Будет ли повышение курса доллара: Прогноз курса доллара на июнь 2023 года: что будет с долларом по мнению экспертов

Прогноз курса доллара на май 2023 года. Что будет с долларом по мнению экспертов

На курс доллара к рублю влияют действия Банка России, сокращение экспорта и угроза новых санкций. Аналитики рассказали, что будет с рублем в мае 2023 года

Фото: Shutterstock

«Драматическое» укрепление доллара по отношению к рублю подходит к концу, уверен руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов. По его словам, зафиксированное в начале года ослабление рубля (российская валюта потеряла более 16% по отношению к доллару и 13% по отношению к евро) было вызвано «падением экспорта и пересмотром дефицита бюджета».

К середине апреля факторов давления на рубль стало меньше, согласен начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.

«РБК Инвестиции  » собрали актуальные прогнозы экспертов о том, каким будет курс доллара в мае 2023 года и что будет влиять на российскую валюту помимо геополитических рисков.

adv.rbc.ru

1. Почему доллар может снизиться
2. Прогнозы курса доллара на май
3. Что будет с курсом юаня

Что будет влиять на курс доллара в мае 2023 года

1. Цена нефти

Российская валюта может укрепиться на фоне роста сырьевых цен. Средняя цена барреля российской нефти Urals с 15 марта по 14 апреля 2023 года выросла до $51,15.

«Если судить по динамике цены на русскую нефть по открытым источникам, то цены с конца марта по середину апреля выросли на $10, сократив дисконт к Brent до $20–25 за баррель, что должно благоприятно сказаться на дополнительных доходах бюджета, увеличить продажи валюты со стороны экспортеров и, соответственно, снизить напряженность на валютном рынке», — пояснил Александр Фетисов.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина также связывала ослабление рубля с падением цен на нефть и снижением экспорта при восстановлении объемов импорта.

По ее словам, компании-экспортеры продолжают продавать экспортную выручку, «доля продаж, может быть, уменьшилась, но не сильно». «То, что мы видим последнее время — увеличение цен на нефть, — это скажется в последующие периоды, то есть сейчас продается все-таки выручка от того, когда цены были достаточно низкие», — говорила Набиуллина.

2. Политика Федеральной резервной системы США

На курс доллара может также оказать влияние решение ФРС США по процентным ставкам, которое будет объявлено 3 мая, считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Консенсус-прогноз предполагает, что ставки ФРС будут повышены на 0,25 п.п., отметила она.

«Это может стать для мировых рынков определенным сигналом к ослаблению доллара и, возможно, сигналом о том, что цикл повышения процентных ставок в США подходит к концу. Если при этом риторика руководства Федрезерва станет мягче, чем раньше, то для доллара это будет однозначно негативный сигнал и шанс для рубля на укрепление после майских праздников», — подчеркнула Мильчакова.

3. Торговый баланс

Фундаментально рубль останется под негативным влиянием сокращающегося профицита счета текущих операций из-за ограничений на экспорт и восстановления импорта, считает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

Он предупредил о рисках повышенной волатильности  курса в том случае, если потребности в валюте крупных игроков не совпадут с ее предложением в определенный момент, поскольку валютный рынок России становится все менее ликвидным.

Аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов также указал на то, что период адаптации российской экономики и сырьевых экспортеров к внешним санкциям займет еще несколько месяцев, после чего ситуация с притоком валюты может улучшиться, а курс рубля весной стабилизируется и немного укрепится летом 2023 года.

4.

Дивиденды и налоги

На валютный рынок к концу мая также может попасть часть денег от крупных дивидендных выплат. «Мы прогнозируем снижение волатильности на валютном рынке, но допускать существенного ослабления мы бы не стали», — добавил Александр Фетисов. Он также напомнил, что к концу апреля на курс доллара к рублю может надавить налоговый фактор, хотя его влияние на валютный рынок стало в последнее время не таким заметным.

5. Бюджетное правило

На курс рубля в мае будут влиять такие факторы, как объем валюты, который российский Минфин будет покупать или продавать на открытом рынке, а также информация о доходах бюджета, полученных в предыдущие месяцы, отметила Наталья Мильчакова.

Валютный рынок ожидает подтверждения того, что объем бюджетных доходов уже прошел нижнюю точку и начал расти. «В первой декаде мая должны быть опубликованы данные по инфляции потребительских цен в России за апрель, и если инфляция в апреле останется на мартовском уровне в 3,5% или не будет существенно повышаться, это будет важным краткосрочным сигналом к укреплению рубля», — полагает она.

При этом Банк России не планировал проводить заседания по процентным ставкам в мае, что может означать отсутствие важного ориентира для рубля, отметила аналитик Freedom Finance Global.

Прогнозы аналитиков по курсу доллара

• ПСБ, главный аналитик Денис Попов: «Стоимость доллара будет колебаться в диапазоне ₽77–82 с возможным приближением к нижней границе в период налоговых выплат. Что касается евро, то к концу мая ждем небольшой откат в диапазон ₽85–87»;
• ФГ «Финам», аналитик Андрей Маслов: «Прогноз на второй квартал 2023 года: ожидаемый торговый диапазон по паре доллар/рубль на ближайший квартал — ₽72–80 за доллар, а к концу года котировки будут в районе ₽75–85 в зависимости от развития ситуации на Украине. Диапазон курса евро на май — ₽88–91, на конец года — ₽86–95»;
• «БКС Мир инвестиций», начальник отдела экспертов по фондовому рынку Альберт Короев ожидает, что курс доллара составит ₽76–77, курс евро — ₽85;
• «Велес Капитал», начальник отдела анализа банков и денежного рынка Юрий Кравченко: «Ожидаем, что в ближайшие месяцы апрельские пики по валюте останутся максимумами.
  Прогноз по доллару на май — ₽77,5–82,5, по евро — ₽85–90»;
• «Алор Брокер», руководитель направления инвестиционного консультирования Алексей Антонов: «Мы прогнозируем, что рубль будет консолидироваться в районе ₽78–83 по отношению к доллару и ₽88–95 по евро соответственно»;
• Freedom Finance Global, ведущий аналитик Наталья Мильчакова: «Мы ожидаем, что в мае доллар может колебаться в рамках ₽78–84, евро — ₽87–93»;
• Россельхозбанк, начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Александр Фетисов: «В мае, вероятнее всего, будет консолидация, нежели коррекция курса доллара, с диапазоном ₽79–86,5».

Фото: Shutterstock

Что будет с курсом юаня в мае

Глобально тенденция на укрепление юаня на российском рынке будет сохраняться под влиянием дальнейшего увеличения расчетов в данной валюте, считает Юрий Кравченко. Он также отметил, что волатильность в валютной паре юань/рубль станет постепенно сокращаться, хотя

ликвидность  рынка еще долго будет оставаться недостаточной.

Рынки сосредоточены на том, как китайская экономика наращивает темпы активности после смягчения антикоронавирусных мер в КНР, при этом ситуация в экономике Китая остается смешанной, рассказал Андрей Маслов. На юань влияет и геополитический фактор, в частности волны напряженности между КНР и Тайванем.

• В «БКС Мир инвестиций» прогнозируют курс юаня в мае на уровне ₽11,2;
• ПСБ: «Курс юаня в мае, вероятно, закрепится у отметки ₽11,5-12»;
• В Freedom Finance Global ожидает, что юань будет оставаться в диапазоне ₽11,6–12,1;
• В ФГ «Финам» полагают, что курс рубля по отношению к юаню продолжит колебаться у отметки в ₽11,2–12,2 за юань, а к концу года может достичь более широкого диапазона в ₽10,5–12,5. «Хотя пробития этих уровней также возможны, но без рыночных шоков они маловероятны», — отметили в «Финаме».

«В последние дни российские банки значительно нарастили объемы привлечения юаней у ЦБ РФ в рамках операций «валютный своп», вероятно, испытывая дефицит валюты на рынке. При этом курс оставался достаточно стабильным в отличие, например, от начала апреля, когда объемы по свопам также заметно возросли, но и курс при этом не устоял на месте», — указал Юрий Кравченко.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Курс доллара на сегодня и прогноз курса на завтра

Реклама в «Ъ» www.kommersant.ru/ad

Реклама в «Ъ» www.kommersant.ru/ad

Коммерсантъ

Коммерсантъ FM

Предыдущая страница

• • $ 84,05
  • € 92,18
  • ¥ 11,65
  • IMOEX 2815,83
  Свежий Weekend Свежая «Наука» Валютный прогноз Военная операция на Украине Лучший вратарь России-2022/23 Эксклюзивы «Ъ» Разрушение Каховской ГЭС Санкции против России Андрей Колесников о Владимире Путине

Следующая страница

поиск по архиву:

Прогнозы котировок валют, движение доллара и рубля, влияние на них изменения ключевой ставки, цен на нефть, действий ФРС США; значение для курсов валют денежно-кредитной политики и действий финансовых регуляторов; мнения ведущих аналитиков финансовых учреждений об изменениях курса доллара, рубля и евро — последние новости и все самое важное о валютных прогнозах в теме «Ъ».

21.06.2023, 20:52

21.06.2023, 20:52

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

17.06.2023, 10:43

17.06.2023, 10:43

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Материалы сайта

14. 06.2023, 22:45

14.06.2023, 22:45

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

09.06.2023, 20:04

09.06.2023, 20:04

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

07. 06.2023, 21:05

07.06.2023, 21:05

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

03.06.2023, 02:39

03.06.2023, 02:39

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Материалы сайта

26. 05.2023, 22:36

26.05.2023, 22:36

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

24.05.2023, 21:16

24.05.2023, 21:16

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

19. 05.2023, 22:02

19.05.2023, 22:02

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

18.05.2023, 03:16

18.05.2023, 03:16

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Материалы сайта

12. 05.2023, 21:12

12.05.2023, 21:12

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Материалы сайта

05.05.2023, 20:02

05.05.2023, 20:02

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

29. 04.2023, 14:31

29.04.2023, 14:31

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

26.04.2023, 22:36

26.04.2023, 22:36

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

21.04.2023, 22:04

21. 04.2023, 22:04

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

18.04.2023, 11:31

18.04.2023, 11:31

На какие шаги могут пойти ЦБ и правительство

• Валютные прогнозы
• Валютный рынок
• Деятельность Центробанка
• Иван Якунин
• Радио «Ъ FM»

14. 04.2023, 21:48

14.04.2023, 21:48

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

07.04.2023, 21:13

07.04.2023, 21:13

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

06. 04.2023, 00:07

06.04.2023, 00:07

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

31.03.2023, 22:09

31.03.2023, 22:09

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

• Валютные прогнозы
• Финансы
• Материалы сайта

Новости компаний Все

• 22.

  06.2023

  АО «Газпромбанк»

  Газпромбанк запустил акцию — «Год топлива в подарок»

• 21.06.2023

  ПАО «БАНК УРАЛСИБ»

  Банк Уралсиб улучшил условия по нецелевому кредиту под залог недвижимости

• 21.06.2023

  Evocargo

  Wildberries тестирует беспилотные грузовики Evocargo в Подмосковье

• 21.

  06.2023

  Домклик

  Домклик: «вторичка», новостройка или ИЖС — на какие цели россияне чаще берут ипотеку

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Загрузка новости…

Достиг ли пик доллара США?

Десятилетний бычий рынок доллара США, возможно, подошёл к концу, но мы не ожидаем, что в 2023 году развернётся крупный медвежий рынок. Повышение ставок ФРС. Поскольку темпы ужесточения ФРС, вероятно, замедлятся, доллар может еще больше отступить в начале 2023 года, если политика центральных банков станет более согласованной.

Долгий бычий забег

Доллар США вырос почти на 50% по отношению к целому ряду валют с минимума 2011 года до недавнего пика в сентябре 2022 года. Долгосрочный бычий рынок был вызван устойчивостью экономики США, относительно высокими процентными ставками по сравнению с другими крупные страны и спрос-убежище на фоне турбулентности в мировой политике. Эти факторы остаются в силе и должны помочь доллару укрепиться в ближайшие месяцы.

Доллар США резко вырос с 2011 года

Источник: Блумберг. Спотовый индекс доллара Bloomberg (индекс BBDXY). Ежедневные данные на 12.01.2023.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Дифференциал процентных ставок

Процентные ставки в США резко упали за последние несколько месяцев, но все еще остаются высокими по сравнению с ставками в большинстве других крупных стран благодаря агрессивной политике Федерального резерва по повышению ставок. В целом страны с развитым рынком с более высокими процентными ставками, как правило, имеют более сильные валюты, потому что инвесторы получают более высокую прибыль при прочих равных условиях. Более высокие процентные ставки, как правило, делают валюту более привлекательной для хранения и более дорогой для коротких позиций9.0025 1 , потому что инвестор, у которого короткая валюта, должен заплатить разницу в процентных ставках.

Недавний откат доллара отражает изменение рыночных ожиданий в отношении пути и размера повышения ставок ФРС. После дисконтирования пиковой ставки по федеральным фондам от 5% до 5,25% рынок теперь оценивает пик ближе к 4,9% и снижению ставки позже в этом году. Между тем, ожидается, что Европа и Великобритания продолжат повышать ставки. Даже Банк Японии допускает небольшой рост доходности своих облигаций. В результате разрыв между доходностью в США и доходностью в других крупных странах сократился примерно с 2,4% до 1,7% на основе индексов Bloomberg US и Global ex-USD Aggregate Bond.

Разрыв между доходностью в США и в других крупных странах сократился

Источник: Блумберг. Глобальный совокупный индекс облигаций Bloomberg и совокупный индекс облигаций США Bloomberg. Еженедельные данные на 06.01.2023.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Мы ожидаем некоторого дальнейшего сокращения разрыва доходности в начале 2023 года, но процентные ставки в США, вероятно, останутся выше, чем в большинстве других крупных развитых стран, даже если ФРС снизит ставки позже в этом году, ограничив падение доллара. Более того, вероятно, существует больший риск того, что ФРС превзойдет ожидания в сторону роста, чем в сторону снижения, учитывая ее опасения по поводу силы рынка труда США, подпитывающей инфляцию.

Спрос на доллары останется высоким

Помимо притока капитала благодаря высоким процентным ставкам, в последние годы доллар также выиграл от значительных прямых иностранных инвестиций. Прямые инвестиции включают владение компаниями или недвижимостью. По данным Всемирного банка, США привлекли самый высокий уровень прямых иностранных инвестиций среди всех стран в 2021 году — самом последнем периоде, за который имеются данные. Почти $5 трлн, это был второй по величине показатель за всю историю наблюдений. Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится, поскольку компании перемещают производство ближе к основным потребителям в ответ на напряженность в мировой торговле.

Наконец, спрос на доллар как на безопасное убежище, вероятно, сохранится в качестве поддерживающего фактора в 2023 году. Продолжающаяся война в Украине, торговые конфликты, неопределенность относительно пути распространения вируса COVID и его влияния на экономический рост, а также политические потрясения во многих частях мира сделали инвестиции США относительно привлекательными за последние несколько лет.

Дилемма инвесторов в облигации

Для инвесторов перспективы доходности международных облигаций улучшились с ростом процентных ставок за границей. Доходность сейчас положительная в Европе и Японии после десятилетия, когда она колебалась около нуля или находилась на отрицательной территории. Однако разрыв в доходности по сравнению с США по-прежнему относительно велик. Хотя спред доходности сокращается, потребуется еще одно падение доллара, чтобы компенсировать преимущество доходности.

Чтобы увидеть влияние валюты и процентных ставок на доходность облигаций, мы можем посмотреть на общую доходность Совокупного индекса облигаций США по сравнению с Глобальным совокупным индексом облигаций, исключая США, с 2011 года. В этот период инвестор в США Agg получил бы совокупный доход в размере 27%, в то время как инвестор Global Agg, работающий в долларах США, получил бы совокупный общий доход в размере -7,0%.

Американский Agg показал более сильные результаты, чем Global Agg ex-U.

S.

Источник: Блумберг.

Суммарный доход с использованием данных за неделю с 31.12.2010 по 06.01.2023. Совокупный индекс облигаций Bloomberg США (индекс LBUSTRUU) и Совокупный индекс облигаций Bloomberg Global ex-USD (индекс LG38TRUU). Общая доходность предполагает реинвестирование процентов и прироста капитала. Индексы неуправляемы, не несут комиссий или расходов и не могут быть инвестированы напрямую. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Следовательно, мы по-прежнему с осторожностью относимся к краткосрочным перспективам инвестиций в международные облигации развитых стран по сравнению с облигациями США для долларовых инвесторов. В более долгосрочной перспективе размещение в международных облигациях исторически обеспечивало преимущества диверсификации. Те дни могут вернуться. Если разница в процентных ставках между США и другими крупными развитыми странами продолжит уменьшаться по мере того, как ФРС подходит к концу своего цикла повышения ставок, тогда мы будем более оптимистично настроены по международным облигациям.

Что касается доллара в 2023 году, мы ожидаем дальнейшего снижения в ближайшем будущем, но ожидаем его стабилизации к середине года. Разумной целью было бы среднее значение диапазона, существовавшего до пандемии, или примерно на 3-5% ниже.

¹ Продажа без покрытия — это стратегия, предполагающая снижение цены ценных бумаг или акций. При коротких продажах трейдер занимает акции и продает их по рыночной цене. Прежде чем заимствованные акции должны быть возвращены, трейдер надеется, что цена упадет и что акции можно будет выкупить по более низкой цене.

Узнайте мнение Шваба о рынках и экономике.

похожие темы

Вложения Рынки и экономика

Информация, представленная здесь, предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как индивидуальная рекомендация или индивидуальный совет по инвестированию. Упомянутые здесь инвестиционные стратегии могут подойти не всем. Каждый инвестор должен пересмотреть инвестиционную стратегию для своей конкретной ситуации, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение.

Все выражения мнений могут быть изменены без предварительного уведомления в ответ на меняющиеся рыночные условия. Содержащиеся здесь данные от сторонних поставщиков получены из источников, которые считаются надежными. Однако его точность, полнота или надежность не могут быть гарантированы.

Примеры предоставлены только в иллюстративных целях и не предназначены для отражения ожидаемых результатов.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, и представленные мнения не могут рассматриваться как показатель будущих результатов.

Индексы не управляются, не несут платы за управление, затрат и расходов и не могут быть инвестированы напрямую. Дополнительную информацию об индексах см. на странице schwab.com/indexdefinitions.

Ценные бумаги с фиксированным доходом подвержены повышенной потере основной суммы долга в периоды роста процентных ставок. Инвестиции с фиксированным доходом подвержены различным другим рискам, включая изменения кредитного качества, рыночные оценки, ликвидность, досрочное погашение, досрочное погашение, корпоративные события, налоговые последствия и другие факторы. Ценные бумаги с более низким рейтингом подвержены большему кредитному риску, риску дефолта и риску ликвидности.

Стратегии диверсификации и распределения активов не обеспечивают прибыль и не защищают от убытков на падающих рынках.

Международные инвестиции сопряжены с дополнительными рисками, к которым относятся различия в стандартах финансового учета, колебания валютных курсов, геополитический риск, иностранные налоги и правила, а также потенциал неликвидных рынков. Инвестирование в развивающиеся рынки может усилить эти риски.

Валюты являются спекулятивными, очень волатильными и подходят не всем инвесторам.

Центр финансовых исследований Schwab является подразделением Charles Schwab & Co., Inc.

0123-3ХГС

долларов США, вероятно, останутся сильными в 2023 году на фоне опасений рецессии

НЬЮ-ЙОРК, 8 декабря (Рейтер) — Захватывающий рост доллара США подорвал иностранные валюты, увеличил корпоративные прибыли и принес инвесторам одну из немногих выигрышных сделок в этом году. Хотя в последние недели курс доллара упал, опасения по поводу рецессии могут сохранить его рост в 2023 году.

901:10 На своем пике в сентябре доллар достиг самого высокого уровня почти за два десятилетия после роста примерно на 20% по отношению к корзине валют. Этот прирост с начала года сократился примерно вдвое, поскольку инвесторы делают ставку на то, что Федеральная резервная система близка к замедлению темпов повышения ставок, которые способствовали росту доллара.

Reuters Graphics

В то время как рост доходности в США был ключевым катализатором роста доллара, другие факторы сыграли важную роль в повышении курса доллара. Инвесторы устремились к доллару — популярному курсу в непростые времена — чтобы укрыться от рыночной волатильности, вызванной растущей мировой инфляцией, скачком цен на энергоносители и вторжением России в Украину.

Привлекательность доллара также усиливала сравнительная сила экономики США в то время, когда опасения по поводу энергетического кризиса ударили по европейским активам, а строгий контроль COVID-19 подорвал рост Китая.

Даже после сокращения части своей прибыли доллар по-прежнему находится на пути к своему лучшему году с 2014 года. Участники заявили, что валюта была переоценена.

Тем не менее, опрос 66 валютных стратегов, проведенный агентством Рейтер, показал, что доллар будет торговаться на своем текущем уровне примерно через год, и многие ожидают, что ужесточение политики глобального центрального банка нанесет ущерб экономическому росту и снова повысит привлекательность доллара как безопасного убежища.

ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО

Правильный курс доллара имеет ключевое значение для инвесторов, поскольку его траектория влияет на все: от корпоративных доходов до цен на сырье, такое как нефть и золото.

Более сильный доллар делает продукцию американских экспортеров менее конкурентоспособной за границей и наносит ущерб транснациональным корпорациям США, которым необходимо обменивать свои доходы на доллары. По данным Bank of America, зарубежная экспозиция S&P 500 составляет около 30%, при этом наиболее уязвимыми являются секторы технологий и материалов.

Стодолларовые банкноты США видны на этом снимке, сделанном в Сеуле 7 февраля 2011 года. REUTERS/Lee Jae-Won/File Photo

Nike (NKE.N), IBM (IBM.N) и Meta Platforms (META.O ) были среди широкого круга компаний, которые предупредили об ударе от более сильного доллара в этом году. По словам Тома Ли, руководителя отдела исследований Fundstrat Global Advisors, ралли доллара снизило прибыль S&P примерно на 8% в 2022 году.

Для остального мира более сильная валюта США оказывает давление на цены на нефть и другие товары, номинированные в долларах, делая их более дорогими для иностранных покупателей, а также делая их более дорогими для иностранных компаний и правительств, которые заимствовали в долларах, чтобы обслуживать свой долг.

И хотя сильный доллар может снизить потребительские цены в США, он также оказывает давление на валюты других стран, способствуя усилению инфляции во всем мире. В среднем предполагаемый перенос 10-процентного повышения курса доллара на инфляцию составляет 1%, по оценке Международного валютного фонда в октябре.

Reuters Graphics

ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ 2023 ГОДА?

Есть признаки того, что отношение Уолл-Стрит к доллару может измениться. Данные, показывающие, что потребительские цены упали в октябре меньше, чем ожидалось, способствовали падению доллара на 5% по отношению к корзине валют в прошлом месяце, что стало самым большим месячным падением с 2010 года9. 0003

На фьючерсных рынках спекулятивные трейдеры открыли чистые короткие позиции по доллару США впервые за 16 месяцев в ноябре, как показали расчеты Reuters на основе данных Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.

Продолжится ли падение доллара, может зависеть от способности ФРС достаточно сдержать инфляцию, чтобы в конечном итоге смягчить денежно-кредитную политику. Еще одно благоприятное значение инфляции в данных США, которое будет опубликовано на следующей неделе, может подкрепить аргументы в пользу дальнейшего снижения доллара.

901:40 Инвесторы также ожидают завершения заседания ФРС по денежно-кредитной политике 14 декабря, на котором ожидается, что центральный банк замедлит темпы повышения ставок, повысив их на 50 базисных пунктов.

В более долгосрочной перспективе экономические опасения могут стать движущей силой движения доллара. Почти 80% стратегов, опрошенных агентством Reuters, заявили, что шансы на рост доллара, основанные на денежно-кредитной политике, невелики.