Диверсификация компаний как фактор развития российской экономики
А.Н. Лукьянов — аспирант кафедры организации производства НГТУ (Новосибирск)
Важными условиями активного участия российских организаций в глобальных экономических процессах являются объем действующего капитала, соответствие международным стандартам деятельности и потенциал преобразований. Для решения актуальных проблем экономики требуется высокая концентрация функционирующего капитала и оценка перспектив его диверсификации.
Современные тенденции демонстрируют экономическую заинтересованность в создании крупных диверсифицированных субъектов, функционирующих как сложные экономические системы. Именно в процессе их деятельности формируются масштабные инвестиционные возможности и вырабатываются эффективные механизмы их осуществления.
Диверсификация выступает в качестве эволюционной формы преобразования капитала и служит базой для создания новых хозяйственных отношений. С этой точки зрения проведение теоретических исследований процессов диверсификации в российской экономике, определение параметров расширения капитала, разработка мероприятий по совершенствованию диверсификационных направлений чрезвычайно актуальны.
Выявилась острая необходимость в разработке методологического инструментария изучения и регулирования движения диверсифицированного капитала, выступающего основным элементом функционирования крупных финансово-промышленных субъектов хозяйствования. Практика пока заметно опережает теоретическое осмысление диверсификационных процессов. Необходимо решение задач теоретического анализа и создание методологических основ диверсификации.
Экономическая среда оказывает влияние на диверсифитивность деятельности отдельного хозяйствующего субъекта и совокупной группы бизнес-единиц. Это, в свою очередь, служит основой для формирования внутренних источников покрытия инвестиционных решений. Действительно, ускорение оборота капитала по экономическому значению выступает в качестве аккумулятора накоплений. Ведь при увеличении скорости оборота возрастает прибыль, соответственно, повышается возможность накопления, то есть наращивается масса финансовых ресурсов, способных обеспечить инвестиционные вложения.
В условиях административно-командной экономики поддерживался затратный механизм движения капитала и финансовых ресурсов. Теперь прослеживается полярная тенденция. Руководящий состав предприятий тщательно следит за временем прохождения материальных и денежных потоков по полному циклу воспроизводства. Одновременно стремление к всестороннему развитию формирует инициативу основного бизнеса по созданию новых бизнес-единиц в различных сферах хозяйственной деятельности: производственной, торгово-промышленной, финансовой, консалтинговой и др.
Диверсифицированная компания получает потенциал функционирования в различных сегментах рынка с равноскоростным режимом оборота капитала. Диверсифицированный капитал как высокоинтегрированная форма капитала осуществляет широкомасштабную деятельность. При этом диверсифицированная группа выступает как сложная организация с четко установленным ведущим элементом – базовым бизнесом, который имеет доминирующее влияние в данной хозяйственной макроструктуре.
Диверсификация служит проводником инвестирования в реальный сектор экономики. Базовый бизнес, будучи регулятором движения капитала, обеспечивает высокую управляемость движения денежных средств, вкладываемых в новые предприятия и отрасли, в частности, направленных на полное обновление или перевооружение основного капитала, на пополнение оборотного капитала. С помощью диверсификационных мероприятий использование денежных средств дает мультипликативный эффект.
Несомненно, процесс диверсификации капитала с созданием новых бизнес-единиц определяется спецификой российской экономики. При этом в ходе диверсификации приобретаются материальные ресурсы, налаживается функционирование производства и персонала, настраиваются каналы снабжения и реализации готовой продукции, причем, в группе этот процесс многократно повторяется от базового бизнеса к каждой бизнес-единице.
В отечественной хозяйственной практике диверсификация реализуется через появление новых субъектов хозяйствования, через взаимопроникновение торгово-посреднического, промышленного, банковского, страхового и других форм капитала.
Самостоятельно функционирующий капитал на определенной стадии развития перетекает в другие сферы деятельности.
Диверсификационные мероприятия способствуют внедрению автономного капитала в новые сферы деятельности, имеющие разную скорость кругооборота. Это способствует оперативному перераспределению ресурсов, увеличению общей доходности, стабилизации текущего состояния и регламентации перспектив развития диверсифицированного бизнеса.
Диверсификация оценивается учеными-экономистами как новая эволюционная форма развития капитала, возникающая с целью получения дополнительных преимуществ по сравнению с возможностями отдельных предприятий, действующих самостоятельно. Диверсифицированный капитал является новой сложной системой, имеющей специфические свойства, такие, например, как высокая оборачиваемость и мобильность.
Диверсифицированный бизнес вносит существенный вклад в развитие регионов. Это его значение обусловлено аккумуляцией финансовых, материальных и трудовых ресурсов.
Особенно быстрые темпы роста демонстрируют регионы с развитой производственной и технологической инфраструктурой, имеющие энергоресурсы, транспортную и логистическую сеть, сырьевую базу, высококвалифицированные кадры, развитый спрос населения.
Географический фактор диверсификации способствует формированию регионального рыночного пространства, оптимального уровня занятости населения и укреплению конкурентных позиций диверсифицированных производителей. Однако доминирующая позиция не должна нарушать экономические интересы территории, создавая монополистическое положение для конкретной диверсифицированной компании.
В отечественной экономике рыночные реформы сопровождаются возникновением и развитием различных организационных форм капитала. Этот процесс объясняется кардинально новыми тенденциями в бизнес-практике, высокими темпами трансформации капитала, перерождением самостоятельных субъектов хозяйствования в крупные финансово-промышленные комплексы. Одновременно Россия испытывает влияние глобальных экономических процессов.
Трансформация мировой экономической системы воздействует на технологический уровень, на ценовые параметры производственных элементов, на организационную структуру производства и управления, на построение каналов материально-технического снабжения и сбыта.
Национальные особенности проникновения капитала в разнообразные сферы деятельности сказались на внутренней сущности и интенсивности диверсификационного процесса. Одновременно сформировались общие подходы. Так, в ходе диверсификации создаются новые и значительно трансформируются действующие бизнес-единицы, наблюдается объединение торгово-промышленного и финансового капитала, расширяются технологические связи, усиливается влияние на совокупную деятельность диверсифицированной группы со стороны базового бизнеса. Проникновение капитала способствует возникновению крупных хозяйственных комплексов, которые опираются на диверсифицированную деятельность.
Функционирование головной компании должно быть высокоорганизованным, так как в отечественной практике в ходе построения внутренней экономической среды диверсифицированной группы возникает противодействие со стороны ранее самостоятельных бизнес-единиц, осуществлявших свою деятельность автономно и не желающих функционировать в рамках общей корпоративной стратегии.
Одним из значимых моментов в деятельности базового бизнеса является налаживание взаимной заинтересованности и выгоды для каждой бизнес-единицы совокупной компании. В ходе принятия решений должны учитываться интересы всех составляющих звеньев диверсифицированной компании. При этом решения должны охватывать весь спектр деятельности комплекса бизнес-единиц.
Общий состав решений дифференцируется по основным направлениям, к которым относится инвестиционная, технологическая и научно-исследовательская политика, регулирование объемных и ценовых параметров по товарам, подбор и обучение персонала. Высший менеджмент базового бизнеса разрабатывает ведущие компоненты стратегии формирования и использования инвестиционных ресурсов, формирует инвестиционный портфель, выбирая наиболее результативные инвестиционные проекты с одновременной оценкой рисков, доходности и ликвидности.
Диверсифицированные хозяйственные образования отличаются динамичным развитием. Они имеют значительную долю торгового и финансового капитала.
Базовый бизнес постоянно ищет пути проникновения в отрасли с коротким сроком формирования прибыли, с экспортной ориентацией и высоколиквидной продукцией.
В определенный момент диверсификация стимулирует взаимный интерес финансового и промышленного капитала. Именно диверсификация способствует формированию значительных по объему денежных потоков для дальнейшего расширения промышленного производства. Промышленные звенья диверсифицированных образований за счет аккумуляции финансовых ресурсов и совершенствования систем управления получают существенный потенциал развития.
Главный положительный момент диверсификации – значительная экономия издержек и сокращение затрат. Ведь проникновение в технологически отдаленный бизнес способствует межотраслевому перераспределению капитала.
К значимым достоинствам диверсификации относится аккумуляция финансовых ресурсов и повышение инвестиционных возможностей. Менеджмент компании так формирует и управляет диверсифицированным портфелем, чтобы сокращение доходов в одном секторе совокупного бизнеса покрыть одновременным ростом доходов по другим отраслям.
Каждая бизнес-единица находится в зоне определенного перечня рисков. Так, производственно-технологические секторы находятся под воздействием производственных рисков. Торговые и сбытовые звенья сталкиваются с проблемами реализации и расширения потребительских интересов. Финансово-кредитные институты постоянно рискуют денежным капиталом. Диверсификация помогает распределению рисков среди различных элементов совокупного бизнеса, оптимизирует экономические интересы всех бизнес-единиц и способствует увеличению прибыли в результате совместных действий.
Процессы диверсификации объективно обусловлены всем ходом экономического развития. Судя по наблюдаемым тенденциям, диверсификация успешно преодолеет трудности начального этапа. Диверсифицированный капитал распространит свои интересы с сырьевых, торговых и экспортно ориентированных предприятий на сложные обрабатывающие и высокотехнологичные отрасли.
Диверсификация | это… Что такое Диверсификация?
Диверсифика́ция (новолат.
diversificatio — изменение, разнообразие; от лат. diversus — разный и facere — делать) — расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства. Такую диверсификацию называют диверсификацией производства. [1]
Содержание
|
Значения
| В этом разделе не хватает ссылок на источники информации. Информация должна быть проверяема, иначе она может быть поставлена под сомнение и удалена. |
Как мера разнообразия
Диверсифика́ция — мера разнообразия в совокупности. Чем больше разнообразие, тем больше диверсификация. Диверсификация — важная инвестиционная концепция. Она снижает риск инвестиционного портфеля, при этом чаще всего не снижая доходность.
Наибольший эффект от диверсификации достигается добавлением в инвестиционный портфель активов различных классов, отраслей, регионов таким образом, чтобы падение стоимости одного актива компенсировалось ростом другого.
Наряду с этим известна и «наивная диверсификация» (англ. naive diversification) — стратегия, применяя которую, инвестор просто инвестирует в ряд различных активов и надеется, что вероятность получения доходов от этого портфеля тем самым повышается. Использование этой стратегии не обязательно приводит к снижению связанных с портфелем рисков и даже может повысить эти риски.
Простым объяснением этого термина может являться известная пословица «Не клади все яйца в одну корзину»
Известный американский миллионер и просветитель Роберт Тору Кийосаки считает диверсификацию инвестиций уделом пассивных инвесторов не обладающих финансовой грамотностью.
[источник не указан 474 дня] Об этом он пишет в книге «Почему мы хотим, чтобы вы были богатыми» и «Квадрант денежного потока».[источник не указан 474 дня]
Как распределение денежных капиталов
- распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Такую диверсификацию называют диверсификацией кредитов. В области банковских операций принцип диверсификации проявляется в распределении ссудного капитала между большим числом клиентов. Иногда банковское законодательство запрещает коммерческим банкам предоставлять одной фирме кредит на сумму, превышающую 10% собственного капитала банка. На принципе диверсификации базируется деятельность инвестиционных компаний и фондов.
- Расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства.
Типы диверсификации
| В этом разделе не хватает ссылок на источники информации. Информация должна быть проверяема, иначе она может быть поставлена под сомнение и удалена. |
Диверсификация производства
Это одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий в рамках одного предприятия, концерна и т. п. Диверсификация применяется с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды и предотвращения банкротства.
Диверсификация рисков
Это распределение инвестиций по разным финансовым инструментам.
Диверсификация делится на 2 типа — связанная и несвязанная. Связанная диверсификация представляет собой новую область деятельности компании, связанную с существующими областями бизнеса (например, в производстве, маркетинге, материальном снабжении или технологии).
Несвязанная (латеральная) диверсификация — новая область деятельности, не имеющая очевидных связей с существующими сферами бизнеса.
Связанная диверсификация делится на вертикальную и горизонтальную. Вертикальная означает производство продуктов и услуг на предыдущей или следующей ступени производственного процесса (производственной цепочки, цепочки создания добавленной стоимости). То есть производитель готовой продукции начинает либо производить для неё комплектующие (назад по цепочке), например производитель компьютеров начинает сам производить и продавать ЖК-матрицы, либо выходит на рынок продукции или услуг ещё более высокой глубины переработки (вперед по цепочке), например производитель процессоров начинает производить компьютеры. Горизонтальная — производство продуктов на той же ступени производственной цепочки. Например, производитель компьютеров начинает производить телевизоры. Новый продукт или услуга может выпускаться под уже имеющимся брендом (расширение бренда, пример: расширение бренда Nivea), либо под новым брендом.
Примечания
- ↑ Экономический ликбез TUT. Диверсификация: как, куда и зачем
См. также
- Портфельный риск
- Центральная предельная теорема
- Финансовая независимость
- Пассивный доход
Ссылки
- Гольдштейн Г.Я. Стратегический менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1995.
- Диверсификация (А-инвест — Клуб начинающих инвесторов)
Глобальный индекс экономической диверсификации 2023
Глобальный индекс экономической диверсификации 2023
Экономическая диверсификация была основной темой политики стран-производителей сырьевых товаров, направленной на минимизацию волатильности, поддержку экономического роста и развития, создание рабочих мест. наряду с большей активностью частного сектора и более устойчивыми государственными финансами. Хотя исследования экономической диверсификации сосредоточены на ее детерминантах и влиянии политики на экономическое развитие, до публикации в 2022 году первого издания Глобального индекса экономической диверсификации (EDI) не существовало согласованной доступной меры или индекса экономической диверсификации.
EDI измеряет и ранжирует страны по степени их экономической диверсификации с многомерной точки зрения, исследуя диверсификацию экономической деятельности, международной торговли, а также государственных доходов (без зависимости от природных ресурсов или доходов от сырьевых товаров).
EDI основан исключительно на количественных показателях, без опроса или показателей восприятия, обеспечивая количественный ориентир и ранжирование экономической диверсификации стран с использованием 25 общедоступных показателей, данных и информации. Это издание EDI расширяет охват в общей сложности 105 стран, начиная с 2000 г. и заканчивая затронутыми Covid-19 2020 и 2021 гг., что позволяет проводить международное, межстрановое, региональное сравнение и ранжирование стран, зависящих от сырьевых товаров.
США, Китай и Германия продолжают занимать первые 3 позиции в этом выпуске EDI. Страны, занимающие места с 4-го по 10-е, имеют между собой разницу всего в 6 баллов, что подчеркивает силу диверсификации среди стран с высоким рейтингом.
В странах Персидского залива ОАЭ и Саудовская Аравия добились наиболее значительного прогресса в экономической диверсификации благодаря сознательным усилиям по диверсификации в ненефтяной сектор.
После начала Covid-19, который затормозил ненефтяные секторы (такие как туризм, инфраструктура и логистика), произошел ускоренный сдвиг в политике, направленной на обеспечение экономических преобразований. Это включает в себя структурные реформы (особенно направленные на рынок труда и повышение мобильности), охват цифровой экономики, усилия по расширению налоговой базы и согласованные усилия по приватизации определенных государственных активов и предприятий для снижения риска активов, связанных с ископаемым топливом среди другие. Это поддержит следующий этап экономической диверсификации в регионе.
Подробнее по этой теме
Ускорение восстановления мировой экономики COVID-19 Эконом Будущее и прогресс Будущее городов Управление
Форум государственных услуг: диалог о будущем государственных услуг
Будущее и прогресс
Управление
Управление и устойчивость
30 мая 2023 г.
В сотрудничестве с В то время как правительства должны следить за тем, чтобы оценивать и понимать будущие тенденции и сигналы, включая то, что могут предложить технологии, они также должны решать некоторые из основных проблем, с которыми они сталкиваются.
Глобальный справочник по государственным услугам 2023
Будущее и прогресс
Будущее городов
11 мая 2023 г. В сотрудничестве с Термин «государственная служба» не обязательно вызывает самый фантастический образ в сознании ее конечных потребителей — граждан или жителей той или иной страны.
Закрытие пробела в области кибернавыков
Эконом
Экономика и общество
Управление
13 марта 2023 г. В сотрудничестве сСовременный мир формируется благодаря экстраординарным технологическим переходам и цифровым инновациям. Этот поразительный темп изменений отчасти подпитывается быстрым расширением и экспоненциальным ростом цифрового пространства.
Экономическая диверсификация в Африке: как и почему это важно
Экономическая диверсификация была приоритетом политики для стран с низким и средним уровнем доходов на протяжении десятилетий, поскольку она тесно связана со структурным преобразованием от более низкопроизводительных к более высокопроизводительным секторам, а также с экономическим развитием.
Примечания: более высокие значения индекса диверсификации экспорта Международного валютного фонда, или EDI, и более темные оттенки на карте обозначают более низкие уровни диверсификации, в то время как более низкие значения EDI и более светлые оттенки на карте отражают более высокие уровни диверсификации.
Источник: Иллюстрация авторов на основе базы данных Международного валютного фонда, по состоянию на 10 сентября 2020 г.
Колебания цен на сырьевые товары вызывают особую озабоченность у африканских политиков, поскольку на природные ресурсы приходится львиная доля экономики многих африканских стран, включая их экспортные поступления и государственные доходы. И по мере того, как мир переходит к более устойчивым источникам энергии для борьбы с изменением климата, страны, зависящие от углеродоемких отраслей, рискуют столкнуться с серьезными экономическими трудностями. Некоторые африканские страны, такие как Демократическая Республика Конго (ДРК), обладающая крупнейшими в мире запасами кобальта, потенциально могут извлечь выгоду из перехода на экологически чистую энергию. Однако многие другие страны, в том числе Алжир, Ангола и Нигерия, сильно зависят от добычи углеводородов, и их экспорт может сократиться в результате перехода к «зеленой» экономике. В этих странах экономическая диверсификация важна как никогда.
Источник: расчеты авторов с использованием данных из базы данных World Integrated Trade Solution, по состоянию на 12 июля 2020 г.
Хотя диверсификация является ключом к устойчивому росту, страны с низким доходом и богатыми ресурсами, многие из которых расположены в Африке, сталкиваются с определенными проблемами в своих усилиях по диверсификации своей экономики. Во-первых, страны с низкими доходами часто зависят от натурального сельского хозяйства или производства конкретных полезных ископаемых, и даже когда они достигают более высоких уровней экономического роста и приближаются к статусу стран со средним уровнем доходов, нет никакой гарантии, что их экономика действительно диверсифицируется. Богатые, но экономически не диверсифицированные государства Персидского залива являются ярким примером этого явления. Одного роста недостаточно для диверсификации экономики.
Эффективность правительства положительно связана с экономической диверсификацией и ростом, но отрицательно связана с богатством природных ресурсов.
Источник: расчеты авторов с использованием данных индикаторов мирового развития Всемирного банка и базы данных Международного валютного фонда, по состоянию на 14 сентября 2020 года.
Во-вторых, учитывая их зависимость от природных ресурсов, таких как нефть, полезные ископаемые и продукты сельского хозяйства, богатые ресурсами страны, как правило, менее диверсифицированы, чем их бедные ресурсы, и, следовательно, более восприимчивы к внешним потрясениям.
ИСТОЧНИК: Расчеты авторов с использованием данных «Показателей мирового развития» Всемирного банка и базы данных Международного валютного фонда, по состоянию на 14 сентября 2020 г.
Наконец, эффективность правительства положительно связана как с экономической диверсификацией, так и с ростом, но отрицательно связана с богатством природных ресурсов, усугубляя проблемы, с которыми сталкиваются страны, богатые природными ресурсами.
Источник: расчеты авторов с использованием данных «Показателей мирового развития» Всемирного банка и базы данных Международного валютного фонда, дата обращения 14 сентября 2020 г.
Добавление новых производственных секторов, вносящих вклад в экономику, важно на ранних стадиях экономического развития и имеет решающее значение при переходе к более высоким уровням доходов.
Принимая во внимание эти ограничения, страны, стремящиеся диверсифицировать свою экономику, должны решить, в каком направлении двигаться. Один вопрос, который должны решить политики, заключается в том, расширять ли свою деятельность в существующих секторах экономики, которые предлагают «пространство для роста», или создавать совершенно новые. Существующие секторы экономики, как правило, являются движущей силой экономической диверсификации в странах со средним уровнем дохода. Это может повлечь за собой продвижение вверх по цепочке создания стоимости за счет участия в более производительных видах деятельности, таких как пищевая промышленность, обогащение полезных ископаемых или переработка нефти. С другой стороны, добавление новых производственных секторов, которые вносят свой вклад в экономику, важно на ранних этапах экономического развития и особенно важно для обеспечения перехода к более высоким уровням доходов.
Это может повлечь за собой уделение приоритетного внимания ранее слаборазвитым отраслям, таким как финансовые услуги, логистика или строительство. Очевидно, что эти два процесса — добавление новых секторов в экономику и поощрение диверсификации существующих — сильно различаются на практике и требуют разных программ политики, что приводит к разным результатам.
Расширение существующих производств или создание новых занимают годы, если не десятилетия. Но одна вещь, которую правительства могут контролировать, — это то, как они собирают доходы и, что более важно, как они их тратят. С точки зрения политики фискальная диверсификация является, пожалуй, самой неотложной задачей диверсификации экономики. Это особенно верно с учетом того факта, что как государственные доходы, так и расходы положительно коррелируют с экономической диверсификацией.
Источник: расчеты авторов с использованием данных «Показателей мирового развития» Всемирного банка и базы данных Международного валютного фонда, дата обращения 14 сентября 2020 г.
В дополнение к выбору масштаба своих целей диверсификации, директивные органы должны принять подходящую политику, которая будет способствовать достижению этих целей. Они включают широкий спектр денежно-кредитной, фискальной и промышленной политики, которые должны быть адаптированы к конкретным характеристикам и потребностям страны. Помимо поддержания стабильности цен, разумная денежно-кредитная политика может помочь избежать длительных периодов завышения курса валюты и способствовать диверсификации экспорта. Надлежащая налогово-бюджетная политика может стимулировать инициативы по повышению производительности и созданию рынка и, таким образом, способствовать диверсификации. Аналогичным образом, промышленная политика также имеет решающее значение, объединяя упрощение процедур торговли с мерами по привлечению капитала в конкретные сектора.
Политика экономической диверсификации и ее последствия: пример Ботсваны и Нигерии
Примеры Ботсваны и Нигерии, принявших различные политические решения для реализации своих программ экономической диверсификации, проливают свет на политические ограничения, с которыми сталкиваются правительства.
Ботсвана, например, сосредоточила внимание на управлении доходами своей алмазной отрасли и добилась устойчивого роста на душу населения на уровне около 6 процентов, что сопровождалось снижением уровня бедности до уровня менее 20 процентов. Это было достигнуто за счет надежной макроэкономической политики, которая помогла избежать наихудших последствий голландской болезни; структура управления государственными финансами, которая руководила инвестированием доходов; и накопление валютных резервов, включая хорошо управляемый Суверенный фонд благосостояния (ФНБ). Тем не менее алмазы по-прежнему составляют 80 процентов экспорта Ботсваны и 60 процентов государственных налоговых поступлений страны.
Директивные органы должны выбрать свои цели диверсификации и принять политику, которая будет способствовать достижению этих целей, которые должны быть адаптированы к особенностям и потребностям страны.
С начала 2000-х годов Нигерия провела обширные реформы, которые способствовали экономическому росту.
Разумная денежно-кредитная политика помогла на некоторое время стабилизировать курс нигерийской найры. Либерализация экономики стимулировала появление новых секторов экономики и способствовала привлечению частного капитала. Фискальные реформы помогли сделать управление доходами от нефти более прозрачным. Нигерия смогла достичь высоких уровней роста за более чем десятилетие и сократить чрезмерный вклад нефтяного сектора в свою экономику. Однако этих реформ было недостаточно для проведения структурных преобразований и диверсификации источников экспорта и государственных доходов Нигерии. Хотя нефтяной сектор обеспечивает лишь около 10 процентов ВВП Нигерии, на его долю приходится более 90 процентов экспорта страны и 50 процентов государственных доходов.
Терпение, постоянная приоритизация экономической диверсификации и стабильная политическая среда являются ключевыми факторами экономической диверсификации.
Как показывают случаи Ботсваны и Нигерии, правительства сталкиваются с компромиссами при принятии политики диверсификации.
