, это не самая простая стратегия. Это связано с тем, что экспресс-кредиты технически продвинуты и поэтому, как правило, ограничиваются продвинутыми трейдерами, а не розничной аудиторией (на данный момент). Флэш-кредиты также являются игровой площадкой для ботов, поскольку они позволяют осуществлять автоматизированную арбитражную торговлю. Чтобы объяснить, эти автоматические арбитражные боты могут обнаружить возможность, а затем совершить сделку в течение нескольких секунд. Это приводит к тому, что возможностей для других криптоарбитражеров становится все меньше, чем когда-либо.

Наконец, флэш-кредиты позволили осуществить довольно печально известные взломы, нацеленные на крупные криптоплатформы. Хакеры-злоумышленники будут обнаруживать и использовать уязвимости в коде торговых протоколов — тип взлома, который был распространен в период с 2021 по 2022 год.

Крипто-арбитраж: риски и соображения

Как и любая торговая стратегия, арбитраж сопряжен с определенным риском. Важно учитывать недостатки использования этих стратегий в вашей торговле.

Внезапные или неблагоприятные движения рынка

Во-первых, арбитражная торговля не защитит вас от рисков внезапных и неблагоприятных рыночных условий. Если вы покупаете токен за 100 долларов, намереваясь продать его на другой платформе за 101 доллар, но через доли секунды цена токена значительно падает, вы больше не сможете продать его с прибылью. В качестве альтернативы биржа может изменить свою цену, и вы больше не будете иметь преимущества.

Неэффективность блокчейна во времени также может добавить фактор риска к вашей стратегии. Например, скорость транзакций в блокчейне иногда настолько низкая, что цена может измениться к моменту одобрения транзакции.

У вас также могут быть юридические барьеры, такие как проверки против отмывания денег или геоблокировка. Например, биржа может приостанавливать транзакции на несколько часов на время расследования. В качестве альтернативы они могут решить не обслуживать определенное географическое местоположение из-за юридических санкций в определенных странах.

Наконец, поскольку биржи взаимодействуют с блокчейном и Интернетом, они могут стать жертвами сбоев сети и проблем с сервером. Например, вы не сможете торговать SOL во время одного из 10 отключений сети Solana в 2022 году9.0003 Плата за платформу

(особенно на централизованных биржах)

Хотя на первый взгляд арбитражная торговля может показаться прибыльной, важно отметить, что снятие, внесение и торговля криптоактивами на биржах обычно облагаются комиссией. Учитывая, что крипто-арбитражные сделки играют на таких незначительных различиях в цене, важно учитывать, во сколько это может вам обойтись. Некоторые биржи берут от 1 до 4% просто за вывод собственных средств. Если вы хотите получить максимальную прибыль, постарайтесь не тратить слишком много на обменные комиссии.

Самостоятельное хранение криптовалют при торговле

Какие бы стратегии криптоторговли вы ни использовали и какие бы платформы ни использовали, применяя эти стратегии в действии, безопасность вашей криптографии всегда должна быть вашим главным соображением. Таким образом, крайне важно держать ваши закрытые ключи в автономном режиме и под вашим контролем

.

Не твои ключи, не твоя криптовалюта

Использование централизованных бирж имеет свои риски и ограничения. Централизованные биржи контролируют закрытые ключи к вашим монетам, оставляя вас полагаться на платформу для доступа к вашей криптовалюте. По сути, если биржа выйдет из строя, ваша криптовалюта уйдет вместе с ней. Только самостоятельное хранение ваших личных ключей позволяет вам контролировать свои цифровые активы. Даже если вам нужно использовать биржу для некоторых транзакций, не используйте их для хранения всего вашего портфеля. Проще говоря, актив, хранящийся на централизованной бирже, не находится под вашим контролем.

Цифровые ключи, цифровые угрозы

Когда вы используете децентрализованные платформы, такие как AMM, вы всегда будете самостоятельно хранить свои закрытые ключи. Тем не менее, обеспечение того, чтобы ваш крипто-кошелек был вне досягаемости для цифровых взломов, остается важным фактором безопасности.