Мультипликатор Debt/EBITDA. Формула расчета и применение
про МультипликаторыМультипликатор Debt/EBITDA позволяет инвесторам оценить долговую нагрузку компании по сравнению с ее справедливой прибылью по EBITDA. Чем выше этот показатель, тем большая долговая нагрузка у компании.
Основная идея мультипликатора Debt/EBITDA заключается в том, чтобы показать, насколько быстро бизнес компании (без учета дополнительных факторов) может погасить существующий долг. Действительно, если в числителе мы имеем суммарные долги компании, а в знаменателе EBITDA (который отражает так называемую «справедливую» оценку прибыли компании — без учета налогов, процентов и амортизации).
Таким образом разделив первое на второе, мы фактически получим количество лет, необходимых бизнесу, чтобы сгенерировать прибыль, достаточную, для погашения существующих долгов.
Debt/EBITDA позволяет инвесторам оценить долговую нагрузку компании по сравнению с ее справедливой прибылью по EBITDA.
Чем больше у компании мультипликатор Debt/EBITDA, тем больше ее долговая нагрузка, а значит и выше риск потенциального банкротства. Кроме того возрастающий в динамике мультипликатор Debt/EBITDA также является плохим сигналом, который говорит о том, что долги компании растут быстрее, чем ее прибыль.
Высокое значение показателя Debt/EBITDA также плохо сказывается на дивидендных компаниях, которые часто рассчитывают выплаты дивидендов на основе значений чистой прибыли. Здесь работает следующая логика — чем больше у компании долг, тем дороже стоимость его обслуживания. Значит компании больше денег придется платить в виде процентов и чистая прибыль будет меньше, а вместе с ней и дивиденды.
Формула расчета мультипликатора Debt/EBITDA
Для отчетности на русском языке:
$$ EV/EBITDA = { Итого обязательств \over EBITDA } $$
Для отчетности на английском языке:
$$ EV/EBITDA = { Debt\over EBITDA} $$
где
EBITDA = чистая прибыль (E) + налог на прибыль + амортизация + (все процентные или иные не связанные с бизнесом расходы — все процентные или не связанные с бизнесом доходы).
или
EBITDA = Earnings + interest + taxes + depreciation and amortization
Как пользоваться мультипликатором Debt/EBITDA
Мультипликатор Debt/EBITDA полезно применять в следующих случаях:
- При сравнении компаний одной отрасли по мультипликатору Debt/EBITDA (чем ниже значение, тем лучше).
- При анализе динамики изменения показателя Debt/EBITDA в рамках одной компании
Сравнивать компании из разных отраслей по показателю Debt/EBITDA не всегда полезно, так как специфика бизнеса и его нормальные значение Debt/EBITDA, в зависимости от отрасли, могут сильно отличаться.
Мультипликатор Debt/EBITDA на FinanceMarker
На FinanceMarker.ru мультипликатор Debt/EBITDA доступен по всем компаниям Московской биржи, а также биржам NASDAQ, NYSE и других.
Показатель доступен для:
- Сравнения компаний между собой по показателю Debt/EBITDA в рамках сводной таблицы мультипликаторов.
- Анализа изменения показателя Debt/EBITDA в рамках одной компании.
Данные мультипликатора Debt/EBITDA доступны на
FinanceMarker.ru как в табличном, так и в графическом виде.
Справочник
Мультипликатор Debt/EBITDA относится к категории стоимостных мультипликаторов. Вот другие мультипликаторы из этой же категории:
- P/E
- P/S
- EV/S
- EV/EBITDA
Перейти ко всем статьям блога FinanceMarker, посвященным мультипликаторам, можно по этой ссылке.
Полезная статья? Поделись ей с друзьями.
Что такое EBITDA? — Журнал «Акционерное общество: вопросы корпоративного управления»
- Главная
- Азбука АО
- Что такое EBITDA?
Азбука АО
Новости АО14 авг, 2021 — 22:22 Обновлено: 29 сен, 2021 — 16:02
1.
Прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам.
Из названия понятно, что в этот показатель не входят никакие расходы, а только доходы.
Официально EBITDA не фигурирует в отчетах, и для нее нет единого стандарта бухгалтерского учета. Однако, с другой стороны, это относится к мировым стандартам финансовой отчетности. Даже простой инвестор может быстро его рассчитать, т.к. формула этого показателя очень проста.
Главной задачей является отобразить эффективность компании в вопросе финансов. Хотя этот момент вызывает множество споров среди специалистов.
Как инвесторы применяют показатель EBITDA:
— Оценивают финансовое положение эмитента;
— Оценивают входящий денежный поток без ссуд, налогов, амортизации;
— Оценивают конкурентоспособность и платежеспособность компании;
— Определяют рыночную стоимость (капитализацию) компании.
2. Расчет EBITDA
Поскольку EBITDA не подчиняется общепринятым стандартам бухгалтерского учета, этот коэффициент не включается в стандартные форматы отчетности.
Наиболее популярна следующая формула расчета:
EBITDA = выручка — (прямые затраты + косвенные затраты) — (затраты на рабочую силу + социальные налоги, взносы) — операционные налоги (без НДС и налога на прибыль) + прочие доходы — прочие расходы
Предприятия могут самостоятельно выбирать, какие расходы и доходы включать в расчет. Если изменить метод расчета, EBITDA может существенно измениться. Например, игнорирование курсовой разницы для валютной прибыли и соответствующих убытков приведет к завышению значения общего показателя.
Также можно рассчитать EBITDA обратным расчетом от чистой прибыли:
EBITDA = чистая прибыль + налоги на прибыль + проценты к уплате + амортизация — налоги на прибыль к возмещению — процентный доход.
EBITDA часто используется для инвестиционного анализа при оценке выкупа, слияния или поглощения одной компании другой.
Показатель также используется при анализе коэффициентов для оценки рентабельности, платежеспособности и долговой нагрузки организаций.
EBITDA не имеет строгой стандартизации. Главная проблема — отсутствие единых правил расчета. Разные компании используют свои методики расчета показателя.и могут манипулировать показателем.
Нельзя принимать какие-либо решения исключительно на основании этого показателя. В анализе нужно использовать индикатор только вместе с другими результатами оценки.
- Что такое EBITDA?
- EBITDA
- расчет EBITDA
EBITDA — Что такое EBITDA?
EBITDA, когда удлиненное значение означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, является альтернативным методом измерения прибыльности в виде чистой прибыли.
Он исключает неденежную амортизацию, расходы на амортизацию, налоги и затраты по займам, которые зависят от структуры капитала.
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации отражает денежную прибыль, полученную в результате деятельности компании.
Подробно о EBITDA. Читайте дальше, чтобы узнать больше о расчете EBITDA и примерах.
Что такое EBITDA?EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — это финансовый показатель. Компании широко используют его для расчета эффективности своего бизнеса с точки зрения финансов, а также часто используют его в качестве альтернативы чистой прибыли.
Кроме того, он предлагает инвесторам и кредиторам четкое представление о прибыльности и компании. Однако часто считается, что показатель EBITDA вводит в заблуждение, поскольку он не отражает денежный поток компании.
Как рассчитывается EBITDA? В основном рассчитывается путем вычитания расходов компании, кроме процентов, налогов, износа и амортизации, из ее чистой прибыли.
Если вы ищете ответ на вопрос, как рассчитать EBITDA, как правило, есть две формулы, которые можно использовать для одинаково.
|
|
Компании используют эти формулы, чтобы эффективно выяснить конкретный аспект своего бизнеса. Поскольку это расчет не по GAAP, можно выбрать, какие расходы они хотят добавить к чистой прибыли.
Например, если инвестор хочет проверить, как долг может повлиять на финансовое положение компании, он может исключить только амортизацию и налоги.
Пример расчета EBITDA Эту выдержку из отчета о прибылях и убытках Asian Paints по состоянию на 30 марта 2019 года можно проиллюстрировать в качестве примера EBITDA .
Сведения | Сумма (руб.) |
Общий доход | 19,16,36,800 |
Стоимость выручки | 11,49,88,200 |
Операционные расходы | 4,55,86,000 |
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы | 1,07,99,400 |
Процентные расходы | 5 10 000 |
Подоходный налог | 1,09,88,200 |
Доход от операций | 2,21,19,100 |
2,15,94,900 |
Согласно Отчету о движении денежных средств амортизация компании составила 43 06 700 рупий.
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации не включает подоходный налог и проценты. Итак, EBITDA компании Asian Paints за 2018-2019 финансовый год
EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + амортизация + амортизация 37399800
Примечательно, что даже малейшая ошибка в значения этих компонентов значительно повлияют на прибыльность фирмы. Чтобы избежать этого, необходимо уделять особое внимание поддержанию финансов в актуальном состоянии и использованию надежной системы бухгалтерского учета.
Можно судить о благоприятности EBITDA компании, просто рассчитав маржу EBITDA.
EBITDA как финансовый показательEBITDA показывает финансовые результаты компании без учета ее капитальных вложений, включая основные средства. Он также не учитывает расходы, связанные с задолженностью, и больше внимания уделяет операционным решениям фирмы.
Все эти причины подчеркивают, почему это может быть неточным показателем прибыльности.
Кроме того, он часто используется для сокрытия неверных финансовых суждений, таких как получение ссуды с высокой процентной ставкой или использование быстро обесценивающегося оборудования, стоимость замены которого высока.
Тем не менее, он по-прежнему считается важным финансовым показателем. Он дает точное представление о доходах компании до того, как будут сделаны финансовые вычеты или как корректируются счета.
Что такое маржа EBITDA?Маржа EBITDA описывает отношение между совокупной прибылью фирмы и общей выручкой. Говорят, что указанная маржа показывает, сколько денежной прибыли фирма может получить за год. Кроме того, он пригодится при сравнении деятельности фирмы с ее аналогами в конкретной отрасли.
Однако EBITDA не регистрируется в финансовой отчетности компании; поэтому инвесторы и финансовые аналитики обязаны рассчитывать его самостоятельно.
Рассчитывается по следующей формуле:
Маржа EBITDA = EBITDA / Совокупная выручка |
Примечательно, что фирма с относительно большей маржой с большей вероятностью будет рассматриваться профессиональными покупателями как компания со значительным потенциалом роста.
Например, установлено, что EBITDA компании ABC Private Limited составляет 600 000 рупий, а их совокупный доход составляет 6 000 000 рупий. С другой стороны, XYZ Private Limited зарегистрировала 750 000 рупий в качестве EBITDA и 9 000 000 рупий в качестве совокупного дохода.
Итак, согласно формуле,
маржа EBITDA для ABC Private Limited = EBITDA / общий доход
= 600000/6000000
= 10% 750000/
00
= 8%
Следовательно, несмотря на более высокий показатель EBITDA, XYZ Private Limited имеет более низкую маржу EBITDA по сравнению с ABC Private limited. Это означает, что ABC Private Limited финансово более эффективна и, следовательно, с большей вероятностью будет одобрена потенциальными инвесторами.
Коэффициент покрытия EBITDA Коэффициент покрытия EBITDA к процентам или коэффициент покрытия EBITDA — это финансовый показатель, который используется для оценки финансовых возможностей фирмы. Он проверяет, будет ли дохода до налогообложения достаточно для покрытия процентных расходов фирмы.
Формула коэффициента покрытия EBITDA выражается как –
Коэффициент покрытия EBITDA = (EBITDA + арендные платежи)/ (процентные платежи + основные платежи + арендные платежи) |
Если результат больше 1 или 1, это означает, что рассматриваемая фирма находится в надежном финансовом положении. Кроме того, это говорит о том, что фирма способна погасить свои обязательства.
Следует отметить, что существует фундаментальная разница между отношением покрытия EBITDA к процентам и покрытием EBITDA. Например, коэффициент покрытия процентов использует прибыль до дохода и налогов, в то время как последний использует более широкий показатель EBITDA.
EBITDA против чистой прибыли В общем смысле EBITDA рассматривается как показатель способности компании поддерживать свою прибыльность. Это помогает анализировать операционную прибыль компании и общую производительность.
С другой стороны, чистая прибыль, как правило, отражает совокупную прибыль компании.
Чистая прибыль помогает определить прибыль фирмы на акцию, тогда как EBITDA пригодится для определения общего потенциала прибыли компании.
Преимущества EBITDAЭти указатели кратко подчеркивают его основные преимущества.
- Он предлагает надежный обзор роста бизнеса и эффективности его операционной модели.
- Риск переменных, который часто влияет на финансовые переменные, включая капиталовложения, значительно снижается.
- Показывает фактическую стоимость денежного потока компании, который генерируется в результате активных операций.
- EBITDA учитывает только те расходы, которые необходимы для поддержания повседневной деятельности фирмы.
- Помогает сравнить финансовую эффективность фирмы с ее аналогами.
- EBITDA указывает на привлекательность компании как кандидата на выкуп с использованием заемных средств.
- Долг компании не передается при ее продаже, и поэтому то, как финансировалась фирма, обычно не принимается во внимание.
Недостатки EBITDA представлены следующим образом —
- В связи с тем, что расходы по долгу исключены из EBITDA, полученная цифра считается недостоверной. Он не раскрывает информационную стоимость фактической прибыли или ликвидных активов компании.
- Многие владельцы бизнеса используют его, чтобы скрыть свои недальновидные финансовые суждения и финансовые недостатки.
- Не влияет на финансовый долг с высокой процентной ставкой.
- Амортизация и амортизация EBITDA не регистрируются как реальные расходы при оценке финансовых результатов фирмы.
- Компании должны использовать другие финансовые показатели наряду с EBITDA, чтобы получить более точную финансовую картину.
Таким образом, EBITDA является эффективным способом измерения основных тенденций прибыли фирмы, поскольку она имеет внешние факторы. Тем не менее, чтобы получить более полный финансовый анализ, как инвесторам, так и владельцам компаний необходимо использовать другие, более всеобъемлющие финансовые показатели.
Калькулятор EBITDA
Создано Богной Шик и Артуро Баррантесом
Проверено Стивеном Вудингом
На основе исследования
Янника Кулона «Рациональное инвестирование с коэффициентами» Палгра ve Pivot Cham (2020)
Последнее обновление: 05 июня , 2023
Содержание:- Определение EBITDA
- Как рассчитать EBITDA?
- Что такое мультипликатор EBITDA?
Калькулятор EBITDA компании Omni — это инструмент, который поможет вам рассчитать прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации .
Этот показатель очень похож на EBIT, который был создан для измерения эффективности компании.
Хотите узнать больше? Продолжай читать! В этой статье вы познакомитесь с определением EBITDA, а также найдете ответы на вопросы: как рассчитать EBITDA и что такое мультипликатор EBITDA?
Заинтересованы? Тогда вы на месте.
💡 Говоря о EBIT, вы также можете посетить наш калькулятор EBIT, чтобы сравнить результаты.
Определение EBITDA
EBITDA очень похоже на EBIT. Проще говоря, это то же самое, что и EBIT, но дополненное амортизацией. Точное определение EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
EBITDA используется для измерения операционной прибыли данной компании до вычета процентов, налогов и, как мы уже писали выше, износа и амортизации. EBITDA, как и EBIT, является показателем, позволяющим оценить реальные возможности компаний, а также сравнить их, даже если они работают в разных налоговых системах или имеют разные финансовые стратегии.
💡 Амортизация — это постепенное снижение балансовой стоимости кредита или нематериального актива с течением времени.
Как рассчитать EBITDA?
Следующий вопрос, который наверняка возник у вас в голове: «Как рассчитать EBITDA?»
Как мы уже упоминали, EBITDA — это EBIT, увеличенная на амортизацию. Проще говоря, формула основана на EBIT и DA — наша амортизация и амортизация — поэтому достаточно добавить ее к EBIT. Чтобы было понятно, вот вам и вся формула EBITDA:
EBITDA = операционная прибыль + расходы на амортизацию + расходы на амортизацию
В зависимости от того, что вы ищете, вы можете построить квартальное значение EBITDA или значение за последние двенадцать месяцев (см. калькулятор TTM, чтобы увидеть, как рассчитывается это значение) . Для последнего необходимо найти значение операционной прибыли за последние двенадцать месяцев, а также износ и амортизацию, накопленные за тот же период.
EBITDA чрезвычайно полезен для оценки бизнеса и определения прибыльности и того, сколько свободных денег остается после операций компании.
Двумя методами расчета таких свободных денежных средств являются свободный денежный поток с использованием заемных средств и свободный денежный поток без использования заемных средств – см. калькулятор свободного денежного потока с использованием заемных средств.
Что такое мультипликатор EBITDA?
Когда вы ищете информацию о EBITDA, вы можете столкнуться с мультипликатором EBITDA. Точнее, это еще один показатель, но его стоит упомянуть здесь, так как он жестко связан с EBITDA. Итак… что такое мультипликатор EBITDA?
Он также известен как корпоративный кратный и используется для определения стоимости компании. Благодаря ему инвесторы могут определить, недооценена ли та или иная компания (это может случиться, если коэффициент низкий) или переоценена (это возможно, если коэффициент высок). Чтобы рассчитать мультипликатор EBITDA, нам нужны, во-первых, как следует из его названия, EBITDA и стоимость предприятия компании. Коэффициент показывает, во сколько раз затраты предприятия связаны с его EBITDA.
