Банкротство юридических лиц 2018 года пошаговая: Пошаговая инструкция по банкротству юридических лиц

Реорганизация: Глава 11 Банкротство

Банкротство по главе 11 делает для предприятий то же, что и глава 13 для частных лиц с точки зрения выигрыша времени для реорганизации в надежде, что бизнес сможет изменить положение вещей и со временем расплатиться с кредиторами.

Глава 11 — это кнопка переустановки, а не знак выхода из бизнеса, и многие компании ее используют.

Трудно назвать авиакомпанию United (2002 г.), Delta (2005 г.) и American (2011 г.), которая не прошла бы через это.Два из трех автопроизводителей Детройта — General Motors и Chrysler — подали заявки в 2009 году.

Казино это делают. Это делают фармацевтические компании. А после цунами красных чернил, смывавших активы и захлестнувших магазины, даже почтенный Sears искал помощи в главе 11 в октябре 2018 года.

Во время пандемии коронавируса нападение известных розничных торговцев потребовало защиты по главе 11. Epiq AACER заявила, что в мае 2020 года количество заявок о банкротстве по главе 11 увеличилось на 48% по сравнению с предыдущим годом и включает такие компании, как:

• Дж.Экипаж
• Нейман Маркус
• Сценические магазины
• Дж. К. Пенни
• Вторник утром
• Герц
• Advantage Rent A Car

Во время пика Великой рецессии и в первые годы восстановления (2008-2012 гг.) Почти 250 000 предприятий подали заявление о банкротстве (не все из них — Глава 11). С тех пор количество банкротств предприятий резко сократилось, как и все формы банкротства, составляя в среднем немногим менее 24000 в год, хотя аналитики с беспокойством отмечают рост числа заявок по главе 11, который начался в декабре 2017 года.

Это виртуальная гарантия, о которой мы все слышали о банкротстве согласно главе 11. Но что это? Как это работает? Кто может претендовать? В чем его преимущества?

Давай проверим.

Что такое Глава 11 Банкротство?

Глава 11 позволяет проблемному бизнесу — любому виду бизнеса, включая крупные корпорации, а также товарищества, ООО и индивидуальные предприниматели — реструктурировать свои долги и другие обязательства.

Для укрепления доверия среди кредиторов в соответствии с главой 11 корпорация-должник представляет план реорганизации, который включает заявление о раскрытии информации кредиторам, что является ключевым этапом процесса.

Корпорация по главе 11 будет пытаться восстановить прибыльность за счет применения различных инструментов, включая полное погашение одних долгов, погашение других, ликвидацию определенных активов, сокращение штата и прекращение договоров аренды и долгосрочных контрактов.

Повторюсь, компания-должник (или, в редких случаях, физическое лицо с огромной суммой долга), регистрирующая главу 11, сначала сделала попытку предложить план реорганизации. Если должник не представляет план, кредиторы могут предложить его вместо него.

«Глава 11s», — говорит адвокат по делам о банкротстве Джеймс Дж. Аарон, председатель Ansell Grimm & Aaron из Нью-Джерси и Нью-Йорка, «постарайтесь реорганизовать просроченную задолженность, остановить выплату просроченной задолженности и попросить суд, который вы можете реорганизовать, заплатив своим кредиторам больше, чем они получили бы при ликвидации активов согласно Главе 7 ».

Кто может подать заявление о банкротстве в соответствии с главой 11?

Глава 11 считается коммерческим или коммерческим банкротством по одной причине: она имеет тенденцию быть более гибкой и, следовательно, более сложной и дорогостоящей в исполнении, чем банкротства в главах 7 и 13, которые в пользу отдельных лиц (или супругов и супругов) файлы.Он также не имеет ограничений на сумму долга, подлежащего погашению; Уже по этой причине Глава 11 является типичным выбором для крупных предприятий, стремящихся реструктурировать свой долг в надежде на выживание.

Среди сложностей: Комитет кредиторов обычно назначается Доверительным управляющим США из 20 кредиторов с наибольшими необеспеченными долями (за исключением инсайдеров). Комитет, представляющий всех кредиторов, обеспечивает надзор за текущими операциями должника. Должник, сохраняя владение своими активами — официально становясь должником во владении — может обсудить план реорганизации с комитетом.

В случае одобрения организация-должник приступает к выполнению своего плана. Однако в случаях подозрения в мошенничестве или серьезных нарушениях в управлении суд может назначить доверительного управляющего, который будет контролировать операции должника на протяжении всего процесса. Бизнес работает по плану, но первоначальный владелец больше не контролирует его.

Ничто из этого не означает, что частные лица или малые предприятия не могут или не должны подавать в соответствии с главой 11. Но когда дело доходит до реорганизации под защитой от банкротства, глава 13 обычно является лучшим выбором, предлагая оптимизированный процесс по сниженной цена, позволяя должнику сохранить владение своими активами, получить выплату по обеспеченному долгу и, в конце плана, погасить необеспеченный долг.

Что такое процесс?

Начните с заявления о раскрытии информации, описывая структуру должника и то, как он ведет свой бизнес. Именно здесь бизнес, обращающийся за помощью, пытается убедить, что реорганизация суда поможет ему выжить и восстановиться до уровня прибыльности.

Далее следует подтверждение, в котором кредиторы голосуют по плану реорганизации. Кредиторы делятся на классы, и их голоса взвешиваются в зависимости от типа и суммы задолженности. Как правило, судья и кредиторы должны одобрить план, хотя есть исключение, в котором компания-должник добивается своего, так называемого «подавления».”

Далее следует период пост-подтверждения, в течение которого компания пытается выполнить свою реструктуризацию, выплачивая обещанные платежи кредиторам через третью сторону.

В случае успеха наступает заключительный этап: реструктуризация компании преобладает, кредиторам выплачиваются значительные суммы, и банкротство прекращается.

Прохождение 11 главы — дело не из дешевых. Плата за регистрацию составляет 1167 долларов США, административные расходы для Доверительного управляющего в США и, скорее всего, бесконечные оплачиваемые часы опытного адвоката по банкротству.

Какие долги могут быть включены в главу 11?

Большинство долгов, возникших до объявления банкротства, могут быть погашены. К ним относятся, помимо прочего, деловые долги, задолженность по аренде и счета по кредитным картам.

Легче отметить то, с чем нельзя покончить в подаче документов в соответствии с главой 11, начиная с этого: должнику, который совершает неправомерное поведение в ходе процедуры банкротства, будет отказано в освобождении от ответственности.

В противном случае, долги, которые не могут быть погашены, включают определенные налоговые претензии (доход, имущество, фонд заработной платы, продажи) и ипотеки.Однако они могут быть реструктурированы как часть реалистичной схемы погашения, которая позволяет бизнесу выжить.

Планы реструктуризации должны пройти проверку на «справедливость и беспристрастность», ключевой момент в которой заключается в том, получат ли обеспеченные кредиторы по крайней мере стоимость своего обеспечения.

Чем глава 11 отличается от других форм банкротства?

Существует три типа банкротств, которые мы подробно рассмотрим ниже. Вкратце, вот как каждый из них работает:

Глава 11: Названный «реорганизационным банкротством», он позволяет предприятиям продолжать работу, реструктурируя свои финансы.Кредиторам временно запрещено принимать меры против компании.

Глава 7: Активы ликвидируются, а кредиторы получают мало или ничего. Это дает кредиторам стимул вместо этого одобрить банкротство согласно главе 11.

Chapter 13: Эта форма банкротства, которую иногда называют банкротством лиц, получающих заработную плату, позволяет тем, кто имеет достаточный доход, полностью или частично погасить свои долги в качестве альтернативы ликвидации. Это позволяет подателям заявок сохранять свои дома до тех пор, пока ипотека выплачивается в соответствии с планом урегулирования.

Глава 11 против главы 7

Из этих двух случаев банкротство по главе 11 обычно предпочтительнее для компаний и кредиторов, потому что это позволяет бизнесу продолжать работать.

Любое предприятие или физическое лицо может подать заявление о защите от банкротства согласно Главе 11. Это может быть что угодно, от ИП до малого бизнеса или национальной корпорации

Суд по делам о банкротстве должен утверждать важные решения в соответствии с главой 11, но, по крайней мере, компания все еще может вести бизнес.

Как «реорганизационное банкротство» Глава 11 дает компаниям время для реструктуризации своих финансов, чтобы они могли оплачивать свои счета.Кредиторам временно запрещено предпринимать какие-либо действия.

У предприятия или физического лица есть четыре месяца, чтобы разработать план реорганизации, который может быть продлен до 18 месяцев. После этого кредиторы могут предложить планы реорганизации.

План определяет, как бизнес будет работать и платить по своим финансовым обязательствам. Большинство планов включают в себя некоторое сокращение для сокращения расходов и высвобождения активов.

Кредиторы голосуют за принятие плана по главе 11. Если они не примут его, то следующим шагом может стать подача заявления о банкротстве в соответствии с главой 7.

Банкротство по главе 7 не имеет плана реорганизации или реструктуризации долга для продолжения операций. Активы ликвидированы, и кредиторы могут получить мало или ничего.

Глава 11 против главы 13

Оба позволяют предприятиям продолжать работу в рамках планов реорганизации. Оба также имеют гарантии от повторного вступления во владение или потери права выкупа и обычно требуют прощения других долгов.

Большинство компаний выбирают главу 13, потому что она проще и дешевле, чем глава 11.

Попечитель всегда назначается в случае главы 13. Он или она собирает платежи и распределяет их между кредиторами.

Одна из самых привлекательных особенностей Главы 13 заключается в том, что заявители получают возможность сохранить свой дом до тех пор, пока они выплачивают ипотечный кредит по плану урегулирования. Подача заявки по главе 13 приостанавливает все текущие процедуры обращения взыскания и выплаты любых других долгов.

Глава 13 банкротство дает людям возможность выплатить долги от трех до пяти лет. Их располагаемый доход используется для уменьшения их долгов.Они также могут ликвидировать необеспеченные долги, наверстывая упущенные выплаты по ипотеке.

Может ли глава 11 спасти мой малый бизнес?

Самый короткий ответ: да. В некоторых случаях. Но не надейтесь.

Только около 10% заявок, поданных по главе 11, были успешными; гораздо чаще они заканчиваются прямым банкротством в главе 7, когда компания закрывается, а ее активы продаются, чтобы выплатить долг обеспеченным кредиторам.

«Любое юридическое лицо в любой форме имеет право на получение главы 11», — говорит адвокат Аарон.«Философия та же». Действительно, при правильных обстоятельствах Глава 11 могла бы помочь малому бизнесу выжить.

Возьмем начинающую компанию, которая взяла на себя значительную задолженность по затратам на разработку. Как только бизнес, наконец, начинает приносить значительный доход, наступает срок оплаты счетов, для их покрытия не хватает денег и негде привлечь необходимый капитал.

«Глава 11 имела бы смысл, — говорит Аарон, — потому что глава 11 запрещает кредиторам требовать платежа [и] дает должнику 120 дней с даты подачи заявки на подачу плана реорганизации.”

В некоторых случаях, говорит Аарон, суды взвешивают, что кредиторы могут получить взыскание в результате прямой ликвидации, с тем, что они могут разумно ожидать в течение определенного периода времени, и продлевают срок, разрешенный компании для выплаты своих долгов — до пяти лет.

Если суд будет убежден, этот льготный период по Главе 11 позволит бизнесу встать на ноги, в противном случае, отмечает Аарон, кредиторы закрыли бы компанию, «не давая [ей] возможности извлечь выгоду из всей тяжелой работы, которую он проделал. поставить до даты подачи.”

Кроме того, индивидуальные предприниматели или генеральные партнеры малого бизнеса несут личную ответственность по долгам предприятия. Ваши личные активы — это активы вашего бизнеса, а это означает, что бизнес-кредиторы могут конфисковать ваши вещи для погашения вашего долга.

Регистрация согласно Главе 11 может защитить ваш бизнес и личные активы.

Вы можете соответствовать критериям, если вы занимаетесь коммерческой или деловой деятельностью, общая сумма которой не превышает 2 миллионов долларов. Квалифицированные должники малого бизнеса идут в «ускоренный режим», получая иной подход по сравнению с обычным делом по главе 11.Комитет кредиторов не может быть назначен, и суд может принять решение о том, что отдельное слушание для утверждения заявления о раскрытии информации не является необходимым.

Случаи малого бизнеса развиваются быстрее, потому что ставки и количество кредиторов, как правило, меньше / меньше. Суд может условно утвердить заявление о раскрытии информации, ожидая окончательного утверждения после уведомления и слушания, а также голосования кредиторов о принятии или отклонении плана реорганизации.

Но, опять же, шансы на выживание в 11 главе очень велики.У Target есть, но на каждую Target есть девять компаний Toys «R» Us, которые этого не сделали.

Могу ли я сохранить свое имущество во время банкротства по главе 11?

Да, вы, скорее всего, сохраните свой дом во время банкротства по главе 11. Но только до определенной суммы.

Личное банкротство по главе 11 допускает выплату обеспеченного долга на сумму до 1 184 200 долларов — ипотечные платежи и выплаты за автомобиль. Он также позволяет получить необеспеченный долг на сумму 394 725 долларов, например кредитные карты.

Активы, такие как собственность, также могут быть списаны.Например, если вы владеете недвижимостью стоимостью 98 000 долларов, но задолжали 150 000 долларов по ссуде, основной остаток по ипотеке может быть уменьшен до стоимости собственности. Новая ипотека составит 98 000 долларов.

Глава 11 также позволяет снизить процентную ставку по ссуде и продлить сроки погашения. Это может снизить ваши ежемесячные выплаты по ипотеке.

Сколько времени занимает Глава 11?

Потому что это сложно, что связано с раскрытием информации, комитетами, слушаниями, специальными отчетами, аудитами и голосами, а иногда и рефинансированием и надзором со стороны U.S. Управление доверительного управляющего, глава 11, требует не только трудозатрат, но и требует очень много времени.

«Теоретически, — говорит Аарон, — компания может выйти из банкротства через 30-45 дней». Другие, по его словам, «затягиваются на годы», отягощенные ранее существовавшими судебными тяжбами и другими потенциальными осложнениями, такими как то, является ли компания единым активом — скажем, партнерство в сфере недвижимости с одиноким торговым центром, которое сильно пострадало. пластырь.

Однако нет ограничений на выполнение плана погашения согласно Главе 11.На выполнение большинства требуется от шести месяцев до двух лет.

Разработка плана реорганизации может занять время. Бизнесу или частному лицу дается четыре месяца на разработку плана, который может быть продлен до 18 месяцев.

Общайтесь с оптимизмом

В идеале бизнес, находящийся в главе 11, продолжает работать через реорганизацию до тех пор, пока не появится готовый к успеху на только что залитой основе.

Это непрерывное функционирование является ключевым элементом судебных разбирательств по главе 11, но, поскольку клиенты, клиенты, поставщики, партнеры и даже сотрудники, как правило, слышат «банкротство» — и переводят это как «уход из бизнеса» — гораздо громче и охотнее чем «реорганизация для успеха», эти заинтересованные стороны должны быть уверены в том, что их ждет впереди.

Если вы имеете право на банкротство в соответствии с главой 11, рассмотрите возможность обсуждения вашего финансового положения с кредитным консультантом.

Что происходит, когда розничный торговец обанкротится?

Как раз тогда, когда это выглядело так, как будто так называемый розничный апокалипсис полностью отражался в зеркале заднего вида, ему удалось потребовать еще одну жертву. Давно осажденный Sears Holdings (SHLDQ, $ 0,40), наконец, был вынужден подать заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 15 октября 2018 года. Это подтвердило многочисленные сомневающиеся, которые были удивлены, что Sears держалась так долго.

Но решение — вряд ли событие. То есть решение о банкротстве запускает цепочку открытых процессов, которые могут позволить компании перегруппироваться на более прочной основе.

Розничные банкротства, такие как Sears, уникальны тем, что в конечном итоге пытаются продолжить работу в процессе реструктуризации. Это потому, что перезапуск такого бизнеса часто может быть намного дороже и труднее, чем просто поддерживать его и работать… даже если операция тратит деньги как есть.

Вот 10 шагов, которым обычно следуют большинство обанкротившихся розничных предприятий, включая Sears, когда становится ясно, что они не смогут найти выход из банкротства. Последовательность событий не обязательно высечена в камне, но в основном она должна разворачиваться таким образом, чтобы приближаться к этому порядку.

1 из 10

Выбор главы 7 или главы 11

Прежде, чем какое-либо решение может быть достигнуто, соответствующая организация должна ответить на один важный вопрос:

Пришло ли время объявить, что она уходит навсегда, или может бизнес снова стать жизнеспособным, если аннулируется значительная часть его обязательств?

Если это первое, то седьмая глава U.S. Кодекс о банкротстве закладывает основу для полной ликвидации всех активов компании, а также для справедливого распределения любых средств, которые могут быть привлечены. В последнем случае компания следует правилам в соответствии с 11-й главой, которые облегчают переговоры по сокращению юридических обязательств.

Большинство розничных банкротств регистрируются в соответствии с Главой 11, поскольку конечной целью является возобновление бизнеса, по крайней мере, с менее обременительной долговой нагрузкой.

2 из 10

Назначен Доверительный управляющий

Если компания решает, что она не может продолжать работать как есть, и просит вмешаться национальную судебную систему, ей больше не разрешается действовать без строгого надзора.Суды назначают доверительного управляющего из США для обеспечения того, чтобы организация действовала без ограничений в беспокойное время, которое может привести к злоупотреблениям со стороны инсайдеров и корыстным решениям.

В случае подачи документов по Главе 7 в качестве доверительного управляющего назначается беспристрастная и незаинтересованная третья сторона для справедливой и полной ликвидации активов. Доверительные управляющие гораздо реже встречаются в документах по главе 11, в основном потому, что компания и кредиторы все хотят одного и того же и обычно работают вместе, чтобы восстановить жизнеспособность.

В обоих случаях, однако, назначенному судом опекуну США поручено осуществлять надзор за процессом, включая назначение опекуна третьей стороны.

3 из 10

Начатые продажи на распродаже

В случаях, когда розничный торговец будет закрывать хотя бы несколько магазинов, все эти запасы должны куда-то уйти.

Самое простое и экономичное решение — просто продать его прямо там, где он есть, даже если это означает продажу его по цене ниже себестоимости.У большинства организаций просто нет места или возможностей для распространения всех этих товаров.

Тем не менее, склады необходимо опустошить.

4 из 10

Магазины закрываются, увольнения начинаются

Следующий этап процесса очевиден и болезнен. Если торговая площадка закрывается навсегда, все эти работники увольняются, если они не могут быть перемещены. И большинство из них невозможно переместить.

Как правило, они имеют право на пособие по безработице, хотя это не постоянное или адекватное решение.В некоторых случаях сотрудники также могут получить выходное пособие. Однако, если организация годами пыталась получить прибыль, у нее может быть мало или нечего предложить работникам, которые она должна отпустить.

5 из 10

Началась ликвидация имущества

Все предприятия владеют некоторым минимальным оборудованием и мебелью, необходимыми для работы, включая розничных торговцев. Но розничные торговцы также могут похвастаться одним типом оборудования, которое может стать серьезной головной болью, когда оно больше не нужно: стеллажи, полки и выставочные стенды.

Для такой собственности практически нет рынка сбыта, особенно когда она используется и ее трудно транспортировать. Многие из них в конечном итоге вывозятся на свалку или продаются за гроши за доллар специалистам, которые занимаются подержанным оборудованием.

Сами здания либо возвращаются домовладельцу, либо, когда они находятся в собственности, продаются лицу, предложившему наивысшую цену. В сегодняшней насыщенной розничной среде торговая недвижимость не требует особой надбавки, за исключением тех мест, где по-прежнему наблюдается высокий уровень посещаемости.

Иван Фридман, глава RCS Real Estate Advisors, недавно сказал Business of Fashion: «Все закрывают магазины … все получают более низкую арендную плату, когда они продлевают свои услуги».

6 из 10

Пенсионный гарант начинает выплаты

Хотя все реже, но некоторые розничные продавцы-долгожители все же предлагают пенсии своим сотрудникам. Sears — или, по крайней мере, было — один из них. Фактически, именно относительно большие пенсионные расходы компании помогли привести компанию к банкротству, о котором недавно было объявлено в соответствии с главой 11.

В этих редких случаях пенсионерам не повезло. Почти все пенсии выплачиваются за то, что по сути является страховкой, предлагаемой поручителем пенсий, который становится ответственным за обеспечение продолжения выплаты пенсионных выплат, если соответствующая компания больше не может себе этого позволить.

Почти наверняка так будет и с Sears, которая годами выплачивала Pension Benefit Guaranty Corp. за такую ​​защиту. В заявлении PBGC по поводу решения Sears по главе 11 говорится: «Если того потребуют обстоятельства, мы готовы вмешаться и предоставить гарантированные PBGC преимущества.

7 из 10

Выплаченные кредиторы, в порядке старшинства

Продажа складских запасов и офисного оборудования не сильно влияет на задолженность перед держателями облигаций и кредиторами обанкротившегося розничного продавца, но помогает все. Однако основная часть любого финансирования окупаемости поступает от продажи недвижимости и чистой экономии средств.

Заработная плата часто является крупнейшими операционными расходами розничного продавца, но если нет сотрудников (или других счетов), которые нужно платить, экономия может быть значительной.Даже неутешительная цена продажи витрины может по-прежнему приносить миллионы долларов.

Однако, в случае банкротства по главе 7, дело не только в разделении собранной наличности. Существуют разные степени ссуд, предоставляемых компании. Некоторые из них могут быть обеспечены залогом, в то время как другие кредиты могут быть необеспеченными. Суд по делам о банкротстве определяет, что является наиболее справедливым с учетом уникальной структуры долга организации. Однако каждый кредитор обычно так или иначе теряет деньги.

Документы по главе 11 работают примерно так же. Но в большинстве случаев, когда компания намеревается продолжить свою деятельность, держатели облигаций соглашаются с уменьшением окупаемости и / или корректируют стоимость своих долговых обязательств до уровня, который испытывающая трудности компания может позволить себе обслуживать.

8 из 10

Реализация убедительной стратегии восстановления

Это, пожалуй, самая важная часть процесса главы 11: восстановление бизнеса, чтобы компания не вернулась в море неплатежеспособности всего за пару шагов. лет в будущем.

Большинство банкротств практически требуют не просто смены менеджмента, а совершенно нового подхода к ведению бизнеса. Инвесторы уже сожжены, будь то держатели облигаций или акционеры. Если реструктурированная компания выглядит, чувствует себя и ведет себя слишком похоже на старую, никто не будет покупать ее.

Слишком много спонсоров и инвесторов помнят, что Toys R Us, RadioShack и Brookstone — всего лишь горстка имен в бизнесе, которые были вынуждены дважды подать заявление о банкротстве (почти один за другим), потому что план по исправлению положения никогда не был по-настоящему надежным.

9 из 10

Продавцов и арендодателей упрашивают

Розничному продавцу необходимо убедить не только потенциальных акционеров и покупателей облигаций, что у него полностью нет проблем. Арендодатели и поставщики товаров, которые в конечном итоге потеряли деньги из-за предыдущей итерации организации, могут опасаться сотрудничать с новой версией после того, как сгорели.

В качестве доказательства этой растущей тенденции агентство Bloomberg сообщило в июле: «Многие арендодатели в Америке настаивают на отмене или ограничении положений о побеге после массового закрытия универмагов, что приводит к меньшей гибкости для оставшихся арендаторов.”

Тем не менее, испытывающие трудности компании, намеревающиеся провести реконструкцию, должны быть терпеливыми и методичными, потому что им нужна недвижимость и товары больше, чем они нужны продавцам и арендодателям. Но не все они могут позволить себе роскошь времени.

10 из 10

Акционеры получают остатки

Владеть акциями компании — любой компании — рискованно, но потенциальные выгоды соизмеримы. Именно здесь может произойти наибольший рост инвестора.

Но, как и в любой другой собственности, инвесторы стоят на последнем месте в очереди на банкротство.

Для документов по главе 7 это фактически означает, что делить нечего. Тем не менее, банкротства по главе 11 обычно не легче для акционеров. Держатели облигаций, кредиторы и продавцы всегда получают деньги первыми, и они обычно соглашаются на копейки на доллар. Большинство банкротств полностью уничтожают акционеров.

Даже в тех редких случаях, когда существующие акции розничного продавца не аннулируются, а новые акции выпускаются для инвесторов, желающих предоставить новое финансирование, эти акции, как правило, остаются бесполезными в течение длительного времени.

Опять же, нет двух одинаковых банкротств, и розничная торговля не является исключением из этой нормы. Действительно, банкротства по главе 11 — это постоянно меняющаяся цель, поскольку никогда не совсем ясно, насколько хорошо компания сможет убедить потребителей продолжать делать покупки в магазинах этой компании.

Однако две вещи можно сказать наверняка о реструктуризации или полном закрытии сетей магазинов: это всегда пресловутый цирк, и он всегда уродлив.

Гибсон Данн | Реструктуризация и реорганизация бизнеса

Группа практики реструктуризации и реорганизации бизнеса консультирует компании, испытывающие финансовые затруднения, их кредиторов и инвесторов, а также стороны, заинтересованные в приобретении активов у компаний, находящихся в затруднительном положении.Мы также помогаем хедж-фондам, частным инвестиционным компаниям и финансовым учреждениям инвестировать в проблемные долги и / или акции в процессе реструктуризации и банкротства.

Наша практика охватывает широкий спектр отраслей, в том числе:

• Частный капитал
• Энергетика (включая реструктуризацию нефтегазовой отрасли)
• Доставка
• Авиакомпания
• Недвижимость и строительство
• Розничная торговля
• Инфраструктура
• СМИ и технологии
• Здравоохранение
• Страхование
• Инвестиционный банк
• Производство

Компания Gibson, Dunn & Crutcher также владеет одним из лучших U.С. Практика рассмотрения дел о банкротстве. Названные «отрядом спасателей» по версии The American Lawyer , наши судебные исполнители обладают глубокими знаниями в судебном преследовании и защите широкого круга споров, возникающих в ходе дела о банкротстве. Группа по реструктуризации и реорганизации бизнеса была названа одной из пяти ведущих групп по вопросам банкротства 2013 года по версии закона Law360 , а члены группы были широко признаны ведущими отраслевыми изданиями, в том числе Chambers и The Guide to the World’s Leading Insolvency Юристы .Мы преследовали в судебном порядке и защищали все виды действий по расторжению сделок, включая случаи мошенничества и преференций, судебные тяжбы о справедливом подчинении и переквалификации, споры об оценке и слушания по подтверждению оспариваемых планов.

Наша группа выделяется новаторским использованием главы 11 Кодекса США о банкротстве для реструктуризации очень сложных, неамериканских компаний с несколькими юрисдикциями. Мы регулярно представляем индивидуальных кредиторов, специальные комитеты и официальные комитеты кредиторов в крупнейших и наиболее сложных внесудебных реструктуризациях и делах о банкротстве в соответствии с Главой 11.

Международная группа Гибсона Данна является лидером в рассмотрении дел о несостоятельности и урегулировании споров в США, Европе и за рубежом. Инновационная и практичная группа по реструктуризации и реорганизации бизнеса стремится детально понимать бизнес наших клиентов и находить решения, включая сложные внесудебные разминки и реструктуризацию в судебном порядке. Мы структурируем внесудебные сделки, чтобы обеспечить защиту в случае будущего банкротства. Мы также являемся ведущим поставщиком консультаций по инновационным соглашениям о DIP и выходном финансировании как для должников, так и для поставщиков DIP.

Глобальный опыт реструктуризации группы, сосредоточенный на достижении консенсуса, может быть дополнен выдающимися судебными тяжбами Гибсона Данна о банкротстве, когда не удается достичь урегулирования путем переговоров. Работая с группой по слияниям и поглощениям нашей фирмы, мы представляем интересы как покупателей, так и компаний, стремящихся к приобретению или выделению активов как в суде по делам о банкротстве, так и вне его. Это делает Gibson Dunn одной из немногих глобальных юридических фирм, способных предоставить полный спектр юридических услуг, необходимых любой компании-должнику, группе кредиторов или инвестору в любой сложной деловой ситуации.Неважно, слишком большой или сложный.

розничных бед: текущий список модных и розничных банкротств

Вслед за массой заявлений о банкротстве розничной торговли, которые начали разворачиваться в течение года в 2016 году, дизайнер из Нью-Йорка Бибху Мохапатра и розничные торговцы The Limited, Wet Seal и Payless попали в заголовки газет, когда они подали заявку на получение главы 11. Вскоре за ними последовало несколько дополнительных заявок от других розничных продавцов, сигнализирующих о том, что не видно конца постоянной череде модных и других розничных компаний, испытывающих финансовые трудности и обращающихся в суды о банкротстве для защиты от своих кредиторов.

Для непосвященных банкротство по главе 11 — одна из наиболее часто используемых форм банкротства — позволяет компании продолжать работу, пока она выполняет план реорганизации. Глава 11 может принимать различные формы, но вкратце: дело по главе 11 начинается с подачи заявления в суд по делам о банкротстве должником (юридическим лицом, которое имеет задолженность — в рассматриваемых случаях также называется розничными торговцами). После этого должник предлагает и выполняет план реорганизации, который может быть использован для компрометации или даже устранения определенных классов долга.

Все это время должник обычно остается во владении своими активами и продолжает вести любой бизнес под надзором суда и комитета кредиторов. Как правило, компания, подавшая заявление о банкротстве в соответствии с главой 11, пытается остаться в бизнесе, и, как указано ниже, эта сложная процедура может быть очень эффективной для решения краткосрочных бизнес-проблем в жизнеспособной компании или свертывания компании с ценными активами.

Банкротства в сфере моды и розничной торговли

Вот некоторые из самых последних заявок, связанных с модой, а также некоторые важные, датированные немного более ранним сроком.

Апрель 2021 г. — Собранная группа

Collected Group, которой принадлежат бренды Joie, Current / Elliott и Equipment, подала 5 апреля в суд по делам о банкротстве штата Делавэр дело о банкротстве, чтобы «закрепить план спасения, поддерживаемый частной инвестиционной компанией, которая ее контролирует, KKR & Co », — сообщает Wall Street Journal, после того как попытки найти покупателя на бренды« застопорились весной 2020 года ». Вместе KKR и другой обеспеченный кредитор Callodine Commercial Finance LLC задолжали более 185 миллионов долларов, в то время как «арендодателям и другим необеспеченным кредиторам задолжали примерно 35 долларов.5 миллионов.»

март 2021 — Ральф и Руссо

Лондонский бренд высокой моды Ralph & Russo объявил о вступлении в должность. В заявлении от 17 марта бренд утверждал, что «решение о назначении администраторов было принято Правлением, чтобы помочь в реструктуризации бизнеса после того, как розничная экономика во всем мире сильно пострадала от финансового спада, вызванного пандемия COVID-19. Цель состоит в реструктуризации компании для обеспечения ее постоянного успеха.11-летняя компания также заявила, что «Пол Эпплтон из Begbies Traynor Group plc и Эндрю Андронику из Quantuma Advisory Limited были назначены совместными администраторами и теперь будут изучать все возможные варианты обеспечения будущего этого всемирно известного бренда в интересах всех заинтересованных сторон ».

Февраль 2021 г. — Belk Inc.

Belk Inc. подала заявление о защите от банкротства 23 февраля. Сеть универмагов, принадлежащая Sycamore Partners, подала заявление о защите по главе 11 в поддержку скорейшей «стратегии реструктуризации, за которую кредиторы уже проголосовали единогласно», — сообщает WSJ.В случае утверждения Судом США по делам о банкротстве в Хьюстоне, журнал отмечает, что предложение компании по главе 11, о котором было объявлено в прошлом месяце, «сократит долг на 450 миллионов долларов с баланса компании и обеспечит вливание капитала в 225 миллионов долларов, предоставленное кредиторами Belk. и его частный владелец Sycamore ».

Февраль 2021 г. — Маркетинговые концепции солнцестояния

Сеть солнцезащитных очков Solstice Marketing Concepts LLC объявила о банкротстве 17 февраля в U.S. Суд по делам о банкротстве Южного округа Нью-Йорка, заявив, что он «планирует реорганизацию и будет искать финансирование после одобрения суда для продолжения финансирования своих текущих операций», согласно Wall Street Journal. Solstice, второй по величине розничный продавец солнцезащитных очков в США, сообщил, что его обычные магазины сильно пострадали от COVID-19: продажи в 2020 году упали на 50 процентов в годовом исчислении.

«Мы с оптимизмом смотрим на реорганизацию, поскольку мы продолжаем видеть рост бизнеса в наших магазинах по мере снятия ограничений COVID и использования новой моды, которую предлагают наши поставщики.Сейчас мы посвящаем себя необходимым изменениям в нашем бизнесе и реструктуризации наших обязательств в интересах наших сотрудников, важнейших поставщиков и других заинтересованных сторон », — говорится в заявлении генерального директора Solstice Майки Розенберга.

Январь 2021 г. — L’Occitane, Inc.

Американское подразделение французской компании по производству косметических товаров L’Occitane подало заявление о банкротстве в суд по делам о банкротстве штата Делавэр 26 января, при этом региональный управляющий директор компании Янн Танини заявил, что COVID заставил компанию «более агрессивно решать проблему быстро расширяющейся пропасти между ее кирпичиками чистая розничная выручка и существенные обязательства по аренде, которые больше не отражают рыночную конъюнктуру.Как сообщает WSJ, дочерняя компания компании в США «не выплатила 15 миллионов долларов по аренде и пытается избавиться от обязательств по аренде после того, как пандемия Covid-19 снизила продажи».

2020

декабрь 2020 — Francesca’s

Франческа добровольно подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 в суде США по делам о банкротстве в Делавэре 3 декабря. Сеть магазинов женской одежды раскрыла планы продажи своего бизнеса, включая обычные магазины, хотя и заявила, что все еще планирует закрыть около 140 из них. 700 магазинов, как было объявлено ранее в сентябре.Как сообщает USA Today, «компания заявила, что получила финансирование в размере 25 миллионов долларов от своего существующего кредитора, Tiger Finance, для облегчения процесса продаж при условии одобрения суда», что позволит компании выполнить обязательства по аренде и «искать нового инвестор, который видит будущее Франчески ».

Компания заявляет, что подала заявку на участие в торгах, и у нее есть письмо о намерениях от TerraMar Capital LLC, инвестиционной фирмы, которая предоставляет заемный и акционерный капитал предприятиям среднего бизнеса.

ноябрь 2020 — Arcadia Group

Arcadia Group перешла к управлению 30 ноября, что является британским эквивалентом банкротства по главе 11. Группа розничной торговли, которой, помимо других брендов, принадлежат Topshop, Miss Selfridge и Dorothy Perkins, заявила, что пандемия «серьезно повлияла» на продажи ее брендов, большинство из которых сохраняет обширный след в сфере недвижимости. В то же время AP отметило в понедельник, что конкуренция, с которой столкнулась 18-летняя группа со штаб-квартирой в Лондоне, возросла в виде «недорогих конкурентов, таких как Primark, а также со стороны сетевых деструкторов, таких как ASOS и Boohoo. , »И что 68-летний председатель правления Филлип Грин« не инвестировал достаточно средств в предприятия, чтобы привести их в форму, чтобы справиться с новой конкуренцией в розничной торговле.”

«Теперь мы будем работать с существующей командой менеджеров и более широкими заинтересованными сторонами, чтобы оценить все варианты, доступные для будущего бизнеса группы», — говорится в заявлении Мэтта Смита, совместного администратора Deloitte.

ноябрь 2020 — Furla USA

Furla SpA объявила о банкротстве «из-за воздействия пандемии Covid-19 на ее коммерческий и оптовый бизнес», сообщает Wall Street Journal. Американское подразделение итальянской компании подало заявление о защите по главе 11 в США.Суд по делам о банкротстве в Нью-Йорке, 6 ноября, «планирует использовать этот процесс для избавления от договоров аренды и долгов, сосредоточив внимание на стратегии реорганизации инвестиций в электронную коммерцию и оптовую торговлю». «Товары Furla — это предметы роскоши, они обычно рассматриваются как дискреционные покупки, а количество дискреционных покупок потребителей уменьшилось из-за внезапного экономического спада после Covid-19», — заявила в заявлении суда Елена Монциголи, генеральный директор Furla USA.

сентябрь 2020 — век 21

Дисконтный ритейлер Century 21 объявил о банкротстве в США.S. Суд по делам о банкротстве в Нью-Йорке, «обвиняя подачу заявления о банкротстве в решение своих страховых компаний не платить около 175 миллионов долларов, которые, по его словам, он должен был получить в соответствии с полисами для защиты от сбоев в работе в условиях пандемии коронавируса», согласно WSJ. Компания из Нью-Йорка заявила, что закроет все свои 13 обычных магазинов и ликвидирует свои активы.

«Хотя страховые деньги помогли нам восстановиться после разрушительных последствий 11 сентября, у нас теперь нет жизнеспособной альтернативы, кроме как начать закрытие нашего любимого семейного бизнеса, потому что наши страховщики, которым мы ежегодно платим значительные премии за защиту против непредвиденных обстоятельств, с которыми мы сталкиваемся сегодня, отвернулись от нас в это критическое время », — заявил со-генеральный директор ритейлера Раймонд Гинди в заявлении от 10 сентября.

август 2020 г.- Stein Mart

Розничный продавец по сниженным ценам Stein Mart подал в суд по делам о банкротстве в Джексонвилле, штат Флорида, 12 августа, в суде по делам о банкротстве по главе 11. На конец первого квартала, закончившийся, 100-летний ритейлер из Джексонвилля, штат Флорида, указал на задолженность в размере 197,8 миллиона долларов. 2 мая, по данным Reuters, при этом убыток за квартал составил 65,7 миллиона долларов, а выручка упала более чем на 50 процентов. Компания заявляет, что планирует закрыть большую часть или все свои 280 магазинов и оценивает стратегические альтернативы, включая потенциальную продажу своего бизнеса электронной коммерции и соответствующей интеллектуальной собственности.

В своем заявлении генеральный директор Stein Mart Хант Хокинс сказал: «Совокупное воздействие сложной розничной среды в сочетании с воздействием пандемии COVID-19 вызвали значительные финансовые затруднения для нашего бизнеса».

Август 2020 г. — Lord & Taylor, Le Tote

Lord & Taylor, один из старейших универмагов США, 2 августа подал иск о банкротстве в Восточный суд штата Вирджиния. Владелец сети универмагов, которой почти 200 лет, стартап по аренде модной одежды Le Tote Inc., подана и для главы 11. Le Tote приобрела Lord & Taylor у владельца Saks Fifth Avenue, Hudson’s Bay Co., за 71 миллион долларов в прошлом году, «заняв 38 торговых точек и надеясь привлечь в этот уважаемый универмаг новых, более молодых покупателей», согласно NPR. Le Tote сообщила в ходе судебного разбирательства, что ее компании сообщили о доходах в размере около 253,5 миллиона долларов в 2019 году.

Август 2020 г.- Индивидуальные бренды

Tailored Brands поданы в Главу 11 2 августа в Южном округе Техаса.Компания заявила, что во время реорганизации продолжит работу магазинов Men’s Wearhouse и Jos. A. Banks, а также супермаркетов K&G Fashion Superstore и Moores Clothing for Men. В сообщении говорится, что план реструктуризации, как ожидается, сократит профинансированный долг компании как минимум на 630 миллионов долларов и обеспечит повышенную финансовую гибкость.

июль 2020 — Ascena Retail Group

Ascent Retail Group, которой принадлежат бренды Ann Taylor, Justice, Lou & Gray и Lane Bryant, подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 в Суд по делам о банкротстве США Восточного округа Вирджинии, заявив, что он навсегда закроет почти все свои Магазины Justice, а также ряд аванпостов Ann Taylor, Loft, Lane Bryant и Lou & Gray.В соответствии с соглашением о поддержке реструктуризации, группа заявила в своем заявлении, что она ожидает «значительно сократить [свой] долг примерно на 1 миллиард долларов и обеспечить повышенную финансовую гибкость, чтобы позволить Компании продолжить свое внимание к обеспечению прибыльного роста и увеличению стоимости для заказчики и заинтересованные стороны ».

Размышляя о заявлении о банкротстве, CNBC сообщает, что «с тысячами обычных магазинов в период своего расцвета Ascena когда-то была крупнейшим розничным продавцом одежды для женщин в стране, накопив портфель известных брендов различных размеров. и возрастные группы.Но изменение вкусов в моде и появление новых платформ, таких как Rent the Runway и Stitch Fix, с годами сказались на его бизнесе. Кризис Covid-19, который уже пережил спад, довел его до предела ».

июль 2020 — RTW Retailwinds

New York & Co., объявил 13 июля, что подал заявление о банкротстве по главе 11 с планами окончательно закрыть большую часть, если не все, из 400 своих традиционных базовых станций. Как сообщает CNBC, компания заявила, что «оценивает возможность продажи своих операций электронной коммерции и соответствующей интеллектуальной собственности в рамках процедуры банкротства.”

«Комбинированные эффекты сложной розничной среды в сочетании с воздействием пандемии коронавируса вызвали значительные финансовые затруднения в нашем бизнесе, и мы ожидаем, что это будет продолжаться и в будущем», — сказал Шимус Тоал, генеральный директор и финансовый директор RTW Retailwinds. заявление.

июль 2020- Brooks Brothers

Компания Brooks Brothers, которой 202 года, подала заявление о банкротстве в суд штата Делавэр 8 июля. Основная американская компания, принадлежащая итальянскому бизнесмену Клаудио Дель Веккьо, «столкнулась с проблемами до того, как кризис в области здравоохранения вынудил несущественных розничных торговцев временно закрыть свои магазины. ., »Согласно Wall Street Journal, как« США. корпорации стали все более непринужденными, и все меньше мужчин покупали костюмы », которая усилилась,« когда люди начали укрываться дома, они стали носить еще более повседневную одежду, такую ​​как спортивные штаны ».

Помимо того, что пандемия COVID-19 обременена арендной платой за его 250 магазинов в Северной Америке, она осложнила существующий поиск покупателя брендом, процесс, который начался в 2019 году.

Июль 2020 г. — G Star Raw

Вслед за вступлением в добровольную администрацию в Австралии в мае компания G-Star Raw подала заявление о банкротстве в США.S. Согласно Sourcing Journal, в пятницу розничная компания из Лос-Анджелеса подала заявление о банкротстве по главе 11, сославшись на финансовые проблемы, вызванные кризисом с коронавирусом.

Июль 2020 г .— Комбинезон Lucky Brand

Производитель джинсовой ткани Lucky Brand подал заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11, при этом бренд сообщил, что он заключил «соглашение о покупке активов преследующей лошади с SPARC Group LLC [Authentic Brands Group]», оператором Aéropostale и Nautica, по словам релиз 3 июля.«Чтобы облегчить продажу и снизить долговое бремя, вызванное недавними проблемами, включая пандемию COVID-19, Lucky Brand инициировала разбирательство в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве в округе Делавэр».

Lucky Brand и Мэтью А. Канесс в заявлении заявили: «Пандемия COVID-19 серьезно повлияла на продажи по всем каналам. Хотя мы с оптимизмом смотрим на открытие магазинов и возвращение наших клиентов, бизнес еще предстоит полностью восстановиться. Мы приняли множество сложных решений, чтобы сохранить жизнеспособность компании в это беспрецедентное время.После рассмотрения всех вариантов Правление определило, что заполнение Главы 11 является лучшим способом оптимизации операций и обеспечения долгосрочного успеха бренда ».

Май 2020 — DVF Studio U.K.

Британский бизнес дизайнера Дайаны фон Фюрстенберг вступил в административную деятельность (британский эквивалент процедуры банкротства в соответствии с главой 11 США), сославшись на растущие убытки и «значительные сомнения» относительно статуса своей дочерней компании. В то время как американские операции бренда с почти 50-летней историей остаются неизменными, финансовый директор Эндрю Стоук сказал Sunday Times, что DVF «меняет свою бизнес-модель» в Великобритании в результате пандемии.

Май 2020 — Лулу Гиннесс

Британский бренд аксессуаров объявил о банкротстве в Англии, по данным WWD, ожидалось, что 31-летний лондонский бренд получит годовое финансирование, но когда разразился вирус COVID-19, финансирование прекратилось, что привело к компания для защиты от банкротства. Практически сразу после подачи заявки «группа существующих акционеров, включая саму Guinness, выкупила активы с планами продвигаться вперед».

«До того, как COVID поразил нас, мы были в прекрасном месте, мы были намного более компактной и эффективной компанией», — сказал председатель правления Джеймс МакАртур о бренде, который принес 12 долларов.Выручка в размере 22 миллионов долларов за финансовый год, закончившийся 31 марта 2019 года, с убытками более 632000 долларов США. «Но без этого финансирования мы не смогли бы двигаться вперед. Теперь мы готовы двигаться вперед ».

Май 2020 — J.C. Penney

J.C. Penney Co. подала заявление о защите от банкротства 15 мая, сообщив о планах навсегда закрыть некоторые магазины и изучить возможность продажи. По данным Reuters, сеть универмагов США, существующая 107 лет назад, «известна продажей семейной одежды, косметики и ювелирных изделий примерно в 850 точках по всей территории США.S., заявила, что достигла соглашения с существующими кредиторами о выделении 900 миллионов долларов для финансирования операций должника во владении на время проведения процедуры банкротства в федеральном суде в Корпус-Кристи, штат Техас ». Розничный торговец, который показал в своей документации, что у него есть около 500 миллионов долларов наличными, заявил, что у него есть обязательства по финансированию в размере 900 миллионов долларов от своих существующих первых кредиторов, удерживающих залог, для финансирования банкротства.

Генеральный директор компании Джилл Солтау заявила в заявлении в связи с подачей заявки: «Пандемия коронавируса (COVID-19) создала беспрецедентные проблемы для наших семей, наших близких, наших сообществ и нашей страны.В результате американская отрасль розничной торговли испытала совершенно иную новую реальность, требующую от JCPenney принятия сложных решений при ведении бизнеса, чтобы защитить безопасность наших партнеров и клиентов, а также будущее нашей компании ».

Май 2020 — Neiman Marcus Group

Вслед за сообщениями о приближении подачи документов, Neiman Marcus Group 7 мая подала заявление о банкротстве по главе 11. Было указано, что Neiman Marcus Group может прибегнуть к защите по главе 11, учитывая, что «обремененная долгами компания из Далласа у него осталось мало вариантов после того, как пандемия вынудила его временно закрыть все 43 своих магазина Neiman Marcus, примерно два десятка магазинов Last Call и два своих магазина Bergdorf Goodman в Нью-Йорке », — сообщает CNBC.

В связи с подачей в четверг в суд по делам о банкротстве США в Хьюстоне, штат Техас, Нейман Маркус заявляет, что стремится погасить 4 миллиарда долларов из своего долга, превышающего 5 миллиардов долларов. Ритейлер сообщил, что заручился поддержкой «значительного большинства своих кредиторов для проведения финансовой реструктуризации, существенно снизив долговую нагрузку и выплаты по процентам, а также поддержав продолжение операций во время пандемии COVID-19 и в последующий период».

Май 2020 — ALDO Group

Канадский продавец обуви и аксессуаров ALDO Group Inc.7 мая заявила, что подала заявку на защиту от кредиторов в Канаде и США с планами реструктуризации и стабилизации своего бизнеса. Компания из Монреаля заявила, что подала заявку на защиту в соответствии с Законом о кредитных организациях компаний, который Wall Street Journal сравнивает с главой 11 Кодекса США о банкротстве (хотя Альдо утверждает, что она больше похожа на главу 15), и что она применила добровольно для аналогичной защиты в США и собирается сделать это в Швейцарии. Компания заявляет, что «будет работать над своевременным завершением реструктуризации и надеется выйти из процесса как можно скорее и иметь более выгодные позиции для долгосрочного роста.”

Дэвид Бенсадун сказал: «ALDO — один из ведущих мировых брендов модной обуви и аксессуаров с солидным послужным списком роста и прибыльности на протяжении почти полувека. Не секрет, что за последние несколько лет в розничной торговле произошли быстрые и значительные изменения. Мы добились значительных успехов в преобразовании нашего бизнеса для решения этих проблем; однако влияние пандемии COVID-19 оказало слишком большое давление на наш бизнес и наши денежные потоки.Проведя исчерпывающий анализ стратегических альтернатив, мы определили, что подача документов отвечает интересам ALDO, чтобы сохранить компанию в долгосрочной перспективе и выжить в этот непростой период ».

Май 2020 — Джон Варватос

Модная компания John Varvatos со штаб-квартирой в Нью-Йорке объявила 6 мая, что она достигла соглашения с аффилированным лицом Lion Capital LLP, существующего инвестора, в соответствии с которым компания продаст свой бизнес Lion «для обеспечения долгосрочного развития бизнеса. успех.«Чтобы облегчить эту сделку, John Varvatos Enterprises и некоторые из ее аффилированных лиц подали добровольные петиции по главе 11 в суд США по делам о банкротстве округа Делавэр.

Бренд, в котором указаны активы на сумму до 50 миллионов долларов и обязательства на сумму не менее 100 миллионов долларов, заявил, что продажа аффилированному лицу Lion Capital «подлежит одобрению суда по делам о банкротстве и может включать аукцион под надзором суда, в котором другие участники торгов могут предложить более высокую цену за активы компании.Тем не менее, «Lion по-прежнему уверена в долгосрочном потенциале бизнеса компании, который будет непрерывно функционировать в будущем, и дополнительно обязалась предоставлять, при условии одобрения суда, финансирование из-за владения должником, которое при объединении с прогнозируемыми денежными потоками компании, как ожидается, поддержит ее деятельность в процессе реструктуризации ».

Май 2020 — Дж. Хилберн

Бренд мужской одежды, изготовленный на заказ, J.Hilburn подал заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 в U.S. Суд по делам о банкротстве в Далласе перечислил активы на сумму менее 10 миллионов долларов и обязательства, превышающие 10 миллионов долларов, при этом более половины этой задолженности причитается поставщикам. 13-летняя компания, основанная бывшим аналитиком по исследованию рынка акций Хилом Дэвисом и аналитиком слияний и поглощений Виралом Ратодом, привлекла венчурные инвестиции в размере 13,8 млн долларов в 2012 году после привлечения 12,25 млн долларов за период с 2008 по 2011 год, большинство из которых пришла из Бостонской компании Battery Ventures.

В заявлении на этой неделе генеральный директор компании Дэвид ДеФео сказал: «J.У Hilburn есть база лояльных клиентов. Мы верим в наших стилистов, в потенциал роста рынка мужской одежды и в способность нашей управленческой команды привести компанию к будущему успеху ».

Май 2020 — J. Crew

Вслед за сообщениями о том, что J. Crew станет одним из первых крупных розничных банкротов в связи с кризисом COVID-19, компания по производству одежды со штаб-квартирой в Нью-Йорке подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 в суд по делам о банкротстве в Восточном округе Вирджинии.Компания назвала активы и обязательства на сумму от 1 до 10 миллиардов долларов и сообщила, что достигла соглашения со своими кредиторами о конвертации около 1,65 миллиарда долларов долга в капитал. «Мы продолжим повседневную деятельность», — заявил генеральный директор J.Crew Group Ян Сингер.

СЕЙЧАС : По состоянию на 10 сентября 2020 года компания J. Crew вышла из банкротства. Согласно MarketWatch, «Джей Крю обменял задолженность на 1,6 миллиарда долларов с Anchorage Capital Group LLC, которая в настоящее время является мажоритарным владельцем компании.J.Crew имеет ссуду на выход в размере 400 миллионов долларов от Анкориджа, GSO Capital Partners LP и других компаний со сроком погашения в 2027 году и кредитную линию на основе активов в размере 400 миллионов долларов США со сроком погашения в 2025 году от Bank of America NA. В преддверии подачи заявления о банкротстве J.Crew подала заявку на публичное использование бренда Madewell ».

Апрель 2020 — Истинная религия (Раунд 2)

После подачи заявления о банкротстве в Главу 11 еще в июле 2017 года, перечислив активы и обязательства в диапазоне от 100 до 500 миллионов долларов, True Religion подала во второй раз в этом месяце, сославшись на тот же уровень активов и долгов в своем обращении в суд от 13 апреля. , и утверждая, что, хотя он хотел переждать кризис COVID-19, он «просто не мог себе этого позволить.«В ближайшем будущем, и« пока наши магазины не откроются, мы продолжим, как и раньше, вести наш бизнес в сфере электронной коммерции, как мы делали до подачи заявки на регистрацию в главе 11 », — сказал генеральный директор Майкл Бакли в своем заявлении. утверждение.

Калифорнийский производитель джинсовой ткани, расцвет которого пришелся на середину и конец 2000-х годов, вышел из банкротства в 2017 году «всего за четыре месяца после того, как сбросил более 350 миллионов долларов долга, закрыл магазины и инвестировал в электронную торговлю». коммерция », согласно Forbes, который отметил, что джинсы компании« потеряли популярность в последние годы из-за усиления конкуренции со стороны недорогих брендов, таких как Levi Strauss и Madewell, а также из-за бума в сфере спорта.”

2019

сентябрь 2019 — навсегда 21

После нескольких месяцев растущих спекуляций, Forever 21 29 сентября подал заявление о защите от банкротства по главе 11. 35-летний розничный торговец, который помогал пионером ранней волны быстрой моды, предлагая потребителям модную одежду и аксессуары, вдохновленные подиумами, по дешевке — сказал, что «реструктуризация позволит ему сосредоточиться на прибыльной основной части своей деятельности», в то же время закрыв 178 из 800 существующих аванпостов, в том числе некоторые по всей территории США.S. и большинство ее магазинов в Азии и Европе.

август 2019 г. — Barneys New York

В свете растущих спекуляций, элитный универмаг Barneys 6 августа подал заявление о банкротстве в суд США по делам о банкротстве Южного округа Нью-Йорка, «и выставил себя на продажу после того, как столкнулся с резким ростом арендной платы и провалил свои предыдущие попытки найти покупателя для безденежного ритейлера », — утверждает агентство Reuters. Сеть со штаб-квартирой в Нью-Йорке «получила новое финансирование в размере 75 миллионов долларов от дочерних компаний Hilco Global и Gordon Brothers Group, чтобы помочь ей продолжить работу в суде по делам о банкротстве», но заявляет, что закроет 15 своих текущих филиалов, в том числе в Чикаго, Лас-Вегас и Сиэтл, «а также пять небольших концептуальных магазинов и семь складов Barneys.«Барнис перечислил активы и обязательства в диапазоне от 100 до 500 миллионов долларов.

По данным CNBC, это «второй раз, когда Барни попадает в суд по делам о банкротстве». Первая заявка была подана в 1996 году после ссоры с японским владельцем универмага Isetan. Отчасти подача документов была попыткой пересмотреть сделку с Isetan, а также справиться с тем, что он считал чрезмерной арендной платой ».

июль 2019 г .— Соня Рикель

Соня Рикель была принудительно ликвидирована по решению коммерческого суда Парижа.Несмотря на череду продленных сроков, в течение которых в суд поступали заявки на бренд, одноименный основатель которого умер в 2017 году, этой весной не удалось добиться конкурсного производства — французского эквивалента защиты от банкротства согласно главе 11 в США. В апреле First Heritage Brands, материнская компания Сони Рикель, обратилась в суд за защитой от кредиторов во время поиска новых владельцев, что в конечном итоге так и не увенчалось успехом.

Без покупателя, поскольку суд отклонил единственного неназванного участника торгов, и после увольнений и закрытия магазинов в начале этого года, в том числе в США.S., бренд теперь полностью ликвидирует существующие операции.

Апрель 2019 — Роберто Кавалли

Роберто Кавалли подал заявление о защите от банкротства по главе 7 в суд Нью-Йорка, чтобы защитить его от более чем 200 непогашенных кредиторов, когда он ликвидирует свое подразделение в США. Согласно документации, датированной 4 апреля 2019 года, Кавалли заявляет: «Из-за серьезных ограничений ликвидности компания не может погасить свои долги, включая обычные операционные расходы, в установленный срок.Американское подразделение итальянского дизайнерского дома закрыло все магазины в США и готовится ликвидировать свои операции в Северной Америке, в то время как его деятельность в Европе должна продолжаться в обычном режиме.

СЕЙЧАС: Итальянский суд одобрил продажу проблемной итальянской модной группы Roberto Cavalli застройщику Damac в июле 2019 года. Damac из Дубая приобрела 100 процентов Roberto Cavalli SpA. за нераскрытую сумму.

март 2019 — Pretty Green

Pretty Green, ритейлер модной одежды, основанный бывшим фронтменом Oasis Лиамом Галлахером, был передан в ведение администрации, что в общих чертах эквивалентно U.С. Глава 11 процедуры банкротства. По данным Guardian, представители бренда говорят, что они надеются найти покупателя, чтобы спасти бизнес, основанный Галлахером в 2009 году. Pretty Green, у которой 12 отдельных магазинов, 40 концессий и оптовый бизнес, будет продолжать торговлю до тех пор, пока дальнейшего уведомления.»

Март 2019 — Дизель

Американское подразделение итальянского бренда одежды Diesel подало заявление о защите от банкротства согласно главе 11. Его частная материнская компания из Бреганце, основанная Адриано Гольдшмидом и Ренцо Россо в 1978 году, не является частью заявки.Директор по реструктуризации Diesel USA Марк Самсон сказал Reuters, что «Diesel USA не планирует закрывать, но намеревается закрыть некоторые из своих 28 магазинов». Кроме того, он сказал, что трехлетний бизнес-план компании предполагает сосредоточение внимания на более прибыльных магазинах, улучшении продуктовой линейки и работе с «влиятельными лицами» в социальных сетях для привлечения миллениалов, «поколения Z» и других новых клиентов.

Февраль 2019 — Payless, Inc. (Раунд 2)

После первой подачи заявления о банкротстве в апреле 2017 года Payless снова подала заявление о защите в соответствии с главой 11 и сообщила, что закрывает свой внутренний бизнес.«У Payless было слишком много долгов, слишком много магазинов и слишком много корпоративных накладных расходов, когда он вышел из предыдущего банкротства», — сказал Стивен Маротта, который был назначен главным специалистом по реструктуризации компании для подготовки к банкротству, сообщает CNN.

СЕЙЧАС: Все магазины Payless в США и Канаде, а также его сайт электронной торговли были закрыты к июню 2019 года. Его почти 800 магазинов за пределами США, в том числе в Латинской Америке, продолжают работать.

Февраль 2019 — Шарлотта Русс

2018

Шарлотта Русс подала заявление о защите от банкротства по главе 11 на выходных и сообщила о планах закрыть почти 100 магазинов в торговых центрах по всей стране.Компания по производству одежды для подростков, основанная в 1975 году в Сан-Диего, штат Калифорния, заявила, что будет использовать процедуру банкротства для продажи определенных активов, и что она получила обязательство в размере 50 миллионов долларов в качестве финансирования, согласно пресс-релизу в понедельник.

Ноябрь 2018 г. — David’s Bridal

David’s Bridal Inc. подала в суд по делам о банкротстве США в Делавэре дело о банкротстве, сославшись на 500 миллионов долларов дебюта по сравнению с более чем 100 миллионами долларов в активах.Согласно Bloomberg, «реструктуризация под надзором суда позволяет бизнесу продолжать работать и, таким образом, избежать пагубного, а иногда и слезливого воздействия на невест, которое часто сопровождает крах свадебных ритейлеров».

СЕЙЧАС: По состоянию на середину января 2019 года ритейлер для новобрачных объявил, что он вышел из банкротства по главе 11 и готов к долгосрочному росту. Компания из Пенсильвании подтвердила, что она успешно завершила финансовую реструктуризацию, не закрывая ни один из своих 300 магазинов.Согласно Chron.com, «компания заявила, что планирует привлечь покупателей, предлагая более доступные платья более широкого ассортимента размеров как в магазинах, так и в Интернете. Ритейлер также заявил, что будет проводить специальные мероприятия с ведущими свадебными экспертами в своих магазинах по всей стране, чтобы помочь невестам спланировать свои свадьбы ».

Июнь 2018 г. — Дж. Мендель

Нью-йоркский бренд J.Mendel, который в течение последнего года находился в суде и вне его, борясь за непогашенные векселя, подал заявление о защите в соответствии с главой 11 в США.С. Суд по делам о банкротстве в Нью-Йорке. «Реструктуризация долгов компании позволит J.Mendel противостоять нынешней сложной среде розничной торговли предметами роскоши, и я уверен, что это позволит компании двигаться вперед с обновленной финансовой стабильностью, что позволит нам сосредоточиться на разработке лучших дизайнов для наших преданных клиентов. », — сказал Джон Георгиадес из Stallion Inc., контролирующего инвестора Дж. Менделя.

Май 2018 — Carven

Carven и ее материнская компания Société Béranger подали добровольное ходатайство в Коммерческий суд Парижа в предшествующем порядке, отражающем банкротство по главе 11, с тем, чтобы остаться в бизнесе, пока он реорганизуется и разрабатывает план по выплате своих кредиторов.В результате подачи иска во французский суд, компания Carven была «передана в ведение делопроизводства», в ходе судебного разбирательства, в котором ответственность за компании возлагается на юридически назначенное лицо, которое выступает в качестве хранителя его активов и / или деловых операций. Carven ищет покупателя.

Май 2018 — Rockport Group

Обувная группа Rockport подала заявку на защиту по главе 11. Rockport Group из Ньютона, штат Массачусетс, продаст свои активы частной инвестиционной группе Charlesbank в соответствии с планом банкротства, поскольку производитель обуви изо всех сил пытается конкурировать на более жестком розничном рынке.Группа заявляет, что с такими брендами, как Aravon, Dunham и Rockport, будет поддерживать операции через процесс продажи преследующему покупателя Charlesbank. Rockport была основана в 1971 году как The Rockport Co. и в конечном итоге стала частью Adidas, а затем снова была продана.

Апрель 2018 — Девять западных

Американская компания по производству обуви и одежды Nine West Holdings Inc объявила о банкротстве и заявила, что продаст свой бизнес по производству обуви и сумок Nine West и Bandolino компании Authentic Brands Group.Nine West, владеющая такими брендами, как Anne Klein и Gloria Vanderbilt, заявила, что получила 300 миллионов долларов в виде финансирования, полученного от должника, и заключила соглашение о реструктуризации.

Обновление (11 июня 2018 г.): Authentic Brands Group LLC, которая владеет, среди прочего, брендами Juicy Couture, Judith Leiber, Herve Leger и Nautical, выиграла аукцион на интеллектуальную собственность обанкротившейся американской компании по производству обуви и аксессуаров. Nine West Holdings Inc с пересмотренной ставкой около 350 миллионов долларов.

Март 2018 г. — Claire’s Stores

Claire’s Stores Inc. подала долгожданное ходатайство по Главе 11 о защите в суде о банкротстве. Классический торговый центр, который, по утверждениям, проколол более 100 миллионов ушей по всему миру, достиг соглашения о реструктуризации со своими кредиторами. В заявлении о банкротстве, поданном в понедельник по главе 11, Клэр заявила, что сократит свой долг на 1,9 миллиарда долларов. На конец 2017 года ее задолженность составила 2,1 миллиарда долларов.

Февраль 2018 — Шарлотта Олимпия

Бренд аксессуаров Charlotte Olympia подал в суд по делам о банкротстве штата Делавэр в соответствии с главой 11.Согласно Footwear News, бренд, основанный в 2007 году Шарлоттой Олимпией Деллал, «оценивает стоимость своих активов в 3,26 миллиона долларов, что намного меньше обязательств в 19,2 миллиона долларов». В заявлении, поданном в суд, главный специалист по реструктуризации Уильям Кэй сказал, что форпосты Шарлотты Олимпии в США, состоящие из четырех точек в Нью-Йорке, Калифорнии и Неваде, исторически были убыточными. В результате банкротства бренд планирует ликвидировать запасы и закрыть все магазины.

2017

Декабрь 2017 — Очаровательный Чарли

Сеть модных украшений Charming Charlie подала заявление о банкротстве по главе 11 и заключила соглашение о реструктуризации с кредиторами и спонсорами.Розничный торговец заявил, что получил 20 миллионов долларов в виде финансирования вложения должника от большинства существующих ссудных кредитов и заключил с текущими кредиторами ссуду, обеспеченную активами, на сумму 35 миллионов долларов.

Ноябрь 2017 г. — Стили дешевле

Styles for Less подали заявление о банкротстве в надежде избежать стремительно расширяющегося кладбища торговых центров, поскольку Интернет сеет хаос. Компания, известная многим ее поклонникам как Styles, подала иск о защите в суд от своих кредиторов в США.S. Суд по делам о банкротстве Центрального округа Калифорнии. Компания Styles, базирующаяся в Анахайме, Калифорния, назвала активы в диапазоне от 10 до 50 миллионов долларов США и такой же диапазон обязательств.

Сентябрь 2017 г. — Aerosoles

Розничный торговец женской обувью Aerosoles Group подтвердил, что он подал заявление о защите от банкротства по главе 11, перечислив активы в размере от 10 до 50 миллионов долларов и обязательства от 100 до 500 миллионов долларов. Холдинговая компания Aerosoles AGI HoldCo Inc заявила, что продолжит управлять своими магазинами и вести бизнес в качестве «должников во владении» и значительно сократит количество магазинов в рамках реструктуризации, чтобы привести бизнес в соответствие с меняющейся рыночной средой. .

Август 2017 — Perfumania

Торговая сеть Perfumania Holdings Inc., базирующаяся в торговых центрах, добивалась защиты в соответствии с главой 11 с планами реорганизации своих более эффективных магазинов. «В отличие от многих розничных торговцев, объявивших о банкротстве, Perfumania видит жизнеспособный путь вперед», — заявил генеральный директор Майкл Кац в судебных документах, поданных в субботу.

июль 2017 — Альфред Анджело

Крупная сеть магазинов свадебных платьев внезапно закрыла ряд своих магазинов в июле, оставив невест и подружек невесты без одежды, панику и неопределенность.Альфред Анджело — компания из Флориды, имеющая почти 1400 бутиков в США и за рубежом, включая собственные магазины в Лос-Анджелесе, Нью-Йорке, Чикаго, Майами и округе Колумбия, — с тех пор подтвердила закрытие магазинов и подал заявление о защите от банкротства.

Июль 2017 — Истинная религия

Американский розничный торговец джинсовой тканью True Religion Apparel подтвердил, что подал заявление о защите от банкротства и подписал соглашение о реструктуризации с большинством своих кредиторов.True Religion, компания, чьи джинсовые ткани постепенно вышли из моды, подала заявление о защите кредиторов в соответствии с главой 11 в суд по делам о банкротстве США в округе Делавэр и перечислила активы и обязательства в диапазоне от 100 до 500 миллионов долларов.

Июнь 2017 г .— Одежда Papaya

Продавец подростковой одежды Papaya Clothing подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11. Частная калифорнийская компания, которая имеет сеть из 80 обычных магазинов и около 1300 сотрудников, сообщила в своей документации, что ее финансовые трудности возникли из-за конкуренции со стороны электронной коммерции и несвоевременного расширения, согласно Wall. Street Journal.Открыв свой первый магазин в 1999 году, за последние шесть лет Papaya добавила около 50 новых магазинов. Согласно судебным документам, расширение компании привело к «тяжелым финансовым потерям» и значительно увеличило операционные расходы.

, май 2017 г. — Rue21

Американский розничный торговец модной одеждой для подростков Rue21 Inc подал в понедельник в суд по делам о банкротстве Западного округа Пенсильвании заявление о защите в соответствии с главой 11. диапазон от 1 до 10 миллиардов долларов, согласно материалам суда.

Апрель 2017 — Jaeger

Британский бренд Jaeger перешел в администрацию после подтверждения от бренда, что он подал уведомление о намерении назначить администраторов. По данным BBC, компания Jaeger, основанная в 1884 году и насчитывающая среди своих поклонников актрис и Кейт Миддлтон, изо всех сил пыталась не отставать от конкурентов, таких как Burberry, или выдерживать конкуренцию со стороны сетей быстрой моды, включая Zara и H&M.

Апрель 2017 — Payless, Inc

Payless подала иск о банкротстве по главе 11 в Санкт-Петербурге.Луи, перечисляя обязательства от 1 до 10 миллиардов долларов и ссылаясь на план немедленного закрытия около 400 неэффективных магазинов в США и Пуэрто-Рико. «Это трудное, но необходимое решение, обусловленное сохраняющимися проблемами розничной торговли, которые будут только усиливаться», — сказал в заявлении генеральный директор У. Пол Джонс.

Март 2017 — BCBG Max Azria

BCBG, уважаемый современный бренд, который был главной силой в индустрии моды Лос-Анджелеса на протяжении почти 30 лет, объявил о банкротстве в третьей попытке за два года спасти бизнес, сильно пострадавший от изменения привычек потребителей.Согласно заявлению о банкротстве, BCBG отклоняет ряд договоров аренды магазинов и закрывает 120 убыточных магазинов, которые понесли убытки в размере 10 миллионов долларов в течение финансового 2016 года. Эти магазины составили 63 процента общих убытков BCBG от торговых точек с отрицательной маржой вклада, говорится в сообщении компании. говорится в материалах Суда США по делам о банкротстве в Нью-Йорке.

Некоторые кредиторы согласились предоставить компании ссуду в размере 45 миллионов долларов, чтобы помочь ей пройти через банкротство. Этот заем должен быть одобрен судьей по делу.BCBG задолжала кредиторам около 459 миллионов долларов.

Февраль 2017 г. — мокрое уплотнение (раунд 2)

Wet Seal подала заявление о защите от банкротства в начале февраля после сообщений о том, что продавец одежды для подростков, испытывающий трудности, закрыл все свои магазины после того, как не смог найти покупателя. С тех пор он обратился в суд по делам о банкротстве штата Делавэр с просьбой одобрить аукцион по продаже его интеллектуальной собственности, включая ее название и активы, связанные с ее веб-сайтом.

Январь 2017 г. — The Limited

The Limited подала заявление о банкротстве по главе 11 в январе.Материнская компания Limited Stores LLC согласилась подать заявку на участие в торгах на свою интеллектуальную собственность и некоторые связанные с ней активы от аффилированного лица частной инвестиционной компании Sycamore Partners. Компания объявила, что все 250 обычных магазинов будут закрыты.

СЕЙЧАС: После закрытия своих обычных магазинов компания также «временно закрыла» свой веб-сайт, написав: «Пожалуйста, знайте, что для меня было такой честью обеспечивать вас и других сильных, уверенных в себе женщин более чем на 50 лет.Кроме того, ритейлер отметил, что все заказы, которые еще не были отправлены, были отменены.

Январь 2017 г. — Бибху Мохапатра

Дизайнер из Нью-Йорка Бибху Мохаптра объявил о банкротстве в начале 2017 года, сообщив Wall Street Journal, что он планирует продолжить деятельность и считает, что реструктуризация долга сделает его компанию более привлекательной для инвесторов. Мохапатра также сказал, что реструктуризация позволит ему начать более доступную вторую коллекцию.

2016

Декабрь 2016 — Йогазмога

Нью-Йоркская фирма по производству спортивной одежды Yogasmoga подала в суд по делам о банкротстве Манхэттена по главе 11 после вынужденного банкротства в ноябре. Несмотря на свое чисто цифровое начало, Yogasmoga вскоре представила свою одежду для йоги в двух обычных магазинах в 2015 году, увеличив свою физическую сеть в десяти магазинах за последние двенадцать месяцев. Многие подчеркивают, что любовь основателей к дорогим тканям ручной работы и дорогостоящей фотографии вкупе с быстрым расширением этого проекта привели к провалу проекта.

СЕЙЧАС: Йога-компания закрыла все свои магазины, кроме одного, который находится в Сан-Диего. «Бренд и продукт по-прежнему очень прочно связаны с потребителем, поэтому мы сокращаем свое присутствие в Интернете и продвигаем йогазмогу с меньшим охватом в Интернете и через магазин La Jolla», — сказал основатель компании Риши Бали в электронном письме. .

Ноябрь 2016 г. — American Apparel (Раунд 2)

American Apparel подала заявку на защиту от банкротства чуть более чем за год в ноябре 2016 года из-за сильного конкурентного давления, с которым столкнулся U.S. подростковые ритейлеры и непростые отношения с ее основателем. Второе банкротство произошло, когда ритейлер пытается преодолеть годы потерь и растущую онлайн-конкуренцию.

СЕЙЧАС: канадский производитель одежды Gildan Activewear выиграл аукцион о банкротстве по покупке производственного оборудования и прав интеллектуальной собственности American Apparel за 88 миллионов долларов наличными. Канадская компания опередила другие, как сообщается, заинтересованные стороны, такие как Forever 21 и Amazon. Американские магазины одежды в настоящее время предлагают большие скидки на вывоз остатков товаров, и все 110 магазинов закроются.

Ноябрь 2016 — Nasty Gal

Nasty Gal была тяжелая пара лет: она сократила рабочие места в 2015 и 2016 годах, а основательница София Аморузо уступила роль генерального директора в начале 2016 года. в последние годы как от бывших сотрудников, которые все ссылались на различные формы дискриминации, так и от владельцев прав интеллектуальной собственности, включая дизайнера ювелирных изделий Памелу Лав, которая подала иск о нарушении авторских прав против Nasty Gal летом 2016 года.

В ноябре кредитор Nasty Gal, Hercules Technology Growth Capital Inc, базирующийся в Пало-Альто кредитор венчурных компаний, отклонил дополнительные предложения бренда, который запросил ссуду всего через два дня после подачи заявления о банкротстве. Вместо этого бренд подал заявку в Главу 11.

СЕЙЧАС: Интернет-магазин Boohoo.com приобрел Nasty Gal за 20 миллионов долларов в качестве покупателя на преследующей лошади. Согласно WWD, «они не включали аренду компании двух магазинов в районе Лос-Анджелеса».

Май 2016 — Aeropostale

Aero, как и другие бренды с умеренной ценой, был потрясен звездами быстрой моды, такими как H&M, Zara и Forever 21, которые быстро реагировали на модные тенденции и с очень дешевыми ценниками, оставляя старые бренды в пыли.Aeropostale подала заявку на участие в главе 11 и планировала закрыть более 100 магазинов. Это произошло вскоре после того, как в апреле акции компании были исключены из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи.

СЕЙЧАС: Торговая марка вышла из главы 11 в сентябре 2016 года — всего 229 магазинов по сравнению с примерно 800, которыми они ранее хвастались. Теперь они частично принадлежат операторам торговых центров Simon Property Group и General Growth Properties, которые совместно предложили 243 миллиона долларов.

Апрель 2016 г. — Pacific Sunwear

Когда-то популярный в Калифорнии торговец, PacSun не мог адаптироваться, поскольку модные тенденции оставили позади одежду для серфинга, а чрезмерное расширение истощило его ресурсы.Компания накапливала огромные долги, поскольку ежегодно с 2008 года фиксировала убытки. Все попытки переосмысления не увенчались успехом, и компания подала заявление о банкротстве, поскольку акции компании упали на 96 процентов по сравнению с предыдущими 12 месяцами.

СЕЙЧАС: PacSun реструктурирована и вышла из банкротства в сентябре под новым владельцем Golden Gate Capital. У бренда наблюдается рост онлайн-продаж.

Январь 2016 — Джойс Лесли

Под давлением жесткой конкуренции на рынке и роста электронной коммерции компания Joyce Leslie Inc., занимающаяся розничной торговлей женской одеждой из Нью-Джерси.начал искать покупателя, чтобы предотвратить ликвидацию, подав заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 после резкого падения доходов.

СЕЙЧАС: Джойс Лесли, не сумев найти покупателя через 30 дней, закрыла все магазины в феврале прошлого года. Генеральный директор Селия Клэнси заявила в заявлении: «К сожалению, наши усилия по поиску стратегического партнера для спасения бизнеса не увенчались успехом. Мы с грустью сообщаем, что теперь, спустя 65 лет, мы должны закрыть свои двери ».

2015

декабрь 2015 — Тамара Меллон

48-летняя женщина запустила свой одноименный бренд аксессуаров в 2013 году после того, как стала соучредителем бренда роскошной обуви Jimmy Choo.Ее дизайны были представлены на Net-a-Porter.com и включали в себя готовую одежду, а также обувь и сумки. Она подала в Главу 11 в декабре 2015 года.

СЕЙЧАС: Тамара Меллон перезапустила свой бренд в Лос-Анджелесе в середине 2016 года, продав обувь и сумки исключительно на своем собственном сайте.

Октябрь 2015 г. — American Apparel (Раунд 1)

American Apparel подала заявление о банкротстве в первом раунде, после того как в августе объявила, что у нее может не хватить капитала для поддержания деятельности в течение 12 месяцев.Компания из Лос-Анджелеса, которая подтвердила, что не получала прибыли с 2009 года, присоединилась к растущему числу американских розничных торговцев, продающих подросткам и молодым людям, которые не смогли приспособиться к изменению структуры расходов и усилению конкуренции. Компания заявила, что ее магазины и производственные предприятия будут продолжать работать в обычном режиме в рамках сделки о реструктуризации, достигнутой с большинством обеспеченных кредиторов.

СЕЙЧАС: См. Выше.

Сентябрь 2015 г. — Quiksilver

акций Quiksilver упали почти на 80% в 2015 году, поскольку компания боролась с проблемами доставки и бухгалтерского учета, а затем подала заявление о банкротстве.В марте компания была вынуждена отложить выпуск отчета о прибылях и убытках за первый квартал из-за «проблемы сокращения доходов», и в том же месяце компанию покинул генеральный директор Энди Муни.

СЕЙЧАС: Quiksilver возродился благодаря инвестициям Oaktree Capital Management LP в размере 50 миллионов долларов. Совсем недавно Quiksilver в партнерстве с New Schoolers провел соревнования по лыжному спорту, посвященные поиску талантов.

апрель 2015 г. — Frederick’s of Hollywood

Известный своим колоритным женским бельем, Frederick’s of Hollywood объявил о банкротстве после закрытия всех своих магазинов и заключения сделки о продаже компании Authentic Brands Group LLC как онлайн-предприятия.В прошлом году Frederick’s был приобретен частным сектором примерно за 24,8 миллиона долларов инвесторами во главе с подразделением Harbinger Group Inc. из Нью-Йорка — на момент заключения сделки у Frederick’s было 94 магазина женской одежды; на пике его было более 200.

СЕЙЧАС: согласно сделке с Authentic Brands Group LLC, Frederick’s теперь работает исключительно в Интернете.

Март 2015 г. — Кармалуп

Бостонская компания по производству уличной одежды Karmaloop Inc., обремененная миллионами долгов и неудачными предприятиями,, Подала заявление о банкротстве по главе 11 в марте 2015 года.

СЕЙЧАС: Хотя Канье Уэст и хип-хоп-предприниматель Дэйм Дэш выразили заинтересованность в покупке контрольного пакета акций компании, в конечном итоге только Вест-Палм-Бич, Comvest Partners из Флориды и CapX Partners из Чикаго сделали попытку спасти компанию.

Февраль 2015 — Кэш

Сеть магазинов женской одежды, известная тем, что способствует популяризации дизайна Armani в США, объявила о банкротстве, поскольку сектор боролся с растущей конкуренцией и снижением расходов подростков-покупателей.Cache перечислил активы в размере от 10 до 50 миллионов долларов и обязательства в размере от 50 до 100 миллионов долларов. Розничный торговец в торговом центре, у которого было 218 торговых точек, не сообщил о прибыли за предыдущие девять кварталов.

СЕЙЧАС: Cache завершил все бизнес-операции и закрыл все магазины. Согласно сайту бренда: «При прежнем владении Cache прекратил свою деятельность и закрыл все магазины. Следующие шаги по сохранению известного бренда Cache изучаются под новым владельцем ».

Январь 2015 г. — мокрое уплотнение (раунд 1)

Wet Seal (как и другие аналогичные сети) объявили о банкротстве в конце 2015 года, пострадав от таких магазинов, как H&M и Forever 21, которые привлекают молодых людей быстро меняющимся ассортиментом недорогой одежды.Непосредственно перед этим Wet Seal объявила, что закрывает около 338 магазинов, или две трети от их общего числа. Частная инвестиционная компания Versa приобрела бренд Wet Seal в апреле 2015 года, объявив, что сохранит штаб-квартиру и продолжит работу своих 173 магазинов и расширяет свою онлайн-платформу.

СЕЙЧАС: См. Выше.

2014

Декабрь 2014 г. — Deb Stores

Оператор Deb Shops из Филадельфии объявил о банкротстве в декабре 2014 года, обвинив его в нехватке капитала.«Последние результаты Деб были затруднены из-за сочетания факторов, в том числе исторической нехватки капитала, инвестированного в бизнес, что привело к появлению старых, утомленных магазинов с неблагоприятными тенденциями движения торговых центров и общей слабости в конкурентном молодежном пространстве», — сказала генеральный директор Дон Робертсон. в судебных документах.

СЕЙЧАС: Deb Stores превратилась в бизнес, занимающийся исключительно электронной коммерцией, продавая товары исключительно на собственном веб-сайте.

Декабрь 2014 г. — ДЕЛИА * С

Delia’s — еще один розничный торговец одеждой, объявивший о банкротстве в 2014 году, сославшись на стагнацию посещаемости торговых центров и потребителей, ищущих выгодных покупок в Интернете.

СЕЙЧАС: Delia’s превратилась в бизнес, занимающийся исключительно электронной коммерцией, продавая товары исключительно на собственном веб-сайте.

Июль 2014 — Культура любви

Основанная в 2007 году бывшими руководителями Forever 21 Джаем Ри и Беннеттом Ку, Love Culture была запущена как бренд, ориентированный на женщин в возрасте от 18 до 35 лет. На момент подачи заявления о банкротстве у компании было 82 обычных магазина, простирающихся от Массачусетса до Гавайев. В своих документах Love Culture сообщила, что «планирует в процессе банкротства закрыть убыточные магазины, реструктурировать свой долг и изучить варианты», включая возможную продажу практически всех своих активов в качестве непрерывно действующего предприятия.’”

СЕЙЧАС: с тех пор компания превратилась в розничного продавца, работающего только в Интернете.

Март 2014 — Эшли Стюарт

Согласно заявлению компании при подаче заявления о банкротстве, Эшли Стюарт начала страдать в 2012 году из-за снижения доходов и прибыльности. Хотя компания привлекла «новое высшее руководство и переориентировала свои усилия в сфере мерчандайзинга и электронной коммерции», тем не менее, она была вынуждена подать заявление о банкротстве.

СЕЙЧАС: Компания поддерживает сеть обычных магазинов по всей территории США.S., а также продает в Интернете через собственный сайт электронной коммерции.

2013

декабрь 2013 — Loehmann’s (Раунд 3)

Loehmann’s подала в федеральный суд по делам о банкротстве последний раунд защиты от банкротства в соответствии с главой 11, указав, что она планирует продать оставшиеся активы на аукционе с одобрения суда. Руководители розничной сети, которая в то время управляла парком из 39 магазинов, оценили, что у компании был долг в размере 100 миллионов долларов, что либо равнялось стоимости ее активов, либо превышало ее.

СЕЙЧАС: Согласно Loehmann’s, компания «вернулась и останется здесь». Работает исключительно онлайн.

Июль 2013 г. — Николь Фархи

Через три года после того, как Николь Фархи и Стивен Маркс продали лейбл, который они запустили вместе (и через год после того, как Фархи прекратил всю работу над брендом), компания объявила о банкротстве в Великобритании. По словам аналитика Питера Сэвилла, партнера Zolfo Cooper, «Как и в случае со многими другими модными ритейлерами, сокращение расходов на высокие улицы в сочетании с ростом затрат привело к усилению финансового давления на бизнес.”

СЕЙЧАС: Бренд — без г-жи Фархи — поддерживает магазины в Лондоне и продает через Harvey Nichols и свой собственный сайт электронной коммерции.

2012

август 2012 — Бетси Джонсон

Бетси Джонсон, основавшая свой одноименный лейбл в 1978 году, подала заявление о банкротстве после того, как «увязла в пятилетних прогнозах». Далее она отметила: «Или, может быть, все началось, когда магазины начали продавать мои выпускные платья за 250 долларов за 49 долларов». Партнер Джонсона Стив Мэдден заявил, что компания «заблуждалась по поводу создания огромной компании и выхода на биржу».Поэтому они заняли много денег, у них было слишком много магазинов, а их арендная плата была слишком высокой ».

Джонсон подала заявление о банкротстве и закрыла все свои 63 магазина после того, как залезла в долги на миллионы долларов. В 2013 году Джонсон вернулась на Неделю моды в Нью-Йорке, чтобы отпраздновать запуск своей новой коллекции, предназначенной «поразить универмаги и розничные торговцы по доступным ценам».

СЕЙЧАС: Betsey Johnson в настоящее время поддерживает свой собственный сайт электронной коммерции, где продает одежду, аксессуары и товары для дома.Он также продается через Macy’s, Dillard’s и других аналогичных розничных продавцов.

апрель 2012 г .— Aquascutum

Тревожный британский бренд одежды Aquascutum, который был запущен как бренд мужской одежды в Лондоне в 1851 году и до 1990 года находился в семейном владении, вошел в управление. После «сложных условий в Великобритании» бренд надеялся на улучшение состояния компании, но потерпел неудачу еще больше из-за того, что лицензионные права Aquascutum на азиатском рынке, быстрорастущем регионе для предметов роскоши, принадлежали гонконгской YGM Trading. с 2009 года.

СЕЙЧАС: Aquascutum был приобретен китайским консорциумом в 2016 году за 120 миллионов долларов. В 2015 году бренд закрыл 14 своих магазинов в Китае на фоне снижения продаж, но открыл один в Европе. В Великобритании три оставшихся автономных магазина находятся в Вестфилде в Лондоне, на Грейт-Мальборо-стрит и Джермин-стрит.

2010

Ноябрь 2010 г. — Loehmann’s (Раунд 2)

Дисконтный розничный торговец одеждой Loehmann обратился за защитой от банкротства после того, как его связанный с правительством Дубай владелец не смог заключить сделку с кредиторами о продлении долга.

СЕЙЧАС: См. Выше.

Апрель 2010 г. — Rock & Republic

Rock & Republic подала иск о банкротстве в надежде, что реструктуризация позволит лос-анджелесской джинсовой компании «снизить давление на ее баланс». Бренд, который продавал свои товары в престижных магазинах, таких как Saks Fifth Avenue и Bloomingdale’s, и сотрудничал со знаменитостями, такими как Виктория Бекхэм, назвал активы от 50 до 100 миллионов долларов и обязательства от 10 до 50 миллионов долларов.

СЕЙЧАС: В соответствии с долгосрочным лицензионным соглашением с VF Corp., которая купила товарные знаки Rock & Republic на аукционе о банкротстве в марте прошлого года, VF производит джинсовые компоненты Rock & Republic, а команда Коля по дизайну и поставкам отвечает за остальную одежду. категории. Сейчас эта линия продается исключительно в американской розничной сети универмагов Kohl’s.

2009

Октябрь 2009 г. — Йоджи Ямамото

Лейбл Йоджи Ямамото начал испытывать финансовые затруднения, когда «японские модницы обратились к более дешевой повседневной одежде во время экономического спада.В отличие от таких элитных домов моды, как Yamamoto, спрос на недорогую одежду в Японии быстро рос »в течение первого десятилетия 2000-х годов. Обремененный долгом в 76 миллионов долларов, Ямамото подал заявление о защите от банкротства в Японии.

СЕЙЧАС: Йоджи Ямамото регулярно показывает показы во время Недели моды в Париже, в магазинах, включая FarFetch, Lyst и FWRD, а также в обычных магазинах по всему миру.

август 2009 г .— Escada

После убытка в размере 70 миллионов евро в 2007/2008 финансовом году Escada сообщила о новых убытках, а в начале 2008 года главный финансовый директор Маркус Шуэрхольц заявил, что компании грозит банкротство.После того, как план экстренного обмена акциями, призванный спасти компанию от банкротства, не нашел достаточной поддержки среди инвесторов, компания подала заявление о банкротстве.

СЕЙЧАС: Немецкий лейбл под творческим руководством Даниэля Вингейта недавно выпустил свою коллекцию Pre-Fall 2017.

Май 2009 — Кристиан Лакруа

Дом моды Лакруа каждый год убывал с момента своего основания в 1987 году под эгидой роскошного конгломерата LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton.План LVMH заключался в создании модного дома, который продавал бы товары от кутюр до сумок и парфюмерии. Но у Лакруа никогда не было хитовых парфюмов или сумок «это».

В 2005 году LVMH продала фирму за символическую сумму Falic Group, владельцу розничной сети Duty Free Americas. Лакруа убедил Falic Group вывести бренд на более высокий уровень. Новые владельцы закрыли две более дешевые, но прибыльные линии Jeans и Bazar и подняли цены на готовую одежду. Согласно Forbes, «после 22 лет противодействия тенденциям и игнорирования чистой прибыли, Кристиан Лакруа подал во Франции заявление о защите от банкротства, эквивалентное главе 11.”

СЕЙЧАС: Лакруа сам консультирует и работает дизайнером костюмов в некоторых ведущих культурных учреждениях Европы. Бренд, который больше не устраивает показы на подиумах и не продает одежду для подиумов, поддерживает себя за счет продажи товаров для дома под брендом Christian Lacroix.

Февраль 2009 г. — Джанфранко Ферре

Итальянский дизайнерский дом подал в управление в начале 2009 года, что, по словам министра промышленности Италии Клаудио Скайола, было направлено на «защиту группы и ее способности продолжать бизнес.В 2002 году IT-холдинг Тонино Перны приобрел 90% компании, а сам Ферре сохранил должность художественного директора до своей смерти в 2007 году.

СЕЙЧАС: На данный момент бренд состоит почти исключительно из лицензионных товаров, таких как парфюмерия, а также из коллекции одежды и аксессуаров Ferre Milano среднего размера, которая продается на Yoox.

2008

декабрь 2008 г .— Билл Бласс

Bill Blass Ltd. подала заявку на ликвидацию по главе 7 (глава Кодекса о банкротстве предусматривает «ликвидацию» — продажу неиспользованного имущества должника и распределение выручки между кредиторами), сославшись на 192 000 долларов в общей сумме активов с долгами в 829 000 долларов.В то время WWD сообщало, что NexCen — владелец Билла Бласса — страдает настолько сильно, что планировал продать мебель в выставочном зале Билла Бласса. Заявление о банкротстве последовало за уходом креативного директора Питером Сомом из лейбла, ритейлерами, потерявшими интерес к бренду, и материнской компанией NexCen, которая столкнулась с серьезными проблемами при продаже бренда.

Bill Blass Limited — теперь известная как Bill Blass Group, LLC — была приобретена в декабре 2008 года компанией Peacock International Holdings, LLC.В конце октября 2014 года дизайнер Крис Бенц был назначен креативным директором компании Bill Blass, которая возобновила свою деятельность весной 2016 года. После своего назначения Бенц сказал, что «… планирует продвижение электронной коммерции, сотрудничество с подающими надежды дизайнерами и известных художников, ассортимент аксессуаров и, возможно, линия товаров для дома ».

СЕЙЧАС: бренд все еще действует, в настоящее время продается на Amazon и на собственном сайте электронной коммерции.

Февраль 2008 — Heatherette

Fubu Даймонд Джон, который приобрел Heatherette в середине 2000-х, когда он был в расцвете своих показов на Неделе моды в Нью-Йорке и собирал таких поклонников, как Пэрис Хилтон, сказал, что, несмотря на вливание в компанию более 6 миллионов долларов, он и лейбл основатели, Трэвер Рейнс и Ричи Рич, не могли заставить его работать.Пер Джон, дизайнеры баловались экстравагантной костюмной одеждой для подиумов, но не смогли разработать линию розничной продажи горячей готовой одежды.

СЕЙЧАС: Кто знает? Лейбл прочно прекратил свое существование.

с 1977 по 2001 год

Январь 2001 — Converse

Производитель кроссовок Converse объявил в начале 2001 года, что он планирует закрыть три завода в Северной Америке, на которых работает около 1000 человек, и перенести производство в Азию в рамках реорганизации банкротства.Председатель и главный исполнительный директор Гленн Рупп настаивал на том, что бренд Converse и его продажи были хорошими, но компания была просто слишком перегружена долгами, возникшими после приобретения ApexOne в 1995 году и последующего судебного разбирательства. Кроме того, в 1998 и 1999 годах на мировом рынке спортивной обуви произошел резкий спад.

В июле 2003 года Nike заплатила 309 миллионов долларов за приобретение Converse. Nike перезапустил популярную обувь бренда, и Chucks быстро снова стал культурным феноменом. В результате Nike расширила бренд Converse на другие предприятия, помимо обуви, во многом сродни другим своим брендам.

СЕЙЧАС: По состоянию на 2015 год компания приносит примерно 2 миллиарда долларов в год и постоянно попадает в заголовки новостей из-за активного пресечения несанкционированного использования ее интеллектуальной собственности.

Май 1999 — Loehmann’s (Раунд 1)

В ходе первого из трех раундов процедур банкротства Loehmann’s — сеть недорогих универмагов в США — подала в 1999 году о реорганизации согласно Главе 11, которая возникла в 2000 году после закрытия 25 магазинов.

СЕЙЧАС: См. Выше.

Январь 1994 — JNCO

За несколько месяцев после подачи заявления о банкротстве бренд, который был популярен среди скейтеров, закрыл все 1500 своих магазинов, что сделало его одним из крупнейших розничных банкротств в истории.

СЕЙЧАС: В начале 2015 года модная пресса поспешила заявить, что «JNCO снова в центре внимания», и в 2015 году они будут официально открыты в магазинах. Хотя модернизация еще не прижилась, стиль джинсов JNCO — длинный , массово мешковатый деним — пробивается на подиум.«Дизайнер Balenciaga Демна Гвасалия решил заняться JNCO. Сохраняя свой оригинальный дизайн (без массивных задних карманов), они такие же объемные, как вы помните », — говорится в блоге The Cut.

Январь 1992 года — Macy’s

На момент подачи заявки Macy’s за последний финансовый год понесла убыток в размере 1,25 миллиарда долларов. Основная часть потерь была вызвана расходами, связанными с масштабной реорганизацией, включая закрытие магазинов. Macy’s также пострадал из-за слабой экономики и стихийных бедствий в двух регионах, где он широко представлен: во Флориде, пострадавшей от урагана Эндрю, и в Лос-Анджелесе, пострадавшем от беспорядков.

СЕЙЧАС: после многих лет процветания Macy’s, крупнейшая компания универмагов в США, снизила прогноз по доходам, пообещала сократить 10 000 рабочих мест, или около 4 процентов своей рабочей силы, и закрыть более 60 магазинов до весны. После вялого курортного сезона осажденный ритейлер предпринимает более решительные шаги, чтобы похудеть, поскольку он справляется с медленным трафиком и слабыми продажами в ключевых категориях, таких как сумки. Ранее компания объявила о планах закрыть 100 неэффективных магазинов, и сеть изучает способы выжать больше денег из своей недвижимости.

Более того, если последние сообщения верны, говорят, что Гудзонов залив — владелец Saks Fifth Avenue, Lord & Taylor, Gilt Groupe и других розничных продавцов — ведет переговоры о покупке Macy’s.

1989 — Фиоруччи

Fiorucci, итальянский модный лейбл, основанный Элио Фиоруччи в 1967 году, перешел в административную деятельность в 1989 году. [Примечание: компания, находящаяся в «управлении», либо вот-вот станет неплатежеспособной, либо уже неплатежеспособна (т. Производство по делу о несостоятельности в Великобритании очень похоже на процедуру банкротства в Великобритании.С. Глава 11 Процесс банкротства.

СЕЙЧАС: Фиоруччи был спасен братьями Такчелла из итальянской джинсовой компании Carrera SpA, которые в конечном итоге продали компанию японской джинсовой группе Edwin Co., Ltd примерно за 41 миллион долларов в 1990 году. с тех пор, как он боролся за права на имя Fiorucci с постановлением Верховного суда Италии в октябре 2016 года, что поместье дизайнера не может использовать его имя.

Тем не менее, начиная с сезона весны 2017 года, бренд снова начнет продажи, возродившиеся почти через два года после смерти его основателя Элио.

1977 — Томми Хилфигер

Прежде чем стать американской иконой моды, Томми Хилфигер запустил свой первый бренд People’s Place в 1971 году, но после шести лет работы он объявил о банкротстве. Говоря об истечении срока, он сказал: «Мы обанкротились. Я был опустошен. Я был смущен. Я начал с нуля и так усердно работал, и мы были так близки к тому, чтобы сделать его действительно большим, но я отвлекся от мяча. Я верил, что бизнес продолжит развиваться.Но этого не произошло, потому что я не обращал внимания на «деловую» часть бизнеса… Я заставлял себя изучать основы бизнеса, и не только на творческой стороне. Я стал гипер-сосредоточен на этом. Я научился читать баланс. Я понял, как контролировать расходы, и нашел способ построить бизнес с ограниченным бюджетом ».

В 1985 году Хилфигер запустил свой одноименный лейбл при поддержке Murjani Group. В марте 2010 года компания Phillips-Van Heusen (PVH) приобрела Tommy Hilfiger Corporation за 3 миллиарда долларов в результате сделки, которая почти в семь раз превышала сумму, которую PVH заплатила за Calvin Klein в 2003 году.

СЕЙЧАС: Томми Хилфигер сам остается главным дизайнером компании, возглавляет группы дизайнеров и контролирует весь творческий процесс. В 2015 финансовом году на бренд Tommy Hilfiger приходилось 43,5% от общей выручки PVH и 44% от операционной прибыли. По состоянию на 1 декабря 2016 года выручка Tommy Hilfiger увеличилась за квартал до 927 миллионов долларов, а международная выручка увеличилась на 16% до 525 миллионов долларов.

* Этот список был впервые опубликован в декабре 2016 года и с тех пор регулярно обновляется.

Право на банкротство квазигосударственных организаций: Chapman and Cutler LLP

5 февраля 2018 г.

Закон 360

Для того, чтобы должным образом возбудить дело о банкротстве, должник несет бремя доказательства того, что он соответствует применимым требованиям приемлемости для банкротства. Как правило, любому «лицу» разрешается добиваться судебной защиты в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве. Однако определение «лица» специально исключает любую «государственную единицу» в целях признания права на банкротство.В делах о банкротстве, когда некоммерческая корпорация тесно связана с государственным органом или контролируется им, кредитор может оспорить право некоммерческой корпорации на участие, утверждая, что некоммерческая корпорация, по сути, является «Правительственная единица» и, следовательно, не имеет права подавать петицию по главе 11.

Этот вопрос был рассмотрен в недавнем решении судьи Жаклин П. Кокс из Суда США по делам о банкротстве Северного округа штата Иллинойс. В этом случае In re Lombard Public Facilities Corp., ¹ суд по делам о банкротстве установил в ходе анализа конкретных фактов, что корпорация государственных учреждений штата Иллинойс имеет право реструктурировать свои долги в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве. Суд по делам о банкротстве применил установленный закон, чтобы определить, что Lombard Public Facilities Corp., корпорация государственных предприятий («должник»), образованная деревней Ломбард, штат Иллинойс, имела надлежащее право подать иск в соответствии с главой 11.

Суд по делам о банкротстве установил, что, поскольку (1) деревня не была «активно вовлечена» в ведение бизнеса должника и (2) основная деятельность должника — работа конференц-центра — не являлась важной государственной функцией, должник не был «правительственной единицей». », Как это определено в Кодексе о банкротстве, и, таким образом, имел право подать петицию по главе 11, несмотря на то, что деревня являлась должником.

Хотя это дело не открывает каких-либо новых оснований и не отклоняется от общепринятых принципов права на банкротство, оно служит напоминанием о том, что правомочность является расследованием с учетом конкретных фактов, и что право на банкротство следует рассматривать в начале любых отношений с некоммерческая организация. Например, кредиторы, работающие с некоммерческими корпорациями с предполагаемым риском банкротства, могут потенциально изучить инструменты документации, чтобы минимизировать риски банкротства с помощью адвоката.Как минимум, надлежащая оценка риска банкротства перед закрытием может избежать будущих сюрпризов и облегчить переговоры о надлежащих ценах и других условиях сделки.

Предыстория

Организация обычно имеет право на получение судебной защиты от банкротства в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве, если она является «физическим лицом». Однако определение «лица» в Кодексе о банкротстве исключает «государственные единицы» с некоторыми ограниченными исключениями. «Государственная единица» определяется как «Соединенные Штаты; Состояние; Содружество; Округ; Территория; муниципалитет; иностранное государство; департамент, агентство или инструмент США…, Штат, Содружество, Округ, Территория, муниципалитет или иностранное государство; или другое иностранное или внутреннее правительство ». 11 U.S.C. § 101 (27). «Государственная единица» может подать заявление о банкротстве только в соответствии с положениями о муниципальном банкротстве главы 9, а также должна соответствовать строгим требованиям приемлемости, которые не применяются в случаях, предусмотренных в главах 7 или 11. ²

Дела о банкротстве, не связанные с коммерческие корпорации обычно должны подаваться в соответствии с главой 7, которая обычно приводит к ликвидации должника, или главой 11, которая обычно приводит к реорганизации должника.Таким образом, если некоммерческая корпорация считается «правительственной единицей», дело по главе 7 или главе 11 должно быть прекращено. ³

В данном случае должник был зарегистрирован деревней в 2003 году как некоммерческая корпорация, которая действовала от имени деревни при финансировании и строительстве гостиницы и конференц-центра («проект»). Как описано в решении судьи Кокса, поскольку деревня превысила лимит долга по законодательству штата, если бы она финансировала проект самостоятельно, она сформировала должника как отдельную организацию, чтобы облегчить финансирование конференц-центра.Фактически, штат Иллинойс создал механизм в соответствии со своими законами, позволяющий некоторым муниципалитетам создавать корпорации по созданию общественных объектов, чтобы помогать приобретать права и собственность для муниципальных конференц-залов. ⁴

Постановление деревни, образующее должника («санкционирующее постановление»), при условии, что должник может выпускать облигации, строить проект и обременять проект в качестве обеспечения по облигациям. В свою очередь, деревня могла позже принять право собственности на проект без каких-либо обременений после выкупа и погашения всех выпущенных облигаций.Ни налоговая власть деревни, ни ее полная вера и кредит не были заложены в качестве обеспечения по облигациям.

В соответствии с требованиями постановления о разрешении, должник профинансировал приобретение и расширение проекта, выпустив серию не облагаемых налогом облигаций примерно в 2005 г. Однако из-за нехватки доходов по проекту у должника возникли проблемы. и должник подал ходатайство в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве 28 июля 2017 года.

Кредитор и доверительный управляющий Соединенных Штатов отдельно подали в суд по делам о банкротстве ходатайство о прекращении дела о банкротстве должника на том основании, что должник являлся «правительственной единицей». »Не имеет права подать заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве.Различные другие заинтересованные стороны присоединились к аргументам за и против увольнения.

Решение

Решение суда о банкротстве зависело от толкования и применения определения «государственная единица». Хотя законодательная история Кодекса о банкротстве предполагает, что суды по делам о банкротстве должны толковать определение «государственной единицы» широко, суд по делам о банкротстве постановил, что это определение не должно толковаться настолько широко, чтобы охватывать юридическое лицо, фактически не выполняющее какую-либо правительственную функцию.

В соответствии с решением In re Las Vegas Monorail Co., 429 B.R. 770, 788 (Bankr. D. Nev. 2010), суд по делам о банкротстве сосредоточил свое внимание на трех ключевых вопросах: (1) имеет ли рассматриваемое юридическое лицо традиционные правительственные атрибуты или выполняет традиционные правительственные функции; (2) степень государственного контроля над атрибутами и функциями субъектов; и, наконец, (3) государственная категоризация рассматриваемого объекта. ⁵

В конечном итоге суд по делам о банкротстве установил, что (1) должник не выполнял традиционные государственные функции; (2) не было значимого деревенского контроля над должником; и (3) классификация должника деревней как «правительственная единица» не является диспозитивной.Таким образом, суд по делам о банкротстве определил, что должник не является «государственной единицей» и является правомочным должником в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве.

При вынесении решения суд по делам о банкротстве рассмотрел несколько факторов:

Отсутствие полной веры и кредитного залога

Налоговые полномочия деревни, ее полное доверие и кредитоспособность не были заложены в качестве обеспечения каких-либо облигаций, выпущенных должником.

Проект активно не выполняет основную правительственную функцию

Поскольку должник действовал как независимая коммерческая организация, конкурирующая с другими конвенционными объектами, суд по делам о банкротстве пришел к выводу, что он фактически не выполнял какие-либо идентифицируемые правительственные функции села .Суд по делам о банкротстве также отметил, что, хотя создание и стимулирование экономической активности целесообразно, это не основная функция правительства. ⁶

Нет агентства

В соответствии с постановлением о разрешении деревням было разрешено, но не требовалось, принять право собственности на проект от должника в будущем. Деревня, например, могла отклонить предложение о передаче проекта, если он был обременен залоговым правом. Это отсутствие ответственности и ответственности в отношении проекта указывало на то, что должник не действовал в качестве агента деревни, что подтверждает вывод о том, что должник не являлся «правительственной единицей» для целей признания права на банкротство.

Недостаточно «подчиняться» государственному закону

Тот факт, что должник «подчинялся» определенным государственным этическим и «солнечным» законам в своем постановлении, сам по себе недостаточен для установления государственного контроля. В связи с этим суд по делам о банкротстве также усомнился в том, что должник будет защищен положениями об иммунитете местных органов власти в отношении деликта, что, по его мнению, является еще одной причиной для установления того, что должник имеет право подать прошение по главе 11.

Совет, состоящий из муниципальных служащих, может быть недостаточным

Хотя должник контролировался советом директоров, состоящим из деревенских служащих, назначенных деревней, тот факт, что у проекта был независимый управляющий активами, и отдельные менеджеры отелей и ресторанов, которые подчинялись управляющему активами, а не деревне, сравнивали с выводом о том, что должником является «правительственная единица».

Недостаточно включения в муниципальную финансовую отчетность

Хотя деревня включила должника в свою финансовую отчетность, а деревня и должник были сторонами соглашений о финансовой поддержке, ни одно из них не было обязательным для деревни.

Прошлые постановления суда штата имеют убедительную ценность

До подачи заявления о банкротстве должник не был объявлен «правительственной единицей» (и, следовательно, не получил определенных преимуществ) в Налоговом управлении Иллинойса и разбирательство в суде штата Иллинойс. Апелляционный суд штата Иллинойс установил, что должник не имел полномочий взимать налоги, содержать полицейские силы, обеспечивать водоснабжение или очистку сточных вод и не получил грамоту от штата Иллинойс, признающую его в качестве государственного органа.Эти более ранние постановления суда штата проинформировали суд о банкротстве, и заявления должника в поддержку того, что он был объявлен «государственным органом» в Налоговом управлении и окружном суде, не рассматривались как окончательные.

Апелляция

20 декабря 2017 года кредитор, который первоначально оспаривал заявление о банкротстве должника, подал прошение о разрешении на подачу апелляции на решение суда о банкротстве в районный суд, который был передан судье Эдмонду Э. Чангу из Северного округа Иллинойса. ⁷ Поскольку постановление суда по делам о банкротстве, отклоняющее ходатайство об отклонении, было «промежуточным постановлением», то есть постановлением, которое не решает окончательно все вопросы по делу, требовалось разрешение районного суда для подачи немедленной апелляции.

В своем ходатайстве о разрешении на подачу апелляции кредитор в целом утверждал, что толкование судом по делам о банкротстве термина «средство» было излишне ограничительным, отчасти потому, что Кодекс о банкротстве определяет термин «правительственная единица» как включающий не только муниципалитет, но и также «инструмент» муниципалитета.После подачи ходатайства о разрешении на подачу апелляции кредитор продал облигации, которые послужили основанием для его требований в деле о банкротстве. В результате ходатайство о разрешении на подачу апелляции стало спорным и было отклонено районным судом 31 января 2018 г. Таким образом, при отсутствии нового возражения должник, скорее всего, продолжит процесс банкротства и скорректирует свои долги в соответствии с с положениями Главы 11.

Заключение

Только небольшое количество дел касалось права квазигосударственных организаций на защиту от банкротства.Это дополнение к канону прецедентного права подтверждает, что каждый анализ правомочности представляет собой строго конкретное исследование. Таким образом, практикующим специалистам следует рассмотреть возможность обращения за консультацией относительно правомочности банкротства до закрытия сделки, чтобы должным образом оценить и потенциально снизить любой риск банкротства.

1. Дело № (17-B-22517) (Банкр. Н. Д. Иллинойс).
2. Кодекс о банкротстве также запрещает некоммерческим корпорациям подвергаться принудительному банкротству в соответствии с положениями главы 7 или 11.11 U.S.C. §303 (а). Точно так же предприятие, отвечающее требованиям Главы 9, не может быть объявлено о принудительном банкротстве. Идентификатор.; также 11 U.S.C. §901 (a) (§303, который регулирует принудительное банкротство, не включен в главу 9).
3. Обратите внимание, что некоммерческая корпорация потенциально может попросить суд преобразовать дело в дело согласно Главе 9, если оно соответствует строгим требованиям приемлемости.
4. См. 65 илл. Comp. Стат. 5 / 11-65-10 (а).
5. Суд по делам о банкротстве также рассмотрел известные дела Пенсионного фонда Северных Марианских островов, 2012 WL 8654317 (D.N. Mar. I. 2012) и TI Federal Credit Unit против DelBonis, 72 F.3d 921, 937-38 (1st Cir. 1995), различая их на том основании, что рассматриваемый конференц-центр является коммерческим предприятием, а не чем правительственная функция села. Он аналогичным образом отличил Попечитель США против Управления больницы округа Чарльтон (In re Hospital Authority округа Чарльтон), 2012 WL 2

   6 (Bankr. SD Ga. 2012) на том основании, что, в отличие от рассматриваемого конференц-центра, администрация больницы была «Правительственная единица», потому что она: (1) была создана в соответствии с законом, (2) была освобождена от уплаты налогов и получала налоговые доходы из общего фонда округа или адвалорных налогов, и (3) выдавала не облагаемые налогом справки об ожидании доходов.

6. Хотя эксплуатация отеля и конференц-центра, строго говоря, не может быть важной государственной функцией, Генеральная ассамблея Иллинойса в других контекстах предположила, что поощрение экономических возможностей является важной государственной обязанностью.