Компания глобус заработок без вложений отзывы – Telegraph
Компания глобус заработок без вложений отзывы🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥
✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?
✅Ты ошибаешься!
✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:
✅Юридическая гарантия
✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой
(лицензия ЦБ прикреплена выше).
Дорогие инвесторы‼️
Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис
г.Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17
ОГРН : 1152468048655
ИНН : 2464122732
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️
‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :
Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
globus-inter.
com — регистрация. Заработок без вложений в интернете с гарантиейЕсли вы попали на данный сайт не случайно, то Вас вероятнее всего интересует информация о том, как заработать в интернете без вложений на смартфоне или компьютере. Что же, если это так, то вы действительно пришли по адресу! Дополнительный доход еще никогда не вредил семейному бюджету. Все большей популярностью начинает пользоваться заработок на просмотре рекламы, т. Отличие от других в том, что для заработка в Глобуc Интерком , не нужно тратить специальное время и совершать специальные действия. Не нужно просиживать на сайте и заниматься кликанием баннеров. Заработок в Глобуc идет в фоновом режиме! Это важно! Всю основную работу компания делает за Вас! Вы можете ничего не делать, и все равно будете зарабатывать. Просто зарегистрируйтесь в проекте, скачайте и установите официальное программное обеспечение компании Глобус Интерком для заработка в интернете. Программа сама будет показывать контент. Ваше дело только посмотреть его и закрыть одним кликом по кнопке.
А если вы расскажете друзьям и знакомым, поможете им присоединиться, то компания Глобус Интерком будет платить Вам также за их просмотры. Нанчите зарабатывать уже через 2 минут! Пройдите простую регистрацию. Необходимо ввести только E-mail. И позже зайти на почту и подтвердить. Также при регистрации globus-inter. Скачайте и установите программу для просмотра контента на любое из удобных для Вас устройств ПК, планшет или мобильный телефон , а лучше палю фишку на все одновременно так у Вас появится возможность получить максимальный доход от просмотра рекламы в проекте Глобус Интерком ;. Войдите в установленную программу используя Ваш логин и пароль. Вы просто пользуетесь в течение дня своим ПК, мобильным телефоном или планшетом, периодически просматривайте приходящий контент и получать за это вознаграждения. Ваше дело только посмотреть его и закрыть. В Глобусе заработок идет в фоновом режиме! Основную работу мы делаем за Вас! Чтобы много зарабатывать нужно:. Каждый день смотреть минимум 1 контент;.
Пригласить в свою команду друзей. Периодически проверять свой баланс и радоваться начислениям. Начните зарабатывать уже сегодня! Начните зарабатывать уже сейчас!!! Величина Вашего дополнительного пассивного дохода ни чем не ограничена. Если хотите зарабатывать больше и готовы чуть-чуть приложить для этого усилия — мы рады Вам помочь. Ваша ссылка, необходимая для подключения Ваших друзей и знакомых после регистрации будет доступна здесь. Нет никаких ограничений. Вы можете вообще никого не приглашать, а можете пригласить и 1 человек. Решать Вам! У Вас в команде может быть тысячи, десятки тысяч и даже миллионы активных людей по всему Миру, и все они будут приносить доход Вам. Чем больше людей Вы подключите «под себя», тем больше и быстрее будет расти Ваша команда, а с ней и доход. О проекте Глобус Интерком не стыдно рассказывать и рекомендовать друзьям и знакомым. Проект новый и и очень перспективный, поэтому в него очень легко набирать новых участников своей команды. Представленный ниже скриншот сам говорят за себя! Есть только 2 правила:.
Чтобы получать начисления со своей команды, Вам нужно самому быть активным. Чтобы система считала Вас активным — просматривайте хотя бы одну рекламу в день. Так Вы даете ей понять, что Вы в команде и хотите получать свои деньги;. Остальные начисления «пролетят мимо Вас». Мотивируйте своих партнеров быть активными, помогайте им создавать свои команды. И так, если Вам всё еще интересно, рассказываю дальше! Для участия в проекте Глобус Интерком Вам необходимо следующее:. Пройти короткую регистрацию. После регистрации скачать небольшое приложение и установить на Ваше устройство мобильный телефон, планшетный компьютер или персональный компьютер. Теперь на экране Вашего устройства время от времени будет появляется рекламная информация, содержание которой по Вашему усмотрению можно даже не читать, а просто закрывать. Дальше Вы время от времени будите заходить в Ваш личный кабинет и смотреть на Ваш ежедневно растущий капитал! Вознаграждение Внимание, расчеты указаны для одного показа контента.
Для 10 показов — доходы увеличиваются в 10 раз. Каждый человек, который достиг 18 лет может стать участником Проекта и развивать свою команду. В зависимости от размера команды и количества показов, которые делаются в ней, Вы будете получать вознаграждения в соответствии с планом выплат в таблицах ниже. Вознаграждения рассчитаны исходя из базовой цены за 1 показ для рекламодателя — 0, EUR. Реальная цена может быть как меньше, так и больше, так как рекламодатель самостоятельно определяет сколько платить за просмотры его контента, но Компания раздает первыми те заказы, которые дороже, а только потом те, что подешевле. Заработки, указанные в таблицах рассчитаны если каждый участник системы будет подключать всего по 7 человек. Когда Ваша команда станет «7х7», то Ваш доход около Если Вы пригласите больше 7 друзей, то Ваш заработок только возрастёт. Если Вы получаете 10 контентов в сутки и никого не подключаете в свою команду, то зарабатывайте 0,02 EUR в день. При условии, что Вы тратите на просмотр каждого контента всего 3 секунды, то суммарно за день, просмотр контента отнимает у Вас не более 30 секунд.
А теперь давайте применим простую математику. Неплохая прибавка! Особенно, если для ее получения ничего делать не нужно! Программу Глобус можно установить не только на компьютер, но и на Ваш планшет или смартфон. Необходимые программы можно скачать в разделе Згрузки. Заработок с Глобус Интерком очень перспективен, и каждый желающий может заработать на нем. Воспользуйтесь социальными сетями для привлечения в свою команду людей. В работе программы Глобус Интерком ничего сложного нет, запустив её, она будет запущена в трее, как только появится реклама для просмотра, программа будет открыта во весь экран и Вам нужно будет нажать всего лишь любой значок на выбор, который расположен в нижней строчке программы. Нравится предложение? Тогда зарегистрируйтесь и установите себе программу на компьютер, смартфон либо планшет, уделяйте всего 30 секунд времени в день, развивайте команду и Вы будете богатым человеком, потому, что в ближайшем будущем контента и пользователей системы будет гораздо больше.
С увеличением количества рекламодателей, будет увеличиваться количество раздаваемого контента, а значит и Ваши доходы, потому, что они напрямую зависят от количества показов. Приглашать или не приглашать друзей в свою команду это Ваше личное дело, никаких ограничений в этом нет. Не упускайте свой шанс! Globus — платит за просмотр рекламы! Не тратьте время на кликание по баннерам. Просто установите нашу программу и зарабатывайте. Если вам интересен заработок на пассив можете пошаговые инструкции получить на нашем ютуб канале. Rate post. Понравился пост? Расскажи об этом посте своим друзьям! About author. Игорь Ли pigodi Основатель маркетингового агетнства qub. Comments Login to comment.
Ук мкб инвестиции личный
Vet криптовалюта курс к доллару на сегодня
Globus Inter — можно ли заработать? Реальные отзывы о проекте
Инвестиционная деятельность на современном этапе
Контрольная работа интернет 11 класс
Приложение Глобус-Мобайл для Android отзывы
Биткоин часы
Калькулятор онлайн дисконтированный срок окупаемости проекта
Честный отзыв о заработке на Globus
Титановые инвестиции официальный сайт армянск
Быстро и без обмана заработать деньги
Отзыв о заработке на мобильном приложении Глобус Мобайл – сколько можно заработать
Привет, друзья!
Устали за деньги скачивать приложения? Хочется чего-нибудь более автоматизированного, простого и прибыльного? Рано или поздно обязательно увлечётесь проектом под названием Глобус Мобайл – небольшим приложением для мобильных устройств.
Платит оно за просмотры рекламных баннеров.
Ранее мы познакомились с гигантом индустрии мобильного заработка – сервисом AdvertApp. После уделили внимание немного отстающему от него конкуренту – приложению NewApp. Оба они работают по одинаковой схеме: скачали софт и устанавливаем за деньги игрушки, утилиты и т. п.
Названные программы функционируют исключительно после установки. Глобус Мобайл отличается от них работой на двух фронтах: и на вашем компьютере, и в интернете.
Первый этап работы – регистрация. Никто не запрещает создавать аккаунт в приложении, но мы это дело провернём на сайте.
Чтобы зарегистрироваться, переходим на главную страничку проекта, кликаем “Создать аккаунт”. Вводим электронный адрес.
Всё. На почту приходит пароль – авторизуемся по нему.
Почему важно всё-таки зайти на сайт? Первая причина – мотивация.
Вторая – доступно больше информации по работе приложения на устройствах различных типов, есть сведения о минимальных суммах для снятия и так далее.
Третья – Глобус Мобайл работает не только с мобильными устройствами. Он хорошо оптимизирован и для ПК – при желании установите его и на Windows.
Требования для Андроида – версия не ниже 4.0.3. Что касается Windows – есть программы для 7, 8, 10 или даже более современной версии, имеется и обеспечение для старинной “XP”.
Так что заходим в раздел “Загрузки” в своём профиле на сайте и жмём “Скачать приложение” для вашей платформы, далее вас перекинет в App Store или Play Market, установка и запуск ничем не отличается от любого другого приложения.
Как правильно пользоваться Глобусом? Авторизоваться и всё, не забывать только баланс проверять.
Как вывести заработанные деньги? Заказать перечисление на WebMoney или PayPal.
Минимальная сумма для вывода на Вебмани – 1 доллар. Внутренняя валюта проекта – доллары, однако переводить средства разрешается и в других валютах: евро, гривна, рубль. Второй доступный вариант снятия – на кошелёк PayPal. Минимальный порог – 10 долларов.
Когда авторизуетесь в приложении, не увидите ничего примечательного, на главной странице только «Команда». Поначалу её, собственно, нет.
Хотите пригласить друга? Ведь есть аж семиуровневая реферальная программа! Нажмите на иконку и выберите способ отправки приглашения.
Не хотите? Тогда кликайте на три горизонтальные полоски и знакомьтесь с содержимым меню.
Здесь мы обнаруживаем самый заветный раздел – «Финансы». Что внутри? Баланс и два варианта обналичивания заработка.
После просмотра вами каждого нового рекламного объявления баланс обновится автоматически. Если этого не произошло – потяните экран вниз и отпустите или просто кликните на цифры – сумма увеличится.
С выводом денег сложностей не возникает. Проблема в наборе минималки. Один доллар для Вебмани, казалось бы, не так уж и много, но набирается чудовищно медленно.
Стоимость просмотренной рекламы зависит от бюджета рекламодателя. Мне пока не попадались баннеры по цене ниже 0.
00075, максимум был, кажется, 0.00125. Для Вебмани надо набрать 1 $ – придётся просмотреть от 800 до 1 333 объявлений.
В отзывах люди пишут, что стоимость рекламы постепенно повышается, но мы как-то не заметили такой тенденции. Думаем, особого смысла скачивать приложение на мобильный и пытаться через него зарабатывать – трата времени.
Реклама выглядит по-разному. Чаще всего показываются баннеры такого типа.
Где взять заказы? Не надо их нигде брать — сами объявятся. Если имеется вакантный баннер – вы его увидите на экране, как только включите планшет. В процессе работы реклама сама по себе не показывается, не отвлекает. В правом верхнем углу всегда отображён крестик – жмёте на него, и баннер пропадает.
Если вы всё же планируете зарабатывать на Глобус Мобайл, загляните на всякий случай в настройки. Дабы подстроить сервис полностью под себя. Внимания заслуживают, например, звуковые оповещения.
Поначалу планшет постоянно сигнализировал о новой рекламе.
Мы надеялись на большие гонорары, бежал на каждый звонок. Потом отключил звук – надоело. А после и само приложение стёрли.
В разделе «Новости» ничего интересного нет. Бывают, правда, вот такие записи.
Но мотивируют они слабо, так что делать в «Новостях» нечего.
В «Галерее» хранятся все баннеры, которые вы посмотрели. Зайдёте, если захотите вспомнить былое.
На сайте компании разделов, конечно, больше, но и в них особо ничего интересного для пользователя нет.
ЗаключениеНа наш взгляд, работать в приложении Глобус Мобайл бессмысленно. Трата времени. В сети часто задают вопрос типа «Сколько можно заработать на Глобусе?» Ответ простой: «Нисколько».
Если вы уже много лет смотрите рекламу от сервиса, если выводили деньги или верите в большие перспективы – поделитесь, пожалуйста, своей точкой зрения в комментариях, обсудим. Ибо мы сотрудничали с ресурсом очень-очень не долго.
Неэффективность Глобуса – не повод ставить крест на всей индустрии мобильного заработка.
Есть приложения очень выгодные, они реально приносят неплохие деньги.
До встречи на страничках будущих текстов. Желаем вам больших заработков в интернете!
Инвестиционные консультационные и административные сборы
BlackRock Inc. (BLK) по некоторым параметрам является крупнейшей компанией по управлению инвестициями в мире с активами под управлением (AUM) на сумму более 10,0 триллионов долларов США по состоянию на 31 декабря 2021 года. Являясь крупной публичной компанией с рыночной капитализацией Около $112,3 млрд BlackRock предоставляет инвестиционные и технологические услуги как институциональным, так и розничным клиентам по всему миру.
Фирма предлагает различные фонды и портфели, инвестирующие в такие инструменты, как акции, инструменты денежного рынка и инструменты с фиксированным доходом. Клиенты обращаются к BlackRock за доступом к взаимным фондам, инвестициям, ориентированным на цели, связанные с пенсионным доходом и сбережениями в колледже, а также к биржевым фондам (ETF).
BlackRock является материнской компанией группы ETF iShares, крупнейшего глобального поставщика ETF. BlackRock получает
Key Takeaways
- BlackRock — одна из крупнейших в мире компаний по управлению инвестициями, принадлежащая AUM.
- Компания работает как единый бизнес-сегмент.
- Фирма получает большую часть своего дохода от инвестиционных консультаций и административных сборов.
- BlackRock заявила, что приостановила покупку российских ценных бумаг на фоне вторжения России в Украину.
Финансовый отдел BlackRock
В середине января BlackRock объявила финансовые результаты за четвертый квартал 2021 финансового года (FY), трехмесячный период, закончившийся 18 марта 2021 года.
Компания сообщила о чистой прибыли в размере 1,6 миллиарда долларов, что на 6,1% больше, чем в квартале прошлого года. . Выручка выросла на 14,0% в годовом исчислении (г/г) до 5,1 млрд долларов. AUM компании вырос на 15,4% в годовом исчислении до нового максимума в $10,0 трлн.
Чистый приток BlackRock за квартал составил 212 миллиардов долларов. Регион Северной и Южной Америки лидировал среди всех других регионов с долгосрочным чистым потоком в размере 139 миллиардов долларов. Предложения ETF компании принесли 104 миллиарда долларов долгосрочного чистого притока, что больше, чем долгосрочный чистый приток розничных и институциональных инвесторов вместе взятых.
Бизнес-сегменты BlackRock
BlackRock работает как единый бизнес-сегмент и не сообщает о доходах по отдельным направлениям своего бизнеса. Тем не менее, он делит свою выручку по категориям на «Консультационные услуги по инвестициям, административные сборы и доходы от кредитования ценных бумаг», «Комиссию за консультирование по инвестициям», «Доходы от технологических услуг», «Комиссионные за распределение» и «Консультации и услуги».
Консультации по инвестициям, административные сборы и доход от кредитования ценных бумаг
BlackRock получает большую часть своего дохода от инвестиционных консультационных и административных сборов, взимаемых с течением времени и обычно основанных на заранее определенных процентах AUM. Эта категория бизнеса BlackRock включает сборы, связанные с акционерным капиталом фирмы, фиксированным доходом, альтернативой с несколькими активами и услугами по управлению денежными средствами. В четвертом квартале 2021 финансового года на эту категорию приходилось 4,0 миллиарда долларов выручки, или около 78% от общей выручки. Это было до 16,9% по сравнению с кварталом прошлого года.
Плата за инвестиционные консультации
В отличие от административных сборов, плата за производительность взимается с определенных типов учетных записей BlackRock, когда производительность превышает заранее установленный порог. На вознаграждения за производительность пришлось 329 миллионов долларов дохода, или около 6% от общего дохода в четвертом квартале финансового года 2021 года.
Доходы от технологических услуг
BlackRock предлагает ряд технологических систем управления инвестициями, услуги по управлению рисками, управление активами и инструменты цифрового распространения для различных клиентов страховых компаний, банков, пенсионных фондов и управляющих активами. Технологические услуги составили $339млн выручки за четвертый квартал 2021 финансового года, или около 7% от общей суммы. этот показатель вырос на 11,1%.
Плата за распространение
BlackRock взимает плату, связанную с распространением и обслуживанием своих различных продуктов, а также за услуги поддержки, связанные с инвестиционными портфелями. В четвертом квартале 2021 финансового года на эту категорию приходилось 411 миллионов долларов выручки, или около 8% от общей выручки за год. Это на 30,9% больше, чем в четвертом квартале 2020 финансового года.
Консультационные и прочие доходы
BlackRock также выделяет категорию доходов, связанных с консультационными услугами для глобальных финансовых учреждений, регулирующих органов и правительств.
Эти сборы устанавливаются по фиксированной ставке. В четвертом квартале 2021 финансового года на эту категорию приходилось 59 миллионов долларов выручки, или около 1% от общей выручки. Это на 25,5% больше, чем в предыдущем квартале.
Последние разработки BlackRock
3 марта 2022 года BlackRock заявила, что приостановила покупку всех российских ценных бумаг как в своих активных, так и в индексных фондах на фоне недавнего вторжения России в Украину. Российские ценные бумаги составляют менее 0,01% активов клиентов компании.
Как BlackRock сообщает о разнообразии и инклюзивности
В рамках наших усилий по повышению осведомленности о важности разнообразия в компаниях мы предлагаем инвесторам взглянуть на прозрачность BlackRock и ее приверженность разнообразию, инклюзивности и социальной ответственности. Мы изучили данные, публикуемые BlackRock, чтобы показать вам, как они сообщают о разнообразии своего совета директоров и рабочей силы, чтобы помочь читателям принимать обоснованные решения о покупках и инвестициях.
Ниже приведена таблица измерений потенциального разнесения. Он показывает, раскрывает ли BlackRock свои данные о разнообразии своего совета директоров, топ-менеджеров, общего руководства и сотрудников в целом, что отмечено знаком ✔. Это также показывает, разбивает ли BlackRock эти отчеты, чтобы показать разнообразие себя по расе, полу, способностям, статусу ветерана и идентичности ЛГБТК +.
| Отчетность BlackRock о разнообразии и инклюзивности | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Гонка | Пол | Способность | Статус ветерана | Сексуальная ориентация | |
| Совет директоров | ✔ | ||||
| Высшее руководство | | ||||
| Общее руководство | ✔ | ||||
| Сотрудники | ✔ (только для США) | ✔ | |||
Private Equity должен взять на себя инициативу в области устойчивого развития
Краткая идея
Проблема
Частный акционерный капитал долгое время игнорировал вопросы устойчивого развития, но отрасль сейчас настолько велика, что общество не сможет справиться с изменением климата и другими серьезными проблемами без своего активного участия.
The Opportunity
Бизнес-модель PE дает частным акционерным компаниям явные преимущества перед инвесторами в публичные компании, когда речь идет о продвижении программы устойчивого развития.
Решение
Фирмы, работающие с частными инвестициями, должны учитывать соображения ESG при заключении сделок, быть более прозрачными для своих инвесторов в отношении своих усилий по обеспечению устойчивого развития, брать на себя обязательства по нулевому выбросу углерода и предпринимать шаги по сокращению неравенства в своих компаниях и в обществе. .
Обучение на испанском языке
Ler em português
Несмотря на свою репутацию рейдеров в 1980-х годах, большинство частных инвестиционных компаний пытаются повысить эффективность своих портфельных компаний за счет улучшения корпоративного управления. Исторически сложилось так, что их бизнес-модель заключалась в том, чтобы создавать ценность за счет усиления внимания и надзора за в значительной степени игнорируемыми бизнес-подразделениями внутри конгломератов или плохо управляемыми частными компаниями, такими как неблагополучные семейные предприятия.
Но хотя G в «экологическом, социальном и управленческом» был важен в индустрии полиэтилена с самого начала, E и S практически не существовали. Отрасль довольствовалась поиском прибыли, мало заботясь о долгосрочной устойчивости портфельных компаний или их более широком влиянии на общество.
Теперь существуют огромные возможности для частного капитала и общества. PE вышла далеко за пределы своей ниши на Уолл-стрит и стала крупным игроком в мировой экономике. В 2021 году под управлением отрасли находились активы на сумму 6,3 трлн долларов (по сравнению с примерно 90 трлн долларов на публичные акции) и около 2 трлн долларов в «сухом порошке» (средства собраны, но еще не инвестированы). По прогнозам, к 2026 году эти активы превысят 11 триллионов долларов. Примерно 10 000 фирм по всему миру контролируют более 20 миллионов сотрудников примерно в 40 000 портфельных компаний. Некоторые из крупнейших компаний, занимающихся прямыми инвестициями, — Apollo, Blackstone, Carlyle, EQT Partners, KKR и TPG — теперь сами зарегистрированы на бирже и, следовательно, подвергаются тому же давлению, с которым сталкиваются все публичные компании.
Поскольку отрасль сейчас настолько велика, общество не сможет справиться с изменением климата и другими серьезными проблемами без активного участия частных инвестиционных компаний и их портфельных компаний. И если эти проблемы не будут решены, индустрия полиэтилена, как и вся другая экономическая деятельность, не сможет процветать.
Чтобы лучше понять влияние ESG на PE, а также возможности и проблемы, стоящие перед отраслью, мы опросили 100 человек по всему миру. В их число вошли отраслевые эксперты и лица из 22 партнеров с ограниченной ответственностью (LP) — пенсионных фондов, страховых компаний, государственных фондов благосостояния, пожертвований, а также состоятельных семей и частных лиц, чьи деньги компании используют для инвестиций, — и из 39генеральные партнеры (GP), которые управляют и инвестируют деньги для LP. (Раскрытие информации: один из нас, Роберт, является председателем Экспертного консультативного совета KKR по устойчивому развитию. Винай, Дэвид и Бенедикт являются консультантами в отрасли, в том числе в нескольких фирмах, в которых мы проводили интервью для этой статьи.
Мы нашли что представители отрасли медленно осознают важность ESG для ее будущей актуальности, прибыльности и даже лицензии на работу. Непосредственные проблемы, с которыми сталкивается PE, многочисленны и существенны: потеря рабочих мест в портфельных компаниях, размещение средств в налоговых убежищах, инвестиции в частные тюрьмы и другие спорные отрасли, покупка нефтегазовых активов у публичных компаний (особенно без заслуживающих доверия планируют улучшить свои показатели устойчивого развития), пожертвования ультраправым организациям и значительные выплаты — иногда сотни миллионов долларов — старшим партнерам и другим сотрудникам в то время, когда неравенство доходов является серьезной социальной проблемой. Но мы также узнали, почему отрасль имеет хорошие возможности для того, чтобы взять на себя инициативу в области устойчивого инвестирования, и как она может ускорить внедрение принципов ESG.
Почему PE Now
Бизнес-модель прямых инвестиций дает ей явные преимущества перед инвесторами в публичные акции, когда речь идет о реализации программы устойчивого развития. Фирма PE имеет фактический контроль над своими портфельными компаниями с точки зрения владения и управления, даже если она не владеет 100% компании: у нее есть один или несколько представителей в совете директоров и сильное влияние на тех, кто еще обслуживает. У него есть доступ к любой информации о финансовых показателях и показателях устойчивого развития, в то время как инвесторы в публичных компаниях видят только то, что сообщает компания. Наконец, фирма определяет компенсацию руководителей и может уволить генерального директора, который не выполняет свою работу. «Наша инвестиционная модель, в соответствии с которой мы часто занимаем контрольные позиции и имеем долгосрочную перспективу, и наш опыт могут помочь нашим портфельным компаниям продвинуться в их пути ESG», — говорит Элизабет Льюис, заместитель главы ESG в Blackstone.
Компании, принадлежащие частному лицу, работают в более долгосрочной перспективе, чем публичные компании, что еще больше способствует концентрации внимания на ESG. Средний период владения портфельными компаниями увеличился примерно с двух лет на заре индустрии до примерно пяти сегодня, что дает генеральным директорам и отобранным генеральным директорам достаточно времени для инвестиций, не обращая внимания на ежеквартальные отчеты о прибылях и убытках.
Конечно, частные инвестиционные компании вряд ли будут интегрировать ESG в свое управление, если они не считают, что это отвечает интересам долгосрочной прибыльности — вот почему они до недавнего времени в значительной степени игнорировали это. Но признаки указывают на то, что это мышление быстро меняется. Принципы ответственного инвестирования (PRI) сообщают, что количество управляющих частным капиталом и венчурным капиталом среди участников сети увеличилось в четыре раза за последние пять лет, в общей сложности 1,09.0 сегодня. Девять из 10 лучших врачей общей практики в мире теперь являются членами PRI. Из 100 крупнейших в мире фирм по производству полиэтилена 70 базируются в США. Двадцать восемь из них подписали PRI, а 13 подписались за последние два года, что свидетельствует о том, как быстро развивается отрасль.
Три силы продвигают ESG в отрасли. Во-первых, ESG становится все более важным для партнеров с ограниченной ответственностью и их бенефициаров. Крупнейшие владельцы активов, в том числе пенсионные фонды и суверенные фонды благосостояния, все больше обеспокоены системными последствиями изменения климата и неравенства. Недавний опрос LP, проведенный INSEAD Global Private Equity Initiative, показал, что 90% из них учитывают ESG при принятии инвестиционных решений, а 77% используют его в качестве критерия при выборе генеральных партнеров. Многие LP разрабатывают более сложные подходы к оценке возможностей ESG своих врачей общей практики, а некоторые помогают им улучшать свои возможности ESG.
Например, голландский пенсионный инвестор APG вложил около 36 миллиардов долларов в 75 GP по всему миру. Начиная с 2016 года, APG внедрила процессы, чтобы привлечь больше внимания к устойчивому развитию со стороны своих GP. Каждый год он оценивает каждого врача общей практики по шкале от 0 до 100, используя структуру из 30 вопросов. От нового врача общей практики не требуется минимального балла, но все должны ежегодно отчитываться о том, что они делают, и демонстрировать прогресс. Невыполнение этого требования поставит под угрозу будущие ассигнования средств, какими бы привлекательными ни были финансовые доходы врача общей практики. APG также получает ежегодные отчеты по ключевым показателям эффективности по вопросам ESG, которые являются существенными для каждой из портфельных компаний GP.
Другой голландский пенсионный фонд, PGGM, публикует годовой отчет об ответственных инвестициях в PE. Для оценки ВОП используется шкала от 1 до 5. Фонд не будет выделять капитал тем, кто получит оценку 1, но сделает это для тех, кто получит оценку 2, если у него есть основания полагать, что они улучшатся. В течение года PGGM отслеживает подходы своих врачей общей практики и взаимодействует с ними по вопросам ESG. Распределение баллов наглядно иллюстрирует, как генеральные партнеры PGGM улучшили ESG: в 2016 г. 13% получили очень низкую или низкую оценку, а 16% — высокую. В 2020 году эти проценты составляли 3% и 37% соответственно.
Рост соинвестирования, когда LP делает прямые инвестиции в портфельную компанию наряду с GP, усиливает давление на GP, чтобы они сосредоточились на ESG. Совместное инвестирование дает LP прямой доступ к данным об эффективности ESG портфельных компаний. Ассоциация институциональных партнеров с ограниченной ответственностью опубликовала структуру оценки ESG, чтобы помочь LP оценить и развить возможности своих врачей общей практики.
Вторая сила, продвигающая ESG в отрасли, проистекает из убеждения многих LP и GP в том, что это будет необходимо, если частный капитал продолжит приносить свою исторически высокую доходность. Работа Джорджа Серафима и других из Гарвардской школы бизнеса показала, что внимание к ESG может привести к превосходству на публичных рынках.
LP, такие как CalPERS, крупнейший пенсионный фонд США, и Nuveen, дочерняя компания TIAA, считают, что ESG так же актуальна для прямых инвестиций, как и для публичных акций. «ESG важна для всех классов активов, — говорит Эми О’Брайен, глава глобального отдела ответственного инвестирования в Nuveen. «ESG не зависит от структуры собственности».
Компании, принадлежащие частному лицу, работают на более длительном временном горизонте, чем публично торгуемые компании, что дает им достаточно времени для инвестиций, не обращая внимания на ежеквартальные отчеты о прибылях и убытках.
Третья сила — растущее признание портфельными компаниями важности вопросов ESG. Причины неудивительны: изменение духа времени отразилось на предпочтениях сотрудников и клиентов; растущее осознание значения изменения климата; социальные ожидания в отношении разнообразия, справедливости и инклюзивности; давление со стороны крупных публичных компаний, поставщиками которых являются портфельные компании; осведомленность об устойчивом развитии публичных компаний; возможности повысить собственную ценность за счет устойчивого развития; и усиление регулирования.
Слияние этих трех сил имело мощный, хотя и несколько парадоксальный эффект. Многие из представителей GP, с которыми мы разговаривали, особенно те, кто хорошо разбирался в ESG, сказали, что приверженность устойчивому развитию была решающим фактором и отличительной чертой в их переговорах с потенциальными портфельными компаниями, на которые нацелены несколько GP.
Что отличает лидеров ESG?
До недавнего времени ESG в сфере прямых инвестиций была в лучшем случае упражнением для галочки. ВП давали врачам форму — так называемую анкету должной осмотрительности ESG — для заполнения при сборе нового фонда. Форма была уникальной для каждого GP и часто была длинной, и это редко влияло на то, инвестировал ли LP в фонд. Его просто подпилили, и все занялись инвестированием и зарабатыванием денег.
Этот подход все еще существует среди менее искушенных ВОП и ВП. Но, по словам Джованни Орси, главного управляющего директора по связям, партнерству и частному капиталу канадского пенсионного фонда PSP Investments, «Пять лет назад были явные лидеры, а отстающие значительно отставали.
Сегодня разрыв сокращается».
Что лидеры ESG делают по-другому? Они становятся все более изощренными по трем направлениям: (1) интеграция факторов ESG в комплексную проверку, адаптацию, периоды удержания и стратегии выхода; (2) повышение прозрачности отчетности о показателях устойчивого развития; и (3) оценка и улучшение возможностей портфельных компаний в области ESG.
Интеграция ESG.
Эффективность каждой целевой или портфельной компании оценивается по критическим проблемам ESG, которые будут влиять на создание ценности. Это означает переход от краткого контрольного списка «рисков и соблюдения требований» на этапе должной осмотрительности (для выявления любых очевидных проблем, которые могут иметь финансовые последствия) к сложному анализу того, насколько хорошо портфельная компания понимает и управляет вопросами ESG, существенными для ее бизнеса. бизнес. За этим анализом следует сотрудничество с советом директоров компании (в котором всегда есть место у терапевта) и с руководством для повышения ее эффективности (часто при существенной помощи со стороны терапевта).
Ведущие терапевты постоянно улучшают интеграцию соображений ESG в управление портфельными компаниями. Например, помимо мониторинга и управления рисками ESG в течение периода владения, Apollo Global Management экспериментирует с анализом инвестиций после выхода, чтобы определить, как проблемы ESG влияют на производительность и как фирма может применить эти знания для будущих инвестиций. «Мы разрабатываем шаблон, который поможет нам оценить эффективность ESG на протяжении всего срока инвестиций, и мы продолжим развивать наш подход», — говорит Лори Медли, глобальный руководитель Apollo по ESG.
Чуко Гутьеррес До недавнего времени разделение в PE между теми, кто принимает инвестиционные решения, теми, кто наблюдает за активом после завершения сделки, и теми, кто отвечает за устойчивость, было четким. В некоторых фирмах это становится менее заметным по мере того, как команды по сделкам проходят обучение по ESG. Например, Investindustrial, компания с активами на сумму 12 миллиардов долларов, отправляет свои команды по сделкам и менеджеров портфельных компаний на сертификационные курсы по устойчивому развитию в Нью-Йоркском университете.
Их поддерживают штатные эксперты по экологическим и социальным вопросам. Apollo, Ares Capital, Bain Capital, Carlyle, EQT, Generation Investment Management, IG4 Capital, Investindustrial, KKR, PAI Partners, TowerBrook и Verdane рассказали нам, что они создают процесс, который поможет командам по заключению сделок лучше разбираться в ESG.
Повышение прозрачности.
С растущим признанием того, что показатели ESG способствуют финансовым показателям, врачи общей практики стали гораздо более дисциплинированными в сборе данных ESG. Они часто ежегодно или даже ежеквартально собирают стандартный набор ключевых показателей эффективности от своих портфельных компаний. В некоторых случаях количество KPI колеблется от 50 до 100. Отчетность по KPI теперь почти всегда включает вопросы ESG, существенные для финансовых показателей компании. (Например, использование воды больше относится к компании по производству продуктов питания и напитков, чем к банку или технологической компании.) Triton с активами под управлением на сумму 15,6 млрд долларов с 2014 года использует систему отчетности, основанную на «трех P»: политика (что она делает на фронте ESG), программа (его план реализации политики) и производительность (насколько хорошо программа реализуется на уровне портфеля-компании).
Он использует различные ресурсы, в том числе Совет по стандартам учета в области устойчивого развития, для выявления существенных проблем ESG при проверке инвестиций и управлении ими.
Прозрачность между ВОП и их ВП также повышается. Apollo отчитывался по ESG перед LP в течение 12 лет, и в последние годы его ежегодный отчет ESG был общедоступен на его веб-сайте — практика, которую теперь переняли некоторые другие GP. Некоторые LP запрашивают данные ESG, например, по углероду, на уровне портфельной компании.
Повышение производительности ESG.
Бизнес-модель прямых инвестиций дает генеральным партнерам хорошие возможности помочь портфельным компаниям улучшить их интеграцию ESG и практику отчетности несколькими способами. К ним относятся выявление актуальных проблем и передовых методов их решения, предоставление инструментов измерения и отчетности, сравнение с другими портфельными компаниями, предоставление доступа к внутренним и внешним экспертам и отслеживание изменений в нормативно-правовой базе.
Некоторые ВОП разработали методологии для оценки степени сложности ESG в компаниях с потенциальным портфелем и оказания им помощи в совершенствовании практики. Процесс Carlyle для оценки целей начинается с риска (базовое соблюдение требований по охране окружающей среды, безопасности и здоровья), переходит к ценности (полученной из текущей бизнес-модели и возможностей компании) и заканчивается ростом (как войти в новые области). Его ресурсы могут позволить портфельным компаниям улучшить устойчивость быстрее, чем они могли бы это сделать самостоятельно.
Грэм Ардус, глава ESG в Triton, сказал нам, что «команды по заключению сделок и портфельные компании могут видеть, как работает каждый бизнес по сравнению с «эталоном Triton». Фирма проводит ежемесячные звонки, чтобы поделиться передовым опытом со своим портфелем. компаний и проводит мероприятия, на которых генеральные директора и другие руководители высшего звена рассказывают о том, что они делают в ESG. Triton также проводит официальные ежегодные собрания ESG, на которых компании могут общаться и учиться друг у друга.
Лидерство
Качества самых эффективных лидеров постоянно меняются. Читайте наши последние.
Другим лидером, у которого мы взяли интервью, является Nuveen, который действует как GP и LP. В своей роли LP у него есть основа для проведения оценки ESG каждого генерального партнера и каждого фонда, в который он инвестирует. Nuveen также собирает данные ESG как на уровне фонда, так и на уровне портфельной компании, включая углеродный след и соответствие каждой инвестиции Целям устойчивого развития ООН, в том числе искоренению бедности и содействию ответственному потреблению и производству. Затем он использует эти возможности в своих взаимодействиях с частными компаниями. «Проблема для многих частных компаний, — говорит О’Брайен, — заключается в нехватке мощностей и ресурсов для работы над интеграцией ESG и отчетностью. Мы почти как консультанты для компании».
В целях поощрения обучения Investindustrial в течение пяти лет проводит ежегодные встречи по устойчивому развитию со своими портфельными компаниями.
Посещаемость является хорошим показателем того, насколько вырос интерес к устойчивому развитию в секторе PE. «В первый год компания обычно отправляла только одного человека — того, кто был наиболее тесно связан с устойчивым развитием, — говорит Серж Юнес, глава отдела устойчивого развития Investindustrial. «На нашей последней виртуальной встрече у нас было более 200 человек из 25 портфельных компаний, в том числе многие члены высшего руководства, такие как генеральный директор и финансовый директор».
Что дальше?
Хотя наши интервью показали, что индустрия прямых инвестиций предпринимает (давно запоздалые) шаги по принятию программы устойчивого развития, остается много возможностей для улучшения. Вот четыре инициативы, которые могут быть полезными.
Стандартизировать отчеты ESG.
Фирмы могут внедрить механизм упрощения и согласования данных ESG, которые их портфельные компании сообщают ВОП, а ВОП – ВП. У каждого генерального партнера, с которым мы беседовали, был индивидуальный набор ключевых показателей эффективности и методология сбора, анализа и представления данных, и все согласились с тем, что некоторая степень стандартизации была бы полезной.
Портфельные компании с несколькими GP сталкиваются с многочисленными запросами данных. Точно так же GP получают разнообразные и различающиеся запросы данных от своих LP.
На этом фронте уже достигнут значительный прогресс, начиная с Проекта конвергенции данных ESG, возглавляемого CalPERS и Carlyle (в котором BCG выступала консультантом). Они собрали группу ведущих LP и GP, чтобы согласовать шесть вопросов ESG — выбросы парниковых газов 1 и 2, возобновляемые источники энергии, разнообразие советов директоров, производственные травмы, чистые новые сотрудники и вовлеченность сотрудников — и ключевые показатели эффективности для каждый, все основано на существующих стандартах и рамках. ВОП, участвующие в проекте, соглашаются собирать данные от своих портфельных компаний и предоставлять их своим LP. Затем данные будут анонимизированы и помещены в базу данных для целей сравнительного анализа. На момент написания этой статьи проект включает в себя группу из 100 глобальных GP и LP с активами в размере 8,7 трлн долларов под управлением и 1400 портфельных компаний.
Руководители проекта предполагали, что достижение согласия между врачами общей практики и партнёрами по проектам будет чрезвычайно трудным, поскольку у людей есть уникальные потребности в данных, а в настоящее время не существует правил, обеспечивающих соблюдение стандартов. Но быстрое внедрение проекта конвергенции данных ESG указывает на то, что отрасль готова к более согласованному решению этой задачи. (Тем не менее, ничто не мешает GP или LP запрашивать дополнительные данные.) Другие группы работают над аналогичной идеей, включая PRI, Ceres Investor Network, Группу институциональных инвесторов по изменению климата и Международную инициативу Climat (iCI). . Ассоциация институциональных партнеров с ограниченной ответственностью работает над обеспечением согласованности, а не конкуренции между этими инициативами.
Обязательства с нулевым нетто-затратами.
Учитывая размер этого класса активов, индустрия прямых инвестиций должна взять на себя обязательства по достижению «нулевой чистой прибыли к 2050 году», которые берут на себя все финансовые учреждения под эгидой Финансового альянса Глазго за чистую ноль.
Важная работа в области прямых инвестиций проводится iCI, которая была запущена в 2015 году пятью французскими фирмами прямых инвестиций для содействия достижению целей Парижского соглашения об изменении климата. Во многом благодаря поддержке со стороны PRI, в настоящее время iCI включает более 164 генеральных партнеров, владеющих активами на сумму более 2 триллионов долларов США. В марте 2022 года Элизабет Сигер, управляющий директор по устойчивому инвестированию в KKR, была назначена председателем североамериканского отделения. Члены iCI обязуются сокращать выбросы углерода в своих портфельных компаниях и стремятся обеспечить долгосрочные устойчивые финансовые результаты, управляя рисками и возможностями, связанными с изменением климата. Однако существует большая разница между сокращением выбросов в портфеле (где терапевт может просто отказаться от грязных компаний) и сокращением выбросов в портфельной компании (которой терапевт может помочь стать «зеленой»).
Улучшение разнообразия.
Отрасли необходимо улучшить свой послужной список с DEI. Сегодня частные инвестиции по-прежнему преимущественно белые и мужчины, особенно в командах по сделкам. Появляется все больше доказательств того, что более разнообразная рабочая сила ведет к повышению производительности. Разнообразие также важно в войне за таланты. Следовательно, это стало главной проблемой для партнеров с ограниченной ответственностью в управлении своими инвестициями (и ими самими), и они оказывают давление на своих врачей общей практики. Обнадеживает тот факт, что некоторые врачи общей практики уже осознают важность DEI. EQT, например, стремится создавать действительно разнообразные, гендерно сбалансированные (не менее 40% женщин) инвестиционно-профессиональные команды. Чтобы продемонстрировать серьезность своих обязательств, EQT выпустила кредитный инструмент, в соответствии с которым ее процентная ставка будет расти, если EQT не сможет достичь краткосрочной цели по 28% женщин к 2026 году. Другие фирмы должны последовать ее примеру.
Несмотря на самые лучшие намерения, индустрия PE слишком легко заблудится в дебрях повестки дня ESG и забудет, что ее социальная лицензия на деятельность не гарантируется. Стандарты
DEI также должны применяться к портфельным компаниям. Шерри Трекер, сотрудник по устойчивому развитию Инвестиционного совета штата Вашингтон, говорит: «Врачи общей практики могут быстро менять структуру правления. Это важно, и я думаю, что мы увидим здесь быстрые изменения, особенно по сравнению с публичными акциями». Кара Хеландер, директор Carlyle по разнообразию, справедливости и инклюзивности, говорит: «Десять лет назад этому уделялось меньше внимания, но сегодня DEI является бизнес-приоритетом для наших портфельных компаний». Carlyle поставила перед собой цель обеспечить не менее 30% разнообразного состава советов директоров контролируемых ею портфельных компаний. Поскольку многие из этих членов совета директоров являются сотрудниками Carlyle, фирма понимает свои обязательства по улучшению собственного многообразия.
Генеральный директор Carlyle, Кьюсонг Ли, возглавляет инициативу DEI и вместе с другими руководителями Carlyle задает тон сверху, привлекая к ответственности всех коллег Carlyle посредством установления целей DEI и проводя обсуждения по смягчению бессознательной предвзятости.
Распространяйте богатство.
Индустрия PE должна прямо признать тот факт, что огромное богатство, которое она создала, было распределено неравномерно. LP, GP и топ-менеджеры портфельных компаний выиграли в гораздо большей степени, чем другие сотрудники этих компаний. Совместное владение, при котором всех сотрудников компании участвуют в стоимости, созданной в течение периода владения, имеет важное значение. Возьмите инвестиции TowerBrook в 2020 году в CarTrawler, компанию, предоставляющую технологические решения для мировой туристической индустрии. Все 400 или около того сотрудников получили акции, которые позволят им получить выручку, когда они уйдут. Точно так же в ряде своих инвестиций KKR предлагает существенную собственность сотрудникам, не входящим в топ-менеджмент, и предоставляет им базовое финансовое образование.
Демонстрируя более широкое стремление отрасли к распространению богатства, 19 фирм частного капитала мобилизовали группу управляющих активами, финансовых компаний, фондов и некоммерческих организаций для запуска некоммерческой организации Ownership Works. Его миссия состоит в том, чтобы «увеличить благосостояние за счет совместной ответственности за работу». Он поставил перед собой амбициозную цель: к 2030 году заработать не менее 20 миллиардов долларов для сотен тысяч новых сотрудников-владельцев, среди которых рабочие с низким доходом и цветные люди, которые были лишены этой возможности для создания богатства на протяжении поколений. По словам исполнительного директора Анны-Лизы Миллер, «это движение направлено на совместную работу над созданием будущего… в котором работодатели и работники могут побеждать вместе».
Конечно, совместное владение подходит не для всех компаний. Например, в секторе розничной торговли, где текучесть кадров высока, это был бы неэффективный способ стимулирования и вознаграждения сотрудников за работу.
. . .
Важные элементы, в том числе социальное давление, давление со стороны LP и давление акционеров на зарегистрированные на бирже фирмы прямых инвестиций, подталкивают частный капитал к лидерству в интеграции ESG. Но будет ли этого достаточно? Фирмы PE должны взять на себя обязательство переместить свое участие в ESG от галочки к центру своего существования. Несмотря на самые лучшие намерения, отрасли слишком легко запутаться в дебрях ESG-повестки дня и забыть, что ее социальная лицензия на деятельность не гарантируется.
Чтобы добиться успеха в будущем, руководители PE должны открыто и часто говорить о важности устойчивого создания стоимости. Они должны нанимать людей, которые заботятся об этом в самом широком смысле и не присоединяются к отрасли только потому, что это может быть очень прибыльным. Мы предвидим три последствия, если индустрия не сможет полностью внедрить ESG: ее социальная легитимность будет все чаще подвергаться нападкам. Он больше не сможет приносить исторически высокую прибыль.
