Имущество на балансе лизингополучателя: Учет лизинговых операций у лизингополучателя

Влияние капитализированной аренды и баланса | Малый бизнес

Когда ваша компания сдает оборудование в аренду, а не покупает его, есть два способа обработки аренды в бухгалтерском учете. В зависимости от условий аренды вы можете рассматривать ее как операционную или капитальную. Капитализированная аренда оказывает значительное влияние на баланс, тогда как операционная аренда вообще не отражается.

Записи

Когда вы капитализируете аренду, актив отображается в вашем балансе так же, как если бы вы его купили.Допустим, вы арендуете грузовик на три года. Грузовик идет на баланс как основное средство — основные средства. Стоимость, присвоенная активу, представляет собой либо справедливую рыночную стоимость грузовика, либо приведенную стоимость арендных платежей, в зависимости от того, что меньше. (Приведенная стоимость — это сумма всех будущих платежей, скорректированных на текущие доллары.) На стороне пассивов баланса вы создаете обязательство по аренде, равное стоимости актива. Если, например, грузовик стоит на балансе 20 000 долларов, то обязательство по аренде также отображается как 20 000 долларов.

Корректировка

Арендованный актив амортизируется, как и любой актив, которым компания фактически владеет. Если ваша компания использует линейную амортизацию для активов, вы также должны использовать ее для грузовика. Таким образом, балансовая стоимость актива со временем снижается. Что касается пассивов, вы относитесь к арендному обязательству как к долгу, уменьшая его с течением времени по мере выплаты арендного договора. Вы указываете арендные платежи в отчете о прибылях и убытках как комбинацию расходов на амортизацию и процентных расходов.

Эффекты

Капитализированная аренда увеличивает общую стоимость активов на вашем балансе. Это влияет на ряд коэффициентов, которые кредиторы, потенциальные инвесторы и другие лица используют для оценки прибыльности и эффективности вашей компании. Это снизит рентабельность активов вашей компании (по сути, прибыль, которую она генерирует на каждый доллар стоимости активов) и ее оборот активов (объем продаж, генерируемых на каждый доллар стоимости активов). А поскольку аренда также выступает в качестве обязательства, она влияет на показатели финансового рычага, такие как отношение ваших обязательств к собственному капиталу.Короче говоря, капитализированная аренда может ухудшить производительность вашей компании, поэтому компании часто структурируют аренду таким образом, чтобы они могли сообщать о ней как об операционной.

Критерии

Поскольку компании обычно предпочитают не включать аренду в баланс, Совет по стандартам финансового учета — нормотворческий орган бухгалтерского учета — установил четыре условия, при которых аренда должна капитализироваться. Во-первых, арендатор (компания, сдающая актив в аренду) автоматически получает право собственности на актив в конце срока аренды.Во-вторых, арендатор может купить актив по выгодной цене в конце срока аренды. В-третьих, срок аренды составляет не менее 75 процентов срока полезного использования актива. В-четвертых, приведенная стоимость арендных платежей на момент начала аренды составляет не менее 90 процентов справедливой рыночной стоимости актива.

Операционная аренда

Операционная аренда вообще не отображается в балансе — ни как актив, ни как обязательство. Вы просто указываете арендные платежи как расходы на аренду в отчете о прибылях и убытках.Компании часто структурируют договоры аренды таким образом, чтобы они не отвечали ни одному из критериев капитализации и, таким образом, могли рассматриваться как операционная аренда.

Влияние операционной аренды на баланс

Совет по стандартам финансового учета (FASB) ввел новый стандарт бухгалтерского учета (ASU 2016-02), который требует, чтобы компании признавали активы и обязательства по операционной аренде в балансе. Наша технология криминалистического учета применяет это соглашение с самого начала, поэтому все наши модели и исследования уже отражают и будут отражать это изменение. Другими словами, мы вас прикрыли.

Воздействие этого изменения почти полностью касается бухгалтерского учета арендаторов (компаний, оплачивающих аренду), и ему посвящена данная статья.

Почему мы говорим, что мы лучшие

In Core Earnings: New Data & Evidence, профессора Гарвардской школы бизнеса (HBS) и MIT Sloan эмпирически показывают, что наши данные о доходах лучше, чем «Street Earnings» от IBES Refinitiv и «Income Before Special Items» от Compustat.

Они также показывают, что наши данные в большей степени позволяют прогнозировать будущую прибыль и цены акций. Как демонстрирует остальная часть этой статьи, строгость и преимущества нашего фундаментального анализа не имеют себе равных.

Справочная информация об этом изменении

Компания может сдавать активы в аренду одним из двух способов: капитальная аренда или операционная аренда.

Капитальная аренда фактически выступает в роли долга по владению арендованным базовым активом. Простая аналогия — получение ссуды на покупку автомобиля или дома; платежи производятся периодически, и по истечении срока актив полностью переходит в собственность с погашением кредита.

Операционная аренда не передает права собственности на базовый актив, и платежи производятся за использование актива.Простая аналогия здесь — аренда автомобиля у дилера; арендатор производит платежи за право использования автомобиля, но не получает права собственности на сам автомобиль и не будет владеть автомобилем по окончании срока аренды.

До этого нового стандарта бухгалтерского учета GAAP требовал, чтобы активы и обязательства, связанные с капитальной арендой, находились на балансе компании. Как правило, такая аренда связана с основными средствами (ОС), поэтому активы по капитальной аренде учитывались в составе основных средств, в то время как обязательства по аренде учитывались в составе долговых или иных обязательств.

С другой стороны, операционная аренда, как активов, так и обязательств, не отражалась в балансе, несмотря на то, что компании использовали активы и были обязаны по договору оплатить аренду. Также до этого изменения капитальная аренда требовала отдельных амортизационных и процентных расходов, тогда как операционная аренда требовала единовременных арендных платежей или расходов на аренду. Краткое изложение исторической отчетности показано на Рисунке 1 ниже.

Рисунок 1: Исторический учет капитала и операционной аренды

Источник: Обновление стандартов бухгалтерского учета FASB 2016-02 (см. Приложение)

Самым крупным изменением в ASU 2016-02 FASB является требование по операционной аренде отражать соответствующие активы и обязательства в балансе по приведенной стоимости будущих арендных платежей.Эти крупные активы и обязательства, ранее скрытые в примечаниях, теперь будут помещены непосредственно в баланс, и мы приветствуем FASB за требование большей прозрачности для инвесторов в публичные акции.

Новый стандарт по-прежнему требует отчетности только об одном расходе по аренде / аренде. Однако, поскольку активы теперь признаются, обесценение также будет признано в отчете о прибылях и убытках, помимо этой единой стоимости аренды.

Исторический подход в наших моделях

Несмотря на то, что это внебалансовые активы и обязательства, мы всегда включали в свои модели влияние операционной аренды.Что касается баланса, мы добавили приведенную стоимость будущих минимальных арендных платежей, дисконтированную на постоянную стоимость долга, к нашим показателям инвестированного капитала и операционного долга. Эта методология практически идентична новой обработке, требуемой FASB.

В отчете о прибылях и убытках мы вычли оценочную составляющую процентных расходов из операционных расходов при расчете NOPAT. Поскольку расходы по операционной аренде учитываются единовременно, нам необходимо исключить компонент финансирования в качестве внереализационных расходов, как мы это делаем с другими расходами по финансированию.

Наконец, наряду с другими формами долга, обязательство по операционной аренде вычитается из стоимости предприятия для получения акционерной стоимости.

Более подробная информация о нашем подходе к забалансовой задолженности содержится в официальных документах.

Рисунок 2: Методология / влияние операционной аренды на модели / показатели

Источник: ООО «Новые Конструкции»

Будущее лечение в наших моделях

После того, как это изменение правил бухгалтерского учета вступит в силу, мы продолжим расчет обязательств и расходов по операционной аренде, как и всегда.Учитывая вероятные различия в том, как компании будут рассчитывать свою задолженность по операционной аренде, мы удалим то, что они сообщают в балансовом отчете, и заменим его нашей рассчитанной стоимостью. Наши ценности обеспечат гораздо большую сопоставимость для всех компаний с операционной арендой, а также для годовых результатов отдельных компаний.

Рисунок 3: Пример раскрытия стоимости в соответствии с новым стандартом

Источник: Обновление стандартов бухгалтерского учета FASB 2016-02 (см. Приложение)

Когда расходы по операционной аренде отражаются как единовременная статья, как показано на Рисунке 3 выше, New Constructs продолжит исключать предполагаемые процентные расходы по операционной аренде из операционных расходов.В случае если компании раскроют долю процентных расходов в расходах по операционной аренде, мы будем рассматривать эту стоимость как замену нашей оценочной стоимости.

Влияние на наши модели

В результате этого обновления бухгалтерского учета в наших моделях не будет никаких существенных изменений, поскольку мы всегда включали влияние этих забалансовых обязательств при расчете ROIC, инвестированного капитала, NOPAT и акционерной стоимости. Тем не менее, в отчетных совокупных активах и обязательствах публичных компаний произойдут изменения.

Несмотря на то, что изменение не планируется до 2019 календарного года, несколько компаний приняли его досрочно, например Microsoft (MSFT). Рисунок 4 ниже взят из отчетности Microsoft за первый квартал текущего финансового года.

Рисунок 4: Раскрытие информации об активах / обязательствах MSFT по операционной аренде (от 30.09.2017, подача за I квартал)

Источники: New Constructs, LLC и документы компаний

Microsoft сообщает об активах операционной аренды на сумму 6 844 млн долларов в первом квартале в соответствии с новыми требованиями FASB по раскрытию информации.На Рисунке 5 ниже это сопоставлено с 6 417 миллионами долларов, которые мы рассчитали и включили в инвестированный капитал за 2017 финансовый год Microsoft (в заявке на 1 квартал не раскрывается стоимость активов операционной аренды на конец года). Обратите внимание, что на Рисунке 5 неоперационные подразумеваемые процентные расходы в размере 325 миллионов долларов будут исключены при расчете NOPAT Microsoft за 2017 год.

Рисунок 5. Расчет влияния операционной аренды новыми конструкциями для MSFT

Источники: New Constructs, LLC и документы компаний

Обязательства Microsoft по операционной аренде невелики по сравнению с ее совокупными активами, поэтому, вероятно, компания решила досрочно принять это новое правило.Соответственно, мы ожидаем, что несколько других компаний с относительно небольшими обязательствами по операционной аренде также могут перейти на нее раньше.

Тем не менее, для тех, где обязательство / актив по операционной аренде относительно велико, мы не ожидаем досрочного принятия, и мы действительно ожидаем значительного нарушения аналитических моделей, которые еще не учитывали операционную аренду до требования принятия нового стандарта. правило.

На Рисунке 6 показаны компании, имеющие большие обязательства по операционной аренде по сравнению с их отчетными активами.Другими словами, эти компании, скорее всего, воздержатся от принятия нового стандарта, чтобы сохранить любые выгоды, полученные от сокрытия ответственности.

Town Sports International Holdings Inc. (CLUB $ 8,15 за акцию) увеличатся примерно на 224% или более чем в три раза.

Рисунок 6: Наибольшие изменения в активах, о которых сообщается в результате этого изменения правила

Источники: New Constructs, LLC и документы компаний

В дополнение к компаниям, перечисленным на Рисунке 6, мы выделяем несколько компаний с более крупной капитализацией, для которых новое обязательство / актив по аренде окажет влияние:

Рисунок 7: Наибольшие изменения в заявленных активах для компаний с рыночной капитализацией более 100 млрд долларов

Источники: New Constructs, LLC и документы компаний

Рисунки 7 и 8 показывают, что многие крупные компании испытают значительные изменения в своих балансах из-за этого изменения правил бухгалтерского учета.

Рисунок 8: Наибольшие изменения в заявленных активах для компаний с рыночной капитализацией более 50 млрд долларов

Источники: New Constructs, LLC и документы компаний

Любой инвестор, использующий традиционные метрики, такие как «Рентабельность активов», увидит внезапные крупные изменения, которые вводят в заблуждение изменения в основном бизнесе, когда есть только изменения в бухгалтерском учете этого бизнеса.

Наша цель

Мы стремимся быть в авангарде изменений стандартов бухгалтерского учета.Мы готовимся за несколько месяцев до внесения изменений, чтобы наши модели оставались лучшими в бизнесе.

Когда объявляется о значимых изменениях правил, мы обновляем наши расчеты и модели, чтобы поддерживать как можно большую историческую сопоставимость, а также точно отражать истинную экономику бизнеса.

Независимо от того, принимают ли компании правила раньше, позже или вовремя, наши модели будут неизменными из года в год.

Приложение: Ключевые выдержки из официального обновления стандартов бухгалтерского учета FASB

# 1 Основные положения

«Для финансовой аренды арендатор должен выполнять следующие действия:

1. Признать актив в форме права пользования и обязательство по аренде, первоначально оцененные по приведенной стоимости арендных платежей, в отчете о финансовом положении
2. Признать проценты по арендному обязательству отдельно от амортизации актива в форме права пользования в отчете о совокупном доходе
3. Классифицируйте погашение основной части обязательства по аренде в составе финансовой деятельности и выплаты процентов по обязательству по аренде и переменные арендные платежи в составе операционной деятельности в отчете о движении денежных средств.

Для операционной аренды арендатор должен выполнять следующие действия:

1. Признать актив в форме права пользования и обязательство по аренде, первоначально оцененные по приведенной стоимости арендных платежей, в отчете о финансовом положении
2. Признать единую стоимость аренды, рассчитанную таким образом, чтобы стоимость аренды распределялась в течение срока аренды, как правило, линейным методом 4
3. Классифицируйте все денежные выплаты в рамках операционной деятельности в отчете о движении денежных средств.”

Эта статья была первоначально опубликована 23 апреля 2018 года.

Раскрытие информации: Дэвид Трейнер, Алек Эстрада, Кайл Гуск II и Сэм Макбрайд не получают компенсации за то, чтобы писать о каком-либо конкретном материале, стиле или теме.

Подписывайтесь на нас в Twitter , Facebook , LinkedIn и StockTwits , чтобы получать оповещения обо всех наших исследованиях в режиме реального времени.

Щелкните здесь, чтобы загрузить этот отчет в формате PDF.

Фото: cpastrick (Pixabay)

IAS 17 — Аренда

• Интерпретация IFRIC 4 «Определение наличия в соглашении условий аренды»
• SIC-15 Операционная аренда — стимулы
• SIC-27 Оценка существа сделок в правовой форме аренды

Цель МСФО (IAS) 17 (1997) состоит в том, чтобы предписать арендаторам и арендодателям соответствующую учетную политику и раскрытие информации, которые должны применяться в отношении финансовой и операционной аренды.

МСФО (IAS) 17 применяется ко всем договорам аренды, кроме договоров аренды полезных ископаемых, нефти, природного газа и аналогичных регенеративных ресурсов и лицензионных договоров на фильмы, видео, пьесы, рукописи, патенты, авторские права и тому подобное. [IAS 17.2]

Однако МСФО 17 не применяется в качестве основы для оценки следующих арендованных активов: [МСФО 17.2]

• Недвижимость, удерживаемая арендаторами, которая учитывается как инвестиционная недвижимость, для которой арендатор использует модель справедливой стоимости, изложенную в МСФО (IAS) 40
• инвестиционная недвижимость, предоставленная арендодателями по договорам операционной аренды (см. МСФО (IAS) 40)
• биологические активы, удерживаемые арендаторами по договорам финансовой аренды (см. МСФО (IAS) 41)
• биологические активы, предоставленные арендодателями по договорам операционной аренды (см. МСФО (IAS) 41)

Аренда классифицируется как финансовая, если по ней передаются практически все риски и выгоды, связанные с владением.Все прочие договоры аренды классифицируются как операционная аренда. Классификация производится в начале срока аренды. [IAS 17.4]

Является ли аренда финансовой или операционной, зависит от содержания операции, а не от формы. Ситуации, которые обычно приводят к классификации аренды как финансовой, включают следующее: [IAS 17.10]

• договор аренды передает право собственности на актив арендатору к концу срока аренды
• у арендатора есть опцион на покупку актива по цене, которая, как ожидается, будет значительно ниже справедливой стоимости на дату, когда опцион становится возможным, чтобы в начале срока аренды было достаточно уверенно, что опцион будет исполнен
• срок аренды составляет большую часть срока экономической службы актива, даже если право собственности не передается
• на момент начала аренды приведенная стоимость минимальных арендных платежей составляет, по крайней мере, практически всю справедливую стоимость арендуемого актива
• арендные активы носят специализированный характер, так что только арендатор может использовать их без внесения значительных изменений

Другие ситуации, которые также могут привести к классификации в качестве финансовой аренды: [IAS 17.11]

• если арендатор имеет право расторгнуть договор аренды, убытки арендодателя, связанные с аннулированием, несет арендатор
• Прибыли или убытки от колебаний справедливой стоимости остаточной стоимости приходятся на арендатора (например, посредством скидки по арендным платежам)
• Арендатор имеет возможность продолжать аренду на вторичный период с арендной платой, которая существенно ниже рыночной

Если аренда включает в себя как землю, так и здания, организация отдельно оценивает классификацию каждого элемента как финансовой или операционной аренды.При определении того, является ли элемент земли операционной или финансовой арендой, важным фактором является то, что земля обычно имеет неопределенный экономический срок службы [IAS 17.15A]. Когда это необходимо для классификации и учета аренды земли и зданий, минимальные арендные платежи (включая любые единовременные авансовые платежи) распределяются между землей и элементами зданий пропорционально относительной справедливой стоимости долей аренды в земельный элемент и элемент зданий в договоре аренды на момент заключения договора аренды.[МСФО (IAS) 17.16] Для аренды земли и зданий, при которой сумма, которая первоначально признавалась бы в отношении элемента земли, несущественна, земля и здания могут рассматриваться как единое целое для целей классификации аренды и классифицироваться как финансовая или текущая аренда. [IAS 17.17] Однако отдельная оценка элементов земли и зданий не требуется, если доля арендатора как в земле, так и в зданиях классифицируется как инвестиционная недвижимость в соответствии с IAS 40 и применяется модель справедливой стоимости.[IAS 17.18]

В финансовой отчетности арендаторов должны применяться следующие принципы:

• на начало срока аренды финансовая аренда должна учитываться как актив и обязательство по наименьшей из двух величин: справедливой стоимости актива и приведенной стоимости минимальных арендных платежей (дисконтированных по процентной ставке, заложенной в договоре аренды, если это практически осуществимо, или по ставке привлечения дополнительных заемных средств организации) [IAS 17.20]
Платежи по финансовой аренде
• должны быть пропорционально распределены между финансовыми расходами и уменьшением непогашенного обязательства (финансовые расходы должны распределяться таким образом, чтобы получить постоянную периодическую ставку процента на оставшийся остаток обязательства) [МСФО (IAS) 17.25]
• Политика амортизации активов, находящихся в финансовой аренде, должна соответствовать политике в отношении собственных активов. Если нет разумной уверенности в том, что арендатор получит право собственности в конце срока аренды — актив должен амортизироваться в течение более короткого из следующих периодов: срок аренды или срок службы актива [IAS 17.27]
• для операционной аренды, арендные платежи должны признаваться в качестве расхода в отчете о прибылях и убытках в течение срока аренды на равномерной основе, за исключением случаев, когда другой систематический метод более репрезентативен для распределения выгод пользователя во времени [IAS 17.33]

Льготы по соглашению о новой или возобновленной операционной аренде должны признаваться арендатором как уменьшение арендных расходов в течение срока аренды, независимо от характера или формы стимула или сроков выплат. [SIC-15]

В финансовой отчетности арендодателей должны применяться следующие принципы:

• в начале срока аренды арендодатель должен отражать финансовую аренду в балансе как дебиторскую задолженность в сумме, равной чистым инвестициям в аренду [IAS 17.36]
• арендодатель должен признавать финансовый доход на основе модели, отражающей постоянную периодическую норму прибыли на чистые непогашенные инвестиции арендодателя в отношении финансовой аренды [IAS 17.39]
• активов, предназначенных для операционной аренды, должны быть представлены в балансе арендодателя в соответствии с характером актива. [МСФО (IAS) 17.49] Арендный доход должен признаваться в течение срока аренды на равномерной основе, если только другой систематический метод не является более репрезентативным для уменьшения временного графика, в течение которого выгода от использования, полученная от арендованного актива, уменьшается [МСФО (IAS) 17.50]

Льготы по соглашению о новой или возобновленной операционной аренде должны признаваться арендодателем как уменьшение арендного дохода в течение срока аренды, независимо от характера или формы стимула или сроков платежей. [SIC-15]

Арендодатели-производители или дилеры должны включать прибыль или убыток от продаж за тот же период, что и при прямой продаже. Если взимаются искусственно заниженные процентные ставки, прибыль от продажи должна быть ограничена той, которая применялась бы, если бы взималась коммерческая процентная ставка.[IAS 17.42]

В соответствии с поправками к МСФО (IAS) 17 от 2003 г. первоначальные прямые и дополнительные затраты, понесенные арендодателями при заключении договоров аренды, должны признаваться в течение срока аренды. Они больше не могут относиться к расходам по мере возникновения. Этот подход не применяется к арендодателям, являющимся производителями или дилерами, в случае признания такой стоимости в качестве расхода при признании прибыли от продаж.

Для операции продажи с обратной арендой, которая приводит к финансовой аренде, любое превышение поступлений над балансовой стоимостью откладывается и амортизируется в течение срока аренды.[IAS 17.59]

Для операции, которая приводит к операционной аренде: [IAS 17.61]

• , если сделка явно осуществляется по справедливой стоимости — прибыль или убыток должны быть немедленно признаны
• , если цена продажи ниже справедливой стоимости — прибыль или убыток следует признавать немедленно, за исключением случаев, когда убыток компенсируется будущей арендной платой по цене ниже рыночной, убыток должен амортизироваться в течение периода использования
• , если цена продажи выше справедливой стоимости — превышение справедливой стоимости должно быть отложено и амортизировано в течение периода использования
• , если справедливая стоимость на момент операции меньше балансовой стоимости, убыток, равный разнице, должен быть признан немедленно [IAS 17.63]

• балансовая стоимость актива
• сверка между общей суммой минимальных арендных платежей и их приведенной стоимостью
• сумм минимальных арендных платежей на отчетную дату и их приведенной стоимости по:
  • на следующий год
  • лет с 2 по 5 вместе
  • свыше пяти лет
• условная арендная плата, признанная в качестве расхода
• общий будущий минимальный доход от субаренды по нерасторгаемым договорам субаренды
• Общее описание существенных договоров аренды, включая условия условной аренды, возможности продления или покупки, а также ограничения, налагаемые на дивиденды, займы или дальнейшую аренду

• сумм минимальных арендных платежей на отчетную дату по неотменяемым договорам операционной аренды для:
  • на следующий год
  • лет со 2 по 5 вместе
  • свыше пяти лет
• общий будущий минимальный доход от субаренды по нерасторгаемым договорам субаренды
• Платежи по аренде и субаренде, признанные в составе доходов за период
• условная арендная плата, признанная в качестве расхода
• Общее описание существенных договоров аренды, включая условия условной аренды, варианты продления или покупки, а также ограничения, налагаемые на дивиденды, займы или дальнейшую аренду

• сверка между валовой суммой инвестиций в аренду и приведенной стоимостью минимальных арендных платежей;
• валовых инвестиций и приведенная стоимость минимальных арендных платежей к получению:
  • на следующий год
  • лет с 2 по 5 вместе
  • свыше пяти лет
• Незаработанный финансовый доход
• негарантированная остаточная стоимость
• накопленный резерв по безнадежным арендным платежам к получению
• условная рента, признанная в составе доходов
• общее описание существенных договоров аренды

• суммы минимальных арендных платежей на отчетную дату по неотменяемой операционной аренде в совокупности и по:
  • на следующий год
  • лет с 2 по 5 вместе
  • свыше пяти лет
• условная арендная плата, признанная в составе дохода
• общее описание существенных договоров аренды