Что такое лизинговая компания: Лизинг 🚚 — что это такое, в чем его суть, отличия и преимущества | АО «Сбербанк Лизинг»

Содержание

▷ Что такое лизинг — виды, преимущества. Международный финансовый лизинг. Что такое покупка в лизинг

Продажа в лизинг – это наиболее выгодное финансовое решение для юридических и физических лиц, которые своей приоритетной задачей выбрали развитие собственного бизнеса.

Лизинг – это особенный вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель (лизинговая компания) приобретает у поставщика оборудование (предмет лизинга). После этого она за определённую плату, на определенных условиях и на определённый срок сдает его в аренду лизингополучателю (клиенту). И все это подразумевает последующий переход права собственности лизингополучателю.

Что не может быть предметом финансового и операционного лизинга:
  • земельные участки;
  • природные объекты;
  • целостные имущественные комплексы предприятий;
  • отдельные структурные подразделения (филиалы, цеха, участки).

Международный финансовый лизинг как один из видов лизинговых отношений

В современной практике все чаще используется международный лизинг — лизинговая деятельность с участием лизинговых компаний из двух иностранных государств. К подобному варианту обращаются в тех случаях, когда, например, в своей стране отсутствуют поставщики спецтехники и оборудования.

Чаще всего потребность в международном финансовом лизинге возникает при реализации крупномасштабных проектов. Использование формы международного лизинга дает возможность не только существенно сэкономить финансовые средства, но также и привлечь инновации в страну.

В международном лизинге принято различать следующие формы:

  • прямой зарубежный лизинг — сделка между юридическими лицами различных государств;
  • косвенный — арендодатель и арендатор — юридические лица одного государства, а капитал арендодателя частично принадлежит зарубежным компаниям. Или же если в роли арендодателя выступает дочерняя фирма зарубежной ТНК.

Также существует финансовый и оперативный лизинг:

финансовый лизинг подразумевает, что лизингополучатель должен выплатить полную стоимость имущества в период действия лизингового договора. Этот вид требует больших капиталовложений;

оперативный (операционный лизинг) — передача объекта лизинга происходит на период, который меньше, чем срок его амортизации.

В случае оперативного лизинга все обязанности по техобслуживанию, страхованию и ремонту лежат на лизинговой компании. После окончания срока действия заключенного договора, Лизингополучатель должен вернуть предмет лизинга. Также ему предоставляется возможность поменять его на другой объект или стать собственником.

Покупка в лизинг

Покупка в лизинг — быстрая и простая возможность обновления материально-технической базы предприятия. А значит – возможность восстановить либо увеличить потенциал предприятия, привести качество выпускаемой продукции в соответствие с современными требованиям, спланировать собственный бизнес на несколько лет вперед, снижая возможные риски.

Также, снижаются риски по причине ограниченной ответственности арендатора (по сравнению с кредитом). Арендодатель обладает неоспоримыми правами на владение имуществом, а также берет на себя большинство обязательств, касающихся объектов лизинга.

Финансовый лизинг в Украине — это удобно, так как лизингодатель предлагает полный спектр услуг по приобретению объекта лизинга, сам занимается его поиском, страхованием, таможенной очисткой, регистрацией.

Договор лизинга более гибок, чем соглашение о получении кредита: ссуды подразумевают ограниченные сроки и размеры погашения часто не оговариваются. При лизинге, арендатор получает возможность разработки гибкой и удобной для себя схемы финансирования.

«ТЕКОМ-Лизинг» – это:


многолетний опыт на рынке;
индивидуальный подход к каждому клиенту;
квалифицированная консультационная;
юридическая и техническая поддержка в течение всего срока действия договора;
особые условия приобретения предлагаемых объектов.

Каждая компания, учитывая специфику своей деятельности, вправе сама для себя решить, чему отдать предпочтение, финансовому или оперативному лизингу. В случае возникновения вопросов, Вы всегда можете связаться с нашими квалифицированными специалистами, которые помогут Вам в принятии правильного решения.

Также мы готовы предоставить полную информацию относительно  международного финансового лизинга и условий заключения выгодных сделок.

Схема действий при заключении лизинговой сделки — Инвест-Лизинг

Схема действий при заключении лизинговой сделки — Инвест-Лизинг — лизинговая компания Челябинска

Схема действий при заключении лизинговой сделки

  1. Лизингополучатель обращается в лизинговую компанию и представляет предварительный пакет документов:
  • Баланс Ф1+Ф2 за 2 последних отчетных периода.
  • Расшифровка 51 счета за 6 последних месяцев.
  • Лизинговая компания предоставляет расчет по лизингу и согласовывает с Лизингополучателем условия сделки.
  • Лизингополучатель предоставляет полный пакет документов согласно списку.
  • Лизинговая компания рассматривает пакет документов и принимает решение о финансировании.
  • Лизинговая компания высылает Договора лизинга, поставки и поручительства на согласование Лизингополучателю и Поставщику.
  • После согласования происходит подписание Лизингополучателем, Поставщиком и лизинговой компанией договоров лизинга и поставки в офисе Лизинговой компании или в офисе клиента.
  • Лизингополучатель перечисляет аванс в соответствии с Договором лизинга.
  • Лизинговая компания производит оплату поставщику в соответствии с Договором поставки.
  • После оплаты согласовывается дата поставки, производится осмотр имущества и подписания Акта приемки-передачи Лизингополучателем, Поставщиком и Лизинговой компанией.
  • Лизингополучатель оплачивает лизинговые платежи согласно графику в Договоре лизинга.
  • После выплаты всех лизинговых платежей и выкупной стоимости, согласно Договору лизинга, подписывается договор Выкупа и имущество передается Лизингополучателю.
  • В нашем разделе вы можете узнать всю схему действий, при заключении лизинговой сделки — Инвест-Лизинг

    Лизинговые компании

    Наименование организации

    Адрес

    Руководитель

    Телефон

    1

    ОАО КБ «Центр-Инвест»

    344000, г. Ростов-на-Дону, пр. Соколова, 62,
    www.centrinvest.ru

    Начальник отдела кредитования малого и среднего бизнеса
    Тузлукова Ольга Николаевна

    (863) 250-99-01
    Факс: 250-99-01

    2

    Юго-Западный региональный филиал ЗАО «Сбербанк Лизинг»

    344006, г. Ростов-на-Дону, пр. Ворошиловский, 54/112 офис. 303, 305, 3 этаж
    www.sberleasing.ru

    Директор филиала Иванов Алексей Германович,
    Начальник отдела конвейерного лизинга Анисимов Алексей Владимирович

    (863) 234-44-19, 234-44-37,

    234-23-88,

    Факс: 234-44-37

    3

    ЗАО «Европлан»

    344011, г. Ростов-на-Дону, пер. Доломановский, 70д
    europlan.ru

    Директор филиала Бунк Елена Игоревна

    8 (800) 505-51-82

    4

    ООО «Центр-Лизинг»

    344000, г. Ростов-на-Дону, пр. Соколова, 62
    www.centrinvest.ru

    Директор Панарина Ирина Михайловна

    (863)2509901,

    Факс: 2509901

    5

    ЗАО «Альянс-Лизинг»

    344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Социалистическая, 74, оф. 301-1
    www.alliance-leasing.ru

    Директор Ростовского филиала Швец Алексей Евгеньевич

    тел/факс: 218-09-90, 218-09-93, 2411-044

    6

    ООО «Ростовагролизинг»

    344019, г. Ростов-на-Дону, пр. Шолохова, 27/82,
    www.rostovagroleasing.ru

    Генеральный директор Господарев Николай Викторович

    (863) 253-14-11,

    Факс: 253-74-00

    7

    ООО «МСБ-Лизинг»

    344010, г. Ростов-на-Дону, пр. Ворошиловский, 62, офис 202,
    www.msb-leasing.ru

    Генеральный директор Трубачев Роман Владимирович

    (863) 244-18-64, отдел продаж: 8(960)457-55-88

    Факс: 244-18-64

    8

    Представительство ООО «Сименс Финанс» в г. Ростове-на-Дону

    344018, г. Ростов-на-Дону, ул. Текучева, д. 139/94, офис 1313 БЦ «Кловер Хаус»
    www.siemens.ru/finance

    Директор представительства Лахно Елена Викторовна

    (863) 206-13-13,

    факс 206-20-54

    9

    Группа компаний «Балтийский лизинг» филиал в г. Ростов-на-Дону

    344018, Ростов-на-Дону, Текучева, 234, офис 605
    www.baltlease.ru

    Директор филиала Белова Светлана Викторовна,

    Заместитель директора Хартюнов Вячеслав Алексеевич

    (863) 300-11-72,

    Факс: 300-11-73(69)

    10

    РЕСО-Лизинг, г. Ростов-на-Дону, ООО

    344101, г. Ростов-на-Дону,
    ул. Петрашевского, 36
    www.resoleasing.com

    Директор филиала Капустин Николай Сергеевич

    310-29-90

    11

    ЗАО «Интеза Лизинг»

    344010, г. Ростов-на-Дону, пр. Ворошиловский, 48,
    www.bancaintesa.ru

    Директор филиалаЗАО «Интеза Лизинг» в г. Ростове-на-Дону Заблоцкий Виктор Владимирович

    (863) 231-83-77,

    Факс: (863) 231-83-88, 8(918)850-40-47

    12

    ООО «CARCADE лизинг»

    344082, г. Ростов-на-Дону,ул.Согласия 7, оф.402
    www.carcade.com

    Руководитель представительства

    Рахматулин Равиль Радикович

    (863) 255-92-06,

    Факс: 255-92-06

    13

    ООО «Лизинговое агентство»

    344002, г. Ростов-на-Дону, ул..Баумана, д.20
    www.rusprofile.ru/id/1525597
    [email protected]

     

    Директор Бухурова Ирина Хачимовна, Координатор проектов
    Стрекиченко Людмила Григорьевна

    (863) 262-30-02,

    Факс: 262-03-76

    14

    ВТБ 24 Лизинг

    344065, г. Ростов-на-Дону, ул. 50-лет Ростсельмаша, д.1/52, офис 611, БЦ «Поиск»
    www.vtb24leasing.ru

    Руководитель Ситников Евгений Васильевич
    Менеджер по лизингу Мекеров Марат
    Рашитович

    (863) 203-74-24,
    8(918)523-42-10

    15

    «ВЭБ-лизинг» в г. Ростове-на-Дону

    344010 г. Ростов-на-Дону, ул. Береговая, д.8, оф. 1104
    www.veb-leasing.ru

    Директор подразделения в Ростове-на-Дону Бова Евгений Валерьевич

     

    (863) 210-41-40

     

    16

    ООО «Лизинговая Компания Пруссия»

    344000, г. Ростов-на-Дону, Ул. Береговая 8, офис 1101, БЦ «Риверсайд-Дон»
    www.lcprussia.ru

    Региональный менеджер Ченцова Татьяна Николаевна

    (863) 256-63-01, 8(961)415-88-27

    Официальный сайт лизинговой компании Пруссия

    Официальный сайт лизинговой компании Пруссия Отправить заявку на лизинг

    Лизинг автотранспорта, спецтехники и оборудования

    Отправить заявку на лизинг Лизинг оборудования,
    спецтехники
    и автотранспорта
    Ваш городМоскваКазаньРостов-на-ДонуВоронежВолгоградКалининградКраснодарНовороссийскСамараСанкт-ПетербургЯрославльНижний Новгород

    10лет работы12филиалов1182договоров лизинга173,1млн. налоговых отчислений3,386млрд. стоимость
    договоров лизинга

    График платежей

    Алгоритм работы

    • Вы оставляете заявку на сайте
    • Менеджер готовит коммерческое предложение
    • Заключаем договор, и Вы получаете предмет лизинга
    • Пользуетесь предметом лизинга и вносите платежи
    • Выкупаете предмет лизинга на себя или на любое лицо

     

    Решение о предоставление лизинга принимает не бездушная машина на основании шаблонов и формул, а эксперты на основе индивидуального подхода к каждому клиенту

    Выгодные спецпрограммы

    Сезонный лизинг

    Индивидуальные предложения для компаний, работающих в сельском хозяйстве, добывающей промышленности, грузоперевозках и в других отраслях, связанных с сезонностью бизнеса

    Лизинг без НДС медоборудования

    Данный уникальный продукт позволяет организациям, освобожденным от уплаты НДС, избежать начисления 20% на каждый лизинговый платеж

    Возвратный лизинг

    Клиент, продав свое имущество лизинговой компании, становится лизингополучателем, пользуясь всеми преимуществами лизинга

    Продавец физлицо

    Продавцом в договоре лизинга может выступать не только юридическое, но и физическое лицо

    Минимальный первый платеж

    Данная программа применяется в том случае, когда у клиента недостаточно средств на первый платёж

    Лизинг «Всё включено»

    Благодаря программе «Лизинг «всё включено» вам не требуется тратить время на согласование процедур

    Нам доверяют

    Наши партнёры

    Новости

    17.11.2021

    Александр Блюм в интервью каналу «Россия» рассказал о специфике лизинга, отличии его от кредита и многом другом. Читать далее

    26.10.2021

    21 октября состоялась Всероссийская специализированная выставка «ВолгоградАгро», в которой приняла участие Лизинговая компания Пруссия. Одно… Читать далее

    17.10.2021

    Лизинговая компания Пруссия 13 Октября 2021 года приняла участие в стоматологической выставке Volga Dental Salon. Данная выставка является специализированным… Читать далее

    Смотреть все новости

    Отзывы

    ООО «Россошьгибрид»

    «Для нас ЛК Пруссия – основной партнёр в финансировании процесса обновления техники. Причём любой: от легковых автомобилей до техники сельскохозяйственного… Читать далее

    ООО «Промкомплект-Д»

    «Если без лишних слов, то покупка оборудования в лизинг с помощью ЛК Пруссии позволила нам организовать и запустить целый производственный участок.… Читать далее

    ООО «Мой», ИП Левцева

    «ЛК Пруссия – наш основной лизинговый партнёр, с помощью которого мы приобрели б/у автомобили, в том числе мусоровоз. Сервис, условия лизинга,… Читать далее

    Смотреть все отзывы

    Наши представительства

    236041 Калининград, ул. Куйбышева, 13

    +7 (4012) 588-544, +7 (4012) 92-62-92

    © Лизинговая компания Пруссия 2021 г. Все права защищены.   Сделано в Rassol

    Справочник компаний

    А-Лизинг

    Компания А) лизинг предоставляет своим клиентам качественные услуги по лизингу: производственного и медицинского оборудования, легковых автомобилей, грузовых автомобилей, недвижимости, оборудования. Мы приглашаем к сотрудничеству партнеров, для которых только самые лучшие предложения: увеличение объема продаж за счет финансирования покупателей, простая система расчета вознаграждения.

    Полное наименование компании: ООО «А-ЛИЗИНГ»

    Руководитель: Кирюшина Анна Сергеевна

    Город: Санкт-Петербург

    ИНН: 7814504715

    КПП: 781401001

    ОГРН: 1117847258242

    Телефон: +7 (812) 380-82-96

    Соц. сети:

    Оставить отзыв

    АВИТОН

    ООО «Авитон» предлагает оборудование признанных лидеров в производстве отопительной и инженерной техники, а также услуги лизинга.

    Полное наименование компании: ООО «Авитон»

    Руководитель: Шебаленков Илья Геннадьевич

    Город: Санкт-Петербург

    ИНН: 7802165433

    КПП: 780201001

    ОГРН: 1037804002983

    Телефон: +7 (812) 677-19-58

    Соц. сети:

    Оставить отзыв

    АвтоРелиз

    ООО «АвтоРелиз» с является одной из ведущих компаний рынка розничного лизинга. Стратегическим направлением деятельности АвтоРелиз является передача в лизинг легкового и коммерческого автотранспорта, грузовых автомобилей и спецтехники. Компания работает с юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями.

    Полное наименование компании: ООО «АвтоРелиз»

    Руководитель: Степанова Илона Сергеевна

    Город: Москва

    ИНН: 7724425339

    КПП: 772401001

    ОГРН: 5177746269993

    Телефон: +7 (978) 228-18-50, +7 (495) 231-42-61

    Соц. сети:

    Оставить отзыв

    Азия корпорейшн Лизинговая компания

    Общество работает с клиентами, находящимися во всех субъектах Российской Федерации, предлагая качественные услуги по поставке имущества в различных сегментах рынка, в частности, предприятиям, осуществляющим свою деятельности в дорожном строительстве, ЖКХ, энергетике, добыче полезных ископаемых и их переработке, в сфере коммерческих и пассажирских перевозок.

    Полное наименование компании: АО «ЛК «Азия корпорейшн»

    Руководитель: Виссарионов Андрей Александрович

    Город: Москва

    ИНН: 7708271522

    КПП: 770801001

    ОГРН: 5157746012672

    Телефон: + 7 495 617-17-47

    Соц. сети:

    Оставить отзыв

    АК БАРС Лизинг

    АО «АК БАРС Лизинг» динамично развивающаяся компания, которая многие годы успешно реализовала и продолжает реализовывать множество лизинговых проектов различной сложности. В своей работе мы опираемся на многолетний мировой опыт оказания лизинговых услуг и современные российские реалии, что позволяет нам оказывать нашим клиентам и партнерам услуги высокого качества. Мы нацелены на всестороннее внедрение мировых стандартов в лизинговую деятельность и активно способствуем этому.

    Полное наименование компании: АО «АК БАРС Лизинг»

    Руководитель: И.О. Галимов Альберт Абелгасович

    Город: Казань

    ИНН: 1656025635

    КПП: 165601001

    ОГРН: 1031624002827

    Телефон: +7 843 590 95 01, 590 95 02

    Соц. сети:

    Оставить отзыв

    АКБ «Абсолют Банк» (ПАО)

    Динамика бизнеса Абсолют Банка сегодня значительно опережает темпы развития банковского сектора страны в целом. Наши приоритеты: клиентоориентированность, мобильность, новейшие технологии и высокопрофессиональные специалисты.

    Полное наименование компании: Акционерный коммерческий банк «Абсолют Банк» (публичное акционерное общество)

    Руководитель: Ушкова Татьяна Васильевна

    Город: Москва

    ИНН: 7736046991

    КПП: 770201001

    ОГРН: 1027700024560

    Телефон: +7 (495) 777-71-71

    Оставить отзыв

    Аквилон-Лизинг

    ООО «Аквилон-Лизинг» является одной из ведущих универсальных лизинговых компаний и занимает прочные конкурентные позиции на всех сегментах рынка лизинговых услуг в Приволжском федеральном округе. За годы работы компания приобрела обширный опыт работы с разноплановыми сделками по финансированию спецтехники, транспортных средств, оборудования различной степени сложности, недвижимости.

    Полное наименование компании: Общество с ограниченной ответственностью «Аквилон-Лизинг»

    Руководитель: Садчиков Алексей Вячеславович

    Город: Пенза

    ИНН: 5837026589

    КПП: 583701001

    ОГРН: 1065837003726

    Телефон: 8 (8412) 23-10-50

    Соц. сети:

    Оставить отзыв

    Аксиома-Лизинг

    Компания «Аксиома-лизинг» — это универсальная лизинговая компания, работающая по упрощенной схеме налогообложения, а значит, не включающая НДС в свои услуги. Мы предоставляем лизинг без НДС, позволяющий удовлетворить потребности клиентов, освобожденных от уплаты данного налога. Наше уникальное предложение позволяет организациям, освобожденным от уплаты НДС, избежать начисления 18% на каждый лизинговый платеж.

    Полное наименование компании: ООО «Аксиома-Лизинг»

    Руководитель: Арцишевская Наталия Алексеевна

    Город: Москва

    ИНН: 7736642850

    КПП: 773601001

    ОГРН: 1127746347541

    Телефон: +7 (495) 663-87-92

    Соц. сети:

    Оставить отзыв

    Альфа-Лизинг

    ООО «Альфа-Лизинг» — универсальная лизинговая компания. Образована в марте 1998 г. Входит в топ-10 крупнейших лизинговых компаний России. По результатам 2019 года компания занимает 5-е место по объему нового бизнеса в РФ и является крупнейшей негосударственной компанией лизинговой отрасли.

    Полное наименование компании: ООО «Альфа-Лизинг»

    Руководитель: Новикова Вероника Николаевна

    Город: Москва

    ИНН: 7728169439

    КПП: 770201001

    ОГРН: 1027739540400

    Телефон: +7 (495) 104-64-02

    Оставить отзыв

    АльфаСтрахование

    Группа «АльфаСтрахование» — крупнейшая частная российская страховая группа с универсальным портфелем услуг, включающим как комплексные программы защиты интересов бизнеса, так и широкий спектр страховых продуктов для частных лиц.

    Полное наименование компании: AO «АльфаСтрахование»

    Руководитель: Скворцов Владимир Юрьевич

    Город: Москва

    ИНН: 7713056834

    КПП: 772501001

    ОГРН: 1027739431730

    Телефон: +7 495 788 0 999

    Оставить отзыв


    Справочник компаний 1 — 10 из 164
    Начало | Пред. | 1 2 3 4 5 | След. | Конец

    Лизинг оборудования

    Преимущества лизинга оборудования

    На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства.

    По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.).

     Лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

    • Лизинг дает возможность предприятию-лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.
    • Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора.
    • Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.
    • Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.
    • Лизинговые платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым предприятие-лизингополучатель имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на полученном в лизинг оборудовании.
    • Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства лизинговой компании произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект «под ключ», предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов.
    • Лизинг позволяет предприятию-лизингополучателю периодически обновлять морально стареющее оборудование.
    • Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие-лизингополучатель имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования. Все это способствует стабильности финансовых планов лизингополучателя.
    • Экономия по выплате налогов. Лизингополучатель имеет возможность относить лизинговые платежи на себестоимость в течение срока лизинга, а по окончании его — поставить оборудование на баланс предприятия за символическую плату.
    • К объекту лизинга, применяется механизм ускоренной амортизации, который позволяет сократить платежи по налогу на имущество.
    • Быстрое получение доступа к современным технологиям.
    • Комплексная реализация проекта, без разбивки его на части.
    • Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путем оптимизации налоговых отчислений.

    Как работает лизинг оборудования?

    Сделка лизинга состоит из нескольких договоров, заключаемых между четырьмя участниками сделки: лизингодателем, лизингополучателем, поставщиком и страховщиком.

    Итак, в ходе сделки, после заключения договора лизинга, лизинговая компания приобретает в собственность оборудование, указанное клиентом (лизингополучателем), у поставщика, также определенного клиентом.
    В договоре купли-продажи оборудования, заключаемого между лизинговой компанией и поставщиком, фиксируются обязанности последнего в определенные сроки поставить оборудование, его стоимость и порядок расчетов, качество и комплектность, обязательства по доставке и монтажу. Текст договора купли-продажи письменно согласовывается с лизингополучателем.

    Оборудование, доставляется непосредственно к клиенту. Предварительно это оборудование страхуется у страховщика от полного комплекса имущественных рисков. По договору страхования выгодоприбретателем является лизинговая компания. С момента передачи оборудования клиенту на него возлагается ответственность за сохранность, надлежащие условия хранения и поддержание оборудования в рабочем состоянии.

    На протяжении срока договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за лизинговой компанией, а клиент использует оборудование в своих целях, ежемесячно выплачивая установленные договором лизинга платежи. В случае неосуществления выплат в соответствии с определенным договором и графиком лизинговых платежей лизингодатель имеет право изъять оборудование, принадлежащее ему по праву собственности, и реализовать его. Если же лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи в соответствии с графиком и полностью выплачивает сумму договора, право собственности на оборудование переходит к нему. Все доходы и прибыль, полученные клиентом в ходе использования оборудования, являются собственностью клиента.

    Приведенная выше схема стандартна для большинства лизинговых компаний.

    Что такое лизинг?

    Начинающий читать эту статью может тотчас же задать такой вопрос в поисковых системах интернет и в считанные секунды обнаружить сотню разных ответов. Если вы хотите зарегистрировать лизинговую компанию, перейдите на страничку регистрация лизинговой компании.

    Иностранное слово — Leasing появилось задолго до рубежа 80-х — 90-х, когда о лизинге стали популярно писать в России. С тех пор много раз по-разному объясняли «что такое лизинг»: занятно и внятно, популярно и специально, теоретически и практически, гипотетически и фактически, юридически и экономически и, даже законодательно … да только все не впрок. За новыми мнениями стало незаметно давно известного представления темы, а также ее первичного и основного смысла.

    Как появилось слово — «лизинг»?

    Английское слово LEASING — производное от другого, более широко применяемого английского слова LEASE, которое переводится как «аренда». Как самостоятельная единица английского языка, слово LEASING служит для наименования отношений берущих начало от аренды, но отличных от нее, иначе не было бы необходимости в появлении нового слова. Изначально слово LEASING обозначает не тоже самое, что LEASE в английском языке. Важно понять эту простую истину, не обманувшись на том, что в отдельных случаях работающие в теме авторы теперь умышленно смешивают значения этих слов — по вполне определенным причинам, объясненным ниже в этой статье.
    Русское слово ЛИЗИНГ происходит от английского слова LEASING. Как видите, это не перевод и даже не буквальное воспроизведение английского написания, а звуковая копия, написанная русскими буквами. Новое слово в русском языке возникло из-за отсутствия возможности дословного перевода и в виду того, что сразу не было найдено подходящих синонимов . Слово ЛИЗИНГ появилось как и некоторые другие новые слова, обозначающие сложные процессы и ранее не названные в русском языке одним словом, например: ТОЛЛИНГ, ФРАНЧАЙЗИНГ, АНДЕРРАЙДИНГ, АУТСОРСИНГ.
    Малопонятные слова LEASING и ЛИЗИНГ вот уже более 10 лет помогают понять и объяснить представители российского «лизингового сообщества». Зачастую, рассказы на тему «Что такое лизинг?» сумбурные и невнятные потому, что давать такие объяснения российскому лизинговому деятелю почти также же сложно, как американскому или английскому деловому человеку растолковывать смысл жаргонного слова LEASING.
    Итак, дословного перевода английского слова LEASING в русском языке нет. Однако из этого не следует удобство вольной трактовки значения слова ЛИЗИНГ в каждой конкретной деловой ситуации и, тем более, на уровне законодательства.

    Что обозначает слово «лизинг»?

    LEASING — слово жаргонное, использующееся в деловом английском языке и имеющее близкие по смыслу словосочетания — синонимы, не менее часто используемые в профессиональной литературе, но более строгие в отношении сформировавшийся экономической терминологии. Например:
    • leveraged lease — аренда с финансовым рычагом
    • net lease — чистая аренда
    • finance lеase — финансовая аренда
    • hire-purchase — наем-покупка
    • credit-bail — кредит-аренда (фр.)
    Каждое из этих словосочетаний близко по смыслу и более-менее точно (но не полностью) передает смысл слова LEASING.
    ЛИЗИНГ — слово, значение которого объясняется по понятиям из настоящего законодательства. В законе РФ есть понятие о том, что «лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга», а определения лизинга нет. Из понятий в законе и комментариев к ним не следует понимания значения слова лизинг, поскольку из делового английского языка было перенято только само слово — без перенесения соответствующего ему первоначального смысла в российское законодательство. В ГК РФ договор финансовой аренды (лизинга) относится к институту аренды, но собственно о лизинге сведений не приводится.
    Причиной многих проблем в российской законотворческой и хозяйственной практике стало использование в гражданско-правовых отношениях иноязычных слов, являющихся специальными экономическими терминами за рубежом, однако, не определенными в зарубежном законодательстве. Вопросам лингвистики в отношении слова «лизинг» едва ли предавали должное значение в России в начале 1990 гг. В этой связи, к тому профессиональному сообществу, которое именует себя «лизинговым» и принимает по сей день непосредственное участие в формировании законодательства РФ для столь «специфичного» вида деятельности, все остальные могут адресовать свои претензии в не меньшей степени, чем к самим законодателям.
    Жить по понятиям можно, конечно, но лучше определиться. В отличие от понятий, представляющих общие сведения о чем-либо и логически оформляющих общую мысль, ОПРЕДЕЛЕНИЕ раскрывает содержание и смысл того, что требуется понять. Действительно, лизинг имеет арендное начало в области права, но некоторые, используемые в английском языке синонимы указывают на иное НЕАРЕНДНОЕ содержание экономических отношений, возникающих при лизинге. Принимая это во внимание, лизинг прежде всего следовало бы определить как «неарендное содержание в арендной форме» или как «неарендные экономические отношения, оформленные договором аренды». Какой экономический смысл сокрыт за арендной формой договора? — вот едва ли не главный вопрос темы, ответив на который можно объяснить многое в ней. Кажущееся едва ли понятным в теме с самого ее сначала в действительности объясняется очень просто, если рассуждать рационально.

    Форма и содержание лизинга

    Обычно форма соответствует содержанию. С незапамятных времен экономические отношения оформляются договоренностями (устными или письменными). Как правило, договорное оформление соответствует содержанию экономических отношений. Например:
    • арендные отношения оформляются договором аренды;
    • отношения купли-продажи оформляются договором купли-продажи;
    • и т.д.
    Из правила есть и исключения, когда по определенным причинам форма договоренности не отражает настоящий смысл экономических отношений. Лизинг только оформлен как аренда, а по экономическому смыслу он арендой не является.
    • По форме договора лизинг — это отношения арендные, поскольку оформляются договором аренды.
    • По экономическому содержанию лизинг — это отношения купли-продажи и кредита.
    Выявляется несоответствие юридической формы лизинга и его экономического содержания, но участники сделки лизинга поступают именно таким образом, вероятно потому, что это удобно.
    Исключение удобнее правила, когда адекватное юридическое оформление сделки лишает ее участников дополнительных экономических выгод (вменяет убытки) — вступает в противоречие с каким-либо другим правилом, например, установленным законодательством. Почти что универсальный способ разрешения подобных противоречий заключается в разделении юридической формы и экономического содержания сделки таким образом, чтобы форма соответствовала одному правилу, а содержание другому. Такие сделки могут кое-как осуществляться в соответствие с двумя правилами сразу — пряча объективно присутствующее внешнее противоречие в собственном различии юридической формы и экономического содержания. Например: еще совсем недавно, оформляя доверенность на машину, на самом деле подразумевали, что покупаем/продаем. Ближе к теме примеры конкретнее: оформляется договор купли-продажи имущества для лизинга и делается вид, что это инвестиции, но подразумевается финансовое посредничество в смысле передачи этого имущества в аренду. Одновременно с этим, оформляется договор аренды, а подразумевается продажа в рассрочку.

    Почему занимаются лизингом?

    Мотивировка лизинга была раньше и существует сейчас. Именно мотивировка, то есть, совокупность мотивов (доводов) для обоснования действий по оформлению арендным договором указанных экономических отношений. Здесь я не имею ввиду «преимущества лизинга» о которых обычно подробно рассказывают и тоже буду искренне рад, если все они сбудутся когда-то, а за это не придется расплачиваться потом, прямо сразу или, вообще, заранее. В любом случае, «преимущества лизинга для лизингополучателей» и всех остальных, коих обычно присовокупляют к «выгодоприобретателям» по лизингу, может быть, будут потом — когда будет собственно лизинг. Мотивировка лизинга имеется еще до его осуществления и объясняет именно то, что заставляет их пускаться сегодня в столь долгие объяснения преимуществ в лизинговом будущем для всех остальных. Нужно выяснить — почему отношения купли-продажи и кредита хотят оформить арендным договором?
    По экономическим соображениям, аренда может быть очень похожа на покупку в кредит.Тогда как для юристов разница между арендой и покупкой в кредит всегда огромна, для экономистов различия между ними иногда ничтожно малы.
    • Обособленные от кредита рассмотрения аренды — это конечно не дело для экономистов, хотя бы потому, что много раз доказано, что в экономическом смысле арендная задолженность это тоже долг. Поэтому в отличие от юристов, экономисты не всегда утруждают себя проводить различия между арендой и кредитом, указывая на эфемерность (непрочность, неоднозначность) экономического определения собственно — аренды. Арендная задолженность — это тоже долг, только по-другому представленный в бухгалтерском учете и оформленный договором аренды.
    • Юридически, право собственности это совсем не то, что пользование на правах аренды. Кроме того, по очевидным причинам, право собственности на средства производства важно в экономических отношениях, называемых рыночными. Однако, для экономистов долгосрочная аренда с передачей арендатору большей части прав и обязанностей, связанных с арендуемым имуществом и последующим переходом права собственности на объект аренды к арендатору — это заменитель обычной покупки в кредит.
    Итак, аренда может быть очень похожа на покупку в кредит, все-таки оставаясь при этом арендой. Между тем, не непросто понять причину происхождения такой мутации аренды как лизинг. Если не знаете, то ничего страшного — мутации бывают не только вредные, но и нейтральные, а иногда даже полезные. Все дело в неких изменениях, которые поначалу кажутся ничтожными, но оказываются потом жизненно важными.
    Второстепенные последствия выбора между покупкой в кредит и арендой могут быть существенными. Экономисты стали бы выбирать даже между двумя одинаково стоящими кредитами, если кредиторы различны и возможна покупка в долг у разных продавцов, хотя бы потому, что не все равно у кого покупать и у кого занимать. Тем более, экономисты будут выбирать между арендой и покупкой в кредит, пытаясь извлечь дополнительные выгоды из такого выбора и/или получить преимущества качественного порядка.
    Многие ограничиваются представлениями о том, что приобретение средств производства с помощью заимствований обеспечивают развитие бизнеса и не рассматривают налоговые последствия покупки имущества и связанных с покупкой долгов. Последнее обычно не самое главное, но тоже важно как финансовый результат. Такие рассмотрения налоговых последствий мало значимы в абстрактных условиях совершенного рынка. Но мы не будем идеализировать и примем данное для начала хотя бы в том, что действующая налоговая система далека от совершенства. Из такой реальности, между прочим, следуют разные налоговые условия для налогоплательщиков и, соответственно, налогоплательщики могут иметь разные налоговые последствия в виду одних и тех же приобретений и связанных с ними заимствований. А значит, покупка и связанный с нею долг могут быть заменены арендой исключительно в целях налоговых экономий, ведь аренда по экономическим характеристикам может быть очень похожа на куплю-продажу в кредит. Отсюда начинается мотивировка арендной формы договора с неарендным содержанием — мотивировка лизинга.
    Когда второстепенные последствия аренды принимаются как существенные, тогда и обычная аренда перерождается в лизинг. Когда арендодатель становится финансовым посредником и налоговые последствия аренды рассматриваются как весьма важные, тогда же и финансовый мотив аренды считается одним из основных, а сама аренда называется финансовой.
    Желание не платить налоги напрямую зависит от величины подлежащих уплате налогов. Все сознательные граждане понимают — почему налоги платить нужно, а просто законопослушные скажут, что не платить налоги — это нехорошо, прежде всего, по неким моральным соображениям и только во вторую очередь потому, что это наказуемо. Однако при этом налоги рассматриваются как ни чем не возмещаемые издержки рационально мыслящими менеджерами и собственниками предприятий. То есть, будучи сознательными и законопослушными гражданами, эти же самые граждане, являясь хозяевами и сотрудниками фирм стараются избавиться от налогового бремени, не выполняя установленные правила налогообложения, когда такое возможно. В подобных жизненных ситуациях рационализм деловых рассуждений вступает в противоречие с «социальным самосознанием». Дилемма между тем — платить налоги или не платить обычно решается легко и остаются только оправдания: на уровне морали (цена которой в рыночных отношениях невысока) и для контролирующих органов государства (кои можно сделать, сославшись на несовершенное законодательство или, на его отсутствие). В условиях далекой от идеала налоговой системы, из оформления купли-продажи в кредит договором аренды извлекаются дополнительные налоговые выгоды.

    Как занимаются лизингом?

    Имея в виду указанную мотивировку, нетрудно догадаться, что лизинг стал возможным потому, что действующая налоговая система позволяет манипулировать налоговыми условиями ведения бизнеса путем искажения фактов хозяйственной деятельности сначала в договорах и далее, в финансовой отчетности для налоговых целей, следующей из этих договоров. Продолжая дальше эти до неприличия простые объяснения, нужно обозначить — при лизинге производится замена договорных отношений купли-продажи в рассрочку договором аренды и таким образом реализуется налоговый смысл финансовой операции. При лизинге происходит следующее:
    • Финансовый посредник, купив имущество, номинально остается «инвестором» поскольку не перепродает его а, всего-то лишь сдает в аренду. Оставаясь «инвестором» финансовый посредник получает все налоговые преимущества, коими обычно располагают настоящие инвесторы.
    • «Арендатор», который должен был бы стать настоящим инвестором, играет роль пользователя имущества, оставляя финансовому посреднику возможность продемонстрировать инвестиции и получить из этого налоговые выгоды — продает налоговые льготы, следующие из факта инвестиций.
    Ранее, ни одно государство, кроме нашего и может быть еще каких-то африканских, никогда специально для лизинга налоговых льгот не создавало. Лизинг состоялся произвольно (без вмешательства государства в каком-либо виде) в виду пустот в налоговом законодательстве и некоторых возможностей неадекватного ведения бухгалтерского учета и следующего из него налогообложения.
    Понятно, что арендная форма договора с неарендным содержанием изначально не представлялась участниками сделки сама по себе, а рассматривалась как возможное решение двух существенных проблем бизнеса. Чтобы не пускаться здесь в подробные объяснения — что, как и почему (об этом можно почитать на сайте), представлю простую схему, раскрывающую смысл лизинговых рассуждений:
    В лизинговых решениях арендодателями и арендаторами обычно рассматриваются:
    • АРЕНДА как заменитель покупки имущества в долг и как способ укрывания прибыли от налогов
    • ИМУЩЕСТВО и ДОЛГИ как опосредованные арендой и как способ снижения налогового бремени
    • НАЛОГИ в альтернативе — аренда или покупка в долг?
    В ходе рассмотрений всевозможных абстрактных и реальных ситуаций по-разному доказывается один и тот же практичный вывод — экономическая выгода лизинга для его участников объясняется уменьшением налоговых выплат. Таков обобщенный итог теоретических изысков едва ли не всех ранних научных и профессиональных работ по теме (1960 — 1980 гг.) поводом к написанию которых стала новая практика аренды с налоговой мотивировкой. Не ясно, но суть и неважно, кто придумал лизинг — теоретики или практики. Важно то, что уже к началу 1970-х лизинг был теоретически обоснованным, многократно практически реализованным и не противоречащим законодательству решением в бизнесе. Результатом теоретических изысканий и практических опытов стало формирование устойчивой финансовой схемы, выполняемой в целях налоговой оптимизации и состоящей из покупки имущества с последующей его арендой на похожих условиях.
    В экономическом смысле лизинг — это прежде всего финансовый инструмент или, выражаясь на языке специалистов-практиков — «прогон». Маркетинговые, рисковые, инвестиционные и другие экономические соображения в данном случае второстепенны и вторичны. Как уже говорилось, в экономическом смысле аренда может быть очень похожа на куплю-продажу в кредит, однако, качественные различия между ними имеются. Поэтому не перепродажа с использованием кредитов, а именно трансакция покупки и последующей аренды на идентичных условиях, дает финансовому посреднику возможность получить качественные преимущества и, вместе с тем, реализовать их количественно — в денежном выражении. Ни каких дополнительных «лизинговых налоговых льгот», а «лизингового законодательства» тем более, для этого ненужно потому, что такая финансовая схема и без этого может дать налоговую экономию. Техника экономического анализа указанных взаимосвязей и получения материального эффекта за счет уменьшения налоговых выплат совершенствовалась десятилетиями и, судя библиографическим данным, к настоящему времени насчитывает более сотни методов, созданных специально для анализа лизинга. Наивысшим достижением в этом смысле стал расчет «долгового эквивалента аренды», позволяющий полностью сопоставить будущие условия купли-продажи в кредит и аренды, а также обосновать повышенную сумму финансирования чтобы материализовать перспективную налоговую выгоду одновременно с началом лизинговой трансакции.

    Когда лизинг появился и как лизинг развивался?

    В странах с развитой рыночной экономикой в свое время лизинг стал возможным прежде всего потому, что появилась соответствующая мотивировка. Такая мотивировка лизинга стала существенной только в такой системе экономических отношений, в которой мы сейчас живем (в частности, при ныне действующей налоговой системе). Лизинговые отношения возникли в результате бизнес-практики точно так же, как и множество других финансовых схем, которые спонтанно возникают, совершенно произвольно развиваются и исчезают также быстро, когда условия ведения бизнеса изменяются. Например, многие могут вспомнить широко использующиеся в России еще несколько лет назад и гораздо реже применяемые сейчас депозитные схемы зарплат или старые схемы работы с собственными инвестиционными фондами. И лишь немногие из всего числа когда-либо появившихся финансовых схем продолжают существовать мало изменяясь за долгое время. К их числу можно отнести лизинговую схему финансирования инвестиций, которая оказалась более-менее устойчивой в отношении законодательно установленных правил ведения экономических отношений.
    В последние десятилетия заниматься лизингом стало сложнее. Когда объемы лизинговых сделок стали заметны на фоне остальных способов финансирования инвестиций и сторонники фискальных интересов государств обратили внимание на широко применяемую лизинговую практику, тогда же соответствующие меры со стороны правительств были приняты. Конкретнее, на развитых рынках практиковать лизинг стало сложнее прежде всего потому, что еще в начале 1970-х было предпринято регулирование арендных отношений экономическими методами — на уровне бухгалтерского учета и следующего из него налогообложения. А именно, все арендные сделки были разделены на две группы с помощью специально разработанных для этого критериев.
    • «Оперативная аренда»; то есть, аренда в том виде, в каком ее привыкли понимать. Такая арендная сделка может отражаться в бухгалтерском учете как обычная аренда — может учитываться за балансом предприятия
    • «Капитальная аренда»; та самая аренда, которая по экономическому смыслу является продажей в рассрочку. Такая арендная сделка должна отражаться в бухгалтерском учете и для налоговых целей как сделка купли-продажи — должна быть учтена на балансе предприятия (должна быть капитализирована), не смотря на то, что договор заключен арендный
    Необходимость капитализации похожих на продажу в рассрочку арендных сделок лишает лизинг его основной налоговой мотивировки. Однако система критериев для разделения аренды на две группы не идеальна и поэтому мутация аренды с названием leasing продолжает существовать. В деловой практике закрепилось новое понятие «чистая аренда» (англ. net lease) которое характеризует сделки продажи в виде аренды, удовлетворяющие критериям обычной (оперативной) аренды. Чистая аренда (лизинг) может быть отражена в бухгалтерском учете как обычная (оперативная) аренда и способна сохранить указанный выше налоговый смысл. Однако, в измененных условиях получать налоговые выгоды, пряча за арендной формой договора неарендное содержание стало гораздо сложнее. Именно это чрезвычайно важное обстоятельство стало в последующем причиной многих коллизий в теме искусственно созданных «лизинговым сообществом» в целях ревизии «вновь открывшегося» налогового смысла сделок.
    Ревизия началась с пересмотра истории лизинга. Все факты говорят о том, что лизинговые отношения появились и получили развитие в новый или новейший период истории. Однако некоторые авторы, предумышленно отождествляют лизинг с обычной арендой, делая вид, что сделки не имеют налогового смысла. Для рационально рассуждающего делового человека ложная интерпретация некоторых исторических фактов как лизинговых вообще мало чего значат. Однако, для разобравшихся в теме очевидно, что как бы никчемные ссылки на архаизмы с примитивным представлением лизинга как просто аренды без указанной выше финансовой мотивировки — это не что иное как «мифы о лизинге» надуманные для идеологической борьбы с защитниками казенных интересов государств.
    История развития лизинга за последние примерно 30 лет — это история баталий вокруг этого вида финансовой деятельности: за существование и развитие — со стороны тех, кто его практикует; за сворачивание — со стороны представителей фискальных интересов государства. Естественно, «лизинговым сообществом» помимо представлений об истории, толкований значения слова LEASING и объяснений мотивировки лизинга, созданы и другие «мифы о лизинге» для идейного противостояния. На уровне теории экономических отношений, например, это декларации о том, что лизинг — инвестиции. Считать лизинг инвестициями или нет? В этом тоже можно разобраться, рассуждая рационально.

    Считать лизинг инвестиции или нет?

    По самому простому определению инвестиции — это вложения в активы. Надеюсь, не нужно объяснять, что в большинстве деловых ситуаций потребность и соответствующая мотивировка инвестиций существует объективно. В тоже время, отдельные представители «лизингового сообщества» содействуют распространению неадекватной информации о том, что такое лизинг — инвестиции, чтобы оправдать льготный налоговый режим для лизинговой деятельности. Известно достаточно много определений инвестиций, но ни разу ни где не сказано, что аренда — это инвестиции. Если кто-то настаивает на том, что лизинг — это инвестиции, то нужно просто спросить — кто инвестор и где инвестиции?
    Финансовая аренда — это не инвестиции. Аренда никогда инвестициями не считалась. Нужно понять простую мысль: получение имущества в пользование — это не инвестиции потому, что вложений в активы у арендатора не происходит, а появляется только арендуемое имущество и задолженность по аренде. Если же рассматривать не только финансовую аренду, а всю лизинговую операцию (сделку), включая покупку имущества арендодателем, тогда — это финансовая операция, имеющая место быть около инвестиционной деятельности. Аренда называется финансовой не потому, что арендодатель такой аренды показывает инвестиции и тем более не потому, что сама «аренда инвестиционная», а потому, что финансовый мотив арендодателя в такой арендной сделке основной. Конкретнее так:
    В финансовой операции (сделке), называемой «лизинг», показывается «инвестиционная составляющая». Так можно сказать, поскольку факт инвестирования присутствует у арендодателя, который приобретает имущество с целью последующей передачи его в аренду. Таким образом, в рамках полной лизинговой операции (сделки), включающей приобретение имущества и последующую передачу его в аренду, изображается инвестирование у финансового посредника и, соответственно, инвестиции не показываются у арендатора. Таков еще один незначительный нюанс о котором обычно забывают даже вскользь упомянуть, рассуждая про лизинг как про инвестиции.
    Лизинг — это не инвестиции, а финансовая операция, иногда выполняющаяся при финансировании инвестиций. Арендодатель финансовой аренды организует финансовое посредничество в инвестиционной деятельности арендатора, отводя при этом себе роль номинального инвестора. Доходы в результате инвестирования получает арендатор в ходе производства с использованием арендуемого имущества, а не арендодатель. Далее доходы распределяются между участниками сделки — арендатор возмещает затраты финансовому посреднику и формальному инвестору — арендодателю. При этом, юридически, факт инвестирования и связанные с ним налоговые выгоды отделяются от самих инвестиционных вложений в их экономическом смысле — имущество передается как бы в аренду и уже без прямых налоговых выгод, следующих из показанного в договоре купли-продажи факта инвестирования. Поэтому лизинг — это финансовый инструмент (попросту говоря, способ), созданный для того, чтобы воспользоваться налоговыми льготами, следующими из факта инвестирования.

    В чем действительная сложность темы лизинга?

    Если же все-таки можно объяснить «что такое лизинг?», имея в виду приведенные выше краткие рассуждения, тогда спрашивается — откуда в теме появилось столь много надуманных сложностей и одновременно с этим демонстрируемого непонимания простых истин? Для нормально рассуждающих сторонних обозревателей ответ прост — сложность темы в ее спекулятивности. Не нужно всерьез задумываться над сочиненными пропагандистами лозунгами, а затевать споры по этому поводу не имеет смысла. Лучше просто рассказать «что такое лизинг» на самом деле, заметив потом, что обычная теперь практика формирования стереотипов в отношении лизинга в массовом сознании заключается в подмене понятий и выдаче желаемого за действительное. Делается это для того, чтобы скрыть настоящий смысл лизинга, который, увы, далеко небезупречен. Например:
    Зачастую неубедительны доводы практикующих на незнании «что такое лизинг?» о том, что «серый лизинг на налоговой основе — это не лизинг, а псевдо-лизинг». Очевиидно, лизинг никогда не был абсолютно «белым» начиная с тех соображений (мотивов) в бизнес-практике, которые объясняют присутствие факта инвестирования у финансового посредника и оформление договором аренды экономических отношений купли-продажи с рассрочкой платежей. Лизинг — это такая же серая схема, каких не считано в деловой практике потому, что альбиносы в природе не выживают. Особенность в том, что сделка долгосрочная и чем сильнее налоговая мотивировка лизинга, тем сложнее экономистам корректно учесть интересы всех ее участников и жестко структурировать сделку и тем больше юристы ломают головы — как это должно быть правильно и надежно оформлено договорами.
    Наукообразия и лженауки в этой теме, скорее всего, больше чем в какой-то другой. Тема имеется в готовом виде в зарубежной теории и практике как минимум 30 летней давности. Сказать в ней что-то новое и существенное было сложно раньше и едва ли возможно теперь. Более конкретные разработки последних лет про использование лизинга там-то и сям-то, для того-то и сего-то если и нормально выполнены, то менее значимы. В остальном, последние развития отечественной мысли по теме происходят преимущественно в двух направлениях:
    В лучшем случае, наукообразие состоит в том, что исследователи притворно занимаются изучением умышленно искаженных взглядов на лизинг, чтобы потом раскритиковать их и вывернуть к заведомо известным исходным положениям в теме, выдаваемым за научные открытия. Например, уже появилось исследование про «парадокс лизинга», да и сам я кое что плагиирую чтобы обосновать собственные рассуждения.
    В худшем же случае, формируют лженаучные предвзятые представления, выдаваемые за теории, чтобы скрыть используемые при лизинге пустоты в налоговом законодательстве и даже более того, обосновать дополнительные льготы и финансирование посредством лизинга из государственного бюджета. К примеру, уже распознана двойственная природа предмета лизинга, вторая часть которой как бы дает повод уверовать в необходимость ускоренной амортизации.
    Порой непонятны или вовсе бессмысленны объяснения теоретиков-просветителей. К сожалению, созданные к настоящему времени «большими теоретиками» представления о лизинге настолько неадекватны, что даже некоторые сотрудники российских лизинговых компаний не представляют себе «что такое лизинг?» «Как универсальная ценность, как величайшее достижение человеческого разума, лизинг …» Как говориться, шли, шли и зашли в собственных рассуждениях так далеко, что не осталось ни чего общего с лизинговой практикой.
    Странны, а местами вовсе нелепы деяния политиков-законотворцев. Мировая практика такова, что, лизинг не представляется в законодательстве самостоятельным видом деятельности, но в России по-другому. Однажды законно что-то приняв в виду аренды с финансовой мотивировкой (финансовой аренды) с тех пор только и делают, что исправляются по этому поводу и обсуждают исправления. Им всегда не терпится — сейчас тоже хотят исправиться законодательно, в очередной раз. Они не в состоянии закончить свои дела, вот уже лет так 10. Знаете ли, что в таких случаях говорят? . . . Законодательство о лизинге — это помимо пролоббированных льгот еще и набор искусственно созданных за последние годы самими же лоббистами проблем. Самая большая проблема российского законодательства о лизинге — это наличие такового. Даже если закон «о лизинге» будет существовать еще долгое время и в чем-то явно противоречить экономическому смыслу самого лизинга, то остается возможность использовать давно известный западный путь, заключающийся в применении остального законодательства (в том числе — по аренде) для придания обычной арендной сделке экономического смысла лизинга.

    Создание лизинговой компании аналогично созданию обычного юридического лица, за исключением обязательного требования указания в фирменном наименовании слова «лизинговая» и указание в уставе видов экономической деятельности соответствующие лизингу (Финансовый лизинг 65.21., Прочее денежное посредничество 65.12.).

    Лизинговую деятельность компания может вести, только после постановки компании на учет в Федеральной службе по финансовому мониторингу и согласовании правил внутреннего контроля в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.

    Как работают лизинговые компании?

    Лизинговые компании предлагают юридическим и физическим лицам возможность использовать активы, не покупая их напрямую. Некоторые примеры активов, предлагаемых лизинговыми компаниями, включают автомобили, строительную технику и оргтехнику. По данным Управления малого бизнеса США, 85 процентов всех компаний в США берут в аренду оборудование, и 89 процентов этих компаний намерены сдавать в аренду больше оборудования в будущем.

    Виды лизинга

    При всех договорах аренды компания, предлагающая аренду, сохраняет право собственности на заемный актив.Однако существует несколько различных видов лизинга. Первый называется «прямая аренда». При прямой аренде лизинговая компания покупает актив и предлагает его арендатору. Арендатор может использовать актив в течение заранее оговоренного периода времени при условии внесения ежемесячных арендных платежей. Второй вид лизинга называется «возвратный лизинг». При такой аренде арендатор уже владеет активом. Вместо того, чтобы покупать новый актив у внешнего источника, лизинговая компания покупает актив у арендатора и сдает его обратно первоначальному владельцу за ежемесячную плату.

    Условия лизинга

    Лизинговые компании предлагают разные условия разным клиентам. Эти условия включают продолжительность аренды, требуемый ежемесячный платеж и разрешенное использование актива. Часто продолжительность аренды и ежемесячный платеж связаны: более длительные сроки аренды предполагают более низкие ежемесячные платежи, в то время как короткие сроки требуют более высоких ежемесячных платежей. Лизинговые компании часто ограничивают разрешенный тип или объем использования. Например, в случае транспортных средств лизинговые компании обычно устанавливают лимит пробега.Если арендатор использует актив таким образом, который нарушает условия аренды, может взиматься дополнительная плата.

    Завершение аренды

    По истечении срока аренды лизинговые компании обычно предлагают несколько вариантов. Если арендатору не нужно использовать актив больше времени, он просто возвращается. Однако, если арендатору по-прежнему требуется актив, договор аренды обычно может быть продлен или продлен. Многие лизинговые компании также предлагают арендатору возможность приобрести актив по истечении срока.Если арендатор решает купить объект в конце срока аренды, он полностью владеет им, и никаких дополнительных ежемесячных платежей не требуется.

    Преимущества и недостатки

    У лизинговых компаний есть как преимущества, так и недостатки. Лизинговые компании позволяют арендаторам увеличить свой денежный поток и избавляют пользователей от необходимости вносить большие суммы наличными авансом. Лизинговые компании также позволяют арендаторам использовать объекты без возникновения долгов. Поскольку аренда обычно классифицируется как расход, а не как долг, арендаторы могут поддерживать высокий уровень кредита.Однако использование лизинговой компании в долгосрочной перспективе обычно обходится дороже, чем покупка активов заранее. Кроме того, арендаторы не имеют полного юридического права собственности на сдаваемый в аренду предмет и должны внимательно соблюдать условия аренды.

    Как зарабатывают компании, занимающиеся лизингом оборудования • LPRS, LLC

    Лизинг оборудования — это высококонкурентная отрасль с многомиллиардным оборотом. Поскольку большинство компаний (арендаторов) выбирают свою лизинговую компанию (арендодателей) в основном на основе предлагаемой арендной ставки, конкурентное давление рынка снижает эти ставки.Это оставляет арендодателям меньшие традиционные возможности получения прибыли и заставляет их структурировать договоры аренды для обеспечения прибыльности арендодателя.

    Большинство арендодателей получают прибыль за счет значительных расходов, выходящих за рамки обычного потока аренды, включая промежуточную аренду, нераспределенные депозиты, комиссионные, продление аренды, несоответствующие сборы за возврат, определения справедливой рыночной стоимости и выкуп оборудования в конце срока аренды. возврату не подлежит.

    В этом руководстве будут рассмотрены ключевые факторы прибыльности арендодателя, которые позволяют арендодателям предлагать низкие ставки.Мы также создали загружаемую версию этого руководства в формате PDF, которой вы можете поделиться. Загрузите это руководство здесь бесплатно.

    Внимание! Аренда на регулярный срок составляет лишь небольшую часть общей стоимости аренды оборудования.

    Давайте быстро рассмотрим график типовой аренды оборудования. Аренда на регулярный срок часто является единственной частью договора аренды, оцениваемой арендаторами при принятии решения о покупке или аренде. Арендодатели обычно секьюритизируют часть регулярной аренды, что позволяет им предлагать арендатору низкие и привлекательные ставки.Сосредоточение внимания только на регулярной аренде оборудования часто делает лизинг оборудования очень привлекательной альтернативой финансирования. Однако есть несколько других платежных обязательств по договору аренды, помимо обычной срочной аренды, которые помогают арендодателям со временем возместить значительную часть первоначальной стоимости оборудования. Если их не контролировать, эти оговоренные в контракте обязательства могут превратить лизинг оборудования в проблемный и финансово истощающий опыт для вашего бизнеса.

    Нераспределенные депозиты

    Помните о нераспределенных депозитах, подлежащих уплате при подписании договора аренды.Аренда оборудования часто требует внесения залога (как правило, базовой арендной платы за один месяц) и других авансовых платежей (сборы за обязательство или сборы за пополнение запасов), а в договорах аренды часто содержатся формулировки, которые делают эти депозиты невозмещаемыми при предсказуемых обстоятельствах. Вам следует попытаться исключить депозиты из своих контрактов или гарантировать разумный возврат депозита, но если вы редко получаете депозиты обратно, эти расходы должны быть включены в общую стоимость лизинга.

    Промежуточная аренда

    Когда арендодатели или поставщики оборудования доставляют и устанавливают оборудование до даты начала аренды, договоры аренды часто позволяют арендодателям взимать с вас плату за период между доставкой и датой начала аренды.Промежуточная арендная плата — это пропорциональные ежемесячные платежи за частично поставленное оборудование. Большинство арендаторов исключают эти дополнительные расходы из анализа аренды и покупки. Эти арендные платежи начисляются до тех пор, пока все оборудование не будет доставлено, и во многих случаях может длиться год или более до начала базового срока. Вы должны знать, что если продолжительность промежуточного периода аренды не ограничена в договоре аренды, вы можете столкнуться с дополнительными расходами, сокращающими бюджет, и вам следует включить этот элемент в общую стоимость аренды.

    Продление срока аренды

    Продление срока аренды, возобновление, продление срока аренды, обновление оборудования и другие формы непрерывных платежей являются наиболее распространенным источником прибыльности арендодателя. Лизинговые компании достигают этой цели за счет тщательно разработанных условий контрактов. Арендодатели стремятся структурировать договоры аренды таким образом, чтобы было возможно продление срока аренды хотя бы на некоторый период. Основываясь на предыдущем опыте, на данном рынке с аналогичным профилем клиента большинство арендодателей оценивают приблизительное количество арендных плат за продление, которые арендатор, вероятно, заплатит. Остерегайтесь периодов уведомления и положений об автоматическом продлении в вашем договоре аренды.Одним из примеров является то, что если арендатор не уведомит арендодателя в письменной форме в течение определенного периода до окончания аренды (обычно 90–120 дней), ваш договор будет автоматически продлен еще на 6 или 12 месяцев.

    Несоблюдение требований по возврату оборудования

    Арендодатели часто включают в договор аренды условия возврата «все, но не менее всех», которые предусматривают, что арендная плата за весь перечень оборудования будет оставаться в силе до тех пор, пока каждая единица оборудования по графику возвращается (т.е., без частичного возврата). Такие условия могут также включать короткие сроки поставки и строгие инструкции по упаковке оборудования, что крайне затрудняет, а то и делает невозможным выполнение арендаторами.

    Вам следует подходить к условиям «все, но не менее чем все» с особой осторожностью из-за рисков, связанных с несоответствующим доходом. Помимо того, что они приводят к длительному и дорогостоящему продлению аренды, они могут привести к значительным комиссиям.

    Определения справедливой рыночной стоимости

    Еще одна проблема для вашего бизнеса — это неспособность адекватно определить справедливую рыночную стоимость (FMV) оборудования в конце срока аренды, которую вы должны заплатить, если возврат оборудования невозможен и вы не хотите продлевать аренду.Если договор аренды позволяет арендодателю определять FMV по своему усмотрению, вам, скорее всего, придется либо заплатить завышенную FMV, либо продолжить аренду против вашего желания. Даже если на этом этапе требуется взаимное соглашение по FMV, вы можете быть вынуждены продлить аренду, потому что арендная плата будет продолжаться до тех пор, пока не будет достигнута взаимная договоренность. Помните об условиях вашего договора аренды и убедитесь, что у вас есть определенный процесс разрешения споров FMV и / или FMV, изложенный до подписания.

    Выкуп при окончании срока аренды

    Когда арендаторы попадают в место, где они должны либо продлить аренду, либо заплатить часто чрезмерную FMV за оборудование, они иногда выбирают последнее.Хотя компании, занимающиеся лизингом оборудования, обычно предпочитают, чтобы арендаторы продлевали аренду, они также могут получить прибыль от продажи оборудования по выгодной для них цене.

    Цены на активы в конце срока аренды варьируются в зависимости от размера и продолжительности портфеля арендатора и прогнозируемой доходности арендодателя, а не основываются на FMV активов. Цена актива также может варьироваться в зависимости от того, есть ли право на выкуп, указанное в Основном договоре аренды или Графике аренды, а также от деталей этого определения.Запрос цены на покупку оборудования в конце аренды — хороший способ узнать ожидаемый денежный поток по окончании аренды, ожидаемый арендодателем по отдельной сделке. Запрос цены выкупа всех активных договоров аренды — хороший способ узнать ожидаемые денежные потоки арендодателя для общих отношений на тот момент времени. В целом продажа активов арендаторам может быть сильным фактором рентабельности инвестиций арендодателя.

    Тип оборудования также играет важную роль в величине прибыли арендодателя от этих продаж.Технологическое оборудование, медицинское оборудование, телекоммуникационное оборудование и многие другие типы активов, которые либо быстро падают в цене, либо остаются в эксплуатации после окончания срока аренды, являются основным источником прибыли арендодателя. Эти активы часто создают значительные потоки арендной платы за продление, и арендодатели обычно назначают стоимость активов в размере 40–50% + от первоначальной стоимости оборудования ИТ-активов с небольшой вторичной рыночной стоимостью для выкупа в конце срока аренды. Эти цены обычно являются предметом переговоров и, как правило, намного ниже 40–200% прибыли, которую некоторые арендодатели могут рассчитывать на продленную и пролонгированную аренду.

    Заключение. Остерегайтесь скрытых затрат и рисков в условиях вашего генерального договора аренды.

    Плата за аренду оборудования, выходящая за рамки установленного базового потока арендной платы, редко учитывается арендаторами при выполнении анализа аренды и покупки. Эти расходы, возникающие в начале или в конце аренды, влияют на финансовые результаты арендодателя и являются ключевыми факторами прибыльности арендодателя. Среди арендаторов было распространенной ошибкой не учитывать эти расходы при оценке финансовых показателей лизинга оборудования.

    Соглашения об аренде оборудования сложны, и понимание структуры аренды, а также скрытых рисков и затрат имеет решающее значение для успешного согласования условий вашего Основного договора аренды и графиков. Это может сделать ваш выбор оборудования более эффективным, помочь вам измерить и улучшить эффективность лизинговой программы вашей компании, а также снизить общие затраты на лизинг вашего оборудования.

    Загрузите это руководство здесь

    Формула покупки лизинговой компании — Операции

    Ветеран лизингового оператора Лос-Анджелеса, Сэм Ли, президент American Fleetway Leasing, Inc., Беверли-Хиллз, Калифорния, является выдающимся специалистом по проблемам флота. Он внес выдающийся вклад в управление автомобильным парком и повышение стандартов в лизинговой отрасли.

    Жесткий денежный рынок вызвал некоторые неожиданные последствия для лизингового бизнеса, не последним из которых была необходимость для многих небольших лизинговых компаний продать их из-за того, что они не смогли сохранить свои кредитные линии, что привело к лизингу. промышленность еще раз подтверждает тот факт, что лизинг действительно ненадежный бизнес.Это всегда зависит от трех факторов, над которыми он не может повлиять: наличие новых ушей подходящей марки и модели в нужное время; возможность застраховать арендованные автомобили; и готовность финансовой отрасли продолжать финансирование автомобилей, которые будут сданы в аренду.

    Определение чистой стоимости

    Один из вопросов, который выдвинулся на первый план в результате этой последней проблемы, которая сейчас преследует лизинговый бизнес, заключается в том, как определить истинную чистую стоимость лизинговой компании при рассмотрении вопроса о покупке одного из этих более мелких арендодателей. что в беде.С точки зрения продавца, возникает вопрос о том, сколько он должен запросить за свою компанию, учитывая, что, если он не продаст, он столкнется с расходами на ликвидацию автомобилей в лизинг в течение года или более, а доход неуклонно падает, так как уши выводятся из эксплуатации и не заменяются новыми. Как в таких обстоятельствах установить цену, устраивающую как покупателя, так и продавца?

    Предприятия всех видов обычно покупаются и продаются по формуле, которая основывается на прошлых доходах, усредняя прибыль за определенное количество лет, чтобы установить базу.Даже при торговле обыкновенными акциями, котирующимися на любой из бирж, эта формула постоянно используется для определения истинной стоимости акций любой компании. Большинство профессиональных инвесторов будут оценивать стоимость любой данной акции по тому, во сколько раз ее прибыль, за которую она продается, обычно использует от пятнадцати до двадцатикратной прибыли в качестве максимума, который они заплатят за данную акцию.

    Однако практически невозможно попытаться использовать такую ​​формулу при покупке и продаже лизингового бизнеса, потому что слишком часто предлагаемая лизинговая компания никогда не показывала прибыль и, следовательно, не создала основы заработка.Поскольку лизинговая компания может оставаться «в минусе» год за годом, пока она продолжает расширять свою деятельность, многие лизинговые компании воспользовались этим бухгалтерским «перерывом» по налоговым причинам, и их финансовая отчетность не отражала прибыли, даже если они, возможно, занимались бизнесом в течение значительного количества лет.

    Банкиры часто отмечали это, указывая на то, что лизинговые компании, особенно те, которые работают в основном по финансовой аренде, неправильно указывают свою истинную позицию по прибылям и убыткам.При подготовке финансовой отчетности они игнорируют незаработанную прибыль, которая будет им накапливаться в течение срока аренды.

    Основные средства

    Другая проблема заключается в том, что у большинства лизинговых компаний легковых автомобилей мало основных фондов, кроме офисной мебели и оборудования. Неизбежно окажется, что арендованные автомобили были профинансированы по полной стоимости каждого автомобиля и что графики погашения обычно привязаны к ставке амортизации, которую платит клиент.Если процент выплат банку выше, чем процент, выплачиваемый клиентом лизинговой компании, это действительно создает некоторый капитал, но трудно определить точную сумму любого такого капитала, потому что его истинная стоимость может быть реализована только тогда, когда договор аренды прекращается, и подержанный автомобиль продан. Любая попытка установить стоимость собственного капитала в течение срока аренды — это на самом деле только предположение, которое не может быть хорошо использовано в «договоренности о купле-продаже», если нет достаточно надежных резервов, созданных для защиты покупателя, если ожидаемый капитал не соответствует действительности. выздоровел.

    Было много попыток установить цену для лизинговой компании, используя среднюю сумму, которую платят за каждый договор аренды, обычно от 300 до 400 долларов за аренду. Хотя формула такого рода может упростить договорные отношения, существует опасность чрезмерного упрощения и может возникнуть тенденция «скрыть под ковриком» многие элементы, которые следует тщательно изучить. В любой лизинговой операции слишком много нерешенных вопросов, чтобы оправдать использование упрощенной формулы.И, кроме того, каждый вид аренды, финансовая аренда, «чистая» аренда и программа полного обслуживания должны рассматриваться практически с совершенно разных точек зрения, чтобы правильно оценить потенциальную прибыль от каждого из них.

    Финансовая аренда

    Финансовую аренду, вероятно, проще всего оценить и она не представляет серьезных проблем, поскольку на самом деле требует только применения простой арифметики для определения суммы прибыли, остающейся по каждой аренде. Финансовая аренда обычно относится к дополнительному типу, в соответствии с которым лизинговая компания работает на основе надбавки или вознаграждения, в то время как клиент оплачивает полную стоимость владения, амортизацию и проценты.Если надбавка или плата добавляются ежемесячно, нужно только определить количество месяцев, в течение которых аренда находится в действии, и вычесть из первоначальной надбавки общую сумму уже заработанных платежей по прибыли. Остальная часть прибыли будет поступать им либо в виде ежемесячных платежей, либо после прекращения аренды и продажи автомобиля. Следовательно, при расчете стоимости финансовой аренды необходимо рассчитать общий нетрудовой доход по каждому автомобилю плюс процентная прибыль за оставшиеся месяцы и принять во внимание, чтобы установить истинную чистую стоимость.

    В некоторых случаях заключались соглашения о финансовой аренде, которые позволяют продавцу некоторое вознаграждение или участие в возможной возобновляемой прибыли на том основании, что он имеет право на некоторую премию, помимо той, которая была указана в договорах аренды, которые он продает. Формула, которая позволяет ему 25% надбавки к прибыли по новым договорам аренды, выплачиваемой по мере их заключения, использовалась несколько раз.

    Чистая аренда

    Договор аренды по фиксированной ставке или так называемый «чистый» лизинг, по которому покупатель соглашается поддерживать ухо за свой счет, но не несет ответственности за убытки от амортизации при продаже подержанного автомобиля, сложно оценить.Необходимо убедиться, что арендная ставка включает значительную сумму денег в качестве фактора безопасности для покрытия потерь при перепродаже из-за большого пробега, износа сверх нормы или просто злоупотребления, или что арендатор внес достаточно большой депозит. для защиты арендодателя от треснувших лобовых стекол, ржавых крыльев и аварийных повреждений, которые не были отремонтированы, или для устранения любых злоупотреблений или отсутствия обслуживания.

    При рассмотрении договоров аренды такого типа покупатель должен игнорировать все формулы, обычно используемые при покупке бизнеса, и подходить к сделке с точки зрения людей, которые понимают, что лучше всего покупать подержанные автомобили по цене, установленной на год или более раньше. дата, когда они будут сданы.До тех пор, пока нет возможности обратиться к арендатору за чрезмерной амортизацией или расходами на техническое обслуживание, не существует другой формулы продажи или разумной формулы, которую можно было бы использовать при покупке «чистой» аренды автотранспортных средств.

    Аренда с полным спектром услуг

    Вероятно, одним из самых сложных условий аренды, по которому можно установить стоимость, является соглашение о техническом обслуживании или предоставлении полного сервиса, потому что не только ставка на остаточную стоимость подержанного автомобиля, но и гораздо более существенная ставка на то, сколько будет стоить поддерживать ухо на время аренды.Здесь необходимо внимательно изучить записи по каждому транспортному средству, чтобы определить, сколько денег было потрачено к тому времени, проводится опрос и сколько еще нужно будет потратить, чтобы поддерживать ухо в рабочем состоянии, с использованием хорошо известных национальных средние цифры в качестве ориентира.

    Аренда с полным комплексом услуг, однако, может быть опасной, и есть много вещей, которые следует учитывать, потому что аренда на холмах возможна и практична только в том случае, если известны все факты операции и где есть некоторая модель использования, которая позволит лизинговой компании для обоснованной оценки затрат на содержание.

    Гарантируя, например, расходы на содержание другого товарища, лизинговая компания должна защитить себя от требовательного пользователя с большим пробегом, и важно, чтобы в договоре аренды предусматривалась плата в размере от двух до трех центов за милю. для всех миль сверх обычного годового среднего значения 18 000 миль.

    Также важно знать, на какую услугу будет поставлено транспортное средство. Автомобили, используемые геологоразведочными компаниями, ищущими нефть или полезные ископаемые, коммунальными предприятиями, которые обычно используют схему «пула» или где невозможно увидеть схему использования, которая почти одинакова по пробегу, техническому обслуживанию и эксплуатационным расходам из года в год, требуют, чтобы значительный резерв остается в условном депонировании до прекращения каждого такого договора аренды, который будет использоваться, если будет обнаружена необходимость корректировки покупной цены.

    Утверждалось, что, поскольку страховое агентство, например, может быть продано для возможного продления, лизинговая компания также должна иметь право на компенсацию за возможное продление аренды. Это, однако, рискованная игра для любого покупателя, потому что нет никаких гарантий относительно возобновления. На самом деле, если необходимо учитывать что-либо иное, кроме фактических использованных значений ушных раковин, они должны быть переданы покупателю для освобождения продавца от обязанность выполнять все, что он поручил делать в соответствии с условиями его аренды.Ликвидация лизингового бизнеса обязательно должна занять длительное время, в течение которого арендодатель будет нести большие расходы без получения дополнительного дохода, пока он не возьмется за новый бизнес.

    Общие проблемы

    Независимо от того, какой договор аренды использовала компания, предлагаемая для продажи, или если она использовала все три типа, существует ряд общих для всех лизинговых компаний проблем, которые необходимо тщательно рассмотреть, большинство из которых почти элементарно для искушенного менеджера по лизингу, но: здесь, вероятно, стоит повторить.

    Необходимо тщательно проанализировать различные типы договоров аренды, чтобы убедиться в справедливости ставок, по которым были проданы договоры аренды. Например, административные расходы будут варьироваться в прямой зависимости от услуг, которые лизинговая компания заключила по контракту, и нужно быть уверенным, что эти расходы были полностью признаны при первоначальном расчете лизинговых сборов. И, если будет установлено, что эти ставки были слишком низкими, что: есть ли шанс повысить ставку, когда срок аренды истечет? Какую стоимость следует придавать арендным договорам, которые приобретаются, если арендная ставка недостаточна для покрытия административных расходов, не говоря уже о получении прибыли, и сколько следует платить за аренду такого рода, если нет слишком большой уверенности в том, что его можно продлить по более справедливой ставке?

    Особое внимание следует уделить вопросу лицензирования и налогов.Должно быть очевидно, что если лизинговая компания заключила полное соглашение об уплате всех без исключения налогов, она подверглась бы разного рода неизвестным расходам, особенно если транспортные средства эксплуатируются на довольно большой территории. Покупатель лизинговой компании с таким положением в договорах аренды возьмет на себя это воздействие и должен быть защищен от непредвиденных расходов. Практически невозможно определить, не будет ли никаких новых повышений налогов или новых областей налогообложения в договорах аренды, которые он покупает.

    То же самое, конечно, и с расходами на номерные знаки. В то время как в большинстве договоров аренды ответственность за оплату лицензии возлагается на арендатора, во многих договорах аренды арендодатель соглашается предоставить номерные знаки. Этот расход тоже может меняться из года в год, обычно в сторону увеличения. Таким образом, чтобы избежать необходимости рассматривать каждую аренду отдельно, в «договор купли-продажи» следует включить пункт, гарантирующий покупателю от любых непредвиденных налогов или расходов на лицензирование.

    Если каждый страховой полис, предоставленный арендаторами, не был проверен компетентным страховым агентом, никто не может быть уверен в том, какое именно страхование предоставляется или какие ограничительные положения могут содержаться в некоторых полисах. Еще одна проблема состоит в том, чтобы убедиться, что страховое покрытие арендатора не истекло или оно не было аннулировано. Необходимо внимательно изучить все страховые свидетельства. Следует оговорить, что покупатель не принимает на себя никаких договоров аренды, по которым есть какие-либо вопросы относительно действительности страхового покрытия.Даже несмотря на то, что покупатель получает полис условной ответственности за ошибки и упущения и имеет существенное зонтичное покрытие, он не должен принимать никакие транспортные средства, страховое покрытие которых не является удовлетворительным.

    Прочие соображения

    Кредитоспособность арендаторов также становится фактором при переговорах о покупке лизинговой компании. Очевидно, что нельзя заходить в заявку на получение кредита и проверку кредитоспособности, которая проводилась для каждого арендатора, чтобы определить, сколько плохих кредитов он может получить.Быстрое практическое правило, которому можно следовать, заключается в том, чтобы принимать любые договоры аренды, срок просрочки которых не превышает 60 дней, и исключать из любых расчетов общей стоимости лизинговой компании те договоры аренды, срок просрочки которых превышает 60 дней. Эти договоры аренды могут быть выделены в отдельную группу для корректировки при расторжении. Если они производят выплату и не участвуют в повторном вступлении во владение или в каком-либо иске, то их можно добавить во все, что открыто для корректировки при расторжении.

    Еще одна область, над которой следует серьезно подумать и рассмотреть, — это вопрос о том, можно ли передать финансовую линию покупателю.Очевидно, что если кто-то выплачивает оставшуюся прибыль по аренде продавцу, нет другого потенциала для получения прибыли, кроме возможности продления аренды. Если финансирование не может быть получено, то аренда не может быть продлена, и нет особого смысла совершать покупку. Таким образом, важно, чтобы финансовое агентство было готово передать полную линию покупателю, чтобы он мог быть уверен в замене каждой единицы в парке на новую, которая принесет ему будущий потенциал прибыли, на который он рассчитывает.Если кредитная линия недоступна, то покупная цена должна быть значительно снижена, потому что покупающая компания должна будет израсходовать имеющиеся у нее деньги для заключения новых договоров аренды, которые она могла бы освоить для себя без приобретения другой лизинговой компании.

    Печальная правда заключается в том, что, хотя кажется, что у лизинговых компаний есть прекрасная возможность для роста за счет приобретения, скупки или поглощения многих мелких независимых компаний, которые вынуждены покинуть свой бизнес, на этом пути есть много подводных камней.Каждая компания должна решить для себя, следует ли ей пойти по пути, который кажется легким, и приобрести несколько из этих компаний, или, если не лучше, расширить свою деятельность за счет нормального роста по тому же пути, по которому она шла в течение многих лет.

    7 причин, по которым у лизинговой компании есть преимущества

    Почему владельцы бизнеса должны отдавать предпочтение лизингу, а не собственному транспортному средству? Покупка автомобиля означает, что вы должны выплатить ссуду в течение определенного периода времени, и вам придется выплатить эту ссуду, даже если стоимость автомобиля упадет ниже суммы ссуды.Наиболее распространенный сценарий, при котором это может произойти, происходит при аварии автомобиля.

    Несмотря на аварию, вам все равно придется заплатить. Лизинг автомобилей отличается тем, что остаточная стоимость к концу срока аренды может снизить для вас общую стоимость. Вот несколько причин, по которым лизинг автомобилей компании может дать вам больше преимуществ.

    Причина № 1: налоговые льготы

    Каждый владелец бизнеса понимает, насколько важны налоговые вычеты. Сначала вам следует поговорить с вашим налоговым представителем, но в большинстве случаев вы можете вычесть эту сумму.Тем не менее, вам нужно будет доказать, что вы управляете автомобилями компании не менее 50 процентов времени для обслуживания, связанного с работой.

    Платежи по автолизингу могут быть вычтены, но при владении автомобилем могут быть вычтены только проценты по автокредиту.

    Причина № 2: Легко оставаться конкурентоспособным

    С лизингом автомобилей вы можете оставаться конкурентоспособными в течение длительного времени, потому что по мере того, как автомобиль устаревает, вы можете просто выбрать более новую модель. Это хорошо подходит для вашего делового имиджа.Кроме того, вы часто можете перейти на более новое транспортное средство, если возникает необходимость в более новом и более обновленном транспортном средстве.

    Однако, когда вы покупаете автомобиль в кредит на покупку автомобиля, вы не можете так легко обновить его, потому что вы заперлись в машине.

    Причина № 3: легче получить одобрение

    Пробовали когда-нибудь получить ссуду в банке? Если это так, то вы знаете, как трудно справиться с кучей документов, и даже тогда вы не узнаете, были ли вы одобрены или отклонены, до истечения семи дней, а в некоторых случаях это может занять еще больше времени.В лизинге такой волокиты нет. Во многих случаях вы можете получить одобрение в течение 24 часов, в зависимости от лизинговой компании.

    Причина № 4: Платеж ниже, чем по автокредиту

    Особенно для начинающего бизнеса, у которого возникают проблемы с привлечением капитала, платежи по лизингу обычно будут стоить меньше, чем вы платите за автокредит. Таким образом вы можете сэкономить немного денег, чтобы собрать их на более важные дела. Покупка по сравнению с лизингом часто имеет разные цены в общей схеме вещей для бизнеса.

    Причина № 5: Предпочтительнее при повышении цены

    Чем выше цена автомобиля, тем выгоднее лизинг, потому что, если вам нужно больше доступа к наличным деньгам каждый месяц, лизинг дает вам возможность это сделать. Также по окончании срока аренды вы можете купить машину в зависимости от типа подписанного вами договора аренды.

    Причина № 6: Большинство договоров аренды по гарантии

    Поскольку большинство договоров аренды рассчитаны на три года, на ваш автомобиль почти всегда распространяется гарантия, что очень полезно, если вы когда-либо были в ситуации, когда вам приходилось его использовать.

    Причина № 7: Продажа без хлопот

    Когда пришло время переходить к следующему автомобилю, больше не нужно беспокоиться о том, как продать свою машину. Вместо этого автомобиль возвращается в лизинговую компанию, и вы можете выбрать более качественный и обновленный автомобиль. В некоторых случаях вы можете принять решение о покупке автомобиля в конце срока аренды по справедливой рыночной цене, но вы также можете оставить все как есть.

    Если вы хотите узнать больше об аренде надежного автопарка компании, свяжитесь с нами сегодня! Wilmar Inc.работает в интересах клиента, и мы работаем с 1980 года.

    Наша философия бизнеса — всегда делать то, что отвечает интересам клиентов, потому что мы ценим ваш бизнес и хотим, чтобы вы оставались с нами. Аренда наших автомобилей отражает разные нормы амортизации для каждой марки. Попробуйте найти это в любой другой лизинговой компании.

    Основы лизинга

    Как лучше всего профинансировать оборудование, необходимое вашей компании, обычно сосредотачивается вокруг вопроса лизинга или обычного долга.К сожалению, аренда часто понимается неправильно.

    Майкл Т. Ньюсом

    Это обычная задача для финансового директора найти наиболее гибкое и доступное финансирование для оборудования, которое необходимо бизнесу для производства своих продуктов или услуг. Лизинг оборудования неизменно является одним из наиболее важных источников финансирования потребностей предприятий США в капиталовложениях. По данным Фонда лизинга и финансирования оборудования, за последние пять лет за счет лизинга оборудования была профинансирована почти треть инвестиций в основной капитал.По сути, есть три альтернативы финансирования основного оборудования:

    • Аренда
    • Аренда с правом выкупа
    • Покупка и финансирование за счет обычных долгов

    Поскольку структуры аренды являются гибкими, каждая из этих альтернатив может быть реализована с помощью аренды. Решения об аренде или покупке обычно завуалированы сложностями, связанными с налоговыми атрибутами, опционами и переносом рисков. Лизинг, особенно лизинг, ориентированный на налогообложение, — это продукт, который, кажется, никогда не понимают должным образом даже люди, которые его продают.Так что же такое аренда? Проще говоря, это индивидуализированное долговое финансирование с потенциально уникальными налоговыми характеристиками и либо фиксированной, либо остаточной рыночной стоимостью. Для большинства договоров аренды основополагающими являются два соображения:

    • Кто имеет право использовать налоговые льготы (амортизационные и инвестиционные кредиты), арендодатель (собственник) или арендатор (пользователь).
    • Когда и если право собственности на оборудование переходит к другому владельцу.

    В отсутствие этих проблем, связанных с налогами и правом собственности, аренда по сути является ссудой под залог.Договоры аренды обычно определяются как с точки зрения налогообложения, так и с точки зрения бухгалтерского учета.

    как налоговые, так и бухгалтерские. Термины «настоящая аренда» и «операционная аренда» часто используются как синонимы; однако критерии налогообложения и бухгалтерского учета не идентичны. На практике большинство договоров операционной аренды, но не все, представляют собой настоящую аренду. Лишь небольшой процент договоров аренды капитала на самом деле квалифицируется как настоящая аренда; большинство из них финансирует аренду. Эти четыре категории налогообложения и бухгалтерского учета охватывают огромное количество различных структур аренды, адаптированных к потребностям отдельных пользователей оборудования.Контракты на использование оборудования заключаются на срок от нескольких часов до 20–30 лет.

    ………
    Термины «настоящая аренда» и «операционная аренда» часто используются как синонимы, однако критерии налогообложения и бухгалтерского учета не идентичны. На практике большинство договоров операционной аренды, но не все, представляют собой настоящую аренду.
    ……….

    ПОЧЕМУ АРЕНДА?

    Когда реальность отделена от маркетинговой шумихи, преимущества лизинга можно разделить на следующие категории:

    Налоговая экономия: Лизинг — эффективный механизм передачи налоговых льгот от пользователей оборудования к арендодателям (владельцам оборудования).Если разница между ожидаемыми предельными налоговыми ставками («MTR») арендодателя и арендатора значительна, обе стороны могут сэкономить средства за счет государственных налоговых поступлений. Арендодатель получает прибыль от более низких налогов, а арендатор получает меньшие расходы на аренду. Как следствие, фирмы с низкими налогами склонны отдавать предпочтение договорам аренды, а фирмы с высокими налогами тяготеют к долговому финансированию.

    Доступ к капиталу и его доступность: Хотя лизинговые компании редко рекламируют его, ключевым преимуществом является то, как договоры аренды рассматриваются в случае неисполнения обязательств и / или банкротства по сравнению с долговыми обязательствами.Если арендованные активы будут использоваться в период банкротства, арендатор должен продолжать производить плановые арендные платежи. Напротив, выплаты по большинству других финансовых обязательств, включая большинство платежей по обеспеченным долгам, приостанавливаются до тех пор, пока дело о банкротстве не будет урегулировано. Обязательства по аренде фактически пользуются приоритетом при банкротстве наравне с административными, как правило, дешевле и их легче взыскать в случае невыполнения обязательств по аренде, чем в случае невыполнения обязательств по кредиту. Это преимущество проявляется в лучшем доступе к лизинговым кредитам для финансово нестабильных предприятий и в более низких затратах на лизинг.Это основная причина, по которой малые компании часто могут брать в аренду, когда они не могут брать взаймы, и почему лизинг неизменно является основным компонентом финансирования малого бизнеса.

    Стоимость капитала: Одним из наиболее широко рекламируемых преимуществ лизинга оборудования является 100-процентное финансирование, которое призвано сохранить капитал для других целей. Экономисты утверждают, что эта выгода иллюзорна. Обосновывается, что если фирма может организовать 100-процентное лизинговое финансирование, она также может найти 100-процентное долговое финансирование по рыночной цене (возможно, не все из одного источника).Тем не менее, опыт показывает, что лизинг является более дешевым источником 100-процентного финансирования, чем традиционные долговые альтернативы. Несоответствие между реальной практикой кредитования и лизинга кажется примером легендарного экономического «бесплатного обеда».

    Еще одно известное оправдание лизинга — это забалансовый учет операционной аренды. Если исключить обязательство из баланса и отнести к финансовым примечаниям, предполагается, что поставщики капитала будут склонны рассматривать арендатора как более сильного в финансовом отношении.В эпоху финансовой прозрачности после Enron кажется маловероятным, чтобы опытные аналитики и поставщики капитала не учли операционную аренду при оценке финансового рычага. Однако даже сегодня заемщики часто не ограничиваются в отношении принятия значительных обязательств по операционной аренде обычными банковскими ковенантами, такими как фиксированное покрытие расходов и коэффициенты левериджа или лимиты капитальных затрат. Кредиторы часто настаивают на том, чтобы заемщики генерировали достаточный денежный поток для покрытия своих годовых обязательств по обслуживанию долга с коэффициентом 1.25: 1 или больше. Однако учет фиксированной арендной платы как вычета из денежного потока в этих расчетах по ковенантам означает, что эти обязательства необходимо покрывать только в соотношении 1: 1.

    ………
    Хорошо адаптированный договор аренды позволяет арендатору оплатить стоимость актива, которая фактически используется, и предоставляет возможность в конце или в некоторых случаях до окончания контракта купить актив, вернуть его арендодателю или продлить аренду. .
    ……….

    Одна из ситуаций, когда забалансовое финансирование аренды может быть императивом, — это когда капитальные вложения финансируются за счет выпуска не облагаемых налогом облигаций промышленного развития.Эти выпуски облигаций ограничивают капитальные вложения до 10 миллионов долларов (включая инвестиции, финансируемые за счет облигаций) в течение трехлетнего окна. Забалансовая аренда — это стандартный способ превысить эти ограничения капитальных вложений, не ставя под угрозу статус облигаций, освобожденных от налогов.

    Разделение рисков: Один из наиболее веских аргументов в пользу лизинга заключается в том, что он помогает избежать многих рисков, связанных с правом собственности, особенно риска устаревания оборудования. Грамотно составленный договор аренды позволяет арендатору оплатить стоимость актива, который фактически используется, и предоставляет возможность в конце или в некоторых случаях до окончания контракта купить актив, вернуть его арендодателю или продлить срок действия договора. аренда.То, как арендатор использует эти возможности, в значительной степени зависит от экономической ценности оборудования для бизнеса на тот момент. Например, оборудование с предсказуемыми циклами замены (например, вилочные погрузчики, грузовики или компьютеры) обычно сдается в аренду на срок, который точно соответствует сроку его полезного использования. Если оборудование изношено или технически устарело в конце срока аренды, часто бывает рентабельно вернуть его арендодателю и заменить его новым оборудованием. Часто арендодатель, обладая превосходными знаниями об оборудовании и имея лучший доступ к вторичным рынкам, чем арендатор, может максимизировать остаточную стоимость оборудования, когда оно выходит из аренды.Разница между остаточной стоимостью для арендодателя и арендатора может быть отражена в более выгодных арендных ставках для арендатора.

    АРЕНДА ИЛИ ОБЫЧНАЯ ДОЛГ?

    Базовое решение об аренде или покупке — это сравнение дисконтированных денежных потоков после налогообложения в течение срока аренды и ссуды на основе ожидаемой предельной ставки налога. В таблице на предыдущей странице сравниваются денежные потоки после уплаты налогов (ATCF) пятилетнего договора аренды на сумму 1,0 млн. Долларов и пятилетнего кредита по ставке 7.5%. Предполагается, что арендатор приобретет оборудование в конце срока аренды за 20% от первоначальной стоимости. Предполагая, что предельная ставка налога составляет 35%, аренда будет более привлекательной, если коэффициент аренды (ежемесячная арендная плата как процент от стоимости оборудования) составляет 1,596% или меньше. Кредит более привлекателен, если коэффициент аренды больше 1,596%. Кривые на соседнем графике отражают точки безразличия между арендой и ссудой, основанные на предельных налоговых ставках от 0% до 35% и ставках по кредитам от 5,5% до 9.5%. Более низкий MTR благоприятствует лизингу, а более высокий MTR благоприятствует традиционному долговому финансированию.

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    В погоне за эффективной и гибкой структурой капитала крайне важно, чтобы руководители предприятий тщательно рассматривали налоговые последствия и соответствующие экономические и качественные преимущества лизинга по сравнению с покупкой. Ключевые преимущества лизинга — доступность, основанная на использовании налоговых льгот и режима дефолта, а также разделении риска устаревания — гарантируют, что он останется гибкой и привлекательной альтернативой традиционному долговому финансированию.

    Щелкните здесь, чтобы просмотреть pdf

    # 1 лучший лизинг оборудования для малого бизнеса в США

    Не позволяйте денежным потокам ограничивать рост вашего бизнеса.

    Если вашей компании потребуется какое-либо оборудование, мы будем рады предоставить вам беспроблемную аренду оборудования или соглашение о финансировании оборудования. Кроме того, мы делаем это с минимальным количеством документов и быстрым одобрением (всего одна быстрая и простая заявка на сумму до 250 тысяч долларов) — оставьте свои налоговые декларации и финансовые отчеты дома.)

    Лизинг оборудования от Crest Capital имеет смысл.

    По мере появления новых возможностей потребность в дополнительном оборудовании становится острой. Будь то небольшое семейное предприятие или транснациональная корпорация, все компании имеют общий знаменатель: денежный поток является источником жизненной силы бизнеса. Даже для компаний с большими денежными резервами финансирование приобретения оборудования имеет смысл с точки зрения бизнеса за счет соотношения затрат и выгод, поэтому денежный поток является предсказуемым и оправданным. Вместо того, чтобы связывать драгоценный оборотный капитал или банковские линии, умный бизнес позволяет использовать преимущества оборудования для оплаты оборудования…. в то время как их денежные резервы и возможности заимствования работают на финансирование их будущего успеха. И это только начало льгот по лизингу оборудования.

    Когда не хватает бюджетных долларов на новое оборудование, страдают все.

    Когда бюджетные доллары недоступны, закупки оборудования приостанавливаются, что сдерживает прогресс компании. Это никому не помогает. Неважно, на какой стороне уравнения вы находитесь — если вы продаете оборудование, предлагает финансирование оборудования, поможет вам продать его больше.А если вы покупатель, оборудование для финансирования позволит вам расти и получать больше прибыли. Фактически, единственные люди, которым выгодна компания, не покупающая новое оборудование, — это ваши конкуренты.

    Лизинг оборудования через Crest Capital — это решение.

    Когда бизнес выбирает финансирование или аренду, стоимость оборудования распределяется на многолетний срок, обеспечивая более ликвидный оборотный капитал для финансирования инвестиций, таких как дополнительный фонд заработной платы или расширение производственных мощностей.У предприятия есть (приносящее прибыль) оборудование, когда оно необходимо, вместо того, чтобы ждать, пока появятся деньги. И поставщик оборудования также выигрывает — с более коротким циклом продаж и 100-процентной оплатой авансом.

    Минутку …

    Пожалуйста, включите куки и перезагрузите страницу.

    Это автоматический процесс. Ваш браузер в ближайшее время перенаправит вас на запрошенный контент.

    Подождите до 5 секунд…

    Перенаправление…

    + ((! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + []) + (+ !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] — (!! [])) + (! + [] + (!! [ ]) + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) —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

    + ( (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] +! ! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! []) + ( ! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] — (!! [])) + (! + [] + (!! [ ]) + !! [])) / + ((! + [] + (!! []) — [] + []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) — []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! []))

    + ((! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + []) + (! + [] + (!! []) — []) + (! + [] — (!! [])) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! []) + (+ !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) — []) + (! + [] + (!! []) + !! [] )) / + ((! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) — []) + (+ !! []) + (! + [ ] + (!! []) + !! []) + (! + [] — (!! [])) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [ ] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! []) + (! + [] + (!! []) — []))

    + ((! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + []) + (! + [] + (!! []) + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [ ] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] — (!! [])) + (! + [] + (! ! []) + !! [] + !! []) + (+ !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [ ] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! []) + (+ !! [])) / + ((! + [] + ( !! []) + !! [] + !! [] + []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) — []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [] +! ! []) + (! + [] + (!! []) + !! [] + !! [ ] + !! [] + !! [] + !! [] + !! [] + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! []) + (! + [] + (!! []) + !! []) + (+ !! []) + (+ !! []))

    .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.