Иностранная инвестиция это: Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе 

ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — это… Что такое ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ?

ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ

ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — вложение иностранного капитала в сферу предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в т.ч. денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации (ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г.)

Большой юридический словарь. — М.: Инфра-М. А. Я. Сухарев, В. Е. Крутских, А.Я. Сухарева. 2003.

• ИНОСТРАННАЯ ВАЛЮТА
• ИНОСТРАННЫЕ ГРАЖДАНЕ

Смотреть что такое «ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ» в других словарях:

• ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не… …   Юридическая энциклопедия

• Иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не… …   Официальная терминология

• иностранная инвестиция — užsienio investicija statusas Aprobuotas sritis ūkio plėtra ir ilgalaikė strategija apibrėžtis Užsienio valstybės, įskaitant Europos Sąjungos valstybes nares, tarptautinės organizacijos, užsienio fizinio ir (ar) juridinio asmens investicija… …   Lithuanian dictionary (lietuvių žodynas)

• иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в сферу предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в… …   Большой юридический словарь

• ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — термин, определенный в ст. 2 Закона № 160 ФЗ. Термин означает вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты… …   Энциклопедия российского и международного налогообложения

• Прямая иностранная инвестиция — (англ. direct foreign investition) по законодательству РФ об иностранных инвестициях приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале …   Энциклопедия права

• Прямая иностранная инвестиция — (англ. direct foreign investition) по законодательству РФ об иностранных инвестициях приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой… …   Большой юридический словарь

• Прямая иностранная инвестиция — приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или… …   Официальная терминология

• ПРЯМАЯ ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или… …   Юридическая энциклопедия

• ПРЯМАЯ ИНОСТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ — термин, определенный в ст. 2 Закона об иностранных инвестициях, означающий: приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на… …   Энциклопедия российского и международного налогообложения

Понятие «Иностранная инвестиция» Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

МЕнЕДЖМЕнт: нАУчный АнАЛиЗ

Е.Е. Веселкова УДк 341.9

понятие «иностранная инвестиция»

В данной статье автор дает авторское определение понятия «иностранная инвестиция» исходя из существующих в доктрине определений и сущностных признаков иностранных инвестиций.

Ключевые слова: иностранная инвестиция, иностранный инвестор.

E.E. Veselkova

definition of foreign investment

In this article author formulates the definition ‘foreign investment’ on the basis of the doc-

Е.Е. Веселкова. Понятие «иностранная инвестиция»

Г —

момента «перестройки» минуло не так много времени, но российская государственность твердо встала на ноги и пытается шагать по демократическим, рыночным рельсам. Вместе с новыми ценностями российское общество, в частности его экономико-правовая надстройка, получила совсем иное направление развития — в сторону формирования институтов рыночной экономики, и, что более важно в контексте настоящего исследования, — механизмов правового регулирования означенных выше институтов. В этой связи весьма полезным и актуальным представляется анализ такой категории как «иностранная инвестиция».

В соответствии с действующим законодательством — ФЗ РФ «Об иностранных инвестициях» — под иностранной инвестицией надлежит понимать вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Подразумевается, что иностранный инвестор «прибывает» на территорию Российской Федерации с определенным комплексом (набором, совокупностью) гражданских прав на такие объекты, как: ценные бумаги, исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности, услуги, информацию и т.д. Объекты имущественных прав, которыми обладает инвестор, изначально регулируются личным законом

инвестора. Однако с пересечением государственной границы рассматриваемые объекты подлежат регулированию законодательством Российской Федерации, в связи с чем в отношении их действуют определенные ограничения, в частности: они не должны быть изъяты или ограничены в обороте (и иные ограничения, в соответствии с федеральными законами).

Законодателем также выделяется такая категория, как прямая иностранная инвестиция:

• приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации;

• вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

• осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования1. Таким образом, основываясь на понятиях, изложенных в основном законе Российской Федерации, регулирующим иностранные инвестиции, можно синтезировать юридическое определение иностранных инвестиций.

Иностранная инвестиция — это имущественные права (объекты имущественных прав) инвестора, оборот которых регулируется российским правом, а также действия последнего по вложению средств в уставной капитал коммерческой организации или в основные фонды филиала иностранного юридического лица, в соответствии с российским правом.

По определению немецкого экономи-

1 Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон Российской Федерации от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1999. №28 ст. 3493.

Вестник МИЛ 75

лингвистические исследования

ста Х.Г. Лоббеса, «инвестиции представляют собой процесс затрат живого и овеществленного труда для создания производственных мощностей, с помощью которых в процессе производства живой труд создает большую стоимость, чем может потребить [Jahiang 1973].

Следует обратить внимание на следующее определение иностранных инвестиций как финансовых средств, расходуемых на строительство новых, реконструкцию действующих предприятий, на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство [Лопатников 1979].

с точки зрения юридического содержания данного понятия представляет особый интерес позиция известного юриста-международника Дж. Шварценбергера, который иностранными инвестициями называет среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы, предназначенные для импорта оборудования и услуг, а также любое другое имущество, включая «любые права и интересы за границей, которыми лицо обладает прямо или косвенно». собственность и инвестиции, утверждает он, являются синонимами [Schwarynberger 1959].

Инвестиция — это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода; другими словами, это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить поло-

жительную величину дохода. А также вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

Международная практика традиционно понимает под иностранными инвестициями ценности, принадлежащие физическим и юридическим лицам одной страны, но находящиеся в другой стране [Гущин, Овчинников 2009].

Лаконичное, но в то же время емкое определение на этот счет было дано в 1966 году в Хельсинки на конгрессе Международной ассоциации международного права. Инвестиции — это движение капиталов из страны инвесторов в одну страну пользователя инвестициями без немедленного расчета [Les inrestments… 1968].

Таким образом, ведущие специалисты сводят понятие инвестиций или капиталовложений (в том числе — иностранных) к нескольким обобщенным определениям.

Иностранная инвестиция это:

Денежные средства;

Имущественные права;

Процесс приращения капитала за счет его использования на территории другого государства;

Процесс достижения общеполезного результата.

Литература

Jahiang. Geselschaftswissenschaftliche Reihe.Wissenschaftliche Zeitschrift der Universität Rostocks. 1973. Heft. 4. — S. 325-329.

Лопатников Л.И. Краткий экономико-математический словарь. — М., 1979. — С. 107108.

Schwarynberger G. Foreign investments and International Law. L., 1959. P. 17. ГущинВ.В., Овчинников А.А. Инвестиционное право: Учебник. — М.: Эксмо. Изд. 2-е,

— 2009. — C. 153-175.

Les inrestments et le developement économique des paus du tiers-monde (colloque juridque).

— P., 1968. — P. 157-159.

76 Вестник МиЛ

Понятия «Иностранный инвестор» и «Иностранные инвестиции» будут уточнены

Как указано в Пояснительной записке, законопроект направлен на создание действенного механизма пресечения получения российскими юридическими лицами и гражданами необоснованных преимуществ, предусмотренных для иностранных инвесторов, а также совершенствование норм инвестиционного законодательства.

Принимаемые меры связаны с наличием многочисленных злоупотреблений правами и льготами, предоставленными иностранным инвестором, российскими юридическими и физическими лицами путем фактической реализации инвестиционных проектов, с использованием собственных, зарегистрированных за границей иностранных компаний.

Поправки, предусмотренные законопроектом, предлагают исключить из понятия «иностранный инвестор» иностранные организации и структуры без образования юридического лица, являющиеся прямо или косвенно контролируемыми российскими юридическими или физическими лицами. Более того, предполагается введение и раскрытие отдельного термина «контролируемое лицо».

Помимо этого предлагается уточнение понятия «иностранная инвестиция» — самостоятельное и непосредственное вложение иностранным инвестором своих собственных средств. Это позволит исключить случаи осуществления инвестиционной деятельности через трастовые или иные доверительные институты.

Названные поправки планируется ввести в Федеральный закон № 57-ФЗ[1] и Закон «О недрах»[2].

Предполагаемые изменения направлены на предотвращение оттока капитала из России, а также выявление реальных данных о привлечении иностранных инвестиций в Россию.

О чем подумать, что сделать

Компаниям, занимающимся инвестиционной деятельностью, необходимо оценить влияние планируемых поправок на бизнес-структуру и финансовую деятельность международных групп компаний. Также необходим анализ всех возможных рисков введения данных изменений для оптимизации бизнес процессов.

Помощь консультанта

Юристы «Пепеляев Групп» обладают уникальным методологическим опытом в вопросах международного налогообложения и готовы оказать правовую поддержку при появлении правовых проблем в связи с изменением статуса компании-инвестора.

---

^[1] Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» (в ред. действующего Федерального закона № 160-ФЗ).

^[2] Закон РФ от 21.02.1992 № 2395-1 «О недрах».

Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории государства-реципиента инвестиций, которая представляет собой долгосрочные капиталовложения иностранного инвестора в производственные, торговые и иные коммерческие предприятия с целью получения прибыли. В методологии Международного валютного фонда (МВФ), который ежегодно рассчитывает объёмы прямых иностранных инвестиций на международном уровне, указывается, что иностранные инвестиции могут считаться прямыми иностранными инвестициями в том случае, если они подразумевают приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации на территории государства-реципиента инвестиций и позволяют инвестору (или его представителю) оказывать стратегическое влияние на инвестируемые предприятия, включая частичный или полный контроль над ними. На практике, однако, в некоторых странах доля в 10% в уставном капитале инвестируемого предприятия считается недостаточным для установления эффективного контроля над управлением или демонстрации долговременной заинтересованности инвестора. Таким образом, прямые иностранные инвестиции в целом должны быть достаточно крупными и долгосрочными для того, чтобы позволить иностранному инвестору установить эффективный контроль над управлением инвестируемым предприятием и обеспечить его долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия. При этом длительный срок капиталовложений в рамках ПИИ ограничивает для инвесторов возможности быстрого ухода с рынка и тем самым усиливает к ним интерес стран-импортёров ПИИ. Во многих странах реализация инвестиционных проектов с участием иностранного капитала регулируется законодательно, а в структуре исполнительной власти, как правило, присутствует государственный орган, ответственный за выработку и реализацию государственной политики в области инвестиций. Основным стимулом интенсивного развития международного инвестиционного процесса является необходимость крупного бизнеса повышать свою конкурентоспособность на международном уровне посредством расширения деятельности на новых рынках, рационализации производства, снижения издержек, диверсификации рисков и получения доступа к ресурсам и стратегическим активам в экономиках разных государств. В настоящее время основным субъектом ПИИ являются международные компании и финансовые группы. Основу данных о ПИИ в экономиках разных государств составляют периодические выпуски статистических отчётов серий «Balance of Payments Statistics» Международного валютного фонда, «World Development Indicators» Всемирного банка, «World Investment Report» Конференции Организации Объединённых Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД), а также ежегодные экономические отчёты национальных статистических институтов, данные из которых аккумулируются указанными международными организациями.

Компании-пустышки подняли Россию на первое место :: Экономика :: Газета РБК

МВФ оценил долю «фантомных» иностранных инвестиций в национальных экономиках

Россия заняла первое место в мире по привлечению в свою экономику «фантомных» иностранных инвестиций — денег от зарубежных компаний-пустышек. Значительная часть этих инвестиций — вовсе не иностранные по происхождению, а российские

Фото: Yuri Gripas / Reuters

Более половины накопленных иностранных инвестиций в экономику России приходится на «фантомные» зарубежные корпорации, то есть осуществлено компаниями-пустышками, скрывающими страну — истинный источник этих вложений. Такие данные приводятся в исследовании «Что является подлинным, а что нет в глобальной системе прямых иностранных инвестиций?» (.pdf), опубликованном Международным валютным фондом (МВФ).

Авторы исследования — датский экономист Нильс Йоханессен из Копенгагенского университета, Янник Дамгаард из Центробанка Дании и Томас Элькьяер из МВФ.

Проблема, поднятая экономистами, характерна для всего мира: по данным исследования, почти 40% мирового объема прямых иностранных инвестиций проходит через номинальные компании, не ведущие реальной деятельности, зарегистрированные в таких специальных юрисдикциях, как Люксембург, Нидерланды или Ирландия. Но в России доля таких инвестиций самая большая среди всех стран — 57,9%, по оценкам за 2017 год (точные цифры из исследования есть у РБК).

 

Почти четверть иностранных инвестиций в Россию — собственные вложения

• По данным Банка России, на конец 2017 года в России было накоплено $441,1 млрд прямых иностранных инвестиций.
• Около $255 млрд из этих вложений было сделано компаниями-оболочками из «перевалочных» юрисдикций, а реальный инвестор находился в какой-то другой стране, следует из данных МВФ.
• В том числе около $102 млрд, или 23,2% от общих иностранных инвестиций в Россию, — это не подлинные инвестиции из-за рубежа, а средства российских инвесторов, вложенные на родине через другие страны.

Речь идет о так называемых круговых схемах (round-tripping), хорошо известных исследователям российских иностранных инвестиций, — схемах вывода средств за рубеж и их последующего возвращения под видом иностранных вложений.

«Мы делали исследование в 2012 году — тогда половина прямых иностранных инвестиций приходила в Россию из офшоров. Поэтому цифры 23–25% инвестиций round-tripping вполне похожа на правду», — прокомментировала РБК профессор РЭШ Наталья Волчкова. Оценка «круговых» инвестиций, представленная в исследовании МВФ, может быть даже несколько заниженной, считает директор Института стратегического анализа ФБК Grant Thornton Игорь Николаев.

ЦБ России публикует данные о прямых иностранных инвестициях (ПИИ) в Россию на базисе страны — непосредственного инвестора: например, если офшорная компания с Бермуд приобрела долю в российской компании, инвестиция будет записана как вложение с Бермудских островов в Россию, а кто стоит за бермудским ошфором — американский, китайский или российский владелец — никак отражено не будет. Около 70% всех иностранных инвестиций в Россию сделано с Кипра или офшорных финансовых центров (Багамы, Британские Виргинские острова, острова Джерси и Гернси и т.д.), и этот показатель является верхней оценкой явления round-tripping — в экстремальном предположении, что все инвестиции из офшоров и квазиофшоров являются российскими по происхождению.

«Статистика иностранных инвестиций, публикуемая Банком России, основана на международной методологии учета, разрабатываемой ОЭСР и МВФ. Международные стандарты предполагают наличие множества представлений данных, среди которых присутствуют таблицы обязательного, стандартного характера и дополнительные», — заявила пресс-служба ЦБ в ответ на запрос РБК. «Презентация по конечному инвестору относится к разряду дополнительных. Большинство презентаций прямых инвестиций, включая ряд дополнительных, Банк России уже публикует», — добавили в ЦБ, не ответив на вопрос, планирует ли Банк России публиковать оценки инвестиций на базисе конечного инвестора.

Не все инвестиции из офшоров являются российскими: пример — американская ExxonMobil, которая инвестировала в проект «Сахалин-1» через свою багамскую «дочку» Exxon Neftegas. Однако можно найти гораздо больше примеров, когда российские инвесторы зарегистрированы за рубежом, в частности:

• нефтяная компания «Нефтегазхолдинг» Эдуарда Худайнатова принадлежит компании, зарегистрированной на Бермудских островах;
• Совкомбанк формально подконтролен голландской компании;
• производитель алюминия Rusal зарегистрирован на острове Джерси;
• Тинькофф Банк, основанный Олегом Тиньковым, принадлежит кипрскому холдингу;
• ретейлером O’Key, бенефициарами которого являются три российских бизнесмена, владеет холдинг из Люксембурга.

Чем больше эффект round-tripping, тем меньше в стране реальных иностранных инвестиций. Ранее экономисты уже оценивали (с поправкой не на round-tripping, а на реинвестированные доходы), что у России самые низкие входящие ПИИ среди всех развивающихся стран. Всемирный банк утверждает, что от способности привлекать иностранные инвестиции зависит рост доходов на душу населения. В первом полугодии 2019 года приток ПИИ в российскую экономику, по данным ЦБ, составил $16,5 млрд — на 63% больше, чем за аналогичный период годом ранее, однако большинство этих инвестиций пришлось на квазиофшоры — Кипр (41%), Нидерланды (20%). Кроме того, 56% инвестиций в первом полугодии пришлось на реинвестирование, то есть «новых» инвестиций страна получила гораздо меньше.

Недостатки метода

Метод Йоханессена, Дамгаарда и Элькьяера основан на следующем примере: официальная статистика фиксирует инвестиции в Испанию из США на уровне $23 млрд; в глобальной базе данных Orbis отражены инвестиции из США по принципу непосредственного инвестора на сумму $13 млрд и инвестиции по принципу конечного инвестора (когда американская компания является истинным инвестором независимо от того, через какую промежуточную страну осуществлена инвестиция) на сумму $29 млрд. Исходя из этого, авторы получают коэффициент пересчета 2,2 ($29 млрд/$13 млрд), который применяют к официальному показателю ($23 млрд). Таким образом они приходят к оценке подлинных инвестиций в Испанию из США на уровне $50 млрд.

В то же время исследователи используют много ситуативных допущений. Например, они экстраполируют официально публикуемые 16 странами данные о входящих иностранных инвестициях на базисе конечного инвестора на более чем сто остальных экономик, в том числе российскую. А использование базы данных Orbis не панацея, так как в ней много пробелов. Кроме того, исследователи МВФ проигнорировали ряд значимых работ на ту же тему, например исследование ЮНКТАД этого года с новыми оценками распределения мировых инвестиций по странам конечных инвесторов. Наконец, расчетная доля инвестиций round-tripping в российской экономике, исходя из исследования, практически не меняется в 2015–2017 годах, хотя государственная деофшоризационная кампания, начатая в 2014 году, вероятно, сократила использование круговых схем, заявлял недавно Всемирный банк.

Почему российские инвесторы вкладываются в России через другие страны?

В исследовании МВФ высказывается предположение, что структурирование инвестиций через низконалоговую юрисдикцию преимущественно преследует цели оптимизации налогов. Например, иностранная корпорация может владеть реальными активами в другой стране через третью юрисдикцию, генерируя доходы, которые в противном случае облагались бы налогом в стране, где находится актив. Или же корпорация может аккумулировать прибыли в промежуточной юрисдикции, откладывая репатриацию прибыли в страну реального происхождения инвестиций.

Но россияне используют круговые схемы инвестиций в Россию далеко не только из-за налоговых соображений, а из-за институциональных и регуляторных факторов, говорилось в исследовании Всемирного банка 2017 года (.pdf). «Более важную роль играют мотивы бегства от изъянов домашней системы, например от неопределенности внутреннего регулирования», — отмечалось в исследовании. Структурирование инвестиций как иностранных также позволяет «застраховаться от политических рисков». Наконец, это дает возможность скрыть личность бенефициара от российских властей, утверждали экономисты Всемирного банка.

Важный аспект — это сохранность инвестиции и удобство распределения прибыли, говорит руководитель московского офиса Confideri Family Office Анна Хрусталева. «Например, при инвестировании в ИT-сектор инвестор выбирает структурирование через страны с английской системой права. Когда речь идет об интеллектуальной собственности, она часто регистрируется на кипрскую компанию, а компания как IP Box [льготный налоговый режим для инновационной сферы], в свою очередь, инвестирует в российский бизнес, при этом из России поступают платежи (например, роялти) на Кипр. У кипрской компании есть возможность исключить до 80% доходов от интеллектуальной собственности из налогооблагаемой базы. Таким образом, инвестор получает возможность и грамотно перераспределить доход, и скорректировать налогооблагаемую базу, и высокую степень защиты актива», — рассказала Хрусталева.

Российские инвесторы продолжают, несмотря ни на что, выбирать Кипр, создавая в нем операционный офис для своих проектов и владения активами, или другие оншорные юрисдикции с отсутствием налога на прирост капитала, например Сингапур или Гонконг, продолжает она. В вопросе прямых инвестиций при налоговом планировании ключевыми для иностранного инвестора также являются положения соглашений об избежании двойного налогообложения между Россией и странами, включенными в группу компаний, добавляет эксперт.

По мнению директора Института международной экономики и финансов ВАВТ Александра Кнобеля, то, что 23% иностранных инвестиций имеют российское происхождение, «похоже на правду». «У нас действительно многие компании зарегистрированы в странах ЕС (и не только) и осуществляют свои инвестиции формально оттуда. Они таким образом защищают свои инвестиции, потому что иностранные инвестиции в меньшей степени подвержены рейдерским атакам и при прочих равных больше защищены», — отметил он. «Если вы инвестируете из Кипра, даже если конечным бенефициаром является собственник из России, у вас больше шансов на безрисковое ведение бизнеса», — подчеркнул Кнобель.

В условиях высокой неопределенности экономической ситуации для принятия инвестрешений в Россию так и будут идти в значительном объеме псевдоиностранные инвестиции, которые так или иначе имеют российское происхождение, заключает Игорь Николаев.

Структурирование преимущественно российских вложений в качестве иностранных в свое время не спасло нефтяную компанию ЮКОС от банкротства и распродажи по частям на аукционах. Однако позволило обратиться в международный арбитраж на основании международного соглашения о защите иностранных инвестиций в постсоветских странах и добиться решения о компенсации утраченных инвестиций на $50 млрд. Глава Международного центра правовой защиты Андрей Кондаков, представляющий интересы России в деле ЮКОСа, публично ссылался на работу тех же исследователей Копенгагенского университета и МВФ о «фантомных» иностранных инвестициях. «Россия прекрасно понимает природу таких компаний, это пустышки, которые были нужны, чтобы перевести чисто внутренний российский налоговый спор в международную плоскость», — говорил тогда РБК Кондаков.

Международная экономика (конспект лекций КНЭУ) =lybs.ru= =lybs.ru=

1. Причины и сущность международного движения капитала.

2. Формы иностранных инвестиций.

3. Транснациональные корпорации и их роль в современном развитии международных экономических отношений.

4. Состояние и проблемы иностранного инвестирования в Украине.

ГЛОССАРИЙ

Ассоциированная(смешанная) компания (associate) — отличается от дочерней меньшим влиянием родительской фирмы, которой принадлежит существенная, но не основная часть акций.

Многонациональная корпорация — головная компания принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы ее находятся в разных странах.

Ввоз капитала — периодический приток иностранного капитала в данную страну.

Отделение (branch) — не являются самостоятельными компаниями и юридическими лицами и на все 100% принадлежат отцовской фирме. Отделения могут иметь форму представительства головной компании за рубежом, партнерства, в том числе и с местными предпринимателями, движимого имущества (корабли, самолеты, нефтяные платформы), принадлежащего головной компании и функционирующего за границей не менее 1 года.

Дочерняя компания (subsidiary) — регистрируется как самостоятельная компания и имеет статус юридического лица с собственным балансом. Контролирует ее родительская компания, которая владеет частью акций или всем капиталом.

Экспорт-импорт — торговля товарами и услугами — простейшая форма проникновения на международные рынки.

Свободные экономические зоны (СЭЗ) — это территория одной страны, на которой товары не подлежат обычному таможенному контролю и соответствующему налогообложению.

Слияния и поглощения — формы концентрации капитала, которые получили широкое распространение в современных условиях.

Квалификационная иностранная инвестиция — это иностранная инвестиция, которая составляет не менее 20% уставного капитала и при этом не может быть меньше суммы эквивалентной: 100 тыс. долл. — для банков; 50 тыс. долл. — для предприятий.

Контракты на управление — является средством, с помощью которого фирмы могут отправить часть своего управленческого персонала для оказания поддержки фирме в другой стране или предоставления специализированных управленческих функций на определенный период за установленную плату.

Страна базирования — страна, в которой располагается главная компания.

Лицензирование — покупка-продажа права на нематериальную собственность (патенты, авторские права, программы, торговые марки, ноу-хау) на определенный период.

Международная корпорация — форма структурной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые иностранные инвестиции в различные страны мира.

Международное движение капитала — одностороннее перемещение за границу определенной стоимости в товарной или денежной форме с целью получения предпринимательской прибыли или выгоды.

Международные инвестиции — это долгосрочные вложения капитала за рубежом с целью получения прибыли.

Оффшорная зона — страны или определенные территории стран, в которых правительства с целью создания благоприятного предпринимательского климата предоставляют компаниям ряд льгот.

Оффшорная компания — компании, созданные в оффшорных зонах. Имеют практически неограниченную свободу в распоряжении заработанными средствами, могут осуществлять любые торговые и финансовые операции по всему миру без ограничений, к ним применяется упрощенный таможенный режим и сведен к минимуму режим регистрации.

Паушальный налог — это общая сумма налога без дифференциации его на составные части.

Предприятие с иностранными инвестициями — это предприятие любой организационной формы, созданное по законам Украины, если в течение календарного года в его уставном фонде квалификационная иностранная инвестиция.

Подрядное производство — звўязки на основе внутриотраслевой специализации.

Портфельные инвестиции — вложения в иностранные предприятия или ценные бумаги, которые приносят инвестору соответствующий доход, но не дают право контроля над предприятием.

Принимающая страна — страна, в которой находятся компании-филиалы.

“Проекты под ключ” — это заключение контрактов на строительство предприятий, которые передаются собственнику для эксплуатации в состоянии их полной готовности.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — капиталовложения в иностранные предприятия, которые обеспечивают контроль над обўєктом размещения капитала и соответствующий доход.

Совместное предпринимательство — это совместная предпринимательская деятельность предпринимателей, предприятий и организаций различных страны, которая предусматривает распределение доходов и рисков от осуществления этой деятельности.

Совместное предприятие — это организационно-правовая форма сочетания действий партнеров разных стран с целью осуществления совместной предпринимательской деятельности.

Стратегические альянсы — доверительные долгосрочные взаимовыгодные отношения между фирмами, позволяющие каждой из них эффективно достигать долгосрочных целей, координировать и оптимизировать использование совместных ресурсов и минимизировать трансакционные издержки.

Территория приоритетного развития (ТПР) — это специально определенная часть территории государства, границы которой чаще всего совпадают с границами существующих административно-территориальных образований и на которой вводится особый (льготный) режим инвестиционной деятельности, направленный на привлечение инвестиций и обеспечения социально-экономического развития региона.

Транснациональная корпорация — корпорация, в которой головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы находятся во многих странах.

Транснациональный банк — это крупные банки, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который позволяет им участвовать в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых учреждений.

Франчайзинг — это передача продавцом (франшизерам) права на использование своей торговой марки покупателю (франшизе). Вопросы для самоконтроля

1. Каковы причины международного движения капитала ?

2. Назовите основные тенденции развития динамики и структуры международного движения капитала.

3. Охарактеризуйте формы и методы вывоза капитала.

4. Объясните значение вывоза капитала для развития мирового хозяйства.

5. Какими причинами, по Вашему мнению, происходят изменения в развитии прямых и портфельных инвестиций?

6. Что является основным сущностным признаком прямых иностранных инвестиций?

7. Охарактеризуйте роль портфельных инвестиций в современном международном движении капитала?

8. Какова роль ТНК в современных процессах глобализации?

9. Что такое слияния и поглощения и их роль в системе современного бизнеса?

10. Охарактеризуйте основные формы иностранных инвестиций.

11. Раскройте сущность совместных предприятий как высшей формы международной кооперации

12. Что такое оффшорная компания?

13. С какой целью создаются свободные экономические зоны? Подготовьте доклад о некоторых из них.

14. Какими причинами обусловлен развитие стратегических альянсов?

15. Назовите положительные и отрицательные последствия деятельности ТНК.

16. Охарактеризуйте и объясните географическую и функциональную структуру иностранных инвестиций в Украине.

17. Приведите необходимые, по Вашему мнению, пути решения проблемы улучшения иностранного инвестирования в Украине.

18. Какие исходные условия становления благоприятного инвестиционного климата в Украине?

19. Какие позитивные и негативные моменты могут иметь место при инвестировании в форме совместного предпринимательства?

20. Какие первоочередные проблемы решаются в процессе привлечения иностранного капитала? ПЛАН СЕМИНАРСКОГО ЗАНЯТИЯ

1. Особенности международного движения капитала в системе МЭО.

2. Прямые и портфельные зарубежные инвестиции.

3. Контрактные формы иностранных инвестиций.

4. Масштабы и роль современных ТНК в мировом хозяйстве.

5. Иностранные инвестиции в Украине.

ЛИТЕРАТУРА

Основная

1. Губский Б.В. Инвестиционные процессы в глобальной среде. — К.: Наукова думка,1998.

2. Дэниелс Джон Д., Радева Ли Х. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. Пер. с англ.- М.: Дело Лтд.,1994.- С.329-332.

3. В.В.Козик, Л.А.Панкова, Н.Б.Даниленко. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. — К.: Знание-Пресс, 2000. — 277 с. (главы 1.7 и 1.10 — с.119-137, 167-176).

4. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран: Учебник / Под ред. В.П.Колесова и М.Н.Осьмоввой. — М.: Флинта: МПСИ, 2000 — 480с. (глава 3, с.69 -95).

5. Мировая экономика. Учебник, А.С.Філіпенко, О.І.Рогач, О.І.Шнирков и др. — К.: Лыбидь,2000.-582 с. (главы 7,8 — с.132-182).

Дополнительная

1. Международные экономические отношения: Учебник/ Под общей ред. В.Е.Рыбалкина. — М.: ЗАО «Бизнес-школа», «Интел-Синтез», Дипломатическая академия МИД РФ, 1998.-С.316-333.

2. Румянцев А.П., Румянцева Н.С. Международная экономика: краткий конспект лекций. — К.: МАУП, 1999.-С.90-92.

3. Современный бизнес: Учеб. В 2. Т.1: Пер. с англ./ Д.Дж.Речмен, М.Х.Мескон, К.Л.Боуви, Дж.В.Тилл.- М.: Республика, 1995.- С.176-212.

4. Семенов А. Зарубежные филиалы ТНК: способы создания и финансирования// Финансы Украины.-№5.-2002.-С.59-66.

5. Подгайная Н.Я. Роль капитала в международных экономических отношениях// Финансы Украины.-№9.-2002.-С.92-96.

6. Пила В. О перспективах специальных экономических зон и территорий приоритетного развития в Украине// Экономика Украины.-№4.-2002.- С.11-16.

7. Чибриков Г. ЮНКТАД о размещении международного производства и развитии связей ТНК с национальными компаниями принимающих стран// Рос. Экон.журнал.-№5-6.-2002.-С.80-84.

8. Самофалов В. Создание украинских ТНК — требование времени// Економинчий журнал.-№6.-2002.-С.14-16.

9. Волкодав В.В. Роль западноевропейских прямых иностранных инвестиций в ускорении рыночных преобразований и интеграции Украины в линии Европейского Союза// Экономика АПК.-№7.-2002.-С.111-117.

Книга: Международная экономика (конспект лекций КНЭУ)

СОДЕРЖАНИЕ

На предыдущую

Подписан закон, уточняющий ключевые термины, связанные с иностранными инвестициями

В целом эксперты «АГ» положительно оценили принятый закон, однако указали и на его недостатки. Так, один из них отметил, что предлагаемый механизм может негативно повлиять непосредственно на размер инвестиций, привлекаемых в РФ. Другой считает, что с вносимыми изменениями будут утрачены гарантии защиты инвестиций.

Президент РФ Владимир Путин подписал закон от 31 мая № 122-ФЗ, которым уточняются ключевые понятия, связанные с иностранными инвестициями.

Так, законом уточняется понятие «иностранный инвестор», из которого исключены иностранные юридические лица или организации, не являющиеся юридическими лицами, находящимися под прямым или косвенным контролем (контролируемыми) юридических лиц или граждан Российской Федерации. Кроме того, исключено понятие иностранных граждан, имеющих гражданство РФ. Вместе с тем закон определил понятие «контролируемое лицо», которым выступает иностранное юридическое лицо или организация, не являющаяся юридическим лицом, находящиеся под контролем гражданина РФ и (или) российского юридического лица – контролирующего лица, которое имеет определенные признаки. Также вводятся понятия «контроль» и «контролирующее лицо». 

Кроме того, законом изменено понятие «иностранная инвестиция», которая определена как самостоятельное и непосредственное вложение иностранным инвестором своих средств.

В целях исключения влияния нового определения «иностранный инвестор» на осуществление контроля над иностранными инвестициями в хозяйствующие общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, установлено, что в Законе о порядке осуществления иностранных инвестиций данный термин остается в предыдущей редакции. Это же относится к Закону о недрах.   

Кроме того, скорректировано положение Закона о приватизации государственного и муниципального имущества. Уточняется, что его покупателями не могут быть юридические лица, местом регистрации которых является государство или территория, включенные в утверждаемый Минфином РФ перечень государств и территорий, предоставляющих льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций и которые не осуществляют раскрытия и предоставления информации о своих выгодоприобретателях, бенефициарных владельцах и контролирующих лицах.

Авторы проекта закона отмечали, что основными его целями являются создание действенного механизма пресечения получения российскими юридическими лицами и гражданами необоснованных преимуществ, предусмотренных для иностранных инвесторов, а также совершенствование норм инвестиционного законодательства.

Руководитель практик разрешения споров и международного арбитража ART DE LEX Артур Зурабян в комментарии указал, что законодательство России об иностранных инвестициях было принято сравнительно давно и долгое время не подвергалось корректировкам в части ключевых категорий. Он пояснил, что зачастую конструкция «иностранного инвестора» использовалась недобросовестными участниками оборота для получения необоснованных налоговых и иных преимуществ. 

«То есть российский субъект права, используя подконтрольную ему иностранную компанию (преимущественно в офшорных юрисдикциях), заводил через нее в качестве “иностранных инвестиций” собственные денежные средства, зачастую при этом ранее выведенные этим же российским субъектом. Классический пример такой ситуации – дело ЮКОСа, по которому было смоделировано несколько таких “инвесторов”, пытавшихся потом защитить свои “инвестиции” в третейских судах», – указал Артур Зурабян.

Он отметил, что государственный суд такое третейское решение отменил (так называемое дело о 50 миллиардах), сославшись в том числе на то, что никакого иностранного инвестора в этой ситуации в действительности не было. Само это решение третейского суда было отменено в июне 2016 г.

«Соответственно, как следует из изменений, понятие иностранного инвестора конкретизировано таким образом, чтобы исключить злоупотребления российских граждан и организаций путем прикрытия офшорами. При этом понятия “контроль”, “контролируемое лицо” и “контролирующее лицо”, вводимые в закон, аналогичны одноименным понятиям, успешно используемым в корпоративном законодательстве, что видится вполне логичным», – отметил эксперт. 

Артур Зурабян указал, что уточнение понятия «иностранная инвестиция», по мнению авторов документа, позволит исключить случаи осуществления инвестиционной деятельности через трастовые и иные доверительные институты, однако не очевидно, почему такие виды инвестирования рассматриваются в качестве «нежелательных».

«Очевидно, что зачастую трасты используются для обхода ограничений, но такой институт служит определенной учредителем траста цели, а не конкретным лицам, при этом она вполне может соответствовать интересам, защищаемым российским законодательством», – добавил он. 

Эксперт пояснил, что закон направлен в первую очередь не столько на устранение каких-либо недостатков или лакун в праве, сколько на развитие экономики и достижение более четкого понимания реальной ситуации с инвестированием в экономику РФ. «Вместе с тем нерешенным останется вопрос о том, как определять контролирующее лицо в тех случаях, когда речь идет об офшорах, учрежденных в странах, не раскрывающих в принципе информации о бенефициарах», – заключил Артур Зурабян.

Юрист корпоративной практики VEGAS LEX Никита Толкачев пояснил, что в целом новый федеральный закон, уточняющий понятие иностранного инвестора, вписывается в тренд развития законодательства, заданный не так давно произошедшими изменениями в налоговом законодательстве в рамках деофшоризации (например, введение норм о контролируемых иностранных компаниях). 

Эксперт отметил, что предлагаемый в законе механизм направлен на дестимулирование использования российскими гражданами и юридическими лицами при инвестировании на территории Российской Федерации подконтрольных иностранных структур и юридических лиц. «На первый взгляд, предлагаемый механизм будет способствовать деофшоризации российской экономики, однако он также может негативно повлиять непосредственно на размер инвестиций, привлекаемых в РФ», – указал юрист. 

Он пояснил, что зачастую использование российскими гражданами и юридическими лицами иностранных компаний для инвестирования в Российскую Федерацию было обусловлено гарантиями защиты инвестиций. Данные гарантии были предоставлены иностранным инвесторам Законом об иностранных инвестициях в Российской Федерации. «В результате вносимых в законодательство изменений они будут утрачены. Кроме того, негативно на инвестиционную привлекательность экономики может повлиять и внесение изменений в понятие “иностранная инвестиция”: исключено осуществление иностранных инвестиций через трасты и иные доверительные институты», – отметил Никита Толкачев.

Юрист положительно оценил изменения, вносимые в Закон о порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, поскольку введение нового термина «иностранные инвесторы, не предоставляющие информацию» позволяет избежать общего запрета офшорным компаниям осуществлять инвестиции в стратегические направления деятельности. «Теперь у офшорных компаний, зарегистрированных в юрисдикциях, которые предусматривают льготный режим налогообложения или не предусматривают раскрытия информации, а также включены в специальный перечень Минфина, есть возможность добровольно предоставить информацию о своих выгодоприобретателях, бенефициарах и контролирующих лицах и затем осуществлять инвестирование на общих началах», – заключил Никита Толкачев.

Определение иностранных инвестиций

Что такое иностранные инвестиции?

Иностранные инвестиции включают потоки капитала из одной страны в другую, предоставляя иностранным инвесторам обширные доли владения в местных компаниях и активах. Иностранные инвестиции означают, что иностранцы играют активную роль в управлении как часть своих инвестиций или доли в капитале, достаточно большой, чтобы позволить иностранному инвестору влиять на бизнес-стратегию. Современная тенденция склоняется к глобализации, когда транснациональные компании инвестируют в самые разные страны.

Ключевые выводы

• Иностранные инвестиции — это инвестиции иностранного инвестора в отечественные компании и активы другой страны.
• Крупные транснациональные корпорации будут искать новые возможности для экономического роста, открывая филиалы и расширяя свои инвестиции в других странах.
• Прямые иностранные инвестиции включают долгосрочные материальные инвестиции, сделанные компанией в иностранном государстве, такие как открытие заводов или покупка зданий.
• Непрямые иностранные инвестиции вовлекают корпорации, финансовые учреждения и частных инвесторов, которые покупают акции иностранных компаний, торгующихся на иностранной фондовой бирже.
• Коммерческие ссуды представляют собой еще один вид иностранных инвестиций и включают банковские ссуды, выданные местными банками предприятиям в зарубежных странах или правительствам этих стран.

Как работают иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции во многом рассматриваются как катализатор экономического роста в будущем.Иностранные инвестиции могут быть сделаны частными лицами, но чаще всего их предпринимают компании и корпорации, обладающие значительными активами, которые стремятся расширить свой охват.

По мере роста глобализации все больше и больше компаний имеют филиалы в странах по всему миру. Для некоторых транснациональных корпораций открытие новых производственных предприятий в другой стране является привлекательным из-за возможностей для более дешевого производства и затрат на рабочую силу.

Кроме того, эти крупные корпорации часто стремятся вести дела с теми странами, где они будут платить меньше всего налогов.Они могут сделать это, переместив свой головной офис или часть своего бизнеса в страну, которая является налоговым убежищем или имеет благоприятное налоговое законодательство, направленное на привлечение иностранных инвесторов.

Некоторые из наиболее популярных стран-убежищ, привлекающих иностранных инвесторов, включают Багамы, Бермудские острова, Монако, Люксембург, Маврикий и Каймановы острова.

Прямые и косвенные иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции можно классифицировать двумя способами: прямые и косвенные.Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это физические инвестиции и покупки, сделанные компанией в другой стране, как правило, путем открытия заводов и покупки зданий, машин, фабрик и другого оборудования в другой стране. Эти типы инвестиций пользуются гораздо большей популярностью, поскольку обычно считаются долгосрочными инвестициями и помогают укрепить экономику зарубежной страны.

Непрямые иностранные инвестиции предполагают покупку корпорациями, финансовыми учреждениями и частными инвесторами долей или позиций в иностранных компаниях, торгующихся на иностранной фондовой бирже.В целом эта форма иностранных инвестиций менее выгодна, поскольку отечественная компания может легко продать свои инвестиции очень быстро, иногда в течение нескольких дней после покупки. Этот тип инвестиций также иногда называют иностранными портфельными инвестициями (ИПИ). Косвенные инвестиции включают не только долевые инструменты, такие как акции, но и долговые инструменты, такие как облигации.

Другие виды иностранных инвестиций

Следует учитывать два дополнительных типа иностранных инвестиций: коммерческие ссуды и официальные потоки.Коммерческие ссуды обычно бывают в форме банковских ссуд, которые выдает местный банк предприятиям в зарубежных странах или правительствам этих стран. Официальные потоки — это общий термин, который относится к различным формам помощи в целях развития, которую развитые или развивающиеся страны предоставляют внутренней страной.

Коммерческие ссуды до 1980-х годов были крупнейшим источником иностранных инвестиций в развивающихся странах и странах с формирующейся рыночной экономикой. После этого периода объем инвестиций в коммерческие ссуды остановился, а прямые и портфельные инвестиции во всем мире значительно выросли.

Многосторонние банки развития

Другой вид иностранного инвестора — это многосторонний банк развития (МБР), который представляет собой международное финансовое учреждение, инвестирующее в развивающиеся страны в целях обеспечения экономической стабильности. В отличие от коммерческих кредиторов, инвестиционная цель которых заключается в получении максимальной прибыли, МБР используют свои иностранные инвестиции для финансирования проектов, поддерживающих экономическое и социальное развитие страны.

Инвестиции, которые обычно принимают форму ссуд под низкие или беспроцентные ссуды на выгодных условиях, могут финансировать строительство инфраструктурного проекта или обеспечивать страну капиталом, необходимым для создания новых отраслей и рабочих мест.Примеры многосторонних банков развития включают Всемирный банк и Межамериканский банк развития (МБР).

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) Определение

Что такое прямые иностранные инвестиции (ПИИ)?

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это инвестиции, сделанные фирмой или физическим лицом в одной стране в бизнес-интересы, расположенные в другой стране. Как правило, прямые иностранные инвестиции имеют место, когда инвестор открывает зарубежные бизнес-операции или приобретает иностранные бизнес-активы в иностранной компании.Однако ПИИ отличаются от портфельных инвестиций, при которых инвестор просто покупает акции иностранных компаний.

Прямые иностранные инвестиции

Ключевые выводы

• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это инвестиции, сделанные одной компанией в другую, расположенную в другой стране.
• ПИИ активно используются для инвесторов на открытых рынках, а не на закрытых.
• Горизонтальные, вертикальные и конгломератные — это типы прямых иностранных инвестиций.По горизонтали создается один и тот же тип бизнеса в другой стране, по вертикали — родственные, но разные, а конгломерат — это несвязанное бизнес-предприятие.
• Бюро экономического анализа постоянно отслеживает прямые иностранные инвестиции в США.
• Инвестиции Apple в Китай являются примером прямых иностранных инвестиций.

Как работают прямые иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции обычно делаются в странах с открытой экономикой, которые предлагают инвестору квалифицированную рабочую силу и перспективы роста выше среднего, в отличие от жестко регулируемой экономики.Прямые иностранные инвестиции часто включают больше, чем просто капитальные вложения. Он также может включать положения об управлении или технологии. Ключевой особенностью прямых иностранных инвестиций является то, что они устанавливают либо эффективный контроль, либо, по крайней мере, существенное влияние на процесс принятия решений иностранным бизнесом.

Бюро экономического анализа (BEA), отслеживающее расходы прямых иностранных инвесторов на предприятия США, сообщило, что общий объем прямых иностранных инвестиций в предприятия США составил 4 доллара США.46 триллионов на конец 2019 года. Промышленность представляла ведущую отрасль, на которую приходилось немногим более 40% прямых иностранных инвестиций в 2019 году.

Страны полагаются на США в использовании своих производственных мощностей, где США приносят большую выгоду их экономике при их использовании.

Особые соображения

Прямые иностранные инвестиции могут быть сделаны различными способами, включая открытие дочерней или ассоциированной компании в другой стране, приобретение контрольного пакета акций существующей иностранной компании или посредством слияния или создания совместного предприятия с иностранной компанией.

Порог для прямых иностранных инвестиций, который устанавливает контрольный пакет акций, согласно руководящим принципам, установленным Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), составляет минимум 10% доли владения в иностранной компании. Однако это определение является гибким, поскольку в некоторых случаях эффективный контрольный пакет акций компании может быть установлен с использованием менее 10% голосующих акций компании.

Виды прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции обычно делятся на горизонтальные, вертикальные или конгломератные.Под горизонтальными прямыми инвестициями понимается инвестор, открывающий в иностранной стране тот же тип бизнес-операций, что и в своей стране, например, провайдер сотовой связи из США открывает магазины в Китае.

Вертикальные инвестиции — это инвестиции, при которых бизнес-деятельность, отличная от основного бизнеса инвестора, начинается или приобретается в иностранной стране, например, когда производственная компания приобретает долю в иностранной компании, которая поставляет детали или сырье, необходимые для производственной компании. делать свою продукцию.

Конгломератный тип прямых иностранных инвестиций — это инвестиция, при которой компания или физическое лицо вкладывает иностранные инвестиции в бизнес, не связанный с существующим бизнесом в стране их происхождения. Поскольку этот тип инвестиций предполагает вхождение в отрасль, в которой инвестор не имеет предыдущего опыта, он часто принимает форму совместного предприятия с иностранной компанией, уже работающей в отрасли.

Пример прямых иностранных инвестиций

Примеры прямых иностранных инвестиций включают, среди прочего, слияния, поглощения, розничную торговлю, услуги, логистику и производство.Прямые иностранные инвестиции и законы, регулирующие их, могут иметь решающее значение для стратегии роста компании.

Например, в 2017 году американская компания Apple объявила об инвестициях в размере 507,1 миллиона долларов для активизации своих исследований и разработок в Китае, третьем по величине рынке Apple после Америки и Европы. Объявленные инвестиции подтвердили оптимизм генерального директора Тима Кука по отношению к китайскому рынку, несмотря на снижение выручки Apple в Большом Китае на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за квартал, предшествующий объявлению.

Экономика Китая подпитывается притоком ПИИ, нацеленных на высокотехнологичное производство и услуги страны, которые, по данным Министерства торговли Китая, в первой половине 2017 года выросли на 11,1% и 20,4% в годовом исчислении соответственно. Между тем, смягченные правила в отношении прямых иностранных инвестиций в Индии теперь позволяют 100% прямых иностранных инвестиций в монобрендовую розницу без одобрения правительства.По сообщениям, решение регулирующих органов способствует желанию Apple открыть физический магазин на индийском рынке.До сих пор айфоны фирмы были доступны только у сторонних физических лиц и онлайн-магазинов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое прямые иностранные инвестиции (ПИИ)?

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это практика открытия или инвестирования в бизнес в зарубежных странах. Например, если американская многонациональная фирма открывает операции в Китае или Индии, либо открывая собственное помещение, либо сотрудничая с местной фирмой, эти инвестиции будут считаться частью прямых иностранных инвестиций.Экономисты отслеживают потоки прямых иностранных инвестиций между странами, поскольку они считаются важным фактором экономического роста.

Каковы преимущества и недостатки прямых иностранных инвестиций (ПИИ)?

ПИИ могут способствовать стимулированию и поддержанию экономического роста как для страны-получателя, так и для страны, делающей инвестиции. Например, развивающаяся страна может извлечь выгоду из поступающих прямых иностранных инвестиций в качестве способа финансирования строительства новой инфраструктуры или обеспечения занятости для своей местной рабочей силы.С другой стороны, транснациональные компании могут получать выгоду от прямых иностранных инвестиций как способ расширения своего присутствия на международных рынках. Однако одним из основных недостатков ПИИ является то, что они, как правило, полагаются на участие или надзор со стороны нескольких правительств, что ведет к более высокому уровню политического риска.

Какие примеры прямых иностранных инвестиций (ПИИ)?

Одним из крупнейших примеров прямых иностранных инвестиций (ПИИ) сегодня является китайская инициатива, известная как «Один пояс, один путь» (OBOR).Эта программа, которую иногда называют инициативой «Один пояс, один путь», включает в себя вклад значительных ПИИ в ряд инфраструктурных программ в Африке, Азии и даже в некоторых частях Европы. ПИИ обычно финансируются китайскими государственными предприятиями или другими организациями, связанными с правительством Китая. Подобные программы также реализуются другими странами и международными организациями, такими как Япония, США и Европейский союз (ЕС).

Иностранные инвестиции — Обзор, методологии, типы

Что такое иностранные инвестиции?

Иностранные инвестиции — это когда внутренний инвестор решает приобрести в собственность актив в иностранном государстве.Он включает в себя движение денежных потоков из одной страны в другую для выполнения транзакции. Если доля владения достаточно велика, иностранный инвестор может повлиять на бизнес-стратегию предприятия.

Резюме

• Иностранные инвестиции — это когда инвесторы покупают актив в другой стране, в результате чего вознаграждение за денежный поток переносится из одной страны в другую.
• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это долгосрочные материальные инвестиции, такие как заводы, платные дороги и мосты в зарубежных странах.
• Примеры ПИИ включают финансовые учреждения, торгующие пакетами акций иностранных компаний на фондовой бирже.

Понимание иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции часто делаются более крупными финансовыми учреждениями, которые надеются диверсифицировать свой портфель или расширить операции одной из своих текущих компаний на международном уровне. Это часто считается шагом в целях масштабирования или катализатором экономического роста.

Например, некоторые компании могут расширять свои офисы по всему миру для охвата глобальных талантов и связей.Примеры включают Goldman Sachs, Goldman Sachs Group, Goldman Sachs Group Inc., многонациональный инвестиционный банк, основанный в 1869 году Маркусом Голдманом. Он предлагает управление активами, слияния и поглощения, брокерские услуги и андеррайтинг ценных бумаг в 4 сегментах: инвестиционный банкинг, управление инвестициями, инвестирование и кредитование, а также институциональные клиенты, узнайте о GS, J.P. Morgan, Morgan Stanley и других крупных корпорациях. В других случаях некоторые компании могут открывать предприятия или производственные предприятия, чтобы извлечь выгоду из более дешевой рабочей силы или производственных затрат, предлагаемых в определенных странах.

В частности, для текстильных компаний, таких как производство розничной торговли, многие фабрики расположены в Китае и Бангладеш, несмотря на то, что продажи сосредоточены в Северной Америке — например, H&M или Zara — потому что там материалы и рабочая сила значительно дешевле; таким образом, аутсорсинг приведет к более высокой прибыльности. В других случаях некоторые крупные корпорации предпочтут вести бизнес в странах с более низкими налоговыми ставками.

Прямые и косвенные иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции обычно определяются как прямые или косвенные .Прямые иностранные инвестиции — это когда инвесторы покупают физический актив, такой как завод, фабрика или оборудование, в другой стране. Напротив, непрямые иностранные инвестиции — это когда инвесторы покупают доли в иностранных компаниях, которые торгуются на своих соответствующих фондовых биржах. Фондовая биржа. Фондовая биржа — это торговая площадка, на которой покупаются и продаются ценные бумаги, такие как акции и облигации. Фондовые биржи позволяют компаниям привлекать капитал, а инвесторам принимать обоснованные решения, используя информацию о ценах в режиме реального времени.Биржи могут быть физическим местом или электронной торговой площадкой.

В целом иностранные страны предпочитают прямые иностранные инвестиции по сравнению с косвенными иностранными инвестициями, поскольку приобретаемые ими активы считаются долгосрочными. Следовательно, они помогают со временем поднять экономику зарубежной страны.

В качестве альтернативы косвенные иностранные инвестиции, как правило, представляют собой краткосрочные инвестиции, которые не всегда используются для роста и развития экономики другой страны с течением времени.

Коммерческие иностранные инвестиции и официальные потоки

Помимо прямых и косвенных иностранных инвестиций, коммерческие иностранные инвестиции и официальные потоки представляют собой два других типа методологий инвестирования, осуществляемых на международном уровне.

Коммерческие ссуды — это, по сути, банковские ссуды, выданные местным банком иностранному бизнесу или правительству. Точно так же официальные потоки — это различные формы помощи в целях развития, которую развивающиеся или развитые страны получают из-за рубежа.

Роль многосторонних банков развития

Многосторонние банки развития — это финансовые учреждения, инвестирующие в иностранные активы в развивающихся странах с целью стимулирования и стабилизации экономической активности. Вместо того, чтобы концентрироваться на прибыли, многосторонние банки развития инвестируют в проекты для поддержки экономического развития своих стран.

Примером могут быть инвестиции в инфраструктуру, например платные дороги или мосты в зарубежных странах, где финансирование состоит из долга с очень низкой или нулевой процентной ставкой.Тем самым он создает новые отрасли и возможности в этой области.

Например, Всемирный банк Группа Всемирного банка Группа Всемирного банка — это многосторонний банк развития, который был задуман в 1946 году как одно из двух бреттон-вудских учреждений, и может принять решение об инвестировании в платную дорогу в Южной Африке с большими суммами долга. но с очень низким процентом. Поступая таким образом, Всемирный банк не только открывает потенциал новых торговых возможностей для Южной Африки, но также увеличивает транспортную активность и увеличивает новые возможности трудоустройства для страны.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает страницу программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — сертификат CBCAGet CFI CBCA ™ и возможность стать коммерческим банковским и кредитным аналитиком. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

• Международный валютный фонд (МВФ) Международный валютный фонд (МВФ) Международный валютный фонд (МВФ) — это учреждение Организации Объединенных Наций, которое устанавливает стандарты для глобальная экономика с целью
• Многосторонний банк развития (МБР) Многосторонний банк развития (МБР) Многосторонний банк развития (МБР) — это финансовое учреждение, учрежденное несколькими странами-членами и подпадающее под действие международного права
• Аутсорсинг Аутсорсинг Аутсорсинг является стратегическим решением компания для снижения затрат и повышения эффективности путем найма другого человека или компании для выполнения задач, предоставить
• Многонациональная корпорация (MNC) Многонациональная корпорация (MNC) Многонациональная корпорация — это компания, которая работает в своей стране, а также в других странах вокруг света.Он поддерживает

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — Обзор, преимущества и недостатки

Что такое прямые иностранные инвестиции (ПИИ)?

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это инвестиции стороны в одной стране в бизнес или корпорацию Корпорация Корпорация — это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью работы с целью получения прибыли. Корпорациям разрешено заключать контракты, предъявлять иски и предъявлять иски, владеть активами, перечислять федеральные налоги и налоги штата, а также занимать деньги в финансовых учреждениях.в другой стране с намерением установить постоянный интерес. Стабильный интерес отличает ПИИ от иностранных портфельных инвестиций, когда инвесторы пассивно держат ценные бумаги из-за рубежа. Прямые иностранные инвестиции могут быть сделаны путем получения долгосрочного интереса или расширения бизнеса за рубежом.

Постоянный интерес и элемент контроля

Инвестиция в иностранную фирму считается ПИИ, если она обеспечивает устойчивый интерес.Устойчивый интерес устанавливается, когда инвестор получает не менее 10% голосов в фирме.

Ключ к прямым иностранным инвестициям — это элемент контроля. Контроль представляет собой намерение активно управлять деятельностью иностранной фирмы и влиять на нее. Это главный отличительный фактор между ПИИ и пассивными иностранными портфельными инвестициями.

По этой причине 10% -ная доля голосующих акций иностранной компанииОбщие акцииОбычные акции представляют собой вид ценных бумаг, которые представляют собой владение акциями компании.Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или голосующая акция, которые эквивалентны обыкновенным акциям. необходимо определить ПИИ. Однако есть случаи, когда этот критерий применяется не всегда. Например, можно осуществлять контроль над более широко торгуемыми фирмами, несмотря на то, что владеет меньшим процентом голосующих акций.

Методы прямых иностранных инвестиций

Как упоминалось выше, инвестор может делать прямые иностранные инвестиции, расширяя свой бизнес в другой стране.Примером этого может служить открытие новой штаб-квартиры Amazon в Ванкувере, Канада.

Реинвестирование прибыли от зарубежных операций, а также ссуд внутри компании зарубежным дочерним компаниям Дочерняя компания (дочерняя компания) — это коммерческое предприятие или корпорация, которая полностью принадлежит или частично контролируется другой компанией, называемой материнской или холдинговой компанией. Право собственности определяется процентной долей акций, принадлежащих материнской компании, и эта доля владения должна составлять не менее 51%. Они также считаются прямыми иностранными инвестициями.

Наконец, у внутреннего инвестора есть несколько способов получить право голоса в иностранной компании. Ниже приведены некоторые примеры:

• Приобретение голосующих акций иностранной компании
• Слияния и поглощения Процесс слияния и поглощения слиянием компаний Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, а также различные типы покупателей (стратегические vs.финансовые закупки), важность синергии и транзакционные издержки
• Совместные предприятия с иностранными корпорациями
• Создание дочерней компании отечественной фирмы в зарубежной стране

Узнайте больше о слияниях и поглощениях с помощью моделирования слияний и поглощений (M&A) CFI курс!

Выгоды от прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции предлагают преимущества как для инвестора, так и для иностранной принимающей страны. Эти стимулы побуждают обе стороны участвовать и разрешать прямые иностранные инвестиции.

Ниже приведены некоторые из преимуществ для предприятий:

• Диверсификация рынка
• Налоговые льготы
• Снижение затрат на рабочую силу
• Льготные тарифы
• Субсидии

Ниже приведены некоторые преимущества для принимающей страны:

• Экономическое стимулирование
• Развитие человеческого капитала Человеческий капитал Человеческий капитал в основном является мерой образования, навыков и других производственных характеристик человеческого ресурса, которые могут влиять на его
• Увеличение занятости
• Доступ к управленческому опыту, навыкам и технологиям

Для предприятий большинство этих преимуществ основано на сокращении затрат и снижении рисков.Для принимающих стран выгода в основном носит экономический характер.

Недостатки прямых иностранных инвестиций

Несмотря на множество преимуществ, у прямых иностранных инвестиций все еще есть два основных недостатка, таких как:

• Вытеснение местных предприятий
• Репатриация прибыли

Выход на рынок крупных фирм, таких как Walmart , может вытеснить местный бизнес. Walmart часто критикуют за то, что он вытесняет местные предприятия, которые не могут конкурировать с его более низкими ценами.

В случае репатриации прибыли главная проблема заключается в том, что фирмы не будут реинвестировать прибыль обратно в принимающую страну. Это приводит к крупному оттоку капитала из принимающей страны.

В результате во многих странах действуют правила, ограничивающие прямые иностранные инвестиции.

Типы и примеры прямых иностранных инвестиций

Как правило, существует два основных типа прямых иностранных инвестиций: горизонтальные и вертикальные.

По горизонтали: бизнес расширяет свои внутренние операции за рубежом.В этом случае бизнес ведет ту же деятельность, но в другой стране. Например, открытие ресторанов McDonald’s в Японии будет считаться горизонтальными ПИИ.

По вертикали: бизнес расширяется за границу, переходя на другой уровень цепочки поставок Цепочка поставок Цепочка поставок — это вся система производства и доставки продукта или услуги, от самого начального этапа поставки сырья до окончательный. Другими словами, фирма ведет различную деятельность за границей, но эта деятельность все еще связана с основным бизнесом.Используя тот же пример, McDonald’s может приобрести крупную ферму в Канаде, чтобы производить мясо для своих ресторанов.

Однако наблюдались также две другие формы прямых иностранных инвестиций: конгломератные и платформенные.

Конгломерат: бизнес приобретает не связанный бизнес в иностранном государстве. Это необычно, поскольку для этого необходимо преодолеть два барьера для входа: въезд в другую страну и выход в новую отрасль или рынок.Примером этого может быть, если Virgin Group, базирующаяся в Соединенном Королевстве, приобретет линию одежды во Франции.

Платформа: бизнес расширяется за границу, но продукция зарубежных операций экспортируется в третью страну. Это также называется ПИИ на экспортную платформу. Платформа ПИИ обычно происходит в местах с низкими затратами внутри зон свободной торговли. Например, если Ford приобрел заводы в Ирландии с основной целью экспорта автомобилей в другие страны ЕС.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI’s Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

Что такое иностранные инвестиции? — Определение и примеры — Видео и стенограмма урока

Примеры иностранного капитала

Заводы Ford и General Motors — эти два автомобильных гиганта имеют иностранные инвестиции в десятках стран по всему миру.Они открыли заводы и инвестировали в оборудование для производства автомобилей в таких странах, как Бразилия, Мексика, Вьетнам, Южная Корея и Индия. Инвестируя в эти другие страны, они могут увеличить свое производство, часто сэкономить на затратах на рабочую силу и могут напрямую выйти на рынок, где они хотят продавать больше автомобилей.

Открытие франшизы в Мексике или Канаде. Если вы живете в Соединенных Штатах, но хотите пересечь границу, чтобы открыть новый бизнес, например, Subway, Dunkin ‘Donuts или Pizza Hut, вы сделаете иностранные инвестиции.Покупка здания или арендная плата, которую вы заплатили, почасовая оплата, которую вы выплачиваете сотрудникам за работу, а также машины и продукты, которые вы купили для работы своего магазина в этой стране, — все это будет иностранными инвестициями.

Китай и США (страна против страны) — миллиарды долларов обмениваются руками между китайскими и американскими компаниями. Например, китайский инвестор в недвижимость недавно приобрел одно из самых дорогих зданий в Нью-Йорке, 50-этажную офисную башню General Motors, за 1 доллар.4 миллиарда долларов. Другая китайская компания приобрела здание на Манхэттене за 725 миллионов долларов у JP Morgan Chase. Для сравнения, в 2011 году американские компании инвестировали в Китай 3 миллиарда долларов.

Резюме урока

Давайте рассмотрим. Иностранные инвестиции — это когда компания или физическое лицо из одной страны инвестирует в активы или доли собственности компании из другой страны. Эти инвестиции могут быть прямыми или косвенными. Прямые инвестиции — это физические вложения в оборудование, здания и фабрики. Косвенные инвестиции — это когда финансовые учреждения или компании покупают акции на иностранной фондовой бирже. Примеры иностранных инвестиций могут варьироваться от Ford, открывающего новый завод в Индии, до открытия вашим другом ресторана Subway в Канаде или Мексике.

Ключевые термины

• Иностранные инвестиции : когда компания или физическое лицо из одной страны инвестирует в активы или доли собственности компании, расположенной в другой стране
• Прямые инвестиции : когда компании осуществляют физические инвестиции и промышленные закупки за пределами своей страны
• Косвенные инвестиции : когда компании или финансовые учреждения покупают позиции или доли в компаниях на иностранной фондовой бирже

Результаты обучения

Когда вы закончите, вы должны уметь:

• Объяснять, что такое иностранные инвестиции и почему они хороши для стран
• Укажите разницу между прямыми и косвенными инвестициями
• Напомним примеры иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции — обзор

Иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) были еще одним важным двигателем быстрого роста китайской экономики.В период с 1979 по 2007 год Китай получил в совокупности 692 миллиарда долларов США ²⁷ ПИИ, что сделало его крупнейшим получателем среди развивающихся стран. Приток ПИИ предоставил Китаю финансовые ресурсы, а также столь необходимый человеческий капитал, передачу технологий и конкурентоспособность промышленности. Фактические данные также показывают, что предприятия с иностранными инвестициями (ИПИ) в Китае вносят основной вклад в рост китайского экспорта, занятости и производительности. ²⁸

Поговорка из мартовского номера журнала The Economist за 2005 г., «Китай переполняется, Индия ловит утечку» ²⁹ отражает общественное мнение относительно эффективности обеих стран в получении ПИИ.Судя по имеющимся данным, с тех пор, как Китай начал реформировать свою экономику, он постоянно получал почти в десять раз больше ежегодных прямых иностранных инвестиций, чем Индия, ³⁰ , даже с учетом расходящихся в двух странах методов расчета прямых иностранных инвестиций и с учетом предполагаемых обратных связей. ‘ ³¹ проблема, лежащая в основе внутренних прямых иностранных инвестиций Китая.

Помимо традиционных факторов, которые определяют способность страны привлекать иностранный капитал, таких как экономическая стабильность, ³² рост ВВП, ³³ размер рынка, ³⁴ рынок труда, ³⁵ политическая открытость, ³⁶ и обменный курс, ³⁷ Многие источники предполагают, что успех Китая в привлечении ПИИ объясняется рядом уникальных факторов.

Первый — это льготный режим правительства для иностранных инвесторов. С момента проведения экономической реформы действует «двойная система», которая предоставляет FIE особый режим. Чтобы устранить институциональные препятствия, еще в 1979 г. были приняты законы об иностранных совместных предприятиях, а в 1986 г. были приняты законы, позволяющие полностью находящимся в собственности иностранным предприятиям работать в рамках системы советов их страны происхождения, что обеспечивает больший выбор, автономию и права на импорт и экспорт. Более того, FIE обычно пользуются льготным налоговым режимом.До 2008 года FIE в Китае освобождались от подоходного налога в течение первых двух лет и получали 50-процентное сокращение в течение трех лет после начала первого года прибыльности. ³⁸ Напротив, корпоративный подоходный налог, не связанный с FIE, составляет 33 процента. ³⁹ Только в 2008 году, с принятием Закона о подоходном налоге с предприятий (2007), подоходный налог как для отечественных фирм, так и для FIE был унифицирован на уровне 25 процентов. Академические исследования показывают, что налоговые льготы являются важным фактором большого притока прямых иностранных инвестиций в Китай. ⁴⁰

Для дальнейшего поощрения ПИИ Китай принял децентрализованный подход, согласно которому проекты иностранных инвестиций с общей стоимостью менее 30 миллионов долларов США могут быть автоматически утверждены на уровне местных органов власти. Только проекты, превышающие пороговое значение, требуют утверждения национального правительства. Излишне говорить, что у местного правительства есть большой стимул для привлечения и обеспечения этих иностранных инвестиций. В Китае способность привлекать прямые иностранные инвестиции отражает деятельность местных губернаторов ( чжэнцзи, ), что повысит их политическую власть; Поэтому неудивительно, что они не жалеют сил на привлечение таких инвестиций и проектов.

На практике проекты, которые превышают порог, обычно делятся на более мелкие проекты или утверждаются сразу, даже если такие действия являются незаконными. Реальность такова, что даже после обнаружения центральное правительство просто прикажет сторонам пройти правильную процедуру в качестве формальности. ⁴¹ В дополнение к установленной на национальном уровне преференциальной политике, иностранные инвесторы обычно имеют право вести переговоры с местными органами власти о конкретных субсидиях и других формах преференциального режима.

Вступление Китая в ВТО сыграло важную роль в облегчении доступа иностранных инвесторов к китайской промышленности. Большое количество законов и административных указов об открытии и регулировании иностранных инвестиций в конкретных секторах было издано на протяжении 1990-х годов, когда продолжались двусторонние переговоры с основными торговыми партнерами. Национальный график доступа Китая на рынок для иностранных инвестиций соответствует его обязательствам по Генеральному соглашению ВТО по торговле услугами (ГАТС). ⁴² Для обеспечения соответствия Китай внес поправки в свои правила, либерализовав инвестиции и предоставив доступ на рынок ранее ограниченным отраслям, включая банковское дело, страхование, телекоммуникации, распределение и консультации.

В последние годы Китай постепенно изменил свое отношение с «количества ПИИ» на «качество ПИИ». Он также применил множество инструментов политики для направления ПИИ в желаемые отрасли. Например, Китай разумно использовал Каталог для руководства отраслями иностранных инвестиций для ориентации притока ПИИ ( Каталог ) с 1995 года, который обновляется каждые два-три года.В Каталоге проекты, финансируемые из-за рубежа, классифицируются по четырем категориям: запрещенные, ограниченные, поощряемые и разрешенные, ⁴³ с различной степенью стимулов или ограничений на прямые иностранные инвестиции в определенные сектора по каждой категории.

Помимо привлечения прямых иностранных инвестиций, в последние годы отечественные компании Китая (в основном госпредприятия) ускорили темпы своих внешних / зарубежных инвестиций. По словам высокопоставленного чиновника Китайского совета по содействию международной торговле (CCPIT), к концу 2007 года совокупные прямые инвестиции Китая за границу составили 92 доллара США.05 млрд., И более 5000 китайских инвестиционных организаций учредили почти 10 000 компаний в 172 странах и регионах. ⁴⁴ Помимо этих очень востребованных зарубежных инвестиций в новые проекты, в последние годы китайские госпредприятия стали первыми активными участниками международного рынка поглощений. Эти инициативы были предприняты частично для устранения рисков, связанных с увеличением валютных резервов Китая и повышением стоимости юаня, а частично в результате стратегии интернационализации китайского правительства.Большое международное внимание привлекли несколько новых крупных зарубежных инвестиций китайских компаний, в том числе сталелитейный завод в Бразилии, совместное предприятие которого составляло 1,4 миллиарда долларов США, в 2001 году; Приобретение Lenovo подразделения персональных компьютеров IBM за 1,25 миллиарда долларов США в 2004 году; Заявка Китайской национальной оффшорной нефтяной компании (CNOOC) за $ 18,5 млрд за калифорнийскую Unocal в 2005 г .; Китайская алюминиевая группа и американская Alcoa предложили в 2009 году слияние с Rio Tinto, третьей по величине горнодобывающей компанией в мире, за 14 миллиардов долларов.В последнее время частные китайские предприятия ускорили темпы своей международной экспансии, и одной из самых последних заметных сделок стало приобретение китайским автопроизводителем Geely компании Volvo у Ford Motor за 1,8 млрд долларов США в марте 2010 года. ⁴⁵

Китайские компании конкурируют друг с другом. при инвестировании за рубежом по совершенно иной политической, правовой и культурной повестке дня по сравнению с инвестированием внутри страны. Как и следовало ожидать, учитывая короткую историю реформ и корпоративного развития в Китае, хотя приобретение само по себе могло быть легким, управление приобретенными иностранными компаниями стало проблемой.В этом отношении новаторские китайские «транснациональные корпорации» неопытны, и некоторые инвестиции, которые когда-то считались разумными, могут оказаться дорогостоящими. Остается надеяться, что уроки, извлеченные из успешных и неудачных проектов, будут полезны как политикам, так и предпринимателям.

Выгоды и преимущества прямых иностранных инвестиций

Каковы некоторые преимущества прямых иностранных инвестиций?

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) производятся, когда бизнес приобретает контрольный пакет акций в компании, секторе, физическом или юридическом лице в другой стране.Посредством прямых иностранных инвестиций иностранные компании напрямую вовлекаются в выполнение повседневных задач из другой страны, что приводит к передаче денег, знаний, навыков и технологий.

Как правило, ПИИ производятся в странах с открытой экономикой, которые имеют квалифицированную рабочую силу и потенциал для роста. Прямые иностранные инвестиции имеют место, когда инвестор открывает зарубежные деловые операции или приобретает иностранные активы, включая владение или получение контрольного пакета акций иностранной компании.

Существуют различные уровни и формы прямых иностранных инвестиций, все из которых зависят от типа участвующих компаний и причин для инвестиций.Инвестор ПИИ может приобрести компанию в целевой стране путем слияния или приобретения, создания нового предприятия или расширения существующего. Другие формы прямых иностранных инвестиций включают в себя приобретение акций ассоциированной компании, создание компании, находящейся в полной собственности, и участие в совместном предприятии через международные границы.

Хотя обычно это положительно, инвесторы всегда должны определять, выгодны ли ПИИ для компаний и общества.Ниже мы собираемся перечислить несколько преимуществ прямых иностранных инвестиций.

Преимущества прямых иностранных инвестиций:

Стимулирование экономического развития:

• ПИИ могут стимулировать экономическое развитие целевой страны и создавать более благоприятную среду для компаний, инвестора, а также стимулировать местное сообщество и экономику.

Простая международная торговля:

• Страны обычно имеют свои импортные тарифы, что затрудняет торговлю.Многие секторы экономики обычно требуют присутствия у международных производителей для обеспечения продаж и достижения целей. ПИИ значительно упрощают все эти аспекты международной торговли.

Занятость и экономический рост:

• ПИИ создают новые рабочие места и больше возможностей, поскольку инвесторы создают новые компании в зарубежных странах. Это может привести к увеличению доходов и покупательной способности местного населения, что, в свою очередь, приведет к общему росту целевой экономики.

Налоговые льготы:

• Конечно — налоги. Иностранные инвесторы получают очень выгодные налоговые льготы независимо от выбранной вами сферы бизнеса. Все любят списание налогов.

Разработка ресурсов:

• Развитие человеческих ресурсов — большое преимущество прямых иностранных инвестиций. Навыки, приобретенные рабочей силой в процессе обучения, увеличивают общее образование и человеческий капитал в стране.Страны с прямыми иностранными инвестициями получают выгоду от развития своих человеческих ресурсов при сохранении собственности.

Передача ресурсов:

• Прямые иностранные инвестиции позволяют передавать ресурсы и обмениваться знаниями, технологиями и навыками.

Сниженные затраты:

• Прямые иностранные инвестиции могут уменьшить разрыв между доходами и расходами. Благодаря этому страны смогут гарантировать, что производственные затраты будут такими же и их будет проще продавать.

Повышенная производительность:

• Помещения и оборудование, предоставленные иностранными инвесторами, могут повысить производительность труда в целевой стране.

Увеличение доходов страны:

• Еще одним большим преимуществом прямых иностранных инвестиций является увеличение доходов целевой страны. Чем больше рабочих мест и выше заработная плата, тем выше национальный доход, что способствует экономическому росту. Крупные корпорации обычно предлагают более высокий уровень заработной платы, чем в целевой стране, что может привести к увеличению дохода.

О научных исследованиях FDI:

Наша опытная команда консультантов по экономическому развитию и исследованиям смогла привлечь потенциальных клиентов и разработать инвестиционные проекты для более чем 120 организаций экономического развития.