Ниши для бизнеса на авито: Что продавать на Авито — востребованные товары в категориях

Как развивать бизнес на Авито с помощью “Аналитики спроса” — Авито на vc.ru

«Инвайт» продает подержанные ноутбуки в разных городах России. Авито — основной рекламный канал компании. Компания изучала возможность увеличения числа филиалов и выбрала несколько регионов, удобных для открытия новых офисов продаж. Там порядок с логистикой и подходящие условия для аренды. Главной задачей для «Инвайт» было определиться с выбором, в каком из городов открытие филиала будет наиболее выгодным.

1805 просмотров

С помощью «Аналитики спроса» «Инвайт» проанализировал уровень спроса во всех городах, где уже работает: в Красноярске, Ростове-на-Дону и Москве. И сравнила уровень спроса в потенциальных регионах. Оказалось, что в Краснодаре спрос гораздо выше, чем в городах, где уже присутствует компания. Значит, это подходящий регион для нового филиала.

Этот кейс наглядно иллюстрирует, как «Аналитика спроса” помогает компаниям искать новые возможности для развития бизнеса. Вместе с сертифицированным авитологом и основателем агентства «Море трафика” Александром Горбачевым в этой статье мы подробно расскажем, как с помощью нового инструмента можно самостоятельно проанализировать спрос на товары и чем поможет сбор данных о конкурентах и покупателях.

Статья будет полезна продавцам, которые хотят оценить ситуацию на рынке в разных регионах и категориях. И предпринимателям, которые еще не работают с Авито, а только разбираются, как работает платформа и какие товары здесь лучше покупают.

До конца сентября 2022 года «Аналитика спроса» доступна бесплатно всем профессиональным продавцам с тарифом “Расширенный” и «Максимальный”.

Что такое Аналитика спроса

Это инструмент, который помогает узнать, какие товары пользуются спросом на Авито. Можно узнать сколько людей просматривают похожие товары в других регионах и найти самый перспективный город для открытия филиала. Аналитика поможет найти востребованную нишу для бизнеса и расширить ассортимент до новинок, которые уже ищут на Авито.

Аналитика спроса доступна в личном кабинете пользователям с активным Расширенным или Максимальным тарифом в категории «Товары». Отдельно за неё платить не нужно. В категории «Недвижимость» принципы работы Аналитики спроса отличаются — в этой статье рассказываю именно о товарах.

Главный экран инструмента Аналитика спроса. Здесь видны категории, статистика объявлений и количество продавцов

Что считает Аналитика спроса:

• количество объявлений в категории — сколько всего предложений и от сколько продавцов,
• количество просмотров — сколько раз открывали объявления в этой категории,
• контакты — сколько пользователей позвонили или написали по объявлениям,
• уровень спроса — сколько контактов в среднем приходится на одно объявление.

Посмотреть данные можно по любому городу или региону России за месяц или за день. Можно также отфильтровать объявлений по стоимости, например, посмотреть аналитику только по товарам дороже 10 000 ₽.

Как Аналитика спроса помогает бизнесу

Аналитика подскажет, сколько конкурентов в вашей категории и как часто пользователи просматривают объявления, звонят или пишут сообщения продавцам.

Оценит объём спроса и предложения в категории. Инструмент покажет, количество объявлений и сколько просмотров и контактов приходится на них.

Статистика просмотров в категории «Усилители и ресиверы» по Москве за май 2022 года. За месяц 11 794 продавца разместили 20 500 объявлений. Они собрали 1 930 402 просмотра, 28 063 раз пользователи посмотрели контакты или перешли в чат

Мы советуем обращать внимание не только на количество объявлений и просмотров в категории, но и на количество продавцов. Чем их больше, тем выше конкуренция в категории. Если конкуренция высокая, будьте готовы воспользоваться услугами продвижения.

Показывает, сколько просмотров и контактов может быть у ваших объявлений. В аналитике можно посмотреть, сколько в среднем просмотров получают объявления в выбранной категории и регионе, и какая доля этих просмотров превращается в контакты.

Аналитика по категории «Ноутбуки» в городе Санкт-Петербурге. В среднем, на одно объявление с ноутбуком приходится 123 просмотра, 2,13% из них переходят в чат или смотрят телефон продавца

Посчитает сколько человек могут обратиться к вам.

Раз аналитике известно количество контактов и количество объявлений, она может подсчитать уровень спроса. Чем выше это значение, тем большей популярностью пользуется категория или конкретный товар на Авито и тем перспективнее соответствующая рыночная ниша.

Более одного контакта на объявление считается хорошим показателем. В популярных категориях, например, ноутбуках и смартфонах, средний показатель контактов выше ― в среднем около четырех.

В Санкт-Петербурге на апрель 2022 года в категории «Игровые приставки» было 16 тысяч объявлений, а количество обращений в чат или звонков продавцам — 65 тысяч. Значит, в среднем на одно объявление приходится 4 контакта — эта цифра и отображена в строке «Уровень спроса». Количество объявлений за последний год не изменилось, но выросла динамика спроса. Значит, ниша перспективна для новых продавцов:

Статистика в категории «Игровые приставки» в апреле 2022 года в Санкт-Петербурге

Что делать с данными

Когда изучили аналитику, можно придумать несколько гипотез. Например, что в регионах с высоким спросом открывать филиал бизнеса лучше, чем в городах-миллионниках. Или понять, какие новинки брать в ассортимент, чтобы на них был спрос. Вот как это сделать при помощи анализа спроса.

Предприниматель Иван Назаренко хотел открыть свой бизнес. В качестве площадки для старта остановился на Авито. У Ивана был выбор между тремя оптовиками, которые предлагали разный товар: детскую мебель, аксессуары для телефонов и кожаные сумки. Но бюджет позволял начать работу только с одной категорией товара.

Чтобы выбрать максимально прибыльную нишу предприниматель вместе с сертифицированными авитологами воспользовался “Аналитикой спроса”. В каждой категории объектом изучения стали количество просмотров, соотношение продавцов к объявлениям и уровень спроса. Оказалось, что:

• Больше всего просмотров объявлений в категории «Одежда, обувь, аксессуары». Но и конкуренция здесь высокая — количество контактов на одно объявление маленькое. Не подходит.
• Меньше всего конкурентов в категории «Аксессуары для телефонов» и «Детская мебель. Но покупатели в «Аксессуарах для телефонов» пишут в чат и звонят продавцам редко. Детская мебель подходит, а аксессуары — нет.
• Больше всего контактов на одно объявление приходится в категории «Детская мебель». А конкуренция там не такая большая, как в «Одежде, обувь и аксессуары». Эта категория подходит.

В итоге сделали выбор в пользу категории «Детская мебель», потому что она была лучшей по уровню спроса и не перенасыщенна конкурентами.

Учитывать спрос в других регионах, если планируете открыть филиал.

Данные аналитики стоит учитывать, если планируете расширение в другом регионе.

Аналитика спроса в категории «Ноутбуки» в Краснодаре. Уровень спроса — 2,45. Это выше, чем в других городах, где есть магазины компании

Вводить в ассортимент новинки на основе статистики. Вы можете посмотреть, на какие товары увеличивается спрос и ввести эти товары в свой ассортимент. Например, магазин продаёт смартфоны и наушники. Владелец хочет расширить ассортимент, заходит в “Аналитику спроса” и видит, что последние два месяца увеличивается спрос на планшеты. Владелец может закупить нужную технику и увеличить продажи.

Найти свою нишу, опираясь на данные спроса. Выпускники бизнес-школ и начинающие предприниматели точно знают, что хотят развивать своё дело, но еще не выбрали нишу. Аналитика спроса поможет найти востребованную категорию и узнать о ситуации на рынке в любом регионе.

Спрогнозировать сезонный спрос. Для этого обратить внимание на динамику спроса на графике. Там показано как меняется спрос в выбранном регионе и категории в течение года. Это поможет понять сезонные циклы и заметить всплески спроса, влияние выходных и праздников.

Аналитика спроса в категории «Кондиционеры». Количество объявлений к лету начинает расти, но спрос растёт ещё быстрее — признак сезонности

Итак, подведем итоги.

Как Аналитика спроса помогает бизнесу и что делать с данными

Как помогает бизнесу:

✅ Показывает размеры целевой аудитории покупателей.

✅ Указывает сколько конкурентов в вашей категории.

✅ Прогнозирует сколько просмотров может быть у ваших объявлений.

✅ Посчитает сколько человек обратятся к вам.

Что делать с данными:

✅ Учитывать спрос в других регионах, если планируете открыть филиал.

✅ Вводить в ассортимент новинки на основе статистики.

✅ Найти свою нишу, опираясь на данные спроса.

✅ Спрогнозировать сезонный спрос.

Узнайте, какие товары пользуются популярностью

Детальные данные по регионам и категориям обновляются каждый день.

Узнать спрос

На данный момент “Аналитка спроса” доступна во всех категориях, кроме работы, услуг и транспорта с запчастями. В недвижимости показываются не все данные — только количество продавцов, объявлений и просмотров.

Ниши для бизнеса на авито

Ежегодно растет количество предпринимателей, развивающий свое дело на Avito. Причем этот ресурс хорош и для начинающих, и для профессионалов, уже имеющий свой отлаженный бизнес. Часто люди мыслят стереотипами и при слове «бизнесмен» представляют солидного человека в деловом костюме, у которого изначально был немалый стартовый капитал для открытия своего дела. Но многие и не подозревают, сколько они могут заработать на Avito практически без вложений. Сейчас в сети можно найти огромное количество материалов по этой теме. Мы решили проанализировать их, учесть советы экспертов и выбрать самые проверенные способы заработка на Avito.

Содержание

• 1 Комиссионка
• 2 Товары из Китая
• 3 Посредничество
• 4 Услуги
• 5 Продажа оборудования, купленного на торгах

Комиссионка

Это довольно широкое поле для деятельности, и Avito как нельзя лучше подходит для этого. Ведь изначально сайт создавался именно для таких объявлений. Итак, давайте рассмотрим несколько направлений:

• Продажа б/у товаров, которые есть у вас или те, что вы сможете найти самостоятельно. Новичкам рекомендуем начать именно с этого, так вы научитесь пользоваться сайтом, поймете, как там всё устроено, протестируете спрос.
• Продажа товаров, купленных на Avito. Множество товаров здесь продаются по «бросовой» цене, так как люди не ориентируются в рыночной ситуации или просто хотят поскорее избавиться от ненужных вещей. Если подойти к этому вопросу с умом и найти такие товары, их вполне можно продать тут же на Avito, но по более выгодной цене. Стоит обратить внимание на раздел «Товары для хобби», ведь некоторые увлечения требуют больших вложений, но у многих людей азарт быстро пропадает, и они продают свои велотренажеры, горные лыжи, фототехнику и т.п. по выгодной цене и в хорошем состоянии.

• Продажа товаров, которые были неисправными. Допустим, бытовая техника, часы, мебель. Находить такие товары можно и на Avito, и на других ресурсах, и даже у знакомых и соседей. Этот способ хорош для тех, кто умеет своими руками ремонтировать вещи. Но можно договориться со специалистами сервисных центров, что они за постоянный поток заказов снизят цены на свои услуги. Это хорошая ниша, особенно в нашей нестабильной экономической ситуации. Например, во время недавнего резкого падения рубля, цены подскочили до небес, поэтому магазины б/у техники были на пике спроса.
• Продажа остатков строительных материалов. У многих людей после ремонта остаются ненужные материалы, которые они продают по низкой цене или вовсе отдают даром, «чтобы не занимали места». Разместив объявления на форумах и других специализированных площадках, вы сможете найти таких людей. Также можно банально размещать объявления в новостройках, где полным ходом идут ремонтные работы.

• Антиквариат. Это, конечно, вариант для тех, кто хоть немного разбирается в теме. Вы удивитесь, но огромное количество людей продает «ненужный хлам», даже не представляя, какую на самом деле ценность он имеет на рынке антиквариата. Это и старые книги, и редкие издания, и виниловые пластинки, и монеты. Тщательный мониторинг Avito позволит вам найти такие выгодные предложения и перепродать товары ценителям.

Товары из Китая

Конечно, куда же без них. Закупка дешевых товаров и продажа их на Avito — очень распространенный способ быстрого заработка, а затем и развития постоянного бизнеса. Но тут многие совершают главную ошибку и бездумно закупают дешевое барахло, а потом не могут его сбыть. Во-первых, важно проанализировать спрос на данный момент. Начать лучше с небольшой партии сезонных товаров: если близится зима, обратите внимание на подходящие товары: обувь, ледянки, сенсорные перчатки, детские новогодние костюмы и подарки, зимние аксессуары для авто и т.п. Если скоро лето, спросом будут пользоваться бассейны, дачные и походные товары. Очень важно найти хорошего «безпроблемного» поставщика. Когда вы «нащупаете» свою нишу, можно подумать об открытии магазина на Avito. «Топовые» для спроса товары постоянно меняются. И лучше не следовать неподтвержденным рейтингам, а мониторить раздел «Avito Магазины» в вашем регионе, а также следить за официальными пресс-релизами. Нечасто, но специалисты ресурса проводят такой анализ спроса. В нашей статье про магазины на Avito также есть полезная информация. Помимо крупных разделов типа Недвижимости и Транспорт, неизменно выигрышными являются категории Сотовые телефоны и аксессуары, мелкая электроника, качественные копии известных брендов одежды и обуви.

Посредничество

Вы можете быть посредником для продажи чего угодно, будь это товары или услуги. Главное, найти поставщика, который будет заинтересован в продвижении на Avito. А если у вас есть свой блог или популярные аккаунты в соц.сетях, это будет еще один большой плюс. Вы будете иметь свой процент с каждого клиента, обратившегося с Avito к поставщику товара или услуги. Можно привести пример удачного опыта одного молодого человека, который работал в сфере строительства и «приводил» клиентов, в том числе и с Avito, к владельцу небольшого производства шлакоблоков.

Услуги

Если вы что-то умеете делать сами, вам просто необходимо воспользоваться такой площадкой как Avito для продажи своих услуг. Ремонт и отделка, помощь по дому, пошив одежды, фотография, репетиторство — все эти и многие другие услуги здесь можно успешно продвигать. Для молодых мам, находящихся в декрете, Avito — идеальная площадка для реализации своих кондитерских шедевров или рукоделия. Также востребованы услуги создания видео для корпоративных или семейных праздников.

Продажа оборудования, купленного на торгах

Да, торги по банкротству — это специфическая сфера, и нужен определенный стартовый капитал. Но она позволяет получить немалую и при этом быструю прибыль. Ведь порой специализированное дорогостоящее оборудование, автомобили или мебель продаются на торгах за 10-20% их рыночной стоимости. Надо только постоянно отслеживать эти торги.

В общем, можно сказать, что сфер для заработка на Avito достаточно много, и это лишь некоторые из них. Выбрав свое направление и начав бизнес, важно помнить о некоторых правилах:

• Не игнорируйте правила Avito, чтобы не мучиться с восстановлением заблокированного аккаунта
• Правильно составляйте объявления, ставьте себя на место покупателя. У нас есть статья на эту тему.
• Постоянно анализируйте спрос и отличайтесь чем-то от конкурентов. Используйте дополнительные услуги Avito для бизнеса. Подробный путеводитель по услугам мы регулярно обновляем для вас.
• Оперативно реагируйте на вопросы покупателя и общайтесь вежливо. Просто берите трубку и не игнорируйте личные сообщения. Очень много людей так и не становится вашими клиентами только от того, что вы банально не ответили на телефонный звонок.

Мы продолжим тему развития своего бизнеса на Avito, а пока желаем вам удачи в начинаниях и веры в свои силы.

Источники: Avito.ru раздел Магазины Avito.ru Архив пресс-релизов Лайфхакер «7 крутых способов заработка на Авито без вложений и с небольшими деньгами» Как зарабатывать.ru 05.09.2017 «Как заработать на Авито без вложений — инструкция для новичков с примерами» IDCO.ru 07.04.2017 «Заработок на Авито — лучшие способы заработка и товары для продажи» ВкалдыИнвестиции 28.05.2017 «Как заработать на авито» Job-prosto.ru «Заработок на Авито без вложений — 5 лучших способов»

Vostok Nafta: Инвестиции в рост российской электронной коммерции (OTCMKTS:VNHIF)

Vostok Nafta (OTC:VNHIF) — шведская инвестиционная компания, основные активы которой находятся в России. Несмотря на недавнюю напряженность в отношениях между Россией и Украиной и последующую осторожность инвесторов в отношении акций, связанных с Россией, цена Vostok Nafta с начала года остается стабильной, и в настоящее время компания торгуется с 31-процентной премией к стоимости чистых активов. Холдинговые/инвестиционные компании обычно торгуются с дисконтом к их балансовой стоимости, а премия может быть вызвана только двумя причинами: 1) балансовая стоимость значительно занижает внутреннюю стоимость активов и/или 2) превосходные навыки распределения капитала и послужной список управляющий инвестициями. Например, оба эти критерия исключения применимы к Berkshire Hathaway (BRK.A), акции которой торгуются с премией 38% к своей чистой стоимости активов. Учитывая, что Vostok Nafta торгуется с аналогичной премией (несмотря на то, что инвестирует в Россию), я решил проверить, заслужена ли премия.

Также стоит отметить, что данная надбавка к NAV появилась совсем недавно, так как ранее компания торговалась с небольшим дисконтом к NAV.

Источник: Годовой отчет Восток Нафта за 2013 год

История компании

Компания была основана в 1996 году с целью инвестирования в страны бывшего Советского Союза. До 2007 г. его инвестиционный портфель был в основном ориентирован на российскую нефтегазовую отрасль, при этом Газпром был крупнейшим (90%) владение портфелем. В 2007 г., чтобы подчеркнуть стоимость других активов портфеля, активы «Газпрома» были выделены в «Восток Газ». Совет директоров и менеджмент остались в нынешней Vostok Nafta. С тех пор компания отошла от нефти и газа и занялась частными инвестициями в так называемом сегменте «то, что работает на Западе».

Компания была основана А. Х. Лундином — он, а затем его сын занимали пост председателя до 2013 года. Семейный траст Лундин контролировал 31% акций до мая 2013 года, когда он продал весь пакет Luxor Capital, сославшись на то, что оставшиеся инвестиции компании (после продажи всех нефтегазовых активов) не входит в компетенцию семьи. Пер Брилиот является генеральным директором компании с 2001 года и продолжает управлять Vostok Nafta даже после продажи всех нефтегазовых активов.

Vostok Nafta котируется на Стокгольмской фондовой бирже под тикером VNIL. Общее количество акций в обращении составляет 75 млн, а рыночная капитализация — 3,8 млрд шведских крон или 547 млн ​​долларов. Инсайдеры владеют менее чем 1% находящихся в обращении акций, и большая часть их акций находится в форме опционов (исполняемых по цене 60 шведских крон против текущей цены 49 шведских крон). Другие крупные акционеры можно найти здесь.

Нет послужного списка для текущей инвестиционной стратегии

Мне пришлось сразу отмахнуться от темы «превосходного распределения капитала и послужного списка», после того как я заметил, что существующее руководство недавно перешло из нефтегазовой отрасли (где весь опыт был с тех пор 1996) к высоким темпам роста прямых инвестиций. Я не имею в виду, что руководство не знает, что они делают, просто инвестиционные соображения очень различаются между нефтегазовыми компаниями и быстрорастущими интернет-компаниями, и поэтому любой предыдущий инвестиционный опыт вряд ли применим. Кроме того, как показано на диаграмме NAV выше, предыдущий инвестиционный рекорд не слишком впечатляет, если не принимать во внимание недавний всплеск 2013 года (который связан только с двумя инвестициями).

Инвестиционный портфель

После продажи всех нефтегазовых активов в 2013 году Vostok Nafta имеет только две инвестиции и кучу денег. Его баланс представлен ниже.

900 42

40,5

900 42

50,5

	1 кв. 2014 г.	2 кв. 2014 г. (ожидается) 9 0043
Avito (доля 13,7%)	241	241
TCS Group (доля 4,8%)	71	47
Денежные средства 900 43	152	95
Облигации управления ликвидностью	48	48
Дебиторская задолженность	5	5
Прочие движения активов во 2 квартале		-5
Всего активов	517	430
минус обязательства	90 010 1,5	1,5
900 14 Стоимость чистых активов	516	428
Акции в обращении (млн. ) 2
СЧА на акцию ($)	6,2	5,73
СЧА на акцию (SEK)	38,6
Цена акции	50,5
Премиум	25%	90 002 31%

Источник: баланс Vostok Nafta и расчеты автора

Примечание к цифрам за 2 квартал: Цифры за 2 квартал указаны с поправкой на снижение стоимости акций TCS Group, а также изменение денежной позиции после выкупа 8,4 млн акций в течение квартала. Итоговая чистая стоимость акций за второй квартал соответствует расчетам руководства.

Облигации управления ликвидностью представляют собой краткосрочные инвестиции в зарегистрированные на бирже корпоративные облигации и могут рассматриваться как эквиваленты денежных средств. Мне не удалось найти никакой информации о дебиторской задолженности по кредиту, но из-за ее небольшой суммы и того, что кредит был предоставлен в течение первого квартала, я предполагаю, что справедливая стоимость равна балансовой стоимости. Таким образом, общая сумма денежных средств и их эквивалентов (включая дебиторскую задолженность по кредиту) составляет c. $142 млн и может быть оценена по балансовой стоимости, особенно с учетом того, что компания охотно возвращает эти деньги акционерам путем выкупа акций на открытом рынке.

TCS Group

TCS Group — интернет-банк и поставщик кредитных карт на российском рынке. Это был гораздо более крупный холдинг, но во время IPO TCS Group в октябре 2013 года Vostok Nafta продала 13,8 млн акций (из 22,5 млн имеющихся) по цене 17,50 долларов, что принесло ее акционерам непредвиденную прибыль в размере 232 миллионов долларов. После этого стоимость оставшейся доли в TCS Group снизилась, поскольку цена акций снизилась с 17,50 до 5,20 долларов после того, как резервы под обесценение кредитов начали расти.

Поскольку компания зарегистрирована (Лондонская фондовая биржа, тикер TCSA), ее рыночная стоимость отражена в книгах Vostok Nafta. В настоящее время TCS Group торгуется с книжной ставкой 1,65х, скользящий PE=6; Таким образом, можно утверждать, что рынок недооценивает ее, поскольку компания все еще находится в режиме роста (дебиторская задолженность увеличилась на 30% г/г). Однако опасения по поводу быстрого роста резервов на покрытие возможных потерь, похоже, затмевают дальнейшие перспективы роста (резервы на возможные потери по ссудам удвоились в первом квартале, поглотив почти всю чистую прибыль). Я считаю, что рыночная цена является справедливой оценкой TCS Group, а это означает, что TCS также справедливо оценивается в бухгалтерских книгах Vostok Nafta.

Avito — рынок оценивает на 50% больше, чем BV

Avito, похоже, является единственным активом, который может иметь некоторую двусмысленность в отношении оценки. Вычитая эквиваленты денежных средств и долю TCS Group из рыночной капитализации и чистой стоимости активов, мы подсчитали, что инвесторы оценивают Avito на 50% выше, чем в бухгалтерских книгах Востока. Этот оценочный дифференциал учитывает всю премию цены акций Vostok Nafta к балансовой стоимости.

900 42

меньше Cash Eq

900 42

13,7%

9 0042

2 627

В млн долл. США	Книга	Рынок 900 15
СЧА/рыночная капитализация	9 0002 428	547
-142	-142
меньше доли TGS Group	-4 7	-47
добавить обязательства	+1,5	+1.5
Ставка Avito	240	359
% принадлежит Востоку	13,7%
Вся стоимость Avito	1,751

Источник: расчеты автора

Avito — динамично развивающийся и высокорентабельный бизнес

Avito — частная компания. Это крупнейшая и быстрорастущая онлайн-платформа объявлений в России (аналог Craigslist в США). Компания вышла на лидирующие позиции по посещаемости и количеству рекламы, обойдя конкурентов. Сетевой эффект играет важную роль в этом типе бизнеса, и, таким образом, как только достигается лидирующее положение на рынке, бизнес-модель имеет большой потенциал с точки зрения прибыльности благодаря высокому операционному рычагу (например, аналогичные предприятия в западных странах генерируют маржу 50% + EBITDA). ). Таким образом, благодаря своему лидирующему положению, Avito, похоже, имеет хорошие возможности для получения высокой прибыли. Кроме того, Avito также владеет и управляет ведущим классифицированным сайтом в Марокко и имеет представительства в Украине и Египте. Рекомендую прослушать/посмотреть эту презентацию для получения справочной информации об Авито. Сильный рост компании показан на диаграмме ниже, хотя некоторая часть роста является неорганической и связана с деятельностью по слияниям и поглощениям.

Источник: Avito Presentation 2013

С, к будущим перспективам, Vostok Nafta ожидает, что количество пользователей Интернета в России достигнет 100 м к 2016 году по сравнению с 70 млн. М. около 50%, так что есть еще достаточно места для дальнейшего роста. Это выгодно отличается от других западных стран, где количество интернет-пользователей близко к общей численности населения. Помимо ожидаемого роста числа пользователей, у Avito также есть потенциал для лучшей монетизации существующей пользовательской базы, как показано на диаграмме ниже.

Источник: презентация Авито

Суть в том, что Авито — быстрорастущая компания на быстрорастущем рынке. Примеры аналогичных бизнес-моделей за рубежом указывают на высокий потенциал рентабельности при сохранении лидирующих позиций на рынке.

Avito — оценка

Поскольку Avito является частной компанией, полная финансовая информация не раскрывается общественности. Я собрал информацию, использованную в этом разделе, из финансовой отчетности Vostok Nafta, Kinnevik (OTCPK:KINNF) и Naspers (OTCPK:NPSNY), все из которых являются акционерами Avito. Доступная финансовая информация указана в таблице ниже. Еще в 2011 году руководство Vostok Nafta ожидало, что объем продаж Avito достигнет $100 млн в течение 3-5 лет при рентабельности EBITDA 70%. Целевой показатель выручки, скорее всего, будет достигнут в этом году, тогда как достижение целевого показателя маржи зависит от степени операционного левериджа.

	2010 900 43	2011	2012	2013 900 43		1 кв. 2014 г.
Выручка (млн долл. США)	1	8,5	30	73,7		23,8
EBITDA (млн долл. США)	90 11
Маржа EBITDA	—	—	—	28%		46%
Количество просмотров страниц в месяц (млрд.) 2,7	4,6		5,6

Источник: Раскрытие информации об акционерах Avito

В настоящее время инвесторы оценивают стоимость Avito в размере 2,6 млрд долларов (исходя из цены акций Vostok Nafta), что будет означать соотношение Цена/Продажи = 26 и Цена/EBITDA = 60 (экстраполируя показатели за 1 квартал 2014 года на весь год). Хотя это очень хорошая оценка, она может быть адекватной для быстрорастущей компании.

Чтобы оправдать эту оценку, компании необходимо увеличить выручку на 80% в течение следующих 3 лет, достичь рентабельности по EBITDA на уровне 60%, а затем к концу 2016 года торговать по P/EBITDA=15. В этом случае рыночная стоимость на конец 2016 года составит 3,8 миллиарда долларов; дисконтируя это до сегодняшнего дня в 15%, мы получаем оценку в 2,6 миллиарда долларов. Хотя эти предположения кажутся довольно резкими, на самом деле они вполне разумны:

• Рост выручки — компания росла более чем на 100% за последние несколько лет и на 115% в первом квартале 2014 года, то есть на 80% в течение следующих трех лет. выглядит достижимым, особенно с учетом попутного ветра от растущего проникновения интернета и электронной коммерции в России.
• Что касается маржи, Avito уже достиг маржи EBITDA 46% в первом квартале 2014 года. Поскольку прогнозируемая выручка в 2016 году в три раза выше, чем в первом квартале 2014 года, весьма вероятно, что маржа EBITDA вырастет как минимум до 60%. Аналогичные бизнес-модели в более развитых странах указывают на то, что этот уровень маржи достижим (например, как Rightmove в Великобритании, так и Trade Me Group в Новой Зеландии за последние несколько лет стабильно генерировали около 70% маржи EBITDA).
• Мультипликатор P/EBITDA, равный 15 на конец 2016 г. (когда темпы роста Авито будут более скромными) также не звучит слишком высоко, учитывая, что Rightmove торгуется на уровне 20xEBITDA с c. Годовой рост выручки на 20%, а Trade Me Group торгуется с показателем 11xEBITDA при годовом росте выручки менее 10%.

Получается, что эти предположения о росте/марже не только разумны, но и вполне вероятны при рассмотрении аналогичных бизнес-моделей в других странах. Таким образом, ценник, в настоящее время закрепленный рынком, похоже, не требует исключительного управленческого исполнения, а скорее указывает на продолжение уже идущего развития.

Пара дополнительных ориентиров для оценки указаны в таблице ниже:

900 42

1,8

Стоимость Avito $млрд. 0043	Оценка компании Kinnevik (крупнейший акционер, владеющий 30% акций Avito) для целей баланса. Эта оценка основана на мультипликаторах продаж для группы сопоставимых компаний. В эту группу входят, в частности, Rightmove, 58.com и Trade Me Group. История продаж за последние 12 месяцев была умножена на коэффициент продаж 12,0
1,8	Балансовая стоимость на балансе Vostok Nafta, по сделке ниже
В феврале 2014 г. учредители продали 10% свой пакет (или 1,7% всего Avito) другим акционерам. Сделка оценила всю компанию в $1,8 млрд.
2,6	Рыночная стоимость Avito на основе стоимости акций Vostok Nafta
3.0	За Avito косвенно следит ряд инвестиционных банков, которые охватывают перечисленных акционеров Avito, Vostok Nafta, Kinnevik и Naspers. средняя оценка банка составляет около 3 млрд долларов (согласно отчету Vostok Nafta)
4,0	Верхний диапазон оценок инвестиционного банка для Avito 900 43

Источник: Финансовые отчеты крупнейших перечисленных акционеров Avito

Я полагаю, что оценка Kinnevik является чрезмерно консервативной, поскольку она использует в основном мультипликаторы продаж Rightmove (P/S=15) и Trade Me Group (P/S=8,5), чтобы получить 12-кратный средний мультипликатор выручки, хотя обе компании растет гораздо медленнее, чем Авито. Для сравнения, 58.com (похожая компания, работающая в Китае) показала исторические темпы роста, аналогичные Avito, и торгуется на уровне P/S=21. Таким образом, я рассматриваю оценку Kinnevik скорее как бухгалтерскую запись, чем как истинное представление стоимости Avito. Для Kinnevik могут существовать некоторые налоговые льготы, связанные с сохранением балансовой стоимости активов на низком уровне, поскольку она также склонна недооценивать другие компании в своем портфеле (см. стр. 9).отчета).

Оценка в 1,8 миллиарда долларов, по которой основатели продали 10% своей доли, немного более тревожна. Однако, принимая во внимание, что учредители по-прежнему владеют остальными 90% своей доли, эта сделка, по-видимому, не свидетельствует о том, что учредители считают компанию переоцененной. Вероятно, сделка была осуществлена ​​в целях управления личными денежными средствами. Кроме того, существующие акционеры были более чем счастливы разделить между собой 10% акций учредителей — я считаю признаком того, что $1,8 млрд ниже справедливой стоимости.

Что касается оценки инвестиционного банка, трудно давать комментарии, не зная допущений, использованных для ее построения, но стоит отметить, что небольшие изменения в темпах роста или марже могут привести к резкому повышению оценки Avito. Например. используя ту же модель, что и раньше, если темп роста в течение следующих 3 лет увеличится с 80% до 100% (в соответствии с историческим ростом), маржа с 60% до 70% (в соответствии с Rightmove и Trade Me Group), Avito оценка увеличивается до 4,1 миллиарда долларов.

Из всех этих оценочных оценок я склонен согласиться с текущей рыночной оценкой ($2,6 млрд) Avito. Может ли быть дальнейший рост? Определенно да. Как я показал, небольшие изменения в предположениях вызывают существенные сдвиги в оценке, но более высокая оценка все больше зависит от блестящего исполнения со стороны руководства. Таким образом, премия цены акций Vostok Nafta к NAV представляется полностью оправданной разницей между балансовой и рыночной стоимостью ее активов.

Вывод

Vostok Nafta продала все свои нефтегазовые активы и теперь, похоже, просто играет на своих крупнейших частных инвестициях в ведущую российскую рекламную компанию. Его премия к NAV, а также недавний скачок цены акций, похоже, полностью оправданы оценкой Avito, которая показала темпы роста более 100% и рентабельность по EBITDA 46%. Схожие бизнес-модели по всему миру свидетельствуют об устойчивости высоких темпов роста и высокой рентабельности компаний-лидеров рынка. То же самое, вероятно, относится и к Авито.

Будучи чистой игрой на Avito, Vostok Nafta представляется хорошей возможностью для тех, кто заинтересован инвестировать в рост проникновения интернета в России. И хотя я не вижу никакого немедленного роста, IPO Avito могло бы стать сильным катализатором для цены акций Vostok Nafta. На самом деле IPO может состояться довольно скоро, так как выручка превысит 100 миллионов долларов в 2014 году, а 58.com недавно провела IPO с объемом продаж TTM около 10 000 000 долларов. 120 миллионов долларов. Кроме того, инвесторы могут воспользоваться любыми дополнительными возможностями, обнаруженными руководством Vostok Nafta, которое изучает возможности новых инвестиций в компании с характеристиками сетевого эффекта.

Раскрытие информации: У автора нет позиций по упомянутым акциям, и он не планирует открывать какие-либо позиции в течение следующих 72 часов. Автор написал эту статью сам, и в ней выражается собственное мнение. Автор не получает за это компенсацию (кроме Seeking Alpha). У автора нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.

Примечание редактора: в этой статье обсуждается одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупной бирже США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.

Авито

Интерьер офиса

ОБЩАЯ ПЛОЩАДЬ 2 400 м2

КЛИЕНТ Авито

АДРЕС Санкт-Петербург, Малохтинский пр-т, 64

ДИЗАЙН 2019

СТРОИТЕЛЬСТВО 2020

В 2019 году Авито принял решение провести ремонт всех офисов компании в Санкт-Петербурге, адаптировав их к требованиям компании и специфике ее деятельности. Ключевыми пожеланиями команды Авито к интерьеру были эргономичность пространства, уникальный дизайн, соответствующий молодежному духу и рабочему ритму компании, яркий интерьер, в основу которого легла тема природы.

В результате на трех этажах бизнес-центра появилось современное, комфортное и стильное пространство, отражающее общую атмосферу компании – творческую и неформальную. Для своих сотрудников Avito сформулировал 7 ценностей, а архитекторы предложили уникальную иллюстрацию в выбранной природной тематике на основе элемента — листа. Каждая иллюстрация, соответствующая определенному слогану, размещается в виде настенной графики в той части офиса, где она будет максимально актуальна. Например, фраза «Будь проще» расположена на стене в открытом пространстве, «Используй данные для принятия решений», бинарным кодом — в переговорных комнатах, «Ставь потребности пользователей на первое место» — в кухонной зоне. Фраза «В команду мы верим» достаточно просто и оригинально описывает разницу между командной, доверительной и индивидуальной работой.

Рядом с рабочими местами расположено множество зон совместной работы, а также индивидуальных рабочих мест, которые располагаются как внутри опен-спейса, так и полуизолированы в эффектных нишах. На каждом этаже также есть несколько переговорных комнат со всем необходимым оборудованием и кухонными зонами. По офису разбросаны «зеленые» островки, мягкие диванные группы и кофейные точки для неформального общения и отдыха. Тему отдыха поддерживает наличие в кабинете специальных комнат для настольных и компьютерных игр, библиотеки, стеллажа, выполненного в виде дерева, а также биомастера с просторными вольерами для животных. Также в офисе есть учебные классы, которые при необходимости объединяются с помощью трансформируемых перегородок.

Тема природы прослеживается во всех офисных помещениях. В некоторых офисных помещениях стены отделаны необычной штукатуркой, имитирующей кору дерева. Цвет и фактура ковра напоминает зеленый лесной покров с протоптанными дорожками.